1、鑫汇投资,主讲 刘立波黄金 外汇 全球交易 尽在指尖,黄金外汇市场,外汇交易数据统计,黄金外汇市场发展的历史,1876年至第一次世界大战的金本位货币制度 1944-1971年布雷顿森林协议，固定各国货币对美元的汇率。1971年和1972年指定史密森协定和欧洲联合浮动计划.要求更为宽余的货币浮动度。1978年 自由汇率浮动汇率。欧洲市场，英国金融重心的诞生。外汇交易市场的诞生。,外汇交易的渊源,1967年米尔顿.富莱曼发现英镑兑美元的比价过高，企图做空英镑以获取利润差价。,一、黄金外汇市场的魅力,什么是股票,股票是股份制企业为了募集资金而经过证监会批准发行流通的有价凭证一级市场:是股份制企业经过
2、证监会批准上市，但还没有上市交易二级市场:是股份制企业经过证监会批准上市，并已公开挂牌交易的形式,一级半市场:私底进行交易的，柜台卖买的股票交易,外汇的基本赏识,货币市场简称外汇市场，货币是一个国家或地区根据国际货币发行机构的条件，法规而发行的一种有效凭证。,二、初入汇市,外汇（Foreign Exchange）:是国际汇兑的简称，指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段.包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。而我们在次指的外汇实际上指的是汇率，也就是指一国货币和另一国货币兑换的比率。,三、汇率的定义：,外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价，是一国货币折算成
3、另一国货币的比率，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如：USD/CHF=1.2160，也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率，比如我们说欧元现在是1.2880，指得就是欧元/美元的汇率。,、最常用的货币及货币代码,货币 简称美元 USD欧元 EUR英镑 GBP澳元 AUD加元 CAD瑞郎 CHF日圆 JPY纽元 NZD,外汇的报价方式,间接报价间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。直接报价直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1
4、、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法 。,货币的组合,（一）直盘（直接和美元兑换的货币，我们统称直盘）：1.间接报价法货币（以本币为基准单位，以外币的变化来表示本币的升值与贬值与否）： GBPUSD EURUSD AUDUSD GOLD2.直接报价法货币（以外币为基准单位，以本币的变化来表示自身货币的升值与贬值与否）： USDJPY USDCAD USDCHF （二）交叉盘（间接和美元兑换的货币，我们统称交叉盘）: GBPJPY EURJP
5、Y EURGBP,非美货币： GBPUSD EURUSD AUDUSD 非美货币由于美元强弱关系的影响，走势基本一致，但有反应快慢，涨幅大小的关系。日系货币：EURJPY GBPJPY USDJPY 日系货币大多数时候是同步的，更多时候追随EUR GBP强弱的影响，日元有特殊数据时，追随日元。,汇率的标价方法,按国际市场惯例，外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点，简称汇率点。每个汇率基点的价值约为10美金。基本点：按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“几个基本点”它是构成汇率变
6、动的最小单位；第二位称为“几十个基本点”，如此类推。,基本点：用于货币市场的术语，代表外汇交易价格的最小增量。一个基本点的价值取决于货币对。一个基本点，例如欧元/美元、英磅/美元、美元/瑞士法郎货币对中为 0.0001，而在美元/日元货币对中为 0.01。,外汇保证金交易：投资小、回报大,保证金交易即为定金交易、合约交易，即是利用杠杆交易，杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只须付出小量的保证金即定金，便能买卖数额巨大的外币合约。,以房产为例,一套价值100万的房子，先付15万块定金，此时投资者拥有了房子的合约，但并没有拥有房屋的实物，而事后投资者以110万将该套房子的出售
7、、转让给了别人，即从中获利10万元。投资者操作的房子的价值是100万，而投入的只有15万块，而利润是以100万的房子的增值来计算的。,四、外汇交易,外汇一手的含义：指的是一张价值10万美金的合约。外汇盈亏的计算：计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，不同的货币组合计算的方式不同。如下：1.基本点值的计算每一点的价值=基点*合约价值*手数(注意基点是指汇率的最小变化单位，以欧元为例，买入一手欧元，波动一点价值为：0.0001*100000*1=10美元。就是说不管汇价是多少，买入一手合约，波动1点的盈亏为10美元。这公式同样适用于：英镑/美元，澳元/美元，纽元/美元的货币组合。2.盈
8、亏的计算。上面我们已经得出基本点的价值，那么各货币的波动盈亏计算的公式为：波动点数*点值*交易手数比如甲从1.4201做多1手欧美，1.4250平仓。那么此笔交易的盈亏为：49基点*10美金*1手=490美金,如英镑兑美元的汇率在2.0000的时候，投资者即只要投资1000美元作为保证金就能够买卖一张面额10万英镑的合约即一手，而涨到2.0001即赚1个点，即1英镑兑美元涨了0.0001美元，10万英镑则赚了10美元，这也就意味着投资者1000美元所拥有的10万英镑的合约赚取了10美元的利润，而英镑每天的波动都在120点左右，每手每天可获利的空间在1200美元左右。,黄金外汇投资的优势,（一）
9、 投资目标是国家经济，不是上市公司业绩。一个国家或地区的经济从宏观来看是相对稳定在一定的范围内的，这样外汇的价格就完全决定于市场的买卖关系及心理预期，相比于股市，较为容易对未来的走势做出判断。（二） 外汇是双边买卖，可买涨可买跌，投资机制灵活：汇价涨，您做多；汇价跌，您做空，可双向获利。不论价格上涨或者下跌只要看准方向都能赚钱。反之则亏损。黄金亦然.,（三） 投资成本低，一万美元可做100万美元的投资。国际上规定交易一手需要10万美元，也就是说如果您在银行做实盘，想操作一手美元就必须持有10万美元才可以入市，但以保证金的形式来做就只需要1000美元就可以操控10万美元，这对于小投资者来说，无疑
10、是一个相当有利的投资。 （四） 成交量大，很难被大户所操控。一个国家巨大的经济实力决定了外汇的价格不可能被少数金融寡头所操控，从而使得持不同资金量的投资者能够在公平对等的前提下进行交易。,（五） 买卖程序简单，在任何有电脑和网络的地方都可以实施买卖。 （六） 除了每个周末，外汇市场全球二十四小时交易，并且执行T+0交易规则，买卖可随时进行。 （七） 收益回报率高。 每天外汇市场的波动都在100个点以上,且波动完全根据货币强弱关系而不断变动,可把握性高.,（八） 公平透明的市场。分析走势的资料多，目前自由交易的几种汇率均为“G7集团”国家的货币及主要金融核心国家瑞士、澳大利亚的货币。这些国家由于
11、经济地位突出，每个国家都会定期公布经济数据，大家可以公平地同时共享，没人可以提前知晓这些数据，所以很公平。 （九）风险可控性好：系统可以设定止损、止盈及时为客户作到最有效的控制。 （十）开户简便，零收费：只要提供身份证和银行卡即可办理。资金银行代办安全便捷。,与其他的金融产品的对比优势,九、各货币的特性,欧元(1) 走势稳定较符合技术分析，交易量大，不易被操纵；占美元指数比重大，美元强弱的风向标，常充当非美货币的领军人物。(2) 欧元区国家众多，利益分歧大，经济不平衡。,英镑,目前最值钱的货币，汇价波动幅度大，操作难度较高。短线技术型交易者首选货币。,瑞郎,(1) 传统的避险货币，政治动荡对其
12、有利。 (2) 走势常跟随欧元，与欧元有兄弟货币之称。和美元指数走势一致。,日元,(1) 经常受央行干预，官员言论对其走势影响较大。(2) 政治上追随美国，汇率政策受美国影响。,澳元,(1) 典型的商品货币，国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大。(2) 高息货币，美元利率政策对其影响较大。,加元,(1) 经济上与美国关系密切，相对于其他非美货币，美元对该币种影响较小。(2) 石油输出国，石油上涨对其有利。,美元,超级大国决定美元老大地位，目前是全球各国央行的主要储备货币。政府对货币干预能力强，常操纵美元汇率为自身利益服务。美国市场开市时，各货币波动幅度均增强。,黄金介绍,何为黄金？黄金是最早使
13、用的货币，黄金价值高，产量少黄金因为其自具有良好的稳定性和稀有性，黄金成为贵金属，黄金是最软的金属,影响黄金价格的因素,一、供给因素1、地球上的存储量(13.74万吨)2、年供给量3、新金矿的成本4、产国的军事,政治,经济状况5、央行的黄金的抛售,二、需求因素的影响三、美元汇率的影响1、黄金的实际需求量2、保值的需要3、投资的需要4、央行对黄金储备的增加5、中印对黄金的需求黄金的国际单位:盎司1盎司=31.1035克,美元指数,出人意料的，美元指数并非来自 CBOT 或是 CME ，而是出自纽约棉花交易所 (NYCE) 。纽约棉花交易所建立于 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目
14、前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在 1985 年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以 100 为强弱分界线。一共采取了 10 个国家为计算标的，以欧元、日圆、瑞士法郎、及英镑为主。价格影响因素。,隔夜利息,定义:投资者在有仓位交易且持仓过夜时，将得到或者付出一定的利息。 1.交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸 办理延期过夜，收取或者付出一定的利息，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个
15、交易日。2.一般情况下，多单得息，空单付息。3.周三晚上由于套息交易，将得到或者支付3倍的利息。,外汇市场的常用术语,买：从市场交易价格上涨中获利的投资头寸。做多，揸卖：从市场交易价格下降中获利的投资头寸。又叫做空，沽建仓：开始一笔交易平仓：结束一笔交易波幅：一段时间波动的幅度,止损：为尽量减少损失，当达到特定价格时清算头寸的订单。 止盈：为保证盈利，当达到特定价格时清算头寸的订单。 支撑位：行情在下跌过程中将受阻的位置。技术分析：通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，以预测未来市场活动的工作。,升值：当某种货币价格上升时，即称该货币升值。 买入价：交易者当前买入特定货币时使用的汇率报价
16、。卖出价：交易者当前卖出特定货币时使用的汇率报价 经纪人：处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。经纪人会对此项服务收取佣金。,牛市：以长时期上涨的价格为特征的市场。 熊市：以长时期下跌的价格为特征的市场。中央银行：是管理国家货币政策的政府或准政府机构。例如，联邦储备署就是美国的中央银行。 佣金：在交易中由经纪人收取的费用。 交叉汇率：两种货币之间不涉及美元的汇率。 货币：由一国政府或中央银行发行的该国法定交易单位。,升值：当某种货币价格上升时，即称该货币升值。 买入价：交易者当前买入特定货币时可以使用的汇率。 基础货币：投资者用以计帐的货币。在外汇交易市场，一般都将美元作为报价用基础货币
17、。卖出价：交易者当前卖出特定货币时可以使用的汇率。 经纪人：处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。一些经纪人会对此项服务收取佣金。 未结头寸：任何尚未通过实际付款结清的交易,经济指标：由政府发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字。比如：就业率、国内生产总值 (GDP)、通货膨胀率以及零售销售额等。 基本分析：以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的分析。 通货膨胀：一种经济状态，市场上货币的流通量大于了市场上货币的需求量，导致物价上涨，货币的购买力下降的情况。,十一、主要外汇市场的交易时间,亚洲、欧洲、北美市场的特性：,亚洲市场：以东京市场为代表，是三个市场中最早开市的，
18、很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态；亚洲市场是三个市场中交易量最小的，通常行情较平淡波动幅度较小。亚洲市场上日元、澳元常会较其他货币活跃。,欧洲市场：以伦敦市场为代表，历史悠久，是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场，欧洲市场交投量明显放大，市场波幅明显增加，欧洲各种数据也相继出台，会有比较明显的趋势行情出现，是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情，而在18:00后趋于平淡等待北美开市。,北美市场,以纽约市场为代表，是全球第二大外汇市场。北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台，尤其是重要数据公布时，市场波
19、幅巨大，走势极不稳定，交易风险大，不过数据公布后，多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情，是短线即时交易者大显身手的好时机。,外汇市场的参与者,1 银行和非银行金融机构 外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行和非银行的金融机构是外汇市场的主要角色，他们是外汇供求的中介机构，也是主要的报价者。2 中央银行及其他官方机构 中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序；通
20、过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。,3 外汇经纪人 外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间人，主要是促成交易，从中收取佣金。外汇经纪人是一种代理性质的专门职业，他们所买卖的不是自己的头寸，因此不负担外汇交易的盈亏风险，也不得利用差价图利。他们与外汇银行联系密切，熟悉外汇市场供求行市，一般商业银行之间的外汇买卖都通过他们代理。4 零散客户 这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机者、国际旅游者等，他们是外汇
21、市场最后的供给者和需求者。这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易，而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖。,四大央行简介,美联储美国联邦储备系统 (Federal Reserve System，简称FED)成立于1913年，负责履行美国的中央银行职责。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。每月，美联储货币政策委员会都会召开货币政策会议，对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定。 由于美国经济在世界上的领导地位，美联储对国内和国际经济的看法及政策都显得非常重要，对外汇市场通常有较大的影响，尤其是对利率
22、水平的决定，2005年美联储连续加息，美元大幅上涨就是一个很好的例子。,欧洲央行,欧洲央行 (European Central Bank - ECB)成立于年月日，是欧洲经济一体化的产物。 欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策，每两周召开一次会议(不过隔一次才讨论利率)，而且央行在每次利率会后都会由主席立即召开新闻发布会，解释会上决策的原由，依据经验通常主席讲话对市场的影响要比利率决定本身更大。应该说欧洲央行是独立于欧盟机构和各国政府之外的，具有相当的独立性，不过欧共体国家众多，利益分歧大，欧洲央行的一些决定多少还是会受到一些影响，相对于美联储
23、其政策对外汇市场的影响力要小一些。,英国央行,英国根据1998年英格兰银行法，成立英格兰银行货币政策委员会，负责制定货币政策。货币政策委员会是相对独立的机构，它根据英格兰银行各部门提供的信息作出决策，再由相关部门执行。英格兰银行货币政策委员会每月举行一次会议(通常在每个月第一周的周三、周四)。每季度发布”通货膨胀报告”及相关预测，主要内容是回顾该季度做出的货币政策决策，公布货币政策委员会对通货膨胀的最新预测，该报告通常会给市场带来一定的影响。,日本央行,日本银行政策委员会成立于1949年，负责日本银行货币政策的决策。其成员为9人。政策委员会每月召开1次会议，并且只有在三分之二的成员出席的情况下
24、才能开会投票。而在外汇市场上日本央行对汇市的干预是全球闻名的，而且干预手段高名、效果明显，对于喜欢操作日元的投资者来说，日本央行的动态需重点关注。,影响汇率变动的因素,（1）经济因素： 金融市场是经济的反应，而货币价格则是金融市场的“寒暑表”，它反映了这个国家的经济状况。所以经济因素永远是主导市场的最基本条件。经济因素又通常通过经济指标来得以体现。所以要成为一个出色的投资者，必须要深入分析市场的形势以揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标的意义，以对各个国家的经济立场，以及货币政策做出判断。,（2）政治因素 如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生
25、，最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。,（3）央行干预 在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国政府认为本国的货币价值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或者打压本国的汇价。 举例说日本。1999年日圆受压力升值，结果1USD/101JPY 对日本经济造成严重负面影响。使日本出口产业得到严重影响 日本央行联合其他国家央行干预，大量买入美元/日圆 不过长期来说，政府干预只能起到一时的作用，最终还是由市场决定。,（4）技术因素 有时候，投资者会发现市场明显利好经济的消息公布
26、后，汇价不但没有上升，反而下跌；当出现利空消息，市场不一定就会做出利空的反应。这就是因为市场除了受到外汇消息的影响，也有自己的原动力。当市场上升到一段时间之后，技术上需要作出适当的调整，好消息就发挥不了利好的作用了。因此技术因素是影响市场变化的一项重要原因，每一个投资者都不能忽略。,（5）市场情绪以及心理因素 因市场时刻变化，此项因素比较难捉摸。例如全世界大部分都看好美元时，美元虽然上升到一个不合理的高水平，但因为人们的心理预期还会上涨。买入美元的增多，则美元涨势还会继续，再创新高。所以投资者需要谨慎了解市场情绪和各种心理因素，这才能解释市场的不合理现象。,影响汇率的经济因素-基本面分析,所谓
27、基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。通常用来判断长期汇率变化的趋势，应该说从基本面分析得来的汇率长期发展趋势较为可靠，不过也存在明显的缺点，就是无法提供汇率波动的启动点、结束点以及延续时间。因此，通常情况下基本面的分析都会与技术面分析相结合。,利率（Interest Rate）,当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为追求更高的资金回报，低利率的货币将被卖出，而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其他货币将升值。基本每个国家每月会有一次议息会议，通过一个货币的加
28、息预期变化，对外汇市场带来重要的影响作用。,一、国家的货币政策,货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的。如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌，反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策，提升利率，则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。,二、国家的财政经济状况,从长期看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币代表的价值量就提高，该货币对外币就升值；如一国经济状况恶化或财政赤字增大，该货币代表的价值量就减少，该货币对外币就贬值。一般来说，财
29、政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢。,三、国内生产总值（GDP）,国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值，是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项。如果国内生产总值大幅增长，表明该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，那么其货币的汇率将上升；反之，如果国内生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力下降，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，那么其货币的汇率也将下降。,四、通货膨胀,通货膨胀也是
30、影响汇率的一个重要因素，反映通货膨胀的经济指标很多，常用的有：(1)、消费者物价指数消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI。消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况，是广泛用来反映通货膨胀情况的工具。当消费物价指数上升时，显示通货膨胀率上升，国家会实行紧缩货币政策，提升利率从而利好该国货币；而如果通货膨胀受到控制，利率也可能会趋于回落，则利淡该国货币。(2)、生产者物价指数生产者物价指数（Producer Price Index），英文缩写为PPI。生产物价指数主要反映商品的生产成本，即生产原料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的
31、价格变化情形。如果生产物价指数较预期的高，则有通货膨胀的可能，有关部门会实行紧缩的货币政策，这种情况下该国货币的汇率可能会上升；但如果有关部门出于其他原因的考虑，没有紧缩银根，则该国货币的汇率就可能下跌。,(3)、零售物价指数零售物价指数指的是市场零售价格的变化，是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展，个人消费增加，就可能带来零售物价指数的上升，而该指标的持续上升，就带来通货膨胀的压力，使政府收紧货币供应，该国货币汇率上升；反之零售数据下降，表明消费减弱，经济发展出现停滞，利淡该国货币。(4)、批发物价指数批发物价指数反映的是批发价格的变化，其反映的内容与零售物价指数基本相同
32、，在没有零售物价指数的情况下，可以用批发物价指数来代替分析通货膨胀状况，其对汇率影响基本与零售物价指数相同。,五、非农就业人数,该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况，通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况，是就业报告中的一个重要项目。若非农数据表现强劲，表明该国经济发展状况良好，有利于该国货币升值；反之若非农就业人数下降，表明该国经济处于收缩状况，利淡该国货币。外汇市场上影响力较大的就是美国的每个月初都会公布的非农就业数据。,六、就业报告,就业情况是一国经济发展的晴雨表。经济发展状况越好，提供的就业机会越多，就业人数就会随之增加，因此就业人数的增加，反映一国经济蓬勃发展，而
33、就业报告被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，如众所周知的美国非农就业数据。若就业数据强劲，表明该国经济发展状况良好，预示着利率的提升，从而推动该国货币价值；反之若就业数据疲弱，表明该国经济发展放缓，利淡该国货币。,七、失业率,该数据反映一定时期内所有就业人数中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字，该数据也是就业报告中的一个组成部分。失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标，若失业率下降，表明该国经济发展状况良好，预示着利率的提升，利好该国货币；反之若失率上升，则表明该国经济处于收缩状态，利淡该国货币。,八、申请失业救济金人数,申请失业
34、金人数反映了该国国内劳动市场的状况。通常情况下如果申请人数大幅增加，表明该国劳动市场不景气，经济处于收缩状态，利淡该国货币；反之将利好该国货币。,九、领先指标,领先指数（Leading Indicator），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一。假如领先指标连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常来讲，若领先指标连续上升将推动该国货币走强，若领先指标连续下降将促使该国货币走软。,十、消费者信心指数,消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向，通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度。通常
35、情况若该表明数据上升，消费者消费意愿增长，有利于该国经济，也就利好该国货币；相反则利淡该国货币。,十一、密歇根消费者信心指数,顾名思义密歇根消费者信心指数，是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查，做出相应评估，最终得出来的信心指数。通常情况下若数据上升，则意味着消费增长，经济走强，利好该国货币；相反若信心指数下降，则意味着消费收缩，利淡该国货币。,十二、贸易赤字,指一个国家的进口总额大于出口, 反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的一项重要指标，通常也叫贸易逆差。如果一个国家出现贸易赤字现象，必须卖出本币以购买他国的货币用以支付进
36、口的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱，政府为改善这种状况，就会使本国的货币贬值，从而降低出口商品的价格，提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币；相反，当出现外贸盈余时，利好该国货币，该货币将升值。目前西方国家尤其是美国要人民币升值，中国对西方国家的贸易盈余就是其中的一个非常重要因素。,十三、经常帐,贸易经常帐(Current Account)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国货币将贬值；相反顺差扩大，该
37、国货币将升值。外汇市场上美国经常帐数据对市场影响较大。,十四、净资本流入,净资本流入主要是指境外投资者购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。通常情况下净资本流入越多，该国货币升值的可能性越大；相反如果资本流入数据下降，表明该国经济缺乏吸引力，将利空该国货币。外汇市场上美国净资本流入数据对市场影响较大。,十五、采购经理人指数,采购经理人指数（Purchase Management Index）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。通常情况若指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号，利好该国货币；当指数低于50%，尤其是非常接近40%
38、时，则有经济萧条的忧虑，利空该国货币。根据以往经验市场较为看重美国采购经理人指数，而且往往会就芝加哥采购经理人指数的表现来推测全国采购经理人指数数据，因此芝加哥采购经理人指数常是市场关注的重点,十六、ISM指数,ISM指数是由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management）公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项：ISM制造业指数由一系列分项指数组成，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，利好美元，低于50则意味着制造业的萎缩，利淡美元。：ISM非制造业指数反映的是美国非制
39、造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态，利好美元；反之，当其数值连续位于50以下时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态，利淡美元。,其他经济指标,工业订单 耐用品订单 IFO景气指数 ZEW经济景气指数个人收入 新屋开工及营建许可商业库存和销售 零售销售 汽车销售 平均小时薪金日本短观报告 产能利用率,影响汇率的社会政治因素,一、大选 一国进行大选，就意味着领导者的改变，伴随着经济政策的改变。在大选过程中，选举形势的变化及人们对选举结果的预期都会对外汇市场发生一定的影响。,二、政权更迭,当一个国家或地区发生政权
40、更迭时，对经济发展的影响是巨大的，对外汇的冲击更是不可估量。如1998年俄罗斯政局不稳就对俄罗斯经济造成了重大破坏。,三、战争或政变,当一国发生政变或爆发战争时，该国的货币就会呈现不稳定而下跌，局势动荡是打击该国货币的重要原因。例如美国在1991年进行攻打伊拉克的“沙漠风暴”行动时，美元汇率就经历了一轮大幅度的波动。发生在美国的“911”恐怖主义袭击事件，以及美国对阿富汗所采取的军事行动，也同样打击了美国的消费和商业信心，使美元贬值。,技术分析,趋势分析一、趋势的定义通常来说趋势就是市场何去何从，我们把一系列依次上升的峰和谷定义为上升趋势，也称为牛势；把一系列依次下降的峰和谷定义为下降趋势，也
41、称为熊势；把一系列依次横向延伸的峰和谷定义为横向延伸趋势，俗称牛皮势。,K线初级理论,线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。,K线是记录商品在一个时间段内价格变动的情况O：开盘价(open) H：最高价(high) L：最低价(low) C：收盘价(close),将很多K线按照时间的顺序排列一在起，就组成了商品价格的变动情况，叫K线图K线有
42、开盘价、收盘价、最高价、最低价、四口价收盘价高于开盘价的称为阳线，收盘价低于开盘价称为阴线红色表示阳线绿色表示阴线,全秃阳线(大阳线)出现在低位预试反弹，出现在高位，预示拉高下跌，也现在中位，上涨持续收盘秃阳线，下影线越长，多头力量越强，看涨，连续下跌后出现在低位，表明多方力量转强,开盘秃阳线，出现在高位，需小心对待下影线长于上影线，看涨，但上升动力有限,上影线长于下影线，高位受阻形态，出现在高位，后市可能反转下跌,小阳线，维持强势，但需形成很多的排列，排列过程中阳线应明显多于阴线的排列，6至于11天，不大于11天，上升过程中，横盘整理，后市看涨，下跌过程中，横盘整理，后市看跌,下影阳线(锤头
43、)强势上升，看涨，下影线长于实体三伴倍以上才叫锤头 上影阳线(上吊线)强势上升反转下跌形态，看跌，出现在高位，后市很可能反转下跌,大阴线：出现在高位，预示回调，低位预示打压出货，中位，下跌持续开盘秃阴线，看跌，但有部分多头护盘,收盘秃阴线，先涨后跌，看跌中阴线，看跌，但下跌有所减弱,空头明显，看跌 小阴线，维持弱势，下跌动力有限将由后几根K线决定方向,下影阴线，行情疲软，但底部有较强支撑，看涨 上影阴线，(倒转锤头)高位，则强势下跌,低位，行情反转上涨(射击之星)高位，行情极有可能下转(射击之星),中性线(十字星)通常称为信号线，将由后面的两至三根K线所决定方向，出现在中位，行情有可能转势 十
44、字星出现在高位，预示下跌，经过一轮上涨，出现十字星，(高位)不一定下跌经过一轮上涨，出现十字星，阳线，阴线，下跌(高位),平均移动线，是指通过求连续若干单位的收盘价的平均价格的平均值来寻求价格变动趋势的方法当短期均线至上而下穿越长期均线所形成的叉叫死叉，后市看跌当短期均线至下而上穿越长期均线所形成的叉叫金叉，后市看涨,MACD是指平滑异同移动平均线，俗称多空方能量对比，DIF：即快速平滑异同移动平均线，也称快线DEA：即慢速平滑异同移动平均线，也称慢线当多方能量柱增长时表示，多方能量增加，相对空方能量减少，则价格上涨，反之，当多方能量柱，缩短时，多方能量减少，相对空方能量增强，则价格下跌,当两条平滑异同平均移动线中的快线至上而下穿越慢线的时所形成的叉叫做死叉，后市看跌，当快线至下而上穿越慢线时，所形成的叉，叫做金叉，后市看涨KDJ：又叫随机指标，K线是快线，D线代表慢线当K线至上而下穿越D线所形成的叉，称为死叉，后市看跌当K线至下而上穿越D线所形成的叉，称为金叉，后市看涨,支撑和阻力的互换,趋势分析,上升和下降趋势线,趋势线的突破,平行通道,主要反转形态,1、锤子线和上吊线,吞没形态,
