1、第七章_长期投资决策分析_管理会计电子教案第七章 长期投资决策分析第一节 长期投资决策分析方法第二节 固定资产更新的决策第一节 长期投资决策分析方法一、非贴现的长期投资决策分析方法(一)年平均投资报酬率法例 71某企业准备增加一条生产线，有一个投资方案，固定资产投资 500000 元，具体资料见表 71。该企业希望达到的年平均投资报酬率为12%，该企业期望投资报酬率是按利润与原始投资的比率确定的。要求计算该方案年平均投资报酬率，并分析该方案的可行性。第一节 长期投资决策分析方法表 7-1 预测利润表年 份12345金 额600007500098000070000第一节 长期投资决策分析方法例
2、72某企业准备新建一个分厂,有甲、乙两个备选方案,两个方案的具体资料见表 72。该企业是把现金净流量作为投资报酬,把原始投资额直接作为投资额,该企业期望的年均投资报酬率为 2808080801009080737373737373第一节 长期投资决策分析方法甲方案原始投资额500+200=700（万元）甲方案利润总额90+110+120+110+100+90=620（万元）甲方案折旧总额80（万元）乙方案原始投资额450+200=650（万元）乙方案利润总额=60+80+8（万元）第一节 长期投资决策分析方法(二)非贴现的回收期法若：投资方案回收期期望回收期,则投资方案可行;投资方案回收期期望回
3、收期,则投资方案不可行。1、每年现金净流量相等时的回收期计算方法例 73某投资方案建设期为 1 年,生产经营期为 10 年,该方案各年现金净流量如表 7-3 所示。若假定期望投资回收期(含建设期)为 4 年。要求运用非贴现的回收期法作出该投资方案是否可行的决策。第一节 长期投资决策分析方法含建设期的回收期=4+1=5(年)表 7-3 投资方案现金净流量年 份012345678383838383.5 年(含建设期)。要求运用非贴现的回收期法作出决策。第一节 长期投资决策分析方法表 7-4 投资方案现金净流量 单位:万元方案甲方案各年现金净流量乙方案各年现金净流量年份012345678020020
4、0190180160160150150200第一节 长期投资决策分析方法表 7-5 投资方案现金净流量 单位:万元方案甲方案乙方案年份0123456780200200190180160160150150200各年现金净流量累计现金净流量各年现金净流量累计现金净流量-500-500-38501050第一节 长期投资决策分析方法二、贴现的长期投资决策分析方法(一)贴现的回收期法例 75某企业一项固定资产投资的现金净流量如表 76 所示, 该企业设定的折现率为8金 额-200-100120130150130120100120第一节 长期投资决策分析方法表 7-7年 份012345678570.794
5、0.7350.6840.54折现的现金净流量累计折现的现金净流量年现金净流量复利现值系数1-200-92.6102.88.464.89.76-87.8 所示。要求采用净现值法评价该投资方案是否可行。表 7-8260.7510.68015.0215.02614.286512.312第一节 长期投资决策分析方法例 77某企业购置一条生产线，第一年初购入安装完毕并投入生产。设定的折现率为 9%，各年现金净流量如表 7-10 所示。要求采用净现值法评价该方案是否可行。表 7-10 投资方案现金净流量 单位：万元年 份012345投资额200年利润3232323232折旧3838380第一节 长期投资决
6、策分析方法例 78060第一节 长期投资决策分析方法甲方案净现值=90(5.033-1.759)-(200+1000.917) =294.66-291.7=2.96（万元）乙方案净现值=900.8+8.62-300=18%,投资方案各年现金净流量见表 7-12。要求采用获利能力指数法评价该方案是否可行。第一节 长期投资决策分析方法表 7-12 投资方案现金净流量 单位:万元0123456780270260300年份项目表 7-13 折现的投资方案现金净流量 单位:万元012345678570.7940.7350.6840.540折现的现金净流量-600-370.40206.44198170.1151.80270260300第一节 长期投资决策分析方法例 710根据例 7800020002000200020002000第一节 长期投资决策分析方法例 7-12某企业进行一项固定资产投资,投资于建设起点一次投入,无建设期,生产经营期为8-1500327.5327.5327.5327.5327.5327.5327.5327.5第一节 长期投资决策分析方法查年金现值系数表，无法直接查到 4.58，查与其相邻的年金现值系数和对应的折现率如下：折现率年金现值系数
