1、1摘要P2P是资金供需双方以互联网为信息渠道实现资金融通的金融服务中介，是出资人通过第三方平台将资金贷给有借款需求一方的网络借贷模式。P2P在线借贷点对点、方便、快捷的特点有效缓解了我国中小企业融资难的困境，促进了社会资金分配更加公平、合理，是我国传统金融体系的有益补充。虽然目前P2P借贷的蓬勃发展是市场需求的必然趋势，但法律的空白、监管的缺失使P2P平台肆意泛滥、倒闭潮不断，风险隐患使平台未来的发展危机四伏。因此，对于投资者、P2P平台、甚至于整个金融体系，对风险进行有效评估及控制、建立合理的P2P平台风险防控机制就变得至关重要。首先，本文介绍P2P借贷平台内部风险管理的国内外相关理论，阐述
2、内部风险管理的相关理论基础，对内部风险识别方法、内部风险评估技术及内部风险控制手段进行详细的介绍；然后对A公司相关背景、概况以及该公司的内部风险管理控制现状进行客观性的描述，并根据内部风险管理理论对该公司的内部风险管理控制活动进行深入的分析；接着根据内部风险识别的相关理论知识，利用专家调查法与层次分析法对A公司进行内部风险识别，得出影响A公司的内部风险因素。接着通过数据和置信度的选择，构建A公司内部风险评估的指标体系，通过模糊综合评价法对A公司进行内部风险度量，并最终得到A公司的内部风险处于可控的水平。最后根据内部风险度量的结果提出了针对内部风险的具体应对措施，以降低A公司的内部风险，保证以A
3、公司为代表的P2P借贷企业的健康发展。本文的创新点是通过内部风险管理理论和实例分析，在全面研究A公司的基础上，深入剖析了影响A公司发展的主要内部风险因素，并提出了内部风险应对措施，对以A公司为代表的P2P借贷平台企业的健康发展具有比较重要的现实意义。关键词： P2P；借贷平台；风险；管理；控制2第一章 绪论1.1 研究背景与研究意义1.1.1选题背景在21世纪的今天，随着网络和通讯技术的飞速发展，银行业信贷政策的收紧，股票、基金等理财产品的低迷；金融业快速发展和变革等，催生出以移动支付、P2P 借贷、众筹、电商金融、创新型理财工具为代表的互联网金融，并呈现出爆发性增长的态势。P2P借贷平台起源
4、于发达国家，世界上第一家互联网借贷平台Zopa于2005 年 3 月由理查德杜瓦等在英国伦敦共同创立， 它为有闲散资金和融资需求的借贷双方创造了一个互动的平台，之后很快被拷贝到了美国、欧洲大陆和日本，并且在这些地区的发展已经相对完善。虽然，目前在国外已经形成了多种发展模式并存的局面，但P2P借贷平台的内部风险不管在国外还是在国内均存在，并呈现出与日俱增的趋势。即便是Prosper、Lending Club等国外知名的P2P借贷平台，尽管其已发展的相当成熟，却也仍有很多内部风险存在。而回顾我们国家P2P借贷的发展历程，最早的是2007 年在上海成立的拍拍贷，拍拍贷作为国内首家P2P借贷平台开始正
5、式运营。此后其他国内P2P网络借贷平台也纷纷如雨后春笋般大量出现，试图在这一新兴行业内挖掘第一桶金。P2P借贷行业的快速发展，在获得巨大收益的同时也高速聚集了行业内部风险。P2P借贷行业在中国历经近10年的发展，与中国本土的国情相结合，创新出了新的运营模式，诞生了如宜信、陆金所、拍拍贷、点融网等风格鲜明的企业，在推动我国互联网金融发展，提高融资的效率等方面发挥了很大的作用。然而，中国P2P借贷的发展仍处于早期阶段。P2P借贷虽然将互联网和金融创新进行了深度融合，并在金融体制的创新性改革中获得不断的壮大发展，但问题平台急剧涌现，平台倒闭时有发生，整个行业运营混乱，平台内部管理、风控不完善。截止2
6、016年年底，全年新增平台358家，同比2015年的新增平台减少782家；新增问题平台同比2015 年增加197家。3第一网贷报告显示，截至2016年底，纳入中国P2P网贷指数统计的正常经营P2P网贷平台为2307家，比2015年底增加63家，增长2.81%；全国主动关闭、提现困难、失联跑路问题平台等累计2456家，其中2016年当年新发生938家，比2015年当年发生减少218家，下降18.86%。另外，未纳入指数、而作为观察的P2P网贷平台为1872家，其成交额占总成交额近6%。三者合计共6635家P2P网贷平台，创历史新高。2016年全年累计问题平台（特别内部风险预警平台）2456家，占
7、全国P2P网贷平台6635家的37.02%。1.1.2研究意义（1）现实意义P2P 行业面向中小企业、中小投资者，为他们融通资金、提供理财渠道，正好与银行主要面向大客户、大的投资项目形成了互补的作用，成为我国金融体系的有益补充，解决了中小企业融资不畅通、国内投资不足的难题，刺激、推动了经济的发展。但作为民间借贷的变体，除了具有能繁荣小额信贷的功能，P2P 也不可避免地继承了其固有的内部风险，而且 P2P 本身是传统金融业务与计算机技术的结合，所以 P2P 行业面临的网络技术内部风险也将是极其不稳定和复杂的。据网贷之家统计，截止2016年底，运营中的网贷平台共2448家，比上年末减少了987家。
8、在短短12个月内，超过三分之一的日 期 成交额 贷款余额 平台数量问题平台2016年 28,049.38亿元12,052.22亿元6,635家 938家2015年 11,805.65亿元5,582.2亿元 4,948家 1,156家2015年 3,291.94亿元 1,386.72亿元 2,358家 287家2013年 892.53亿元 352.23亿元 523家 75家4平台以各种方式消亡。与此同时，问题平台的数量也创下了新记录，累计已经达到3429家，比尚在运营中的平台总数还多接近1000家，这些平台大都成立历史短、吆喝高收益、提供大融资额的短期项目。由此可见，P2P行业的重重内部风险导致
9、平台寿命短、存续周期短，再加之平台缺乏严格的准入和退出机制，这些都严重遏制了 P2P 行业的发展。 2011 年 8 月，银监会披露了 P2P 行业存在的如下五类内部风险：违约信用内部风险；流动性内部风险；市场内部风险；操作性内部风险；法律内部风险。另一方面，央行为了规范 P2P 行业的业务还提出了 P2P 平台在提供担保和吸收存款方面严格禁止通行的红线。可见，P2P 行业的内部风险种类复杂，需要高度警惕。因此，在高人气、高成交额、高收益率等数字面前，我们一定要谨记高收益必定伴随高内部风险，谨慎、理性评估 P2P 的内部风险。无论是从个人投资者角度还是整个 P2P 行业的可持续发展角度，研究
10、P2P 平台的内部风险问题都是具有很大的现实意义的。（2）理论意义类比于传统的银行借贷、民间借贷，内部风险始终贯穿融资问题始终，如何有效控制内部风险是重中之重。同样，如何有效评估 P2P 内部风险并进行有效的防范和控制也是目前遏制 P2P 行业进一步发展的核心问题。从以往学者的研究来看，大部分文献集中在理论层面，主要对平台的运作模式、借贷行为、投资决策、内部风险控制、法律监管等进行了理论上的剖析与阐述，内部风险控制方面进行实证研究的文献较少，还需要进行进一步的研究。本文研究问题的立足点为 P2P 借贷内部风险的综合评价及控制，基于金融内部风险管理理论和层次分析法（AHP），定性与定量相结合地分
11、析 P2P内部风险，同时，建立评估 P2P内部风险的评价指标体系，以实证结果为依据对 P2P 平台内部风险的防范提出建议。只有做好平台的内部风险管理和控制，平台才能更好地发展，希望文中对内部风险的量化和分析能对 P2P 内部风险的评估和监控提供一定的借鉴，对 P2P 内部风险管理理论起到一定的补充。51.2 国内外文献综述1.2.1国外相关文献P2P网络借贷最先在英国得到发展，Ferichs和Schumann(2008)在研究中指出全球首家借贷网站于2005年在英国成立。Garman, Hampshire,和Krishnan(2008)曾在研究中统计，截止2008年，世界上已有 24 家P2P
12、网络借贷平台，且其中的半数都集中在美国。Agarwa和Hauswald(2008)在文中指出，在一次性博弃和匿名交易等假设条件下，当遭遇信息不对称条件下的道德内部风险和逆向选择之时，传统模式的金融机构会遵循新古典理论的市场原则，规定想要获得贷款的小微主体必须向其提供一定的抵押品或担保。从而多数无力提供抵押品却有实际资金需求的贫困农户和中小企业就会遭到这些正规金融机构的歧视和排斥，逼迫他们将选择进入新型模式下的网络借贷市场填补自身的资金需求。Berger和Gleisner(2009)在研究中指出，在 2006年2月，美国成立了首家借贷网站，而在 2007 年 2 月德国创建了首家借贷网站 。As
13、hta和Assadi (2009)则指出，目前的 P2P 平台在运营模式和所属类别上都大有差异，但大体上可将它们划分为两种模式，即营利性模式和非营利性模式。前者的主要业务一般范围被限制在国内，而后者则可以跨越国家，经营范围不受到国家类别的地域限制。目前在国外已经形成了多种发展模式并存的局面。根据学者们的研究，国外P2P的发展模式主要包括以Zopa为主的复合中介型，以Prosper 为主的单纯中介型，以及以Kiva为主的非盈利公益型Zopa在整个交易过程中代替银行成为了中介，承担了借贷双方交易中有关借款的所有事物。它的具体运作包括三个步骤：首先，借款者根据网站上的当日贷款利率决定是否申请贷款；其
14、次，Zopa根据借款者提供的信息对其进行信用评分，确定该借款者能否成为其用户及适合哪个贷款市场；最后，Zopa会将借款者纳入相应的贷款市场并将其与符合条件的贷款者进行匹配撮合。Prosper与Zopa相比最重要的改进是引入了客户组的概念，其具体运作包括以下四个步骤：第一步，借款者创建借款申请表，Prosper根据申请者的社会保险号、驾驶证等信息确定借款者的等级；第二步，贷款者根据能接受的最低利率和能提供的资金竞标得到最低利率组合；第三步，筹足借款后资金会被打到借款者账户上；第四步，借款者按月还款。Kiva模式也称为扶贫模式，该模式的特点就是与众多的小额贷款机构合作，由 Kiva吸引贷款者，各地
15、的小额贷款机构负责找寻和筛选借款者并将信息提供给 Kiva，Kiva将信息发布在网站上，一旦完成了贷款募集工作，Kiva 6就将贷款转账给当地的小额贷款机构，由它们跟踪和管理贷款，最终由小额贷款机构将收集的贷款返还给 Kiva，再由Kiva返还给贷款者。1.2.2国内相关文献学术界目前对其主观认知和实践体验依然尚在进行。同时它自身也确实存在企业本身定位不清晰、缺乏外部监管以及是否会涉嫌非法融资等问题。在当前国内金融体系的发达发展尚不成熟的态势下，部分专家也意识到 P2P网络借贷业务的迅速发展会给金融体系的稳定和经济发展带来诸多不利影响。王艳、陈小辉、邢增艺（2009)则指出网络借贷对放贷资金的
16、安全无法保障，并且如果出现大额诈骗活动，极易引起社会的动荡。孔非凡、江玲（2013）认为我国P2P小额信贷的内部风险主要包括信用与信息内部风险，经营内部风险、资金内部风险和政策内部风险等。作者提出应该对P2P小额信贷采取积极调研、准确定位、分别规制、差异性牌照管理、明确监管主体并出台法律法规、成立行业协会并出台行业规范等措施，实现P2P 的健康发展。白澄宇（2013）分析得出P2P行业存在市场内部风险、监管内部风险和法律内部风险等外部内部风险，以及信用内部风险、技术内部风险、交易内部风险和道德内部风险等内部风险。为了防范上述内部风险，中国小额信贷联盟成立了P2P小额信贷信息咨询服务行业委员会来
17、加强行业自律。王欢和郭文（2015）主要从借款人内部风险、贷款人的违法内部风险、P2P网络借贷平台的内部风险这三方面论述了P2P网络借贷面临的内部风险，其中借款人内部风险包括违约内部风险和对贷款用途无限制产生的内部风险，贷款人的违法内部风险指贷款人利用该平台进行洗钱等违法活动，P2P网络借贷平台的内部风险主要指的是非法吸收公众存款的内部风险、操作内部风险以及担保方可能引起的内部风险，同时作者提出我国P2P网络借贷平台的监管尚不完善，需要进一步加强参与各方的监管。马亮（2015）认为P2P网贷的虚拟性、跨地域性、平台经营压力以及监管制度和措施跟不上P2P网贷的发展等是P2P网贷的内部风险因素，会
18、使得P2P网贷存在借款人违约内部风险、平台运营内部风险、信息泄露内部风险、网络诈骗以及洗钱内部风险等主要内部风险，所以提出加强政府机构监管、发展行业自律性组织、P2P网贷平台建立适合的内部风险控制体系等对策建议。唐嘉悦和郝蒙（2015）运用层次分析法（AHP）定性定量地分析了 7P2P网贷平台的内部风险，其中层次结构模型的结果显示信用内部风险、流动性内部风险、市场内部风险、法律内部风险、操作内部风险，因此作者提出了引入监管部门和第三方资金托管平台、成立专门保护消费者金融权益的机构、完善征信系统体系以及建立P2P行业准入标准和合理的退出机制等外部控制措施，同时要求 P2P网贷平台做好内部控制，提
19、出建立全面的信用评价体系、引入保障金机制、公布投资者信息以及建立行业自律协会等措施。潘庄晨和邢博（2015）以及孙学立和李娟（2015）都认为P2P网络借贷存在信用内部风险、操作内部风险和法律内部风险。孙学立和李娟希望通过内部风险分析提出有效的内部风险控制手段，从而推动民间金融创新。官大飚（2012）认为我国P2P网络借贷隐藏着信用内部风险、操作内部风险、声誉内部风险以及可能弱化政府宏观调控政策效果等问题，因此作者提出建立联席会议制度、网络借贷信用评价体系、P2P借贷资金第三方存管制度、P2P借贷资金监管体系并探索区域发展模式等监管对策。李绍昆和蒋海涛（2015）将P2P网络借贷划分为三种模式
20、，其中线上中介平台模式存在信用内部风险、交易内部风险、经营内部风险、法律内部风险和技术内部风险，线下债权转让模式存在经营内部风险和法律内部风险，线上线下相结合模式主要存在影响宏观调控政策的内部风险。因此作者提出包容性的监管原则，明确监管主体和监管职责，具体的监管措施以及配套的制度建设来完善 P2P 网贷平台的内部风险防控和监管。叶湘榕（2015）认为P2P各模式具有小额信贷技术内部风险、中间账户监管缺位内部风险、财务披露内部风险等共性内部风险，同时存在法律内部风险、产品异化内部风险、关联内部风险、流动性内部风险、非法集资内部风险等特性内部风险，所以作者提出确定金融创新容忍、行为监管、监管一致性
21、、消费者保护等监管的基本原则，制定监管方案，包括确定监管主体和架构，建立P2P行业准入机制，制定监督管理规定，以及通过加强行业自律来加强P2P行业的监管。周瑞珍、蔡兰、吴义虎（2015）通过对P2P网络借贷的现状和特点进行研究，分析了 P2P 行业的主要内部风险，认为P2P网络借贷主要存在法律监管内部风险、信用内部风险和运营内部风险这三大内部风险。P2P网贷平台在经营过程中的各种内部风险，具体归纳起来有信用内部风险、技术内部风险、操作内部风险、认识内部风险、结算内部风险、战略内部风险、声誉内部风险、市场8内部风险、法律合规内部风险、盈利内部风险、流动性内部风险、道德内部风险、纯粹发现并、投机内
22、部风险等。2015年问题平台数量达历史之最，数据显示，2015年全年，P2P问题平台达1156家，是2015年的4倍多，2016年全年较2015年有所减少为938家，行业洗牌不断加剧。目前我国学者在研究P2P网络借贷行业面临的内部风险时采取的分析角度不同，得到的结论也存在一定差异，学者们的总结有助于本文进一步对内部风险管控进行分析。1.2.3 研究综述从 P2P 的含义、特征、运作模式到进一步的借贷行为、社会资本、内部风险控制，学术界对 P2P 的研究方向与研究内容总是随着 P2P 发展的足迹逐渐丰富和完善的。本文将国内外研究文献分为运作模式、借贷行为、内部风险、社会资本四个大方向，前两者国内
23、外研究文献都比较多，只是时间上有所差异，国外起步早，国内的研究文献和研究成果从 2000 年以后逐渐丰富起来。内部风险评价及控制措施方面，国内研究比较多，这与国内 P2P 发展现状有关。而具体来看，国内的文献基本都集中在理论剖析、政策框架的提出，能定性与定量地综合评估 P2P 内部风险的文献数量比较少。国外 P2P 平台发展的成熟性、数据的开放性，使国外学者偏向于实证研究，而国内 P2P 平台的内部运作、外部监管都不成熟，运营内部风险较大，数据公开有限，国内学者的研究也只能从平台的业务运作、借贷行为、内部风险分析、政策建议等方面做理论性剖析，无法引入平台实际交易数据进行实证研究。因此，未来对
24、P2P 平台内部控制内部风险的量化评估还需要引入更详细的数据研究。另外，从提升投资者社会资本价值的角度来提高成功率、降低平台的内部风险的思路也是需要深化研究的方向之一，在 P2P 内部风险评价指标体系中纳入更加全面的内部风险因素进行内部风险的考量，也是今后本文需要进一步改进的地方。91.3.研究思路与框架、方法、创新点和不足之处1.3.1研究内容与框架本文希望通过对A公司的内部风险管理控制进行分析，探讨出一套适合P2P网络借贷公司的内部风险管理控制方法，促进该行业的稳健发展。所以本文会介绍A公司的发展概况及运营模式，详细分析其采取的内部风险控制管理方法以及取得的成绩，接着对A公司在内部风险管理
25、控制过程中存在的问题进行剖析，最后根据对应的问题提出改进建议。论文将会按照案例描述案例分析案例启示的逻辑思路展开论述。首先，本文介绍P2P借贷平台内部风险管理的国内外相关理论，并在此基础上对研究的内容、框架以及研究方法进行论述；接着，阐述内部风险管理的相关理论基础，对内部风险识别方法、内部风险评估技术及内部风险控制手段进行详细的介绍；然后对A公司相关背景、概况以及该公司的内部风险管理控制现状进行客观性的描述，并根据内部风险管理理论对该公司的内部风险管理控制活动进行深入的分析；接着根据内部风险识别的相关理论知识，利用主观内部风险测定法和情景分析法对A公司进行内部风险识别，得出影响A公司的内部风险
26、因素。接着通过数据和置信度的选择，构建A公司内部风险评估的指标体系，通过模糊综合评价法对A公司进行内部风险度量，并最终得到A公司的内部风险处于可控的水平，但是仍然存在违约可能性高、收益不稳定、外部监管政策不确定以及系统和技术性内部风险因素等。最后根据内部风险度量的结果提出了针对信用内部风险、流动性内部风险、盈利内部风险、政策内部风险以及操作内部风险的具体应对措施，以降A公司的内部风险，保证以A公司为代表的P2P借贷企业的健康发展。本文的创新点是通过内部风险管理理论和实例分析，在全面研究A公司的基础上，深入剖析了影响A公司发展的主要内部风险因素，并提出了内部风险应对措施，对以A公司为代表的P2P
27、借贷平台企业的健康发展具有比较重要的现实意义。1.3.2研究方法在本文的研究中，主要采取了以下五种方法：1、理论与案例分析法。本文主要通过对理论的阐述，进而对案例进行分析，研究其在内部风险管理控制方面存在的问题，并提出相应的解决方案，可供该行业内其它P2P网络借贷公司参考。2、文献资料概括法。通过阅读国内外有关P2P网络借贷的文献，概括出国内外P2P网络10借贷公司面临的内部风险和常用的解决方法，以此作为理论基础，探讨A公司在内部风险管理控制方面仍然存在的问题并提出解决方案。3、比较分析法。本文会将A公司与同行业的P2P网络借贷公司进行对比，并且将A公司的网络借贷业务与商业银行的个人信用贷款业
28、务进行比较，从而发现A公司在内部风险管理控制过程中存在的问题。4、经验借鉴法。本文总结介绍了国外P2P平台管理体系并作为借鉴的对象，在这些国外对P2P网贷平台如何进行优化管理的大量实践累积经验的基础上，结合我国 P2P行业的发展和当前监管现状，适当借鉴国外经验，从而提出针对我国P2P平台发展的合理化建议。5、图表分析法。本文充分利用资料数据，对部分P2P行业状况等情势做出图表，同时根据内容适当地编写框架结构图，更清晰地展示行业发展状况，以便读者可以对本文内容有更直观的了解。1.3.3创新点和不足之处本文是基于实践案例的案例分析，得出相应的内部风险管理与控制方法，为我国其他P2P 平台的健康发展
29、提供了借鉴指引，增强了本文的实践意义。1、鉴于资料来源的分散性，没有完整的数据链来反映A公司 P2P 平台案例中的资金规模变动，平台资从业人员的平均素质和平台对放款完整流程等具体内幕。2、从完整的案例研究角度来看，存在一定欠缺。第二章 相关研究理论基础2.1 P2P借贷平台风险类别2.1.1基本风险基本风险指非因个人行为宜对整个团体乃至整个社会产生影响的风险，是个人无法预防的风险。具体来说，基本风险包括法律风险、信用风险和监管风险三个方面。（1）法律风险由于P2P网络借贷是一种新兴的金融活动，与传统的金融活动存在许多差异，这使得传统的金融法律无法完全合适的运用于P2P网络借贷活动。具体来说，P
30、2P网络借贷活动主要以中华人巧共和国合同法及中国人民银行发布的贷款通则为依据，并没人专口的法律11对P2P网络借贷作出规范，送给P2P行业的监督和管理提出了挑战。（2）信用风险信用风险作为对P2P行业影响最大的风险类型，对于P2P行业的发展和监督具有重要的影响。信用风险包括征信风险连约风险两个方面。征信风险是指P2P网络借贷平台无法准确的了解投资者与借款人的征信情况，这主要是由于以下几个方面的原因构成的。一是平台网站认证的缺乏。目前，我国注册P2P网络借贷平台并不难，这使得行业里出现许多不规范的行为，甚至有的网站出现携款潜逃的情况。二是认证渠道不健全。由于我国并没有构建起完善的信用体系，个人的
31、信用记录也并不完善，这使得行业要获取双方的信用情况难度较大，信用评价结果也无法完全反映借贷双方的真实情况。在具体的信用评价中，P2P行业往往借助于身份信息、收入证明和央行征信报告等评价借款人的信用情况，从而确定贷款额度。但是，由于借款者可以轻易获取这些资料，并存在造假的情况，因此往往给P2P网络借贷造成风险。在P2P借贷活动中，还巧在违约风险，不仅包括个人违约，平台本身也存在违规操作的情况。个人违约包括逾期还款和拒绝归还款项等内容，这受到个人经济情况和个体素质的影响，因为P2P网络借贷的资金往往被用于生产经营活动，这些活动具有很大的变化性，这样就不可避免的会产生许多风险和问题。另外，由于个人素
32、质、经济情况和消费行为的差异，也容易产生催生P2P借贷活动中的违约行为。平台违约风险的产生与P2P行业的快速发展是分不开的，2013年以来，我国成立了大量的P2P网络借贷平台，平台竞争的加剧，促使某些企业运用不规范的手段去进行企业宣传和拓展，但企业本身的风险调控能力有限，一旦出现巧大的风险，就容易产生平台违约的情况。据统计，2013年上半年有10多家企业面临发展危机，还有40多家企业停止运营。（3）监管风险由于P2P网络借贷是一个新事物，缺少相应的法律和规章对其进行规范，因此，对P2P网络借贷巧动的监管难度比较大。从而出现由于缺乏监管而平台跑路的情况，严重影响了P2P网络借贷的风险管理。2.1
33、.2特定风险特定风险是一种局部性的风险，主要是个体行为所导致的，对整体环境的影响并不大。一般而言，特定风险更容易被控制，送些风险往往是由于企业管理问题所引发的，也就是说，企业内部管理的缺失会导致一些特定风险的产生。总的来说，特定风险包括五个层面的内容，即信息不对称风险、投资风险、自律风险、结算风险和信息安全风险。（1）信息不对称风险。目前，我国还没有建立起完善的信用机制，因此往往出现信息不对称的情况，P2P借贷平台无法全面地了解借贷双方的信用倩况，这主要是由于P2P网络借12贷的特征所导致的，因为P2P网络借贷是以互联网为基础的活动，互联网充斥着各种各样的信息，存在很多虚假信息和不良信息。P巧
34、网络借贷平台如果无法准确识别送些信息，就容易出现信息失灵的情况，从而导致错误的决策。（2）投资风险。投资风险的产生很大程度上是由于企业过度追逐利益的结果，为从P2P平台为了获取超额利益，往往会冒险给一些信用情况并不良好的借款人发放贷款，从而获取高额的利息。加上信息不对称情况的存在，使得网络借贷平台很难准确获取借款人的消息，最终导致风险的发生。另外，由于许多企业的规模并不大，且专业性不高，它们往往采取风控外包的形式来开展业务，例如有利网的业务往往通过与许多小额借贷公司合作开展，许多线下的工作都由小额借贷公司负责完成，包括客户确认、资格审核等内容。但是由于小额借贷公司的资质不一，发展水平也不同，如
35、果活动的内容和范围是公司无法处理的，就往往会出现许多问题，更谈不上保障投资人的利益了。（3）自律风险。由于P2P平台的成立条件要求不高，近年来，随着我国经济和金融行业的发展，我国成立了许多P巧网络借贷平台，但是由于各种条件的限制，这些公司并没有获得很好的发展，公司的规模也不大。因此，在面临行业风险的时候，这些小公司往往缺乏抵御风险的能力，一旦出现大的风险，企业将面临巨大的危机。在发展的过程中，很多企业鄙提出了风险赔付制度，与此同时，许多P2P网络借贷平台还要负责借款人的资格审核和信用情况审核，这需要大量的人力、物力和财力为基础，无形中给企业增加了许多压力。事实上，P2P网络借贷平台的发展总是面
36、临许多新的冲击，也使得企业的贷款规模、资金构成和风险赔偿情况总是无法达到传统金融行业的基本标准。据统计，除了陆金所的注册资金达到了4 亿元，其它平台的注册资金大多在几百万到几千万不等。在风险补偿方面，即使许多企业都建立了风险补偿制度，但是在实施过程中却面临许多问题。不得不说，由于发展程度的限制，我国的P2P行业面临许多风险，送也对行业的监督和管理提出了新的要求。（4）结算风险。在我国，P2P借贷行业主要通过虚故账户和第H方支付平台进行结算。虚拟账记结算是指通过为借贷双方建立虚拟账户，并通过这一账户完成资金的发放与结算工作。目前，我国并未出台相关的法律来规定网络借贷平台的资金结算活动，由于缺乏监
37、管，很容易出现非法挪用资金和使用资金的情况，严重影响了资金的安全性。近年来，出现了多起P2P网络借贷平台跑路的情况，严重影响了行业的发展和投资人的资金安全，也影响了企业的发展。通过第H方支付平台结算的支付方式主要是以专用账户为基础，来实现资金的流动。借贷双方都是通过第H方支付平台来支付和获取资金，但是很多平台由于缺乏监管，容易出现恶意挪用资金的问题，进而产生风险。同时，支付宝等第H方机构大量吸收闲散资金，也对银联的发展造成了一定的影响，也会产生一定的风险。（5）信息安全风险。由于P2P在我国是一个新兴事物，吸引了大量的资金和人进行其中13，但是由于监管体系并不完善，加之创业者个人素质参差不齐，
38、最后P2P行业的发展呈现出数量多、质量低的特征，许多网站的安全性更是无法保证。近年来，许多平台出现停止经营或者倒闭的情况，有的是因为信息泄露，还有的是遭到恶意攻击，最终导致企业的破产。另外，企业将项目外包也是滋生风险的一个重要原因，大量的信息被第H方机构获取，容易导致信息的泄露，从而产生安全隐患。2.2 P2P借贷平台内部风险管理理论与方法2.2.1 P2P借贷平台内部风险管理内容P2P网络借贷平台的风险管理而言，其损失前目标就是使潜在风险发生所造成的损失通过最低的成本尽量地加以避免。要实现这一目标，需要借助财务分析法，对P2P网络借贷平台采取的风险防范手段、控制标准以及转嫁机制等涉及到的经费
39、进行分析，这样，一旦发生风险，就可以尽可能快递降低风险所带来的损失，使依靠尽可能少的成本使所获得的安全保障尽可能大的目标得以实现。要使P2P网络借贷平台存在潜在风险而导致投资人和融资人在交易过程中对遭受损失的担心减轻。制定损失前风险管理目标，可使P2P网络借贷平台因客观风险因素的存在而受到的影响降低甚至消除，使平台经营方、融资方以及投资人这三者之间能够达到共赢。此外，对于法律和公众所赋予的责任，P2P网络借贷平台必须予以遵守和履行，如不得将中转账户的资金挪作他用，严禁监守自盗，对借贷款项的使用情况严加监管等。而损失后目标，即P2P网络借贷平台经营者在投资者对所投资款项恶意抽取，融资者无法及时收
40、回融资款项或资金出现逾期等现象发生时，要及时使平台恢复正常运营。损失给P2P网络借贷平台带来的负面影响需要依赖平台在损失发生后能够继续经营来降低甚至完全消除，使平台的运营状态尽可能快递恢复。P2P网络借贷平台的运营能够做到持续不断的重要性是不言而喻的，近年来屡屡出现的跑跑贷现象，实际上就是网络借贷平台无力控制损失后目标而引发的。P2P网络借贷平台必须保持连续经营才可能盈利，并使平台能够持续稳步的提高交易量。要使融资人、投资人乃至整个社会因P2P网络借贷平台发生损失时所带来的不利影响尽量降低，一旦P2P网络借贷平台发生风险事故，如投资者将资金大规模抽逃、融资人频频逾期等，会使平台本身、融资人、投
41、资人乃至整个行业的形象甚至社会的相关利益受到不利影响，因此，在运营过程中，P2P网络借贷平台所遭受的社会压力是很大的，在损失后目标的制定过程中，除了要考虑平台本身的发展需要以外，其自身所肩负的社会责任也必须予以兼顾。142.2.2 P2P借贷平台内部风险的识别流程可通过五个步骤进行风险管理，即识别风险、估测风险、评价风险、对风险管理技术做出选择以及评估风险管理效果。具体到P2P网络借贷的风险管理而言，第一步，识别风险，即诊断、监测、筛选自身所面临的风险。P2P网络借贷平台的经营者在识别风险时，可以历史经验为参考，或者根据记录在数据库中的风险数据归类，正确识别风险，才能在出现风险事故时选择有效的
42、技术进行风险管理。第二步，估测风险，风险识别工作完成以后，需要深入分析所搜集来的有关P2P网络借贷平台的相关数据，通过概率统计的方法，对起出现风险的概率以及所遭受的损失程度进行估测。对于风险事故出现的概率进行估测时，需要以历史数据和经验、已知的风险因素以及风险管理计划等为依据，P2P网络借贷平台的经营方准确合理的估测风险是其正确的作出风险决策、更好的进行风险管理的重要前提。第三步，评估风险，即量化评估出现风险事故的可能性、发生风险事故的损失程度等。具体到P2P网络借贷平台而言，经营方可以银行所执行的信贷风险管理指标为参照，对自身所面临的风险进行衡量，对发生风险的概率以及影响情况进行评估，并将自
43、身对风险的承受能力明确下来，正确评估风险，才能作出正确的风险决策。第四步，风险管理方法和技术的选择，这一步要以风险评估所得到的结果为依据来进行，这是风险管理的整个过程中最关键的一个步骤。就P2P网络借贷平台而言，目前共有两大类风险管理技术，其一是控制型风险管理技术，即将平台运营过程中发生风险事故的概率以及所带来的损失程度通过避免、预防、抑制灯方式尽可能降低；其二时财务型风险管理技术，具体来讲，可借助非保险型或保险型的财务安排方式合理安排风险，如融资方在平台经营方的要去下购买个人信用保险等。第五步，评估风险管理的效果，即对风险管理和整体管理目标之间的一致性以及风险管理的结果进行评估，看以最小的成
44、本获得最大安全保障的目标是否实现，具体到P2P网络借贷平台而言，评估风险管理的效果就是要对所采用的风险管理技术可行与否、行之有效与否，能够尽可能降低平台的风险与否等进行判断，并可据此对风险管理技术不断进行调整和修正。2.2.3 P2P借贷平台内部风险评估技术1 专家调查法 专家调查法可以通过专家小组的征询反馈，头脑风暴来辨识金融风险。该方法的缺陷首先体现在，选择合适专家的难度；其次，如 15Mehr（1970），田军（2004）提出的，专家经验的不确定性和提供带有主观偏见的评分，或将自己的结论调整到有利于统计分析的方向等问题。但是，该方法的优势在于结果的易得性与快速。在缺乏足够的统计数据时，可
45、以利用专家的集体智慧进行风险辨识，因而该方法目前被国内金融领域广泛采用。2 德尔菲法它是进行价值评估的一种方面，具有极强的专业性，是目前学术界公认的对广告价值评价的方法之一。它的理论形成于20世纪中期，是美国兰德（RAND Corporation）公司集体智慧的结晶，经过在技术预测领域试行之后，取得了较大的成功，便被推广开来。这种评估方法是由多个因素促成的，通过专家的各种假设和探讨，针对不同研究以会议的形式进行归纳总结，最终形成了具有相对合理性的评估方法。这种方法虽然被推广，但并不被经常性使用，适合于一些难度较大的预测和评估案件中。德尔菲法具有一定的局限性，它的数据判断具有主观性，以个人的经验
46、判断为主要依据。但同时它的判断又是通过专家专业性的分析和论述，在数据不全面或者时间较长的评估中，一般只能用这种方法进行判断。这种方法的唯一性主要存在于下面几种情况中：第一，没有数据为基础。在所有价值进行分析和判断时，数据是最为关键的因素，如果数据不够完全或者没有数据的情况下，或者是由于数据失去了有效性及获取数据要付出一定成本时，其它的评估方法是无法运用的。第二，对新兴技术价值的预测。新兴的技术作为一种新产生的事物，在其产生过程中没有任何数据可以提供，在这样的情况下，对其价值的判断只能够根据专家的经验来进行。第三，无法用数字来衡量的情况下。一些价值的评估不是可以用数字来衡量的，它是一个更为抽象的
47、价值概念，比如生态环境的价值等，它的影响价值只能是用一个区间来形容，不能具体到数字。那么，它的价值就只能是专家根据经验和所具有的知识来作大概的判断。德尔菲法在进行讨论和研究时，呈现出几个不同的环节：第一个环节是每个专家进行的分析，通过表态来表述自己的观念及对价值评价的结果，接下来要把所得出的结论以不记名的形式进行汇总。汇总之后，然后把出来的结果每个专家再进行各自己的分析。这样进行的不记名的方式是为了保证结果的客观性和准确性。在整个过程中，要不断进行汇总，然后再提出新的问题，附加新的条件，直到所有问题解决后呈现的结果基本相同时，这样得出的结论才会被采纳。3、层次分析法T.L.saaty（1980
48、）提出的层次分析法主要是对数据的性质和数量两个方面进行分析。在一般的情况下，针对一整个问题，会分解成不同的情况，依据不同的标准进行判断。把所有影响问题的因素进行细分，并对每个环节和因素对问题的影响程度进行科学的分析，从而16选择出对问题影响最大的因素进行判断。这主要是判断因素对问题的影响轻重程度。影响轻的因素可以忽略不计，将分析判断放在关键因素上，来分析各种指标在问题中呈现的影响程度。对所有层次进行权重的对比分析，这是把满足不同层次需要的因素进行合理化的区分。这种方法应用于对价值广告的分析中，对于各种因素的权衡并没有实现统一的答案，不同因素的判断与科学方法判断之间无法达成一致。由此可见，这种方
49、法并不适合广告价值的评估和预测。相对而言，模糊综合评价法会发挥更好的评估作用。 60，这种方法是在前者的基础上，规避存在的问题，提供新的附加条件，以满足价值评估的现产需要。先进行3个定义的阐述，具体如下：定义1 假设矩阵 ，如果其元素满足 的条件，那么()ijnAa01 (=2)ijajn， ， ， ， ，就可以被视为模糊矩阵。A定义2 假设模糊矩阵 如果其元素满足 ，那么 就可以被视()ijna 12)(ijjiijna， ， ， ， A为模糊互补矩阵。定义3 假设模糊互补矩阵 满足对于任意的 条件，则 ，那么将()ijnAaijk， ， -0.5ijikja视作模糊一致矩阵。然后，如果一个评价指标体系内部含有 各指标，则根据下表4-n1对彼此指标之间的隶属度进行分析，进而查看其重要度，最终进行模糊互补判断矩阵的构建，所构建的模糊互补判断矩阵如下所示：()ijnAa 112152 212() .nijnnnaaAa 上述模糊互补判断矩阵中 代表彼此相邻两个指标之间对比的隶属度。ij表2-1 两两指标相互比较的隶属度隶属度 ija定 义 说 明0.5 同等重要 指标 i与指标 j相比较，同等重要0.6 稍微重要 指标 比指标
