1、避税视角下跨国公司转移定价策略分析画画隘噩 避税视角下跨国公司转移定价策略分析张辑(华东政法大学商学院，上海 201620)摘 要:跨国公司转移定价避税策略要综合考虑所得税、关税、以及关联企业各自单位变动成本之间的相互关系 。 芳出口国与进口国之间所得税的税率差异大于进口国关税的税率和该国所得税税率的乘积，则跨国企业应当对中间产品采取低价策略，制定低于正常交易价格的转移价格;反之，则采取高价策略。 而且，满足跨国公司整体税负最小化目标的最优转移定价不仅取决于中间产品子公司和产成品子公司的单位变动成本，还与出口子公司和进口子公司所在国的所得税税率以及子公司所在的东道国进口关税，税率密切相关。关键
2、词:跨国公司;税负最小化;高价低价策略;最优转移价格中图分类号:F224 文献标识码 :A转移定价是跨国公司实现其全球战略目标 、谋求公司整体税负最小化和利润最大化的重要手段。 而在跨国公司运用转移定价的各种功能中，避税一直被认为是其最主要的功能 。 转移定价作为影响跨国公司税负的最重要的因素，是跨国公司规避税负，达到相应财务目标，实现集团整体利润最大化的最重要的手段之一。 本文通过数学模型的构建，从税负最小化的角度对跨国公司转移定价的机制与适用条件进行分析，讨论跨国公司制定转移价格的特点和规律。转移定价篝畸槽里1.1 模型的基本假设(1)假设某跨国企业下属有两个公司，设在 A 国的母公司以及
3、设在 B 国的东道国子公司。其中，母公司除了统筹整个公司的经营决策外，还负责生产和销售中间产品，产量为 。东道国附属公司主要负责迸口中间产品，生产和销售产成品。(2)假设 A 国母公司以转移价格 pt 将全部中间产品 q 销售给 B 国子公司，其生产成本函数为 c，(q) 。(3)假设 B 国子公司以转移价格队进口全部中间产品，并且一件中间产品生产一件产成品，公司没有存货，则东道国附属公司共生产 q 件产成品，其生产成本函数为 C2(q) ，其全部产成品以价格销售到 B 国的市场 。(4)假设母公司和子公司在正常交易的情况下，中间产品的价格为 p;。(75 )假设母公司所在国 A 的所得税税率
4、为勺，子公司所回 1 避税视角的跨扇公司转移定价模型70 统计与决策 29 年第 19 期 (总第 295 期 )在东道国 B 的所得税税率为12， 东道国的进口从价关税税率为 To(6) 假设两公司虽都有文章编号: 12-6487(29)19-70-02 一定的经营自主权，但总体上必须服从整个公司税负最小化的目标 。1.2 模型的主要内容跨国企业对母公司和子公司交易的中间产品按转移定价 pt 运营，则:母公司:税前利润为: IT,=ptq-C ,(q) 税后利润为:霄 1 与(1-ll)Ptq-C ，(q)所得税为 :T，=节，-lT l 与 I lptq-Cl(q) ( 1) 子公司:税前
5、利润为:节 z=pq-cz(q)-(l+T)ptq 税后利润为:向与(1-12)pq-cz(q)-(1 刊)p 咀所得税为 :Tz=节 2-lT2=tJpq-cz(q)-(1+T)ptq (2) 跨国公司净利润为:=节 节 2 与:(1-t，)ptq-c ，(q)+(1-12)pq-cz(q)-(1 +T)p 飞跨国公司共缴纳所得税为:T=T,+ T2=t,ptq-c,(q)+tpq-c2(q)-(1 +T)p 咄 (3)跨国公司不使用转移定价，按正常交易价格 p; 运沓的情况下，则:跨国公司净利润为:=(1-t，)Ptq-c，(q)+(1-t2)Pq-c 证 q)-(1 +T.)pnq 跨国
6、公司缴纳所得税为 :T;=TTz;=tlpnq-Cl(q)+t 如 q-c2(q)-(1 +T)p 飞在两种不同情况下，跨国公司缴纳所得税的差额为:T=T-T; =tl(pt_pn)q-t+T)(P-p;)q=t l-12(1 +T)(Pt_p;)q (4) (1)高价、低价策略的选择根据公式 (4) ，令 8=t， -t2-!zT ， 则 8 表示两个国家所得税税率差异与东道国进口关税税率之间的关系 。若利用转移定价达到避税的目的，则应满足跨国公司运用转移定价策略时缴纳的所得税小于正常交易情况下缴纳的所得税，即 T1TOo 则 :若 t， -t2咐，即 80 ，则应满足 pt_pno ，即应
7、采取低转移价格;圄圈瞌噩疆噩噩着 tl-ttt2T ， I!P 30 ，则应满足 p 吨坤，即采取高转移价格。( 2)最优转移价格的确定若只考虑使母国所得税最小化，则根据公式(1)可得:dTldq=tlP-CI(q):O 对上式求解得，母公司的最优转移定价为:p.I=CI(q) (5) 可见，母国母公司在所得税最小化的条件下，确定最优转移定价的唯一因素是母公司的单位变动成本;最优转移价格应等于其生产的边际成本。若只考虑使子公司所得税最小 ，则根据公式 (2)可得:dT!dq=t 如-C2(q)-(1 +T)p 乍 O求解得，子公司的最优转移定价为 :P.12:卫 (6) 口 I+T可见，在子公
8、司产成品的最终价格以及东道国进口从价关税税率确定的情况下，子公司在所得税税负最小的条件下，确定的最优转移定价同样仅取决于产品单位变动成本。在跨国公司庭体税负最小的条件下，根据公式 (3)得:dT/dq=tlp-CI (q)+tlP 吨 2(q)-(1 刊)p 乍 0求解得，跨国公司的最优转移定价为:p=!向(q)+t:ze2(q)-t2llCI q/+.l2J.2 9!-l2P (7) tl-til+T) 由上式可见，当子公司产成品在东道国市场上的最终销售价格确定时，满足跨国公司整体税负最小化目标的最优转移定价不仅取决于母公司的单位变动成本和子公司的单位变动成本，还与母公司和子公司所在国的所得
9、税税率以及子.公司所在的东道愿进口关税税率密切相关。 此时，跨国公司达到整体税负最小化的经营目标。2 辑穆定价篝畸幢证为了更清楚地说明转移定价策略 ，我们不妨对模型结论赋值验算 。假设母公司生产中间产品的数量 q 为 1 附件，东道国子公司进口全部中间产品，并旦一件中间产品生产一件产成品，也就是说，子公司共生产 1 仪削件产成品，以每件 15 元的价格销售到东道国市场上，即 p=15 。假设母公司和子公司在正常交易的情况下，中间产品的价格为每件 7 元，即 p 与 7。 母公司产品的单位变动成本 CI (q)埠，子公司产品的单位变动成本为 C2(=4。假设在考虑跨国公司所得税税负最小化的情况下
10、，东道国的从价关税税率保持不变，I!P T=0.5 。2.1 低价策略验算若 A 国所得税税率为 tl:O.5 ， B 国所得税税率为 t2=0.2 ，则根据公式可得:8=tl-t2-hT:O.5-0.2-0.2x0.5:O.20 即在满足跨国公司所得税税负最小的情况下，应保证pp 惧，采取低转移定价 。根据跨国公司的最优转移定价的公式 (7)可得:p;=1(q)+t:ze2(q)-t2p _0.5x6+O.2x4-O.2xl=4 - -tl-t 迁 1 +T) 0.5-0.2-0.2xO.5 所以 ，使得跨国公司税负最小化的最优转移定价为 4 元。根据公式 (4)可得，跨国公司在税负最小化和
11、正常交易情况下的税负差异为 :.1T=tl-t2 (1 +T)(p-pn)q=0.5-0.2 (1 +0. 5)件 7)xHX 削=-6m 由此可见，跨国公司利用中间产品的转移定价可以在母国和东道国少缴纳 6 仪)()元的所得税 。2.2 高价策略验算若 A 国所得税税率为 tl=0.2 ， B 国所得税税率为 t2=0.4 ，则根据公式可得:8=t 广 t2-t2T:O.2-0.4-O.4xO.5=-O.40即在满足跨国公司所得税税负最小的情况下，应保证p扩，采取高转移定价。根据跨国公司最优转移定价的公式 (7)可得:pt 肉(q)+t:ze(q)-lip _0.5x6+O.2x4-O.2x
12、l=8 tl-t2(1 +T) 0.2-0.4(1 +0.5) 所以，使得跨国公司税负最小化的最优转移定价为 8 元。根据公式可得，跨国公司在税负最小化和正常交易情况下的税负差异为:.1 T=tl-til +T)(P-p;)q=归-0.4(1 +O.5)(8-7)x 1 ()(削=-4)()由此可见，跨国公司利用中间产品的转移定价可以在母国和东道国少缴纳 4m 元的所得税。3 缅论虽然转移定价本身不必然代表避税 ，但它是跨国公司进行国际避税的有效方法和重要孚段。 跨国公司可以通过转移定价调整位于不同国家的关联企业之间的利润分配，从而实现其税负最小化。 当转移定价与市场交易价格一致时，转移定价只
13、反映了跨国公司的一种内部经营利管理策略，当转移定价与市场交易价格不一致时，则转移定价不仅反映了上述策略 ，更可能产生避税的结果。对于跨国公司来说，不可能总是单一的面对所得税或关税问题 ，而应当综合考虑进口方国家的关税税率和迸出口双方国家的所得税税率。如果跨国公司的子公司所在国家是一个高关税和高所得税率的国家，那么制定较低的转移价格可以少缴关税 ， 但同时也会使子公司的进口商品的成本降低，导致子公司在东道国的所得税计征基础增大 。 由此可以看出 ，跨国公司使用转移定价规避所得税和关税的效果正好相反，少缴纳进口关税就要多缴纳所得税。因此，跨国公司在做出转移定价决策时要权衡两者的利弊。 若两个国家之间所得税的税率差异大于商品进口时应当缴纳的迸口关税的税率与该国家所得税税率的乘积时，跨国企业应当对中间产品制定低于正常交易价格的转移价格;反之，则应制定高于正常交易价格的转移价格。 同时，由构建的模型中可以得出，满足跨国公司整体税负最小化目标的最优转移定价不仅取决于中间产品子公司(母公司)的单位变动成本和产成品子公司的单位变动成本，还与出口子公司(母公司)和进口子公司所在国的所得税税率以及子公司所在的东道国进口关税税率密切相关。 因此，跨国公司基于税负最小化的转移定价策赂要综合考虑上述这些因素。责任编辑/亦民)统计与决策 2 侃;年第 19 期(总第 295 期 )71
