第九章 国际金融组织.ppt

1、第九章 国际金融组织,第一节：国际货币基金组织 第二节：世界银行集团 第三节：国际清算银行 第四节：区域性金融机构 第五节：国际金融协调,本章目录,第一节 国际货币基金组织,一、国际货币基金组织产生的背景 建立二战后新的国际经济秩序： 关贸总协定、世界银行、国际货币基金组织成为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱； 这三大支柱都源自布雷顿森林体系。,布雷顿森林货币体系是指战后以美元为中心的国际货币体系。 30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，德、意、日是战败国，国民经济破坏殆尽。英国经济在战争中遭到重创，实力大为削弱。相反，美国经济实力却急剧增长，并成为世界最大的债权

2、国。 以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。,1943年，美国财政部官员怀特和英国财政部顾问凯恩斯分别从本国利益出发，设计战后国际货币金融体系，提出了两个不同的计划。,怀特计划：主张取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制，设立一个国际稳定基金组织发行一种国际货币，使各国货币与之保持固定比价， 也就是基金货币与美元和黄金挂钩。会员国货币都要与“尤尼它”保持固定比价，不经“基金”会员国四分之三的投票权通过，会员国货币不得贬值。,“怀特计划”,“凯恩斯计划”：从当时英国黄金储备缺乏出发，主张建立一个世界性中央银行，将各国的债权、债务通过它的存款账户转账进行清算.,凯恩斯计划”,

3、1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，通过了以“怀特计划”为基础的“联合国家货币金融会议的最后决议书”以及“国际货币基金组织协定”和“国际复兴开发银行协定”两个附件， 总称为“布雷顿森林协定”。,二、国际货币基金组织的宗旨,促进国际汇兑,作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作； 促进国际贸易的扩大和平衡发展； 促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平； 促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值； 协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，使其纠正国际收支

4、的失衡； 不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。,三、国际货币基金组织的结构,详见PDF,于1945年12月27日正式成立，1947年3月1日开始办理业务。同年11月15日成为联合国的一个专门机构，但在经营上有其独立性。 IMF已有184个成员（截至2006年）。,四、国际货币基金组织的资金来源,成员国向基金组织认缴的资金，其数量由理事会决定。 基金组织曾规定了计算各国份额的公式，它考虑了各会员国国民收入、黄金和美元储备、平均进出口额、出口变动率等因素。 后来经过修改，主要是调整了各因素的权数，并用经常项目余额及其变动代替了进口额和出口变动幅度。 在

5、1978年4月1日修订的国际货币基金协定中取消了份额的25%必须以黄金缴纳的规定，改以外汇或特别提款权缴付；其余部分仍以本国货币缴付。,份 额,是基金组织的重要资金来源。 国际货币基金组织曾多次向官方机构和商业银行借款。 如1962年基金组织同10国集团签订借款总安排，1993年底该项借款达170亿特别提款权。 为了保证份额是基金组织基本资金来源，执行董事会规定了总借款的限度，即未偿还额和未动用的借款额一般不得超出份额的60%，若该比例超过50%，执行董事会要加以控制。,借 款,是一项临时性的资金来源。 根据1975年临时委员会协议，1976年1月国际货币基金组织将持有的黄金的1/6（约为25

6、00万盎司），按市价（每盎司42.22美元）分4年出售，用出售黄金所得利润建立信托基金，其总额有30亿特别提款权。,信托基金,五、国际货币基金组织的业务活动,IMF的各类贷款参见PDF,六、国际货币基金组织的缺点,基金组织在机制安排上明显倾向于发达国家。虽然基金组织多次出台提升小国份额的举措，但发达国家的份额仍远远超过发展中国家。其治理结构改革进程十分缓慢，难以体现日益兴起的新兴市场国家的利益诉求。参见投票权PDF文档对全球性的危机反应不及时、调节能力不足、经济流通方面缺乏统一的标准等。其“最后贷款人”的作用也备受质疑。,国际货币基金组织刊物,世界经济展望是国际货币基金组织的重要刊物，每年出版

7、两期， 它所包含的预测和分析是基金组织（IMF）对成员国经济发展和各项政策、国际金融市场和全球经济体系的发展进行监督的有机组织部分。 对前景和政策的预测是基金组织各部门对世界经济发展综合分析的结果， 主要依据是基金组织工作人员通过与成员国磋商获得的信息。这些磋商主要由基金组织地区部负责，其他参加部门有政策制定与检查部、国际资本市场部、货币与金融体系部和财政事务部。,第二节 世界银行集团,一、国际复兴开发银行,（一）性质非赢利性组织，不以利润最大化为经营目标 （二）组织结构理事会与执行董事会 （三）资金来源1. 会员国缴纳的股金2. 国际金融市场上融通的资金3. 出让银行债权,总部在华盛顿,根据

8、1944年布雷顿森林会议拟定的国际复兴开发银行协定于1945年12月成立，1947年成为联合国经济方面的专门机构之一。宗旨：通过提供长期贷款和投资，解决成员国经济复兴和开发所需的资金。主要方式：向成员国提供长期贷款；对由政府担保的私人企业提供用于生产性投资的长期贷款；向成员国提供广泛的技术援助；派代表团到借款国进行考察，并派驻顾问 。,特点：主要向发展中国家提供中、长期贷款，贷款期限，可长达25年，利率较一般贷款为低。贷款趋向以农业、能源和交通运输为重点 。最高权力机关：是理事会，由各成员国委派正、副理事各一人组成，每年开一次会议。主持日常工作的是执行董事会 ，由21名董事组成 。其中5名由股

9、份最多的五国指派，其余16名选举产生。行长由执行董事会推荐。行址设在华盛顿。,扬州火电项目：签订日期1994年5月29日。世界银行同意按照中国与世界银行签订的一项贷款协定（下称“国际复兴开发银行贷款协定”）向中国提供一笔包括多种货币的、本金总额相当于3.5亿美元的贷款。,二、国际开发协会（IDA）,1944年举行布雷顿森林会议时，各国所关心的重点是重建一个开放的世界经济和稳定的汇率制度，而不是对发展提供资金，所以当时讨论的主要是国际货币基金组织的问题，而不是世界银行的问题。 随着欧洲经济的复兴，资金问题日益突出，引起了越来越多的注意。人们感到世界银行的贷款条件严格，有很多局限，不能满足发展中国

10、家的资金需求。,1957年，美国参议员迈克门罗尼向美国参议院提出设立国际开发协会的建议。1959年9月美国在世界银行的代表正式向银行理事会提这一建议，并获同年10月举行的世界银行第十四届年会通过。 1960年9月24日，国际开发协会在华盛顿正式成立，11月8日开始营业。国际开发协会（International Developmet Association,IDA）是世界银行的附属机构，有时和世界银行一起合称为“银行”（The Bank），它也是联合国的专门机构之一。,（一）性质世界银行的附属机构 （二）组织结构理事会与执行董事会 （三）资金来源1. 会员国认缴的股本2. 工业发达国家的补充资金

11、3. 世界银行从营业收入中拨出的款项4. 协会本身的营业收入 （四）贷款活动只提供给低收入的发展中国家,三、国际金融公司,（一）性质独立的经营实体，世界银行的附属机构 （二）组织结构理事会与执行董事会 （三）资金来源1. 会员国认缴的股本2. 世界银行及某些国家政府的贷款 （四）贷款活动：负责向发展中国家的私营部门提供贷款或直接参股投资,1951年3月，美国国际开发咨询局建议在世界银行下设立国际金融公司，专门对发展中国家的私人企业贷款或投资。 1954年，世界银行同成员国政府协商后正式决定建立国际金融公司(International Finance Corporation,IFC)。 1956

12、年7月24日，公司正式宣告成立，总部设在华盛顿，作为世界银行的附属机构。 1957年2月20日，它成为联合国的专门机构之一。,四、其他附属机构：ICSID,解决投资争端国际中心（International Center for Settlement of Investment Disputes ,ICSID ）第二次世界大战以后，新独立的发展中国家纷纷对涉及重要自然资源和国民经济命脉的外资企业实行国有化，引起了发达国家与发展中国家之间的矛盾和纠纷。,为解决这类纠纷， 1965年3月18日，世界银行执行董事会正式通过了解决一国与他国国民间投资争端国际公约（即华盛顿公约），1966年10月正式生效

13、。根据公约，在世界银行总部设立了解决投资争端国际中心（International Center for Settlement of Investment Disputes ,ICSID） 作为解决国家与他国国民间投资争端的国际性专门机构。解决投资争端国际中心是世界银行集团的第四个成员。,其他附属机构：MIGA,多边投资保险机构（MIGA）：50年代以来，为了对国际私人投资的政治风险提供国际性保护，一些国际组织、民间团体和私人致力于创设多边投资担保机构，世界银行也一直进行研究。 1985年10月，世界银行年会通过了多边投资担保机构公约，该公约的中心任务是建立一个多边投资担保机构（Multinat

14、ional Investment Guarantee Agency ,MIGA） 1988年4月12日，公约正式生效。多边投资担保机构成为世界银行集团的第五个成员。,第三节 国际清算银行（BIS）,一、国际清算银行的历史 第一世界大战后，凡尔赛协议中关于德国战争赔款事宜原来是由一个特殊的赔款委员会执行，按照当时的计划，从1924年起，德国第一年赔付10亿金马克，以后逐年增加，赔付58年。至1928年，德国赔款增至赔付25亿金马克，德国声称国内发生经济危机，无力照赔，并要求减少。美国同意了德国的要求，又由杨格(ODYoung)策划制定了“杨格计划”。协约国为执行“杨格计划”决定建立国际清算银行取

15、代原来的赔款委员会，执行对德赔款的分配和监督德国财政。,1930年1月20日，以摩根银行为首的一些美国银行（另外还有纽约花旗银行、芝加哥花旗银行）和英国、法国、意大利、德国、比利时、日本等国的中央银行在荷兰海牙会议上签订国际协议，成立“国际清算银行”。国际清算银行成立的实质就是美国要利用这个机构作为掌握德国财政的手段，并将欧洲清偿债务问题置于自己的监督之下。1944年，根据布雷顿森林会议的决议，国际清算银行的使命已经完成，应当解散，但美国仍把它保留下来，作为国际货币基金组织和世界银行的附属机构。,国际清算银行的总部-瑞士巴塞尔,二、国际清算银行的宗旨,1995年国际清算银行的章程规定其宗旨为：

16、“促进各国中央银行间的合作，为国际金融业务提供便利。接受相关协议各方的委托作为国际金融结算的受托人或代理人”。,三、组织机构,国际清算银行是以股份公司的形式建立的，组织机构包括股东大会、董事会、办事机构。国际清算银行的最高权力机关为股东大会，股东大会每年6月份在巴塞尔召开一次，只有各成员国中央银行的代表参加表决。各成员国中央银行行长或代表作为有表决权的股东参加股东大会，所有与该行建立业务关系的中央银行代表均被邀请列席。,董事会是国际清算银行的经营管理机构，由13名董事组成。比利时、德国、法国、英国、意大利和美国的中央银行行长是董事会的当然董事，这6个国家可以各自任命1名董事，此外董事会可以2/

17、3的多数通过选举出其他董事，但最多不超过9人。董事会设主席1名，副主席若干名，每月召开一次例会，审议银行日常业务工作。董事会主席和银行行长由1人担任。董事会根据主席建议任命1名总经理和1名副总经理。 国际清算银行下设银行部、货币经济部、法律处、秘书处等办事机构。,四、资金来源,国际清算银行的资金主要来源于三个方面： (1)成员国缴纳的股金。该行建立时，法定资本为5亿金法郎，1969年增至15亿金法郎，以后几度增资。该行股份80为各国中央银行持有，其余20为私人持有。 (2)借款。向各成员国中央银行借款，补充该行自有资金的不足。 (3)吸收存款。接受各国中央银行的黄金、外汇存款和商业银行的存款,

18、五、国际清算银行的主要业务,1、商讨国际金融合作问题的论坛 2、是研究货币与经济问题的中心 3、是为中央银行服务的银行：接受成员国中央银行的黄金或货币存款，买卖黄金和货币，买卖可供上市的证券，向成员国中央银行贷款或存款，也可与商业银行和国际机构进行类似业务，但不得向政府提供贷款或以其名义开设往来账户。目前，世界上很多中央银行在国际清算银行存有黄金和硬通货，并获取相应的利息。 4、实行国际清算业务,六、中国与国际清算银行的关系,我国于1984年与国际清算银行建立了业务联系，办理外汇与黄金业务。此后，每年都派代表团以客户身份参加该行年会。国际清算银行召开股东大会，中国人民银行邀请列席，并对观察员身

19、份多次参加该行年会 。自1985年起，国际清算银行已开始向中国提供贷款。1996年9月9日，国际清算银行通过一项协议，接纳中国的中央银行为该行的新成员。,第四节 区域性金融机构,亚洲开发银行（ADB）欧洲投资银行（ EIB）美洲（泛美）开发银行（ IDB）非洲开发银行（ ADB）,亚洲开发银行 (Asian Development Bank ),是亚洲、太平洋地区的区域性政府间国际金融机构。 它不是联合国下属机构，但它是联合国亚洲及太平洋经济社会委员会（联合国亚太经社会）赞助建立的机构，同联合国及其区域和专门机构有密切的联系。 年月在东京召开首届理事会，宣告该行正式成立。同年月日正式营业，总部

20、设在马尼拉。,宗旨：促进亚洲和太平洋地区的经济发展和合作，特别是协助本地区发展中成员以共同的或个别的方式加速经济发展。亚行对发展中成员的援助主要采取四种形式：贷款、股本投资、技术援助、联合融资相担保。,欧洲投资银行 （European lnvestment Bank ）,成立于1958年1月，是欧洲经济共同体各国政府间的一个金融机构，总行设在卢森堡 。 宗旨：利用国际资本市场和共同体内部资金，促进共同体的平衡和稳定发展。 主要贷款对象：是成员国不发达地区的经济开发项目。从1964年起，贷款对象扩大到与欧共体有较密切联系或有合作协定的共同体外的国家。 组织机构：该行是股份制的企业性质的金融机构。

21、,资金来源：成员国认缴的股本金，初创时法定资本金为10亿欧洲记账单位；借款，通过发行债券在国际金融市场上筹资，是该行主要的资金来源。 业务活动：对工业、能源和基础设施等方面促进地区平衡发展的投资项目，提供贷款或贷款担保； 促进成员国或共同体感兴趣的事业的发展；促进企业现代化。,（泛美）美洲开发银行 (Inter-American Development Bank-IDB),成立于年月日，是世界上成立最早和最大的区域性、多边开发银行。总行设在华盛顿。 向中、南美洲国家经济和社会发展发放贷款、提供支持的多国金融机构。由美国、巴西等28个美洲地区国家和日本、英国、德国等19个区域外会员国组成。 该行

22、是美洲国家组织的专门机构，其他地区的国家也可加入，但非拉美国家不能利用该行资金，只可参加该行组织的项目投标。,宗旨：“集中各成员国的力量，对拉丁美洲国家的经济、社会发展计划提供资金和技术援助”，并协助它们“单独地和集体地为加速经济发展和社会进步作出贡献”。 中国于1993年开始提交加盟申请，2009年又重申了希望尽快加入的愿望。美日心态复杂，中国加入美洲开发银行遇阻力。,非洲开发银行 (African Development Bank),年月，非洲高级官员及专家会议和非洲国家部长级会议在喀土穆召开，通过了建立非洲开发银行的协议。 年正式成立。年月日开业。总部在科特迪瓦首都阿比让。 非洲开发银行

23、是地区性、多边开发银行。 宗旨：通过提供投资、贷款和利用非洲大陆的人才和资源，促进成员国经济发展和进步；优先向有利于地区经济合作和扩大成员国间贸易的项目提供资金和技术援助；帮助研究、制定、协调和执行非洲各国的经济发展计划，以便达成非洲经济一体化。,第五节 国际金融协调,国际金融协调含义及理论基础 内容与形式 实践 巴塞尔协议 全球金融服务贸易协议,一、国际金融协调含义及理论基础,含义：世界各国政府和有关国际金融机构为促进国际金融体系和金融市场的稳定与发展，在国际磋商和国际协议的基础上，在国内政策方面进行相互进行的配合。内容：既包括全球性的常设机构进行的国际协调，也包括世界各国及各地区进行的，对

24、国际经济形势产生重大影响的协调。,主体：各国政府和主要的国际金融组织。 目的：保持国际金融市场的稳定与发展，维护各国的经济利益。,对象是国际金融活动; 特征为各国保持一致的立场或采取联合的行动; 协调成败的关键是各国在多大程度上对国内的金融政策做出牺牲，以及政府愿意动用多少国内资源进行干预。,特 征,国际金融协调理论基础： 经济政策的溢出入效应,国际金融协调属于国际经济协调 溢出效应：国内经济政策（如货币政策）实施后没有或者只有很小一部分作用于国内有关经济变量，从而使经济政策达不到预期的目标。 原因（弗兰克尔）：一国国内经济与世界其他国家之间发生重要联系的结果。包括：通过贸易流量影响收入和就业

25、水平；国际间的资本流动影响利率和汇率。,国际金融协调理论基础： 经济政策的溢出入效应,国际金融协调属于国际经济协调溢入效应：其他国家的有关经济政策会通过相应的渠道波及到国内，从而干扰或削弱国内经济政策的实施效益。溢出溢入效应说明各国之间所采取的经济政策是相互影响的，说明为了实现预定的经济目标，各国必须加强协调。,结构性相互依存性理论（库珀）,相互依存性：为了实现一定的经济目标，各国必须采取相一致的政策的程度。相互依存性高，就需要国际间有高程度的政策协调；反之，可实施一般性的协调。 结构相互依存性：两国或多国的经济结构受到国与国之间的经济政策、事件相互影响的程度。 溢出溢入效应说明国际间的政策协

26、调成为必然。 欧元的驱动是经济、金融一体化的必然结果，同时把欧盟内经济政策的协调推向了一个新的高度。,二、国际经济政策协调的主要方式,规则性协调：规则清晰、稳定性、权威性、参与制定。 相机性协调：有关协调主体根据世界经济变化趋势和各国经济发展的具体情况，并不明文规定各国应采取何种协调措施的规则，而是通过某种方式协调协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合和共同行动措施。,二、国际经济政策协调的主要方式,主要方式,优点： 灵活性、时效性强、 针对性强。,缺点： 协调成本高， 出现矛盾； 可信性相对较弱,规则性协调,相机性协调,三、国际金融协调实践,第一阶段：1974-1978年：维持实际经济

27、变量和稳定物价。第二阶段：1980-1985年：抑制通货膨胀，非协调的政策制定时期。,第三阶段：1985-1996年：广场协议。七国财长会议决定每年至少举行一次会议进行经济政策和磋商和政策回顾，选择七种经济指标。 第四阶段：1997年以后。亚洲金融危机使国际金融协调超出了传统的七国集团。工业化国家和发展中国家共同讨论和指定解决危机和促进世界经济发展的措施。,四、巴塞尔协议,背景：年代开始尤其是90年代以来，西方银行业经历了巨大的变革，在新技术革命，资本市场和金融政策自由化等因素推动下形成的放松金融管制浪潮，使金融市场日趋全球化。,银行业的风险增大，不稳定性增强，其主要表现是 （1）银行资产负债

28、表中不良资产的比率越来越高，增大了风险。（）各种资产负债表外业务迅速增长，对这类业务涉及的风险缺乏统一的衡量标准，从而使银行的风险增大（）国际债务危机影响银行经营的稳定性（）随着银行与金融市场的全球一体化，银行经营的风险也 跨出国界。,年月日,国际清算银行在瑞士巴塞尔召开了包括美国、英国、法国、联邦德国、意大利、日本、荷兰、比 利时、加拿大和瑞典（“十国集团”）以及卢森堡和瑞士在内的 个国家中央银行行长会议。会上通过了巴塞尔协议。 巴塞尔协议全称是关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议。 该协议对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规定。,巴塞尔委员会将资本分为两层：

29、一层为“核心资本”，包括股本和公开的准备金，这部分至少占全部资本的；另一层为：“附属资本”，包括未公开的准备金、资产重估准备金，普通准备金或呆帐准备金，带有股本性质的债券和次级债券。,风险加权计算是指根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予它们五种不同的加权数，即0、和，风险越大，加权数就越高。 银行的表外业务应按“信用换算系数”换算成资产负债表内相应的项目，然后按同样的风险权数计算法计算。,到年底，所有签约国从事国际业务的银行其资本与风险加权资产的比率应达到，其中核心资本至少为。过渡期和实施安排。 巴塞尔协议规定，从年底到年底为实施过渡期， 年底必须达到的资本对风险加权资产的比率目标

30、。,巴塞尔协议是国际银行业统一监管的一个划时代文件，它可以说是国际金融界的“神圣公约”，适用于所有从事国际业务的银行机构。我国银行业要走向国际市场，参与国际竞争，提高国际信誉以及在平等竞争的基础上管理外资银行，实施巴塞尔协议是必须的。,五、全球金融服务贸易协议,1997年12月12日，世贸组织在日内瓦达成的全球金融服务贸易协议（FAS）。该协议进一步规范了金融市场准入和最惠国待遇问题，将全球95%的金融服务贸易协议纳入到逐步自由化的进程中（其中包括了2.5万亿美元的保险费）。确立了金融服务开放的框架，大大加快了金融服务贸易自由化进程。,全球金融服务贸易协议,全球金融服务贸易协议由服务贸易总协定第五议定书及所附减让表组成。其实质性规定包含在承诺减让表和GATS第2条的豁免清单中。 各成员方就市场准入作出的承诺主要有：（1）允许外国公司在国内建立金融服务公司，并按竞争原则运行。（2）外国公司享有与国内公司同等的市场准入权利。（3）取消跨边界服务的限制。（4）允许外国资本在投资项目中所占比例超过50%。,本章结束,