1、雪球：京东 IPO 路演 PPT Posted on 2014 年 05 月 22 日 by DinK in 199IT 推荐文章 , 企业财务报告 , 投资 &经济 with 0 Comments 一、发行情况 将于 2014.5.22 登录纳斯达克； 发行价区间 16-18 美元 /ADS， 1ADS=2 普通股； 发行股数 93,685,620ADSs，其中公司发行 69,007,360 ADSs，占比 73.7%；老股东出售24,678,260 ADSs；绿鞋 14,052,840 ADSs；锁定期 180 天； 主承销商美银美林、 UBS。 二、公司简介 京东国内最大的直营类电商网站
2、，在 B2C 电商市场排名第二，力争成为全球最大的电子商务公司；京东的核心优势在于用户体验和运营效率。 核心管理哲学： 管理基础：团队； 平台基础： IT 系统、仓储管理系统、财务系统； 数据驱动：成本优化、效率提升； 用户体验和品牌树立：通过商品、价格、服务持续吸引用户； 增长策略： 移动及大数据：和腾讯的流量合作；用户定制；大数据分析；供应链更加透明； 拓展三四线城市：建仓库；提高移动端到达率；不同的商品策略；市场策略； 线上到线下：和山西便利店的合作；将该模式复制到其他地区；在部分城市提供生鲜电商；提高物流运营杠杆； 供应链金融：对供应商和用户的金融产品；支付产品；交叉销售金融产品； 三
3、、投资亮点 1.中国电商市场空间广阔； 2.最大的自营电商网站； 3.全国物流体系； 4.第三方平台增速迅猛； 5.和腾讯战略合作，提高移动端参与度； 中国零售市场特点： 市场广阔： 2012 年市场规模 9.8trillion RMB，预计到 2016 年 15.3trillion， CAGR12%； 高度分散：中国 top20 零售商市场占有率 12%；美国为 40%； 向线上转移：中国线上零售市场规模， 2012 年为 1320billion，预计到 2016 年3790billion RMB， CAGR 30%； 京东增长点： 用户消费 习惯从线下向线上转移； 用户更加重视网购商品质量
4、； 三四线城市增速迅猛； 移动购物趋势正在上升； 直营销售：侧重标品、走量、商品质量、投资高、需要仓库运营、重用户体验； 第三方平台：侧重长尾、 SKUs 量大、模式更轻、需要广告和流量支撑； 直营优势： 京东是第二大 B2C 网站，占 23.3%的份额；第一是天猫，占比 50.6%； 京东是最大的直营类 B2C 网站，占比 46.5%； 京东生态： 47.4million 活跃用户； 40.2million SKUs； 323.3million 订单量； 86 个仓储物流中心 ；1620 个配送站； 24412 个专业配送员； 以客户为中心： 商品选择丰富；价格低廉；客户服务有保证； 全国物
5、流系统完善： 7 个一级物流中心； 在 36 个城市有仓库； 70%订单实现当日送达及次日达； 43 个城市提供 211 服务； 256 个城市实现次日达； 物流流程： 最后一公里配送体系： 第三方平台增长迅猛： 对于商家：用户购买力高、提供开放物流体系及客服、根据数据分析投放精准广告、降低商家对单一平台依赖度； 对于用户：更多商品选择；商品可靠度更高；订单处理快速及售后服务完善； 第三方平台 商家数量 2013 有 2.35 万，今年 3 月为 2.9 万； SKUs 数量 2013 年 23.5mm， 3 月为 37.8mm； 和腾讯战略合作： 获得腾讯旗下实物电商业务； 获得微信及 QQ
6、 手机一级推广位置； 在实物电商领域至少 8 年没有竞争；腾讯 2013 年 12 月， QQ MAU 808mm； QQ 手机 MAU 426mm；腾讯电商网站 DAU 14.6mm；微信 + wechat MAU 355mm； 四、财务亮点 GMV， 2013 年 125.5 bn RMB，同比增速 71%；自营占比 75%； 2014Q1， GMV 44.1bn，同比增 84%，自营占 71%； 净营收， 2013 年为 69.3bn，同比增 68%； 2014Q1 净营收 22.7bn，同比增 65%； 自营 GMV 2011-2013 CAGR 77.3%，目前占比 74.7%； 2
7、014Q1 同比增速 69.6%； 平台 GMV 2011-2013 CAGR 231.1%，目前占比 25.3%； 2014Q1 同比增 130.4%； 毛利率， 2013 年为 9.9%， 2014Q1 提升到 10%； 运营效率： NonGaap 物流占比 5.8%；市场费用占比 2.3%；技术 1.3%；管理 0.9%； NonGaap 净利润， 2013 年为 224mm RMB，净利润率 0.3%； 2013 年每活跃用户平均购买 6.8 次； 2014Q1SKUs 提升至 40.2mm； 2014Q1 移动下单占比 18%； 2013 年运营现金流 3570mm RMB，同比增 154%； 自由现金流 2278mm，同比增 791%； 资本开支 1292mm；投资回报率 29.1%； 库存周转天数， 2013 年为 32 天；当当 112 天、苏宁 72、国美 60、亚马逊 45、沃尔玛 45； 自营 AP 周转天数 39 天；苏宁 142、国美 136、当当 122、亚马逊 95、沃尔玛 38；
