1、城市轨道交通沿线物业开发世联经验分享,2,世联服务过往案例,世联地产从2001年开始接受商业客户或政府委托，进行地铁沿线物业开发研究。其中包括深圳地铁一号线、三号线、四号线，以及天津地铁一号线延长线等超过10个顾问项目，案例研究并实地考察城市包括：日本东京、香港、上海、北京、广州。地铁沿线物业开发研究的项目实践，为我们积累了比较丰富的城市轨道交通沿线物业开发经验和成果。典型案例有：,天津地铁一号线沿线物业发展研究港铁深圳地铁四号线沿线290万平米土地开发价值研究深圳中心区国商购物地下商城项目深圳地铁一号线延展段开发模式研究深圳地铁三号线市场专项研究华联地铁一号线地下商城项目深圳地铁一号线站点银
2、行网点租金调查,3,天津地铁1号线沿线物业发展研究,项目规模：26.7公里项目类型：轨道交通沿线物业工作成果：地铁沿线物业发展模式16个项目物业发展研究开发模式营销战略与策略,典型案例,4,港铁深圳地铁4号线沿线物业发展研究,项目规模：深圳地铁 4号线沿线290万平米项目类型：轨道交通沿线物业工作成果：深圳房地产市场判研深圳各专项物业市场摸底地铁沿线物业发展模式4个地块整体定位和物业发展组合研究开发模式营销战略与策略,典型案例,5,轨道交通沿线物业价值研判,6,影响住宅价值的因素很多，轨道交通属于区域因素中重要的影响因素之一,住宅价格,宏观环境,政策调控,区域因素,行业发展,项目个别发展,宏观
3、经济发展状况、物价水平、居民收入等以及社会安定状况、城市化水平、人口状况等,金融政策、土地政策、拆迁政策以及有关房地产资本金、预售门槛、转让税金等相关政策法规,城市规划调整、区域化发展、区域环境改变、交通状况改善和产业结构及产业布局,市场发育程度、市场供求状况、类似楼盘的竞争状况和市场营销因素以及由于土地成本、建筑材料、运输成本、人力成本、施工工艺等因素,项目规模、整体规划、结构形式、楼层、潮向、园林、配套设施等将会对项目本身价值也能产生较大的影响,7,城市轨道交通的定义,城市轨道交通系统 定义如以下五个条件：1.必须是大众运输系统2.必须位于城市之内3.必须以电力驱动4.大部份需独立于其他交
4、通体系 (如马路和其他铁路) 以外5.班次必须频密,1969年北京建成中国第一条地铁线路，标志中国迈进世界轨道交通（地铁）领域。 大多数的城市轨道交通系统在城市中心的路段都会铺在地下挖掘的隧道里。这些系统亦可称为地下铁路，简称地下铁或地铁。 在台湾、曼谷和新加坡则称作“捷运”(Mass Rapid Transit, MRT)。 在中国大陆城市，修建于地上或高架桥上的城市轨道交通系统通常被称为“轻轨”。“轻轨”与“地铁”的区分方式在于运量的不同，“轻轨”指每小时单向运输量1.53.5万人/ 小时的城市轨道交通系统，而“地铁”指每小时单向运输量37万人/ 小时的城市轨道交通系统,地铁,轻轨,8,深
5、圳轨道交通现状,深圳地铁是中国广东省深圳市的城市轨道交通系统。始建于1999年，于2004年12月28日正式通车。随着深圳地铁的开通，深圳已成为中国继北京、香港、天津、上海及广州后第六个拥有地铁系统的城市。现已投入运行的有一号线和四号线，全长21.866公里，并设有19个车站。 已完成的深圳地铁一期工程包括一号线东段和四号线南段，于2004年12月28日试通车运营。总计19个车站，21.866千米。试运营期于2006年6月30日结束，次日开始转入正式商业运营。深圳地铁二期确定优先发展1号线延长线、4号线延长线、3号线、2号线和11号线共五条线路，总长120.7公里，预计投资364.3亿元。,9
6、,深圳地铁二期的建设计划,1号线续建（世界之窗站-深圳机场站）20042008年全长23.333km，其中：地下线18.14km，地面线0.415 km，高架线4.778km。新设13座地下站和2座高架站共15座车站。其中深圳西站为1号线与11号线换乘站，深圳机场站为1号线终点站。投资估算103.95亿元。计划2008年底建成。,2号线（蛇口西站-世界之窗）2004年底2010年全长14.35公里，除1.25公里地面线外，其余均为地下线。全线设11座，其中地下站10座，地面站1座。世界之窗站为1号线与2号线换乘站。沿线穿过蛇口老城区、规划填海发展区、高新技术园区和世界之窗旅游景区。投资估算55
7、.9亿元。计划2010年建成。,3号线(红岭中路-龙兴街站) 20052009年全长32.913公里，其中：地下线6.92km，地面线0.28 km，高架线25.713km。设站19座，其中6座地下站和13座高架站。其中老街站为1号线与3号线换乘站。投资估算98.86亿元。计划2009年建成。,4号线续建（少年宫-龙华镇中心）20042008年线路全长15.953km，其中：地下线4.551km，地面线1.15 km，高架线10.252km。设2座地下站，1座地面站和6座高架站，共9座车站。其中会展中心站为1号线与4号线换乘站投资估算59.3亿元。计划2009年建成。,11号线（深圳西站-塘坑
8、）20062010年全长38.227km。设1座下沉式车站，3座高架站和8座地面站，共12座车站。11号线利用已有平南铁路改造。投资估算51.53亿元。计划2010年建成。,10,地铁对于沿线物业的影响主要是体现在交通的的高效率和变输能力，以及人群的集中能力,地铁对房地产影响最直接的结果，除了促进市场格局的重整，还对住宅价值产生影响。从地产市场格局来说，地铁不仅会加速沿线片区房地产市场的发展和成熟，还会加速片区价值的重组中低档房地产密集的片区相对于高端房地产密集的片区升值空间会更大一些，而新开发区域也相对于老开发城区、在前景预期方面更胜一筹。,11,上海莘庄位于外环线以外，在地铁开通之前住宅物
9、业处于极低的发展水平，随着地铁的开通莘庄住宅价格接近2年前徐家汇片区均价,1997年地铁1号线通车以后，莘庄至徐家汇的时间缩短到了15分钟以内地铁的开通极大拉动了莘庄片区住宅的价格，目前已经成为配套齐全、工薪阶层购房的重要选择区域,案例一,上海莘庄地铁开通前后片区价格变化走势,上海市西北部地铁图,淮海路,徐家汇,上海体育馆,莘庄,12,地铁对沿线住宅房地产增值的最大影响范围在市区一般为500m至1km，在郊区为2km至3km，依据城市的不同和区域不同，影响和辐射范围略有不同,地铁对沿线住宅物业价值的影响曲线,在研究交通系统与资产价值的关系时，使用最为广泛、最为成熟的方法是Hedonic Pri
10、ce Model，即“特征价格模型”，该模型旨在建立商品隐含特征与其价值之间的函数关系。地铁对沿线住宅房地产增值的最大影响范围在市区一般为500m至1km，在郊区为2km至3km，依据城市的不同和区域不同，影响和辐射范围略有不同。如果楼盘离地铁车站太近，则地铁所产生的噪音会使局部地段房价有所下降。随着距离地铁交通站点半径的增加，项目价值呈递减趋势；如忽略地铁站而以地铁线为基准，物业价值会随着到地铁线距离的增加呈梯度递减趋势,13,通州区房地产价格随轨道交通的不同阶段呈跳跃性增长，轨道交通对项目的实质性利好先于真正投入使用而提前释放,时间序列表现从城市轨道交通项目规划开始，沿线房地产开发即开始逐
11、渐升温，而随着地铁的建设和运营，其对沿线房地产开发的影响也不断变化，所以轨道交通给沿线区域带来的开发利益是一个动态持续的过程北京的通州板块在地铁建设运营期间开发量骤增，价格上涨幅度均超过50,案例二,通州区轨道交通对项目的价值提升的时间序列表现,14,深圳中心区西移、关外建设加速都是城市化进程中的不可或缺的部分，地铁的出现加速了关外的宝安、龙岗两区与关内的联系，改变了深圳房地产的格局,关内和关外的巨大差异，尤其是在城市功能和交通配套上的差异，成为制约关外房地产发展的最大障碍，地铁的出现促进了关外房地产的高速发展，改变了深圳房地产格局。近几年关外房地产开发的总量以及在真个市场中所占的比例上浮都较
12、大。由于交通条件的改善和配套设施的逐步完善，十年前类似于今天关外状况的南山区目前已成为深圳人置业的首选区域，连续几年成为深圳市房地产的主战场,各区历年住宅销售面积所占比例走势,各区历年房地产销售面积（单位：万平方米）,2004年各区土地出让面积比例,案例三,15,地铁对成熟片区如罗湖福田有如“锦上添花”，南山区多数区域都受到地铁开通的利好刺激；地铁对于关外区域住宅价值的影响幅度明显超过罗湖福田两区,地铁对深圳住宅价格影响分析,福田典型片区三级市场价格走势,南山典型片区三级市场价格走势,16,地铁对于房地产的价格影响呈现阶段性的增长趋势，伴随着地铁建设进度的不同和贯通运营的状况而有所差异,通过对
13、大量的案例研究和实际成交案例的分析，地铁对于房地产的价格影响呈现阶段性的增长趋势，伴随着地铁建设进度的不同和贯通运营的状况而有所差异深圳地铁自99年公开规划信息以来便已开始影响深圳房地产，2002年开始建设至2004年投入运营期间，地铁对深圳房地产的影响表现尤为明显。地铁二期工程目前已经开始建设，至2010年全线通车之后，地铁对深圳房地产价值的影响将会逐步减少。而地铁沿线物业的开发将会进入新的阶段，沿线物业所占的比重逐步增加。,地铁对深圳住宅价格影响分析,地铁发展阶段,对房地产价值的影响幅度,一期建设,一期运营二期建设,临近完工,全线通车,运营成熟期,地铁对深圳房地产价值影响的阶段序列表现,轨
14、道交通对深圳住宅物业价值的影响对比,注：地铁对房地产的影响的有效距离为600米的范围,17,轨道交通沿线物业开发模式初探,18,深圳地铁4号线开发建设经验借鉴,运作核心原则： 深圳市政府将地铁修建与沿线土地开发合成为BOT项目转让给香港地铁公司，地铁公司通过沿线物业的增值来平衡地铁运营的巨大亏损。,土地运转模式,19,模式一：,土地出让步骤：政府用剩余法评估未有地铁情况下的土地价值（实际操作中，可预先调研地铁因素对某一片区地价的影响幅度，如深圳四号线的建成对特区外龙华地区沿线周边地价的增值幅度约为增值后总地价的40%）；地铁公司按出让届时未有地铁因素前提下的地价评估值向政府交纳协议地价，获取土
15、地使用权；地铁公司对土地进行开发或者拍卖给开发商。,基于香港地铁土地开发经验下的深圳地铁4号线沿线土地创新出让模式,20,土地出让步骤： 政府和地铁公司建立战略性合作伙伴关系； 在一定土地范围内，由政府和地铁公司统一规划、策划、以及统一开发 由政府国土部门招标沿线土地开发权（亦可采用拍卖或挂牌方式） 政府与地铁公司参与招标地价的利润分配。因为地价是市场真实反映，不存在评估问题，只是政府与地铁公司分成需要确定。例如，龙华土地出让价格因地铁因素而增值的幅度大约为40%，所以确定地价分成比例为6：4。政府获得地价并不减少，和开发商是一个双赢的结果。,模式二：,21,深圳地铁4号线沿线土地出让模式选择
16、,土地出让原则： 土地出让须符合国家的土地管理政策（经营性土地必须招拍挂）； 双方互惠、互利、共赢；充分利用和开发土地，使土地与地铁经营进入良性循环。 综合考虑：,深圳地铁4号线沿线土地出让方式选择模式二，这既不违法国家有关土地出让政策的实质精神，又实现了政府与开发商的双赢。所以此种土地开发操作模式是值得国内实践和推广的。,22,三种轨道沿线物业开发模式,一、地铁沿线物业三种开发模式1、自行开发政府将土地出让给地铁公司，自行成立房地产开发公司进行物业开发2、重组合营开发政府将土地协议出让给地铁公司，地铁公司与国有企业重组成立房地产开发公司进行物业开发3、联合开发（TJD）政府将土地以协议方式给
17、地铁公司，地铁公司定向或公开招标房地产开发企业，由房地产开发企业开发建设，地铁参与物业开发利润分成,自行开发物业金道花园,联合开发物业青衣城,物业开发模式,23,模式一：地铁自行开发,政府,地铁,统一规划；政策优惠；出让土地,24,模式二：地铁重组合营开发,政府,地铁,统一规划；政策优惠；出让土地；甄选国有企业,国有房地产企业,重组开发企业,25,模式三：联合开发（TJD）模式,政府,地铁,物业开发利润分成；物业管理和经营,统一规划；政策优惠；出让土地；协助招标,房地产开发企业,物业规划；开发计划；招标开发商；签订合同,缴纳地价；物业开发；物业销售；利润分成,地铁,26,地铁沿线三种物业开发模式优劣势、效果预测和风险比较联合开发（TJD）模式是最佳的物业开发模式,27,在政府统筹协调下，以地铁公司作为物业开发的主导者，负责沿线土地规划设计和开发商的招标,28,在联合开发模式下，地铁公司在地铁沿线物业开发过程中需承担起主导者的职责,29,THE ENDTHANKS!,
