华伯格银行家族兴衰史.docx

1、银 行 业 王 朝 的 衰 落1920 世 纪 摩 根 、 罗 斯 柴 尔 德 、 华 伯 格 银 行 家 族 兴 衰 史( 美 ) 瑞 彻 诺 著 公 涵 译西 南 财 经 大 学 出 版 社The Deat h of the Ban ker by Ron ChernowCo p yri g h ts 19 9 7 b y R o n C he rn o w .T h is E dit io n Ar ra n ge d W i t h M E LA NI E JA C K SON A G E NC Y , L . L . C . T h rou g h Bi g A p ple T u t

2、 tle - M or i A gen cy , In c .Simp lifie d C hin ese E dit io n Co py ri gh t : 2 00 4 S OU T H-W E S T E R N U NIV E R - SI T Y O F FIN A N CE AND EC ON O M I CS P RE SS A ll Rig h t s Rese rved .本 书 版 权 合 同 已 向 四 川 省 版 权 局 申 请 登 记 。 登 记 号 : 图 引 字212001018图 书 在 版 编 目 ( CIP )数 据银行 业 王 朝 的 衰 落 1920

3、世 纪 摩 根 、 罗 斯 柴 尔 德 、 华 柏 格 银 行 家 族 兴 衰 史 / ( 美 ) 彻 诺 著 ; 公 涵 译 . 成 都 : 西 南 财 经 大 学 出 版 社 , 2004. 5ISBN 7 - 81055 - 925 - 7 .银 . . . . 彻 . . . 公 . . . .金 融 经 济 史 世 界 通 俗 读 物 .F831. 9 - 49中 国 版 本 图 书 馆 CIP 数 据 核 字 ( 2002) 第 110084 号银 行 业 王 朝 的 衰 落 19 20 世 纪 摩 根 、 罗 斯 柴 尔 德 、 华 柏 格 银 行 家 族 兴 衰 史美 R. 彻

4、 诺 著 公 涵 译 责 任 编 辑 : 方 英 仁封 面 装 帧 : 穆 志 坚出 版 发 行 : 西 南 财 经 大 学 出 版 社 ( 四 川 省 成 都 市 光 华 村 街 5 5 号 )网 址 : h t tp :/ / w ww .xcpres s .co m/ 电 子 邮 件 : xc pr ess mail .sc .cninfo .net 邮 政 编 码 : 610074电 印 开话 :刷 :本 :028 - 87353785 87352368郫 县 犀 浦 印 刷 厂890mm1240 mm 1/ 32印 张 : 3. 75字 数 : 90 千 字版 次 : 2004 年

5、5 月第 1 版印 次 : 2004 年 5 月第 1 次 印 刷书 号 : ISBN 7 - 81088 - 925 - 7/ F767定 价 : 12. 00 元1. 如 有 印刷 、 装 订 等 差错 , 可 向 本 社 发 行 部 调 换 。2. 版 权 所 有 , 翻 印 必 究 。1简 介作 者 简 介瑞 彻 诺 同 时 拥 有 耶 鲁 大 学 和 剑 桥 大 学 的 文 学 学 位 。 其 文 章 涉 及 商 业 、 政 治 、 历 史 等 领 域 , 并 曾 在 四 十 多 家 国 家 及 区 域 性 出 版 社 发 表 。 他 的 成 名 作 摩 根 之 家 ( T he H

6、 ou se of M org an ) 曾 获 美 国 “国 家 图 书 奖 ” 及 美 国 文 化 类 最 佳 图 书 “ 大 使 奖” 。 他 的 另 一 本 著 作 华 伯 格 ( T h e Wa rburgs ) 则 被 哥 伦 比 亚 商 学 院 评 选 为 1993 年 度 优 秀 的 经 济 著 作 , 获 该 学 院 “ 乔 治 艾 克 雷 奖 ” ( George S . Eccles P rize ) , 此 书 长 踞 纽 约 时 报 畅 销 排 行 榜 , 被 美 国 自 由 协 会 推 选 为 全 年 十 二 本 最 具 记 实 性 的 书 籍 之 一 。译 者

7、简 介公 涵 西 南 交 通 大 学 外 语 系 文 学 硕 士 。 曾 任 西 南 进 出 口 贸 易 公 司 翻 译 。 曾 译 有 开 始 飞 翔 ( Flying Star t ) 一 书 。简 介献 给 我 的 父 亲以 色 列 彻 诺他 在 病 魔 的 严 峻 考 验 下 , 表 现 出 无 比 的 勇 气 和 坚 强目 录目 录前 言 (1 )第 一 章 银 行 家 之 死 (1 )第 二 章 银 行 大 亨 : 约 翰 皮 尔 波 特 摩 根 ( 73 )第 三 章 银 行 大 亨 : 华 伯 格 ( 93 )1前 言前 言有 时 候 , 连 最 忠 实 的 读 者 都 无 法

8、 理 解 作 品 中 精 心 策 划 的 主 题 , 令 作 家 心 生 罪 恶 感 。 担 心 这 种 情 况 也 会 出 现 在 我 前 两 部 描 写 银 行 业 王 朝 的 长 篇 著 作 摩 根 之 家 ( T he H ouse of Mor - g an ) 与 华 伯 格 家 族 ( T he W arburgs ) , 我 特 地 准 备 了 一 些 注 解 。 很 多 人 认 为 “银 行 ” 和 “无 聊 ” 可 算 是 同 义 词 , 所 以 金 融 历 史 学 家 会 用 一 些 消 遣 性 的 故 事 和 富 有 地 方 色 彩 的 内 容 来 包 装 作 品 ,

9、只 是 有 时 候 基 本 的 理 念 反 而 却 因 此 模 糊 了 。 在 两 本 内 容 颇 丰 的 银 行 巨 著 完 成 之 后 , 我 试 着 让 笔 法 能 配 合 书 的 分 量 , 以 避 免 过 于 沉 重 。 小 说 家 或 许 会 想 像 读 者 会 抱 着 他 们 的 书 , 以 欣 赏 的 心 情 阅 读 。 读 者 , 我 则 看 做 是 一 群 情 绪 不 稳 定 又 容 易 发 脾 气 的 人 , 看书 的 时 候 一 边 跺 着 脚 板 , 一 边 不 耐 烦 地 看 着 手 表 。 为 了 安 抚 这 些 1读 者 , 我 一 直 试 着 使 用 一 些

10、让 狄 更 斯 的 小 说 受 欢 迎 的 要 素 。 现在 , 我 以 一 种 未 尽 全 功 的 心 情 , 准 备 把 那 些 深 藏 的 主 题 再 次 发 掘 出 来 。经 过 缜 密 的 构 思 , 我 笔 下 的 银 行 界 传 奇 跨 越 了 事 件 纷 纷 的 一 个 多 世 纪 , 我 所 叙 述 的 是 这 些 金 融 界 之 神 的 兴 衰 历 史 。 过 去 十 年 来 , 我 一 直 对 一 个 谜 题 感 兴 趣 , 那 就 是 为 什 么 故 事 中 的 金 融 王 朝像 罗 斯 柴 尔 德 ( Rot hsc hilds ) 、 摩 根 ( M org ans

11、 ) 、 霸 菱 ( Ba rings) 、 华 伯 格 ( Wa rburgs ) 等 家 族 , 会 在 全 盛 之 时 突 然 步 入 衰 亡 。 为 什 么 他 们 的 事 业 如 此 耀 眼 却 又 如 此 短 暂 ? 这 些 曾 经 八银 行 业 王 朝 的 衰 落面 威 风 的 小 型 私 人 银 行 虽 然 臣 服 于 大 型 的 金 融 财 团 , 却 仍 然 夸 耀 着 先 人 留 下 的 荣 光 , 并 将 其 作 为 市 场 行 销 工 具 。 在 当 今 , 最 佳 的 行 销 工 具 莫 过 于 高 尚 的 形 象 了 。 不 过 , 这 些 家 族 王 朝 从 众

12、 人 的 眼 中 消 失 已 经 很 久 了 , 随 之 消 失 的 还 包 括 , 构 成 他 们 权 力 本 质 的 那 个 跟 其 他 伙 伴 和 主 权 政 府 所 构 筑 起 来 的 密 切 关 系 网 。在 这 本 包 含 “三 部 曲 ” 的 书 中 , 我 试 着 去 说 明 为 什 么 这 些 家 族 王 朝 会 退 位 而 成 为 历 史 也 就 是 说 , 为 什 么 他 们 代 表 的 不 是 永 久 的 经 济 生 命 体 , 而 只 是 在 资 本 经 济 发 展 过 程 中 的 过 眼 云 烟 。 我 的 目 的 并 不 是 要 从 这 陈 旧 的 档 案 中 唤

13、 起 这 些 已 为 人 遗 忘 的 大 亨 们 过 往 的 荣 光 , 而 是 希 望 向 人 们 展 示 这 些 曾 经 所 向 无 敌 的 银 行 王 朝 关 于 经 济 与 政 治 力 量 斗 转 星 移 的 历 史 。 正 是 由 于 这 个 原 因 , 我 才 把 这 些 家 族 的 消 逝 拿 来 作 为 过 去 两 个 世 纪 中 调 查 上 层 金 融 界 的 起 点 。 这 些 金 融 家 族 就 像 煤 矿 中 的 金 丝 雀 一 样 , 揭 露 了 许 多 资 本 市 场 运 作 过 程 中 的 幕 后 势 力 。本 书 第 一 篇 银 行 家 之 死 最 早 见 于

14、1997 年 4 月 在 多 伦 多 发 表 的 “芭 芭 拉 佛 朗 纪 念 演 讲” 。 虽 然 文 章 内 容 比 我 当 时 所 讲 述 的 要 长 得 多 , 而 且 搀 进 了 许 多 突 发 的 灵 感 , 不 过 讲 述 的 还 是 相2 同 的 观 点 。 对 未 来 历 史 学 家 来 说 , 20 世 纪 金 融 界 呈 现 的 事 实 表 明 银 行 家 权 力 在 大 幅 度 衰 退 , 也 就 是 金 融 中 介 角 色 式 微 。 过 去 银 行 家 是 顶 着 光 环 的 中 介 者 , 是 资 本 流 通 的 管 道 。 而 在 20 世 纪 , 他 们 一

15、手 将 权 力 交 给 资 本 供 应 者 ( 包 括 个 人 与 机 构 投 资 者 ) , 另 一 手 又 将 权 力 交 给 了 资 本 消 费 者 ( 主 要 是 那 些 大 型 的 跨 国 企 业 ) 。而 银 行 家 在 这 个 过 程 当 中 所 扮 演 的 金 融 平 衡 中 介 角 色 也 逐 渐 褪 色 。 有 个 可 怕 的 字 眼 反 中 介 , 有 时 候 会 被 用 来 描 述 这 个 现 象 ,不 过 这 个 令 人 目 眩 的 字 眼 我 尽 可 能 避 免 去 使 用 。“ 银 行 业 ” 这 个 词 代 表 了 多 层 涵 义 , 而 在 这 里 我 谈 的

16、 主 要 是上 层 金 融 世 界 的 总 览 。 读 者 必 须 抛 开 对 自 动 柜 员 机 、 汽 车 贷 款 、前 言房 屋 贷 款 等 这 类 一 般 的 印 象 , 而 上 升 到 更 高 层 次 的 趸 售 金 融 业 , 这 是 专 属 于 大 公 司 、 政 府 和 “高 净 值 ” 个 人 ( 在 过 去 一 般 被 称 为 有 钱 人 ) 的 上 层 世 界 。也 许 多 数 读 者 会 说 , 我 完 全 可 以 把 这 本 书 的 第 一 篇 命 名 为 “ 金 融 家 之 死” , 来 避 免 “银 行 家” 这 个 名 词 所 引 起 的 误 会 。 不 过 我

17、 准 确 地 使 用 这 个 字 , 却 是 为 了 避 免 混 淆 并 易 于 从 时 空 上 进 行 比 较 。 自 从 1930 年 格 拉 斯 史 提 高 尔 法 案 ( Glass - St reag all Act ) 通 过 以 来 , 美 国 的 金 融 业 就 被 划 分 为 商 业 银 行 ( 收 取 存 款与 放 款 ) 与 投 资 银 行 ( 发 行 、 交 易 与 行 销 有 价 证 券 ) 两 大 部 分 。 既 然 我 们 的 讨 论 定 格 在 没 有 这 种 区 别 的 老 世 界 及 充 斥 着 这 类 专 业 名 词 的 新 世 界 之 间 , “银 行

18、家” 这 个 名 词 似 乎 还 是 最 为 确 切 的 提 法 , 所 以 我 提 到 现 代 社 会 的 银 行 业 时 , 我 通 常 指 的 是 投 资 银 行 业 者 ( 虽 然 我 也 希 望 在 谈 论 商 业 银 行 的 平 行 发 展 时 不 受 任 何 约 束 ) 。 我 再 一 次 强 调 , 银 行 业 这 个 名 词 是 便 于 弹 性 运 用 的 字 眼 , 可 以 用 在 不 同 的 状 况 下 , 特 别 是 谈 到 德 国 的 时 候 , 因 为 该 国 施 行 的 一 直 都 是 单 一 银 行 体 系 。根 据 历 史 事 实 , 上 层 金 融 世 界

19、的 “ 居 民” , 不 屑 一 顾 于 小 型投 资 人 的 零 售 金 融 世 界 , 他 们 所 处 的 世 界 是 隔 离 、 稀 有 及 密 封 的 3天 地 。 在 他 们 看 来 , 小 型 投 资 人 的 存 款 对 企 业 或 政 府 没 有 任 何 影响 力 , 因 此 理 所 当 然 地 被 戴 着 高 帽 的 银 行 家 冷 落 。 而 从 上 一 代 人 开 始 , 这 些 小 型 投 资 人 以 惊 人 的 速 度 渐 渐 壮 大 , 从 无 足 轻 重 的 角 色 继 而 成 为 全 球 金 融 市 场 的 主 角 。 这 个 转 变 同 时 也 带 来 趸 售

20、与 零 售 金 融 的 组 合 。 所 以 , 我 们 的 故 事 开 始 于 戴 链 表 、 穿 条 纹 裤 、 抽 大 根 雪 茄 的 那 些 大 肚 男 人 组 成 的 老 式 世 界 , 然 后 终 止 于 现 代 共 同 基 金 的 热 潮 之 中 。 随 着 共 同 基 金 的 组 合 , 美 国 经 济 的 基 础 弱 势 团 体 已 从 银 行 转 到 股 票 市 场 并 由 此 接 管 了 整 个 金 融 世 界 。第 一 章银 行 家 之 死第 一 章 银 行 家 之 死一在 预 言 银 行 家 终 结 的 时 刻 来 临 之 际 , 我 所 担 心 的 是 那 些 冷 漠

21、 无 情 的 读 者 , 他 们 在 听 到 这 样 的 消 息 后 , 会 长 长 地 舒 一 口 气 , 并 以 大 声 赞 美 上 帝 来 回 应 在 上 帝 创 造 的 这 片 绿 色 沃 土 上 , 还 有 哪 一 种 生 物 会 像 银 行 家 那 样 无 情 ? 一 想 到 银 行 家 , 我 们 的 脑 海 中 便 浮 现 出 一 个 面 无 表 情 、 不 苟 言 笑 的 中 年 男 子 的 形 象 。 他 长 着 一 头 银 灰 色 的 头 发 , 戴 着 一 副 金 边 眼 镜 , 而 且 总 是 斤 斤 计 较 。 他 们 穿 的 是 单 调 的 深 色 西 服 , 犹

22、 如 小 镇 上 丧 礼 主 持 人 所 穿 的 衣 服 , 岁 月 在 他 们 脸 上 留 下 的 永 不 磨 灭 的 皱 纹 , 给 人 一 种 阴 沉 的 感 觉 。 长 期 以 来 , 银 行 家 都 以 拒 绝 毫 不 起 眼 和 对 他 们 来 说 不 具 价 值 的 企 业 为 乐 , 仿 佛 他 们 是 天 生 的 厌 世 者 。 他 们 深 信 , 那 些 可 恶 的 债 务 人 活 着 的 主 要 目 的 就 是 欺 骗 他 们 , 并 且 让 银 行 破 产 倒 闭 所 以 他 们 必 须 随 时 保 持 警 戒 , 对 债 务 人 提 出 的 那 些 模 糊 不 清 的

23、 要 求 和 过 分 夸 大 的 数 字 好 好 地 把 关 。如 果 说 从 传 统 上 来 讲 银 行 家 对 人 性 存 在 着 某 种 偏 见 , 那 只 是 因 为 在 金 融 世 界 , 他 们 被 委 以 的 重 任 是 去 分 发 极 为 稀 有 的 银 行 信 3 用 。 因 为 要 分 配 的 信 用 数 量 稀 有 而 且 珍 贵 , 所 以 银 行 家 始 终 是 处 于 防 御 性 的 地 位 。 他 们 善 于 回 绝 潜 在 的 客 户 , 甚 至 于 去 满 足 他 们 可 怜 的 要 求 。 可 是 现 在 , 钱 已 经 变 成 了 一 种 平 凡 无 奇

24、的 商 品 , 想 取 时 只 需 轻 敲 一 下 按 钮 或 电 脑 上 的 按 键 就 可 以 了 , 而 且 可 以 说 无 所 不 在 。 在 街 道 、 购 物 中 心 和 机 场 秘 密 设 置 的 自 动 化 柜 员 机 , 普 遍 得 就 像 卖 汽 水 、 糖 果 或 香 烟 的 自 动 贩 卖 机 一 样 。 退 休 棒 球 明 星 所 做 的 房 屋 贷 款 广 告 在 电 视 上 轮 番 播 放 , 每 天 家 中 也 会 收 到 如 雪 片 般 飞 来 的 信 用 卡 申 请 函 ( 就 算 是 个 人 破 产 也 会 立 刻 得 到 金 融 圣 殿 的 豁 免 ,

25、并 欢 迎 回 笼 ) 。 我 们 生 活 在 一 个 充 满 信 用 和 信 用 供 应银 行 业 王 朝 的 衰 落者 的 年 代 , 需 求 必 须 通 过 大 量 的 广 告 来 刺 激 , 才 能 把 已 经 形 成 的 供 给 消 化 。在 这 篇 文 章 中 , 我 准 备 从 资 金 有 限 的 斯 巴 达 时 期 谈 到 现 在 这 个 金 钱 充 斥 的 时 代 , 从 而 深 入 探 讨 银 行 家 在 20 世 纪 的 蜕 变 。 19 世 纪 和 20 世 纪 早 期 一 些 银 行 王 朝 的 兴 盛 和 衰 落 我 也 将 介 绍 , 并 把 故 事 带 回 到

26、20 世 纪 晚 期 的 投 资 大 亨 小 型 基 金 投 资 合 伙 者 的 成 功 上 。 我 谈 到 “银 行 家 之 死 ” 的 时 候 , 不 应 该 被 读 者 想 像 成 在 街 角 银 行 超 时 工 作 的 柜 台 人 员 , 或 者 是 那 些 即 使 在 尖 峰 时 段 却 仍 然 慢 吞 吞 的 人 ; 而 应 该 看 做 是 那 些 穿 着 Gucci 名 牌 叼 着 古 巴 雪 茄 的 “老 狐 狸” 。 没 错 , 我 指 的 就 是 那 些 坐 拥 高 薪 , 所 领 圣 诞 节红 利 不 但 比 我 们 一 年 的 薪 水 , 甚 至 比 我 们 整 个 人

27、 的 纯 资 产 还 多 , 而 且 似 乎 是 那 些 对 人 间 疾 苦 免 疫 的 人 。 近 来 的 金 融 发 展 几 乎 没 有 波 及 到 这 些 银 行 家 , 那 么 我 怎 么 会 说 那 些 受 过 高 等 教 育 的 商 业 媒 体 宠 儿 会 是 濒 临 绝 种 的 一 群 呢 ? 大 规 模 的 交 易 令 人 眼 花 缭 乱 , 超 大 并 购 案 一 件 接 一 件 地 发 生 , 还 有 那 股 票 市 场 在 我 们 文 化 中 无 所 不 在 , 难 道 这 个 年 代 不 正 是 我 们 所 处 的 吗 ? 说 句 实 在 话 , 这 些 人 的 权 力

28、 是 非 常 大 的 。4 我 曾 经 对 那 些 年 轻 、 手 腕 高 明 的 银 行 家 的 权 力 和 财 富 有 着 深 刻 的 印 象 。 后 来 , 我 在 为 摩 根 之 家 一 书 做 研 究 调 查 的 时 候 , 在 被 人 遗 忘 的 世 界 里 再 度 将 那 些 曾 经 叱 咤 风 云 的 银 行 家 挖 掘 出 来 。 这 些 光 鲜 体 面 的 大 亨 掌 控 着 跨 州 铁 路 、 工 业 信 托 、 投 资 公 司 以 及 如 公 爵 领 地 般 大 小 的 土 地 。 他 们 驾 驶 游 艇 如 同 操 控 战 舰 , 抽 着 如 小 鱼 雷 般 粗 的

29、雪 茄 , 把 总 统 和 总 理 看 做 是 同 僚 有 时 候 却 把 他 们 当 做 低 层 的 国 家 主 政 者 。 似 乎 这 些 银 行 大 亨 不 仅 置 身 金 融 世 界 的 顶 峰 , 而 且 也 处 于 整 个 社 会 的 最 上 层 。没 有 仔 细 看 过 摩 根 之 家 一 书 的 人 是 无 法 回 忆 书 中 的 内 容 的 , 请 让 我 再 简 要 地 重 提 一 下 这 位 有 “ 古 罗 马 之 神 朱 彼 特 ” 称第 一 章 银 行 家 之 死号 , 在 华 尔 街 也 是 J. P. 摩 根 公 司 ( J. P . M organ 另 外 他

30、也 是 大 通 ( Chase ) 和 花 旗 ( Citiba nk) 的 前 身 银 行 的 主 要 股 东 。 在 摩 根 脱 口 说 出 : “ 美 国 对 我 够 好 了 !” 这句 话 之 后 , 左 倾 报 纸 平 民 日 报 ( T h e Common er ) 记 者 威 廉 詹 宁 斯 布 莱 立 刻 反 唇 相 讥 : “ 如 果 你 感 到 厌 倦 的 话 , 可 以 随 时 把 它 还 给 我 们 。 ” 一 位 尖 酸 冷 酷 的 美 国 大 地 主 , 剥 削 着 每 一 个 美 国 人 的 钱 财 这 就 是 摩 根 在 大 众 心 中 留 下 的 印 象 。

31、 各 位 读 者 将 会 明 白 为 什 么 我 这 么 说 , 即 使 当 今 社 会 上 最 有 钱 的 商 人 和 最 不 可 一 世 的 雅 痞 , 如 果 和 摩 根 这 样 的 人 比 起 来 , 也 不 过 是 站 在 巨 人 旁边 的 渺 小 人 类 。 5在 探 究 摩 根 历 史 档 案 的 过 程 中 , 我 不 得 不 问 自 己 , 这 么 大 的 权 力 怎 么 有 人 能 够 独 自 拥 有 ? 当 今 的 金 融 界 人 士 和 这 种 童 话 故 事 中 才 有 的 力 量 为 什 么 沾 不 上 边 ? 为 了 把 这 个 谜 团 解 开 , 我 在 尘 封

32、 已 久 的 档 案 中 花 了 很 长 时 间 去 探 究 , 厚 厚 的 灰 尘 沾 满 了 双 手 却 仍 徒 劳 无 功 。 当 我 在 华 尔 街 或 伦 敦 金 融 中 心 徘 徊 的 时 候 , 我 被 那 些 古 老 的 私 人 银 行 建 筑 深 深 吸 引 着 那 些 密 不 透 风 的 城 堡 , 他 们 自 己 的 高 贵 与 尊 荣 , 被 厚 实 的 城 墙 和 沉 重 的 窗 帘 笼 罩 着 。 这 些 有 着 童 话 故 事 般 神 秘 的 历 史 性 建 筑 什 么 门 牌 都 没 有 , 彷 佛 不 愿 意 把 令 路 人 目 瞪 口 呆 的 身 份 泄 露

33、 出 来 。 在 曼 哈 顿 下 城 的 百 老 汇 和 华 尔银 行 业 王 朝 的 衰 落街 街 角 , 用 大 理 石 精 雕 细 琢 的 J. P. 摩 根 公 司 总 部 , 门 上 除 了 挂 着 “23” 号 字 样 的 门 牌 以 外 , 其 他 什 么 也 没 有 。 这 幢 高 耸 的 建 筑 物 静 静 地 矗 立 在 小 贩 和 匆 忙 的 销 售 人 员 聚 集 之 处 , 没 有 吸 引 商 界 人 士 注 意 的 夸 张 外 表 。 为 什 么 这 些 从 事 大 宗 交 易 的 银 行 , 会 把 人 们 所 有 的 好 奇 无 畏 地 排 斥 ? 他 们 的

34、外 表 为 什 么 会 这 样 高 深 莫 测 ? 他 们 从 事 的 是 什 么 见 不 得 大 众 的 商 业 行 为 ? 电 影 大 国 民 ( Citize n Ka ne ) 中 那 个 有 名 的“ 蔷 薇 花 蕾” ( Rosebud) 谜 语 那 这 个 主 角 临 终 前 说 出 的 谜 语 , 相 信 每 个 人 都 记 得 它 构 成 了 整 部 电 影 的 中 心 谜 团 。 在 我 看 来 , 似 乎 正 是 那 些 不 见 名 号 的 古 老 银 行 建 筑 , 给 我 提 供 了 线 索 , 从 而 得 以 揭 开 摩 根 是 怎 样 聚 集 如 此 巨 大 力

35、量 的 一 些 线 索 。在 开 始 回 顾 金 融 王 朝 旅 程 之 前 , 我 必 须 冒 一 点 卖 弄 学 问 的 风 险 , 先 厘 定 解 释 性 的 架 构 。 这 是 因 为 各 种 不 同 的 银 行 体 系 充 斥 金 融 界 , 我 不 得 不 先 确 定 一 种 统 一 的 对 比 标 准 。 我 运 用 的 方 法 , 是 把 每 一 种 金 融 体 系 都 看 做 是 由 三 段 线 条 所 构 成 的 简 单 图 案 。 作 为 交 易 中 间 人 和 长 久 的 撮 合 者 , 很 自 然 这 些 大 宗 交 易 银 行 家 处 于 中 心 地 位 。 他 们

36、 永 远 处 于 资 金 供 应 者 ( 不 管 是 个 人 还 是 法 人 投 资6 者 ) 和 资 金 利 用 者 ( 不 管 是 个 人 、 公 司 还 是 政 府 借 款 机 构 ) 之 间 。 不 管 哪 一 种 金 融 体 系 , 也 不 管 它 有 多 复 杂 , 都 可 以 把 它 简 化 在 这 种 原 始 而 又 简 单 的 架 构 之 中 。然 而 , 如 果 要 把 这 些 银 行 家 们 非 固 定 的 实 力 精 确 地 衡 量 出 来 , 我 们 不 能 够 仅 凭 他 们 的 业 务 范 围 , 或 是 交 易 资 金 的 规 模 来 评 估 虽 然 这 两 项

37、 绝 对 指 标 都 是 商 业 报 刊 经 常 使 用 的 。 相 反 地 , 不 管 在 哪 个 时 期 银 行 家 真 正 拥 有 的 实 力 取 决 于 资 金 提 供 者 与 利 用 者 之 间 的 相 对 力 量 。 试 举 一 个 普 通 的 例 子 来 说 : 在 股 票 和 债 券 的 发 行 协 商 中 , 优 势 被 哪 一 方 所 占 ? 是 发 行 有 价 证 券 的 公 司 、 负 责 承 销 的 银 行 家 , 还 是 购 买 的 投 资 者 ? 在 接 下 来 的 曲 折 动 荡 的 金 融第 一 章 银 行 家 之 死历 史 长 途 之 旅 当 中 , 这 个

38、 有 三 段 线 条 的 图 形 读 者 应 该 尽 量 放 在 心 中 资 金 提 供 者 、 中 介 银 行 家 以 及 资 金 消 费 者 。 随 着 时 间 的 推 进 , 各 位 将 会 发 现 一 些 惊 人 的 变 化 , 而 且 迟 早 也 会 明 了 我 为 这 些 银 行 家 所 做 的 死 亡 弥 撒 。 现 在 我 们 就 带 上 分 析 工 具 , 开 始 这 趟 旅 程 吧 。二在 金 融 界 有 一 句 格 言 很 流 行 钱 滚 钱 。 用 古 老 的 意 义 来 说 , 也 就 是 指 钱 具 有 繁 衍 性 。 最 后 可 以 从 最 终 的 分 析 当 中

39、 发 现 , 即 使 是 最 伟 大 的 银 行 家 , 也 不 过 是 一 群 手 腕 高 明 的 骗 子 , 他 们 用 别 人 的 钱 来 中 饱 私 囊 。 许 多 在 做 大 亨 梦 的 人 都 有 这 样 的 幻 想 , 他们 希 望 和 善 的 陌 生 人 出 现 , 提 供 大 笔 资 金 , 好 让 他 们 的 金 融 王 朝 梦 得 以 实 现 。 所 以 我 们 可 以 从 一 个 基 本 的 问 题 开 始 这 段 旅 程 , 那 就 是 这 些 所 谓 的 金 融 王 朝 究 竟 是 如 何 开 始 取 得 那 些 把 他 们 推 向 暴 富 之 路 的 宝 贵 资

40、金 的 。让 我 们 再 回 到 胚 胎 成 形 的 初 期 。 在 刚 开 始 萌 芽 的 高 级 金 融 时期 , 相 对 于 交 易 世 界 来 说 银 行 业 务 不 过 是 一 种 副 产 品 , 同 时 它 也 7 是 一 种 花 了 很 长 一 段 时 间 才 演 变 成 一 种 由 主 管 机 关 立 法 保 护 的 独 立 的 行 业 。 商 品 交 易 商 通 常 会 延 长 贷 款 以 保 证 托 管 商 品 的 安 全 , 或 是 预 支 款 项 给 农 民 作 为 未 来 的 作 物 交 割 。 许 多 到 现 在 还 自 称“ 商 人 银 行 ” ( mer cha

41、 n t ban k) 的 伦 敦 银 行 , 可 以 说 明 这 个 缘 由 。 事 实 上 , 在 19 世 纪 一 些 具 有 代 表 性 的 商 人 银 行 不 仅 从 事 票 据 中介 和 折 让 出 售 , 也 以 自 己 的 账 户 交 易 商 品 、 包 租 船 只 , 并 提 供 保 险 , 派 遣 大 型 商 船 队 从 事 长 途 运 输 。 在 此 值 得 注 意 的 是 , 金 融 业 是 从 商 业 发 展 而 来 的 , 这 样 的 一 种 自 然 过 程 , 会 让 那 些 拥 有 剩 余 可 供 借 贷 资 金 的 银 行 客 户 也 有 可 能 组 成 对

42、手 银 行 , 就 像 现 在 我 们银 行 业 王 朝 的 衰 落不 断 重 复 见 到 任 何 一 种 成 功 的 事 业 体 能 够 产 生 大 量 盈 余 一 样 。 在 特 殊 法 令 规 范 缺 少 的 情 况 下 , 银 行 业 务 的 其 他 经 济 活 动 形 式 似 乎 会 自 发 性 地 繁 衍 出 。钱 , 即 使 是 像 罗 斯 柴 尔 德 这 类 会 计 专 家 , 也 没 办 法 凭 空 生 出 , 他 们 必 须 去 寻 找 种 子 资 金 。 最 近 , 以 色 列 一 位 历 史 学 家 艾 隆 ( A mos Elon ) 出 版 了 梅 尔 罗 斯 柴

43、尔 德 ( May er A. Ro t hsc hild) 罗 斯 柴 尔 德 家 族 创 始 人 的 第 一 本 传 记 。 他 的 五 个 儿 子 , 个 个 都 才 华 横 溢 , 散 居 于 欧 洲 各 处 ,从 法 兰 克 福 、 伦 敦 、 巴 黎 、 维 也 纳 到 那 不 勒 斯 ,他 们 结 成 的 紧 密 合 伙 关 系 就 像 镶 镀 在 家 族 徽 章 上 那 五 支 相 互 纠 缠 的 弓 箭 。 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 起 家 于 法 兰 克 福 的 一 处 不 见 天 日 又 充 满 恶 臭 的 贫 民 区 。 作 为 一 位 精 明 的 生 意 人 , 他

44、 在 开 始 时 专 门 交 易 稀 有 硬 币 勋 章 、 古 董 古 玩 、 衣 服 、 面 粉 以 及 一 些 二 手 商 品 , 渐 渐 地 , 他 才 从 这 些 杂 乱 的 生 意 跨 入 银 行 业 。 实 际 上 , 一 直 到 他 去 世 的 前 两 年 即 1810 年 , 银 行 业务 才 真 正 成 为 他 的 主 业 。 但 是 , 就 算 他 动 用 他 所 有 业 务 的 利 润 也 根 本 满 足 不 了 一 家 一 流 银 行 的 资 金 。 那 么 , 到 底 他 是 从 哪 里 取 得 这 些 钱 从 而 造 就 他 的 罗 斯 柴 尔 德 王 朝 的 呢

45、 ?8 一 个 世 纪 过 后 , 工 业 型 企 业 所 带 来 的 大 量 利 润 确 实 足 以 成 为 现 代 银 行 体 系 不 可 或 缺 的 资 金 来 源 , 然 而 在 资 本 主 义 发 展 的 初 期 , 各 地 君 王 的 课 税 权 力 才 是 达 到 这 个 目 的 的 少 数 手 段 之 一 。 于 是 , 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 发 现 有 必 要 去 向 一 个 当 地 的 贵 族 威 廉 九 世 ( Wilhelm IX) 谄 媚 讨 好 一 番 , 因 为 他 是 海 瑟 ( H esse ) 这 个 地 方 的 领 主 , 同 时 也 继 承 了 相

46、 当 庞 大 的 遗 产 。 更 幸 运 的 是 , 威 廉 九 世 对 于 钱 币 搜 集 非 常 狂 热 , 对 于 搜 刮 民 脂 民 膏 威 廉 九 世 自 有 一 套 。 传 说 当 时 只 要 他 的 情 妇 多 生 了 一 名 私 生 子 , 他 就 会 抬 高 一 次 盐 税 , 好 让 她 们 能 够 享 受 贵 族 般 的 生 活 。 由 于 他 到 处 留 情 , 以 至 于 私 生 子 多 到 可 以 成 立 一 间 孤 儿 院 了 据 估 计 将 近 有 70 名第 一 章 银 行 家 之 死因 而 盐 税 被 这 样 的 人 数 增 长 自 然 地 推 向 无 比

47、的 高 峰 。 让 海 瑟 人 当 雇 佣 军 是 威 廉 九 世 折 磨 子 民 的 又 一 种 方 式 , 他 把 雇 佣 军 出 售 给 英 国 的 乔 治 三 世 , 用 以 镇 压 美 国 革 命 。 我 还 要 告 诉 读 者 的 是 , 威 廉 九 世 对 每 一 名 步 兵 收 费 51 萨 尔 ( 旧 德 国 银 币 ) , 每 死 一 个 再 收 一 次 相 同 的 价 钱 因 为 死 一 个 就 少 一 个 将 来 可 出 售 的 存 货 , 受 伤 三 个 相 当 于 死 一 个 , 为 此 他 也 收 取 相 同 的 价 钱 。 真 是 些 不 义 之 财 !对 于

48、需 要 支 配 大 笔 资 金 的 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 来 说 , 他 只 得 去 向 情 绪 变 化 无 常 的 威 廉 九 世 鞠 躬 作 揖 。 在 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 写 给 威 廉 九 世 的 信 中 , 处 处 可 见 谄 媚 逢 迎 , 他 无 耻 地 为 威 廉 九 世 冠 上 当 代 时 髦 的 称 号 。 这 位 野 心 勃 勃 的 银 行 家 的 文 字 功 底 , 丝 毫 不 亚 于 他 快 速 的 数 字 计 算 能 力 。 凭 借 他 的 才 能 , 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 替 威 廉 九 世 完 成 过 无 数 次 机 密 任 务 。 威 廉

49、九 世 曾 因 拒 绝 加 入 拿 破 仑 所 成 立 的 莱 茵 联 邦 而 被 放 逐 , 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 帮 他 躲 过 法 国 占 领 部 队 , 将 财 物 暗 藏 在 他 家 中 那 个 比 魔 术 师 的 百 宝 箱 还 要 多 的 活 动 墙 板 及 秘 密 隔 间 内 , 甚 至 连 罗 斯 柴 尔 德 所 乘 的 马 车 , 都 凿 着 蜂 窝 般 的 密 孔 , 用 来 隔 放 金 钱 。 他 因 此 而 获 得 奖 赏 , 从 而 拥 有 了 威 廉 九 世 大 量 的 高 利 润 资 金 的 独 家 放 款 协 商 权 。 9通 过 对 过 去 两 个 世 纪 的 回 顾 , 我 们 会 发 现 , 梅 尔 罗 斯 柴 尔 德 纯 粹 是 宫 廷 权 谋 下 的 产 物 。 在 他 的 银 行 业 务 中 缺 乏 企 业 型 的 客 户 , 他 惟 一 的