1、1温州中小企业融资现状调查：压力来自焦虑民间资本活跃的温州，再次站在风口浪尖上。这一次，是当地一些中小企业遭遇融资压力的现状，由此甚至引发了对企业大规模倒闭的担心和传闻。日前，记者深入温州，查阅当地银监局、发改委、工商局等部门的数据，到中小企业聚集的工业区倾听企业主的心声。融资难部分存在调查中，记者感受到了一个现象：一边是企业“融资难”呼声日隆，另一边却是金融机构拿出了居历史高位的贷款总量报表。温州当地一位银行负责人告诉记者，考虑到信贷趋紧，银行信贷员在选择目标客户时会更加审慎，也在有意规避那些高污染、高能耗、国家政策限制发展的行业，这些企业出现“ 融 资难 ”在预期之内。除此之外，温州出现融
2、资难的企业，小部分是自身产品缺乏定价能力，因为劳动力等生产要素成本大幅度增长吞噬了以前的利润，因此选择主动停产歇业。上述两种类型企业的倒闭，本来在宏观政策调控的预期内。记者调查发现，真正需要重视的是一批在政府管理部门眼中质地还不错的中小型企业，他们确实出现了一定程度的融资难。温州瑞博光学就是其中之一，尽管最近刚刚拿到兴2业银行一笔300万元的贷款，董事长吴健并未松口气：“各种成本都在上涨，我能看到未来几年里依靠劳动力优势的眼镜制造业生存境遇会越来越难。 ”危机感让吴健必须考虑转型，他已成立内销公司和台湾企业合资投资隐形眼镜的生产。和瑞博光学同在鹿城区的凯尔特阀门负责人沈银卓说，前两年刚在丽水投
3、入1.5亿元的新厂马上就要开工，订单不是问题，但是工人工资成本涨得快，让他感觉到资金吃紧。记者从温州市发改委提供的监测数据中发现，不同程度的“ 缺 钱” 在当地中小企业中有一定的普遍性。在其 监测的229家骨干企业中，认为融资紧张的占11.5%，认为融资没有压力的占22.3%，认为融资有一定压力的高达66.2%。来自金融部门的数据表明，融资难的产生，根本原因并非信贷总量规模的明显下降。人行温州支行提供的最新统计数据显示，相比前两年，当地银行放贷确实有所收紧，但发放总额仍居历史高位。截至4月末，温州全市人民币贷款余额为5681亿元，同比增长300亿 元，增量同比减少140亿元。人行温州支行副行长
4、周松山解释，这140亿元的空缺，其实社会其他可用资金包括小额贷款公司、民间借贷以及企业上市直接融资等手段，基本可以填补。人行的监测数据同时显示，温州的企业贷款并没有那么难。今年前4个月，企业发放贷款的满足率为82%，而据了解，3往年最高的时候也只有90%上下，并且相比2008年国际金融危机时，中小企业的贷款额度增幅较温州中小企 业融资现状调查：压 力来自焦虑(2)压力从何而来寻找企业融资难的解决之道，首先需要解决一个疑惑，为什么信贷额度减少不多的形势下，中小企业主们依然普遍产生了资金压力?对此，温州银监分局副局长周青冥分析说，关键是中小企业主们对未来货币政策不确定性的预期增加了，使他们普遍产生
5、了资金焦虑。 “2008年全球金融危机爆发时，全国上下共同应对，因此他们信心保持;而现在，全球经济在向好，但国内频繁收紧银根，这种调控手段让企业主产生了心理反差，他们对资金的担心增加了。 ”温州一家眼镜制造企业主认为，企业间共同的紧缩预期，形成了产业上下游之间的共振，导致恶性循环。 “以前，我们互相支付原材料的货款支付周期，可以有3个月，但现在变成了最多2个月，甚至还有要求先行支付。这样一来，各个企业对现金流的要求就水涨船高了。 ”综上所述，专家们提醒，中小企业在感觉到“资金压力”的时候，恰恰是最需要重拾信心的关键时刻。“一季度排 队现象确实比较多，但是到二季度前两个月已4经有明显缓减。 ”
6、周松山向 记者透露，事实上，监管部门已经有意识地引导信贷资金，侧重流向那些质地优良的中小企业，而且初见成效。数据显示，相比2008年的国际金融危机时，两年半来，小中等规模企业获得的贷款总额增幅达39.31%、28.06%，远高于大企业15% 的增幅。中国银行业金融创新服务为小企业融资难提供解决新思路中国一些中小企业正在面临融资难题。记者近日在广东采访时发现，通过金融创新服务，中小企业尤其是小企业、微型企业从银行借贷融资并非难以解决，而银行业人士也认为，针对小企业的金融业务正显现出巨大潜力和活力。 广东顺德的家用电器、机械装备、家具等产业很发达，除一些大公司外，多数是中小企业。中国建设银行顺德分
7、行最近几年已经把服务中小企业作为重点业务，近三年来，已经为35个行业的800多家小企业提供贷款61亿元人民币。尤其在2009年开展的创新服务，直接针对当地几大重点行业协会会员。顺德分行专门从事此项业务的刘赖荣先生说：“这个服务要通过协会来推广，我们针对专业市场。协会来牵头，会员有资金需求了，找我们进行咨询，提交资料，办理业务。要做的好，得通过协会共同推广，他们掌握会员信息，对需求反应及时。 ”协会会员间更加了解，通过互相担保，也化解了银行的风险。顺德乐从家具行业协会就有会员500多家，该协会常务副5会长梁智海说，这样也降低了企业的融资成本：“以前我们是通过担保公司来获得资金，因为土地是租用的，
8、没有产权，不能获得贷款，成本很高，程序也很麻烦。建设银行出台的三方联保易贷通项目，让我们融资成本降低了三成，我们没有土地产权的情况下，也能贷款。 ”贷款难，不仅存在于劳动密集型产业的小企业中，一些高科技领域的初创企业也面临同样的难题。针一些注册时间短、没有抵押物的公司，中国建设银行广东省分行与融资担保公司合作，开展了一项名为“创业易贷” 的服 务，融资担保公司根据企业业绩、企业管理团队成长记录、技术有无市场、纳税记录等进行打分，根据打分来申请贷款。在不到一年时间里，这个项目已经使17家公司获得总计4000多万元人民币贷款支持。赛业广州生物科技有限公司是该项目今年最新的客户，获得300万元贷款支
9、持。该公司总裁孙九峰先生认为这项服务很值得推广：“这个模式非常好，很及时，企业遇到困难以前不会直接找银行贷款，而是股东追加投资，或者通过正常营业回报（来融资）。银行助推可以解决很大问题。 ”缺少担保和抵押物，经营管理不完善，市场波动大，是小企业难以从银行融资的原因。中国建设银行广东省分行副行长易景安说，中国的小企业增长迅速，金融服务需求十分旺盛，银行只要能开发合适的产品，采用新的管理工具和技术6手段，并有效控制风险，小企业业务将大有作为。易景安说：“现在小企 业发展环境完全变化了。过去数量不多，现在非常庞大。自身管理水平、治理结构也提高了；市场范围也广了；针对他们的产品和服务也多了，以前就是贷
10、款。现在环境完全不同了，可以说是小企业发展的春天。当然，一些微型企业还是需要关注，所以现在搞的一些网络银行、信贷工厂等项目就是在探索这个路子。 ” 中国建设银行提供的数据显示，自2008年以来，建行小企业贷款年均增速40，累计为16万客户投放信贷资金超过1.4万亿元。目前，建行服务的中小企业授信客户已占全部企业客户总数的九成。在各方努力下，中国国内一些中小企业的融资环境在逐步改善，广东省最近的经济数据显示，今年1到5月，全省小型企业新增贷款578亿元，占新增企业贷款近三成。专家:银行应拓展直融渠道 破解小企业融资额度限制一方面是小企业经营发展亟待资金“补血” ，另一方面是银行担心利差难以对冲可
11、能的损失而对小企业信贷投放不足。多位专家日在中国建设银行年卓越企业发展论坛上表示，在信贷额度紧缩的情况下，银行应积极拓展直接融资渠道，破解小企业融资额度限制。“去年中小企业的困境主要是 订单缺乏，而今年是资金需求激增却得不到满足。 ”工业和信息化部正司级巡视员狄娜认7为，由于今年信贷政策从紧，小企业融资额度受到影响较大。建行小企业业务部主要负责人余江坦言，银行普遍认为，小企业经营风险大，生命周期短，簿记和报表不规范，缺乏有效抵押品，而且单户金额小，人手占用多，费力不赚钱。“但近几年来，这一 认识在建行正在扭转，小企业业务逐渐受到重视。 ”余江介 绍，目前，建设银行服务的中小企业授信客户已占全部
12、企业客户总数的，贷款余额超过万亿元，今年上半年中小企业贷款新增已占到全部企业贷款新增的。即便如此，在今年货币政策从紧、市场资金链较紧张的情况下，银行贷款条件也越来越严格，信贷额度不断收紧，传统的商业银行信贷产品已经不能满足日益增长的中小企业资金需求。“我 们 公司注册 资本万元，年净利润不及万元，哪怕把机器设备、股权及股东个人资产全部进行抵押，也只能申请不到万元的贷款，已达到传统融资额度的极限。 ”四川中自尾气净化有限公司财务总监陈翠春告诉记者，由于下游交易对手相对强势，公司的流动资金占用时间较长，资金不足将严重影响公司的生存和发展。中国中小企业协会常务副秘书长金德本在论坛上表示，8目前小企业
13、渠道比较狭窄，仍以大型银行为主。 “资料显示，目前广东省中小企业融资来自四大国有商业银行和股份制商业银行，村镇银行、小额贷款公司等小型金融机构占比为。对于小企业来说，直接融资渠道少，门槛高。 ”建行投资银行部高级经理吴小隆说：“中小企业凭着其巨大的发展潜力，已成为投资业务培养客户的重要 阵地 。过去，专门为大中型客户设计的一系列高端产品，如财务顾问、拟上市客户战投引入、股权投资、债务融资、并购重组等多种财务方案，现在小企业也同样可以享受。 ”截至年末，建行通过发行债权类集合型理财产品为中小企业融资达亿元，通过产业基金和创投基金为中小企业融资达亿元。专家表示，直接融资以股权为“标的” ，投 资人
14、后续通过企业上市、第三方并购等方式退出，融资方承担的成本仅为分红，无需承担固定的利息，方式更加灵活，成本也较低。“不少银行 为小企业单 列信贷规模的同时，要注重结合直接融资渠道提高小企业融资额度。努力为具有上市潜力的成长性小企业搭建上市桥梁，推荐上市中介机构，设计和优化金融综合解决方案。 ”狄娜说。专家问诊中小企业融资难:不只是银行的事情今年以来，由于资金环境总体偏紧，各方面对中小企业融资9难问题的反映相对突出，部分领域民间融资活跃，企业融资成本在不断上升。我省一些地方的中小企业因此而遭遇了生存困境。如何破解中小企业融资难这一世界难题呢？为此，本报记者采访了金融主管部门、相关金融机构，以及学者
15、专家。杨小苹：三方面落实“银十条”日前，银监会适时出台了“支持商业银行进一步改进小企业金融服务”的新政策， 业内简称“ 银十条 ”。我省在落实“银十条”方面有什么新的举措？省银监局局长杨小苹进行了详细解答。为了进一步落实十项措施，我省银监局将从三个方面加快推进工作。首先是进一步大力推进小企业专营机构建设。下一步我省还将陆续出台政策，对小企业信贷专营进行全面的倾斜。对于新政策中鼓励小企业专营机构延伸服务网点、机构规划内允许筹建多家专营机构网点的银行小企业贷款余额需占企业贷款余额比例达到多少等要求进行进一步的研究。其次鼓励辖内银行围绕最新政策框架先行先试。浙江历来是创新试验田，银监局将大力鼓励辖内
16、银行在小企业金融服务的融资模式、服务渠道、服务方式、服务产品等方面大胆探索、先行先试。最后是加大差异化考核评价的科学性和市场准入挂钩力10度，强化监管引导。一是通过市场准入审批、机构监管评级与小企业金融服务挂钩，引导银行将战略眼光投向小企业金融服务，鼓励小企业专营机构向下延伸网点；二是对于银行小企业金融服务质量的监管评价，将从单一的、简单的小企业贷款量转向更为注重实效的考量指标。当然，小企业金融服务不仅仅是银行一家的事情，许多配套政策需要各个方面的全力配合。 “比如小企业贷款专项金融债相应贷款不纳入规模考核，这需要央行修改考核标准，采取适度灵活、区别对待的方式安排银行的年度信贷规模，对专施小额
17、信贷的特色银行、各行小企业贷款专营机构以及村镇银行等机构，不采取信贷规模控制的做法，确保此类机构能放得了款，小企业贷得到款。 ”杨局长 表示，发行专项金融债本身也需要相关部门配合实施。不仅如此，要解决小企业贷款领域一直存在的信息不对称难题，需要整合财税、人行、工商、土管、房管、电力、环保等各方面的资源，建立全国范围内公开、透明的小企业信息分享系统，将能够反映企业经营状况、财务状况、信用状况的水电、税费、个人信用等外围信息归集起来，建设小企业信息综合平台。此外，小企业金融服务商业可持续需要政策支持，她建议财政贴息、所得税减免、扶持担保企业等方面，加大对中小企业融资政策和资金支持的力度。建议各级政
18、府设立小企业11产业投资基金、小企业担保基金，对符合国家产业升级发展方向的小企业贷款给予贴息支持，对具有贷款资质但缺乏担保资源的小企业提供部分担保。包纯田：应更多利用债券、股权等金融工具对于如何化解企业“钱荒” ，浙江省金融 办副主任包纯田给出了三条建议：一是优化企业的资本结构；二是优化企业负债结构；三是优化资产结构。他表示，2008年出现的民企倒闭潮，许多就是因为负债结构过于单一，为此，企业应避免一到两年的短期负债方式为主，更多地利用债券、股权等工具，以抵御较长时间的经济波动。周德文：企业倒闭不是“劣汰”有人认为，在此次调控中资金链断裂的企业，是一种“优胜劣汰”。温州中小企业发展促进会会 长
19、周德文对这样的说法持反对态度。 “中小企 业过去30年在中国经济增长中起到重要作用，为 GDP 做出 过重要作用，为什么在这样一个时候，他们就变成劣汰 了呢？”周德文认为，货币政策松的时候企业定了投资计划，但现在资金又突然紧张了，企业也无所适从。 “企业经不起这样的折腾，有些企业发展得很好，但正常的贷款需求也得不到满足。 ”周德文说， “宏观调 控，既要控制通胀 ，也要兼顾发展、特别是要顾及到中小企业的生存，不能一刀切。 ”周德文则表示，民间借贷机构对企业融通资本积极面更12大，但也要进一步引导民间借贷机构走向阳光化，纳入监管体系，以减少高利贷的存在以及引发风险的可能。最近很多记者都来采访周德
20、文，有记者问了这样一个问题：“ 前两年货币政策 宽松的时候，温州是不是有很多企业主都把这笔钱用来炒房、炒煤、炒股？”周德文说：“这是对温州企 业的误解，不排除个别企业主会有这样的行为，但大部分企业还是把主要精力放在事业上。 ”外贸公司的老板陈先生也表示：“温州的很多企业主，都还是想把实业做好的。温州很多企业都是私营的，老板个人的钱并没有分得那么清，公司钱紧张的时候，老板把自己的钱都拿去公司周转，需要买房子改善生活的时候，从公司转出一点钱，也是很正常的。 ”叶维军：资金链断裂，因担保制度存在缺陷采访中，原台州市财政局局长叶维军向记者分析，企业资金链断裂，其中一个原因是互相担保的情况非常严重。“要
21、 获 得银 行贷款，一定要求有担保 单位。目前有两种担保：有限担保和无限担保，前者是指自有资产不够的情况下，余下的由担保人担保，后者则全部由担保人负责。 ”叶维军说，“一个企业 70%的负债 率属于正常，但到了200%的负债率就危险了。正因为担保制度，让本身只有100万资产的企业，通过互相担保，能贷到300万甚至500万资金。 ”一旦出现资金缺口，就可能连锁反应到互相担保的企业。13而另一方面，借高利贷，也是促使企业走向死亡的一剂毒药。叶维军分析，几乎所有的企业都知道高利贷的坏处，但一脚踏进陷进去后，就很难拔出。 “比如银 行贷款到期了，就去借一个星期高利贷还上，但银行因考虑到企业自身的业绩不
22、够好，突然不贷给他了，这个高利贷就从一个星期变成了一个月，甚至更长时间，从而将企业拖垮。 ”出现“钱荒 ”的另一个致命原因是企 业产业 决策有问题， “比如前几年台州有人卖酒，在高速公里的路牌上铺满了广告，预计一年的广告投入就超过一个亿，而这个酒通过高新聘请业务员去推销，一年的销售额却只有200万，这样能不垮吗？”叶 维军说。张锐敏：企业倒闭，大部分是合理淘汰“浙江企业 生存空间 受到了严重挤压，生存能力受到严重打击。 ”台州市 发改委主任 张锐敏这样描述当前的浙江民营企业生存状态，不过他表示， “缺钱、缺电、缺土地，即使今年的情况严峻，企业还是能活，赚点钱作为生活费，发发工资，还是可以维持生
23、计的。 ”“现 在的中小企业的普遍状 态是硬撑。 ”张锐敏说，今年能维持原来规模的企业已经不易，因台州的中小企业以传统制造业为主，受成本因素、国际因素、环保因素的影响，有些企业停产或关闭，也属于自然淘汰。14“有些淘汰是合理的淘汰，是自然规律的淘汰，毕竟银行没有一刀切，说不贷款了。有些高能耗低产能的企业，今年不倒闭，明年也会倒闭。 ”“如果是这样 ，我认为长 痛不如短痛。 ”张锐 敏说， “除了用关爱的眼光看待这些中小企业的同时，也要以自然规律的眼光看待他们。 ”民间资金发达是把双刃剑谈到浙江，人们首先想到的是发达的民营经济，其次就是充裕的民间资金，温州人的“炒名” 更是全球皆知。都 说浙江人
24、有钱，尤其是浙江的民间小老板们都很有钱，一会投资这个，一会投资那个，好像钱是无穷无尽的。我们不否认小企业特别是一些小老板很有钱，但这其中有不少资金可以说是来自银行的信贷资金。在记者采访中很多银行客户经理都表示，现在他们放贷款时最怕的就是企业主参与了民间借贷，因为这些个人行为往往会给企业带来巨大影响。 “不 仅仅是借了 钱，有的甚至会把 贷款拿去放贷，从而变身成为资金掮客。 ”浙江民间资金发达众所周知，除了温州以外，台州、金华和绍兴等地民间资金都十分充裕，这两年媒体曝光几个上亿元的民间集资案件，也都表明了浙江民间资金的充裕程度。许多企业在其他融资渠道受到限制时，往往都会向民间融资渠道寻求帮助。1
25、5台州的一位企业主告诉记者，他周边的小企业老板基本上都从亲戚朋友那里借过钱。 “毕竟大家手头都有不宽裕的时候，借点钱过来临时用用很常见。 ”而银监 局的调查数据也显示，浙江民营企业投资意识较强，投资多元化现象较为突出，企业对民间借贷的依赖程度也相对较高。民间资金发达对小企业不是件好事吗？他们可以轻松找到资金，但付出的成本确实很高的。温州的民间借贷利率按月利率计算已经到了五六分，而台州的月利率最高的甚至超过1角。如果企业经营正常，能够顺利还款，那么自然是件好事，但万一中间遇到一些麻烦，无法按时还款，那么这些资金的巨大利息成本就会成为压垮这些小企业的最后一根稻草。最近一些小企业出问题，有几个就是因
26、为参与民间高利贷造成的。多位银行小企业部门负责人向记者抱怨，一些企业个人资金与企业资金不分，个人借贷与企业借贷纠缠不清，这让他们在风险控制方面很头疼，一些可放可不放的贷款最近也就不放了。由此可见，民间资金发达对于银行信贷来说其实是把双刃剑。当然，我们不能否认民间借贷对小企业大力支持的积极作用，但也要清醒看到民间借贷资金对小企业影响的两面性。因此，为了趋利避害，加快我国有关非吸收存款类放贷16人的立法进程，适时推出放贷人条例，给民间借贷合法地位，引导其阳光化、规范化发展是一个不错的方法。此外，尽快发展小贷公司等合规的中小基层金融组织，提高整个社会的金融服务覆盖水平，这既有利于规范民间金融行为，也
27、有利于经济社会的转型。 小企业盼联姻川南中小企业同样面临融资难，期待参与融资峰会宜南物资融不到资项目就这样从手边溜走“中小企业 融资峰会是一件好事，希望能实实在在的有所收获。 ”四川宜南物 资 有限责任公司在华 西都市报上看到中小企业融资峰会的消息后立即报了名，公司负责人罗云生告诉记者，希望通过努力拓展融资渠道，抓住发展良机。宜南物资有限责任公司是宜宾一家流通类物资公司，公司主要负责收集各方招标信息，组织相关厂家并为其提供货源。“我 们 当地有很多 项 目，但是就是手头缺钱。 ”就在不久前，宜南物资有限责任公司董事长罗云生就有一个关于“投资建设学校”的 项目，奈何找不到 风投， “融”不到“资
28、” ，只好作罢，眼巴巴地看着机会从眼前溜走。鑫霸实业打好基础诚邀加盟者一起腾飞位于龙马潭区罗汉酿酒工业园区的泸州鑫霸实业有限公17司是一家中型白酒酿造企业，地处中国名优白酒金三角产区的核心区。作为四川省酒类发展重点企业，董事长魏云飞对公司的发展充满了希望，而融资推进企业壮大发展更是他莫大的心愿。而在融资方面，他希望投资者能以投资的方式，一次性注入资金在100万元以上。目前，公司的发展基础已十分牢固，魏云飞认为，如果有慧眼识英雄的投资者能加盟，鑫霸一定能实现腾飞发展的辉煌前景。东方容器风险投资未尝不是好方式自贡市贡井区东方容器配套有限公司（以下简称东容），从一个规模很小的残疾人福利企业，发展成自
29、贡市成长型中小企业。公司主要生产锅炉配件，年产值在1亿2亿元。“融 资难 ，我 们每年都会遇到，尤其是在遇到大订单的时候，这样的问题往往都存在。 ”东容公司 总经理张小平女士告诉记者，2008年8月，该公司接到川润集团500多万元的一笔生产订单，交付日期是次年2月。张小平透露：今年8月底，属于东容人自己的专利拳头产品旋转式空预器（锅炉内的一种节能环保部件）即将上马，预计的投资额非常大。 “这些 项目和设备都需要钱，因此，一旦遇到大订单，我们企业又会面临流动资金短缺的18难题。 ”张小平表示，该公司以前的融资渠道主要是银行贷款，从未接触过风险投资；但通过在华西都市报上的了解，如果条件成熟，能让东
30、容突破融资瓶颈，得以发展，参加融资峰会接受风险投资，未尝不是一种好方式。玉晶玻璃“绝 技 ”企业 更受青睐“华 西都市报主办的 2011四川中小企业融资峰会，就是给中小企业和投资机构当红娘。 ”内江玉晶玻璃制造有限公司总经理胡平说：“一直以来，我都很关注华西都市报举办的融资峰会，这个活动很有必要。能通过峰会这个平台，在省内近距离与投资方见面，这是一次难得的机会，更容易让双方相互了解。 ”今年，玉晶玻璃的资金缺口为600万元，其中300万元用于基础设备和技术改造，另外300万元作为流动资金。现在通过政府的推荐，已经和北京一家投资机构进行接洽，初步达成了合作协议。投资方以参股的形式投资300万元。
31、同时还同美国驻成都一家投资机构申请900万元资金，投资方还将组织专家，对公司做最后的考察。如何能得到投资机构的青睐？胡平认为，最重要的是，看企业在行业中占的比重以及“独门绝技 ”。胡平所说的绝技是指，在川南汽车玻璃和弧形玻璃生产上，玉晶玻璃具有绝对优势，同时在行业中也占据很大比例。19对于各种资本，中小企业似乎是一个烫手的山芋，谁也不愿意粘，也不敢粘。为此，从中央到地方，各级政府不仅都在呼吁要解决中小企业融资困境，而且都安排专门的资金，直接支持中小企业，如此大的支持力度，并没有起到引导金融资本和社会资本投资中小企业的作用。对于各类金融资本，各级政府都非常重视，并提出了许多硬性要求，让金融机构支
32、持中小企业。不过，效果都不佳，绝大部分中小企业并没有走出融资困境。尤其是银行，在政府的强大压力之下，给中小企业贷款也一般是雷声大雨点小。在第五届中国企业国际融资洽谈会期间，天津国际融资服务有限公司搜集的近千家融资企业，几乎都没有银行贷款，也就是说，这些企业都没有在银行贷过款。经过调查了解，不是这些企业不想在银行贷款，而是银行不给贷。然而，问题的根子不在银行或其它金融机构，因为作为银行及金融机构，也作为一个市场主体，不是慈善机构，它要追求效益，给中小企业融资，因为融资规模小，缺乏有效的抵押，不仅效益不佳，管理成本过高，而且风险还很大。各级政府对于各类民间资本也非常重视，招商引资成为各级地方政府的
33、一大要务。现在，人们都看好各类基金对中小企22业的支持，但实际上，中国的基金绝大部分急功近利，追求短期内退出和获得高额回报，而一般的中小企业则无法满足基金的这些要求。在第五届中国企业国际融资洽谈会上，天津国际融资服务公司采取“拉郎配” 的方式，将中小融 资企业与基金等各类资本拉到一起进行对接，但却难以撮合。基金对中小企业兴趣不浓的原因，在于投资周期长，投资规模小，回报无保障，退出无通道，风险难控制。在走入死胡同的情况下，各级地方政府便赤膊上阵，直接划拨财政资金给中小企业。但杯水车薪，根本解决不了问题，这不仅造成财政上的巨大风险，而且还造成融资市场的不公平，甚至腐败。社会上有的中介机构帮中小企业
34、争取财政资金支持，条件是中介机构要拿走50%。这比高利贷还厉害。出现这些问题的原因，在于政府没有建立激励各类资本支持中小企业的有效的市场引导机制。市场对资源配置的力量是强大的，无论政府如何重视，最终要取决于市场的配置。资本作为一种重要的资源，同样要由市场配置来决定。在一般的情况下，哪里投资回报率高，风险低，资本就流向哪里。各级地方政府虽然高度重视了，但没有顺应市场对资源的配置力量来解决中小企业融资难问题，没有在如何满足各类资本回报与风险的需求上下功夫。要真正激发各类金融资本和民间资本对中小企业的兴趣，政府必须建立起激励和保障机制，满足其需求。为了鼓励金融资本和民23间资本支持中小企业，政府可考
35、虑建立一套完善的风险补偿机制。具体而言，就是政府拿出一笔资金或承诺多少资金作为风险补偿金，对投资中小企业的各类资本的损失进行补偿。第一，建立补偿条件，明确在何种情况下可以补偿或股权收购。第二，设置相应的入围标准，明确只有科技含量高、发展潜力大、信誉比较好的中小企业可以享受风险补偿性的融资。第三，根据市场需求，适当进行捆绑式融资，形成相应的投融资规模。第四，由政府指定融资服务机构与投资者一起进行监督，将风险降到最低限度。第五，组织各类金融机构和各类资本共同开发适合中小企业的结构性融资产品。政府建立投资中小企业的风险补偿机制，可以在一定程度上消除各类资本投资中小企业的风险忧虑，解决金融资本的效益和
36、风险问题以及不良金融债权资产的处置问题；解决民间资本的回报和退出通道问题，保证民间投资中小企业不至于血本无归。 （来源：文显堂新浪博客）作者简介：文显堂，湖北省竹山县人，现为中国社会心理学会会员。1997年从解放军总政治部转业到金融行业工作，1999年底调长城资产管理公司从事对外宣传工作至今，在近十年的企业24对外新闻宣传实践中，首次提出了用新闻创造财富的概念，并撰写了用新闻创造财富一书，2008年由中国经济出版社出版。该书结合亲身实践，系统探索了在开放的媒体时代如何用新闻方式注册企业品牌、营销企业产品、保护企业利益、化解企业公关危机、传播企业思想，并初步建立了用新闻创造财富的理论框架。曾因撰
37、写出版我国第一部带兵心理学而引起轰动，时任国防大学校长的李德生将军，亲笔写信给予鼓励和赞赏，并为该书题写书名。此后，出版有缺欠论 成功者的新思维、国之鼎 新中国科教文纪事、 毛泽东与外国首脑、 是非曲直 长征中的政治斗争，2005年底出版经济幻想小说非非国。广州出台再担保业新政缓中小企业融资难问题为进一步推进解决中小企业融资难问题，广州市融资担保中心今天下午与12家商业性担保机构签订再担保业务相关合作协议。通过广州市融资担保中心这个政策性融资担保服务平台，向广州市符合产业政策的融资担保项目提供再担保，为担保机构增信分险，促进其担保功能扩大和信用能力的提升，扩大广州全市整体担保规模，从而更广泛地
38、解决中小企业融资难题。25广州市融资担保中心方面介绍，这次12家首批纳入广州市政策性再担保的担保机构，整体将新增60.8亿元银行授信，一定程度上将缓解部分中小企业融资难问题。12家担保机构为：工行融资创新破解“担保难”没有抵押，没有担保，一样可以融资贷款，今年以来，工行积极发展订单融资、发票融资、保理和商品融资等小企业贸易融资业务，促进了实体经济健康发展。工行针对小企业融资过程中的“担保难”问题，今年大力推广供应链金融模式，依托真实可靠的交易与债项，通过贸易融资方式为广大小企业解决担保难题。此外，工行还大力推广应收账款融资业务，客户只需提供买卖双方的购销合同和增值税发票，即可在一定条件下免担保
39、办理保理、订单融资等业务。截至今年6月末，该行小企业贸易融资余额已达1460亿元，较年初增长28%，小企业贸易融资余额已占到全部小企业贷款余额的24.5%。33上海推出“中小企业融资通”针对长期困扰中小企业发展的瓶颈问题，通过整合各类金融服务资源，组建金融服务联合体，上海市小企业(生产力促进)服务中心日前推出了“ 中小企业融资通” 服务产品，并开通了中小企业融资服务热线。据了解， “中小企业融资通” 是由公益性中小企业服务机构组织的，由商业银行、投资公司、担保机构、信托机构、租赁公司、典当公司以及投融资咨询、财务咨询等金融服务机构共同参与的综合运用各种融资服务功能，为上海市中小企业提供资金解决
40、方案的服务产品及活动。它具有贷款、担保、投资、信托、租赁、典当、咨询等功能。据悉， “中小企业融资通” 第一期推出的产品主要有流动资金贷款、贸易融资业务、委托贷款业务、 “创业宝” 个人展业贷款等。 “中国银都”破解中小企业融资难1近日，中国建设银行、华夏银行与设在永兴县的湖南南方稀贵金属交易所，分别签订了50亿元授信额度协议，为县里130多家金银冶炼企业开辟了一条新的融资渠道。永兴县有“中国银都” 之称，县内现有各类民营中小企业3000余家，民营经济对当地生产总值和财政总收入的贡献率达70%以上。然而，由于缺乏有效的融资平台和渠道，许多中小企业因资金不足，发展受到制约。特别是2008年发生的
41、国际金融危机，造成资金断链，全县90%的冶炼企业一度处于停产状态。为解决中小企业融资难，县里通过举办银企恳谈会、融资信息交流会等活动，积极向金融机构推介企业融资项目，搭建银企沟通平台。今年，该县与工行、农行、中行、建行、农发行等银行达成全面合作协议，确定未来5年内，银行向中小企业授信额度每年上升10%以上。同时，县财政每年安排专项资金，奖励为中小企业融资有功的金融机构。今年上半年，当地金融机构已向中小企业投放贷款15.4亿元，同比增长24%。同时，永兴县通过注入资金和划拨土地资产等形式，筹资1.5亿元，先后成立了信用担保公司、城建投经营公司和农业发展公司，获国家开发银行等金融机构授信近10亿元
42、。目前，1通过这些融资平台，已为110家中小企业融资4.6亿元。永兴县还积极引导民间资金参与融资平台建设，先后成立了湖南华意仓储质押有限公司、银都小额贷款有限责任公司，为中小企业融资开辟新渠道。前不久，永兴振兴铅业有限公司通过仓储质押，融资1100万元，有效解决了流动资金不足的问题。公司董事长陈炳华深有感触地说，仓储质押为企业量身订制融资项目，有了它，企业发展就无后顾之忧了。企业融资的主要方式从根本上讲，企业是经营产品和经营资本的场所，为了经营产品，企业首先必须进行融资。企业融资方案很多，但不外乎内源融资和外源融资。所谓内源融资，是指依靠企业自身净财富的积累来满足投资需求。通常内源融资的成本较
43、小，但资金规模受到企业经营业绩和生产状况限制。1为适应扩大再生产的需要，企业投资更倾向于通过外部融资。通俗地说，外源融资是企业借助于外力来经营产品，融资成本较高，但克服了内源融资中资金规模的限制，是市场经济中企业通常选择的融资方案。外源融资的方式包括：直接融资和间接融资两种。间接融资是指资金通过在盈余单位和银行或其他金融中介机构之间、银行或其他金融中介机构和赤字单位之间形成两次债权债务关系而形成的融通方式，盈余单位和赤字单位通过银行或其他金融中介机构实现最终的资金融通，如银行信贷。直接融资是指资金在盈余单位和赤字单位之间直接融通，只形成一次债权债务关系的融通方式。直接融资一般是通过证券市场进行
44、的，如发行股票和公司债券。这其中通过发行股票上市融资为主要方式，而股票上市地又分为境内证券市场和境外证券市场。目前国内股票市场主要包括：A 股与 B 股可供选择的境外证券市场主要有：1（1） 香港联交所主板市场（SEHK）与香港创业板市场（GEM）（2） 新加坡第一级股市与新加坡 SESDAQ 市场（3） 美国 NYSE、AMEX、NASDAQ 三大交易市场（4） 加拿大股票市场（CDNX、TSE ）（5） 英国股票市场（LSE 、ATM、TECHMARK）（6） 其他国家的股票市场借贷难迫使企业另寻出路 银行面临边缘化风险1日前中国广播网曾报道了中小企业在银根紧缩的情况下资金流出现断裂的风险
45、，随着中小企业贷款无望，一股直接融资潮正在涌动，而随之而来的是商业银行面临着被边缘化的风险。虽然商业银行为了落实央行和银监会支持中小企业的政策，已经加大了对中小企业的倾斜力度，但根据一些媒体的调查，仅仅山东一个省的中小企业资金缺口就接近3900亿元，而商业银行在一次次提高存款准备金率之后，贷存比已经逼近银监会考核的红线。因此，银行希望多发放贷款似乎有些心有余而力不足。在这种情况下，银行只能把贷款优先发放给风险小、盈利能力强的企业。浙江新澳集团董事长孙建新对此身有体会。孙建新：我们企业发展了，有了规模了，银行也是商业银行，它为了盈利吧，如果说风险放在首位，如果说一个企业没有风险，它也会给你。银行
46、贷款发放有限，在一些地区，例如温州，企业自然转向了民间借贷。浙江长宁电器董事长邱国宁介绍，民间借贷也是直接融资，虽然利息高，但能救急，而且温州地区独特的信用文化是民间借贷理想的滋生地。邱国宁：它本身就有一个信誉关系，外甥借舅舅的，表哥借表弟的，那这形成一种亲戚关系，朋友还有朋友的关系，再有一个就是朋友介绍另外一个亲戚。1但显然，不是所有地区都有温州这样的条件，根据记者调查的情况，大量企业面临贷款紧张，有的选择收缩规模、停止借贷静待情况好转，而也有更多企业转向风险投资、私募和其他直接融资方式。中国银行首席经济学家曹远征(博客)分析，这样的情况可能不会是暂时的，直接融资已经是未来的趋势。曹远征：这
47、次存款理财产品化，贷款债券化，可能是个方向性的变化，中国的直接融资市场正在扩展，客观上融资不完全依赖银行。这个过程也被称为银行的“脱媒化”，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(博客)（微博）注意到，银行不甘心被边缘化，正在谋求在其中分一杯羹。郭田勇：所以说银行要把脱媒的这一部分，直接融资的这一部分要留在银行的体内。工商银行上海分行小企业金融业务部总经理盛俊中透露，工行正在尝试提供债券融资服务。盛俊中：去年我们工商银行和闵行区政府发了第一单中小企业集合债，几个企业联合起来发一个债券，我们工行做的财务顾问。北京恒泰实达科技发展有限公司董秘李焱介绍，中国银行北京分行更是费尽心机，利用自己的优势，为他们提供上市辅导。李焱：他们也在帮我们牵线，包括跟中银国际、中银投资，
