1、第三章 信用风险的管理方法,第一节 信用风险的事前管理方法 第二节 信用风险的事后管理方法,第一节 信用风险的事前管理方法,一.把握债务人的信用评级 二.对债务人进行“5C”、 “3C”分析 三.对债务人进行财务分析 四.对债务人进行现金流量分析 五.对债务人进行担保分析 六.对债务人进行非财务分析,一.债务人的信用评级,企业信用：又称企业信用度，是指企业的信用能力程度。 信用评级：有关机构通过调查研究，运用系统工程的方法，采取定性分析和定量分析的手段，对企业的信用度进行分析和评价，从而划定其优劣等级。 评级机构：私人、独立机构 评级原则：客观公正、对事与对人 评级级别：穆迪公司（标准普尔公司
2、）投资级：Aaa(AAA) Aa(AA) A Baa(BBB) 投机级：Ba(BB) B Caa(CCC) Ca(CC) C(DDD DD D),穆迪公司长期短期债务等级的对应关系Aaa Ba1 Aa1 Ba2 Aa2 Prime-1 Ba3 Aa3 A1 B1 A2 B2 Not Prime A3 B3Prime-2 Baa1 Caa Baa2 Ca Baa3 Prime-3 C,二.债务人的“5C” 、“3C”分析,Capacity： 偿还能力 capital： 资本 character： 品格 collateral： 担保品 conditions：经营环境Cash: 现金流 Contro
3、l:管理（控制） continuity： 事业的连续性,三.债务人的财务分析 1.目的掌握债务人的财务状况，分析债务人的偿债能力，预测债务人的发展趋势。 2.内容盈利能力分析（盈利比率）：销售利润率；营业利润率；净利润率；成本费用率。营运能力分析（效率比率）：总资产周转率；固定资产周转率；应收账款回收期；存货持有天数；资产报酬率；权益报酬率。长期偿债能力分析（杠杆比率）：资产负债率；负债与所有者权益比率；负债与有形净资产比率；利息保障倍数。短期偿债能力分析（流动比率）：流动比率；速动比率；现金比率。,四.债务人的现金流量分析 1.基本概念 (1)现金流中的现金：库存现金；活期存款；其他货币性资
4、金；现金等价物（3个月以内的证券投资）(2)现金流：现金的流量。包括现金流入量、流出量和净流量。(3)现金流量模型：现金净流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+融资活动的现金净流量,四.债务人的现金流量分析 1.基本概念 (3)现金流量模型：经营活动的现金流量：现金流入 现金流出 销货现金收入 购货现金支出 利息和股息现金收入 营业费用现金支出 增值税销项税款和出口退税 支付利息 其他业务现金收入 缴纳所得税 其他业务现金支出投资活动的现金流量现金流入 现金流出 出售证券 购买证券 出售固定资产 购置固定资产 收回对外投资本金融资活动的现金流量现金流入 现金流出 取得短期和长期贷款
5、 偿还借款本金 发行股票或债券 分配现金股利,四.债务人的现金流量分析 2.总量分析如果未来的现金净流量为正，债务人能偿还贷款。如果未来的现金净流量为负，债务人能否还款需做具体分析。 3.结构分析(1)经营活动的现金流入首先要满足现金流出，而不能用于还款。(2)如果经营活动的现金净流量为正，净利润大于0，分配股利。这时有两种情况：当投资活动的现金净流量为正时，经营活动的现金分 配股利后还款；不足时，用投资活动的现金；再不足，借新还旧。当投资活动的现金净流量为负时，经营活动的现金分配股利后弥补投资的现金缺口；不足时，借款补缺口。,四.债务人的现金流量分析 3.结构分析(3)如果经营活动的现金净流
6、量为正，净利润小于0，不分配股利，现金可直接还款或弥补投资的现金缺口。(4)如果经营活动的现金净流量为负，净利润小于0，两种情况：当投资活动的现金净流量为正时，该现金首先弥补经营活动的现金流出，然后才还款；不足以弥补经营活动的现金流出或还款时，对外借款。当投资活动的现金净流量为负时，借款人必须融资，以弥补经营活动和投资活动的现金流出。(5)如果经营活动的现金净流量为负，净利润大于0，借款人雪上加霜，还要分配股利。,五.债务人的担保分析1.性质是为提高贷款偿还的可能性，降低信用风险，由债务人或第三人对贷款本息的偿还提供的一种保证。是潜在的还款来源。2.原则贷款的担保不能取代债务人的信用状况；贷款
7、的担保并不一定能确保贷款得以偿还；银行持有的担保权益必须大于未偿还的贷款本息和执行担保所可能发生的费用。,五.债务人的担保分析 3.种类 (1)抵押性质：债务人在不转移抵押财产所有权的情况下，将财产作为贷款的担保。在债务人不履行合同时，银行有权将该财产折价或将拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。抵押品的要求：可以在市场上出售的、流动性好的、质量高的、银行能对其予以充分监控的。抵押品的种类：存款、证券、应收账款、存货、机器设备、建筑物、土地、股份。,五.债务人的担保分析 3.种类 (2)质押性质：债务人或第三人将其动产或权利移交银行占有，将该动产或权利作为贷款的担保。在债务人不履行合同时，银行有权将
8、该动产或权利折价出售来收回贷款，或以拍卖、变卖该动产或权利的价款优先受偿。种类：动产质押和权利质押。权利质押的质物有：汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；依法可以转让的股份、股票；依法可以转让的商标专用权、专利权、著作中的财产权；依法可以质押的其他权利。,五.债务人的担保分析 3.种类 (3)保证性质：银行、债务人与第三方签订一个保证协议，当债务人违约或无力还款时，由保证人按照约定履行债务或者承担相应的责任。保证的提供者：保证通常由债务人的股东、所有人、高级管理人员或关联机构提供，能增强有关人员的责任感。,五.债务人的担保分析 3.种类 (4)附属协议性质：是由债务人的其他债权人签署的
9、，同意在清偿债务人的债务时，银行对其他债权人享有优先权的协议。 其他债权人一般是债务人的股东、高级管理人员、关联公司。种类：分为完全的附属协议和部分的附属协议。前者，债务人在偿还银行贷款之前，不能向其他债权人支付任何本息；后者，债务人在偿还银行贷款之前，可以正常支付其他债权的本息，但在债务人破产清盘时，银行贷款要得到优先偿还。,五.债务人的担保分析4.抵押和质押分析抵押物的占有权（第一）和管理控制权（有效）分析。抵押物的流动性（变现率）分析。抵押物的价值评估（收益现值法、重置成本法、现行市价法、清算价格法）。在发放贷款时掌握。抵押物的变现价值分析（抵押物的品质、抵押物的保险、抵押物的损耗、变现
10、的原因、变现时的经济状况、市场条件）。在出售抵押物时掌握。抵押率分析。贷款金额与抵押物价值之比。质押分析。与对抵押的分析相类似。此外，对质押的有效性进行分析。包括：质物是否与贷款种类相适应；质物和质押行为是否合法；质物是否已投保并得到良好维护；对质物的估价是否合理。,五.债务人的担保分析5.保证分析保证人的资格保证人的财务实力保证人的保证意愿保证人履约的经济动机及其与债务人的关系保证的法律责任,六.债务人的非财务分析 1.性质与作用财务分析和现金流量分析是对债务人的历史还款能力进行定量分析，非财务分析是补充之的定性分析。为更全面、动态地分析影响贷款偿还的风险因素。 2.内容 (1)行业因素分析
11、成本结构。固定成本与可变成本的比重。成熟期。新兴期、成熟期、衰退期。行业的经济周期性。明显与否、是否同步、逆周期。行业的盈利性。对其他行业的依赖性。产品的替代性。受法律、宏观经济政策限制的程度和负面影响度。经济、技术环境。,六.债务人的非财务分析 2.内容 (2)经营因素分析债务人总体特征分析。规模、所处发展阶段、产品多样化程度、经营策略。债务人产品与市场分析。产品（需求弹性）、市场。债务人采购环节分析。原料价格风险、购货渠道风险、购买量风险。债务人生产环节分析。生产的连续性、技术上的弱点、抵御灾害的能力、对环境污染的程度、劳资关系。债务人销售环节分析。销售范围、促销能力、销售的灵活性。,六.
12、债务人的非财务分析 2.内容 (3)管理因素分析组织形式。增资扩股、股权拆分、兼并、联营、并购、重组等。管理层的素质和经验。文化程度、年龄结构、开拓精神、团队精神、管理经验、熟悉程度。管理层的稳定性。经营思想和作风。长期或短期行为；稳健或保守。关联企业的经营管理。母子公司、主要供应商、购货商等。员工素质。文化程度、年龄结构、专业水平及稳定性。内部控制与管理。内控架构、决策程序、人力资源管理、质量管理、成本控制、战略规划、管理信息系统。财务管理能力。法律纠纷。,六.债务人的非财务分析2.内容(4)自然、社会因素分析战争、自然灾害、人口、民族、城市建设、环境保护等方面。(5)还款意愿分析诚信程度、
13、遵纪守法情况等方面。,第二节 信用风险的事后管理方法,一.建立针对借款人的贷款恶化的预警机制 二.建立不良贷款的分析审查机制 三.为借款人提供理财服务 四.通过二级市场转让债务工具 五.确定清收贷款计划和方案 六.争取政府支持 七.帮助借款人开辟市场 八.追加贷款 九.贷款展期 十.息转本,第二节 信用风险的事后管理方法,十一.债权转股权/债权与资产置换 十二.控制借款人存款帐户 十三.行使代位权 十四.收贷挂钩 十五.申请支付令 十六.行使抵押权 十七.行使质押权 十八.追索保证人 十九.起诉 二十.贷款核销 二十一.信用衍生工具,一.建立针对借款人的贷款恶化的预警机制1.财务方面的信号 2
14、.信息方面的信号 3.机构制度方面的信号 4.商业行为方面的信号 5.外部的信号 6.其他信号,一.建立针对借款人的贷款恶化的预警机制 1.财务方面的信号财务指标恶化 （1）资产负债表中：现金减少活期存款减少应收账款的期限延长应付账款的期限延长非预期的存货增加流动资产减少非预期的短期负债增加长期负债大量增加 （2）损益表中：销售收入下降间接费用增加呆帐增加经营亏损财务行为不正常 （1）推迟付款 （2）发生透支或临时透支 （3）借款方式改变 （4）支付方式改变 （5）存款存取次数大幅降低 （6）账户转移到其他银行,一.建立针对借款人的贷款恶化的预警机制 2.信息方面的信号不及时提供财务报告提供的
15、财务报告不准确、不完整或有缺陷财务报告未经审计 3.机构制度方面的信号关键、重要的管理者离任会计或报告方法改变 4.商业行为方面的信号出现非正常的资产出售出现大量的商品退货和付款通知 5.外部的信号赋税增加被法律起诉 6.其他信号,二.建立不良贷款的分析审查机制1.分析借款人的持续经营能力 2.分析借款人出现问题的原因 3.预测借款人的行为 4.预测相关各方的行为 5.评估清收贷款的成本,二.建立不良贷款的分析审查机制 1.分析借款人的持续经营能力 (1)影响借款人持续经营能力的内部因素分析管理质量：管理能力、管理动机、管理者诚信度业务质量：财务质量、产品质量营销能力市场竞争地位短期融资能力持
16、续经营所需的新资本及其来源 (2)影响借款人持续经营能力的外部因素分析外部经济状况（经济形势、宏观政策、融资成本等）借款人所在产业的运行状况（趋势分析、产品比较）兼并或收购的前景，保证人、管理层或公众注资的可能性,二.建立不良贷款的分析审查机制 2.分析借款人出现问题的原因是否是一次特殊情况，偶然事件，是否会再次发生如果问题是过度负债，借款人能否找到解决问题的办法如果问题是营运资金不足，能否迅速增加营运资金如果问题不能立即确定，进一步的审计或审查能否做到 3.预测借款人的行为关键管理者是否想离任管理层是否只顾眼前利益而耗尽资产管理层是否继续保持诚实管理层是否会申请破产借款人在争取何种人的帮助：
17、专职清收人员，投资银行家，还是破产律师,二.建立不良贷款的分析审查机制4.预测相关各方的行为相关各方：其他贷款人、应付账款的债权人、税收当局、房屋出租方、员工等.相关各方是否支持银行的清收目标相关各方是否会结成与银行相对的联盟5.评估清收贷款的成本银行职员在时间上的要求所需专业人员（评估师、会计、顾问、律师等）的费用抵押物价值随清收进展而贬值的风险清收人员渎职引起的风险货币的时间价值清收的机会成本,三.为借款人提供理财服务保证贷款不被挪用 保证贷款资金不被浪费 保证项目贷款按工程进度发放，以节省利息支出 其他有助于提高债务人盈利能力的理财服务,四.通过二级市场转让债务工具更新：转让全部债权的全
18、部权利和义务。 转让：转让收取全部本息的权利，保留对债务人起诉的义务。 再参与：转让收取部分本息的权利，保留同原债务人的债权债务关系。,五.确定清收贷款计划和方案审查贷款文件：借款人、公证文件、抵押物等 审查银行档案，避免因银行渎职行为引发诉讼 评估相关法律，相关法律之间是否矛盾，法院系统是否有经验，整个法制的状况 组成清收小组（应包括借款人代表） 制定清收计划和清收方案（宽限、减债、注资、重组或合并） 启动清收程序,六.争取政府支持国有企业，国家地方指令建设、重点支持或予以调整的项目 争取资金、政策支持七.帮助借款人开辟市场宣传产品 联系客户 买方信贷 其他金融支持,八.追加贷款原贷款建设项
19、目超概算 企业扩大生产规模 企业短期资金周转困难 企业进行资本运作九.贷款展期 十.息转本 十一.债权转股权/债权与资产置换,十二.控制借款人存款帐户基本存款帐户、其他（一般、临时、专用）存款帐户 掌握借款人开户情况，注意多头开户行为，了解帐户收支情况 制约借款人存款的支用，扣划借款人存款，争取其他银行联合制裁，向仲裁机关申请仲裁，向法院申请支付令或起诉 注意法律对存款人的保护，注意同借款人协商,十三.行使代位权代借款人行使借款人的债权（如应收账款债权） 跟踪借款人，掌握其违约事实 摸清借款人应收账款，如到期应收或未到期应收、金额、收账期限、债务人情况 与借款人协商，争取一致行动 向法院申请，
20、强制执行,十四.收贷挂钩银行通过某种方式把原有贷款的回收同其关联新贷款的发放结合起来，促使有关部门或企业协助银行催收贷款本息 关系人：银行、原有贷款的借款人、新贷款的借款人、与原有贷款和新贷款的借款人相关联的部门或企业 收受挂钩：回收原贷款与受理新贷款挂钩；收评挂钩：回收原贷款与评审新贷款挂钩；收放挂钩：回收原贷款与发放新贷款挂钩。,十五.申请支付令依法向法院申请，由法院向借款人发出支付令，以追讨贷款 前提是债权债务关系明确、合法 先礼后兵 做好持久战准备：借款人提出异议；遇到各方阻力；执行难。,十六.行使抵押权担保法规定，只有在债务履行期届满而债务人未能全部或部分清偿债务的情况下，抵押权人才
21、能行使抵押权 行使抵押权的方式：抵押权人与抵押人协议以抵押物折价抵债；抵押权人与抵押人协议拍卖抵押物，并从抵押物拍卖所得的价款中优先受偿；抵押权人与抵押人协议以变卖抵押物所得的价款优先受偿。,十七.行使质押权动产质押、债权质押、股权质押、知识产权质押。 担保法规定，在债务履行期届满而质权人未受清偿时，质权人可以实现质权。 质权的实现方式:以质物折价抵债；拍卖或变卖质物，并从该质物拍卖或变卖所得的价款中优先受偿；兑现质物；许可他人使用专利等，以许可费偿债。,十八.追索保证人保证范围：本金、利息、违约金、损失赔偿、实现债权的费用（代理、公证、诉讼） 确认借款人未履约 检查保证合同的有效性 调查保证
22、人是否具有代偿能力 确定追偿方式：平和、强执 追偿十九.起诉 二十.贷款核销,二十一. 信用衍生工具信用互换 信用期权 信用违约互换,信用互换,本金与利息 本金与利息浮动利息本金与利息 本金与利息,银行A,银行B,中间商,信用期权,支付期权费若信用成本上升并高于协议水平或信用等级下降至协议水平就执行期权,银行,期权交易商 或其他金融中介,信用违约期权（Credit Default Option）。信用违约期权的买方通过向卖方交付期权费，来获取当对应信用违约时，要求期权卖方执行清偿支付的权利。信用违约期权的买方即为信用保护的买方，卖方则是市场投资者。银行可以在发放贷款的时候购买一个违约期权，与该
23、笔贷款的面值相对应。当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面值；如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期权所支付的价格。,信用违约互换,为规避风险付费违约时付款,银行A 互换受益人,银行B 互换保证人,中 长期 贷款,本金 与 利息,借款人,信用违约互换（Credit Default Swap）。信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保护买方转移给信用卖方的交易。信用保护买方向愿意承担风险的保护卖方在合同期限内支付一笔固定的费用；卖方在接受费用的同时，承诺在合同期限内，当对应信用违约时，向买方赔付违约的损失。,贷款风险分类正常:有充分把握还本付息 关注:未违约,但存在负面影响财务状况的主客观因素 次级:还款能力出现明显问题,依靠正常收入不能保证还本付息,本息逾期90天以上 可疑:本息逾期180天以上,无法足额还本付息,即使执行抵押和担保,也要发生一定损失 损失:本息逾期1年以上,即使采取一切措施和程序,贷款也无法回收,
