1、 毕业论文论文题目系 别： 专 业： 班 级： 姓 名： 学 号： 指导教师： 答辩组长： 本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心中小企业集群融资研究摘要： 无论在发达国家还是在发展中国家，中小型企业都是国民经济的重要经济组成部分。中小型企业能有效地促进科技进步、增加就业、扩大出口等，中小型企业发达通常是经济发达的一个必要条件。但是，现在中小企业的经营环境并不理想，尤其是企业的融资问题，己经成为制约广大中小企业发展的主要瓶颈所在。当前，随着企业集群理论研究的不断深入和集群经济的蓬勃发展，如何解决中小企业的融资难问题，企业集群及其相关问题的研究日益成为今年来区域经济研
2、究领域和学术界研究颇受关注的一个热门话题。中小企业因为自身特点融资难的现状更是备受瞩目；和此同时近年来企业的集群理论也得到了长足的发展，但是，如今，将中小企业的融资问题和企业的集群理论相结合的研究文献及成果还相对较少，因此，本论文集群理论的角度分析了我国中小企业发展的现状，研究了我国中小企业集群融资有的问题，并对推进我国中小企业集群融资模式提出政策建议。关键词: 中小企业融资 互助担保模式 融资困境1、绪论(一)中小企业集群融资的背景及意义在我国现在的社会经济发展状态下，在世界上重要的发达国家和发展中国家中小企业在整个国民经济中以占到企业总数的 90%以上。虽然对于我国经济中小企业起着非常重要
3、的决定性作用，也是我国企业发展中的重要增长点，同时中小企业是我国国民经济的重要支柱，有利于稳定国民经济增长、优化经济结构、减轻就业压力、创新科学技术、维护社会稳定等都起到了重要积极作用。这几年来，因为劳动力、资金、原材料、土地和资源环境成本不断上升，人民币总体处在升值状态，中国已经开始告别低成本时代。对于我国对成本的依赖心理，而且对处在全球产业链低端的中小企业来说，做实业变得越来越艰辛，尤其是面对发达国家“再工业化”的新势力，中小企业即将面临着新的冲击。中小企业又因为经营规模的限制，可抵押资产少，信用等级低以及管理水平不高等因素的限制，没有能力经营多种产品来降低风险，也没有办法在某本文来自中国
4、论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心一产品的大规模生产上和大企业竞争，在发展过程中普遍有融资难的问题。资金缺乏，这不仅限制了我国中小企业的进步，也影响了我国整体的经济发展。虽然今年来国家对中小企业也采取了许多扶持政策，但是中小企业融资难依然是发展道路上的“绊脚石”。从我国长江三角洲和珠江三角洲地区的一些中小企业集群的成功实践来看，企业集群在解决中小企业融资难问题上有其独特的优势。集群融资就是指若干个中小企业通过股权或协议建立集团或联盟，通过合作容并以此来减少信息的不对称，降低融资成本，相互帮助获取资金的一种融资方式，是金融机构针对中小企业融资难定制的解决方案。从狭义上讲中小企
5、业融资，融资就是一个企业对资金筹集的行为和过程。还句话说就是依据公司自身的生产经营状况、资金拥有的现状，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资和金融是一样的，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从当今经济发展的情况来看，作为企业需要比以往任何时候都要加倍严格和重视，全方面地了解金融知识、机构、市场发展，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须和之打交道。是当前缓解中小企业融资难的有效途径。中小企业融资难
6、是一个世界性的难题,传统中小企业融资有许多的问题缺陷，中小企业集群的发展提供了一种制度基础为中小企业融资。改善中小企业集群是中小企业发展的有效组织形式,集群内在的分工协本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心作网络、地域根植性、文化背景等特征使其内部中小企业在融资上具有相对单个游离态中小企业的融资优势，中小企业融资同时为企业的生存提供了保障。在金融危机的强大的冲击力下，相当一部分中小企业的生产、经营已经无法正常进行，甚至面临破产的境地。实时的融资，既解决了企业的燃眉之急，也避免了大量员工的失业，有利于企业的重新崛起，有利于国家的稳定。也解决企业的发展问题。中小企业特别
7、是科技型企业，完成起步后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展的更大颈瓶。实时的融资，无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。（二）研究思路和方法1）理论和实证分析相结合本文依据企业集群和社会资本的相关理论，对企业集群社会资本的形成机理做相关的理论分析，同时结合对我国中小企业集群融资现状的调查，对集群中小企业社会资本和融资行为之间的关系进行实证研究。2）定性和定量相结合分析方法本文采用定性分析的方法，对中小企业集群融资的概念、性质、方式进行理论探讨；同时采用定量分析法对现今中小企业集群融资的现状进行归纳总结，更终提出中小企业集
8、群融资的更佳方式。可行性分析：如今，国内企业资金来源中通过银行贷款间接融资约70%，通过资本市场发行股票或债券直接融资不到 10%，自有资金占20%。据统计，我国中小企业贷款占主要金融机构放款比例只有 16%，本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心优质中小企业中只有 30%的信贷需求得到满足。据资料显示，中小企业融资已成牵制中小企业发展的首要因素。通过对实证的研究，中小企业集群融资具有集群内中小企业易获得政府的金融支持，易于从民间融资，易吸引外资等优点，通过集群融资使中小企业融资难问题得到解决。所以，中小企业选择集群融资是可行的。二、国内外对于集群融资的相关文献及其
9、理论发达国家要早于我国对于中小企业的融资问题的研究，在 20 世纪30 年代麦克米伦向英国国会就提交的关于中小企业问题的调查报告，他指出了中小企业的资本供给是不足的，有资本缺口，缺口主要包括权益资本缺口和借贷资本缺口。1958 年，美国经济学家莫迪格里安尼和米勒提出的著名 MM 理论为现代资本结构理论奠定了基石：在理想条件下，如果没有公司所得税和个人所得税、不有交易成本、资本市场充分而有效地运作等，公司无论借款还是发行股票都不影响其资本成本，进而也不影响其市场价值。也就是说，企业的投资政策如果是相互独立的，没有企业所得税和个人所得税，没有企业破产风险，资本市场也能够充分有效运行，那么企业的资本
10、结构和企业的价值是没有关系的。在讲到利息抵免税收利益时，米勒将企业所得税和个人所得税导入到了 MM 理论。他的理论表述对于一个负债融资企业来说，企业虽然能通过利息对企业所得税的减少，但因为利息是支付给债券持有者个人的，他们必须支付和普通股收益不同的个人所得税，因此，一个层次上税收减免的好处正被另一个层面上税收增加的劣势所抵压，不论是使用债务融资还是均衡融资，企业都无法获得税收上的利益好处，这时，债务市场能看作本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心是一个均衡市场，这就是米勒均衡模型。但是他们都回避了一个重要问题，企业债务还可能导致财务危机。在这样的条件下，通过信息的不
11、对称和信贷配给来研究企业融资问题，斯蒂格里茨和温斯提出了 s w 模型。他们证明：因为借款人有的逆向选择和道德风险行为，作为一种长期均衡现象信贷配给能有。艾伦等人认为，企业在发展的过程中，会经历不同的财务增长周期阶段，而在每一个阶段中，会有一个更适合企业的资本成本和融资模式。他们给出中小企业融资的各种来源，而且探讨了对于不同的公司规模和处在不同财务生长周期阶段的公司，它们的资本成本有什么样的不同。约翰则探讨了中小商业银行在中小企业融资中所扮演的角色。他们通过实验证明研究得出结论：在商业银行合并的流势中，中小商业银行数量的不断减少，可能在短期内会对中小企业融资形成一定的影响，但从放远来看，并不会
12、使中小企业融资变得更加艰辛。梅耶和梅勒夫在罗斯的研究基础上进一步研究了信息不对称情况下对公司融资成本的影响，发现这种信息会尽可能使公司减少使用股票融资。中小企业集群融资中的资本机构理论应用重点表现在企业总是尽可能的用内部积累资金来投资，然后再是发行债券，最后为发行股票。因为企业集群通过发行股票融资时，会被市场误解，认为其经营前景状况不好。但发行债券又会受到财务亏损风险的限制，所以内部积累是最好的选择。经济发达国家对于中小企业的融资问题的研究要早于我国。在我国，对于中小企业融资问题的研究也有很多，西方国家融资决策的信息相比呈现更加严重的不对称。信息不对称是指一方拥有相关信息而另一方得本文来自中国
13、论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心不到这些信息或者拥有信息没有前者多，从而对信息劣势者的决策造成很大影响。张维迎对企业的规模和中小企业融资问题上进行了研究，在对台湾中小企业融资问题考察中发现，越是企业规模小，就越没有办法从金融机构那里得到贷款，在企业规模和企业的金融机构融资比率之间，有着突出的负相关关系。再加上流通和非流通股权长期分置条件下的二元股权结构，受限制的 IP 价格以及“壳资源”十分缺稀等特点，导致我国企业的融资决策和西方不同，普遍存在“股权融资偏好” 。在金融市场上，借款人比贷款者一般更清楚投资项目的成功概率和偿贷的能力。假设信息是完整的，以及人们对于信息的处理
14、和分析师完全理性的和合理的，就不会有决策的失误，社会资源就能达到更佳配置。但因为市场是不完美的，存在信息的不对称，导致市场交易存在各种各样的风险。信息不对称理论就是在市场这种信息不对称下，研究如何使信息对称和交易公平。袁国良等人分析了上市公司对配股权利，配股额度和配股价格利用情况，认为企业“有无限的动机通过股票市场进一步融资。 ”林毅夫、李永军认为和大银行不一样，中小金融企业比较喜欢为中小企业提供金融服务。这一方面是因为它们资金较少，没有能力提供服务为大企业；但更为之重要的是，中小金融机构在对中小企业提供服务方面拥有信息和成本上的优势。中小金融机构往往局限在特定的地域范围展开业务，对当地中小企
15、业的经营情况和业主能力很是了解，而且经营层面少，方式灵巧，这也使得它们贷款的交易成本比较低。黄少安，阎达五分别通过实验研究证明，我国的企业拥有更强大的股权融资和再融资倾向。陆本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心正飞通过问卷调查关于深交所 500 家上市公司董事会秘书发现，企业普遍偏向股权融资。张捷教授认为“建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机 构体系是从根源上解决中小企业融资难的关键；在当前还没有建立民营商业银行的状况下，为了缓解中小企业融资难问题，鼓励民营企业建立社区信用组织是一个风险和成本都比较低的抉择” 。刘鸿儒认为“创业板市场才应该是解决中小企业特别是
16、高新技术企业融资难的关键所在，因此我国应该在总结国外经验教训的基础上，大胆求索，积极推进，尽早设立创业板，使之成为培育有良好发展前景的中小企业孵化器。同时还应对美国等发达国家成功参考经验，鼓励设立按市场化规范运行、主要投资中小企业的风险投资基金和创业基金，多渠道、多形式扩大中小企业直接融资范围。 ”王辉观测了中国企业 1998 到 2000 年的债务融资，公司治理和公司价值关系进行的实验研究证明，企业债务融资拥有加强企业治理和增加企业价值的作用，融资效应明显。陈晓红等提出“在我国如今信用体系建设还比较落后的时期，如何做好中小企业信用管理、信用评级都是等待解决的现实问题。而中小企业直接融资方式中
17、风险投资的引入也会对缓解中小企业融资的困难起到非常大的推动作用。 ”我国学者的研究主要集中表现在三个方面：通过建立模型归纳统计数据给出不同发展阶段民营中小企业的融资决策；通过对信用问题的探论，研究民营中小企业如何重建信用机构来解决融资困难的问题；通过对金融机构规模的探讨，来解决民营中小企业融资困难问题。从总的来看，在我国融资缺口的问题依旧存在，集群融资优势因多重融资效应而逐渐露出水面，信息不对称，金融深化理论也初步得到验证。本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心值得我们深思的是我国集群融资的决策拥有不同于其他国家的特点，尤其是在我国中小企业资本市场很不发达的状况下，
18、中小企业主要还是依赖于商业银行债务融资，这是在中小企业集群发展中融资方式和效应的现实选择，并不就此表明现代资本结构理论和融资优序理论完全缺少理解力。三、中小企业融资现状及成因分析中小企业融资是指商品购买超过他们所能支付的现金，或者是为了实现资产去筹集资金而采用的货币手段。一般的融资具有以下两个定义：一是指资金的融通； 二是指储蓄变为投资。定制的金融机构对中小企业融资的解决方案,由现有企业筹集资金,完成项目的投资和建设,项目的完成之前或之后都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金事实上是用来对项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都能用在偿还债务、提供担保；换句话说债权人
19、可以完全有债务进行追索的权力，如果项目失败也必须由公司来偿还贷款，因而贷款的风险程度就比较低了。从上面的定义可以看出，融资有广义和狭义的区分，广义的融资包括两个方面，既包括了发行人作为资本提供者借出资金，还包括了发行人作为资本需求者借入资金。狭义的融资只是指发行人作为资本的需求者来借入资金这类情况，融资本质上是一种资本的资源配置的过程.（一）融资现状企业的中小企业融资主要有两种方式：内源融资以及外源融资。 1）内源融资：是指企业投入他们的财产的资产,在企业建立的发展本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心非常重要,是不可或缺的部分融资。是为了适应变幻莫测的市场，中小企
20、业必须有灵活操作、快速变化的特点,所以在时间上和数量上对货币的需求是不确定的，这就需要企业的自身积累能力，来快速应对市场的变化。成立的同时，中小企业也必须要有一定量的资本，这是一个经济学的常识。如果很少甚至没有资本，或者只有很少量的创业资本而把很多的资金需求量寄托于银行贷款或是其他融资方式，那么企业也难以维持长久的活力。中国现在的组织结构是单一的；经营规模比较小、经营对象狭窄的中小企业融资大部分都依靠自己积累，依靠自身力量去发展创造；但更大的中型企业的内源融资条件不是很理想，主要表现在分配过程中留利不够、计提折旧费率较低等问题上。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心,用随机抽样调查方式对成
21、都、绵阳、乐山等地的 601 家中小企业运营资金来源结构的调查显现，企业内部积累有78.1%、银行贷款有 9.65%、民间借贷和商业贷款有 5.07%、3.25%、其他 3.93%的非正规融资。这组数据显示中小企业的融资主要是依靠内源融资。2）外源融资：是指企业通过其他资本投资到企业资产,外部融资就是直接在资本市场上融资。首先，直接融资(股权融资、债券融资)。股权融资。中国资本市场发展起步比较迟，股权融资和债券融资还不可能成为中小企业融资的主要渠道。正如大家所知道的，证券市场自从建立到现在，给出了大型国有企业到一个特定的功能,特别是大型国有企业几年前陷入困境的情况下,为使国有企业通过改制重新点
22、燃活力；股票市场宗旨为国有企业的改革，重点辅助了一大批国有大中型企业上市融资。本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心在政策如此严重偏向的情况下，股票市场根本上没有向中小企业开放。公司法还规定了，股票上市公司股本总额不能比 5000 万元还少，公司可生产经营必须要和国家产业政策相符合，要严格控制一般加工业和商品流通企业；中小企业因为受各种因素的限制；经营规模偏小，且大部分为一般生产加工企业和流通服务性企业；和公司法规定的上市条件相差比较远，因此被股票市场拒之门外。根据统计表明，沪深上市公司一共有相近 1500 多家，而民营企业还不到 15%，且部分还不是通过正常方法上
23、市，而是以高昂的成本购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。（二）融资出现问题1）中小企业自身的实际情况确定融资的困难似乎是不可避免的：由于我国中小企业融资困难,发展的时间短,缓慢、自我积累意识差,虽然国家在加强对中小企业的支持,但与国有企业相比,在目前的税收制度,鼓励国有大中型企业的发展,对中小企业的支持是不够的,使我国中小企业税收负担没有太多优势,自身资金来源有限,公司资金难以支持企业的快速发展，影响整个经济的增长。股本资金的缺乏,自身积累的大量的资金来源困难。在实践中,通常资产规模是决定企业获得银行信贷和决定性因素,中小企业的长期债务融资的客观因素限制自己的发展水平,很难获
24、得银行信贷支持和长期债务。我国商业银行的信贷期限结构,不难发现,超过 70%的信贷资金是短期贷款。中小企业缺乏长期资金来源,影响资本的形成,这将限制其进一步发展水平,形成了融资困难。从风险管理的概念,中小企业的管理水平和机制,产品质量和技术水平,市场空间,本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心等竞争能力和国有大中型企业有很大差异,其融资难也情有可原。2）狭窄的融资渠道在我国中小企业发展中：从理论上讲,中小企业融资渠道可以包括四种情况下,自筹,直接融资、间接融资和政府的支持。由于不完善的资本市场的发展,企业进入股票和债券市场的门槛较高，进入资本市场融资基本上是国有大中
25、型企业,专利法律、法规的政策指导限制,中小企业很难通过债务和股本融资渠道。中国的宏观经济环境下,对中小企业的整个行业融资是不利的。我国金融资本的资助对象主要是国有大中型企业,只有一些中小型企业有机会获得少量的从地方财政的资金支持,在中国对于大多数的中小企业,外源性融资来源主要来自银行贷款,银行基层严格限制对中小银行信贷的权利,这严重阻碍了中小企业贷款的程度；并针对企业信用水平不高，用抵押为代价就成了它们获得贷款的基本方法。对于那些在初创时期的中小企业来说，自筹资金和向亲朋好友借款几乎成了我国中小企业创业者开始他们事业的起点取得资金的唯一途径和手段。因此，解决中小企业融资难的问题，首先是国家的支
26、持。上层建筑可以为下面打基础。3）融资成本高，企业融资成本包括利息支出和和特定借款方式有关的费用。高的融资成本、企业融资成本包括利息支出和借贷成本的具体方式。现在，贷款是金融机构的责任体系,使银行管理人员害怕负责贷款,不愿意贷款给中小企业。与大型企业相比,中小企业融资渠道狭窄,不仅还有更高的借贷成本。政府和中央银行降低利率是对国有企业,而对中小企业是没有实现。在浮动利率同时，对中小企业的价格高于国有企业,为数不多的金融机构也使用一些违规行为，扭曲和增加对中小企本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心业的贷款利率。在贷款方式上，银行对中小企业的贷款多采取抵押和担保方式，
27、不仅手续麻烦，而且为寻求担保或抵押，中小企业还要付出诸多的担保费，抵押资产评估等方面的费用。正规融资渠道的狭窄和堵塞使许多中小企业为寻求发展不得不从民间高利借贷。所有这些，都加大了中小企业的经营负担，使中小企业处在不利环境。 四、小企业集群融资的优势，策略及方法（一）表现（以产业集群区域的核心竞争力的整体实力中小企业集群融资作为担保或抵押货款来向金融机构和金融市场筹措或运用资金的行为过程。对于集群内的中小企业来说，使中小企业融资拥有一个自由企业的独特的集群环境拥有很大优势，有几个方面具体表现。1）信用优势，融资困难的中小企业有一个很重要的原因是,信贷问题,因为产业集群内的中小企业有高度的区域和
28、行业协会的合作,而比单一的中小企业更具有良好的信用优势。集群内的各个企业为了维护自己在集群内部的名誉，都会洁身自好。而且随着企业集群的发展，企业更倾向于守信行为，以此来提高中小企业集群的整体信用。在这样有利于发展的环境中，中小企业离开的机率就比较大，但是他离开这个集群，这个企业就不再会获得群体优势中的低成本，就失去了大量的客户源，因此，中小企业离不开这个集群，从而加大了企业的守信度。2）金融支持，小型企业集群可以有效降低银行和其他金融机构融资的风险增加银行放贷的积极。为了发展经济,提高集群的国际竞争力的本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心需要,地方政府将采用降低税
29、率，税费减免，低息或补贴贷款，就业补贴，研究和开发补贴，出口补贴，以及设立产业发展基金，科技创新基金，风险投资基金和其他形式来支持中小企业的进步，并促使中小企业促成集群。集群中的企业由于政府的财政支持,因此,在很大程度上可以缓解融资困难。3）集群中很容易从民间融资,中小企业产业集群有利于中小企业的民间融资:一方面,在产业集群融资由于地缘政治关系相互了解,有很多朋友甚至兄弟姐妹,低程度的信息不对称,贷款的风险；另一方面,产业集群在中小企业与区域竞争优势和力量,可以获得更好的收益,投资者对企业未来的发展前景(借款人)持有一个更好的期望,愿意贷款给企业。（二）国外融资模式经验借鉴意大利使用的主要是介
30、绍的互助担保融资模式，意大利建立了在私人资金和政府资金混合基础上的多渠道、多层次的担保体制。这个体制主要包括三层结构：第一层是由中小企业联合出资成立联合的担保组织，银行自己能去单个的有力的企业提供信贷担保，也是我们平时所说的商业性担保，但是我们前面所分析的一样，因为中小企业的信用不高，商业性担保对中小企业来说费用较高，有时甚至很难取得。联合担保组织是企业联合成立的，因此能清除一部分的信息不对称，允许银行有更全面的了解企业的内部信息,从而对企业的信用可以进一步评估,而且联合担保组织接近其中的企业，可以在贷款后监督企业的经营和业务活动；最后，即使只有一个企业失去偿还贷款的能力,联合担保所有的参与者
31、在组织内将承担连带责任。联合担保组织是银行和小企业之间的协调人，本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心并通过集群融资贷款对减少贷款利息有一定的帮助。到如今为止，联合担保组织在意大利官方注册超过 1000 涵盖了所有经济领域。这种集群融资的模式采用比较简单，可以依赖现有的银行等金融系统，不需要建立新的金融机构等，因此认为这相互担保融资模式更适合我国现在的中小企业的现状。五、促进产业集群内中小企业融资的对策1、对于我国中小企业集群融资政策的建立和完善，在我国，中小企业融资难问题的解决，集群融资拥有很好的优势和可行性，但是因为我国经济环境有严重的市场不对称，保证集群融资的
32、有效快速的发展还需要有一些适当的政策和措施。2、为缓解中小企业融资难，金融机构进行金融创新就需要有创新的思维、创新的思路和谋划，金融机构需要从业务程、信贷政策、产品服务等在这些方面进行一系列创新。在业务流程创新方面以建立“信贷工厂”，根据密集、简但有序的流程处理中小企业的信贷业务的过程，通过这个过程安排，银行对中小企业信贷审批的时间可以从两至三个月缩短到两至三周。在信贷政策上可以对中小企业信贷实现单一的统计数据、单独考核、规模优先的政策，设计和大企业的专门信贷制度、实施专门考核办法，建立专门的营销团队是不同的，实行差别授信、差别授权、差别问责等。在产品服务上，能对集群内中小企业采取集中授信和抵
33、押物品种的多变化、 改良抵押保全措施和品种等。对集群内的中小企业不再单独做贷前调查、信贷审查，而是对产业集群所在的行业进行分析，把握行业发展趋势，因此这样可以大大节省银行企业的业务成本。在抵本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心押财产上，可以进行库存应收货款融资和贸易融资。集群内中小企业的一部分货物的积压并不是没有市场，而是因为缺乏资金难以开展有效的促销活动所导致的，因此开发库存融资是一种有效方式来缓解中小企业资金匮乏。中小企业在财务情况不佳的时候，银行可以允许企业使用应收账款作为抵押，再向中小企业发放一部分贷款。参考文献1陈晓红.中小企业融资创新和信用担保.北京：中国人民大学出版社，2003.2魏守华 刘光海 邵东涛. 产业集群内中小企业间接融资特点及策略研究 .财经研究.2002，9.3崔宇明.中小企业集群融资优势探析中小企业融资问题新思路.技术经济,2010.4楼瑜.集群企业和银行的关系型融资的实证分析.上海金融,2006.5赵秀芳,周利军.中小企业集群的信贷融资优势一从信息小对称理论角度分析,绍兴文理学院学报.2008.6洪金镖.依托企业集群行业公会,中小企业融资互助担保的新构想,东南学术, 2008.本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心本文来自中国论文发表中心（） ，了解更多信息请登录中国论文发表中心
