1、解读中国当前宏观经济形势,上海大学社科学院 形势与政策教研室 顾晓英 2007年10月,可持续发展,宏观调控,产业结构优化,金融改革,自主创新,新农村,区域经济协调,环境友好型社会,和平发展,中国经济已经成为了全世界共同瞩目的焦点，面对中国经济的高速增长， 有人认为中国的宏观调控政策，正在受到挑战， 有人担心中国经济，会不会像今夏的天气一样，处在一种高温和炎热的状况。 怎么样才能来准确理性地，看待中国经济的高速增长？,中国经济增长的宏观结构,投资增长45%,出口增长35%,中国经 济增长,主体 国有企业,结构 资源 资本 密集 密集,美元贬值,石油涨价,资源涨价,内需 不足,第一个记者调查：,
2、中央电视台驻华盛顿记者侯明古：我现在是在美国首都华盛顿的国会山，7月19日，中国国家统计局发布上半年中国GDP增长11.5%，当天，美国各大媒体纷纷报道了这一消息，并给予高度关注。 媒体普遍认为，11.5%这个数字说明目前中国经济保持了很高的增长速度，中国在世界上的影响力也越来越大。 华盛顿市民：毫无疑问，(中国的)经济形势现在非常好，我有一个朋友在中国工作，我不知道他具体做什么工作，不过收入好像很不错。 中国经济发展对每个人都有好处。,中央电视台驻华盛顿记者侯明古：华尔街日报也指出，中国经济在快速发展的同时，可能面临通货膨胀的压力。另外，中国出口的高速增长，也许会使贸易摩擦事件增多。,中央电
3、视台驻东京记者孙岩：大报之一的朝日新闻7月19日以及7月20日，连续两天对此方面内容都进行了报道，并发表了相关的一些分析性文章。它讲到中国国家统计局公布这些数据，说明中国经济正在以快步、稳定的势头向前发展。 东京市民：日中关系在不断发展，变得更加友好，包括经济在内的各个方面都有很大进步。,中央电视台驻东京记者孙岩：日本经济新闻还发表了相关的一些评论性文章，该报同时认为，经济发展过快以及投资过热，应该在今后的发展过程中有所调控。建设投资依然很高，同时城市固定资产投资从今年上半年1月到6月来看，同比增长了26.7%。,中央电视台驻柏林记者季芸：中国和德国在亚洲和欧洲互为最大的贸易伙伴，世界报经济版
4、头条文章表示，德国经济专家对中国经济的快速增长持积极的态度。而德国外贸与批发商联合会主席伯尔纳则表示，如果我们的合作伙伴有更多的资金，有更多的成就，那么我们之间的生意就更好做，机会就会越来越多。 柏林市民：我为中国感到高兴，我想德国也会从中国经济的发展中得到益处，德国的经济地位将被中国取代。我没有不愉快的感觉，我的确为中国感到高兴。中国发展这么快，成为经济强国，我想这会给德国人在德国或中国就业提供更多的机会。,中央电视台驻柏林记者季芸：至于具体在什么时候中国将取代德国，在世界经济排名第三，德国经济界有不同的看法。德国工业联合会在最新的经济预测中表示，2007年底，德国的排名将降为第四。 对此，
5、德累斯顿银行首席经济师海瑟有不同的看法，他认为目前欧元上升的势头将会使德国至少在今年保持第三名的地位。 他同时也认为，德国可以从中国经济发展的强势中得到益处。,今年年初，我们预测今年GDP的增速是8%，这样一个速度是比较合适的， 但是我们在报告当中，看到是11.5%， 疑惑：这8%和11.5%这差得也太多了吧，这个差距会不会给我们的经济发展，带来什么样的不好的结果？,“短板”理论,经济速度合适，核心是取决于短板。 在2003年2004年的时候，整个经济运行过程当中，煤、电、油、运都相当紧张，但是到现在为止，在段短短的四年多的时间之内，我们的发电的装机容量，增加了两亿六千万千瓦，所以现在的电不缺
6、了。铁路提速以后，包括新增的铁路的，运行历程增加了以后，还有公路，在四五年当中，增加了一百六十九万公里的公路运营历程，其中高速公路两万公里，就是这几年当中增加这么多。 所以制约经济发展的那些最短的板，把它延长了，所以这个桶装的水就多一些了，简单地拿那个10%，跟今天的11%，简单一对比，说现在就热了。关注不仅仅关注经济增长速度，还要关心增长的质量和效益。,中国上半年的热点的经济数据,比如说央行的三次加息， CPI的增长3.2%， GDP的增长11.5%， 贸易顺差增长83.1%， 上证股指的增长33.5%， 全国房价的平均增长5.3%， 固定资产的投资增长25.9%， 国家外汇储备的增长20%
7、， 人民币对美元汇率的增幅2.9%。,上半年数据,农贸市场猪肉、鸡蛋价格翻番 国家统计局最新统计： 上半年消费指数：3.2% 6月份消费指数：4.4% 统计局最新统计数据： 食品涨幅：7.6% 粮食涨幅：6.4% 禽蛋涨幅：27.9% 肉禽制品涨幅：20.7% 50位居民调查结果： 21位表示物价继续上涨 20位表示出现通货膨胀 9位表示国民经济受影响,数据表明：,第一，通货膨胀离我们越来越近了； 第二，居民生活成本会越来越高； 第三，国民经济的平稳快速发展，会受到影响，甚至会出现偏差。,漫画：CPI预期走高，央行可能加息。 中新社发 刘道伟 作,通货膨胀是否离我们越来越近？,猪肉、鸡蛋的价格
8、在涨以外，在居民生活的这些基本，生活物品当中，还有很多是在降。 服装经常是跳水、打折，五折四折三折都有。汽车的价格也是在下降，通讯。这都是表明你的支出是在下降的。所以应该说，不会构成对于绝大多数，中等收入以上人的这种生活的实质性的影响。,本次课程内容介绍,对外贸易的不平衡问题流动性过剩问题物价问题房价问题股票市场的问题,引起广泛关注的几大热点问题,政府的近忧远虑和宏观调控对策,“中国制造”,2006年外贸总额 1.75万亿 进口增长27% 出口增长20% 2007年外贸总额 预计2.1万元,出口增长31%，进口是负增长1%,出口增长34.4%，进口增长15.8%,双边贸易平衡,顺差很大,逆差很
9、大，主要进口原油和天然气,顺差很大,中国对外贸易的特点 进口和出口增长的不平衡 日用品是中国出口强项,对外贸易结构分析,中国大量的从全球采购资源、能源和原材料。,波罗的海BDI指数表明，全球大型散货船短缺，运价一直上涨,与 进出口基本平衡,大量从澳洲购买天然气、矿石,中国占据全球产业链的基础生活用品端,中国产品 在全球普及,国外为什么对中国的商品提出种种限制？,儿童玩具的安全问题 食品卫生检疫标准执行问题 贸易问题政治化概念,07年上半年外汇储备1.3326万亿，比去年同期增加了41.6%，每个月基本增加500亿美元。,存在流动性过剩 Excess Liquidity 贸易问题,中国当前的“流
10、动性过剩”,由于出口太多，顺差太大，导致外汇储备太多（1、4万亿）。 其基本路径是：由于贸易顺差赚回来的是外汇，外汇相对多了，人民币相对少了，引发了对人民币的升值预期，存在着巨大的套利空间，因此外国人通过QFII、游资等形式大量流入和民间外汇的大量抛售，往返循环，外汇储备越来越多。 由于我国的外汇管理制度，外汇不能在国内直接流通使用，需要央行发行相对应的人民币来兑换，而我们的外汇储备目前已超过1.4万亿美元，按目前的汇率计算，因外汇增长而增长的人民币基础货币过6万亿元，按3-5倍的乘数效应，则市场上增加的人民币货币供应量可达20万亿-30万亿元之多，与我国的货币和准货币总共是35万亿元人民币大
11、体相当，这就种下了通货膨胀的祸。QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外机构投资者）的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。,有经济学家曾提出一种解释： 钱犹水也！没有水，就没有生命； 但水太多，就是洪水猛兽。 没有钱，就没有商业； 但钱太多，也是洪水猛兽。 这个类比看似有理，但并不说明问题，或者说有些简单化，比方讲：太多的钱为什么就是洪水猛兽呢？,流动性过剩不仅是一个财经问题，也是一个社会问题。,经济学大师曼瑟奥尔森在论国家的起源时曾受启发于这样一个故事：土匪。他们先是流动抢劫，但风险太大，渴望稳定。后
12、来，他们在流动的抢劫中发现了一座高山，算得上一块风水宝地，山下有大片良田，山上有居住环境，还有一个风光旖旎的湖泊。于是劫匪们就在这里安营扎寨，白天下山抢劫，晚上在山上休养，一度过得非常逍遥。但不久，劫匪们发现山下的居民都搬走了，良田大片抛荒，他们不得不面临无米下锅的窘境。在这种情况下，劫匪们围坐在一起，共商大计，最后他们决定以税代抢。第二天就派人与山下的居民约定，他们以后不搞抢劫了，而是代收保护费：养牛一只，月缴五角；养猪一只，月缴三角；种稻一亩，秋收后缴谷一斗收这些费的目的是保护居民们的正常劳动生活和生命财产安全。如果有内部抢劫发生，他们负责惩办；如果有外来抢劫发生，他们负责追击。,这就是“
13、流则为寇，坐则为王”，坐还是流，乃判断一种力量走向理性还是暴虐的关键。 货币或资本当然不是烧杀抢掠的武装力量，而是和平的工商力量。 但从投机获取暴利来讲，游资与流寇多有异曲同工之妙。 流动性过剩其实就是力量的浮躁，反映着一个社会系统对稳定而长期的博弈的偏离。,我国金融正在采取措施解决流动性过剩问题，如除减免利息税、上调存款准备金率、增加公开市场业务、提高股市交易的印花税率、征收不动产税、降低资源性产品出口退税率、放宽QDII境外投资主体和投资范围等。 据说，还准备改变流动性生态，“藏汇于民”。 国家外汇管理局宣布，个人购汇额度从2万美元调高到5万美元。,什么是流动性？,什么是流动性过剩？,高新
14、技术产品出口的增幅,分流 扩大资本市场 通过资产价格上涨吸收资金,先升值还是先通胀？,就业的问题,人民币升值过快,13亿人口的大国在快速工业化过程中：如何既保持不断的经济增长需求， 也能满足就业增长的需求 ？,后期工业化国家面临的贸易问题,中国制造,德国制造,日本制造,全球商品的出口冠军，出口50%机械产品,投资环境恶化，投资回报率下降,主动改善产业结构,中国的CPI构成,2007年8月份CPI增长6.4% 涨幅创近11年新高,农村价格上涨超过城市，食品价格上涨超过非食品，消费品价格上涨超过服务类,CPI究竟是什么？,CPI这三个字母，现在是中国最流行的三个字母，就即便是没学过英文的， 他也会
15、从各种媒体的报道当中看到CPI。,消费者物价指数(Consumer Price Index),一般说来当CPI3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀； 而当CPI5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。,CPI：居民消费价格指数：,消费物品，分成八大类，每一类给它一个权重，这个权重不是随便给的，不是我高兴怎么给就怎么给，是根据居民的消费结构。 你比如说你食品的支出，占你的总支出当中的比重是多大，服装的支出，占你的总支出的比重是多大，你家庭装修的这些建筑材料，什么通讯费用、教育的费用等等，就每类的这种支出。 在你的整个消费支出当中所占的比重
16、，来确定CPI的这个指数的权重。,核心CPI,核心CPI是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费价格指数。由于食品和能源价格会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势，因此，一般将剔除了食品和能源消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”（Core CPI），并被认为是衡量通货膨胀的最佳指标。 生猪不知道什么原因，比如说疫禽、猪瘟，一些猪死掉了，短时间可能三个月，最长六个月时间供应不上，但是这六个月过了以后，价格就平稳了，所以把它提出以后，更能反映物价的未来走势，而不是短期的走势。,央行最重要的职能，就是要保持货币的稳定，就是要控制通货膨
17、胀，所以央行关注CPI。这是它制定政策的依据。 但是每一个人也会关注CPI，因为它跟我们吃的、喝的、用的、穿的，所有的东西都有关联，所以老百姓也关注CPI。 因为CPI高了，由于总水平高了以后，就意味着你的支出会增加，所以大家也都关心。,大家讨论的这个物价上涨，始终是站在城里人的角度讨论问题。 换一个角度？站在农民、农村、农业的角度来考虑问题。 我们的粮价、肉价涨了以后，对谁有利，农民增收。 我现在问大家一个问题，我们要不要容忍、期待，我们的农民、农村、农业，分享我们的工业化、城镇化和市场化，也就是经济发展带来的成果。,缺乏一套完整的长期的农业生产的保护制度,买资源来对抗通货膨胀，是货币最好的
18、保值方式,通货膨胀的核心问题是劳动力成本持续性上升,物价是近期人们关心的核心问题,2005年3月第一次发“国八条”,2006年，中国政府从调结构、征税收、控土地、紧信贷等环节调控房地产，力度之大前所未有。 2007年9月，出台二手房信贷新政 2007年10月，中国建设银行明确以“户”为单位判定第二套住房贷款，即夫妻双方无论谁拥有住房，另一方购买住房时都将视为第二套住房。建行已将北京地区的第二套住房贷款的首付比例提高至50%。,通胀，需要依靠买资产来抵抗通胀 人民币流动性过剩。,房价上涨原因,对住房市场的使用限制（欧洲所有的国家）,制约房价上涨因素,房价为什么不计入到物价CPI的统计当中？,你盖
19、一栋房子以后，至少折旧五十年，所以它把房子是算到投资，不是算到消费。不跟我们买猪肉吃相比。 房子买来以后，分段消费，分年度消费，一旦把它折旧期，整个五十年，或者甚至更长时间，七十年，再消费。 所以国际上通行的标准，就是把房价，就不放在CPI当中，把房子也不算在居民消费，而是算在投资。,房地产价格问题：,影响房地产价格最重要有两个方面。 一个方面就是供求关系，就供给和需求之间是否平衡， 第二个方面的因素就是成本，成本的因素。首先一个就是供给，增速下降。第二就是从需求本身比较旺盛。房价上涨，它所带来的一个最重要的影响因素，就是预期。任何一个人假定我要买房，而且我有能力买房的话，如果我预期房价今后是
20、上涨的，那我最理性的决策，就是早买比晚买好。这些年的房价上涨是世界性的。从1997年到2006年，除了日本和香港，这十年当中，房价还没有恢复到1997年以前的水平以外，其他的地方，多的涨到180%多，像爱尔兰，一般的也涨到100%，美国是98%，这十年当中也涨了，就是翻了一倍。,住房制度改革政策中存在的一些误区：,（1）过度地赋予了住房的经济发展功能形象工程、“造城运动” ，炒卖地皮，盲目攀比 （2）市场化过度，超越了经济发展阶段直接把“居者有其屋”变成了“居者有其产” 以地生财的观念和以增长率论政绩的干部考核体系 巴菲特：“退潮时才知道谁在裸体游泳。” 按揭按在地上每月揭成皮。,增长 投资,
21、跟去年相比，部分两高一资（高消耗 高污染 资源性产品）的行业的增长速度，比过去是回落，但是增速依然很高，像钢铁，它增长速度还很高。 抑制两高一资（高消耗 高污染 资源性产品）的产品的过快增长，还有一个很重要的手段，就是一定要把它的污染的成本，就是外部的成本内部化。 你排污你就要交钱，要增加你的成本，还有就是我们对于那些高能耗的企业，你要提高电价，而且现在我们的环保总局，还采取了一项很重要的措施，就是区域性的限批。 就假定你这个地方，有一个企业出现了问题，那你这整个地方，我一个项目都不批了，应该说还是有一些震慑的作用。,投资的增长，包括经济的增长，都存在一种从东部往西部转移的这么一种，叫趋势也好
22、，或者叫这种迹象也好。 今年上半年中部的增长速度，高于东部的增长速度，大概是高一个点，西部的增长速度，高于东部的增长速度1.6个百分点。 还有投资的增长速度，中部和西部就更高于东部的增长速度，确实有一个东部的增速在放缓，投资的增速在放缓，但是中西部的投资增速在加快，它就反映了一个什么情况，就是说在东部地区，随着成本的提高和上升，特别像土地。 土地，东部越来越紧缺嘛，紧缺，它价格就会上升，对于很多工业项目，现在交通非常便利了，它可能就从东部，就搬到了中西部地区，这样应该说，从总量上，只是改变了区域的这种布局，但是对于总量并没有减少，但是它对于优化我们的区域，发展的这种格局，解决过去这种东、中、西
23、发展差距拉大的这种趋势。,投资、消费、出口三驾马车,出口。 究竟国际收支平衡会对中国经济的发展，产生什么样的一个影响。当贸易顺差、贸易逆差，这些词越来越平凡地，进入我们视野的时候，记者做了一次特殊的体验和调查。,记者的话：,7月21日下午六点多钟，我赶到北京华星国际影城，想看一场最新的电影变形金刚。一进门就发现排队的人还真不少。我排在队尾，希望能买到7点15分的电影票。趁着排队的间隙我和前后的观众聊了一下，发现大家基本上都是来看变形金刚的。15分钟之后我终于排到了前面。,7月11日之后，华星影城一天有30个场次在放映变形金刚，如今放映时间已经超过两周，一天放映的场次依然有18场。单是华星影城的
24、票房就超过了350万，全国票房预计会有2.3亿元。 这是泰坦尼克之后，外国片最高的一个票房。,2006年，中国国内电影票房为26亿元，但其中45%的份额，也就是超过10亿元人民币被美国大片拿走，同一年，共有73部国产影片，其中包括香港电影，在全球44个国家和地区的放映， 总收入才有19亿元人民币。 中美之间的电影产业存在着巨大的贸易逆差。,事实上，在中美贸易逆差中，核心表现为三大领域：知识产权保护、市场准入与市场开放、人民币汇率。 从1972年开始，中国民航累计购买和租赁经营的波音飞机共523架，花费金额高达292亿美元。 今年中国到美国的百亿采购清单里，依然有波音飞机。,尽管多年来美国大片和
25、波音飞机消耗了中国大量的外汇，但与之相比，高达1775亿美元的贸易顺差更令人关注。 和美国的贸易逆差相比，中国巨额的顺差产品大都是低附加值的产品，诸如纺织品、日用品。 商务部薄熙来部长曾经感慨地说过，中国出口8亿件衬衫才能换来一架波音飞机。 尽管如此，巨大的数量使得中国产品无所不在，也引发了主要贸易伙伴的摩擦，像中美纺织品摩擦、中国食品安全问题等等就是典型的案例。,为了缓解贸易顺差的不断扩大，2006年9月，国家下调部分产品的出口退税率，今年4月，再次下调钢材产品的出口退税率，从6月1日起，对142种“两高一资”产品开征或提高进出口关税，以暂定税率形势降低209种商品的进口关税，增加国别进口补
26、贴，提高外资企业的准入门槛，严禁高污染高耗能和国内产能过剩的外资项目进入。 但尽管如此，由于我国劳动力成本仅仅是美国的3%，韩国的5%，这使得中国出口的产品大部分都是劳动密集型产品，进出口商品的结构并不合理。,特别关注：,第一，顺差的质量并不高，出口的多是低附加值的产品。 第二就是贸易顺差的持续扩大，加剧了流动性过剩，带来了主要贸易伙伴的摩擦。 第三就是进出口商品的结构，并不合理，我们国家的劳动力成本，始终很低。,解读三点：,第一，出口的结构当中，不是说完全都是低附加值的产品，我们的机电产品的比重，在大幅度地提高，像通讯设备，有一些附加值相对比较高的产品，比重在不断地增加，是在改善，不完全都是
27、像过去所谓的玩具，服装鞋帽，不完全是这些东西了，更多的是机电产品。 机电产品当中比如像通讯设备，当然在我们整个，总的出口的总量当中，中低价这个产品，还是占了比较大的比重，这是与我们整个经济发展水平和技术水平，有密切关系的。,第二就是说贸易顺差的持续扩大，加剧了流通性过剩，带来了主要贸易伙伴的摩擦，确实是反映了我们当前，经济运行过程当中的，一个突出矛盾和突出问题，贸易顺差确实在增加。 2004年以前，我们中国的贸易顺差，在很长的时间之内，确实有时候是顺差，也有时候是逆差，即使存在顺差的时候，大体上在二百多亿，三百亿美元的这样的水平，那只是最近这两年，贸易顺差在大幅度提高，2005年是一千零二十亿
28、。2006年是1775亿，这个贸易顺差增加了，但是我想说明一点就是说，贸易顺差的增加，这是在一个落后的。 就是说相对发展水平，比较低的国家，追赶发达国家过程当中，普遍都会存在这个问题。 据统计，从1874年之后的97年当中，美国有94年那个时候存在顺差，日本在相当长的时间之内，一直都存在顺差，德国现在每年的顺差，大概也在差不多一两千亿美元。顺差是一种国际分工的结果 。,第三个问题就是进出口商品的结构不太合理。 劳动力成本低的问题，总的来讲还是劳动力的供给大于需求。就是劳动力，需要就业的人多，给你开八百块钱工资，你说你不干，不干他有人干，所以他就不会去主动它提到一千块钱，这是一个根本性的原因。但
29、是这是与我们的国情，有很大的关系的。劳动力的低成本，是我们的比较优势，既然是优势还需要发挥。一架播音747，换回他多少件衬衣，多少条领带，我们不去生产这些衬衣和领带了。但是目前我们的技术水平，没有达到这个程度，需要去改进，逐步地去升级。,现阶段来说要减少顺差，面临的最大的困难会是什么？,十三亿人口，我们有57%的人口生活在农村。 一年需要有一千几百万，两千万人口等着要就业。 如果你不把我们的生产的能力，利用充分，那你就意味着，有更多的人要去失业，那这社会的发展就会受到影响，就会出现不稳定，所以尽管存在顺差，那我们还要去生产，还要去出口，这是一个从主观的动机。 另外就是三资企业，三资企业占到我们
30、整个出口的，超过50% 到58%左右。所以不是好处都是中国人拿到了，相当一部分记账是记在我们，它按照原产地原则，说你从中国进来出去的，中国制造，那就是算在中国的头上。但是真正受益的，很多也是大的跨国公司，他们也在受益，所以完全用贸易顺差来攻击中国，我觉得这个是不公平的。,贸易顺差，导致外汇储备增加？,那么现在降低外汇储备，有各种措施，其中一个就应当是鼓励对外投资。从外汇体制改革、鼓励用汇。 关于鼓励走出去，投资的问题，这个问题确实是一个应该说是个很大的问题。 为什么？你比如像德国，它一年的贸易顺差，也差不多两千亿美元，但是它没有那么多外汇储备，增长那么快，包括日本，它的贸易顺差也很多，可是它的
31、资本最后都走出去，投出去了。 这是我们和这些发达国家，成熟的市场经济国家之间，一个很大的差别。因为我们过去，外汇把它当成一种很重要的稀缺资源，所以我们有一个词汇叫出口创汇，是把它当作一个稀缺资源来对待，所以就不愿意说，增加外汇储备，总是把它看成一个好事。但是什么好事到了一定度以后，它就会发生一些变化。,最近我们提出企业要走出去，鼓励我们的企业去对外投资，对于企业你要出去以后，一些鼓励措施也是在增加。包括提供广泛的信息，因为我们很多中小一些的企业，你说走出去，走到哪里去，连个会外语的人都没有，你走到哪里去，是不是。 再一个国外的信息是什么样子，那个国家的特点是什么样子，我们还不太清楚，所以在最开
32、始，我们现在的企业走出去，可能还是主要集中在，那些相对规模比较大，外向型特征比较明显的企业，再走出去。 很多相当一部分还是国有企业，所以这个步伐也是在加快，但是这确实是要一个过程，要不然你人出去了，投资在国内，有的地方都有关门打狗的现象，其他的你两眼一摸黑，你出去投资你知道赚钱还是赔钱，弄不清楚。,邓小平同志当年到联合国，开联大的时候，中国大陆境内的中国银行，仅仅调出了1000美元的现汇，代表团的全体同志，每人只分到了3美元的生活费，最后在美国的小费是邓小平，用自己的生活费付的。 1998年我们中国承诺人民币不贬值，我们当时的外汇储备多少？1300亿美元， 现在的外汇储备14000亿美元。,解
33、决中国的贸易顺差过大和外汇储备增长过块的问题，是一个非常长期艰巨的任务。,短期的宏观经济政策，可以起到一定作用。国际产业分工，价值链的增值。 在哪一个国家，最有利于这个产品的增值，它就往哪个国家转移产业，中国现在正好是这样一个承接国。 我们有地价比较低，要素成本比较低，特别是劳动力，低成本优势将长期保持。 贸易出口当中，57%的是加工贸易，加工贸易就是两头在外嘛。大进大出，如果在这样的，国际产业分工的格局下，我们中国来减少贸易顺差，是非常困难的。,股票上涨原因,人民币不断升值资金面充裕奥运预期全球市场联动,国家核心竞争力,政府的近忧远虑和宏观调控对策,老四样 汽车、造船 钢铁、电子工业,稳定政
34、策、完善措施，区别对待 分类指导、统筹兼顾、适时微调,国家政策原则,投资增长过快、贸易顺差过大和流动性过剩,继续严把土地、信贷闸门和市场准如门槛，加强固定资产投资调控，有效限制不符合规定的项目。连续四次调整部分产品出口退税和进出口关税政策，扩大加工贸易禁止类商品范围；对部分钢才实行出口许可证管理，抑制部分高耗能、高排放和资源性产品出口；通过公开市场操作，连续5次上调存款准备金率，多次提高存贷款基准利率，有效回收因新增外汇占款投放的流动性。,针对证券市场存在的问题,加大对虚假信息披露和内幕交易违法犯罪案件的打击力度，重点查处违规信息披露和股价异动案件；强化信息披露监管，严格上市公司重组的审核程序，防范各种违规资金进入二级市场；继续加强对证券中介机构的监管，对证券公司借壳上市采取更加严格的审批制度；协调配合地方政府建立打击非法证券活动的联合执法机制，基本遏制了非法证券活动的多发势头；会同公安部门严厉打击了一批利用互联网的新型证券违法违规活动；公司自查于监管部门查处相结合，坚决打击利用“老鼠仓”等手段非法牟利活动。,谢谢大家!欢迎光临形势与政策 课程网站和论坛！,
