1、摘 要一、我国城市公共交通发展简介城市公共交通是城市公用事业的一个重要组成部分，是指城市中供公众乘用的经济方便的各种交通方式的总称，包括公共电汽车、出租汽车、地 铁、轻轨以及轮渡等客运交通工具。城市公共交通属于“公共设施服务业”，因而具有“公益性” 的基本属性。在坚持具有“公益性”的同时，城市公共交通也有其“企业性”的特性。从改革开放到现在的二十年中，我国城市公共交通有了快速的发展。近年来，随着我国国民经济的稳定增长，城市化进程加快，大、特大型城市的蓬勃 发展，人民收入水平的不断提高，极大促进了居民出行需求的增加，我国城市公共交通的客运量呈显著增长势头。2006 年随着轨道交通建设规模的扩大以
2、及各大城市地铁线路的开通，轨道交通客运量也有了较大增长，达到万人次，增长超过 10%。由于公共汽 车的票价相对低廉、公交线路覆盖区域较广的优点，城市公共电、汽 车仍然是完成城市客运量的主要交通方式，在未来很长一段时间内都将是主要的方式。公共汽车所完成的客运比例已经从 1997 年的 90.05%上升到了 2006 年的 96.10%；无轨电车所完成的客运比例很小，并且呈下降趋势。（一）需求稳步增长1996-2006 年城市公共交通客运量情况公共汽、电车及轨道交通的客运总量（万人次） 客运总量增长率（%）年份公共汽车 无轨电车 轨道交通 总数 增长率1996 - - - -14.31997 56
3、220 8.931998 59435 4.51999 62874 9.652000 60719 6.632001 .29 .26 77109.6 .15 2.952002 83055 6.182003 .87 .55 .62 2.292004 .84 91424.86 .9 .6 12.052005 .67 65015.35 .72 .74 13.22006 - （未包括无轨电车） -数据来源：国家统计局我国城市公共交通客运量总体上保持平稳增长态势。从表中可以看出，虽然城市公共交通客运总量增长率在 1998、2001 和 2003 年度出现了比较明显下降的趋势，有一定的波动，但是客运总量是持
4、续增长的。 2006 年随着 轨道交通建设规模的扩大以及各大城市地铁线路的开通，轨道交通客运量较 2005 年也有了较大增长，达到万人次， 较 20052年增长超过 10%。02040608010012000.511.522.533.544.5公 共 汽 车 所 完 成 的 客 运 比 例 轨 道 交 通 所 完 成 的 客 运 比 例 无 轨 电 车 所 完 成 的 客 运 比 例公 共 汽 车 所 完 成 的 客 运 比 例 90.05 91.28 91.02 94.18 94.1 94.62 94.6 94.75 95.24 96.1轨 道 交 通 所 完 成 的 客 运 比 例 7.9
5、4 6.68 7.01 4.04 3.7 3.21 2.77 2.14 1.35 0无 轨 电 车 所 完 成 的 客 运 比 例 2.01 2.04 1.97 1.78 2.2 2.17 2.63 3.11 3.41 3.91997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20061997-2006 年公共汽、电车及轨道交通完成的客运比例 变化图（二）供给结构不断完善1991-2006 年我国城市公共交通的运力增长情况公共汽 车、电车、轨道交通年份运营车数（辆）标准运营车数（标台）运营线路网长度（公里）轮渡运营船数（艘）出租汽车数（辆）每万人拥有公交车
6、辆（标台）1991 66093 80182 59291 1281 2.71992 77093 91341 61666 1199 31993 88950 99669 64881 1192 31994 68097 1123 31995 59961 1630 3.61996 75708 1311 3.81997 77302 1177 4.51998 84720 1399 4.61999 87365 1230 52000 95635 805 5.32001 1077 6.12002 1008 6.72008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司2
7、003 1058 7.72004 1145 8.42005 1169 8.622006 621 9.05资料来源：城市交通网站随着 2008 年北京奥运会的召开和 2009 年上海世博会的举行，城市公共交通作为可持续发展的居民出行方式将会得到政府的大力重视，无论从政策倾斜还是资金投入上都会有新的突破。轨道交通将会在更多的大中城市中建设，未来的三年是中国地铁发展重要的三年，届时运营线 路长度将达到 440 公里，车辆上将采用国际先进技术和国内自主研发相结合，运营管理 组织将更加有序，客流疏散会更加及时高效。二、我国城市公共交通分行业发展情况（一）公交稳步发展2007 年北京公交集团公司客运总量达
8、到了 40 亿 556 万人次，比 2006 年客运总量35 亿 3579 万增加 4 亿 6977 万人次；日均客运量达到 1097.41 万人次，比 2006 年日均客运量增加了 128.7 万人次，增幅达到 13.3%。公交票制票价改革、改善公交乘车环境等公交优先措施达到了吸引乘客乘坐公交车的目的。 “十一五 ”期间，我国城市化进程加快，城市交通需求总量增长迅速。 “十一五”期间将会强化优先发展城市公共交通，切实缓解城市交通拥堵问题，改善人居环 境，促 进城市化和经济社会的健康发展，在小汽 车大规模进入家庭之前，确立城市公共交通的优先发展地位，使得公交出行比例达到 50以上。（二）轨道交
9、通问题虽有，但发展前景看好我国城市轨道交通的发展已经取得了一定的进展，但与国外相比仍存在较大的差距，今后的发展还面临很多问题，比如轨道交通线网规模问题，城市轨道交通车辆国产化发展缓慢，造价偏高，影响进一步发展，迷信地 铁， 发展思路有误等问题。2008 年我国轨道交通发展将改革投融资体制，大力推进设备国产化， “复活”有轨电车，将磁悬浮应用于城市交通。（三）快速公交（BRT）发展迅猛大容量快速公共汽车交通系统，是城市快速公共交通的重要组成部分，具有“ 人、车、站、道” 一体化的智能化监控、 调度、管理、信息服 务功能。2005 年 12 月 30 日，我国第一条快速公交线路北京南中轴路大容量快
10、速公交全线投入运营，首日客流量突破 10万人次。杭州市于 2006 年 4 月 26 日推出了国内第二条快速公交线路即杭州快速公交B1 线。目前，西安、昆明的 BRT 也已经开始运营，上海、天津、重庆、深圳、成都、武汉、沈阳、济 南、石家庄、南京、福州、宁波等城市都在规划建设 BRT。在“十一五” 期间，全国相关城市建设 BRT 的线路总长度预计为 500 公里，在 2015 年内预计将发展到 1000 公里。按承担的日客运量 8 10 万人次（北京超过 10 万人次）计算，需要 1218 米特大型低地板或低入口公交车辆 20003000 辆。4（四）出租车发展将不断规范出租汽车作为城市公共交
11、通的重要组成部分，在方便百姓出行，促进城市经济发展等方面发挥着越来越重要的作用。目前，出租车在我国大中城市已形成规模，在中小城市快速发展，广大农村地区也在不断普及。1991 年至 2005 年，中国出租汽 车数量从辆猛增到辆，年均增长 15.28。截至 2006 年 6 月，全国共有出租车 106.8 万辆，年客运量达到 80 多亿人次。目前我国出租车行业还存在着企业“ 多、小、散、弱 ”，疏于管理，司机收入低、风险 高、社会负担重，行 业不稳定因素多，企业利用掌握经营牌照的优势逐渐蜕变为纯粹的“收租人 ”，行业稳定有序、可持续发展的市场机制难以形成等问题，未来将采取的措施包括：科学规划出租车
12、行业发展，加强行业的政策引导；在出租车经营权问题上发挥政府的管制作用；推行新的出租车行业运营机制；应用信息化科技含量，发挥“ 电召”等方式的作用；成立出租车司机团体组织并发挥其作用等。三、我国城市公共交通行业投资（一）固定资产投资增长迅速2007 年 1-12 月中国交通运输业固定资产投资统计投资额（亿元） 比上年同期增减行业名称2007 年 1-12 月 2006 年 1-12 月 绝对数 百分比全国合计 .9 93333.8 24080.1 25.8交通运输、仓储和邮政业12843.7 11227.0 1616.7 14.4铁路运输业 2364.7 1967.3 397.4 20.2道路运
13、输业 6901.8 6480.5 421.2 6.5城市公共交通业 1081.7 800.7 281.0 35.1水上运输业 1112.2 994.8 117.4 11.8航空运输业 593.3 463.1 130.1 28.1数据来源：中国统计数据库从表中可以看出，虽然 2007 年交通运输、 仓储和邮政业总的投资额增长速度只有14.4%，低于全国 25.8%的平均水平，但是城市公共交通业较 2006 年同期增长 35.1%远高于全国平均水平。2007 年城市公共交通业固定资产投资总额达到 1081.7 亿元，同比2006 年增长 281.0 亿元，由此可见我国正在不断加大城市公交投资的力度
14、。（二）投资效益社会性大于经济性城市公共交通行业投资效益的总体特点为社会效益大于经济效益，项目利润低；运营盈利空间有限；长期升值潜力巨大，分交通方式来说，快速公交的投资价值较大， 轨道交通的盈利能力有限，出租车行业盈利甚微。2008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司（三）竞争较小，须加大引入竞争机制从城市公共交通行业技术经济特点看，它具有明显的网络经济、规模经济和范围经济特点。在这些经济规律共同作用且相互强化的效应下，要求该行业保持适度垄断，以克服自由竞争的负面效应；另外，公共交通行业属于城市公用事业，其产品具有必需性和普遍服务的特点
15、。因此，城市公共交通行业应该由国有经济占主导的企业适度垄断经营，而不必强求均分同样的 竞争机会。所以我国正在不断完善城市公共交通特许制度，政府在赋予企业特许经营权的同时和特许企业签订一套完整的城市公共交通营运服务规范。建立现代企业制度是城市公共交通发展与改革的基础，我们继续深化国有公交企业产权制度改革，建立国有 资产管理和运营体系。政府作为国有公交企业的出资者，以出资额承担有限责任，行使出 资人权利，按出 资额享有 资产收益、重大决策、 选择经营者的权利。此外， 还确立国有公交企业独立法人地位，成为依法自主经营、自我发展、自我约束、自我完善，对所有者的资产承担保值增值责任的 经营单位。四、我国
16、城市公共交通分地区发展简介（一）北京发展稳定2006、2007 年北京公交完成的客运量指标对比年份 客运总量（万人次） 日均客运量（万人次） 增长率（%） 公交出行比例（%）2006 968.71 - 302007 1097.41 13.3 31资料来源：世经未来搜集84198 22141914256101002003004005006002008年 奥 运 会 前 2012年 前 2015年 底新 增 运 营 里 程 （ km） 新 增 运 营 里 程 （ km）北京地铁未来线网建设情况北京市 轨道交通现状及预测客运量、出行比重运营线路日客运量（万人次） 占公共交通出行量比例（%）占总出行比
17、例（%）6目前 186 15 52015 年年底 888 49 23资料来源：世经未来搜集（二）上海规划完善2007 年，上海市交通局公布了上海市 20072009 年优先发展城市公共交通三年行动计划，在未来三年内上海将投资 1100 亿元完成轨道交通和综合交通换乘枢纽等基础设施的建设，完善公交快速出行网络，并将公交 优惠 换乘进一步推进，公交智能化也将全面实现。 2007 年，上海市交通局确定了公交 线网新辟、延伸、调整 6 项原则：一是结合各项交通设施规划方案；二是支持区（县）公共交通发展，方便郊区居民出行；三是进一步完善公交与轨道连接换乘；四是填补交通空白，改善新村小区及中心村出行条件；
18、五是优化公交线网结构，减少主干道重复线路；六是满足高峰时段市民出行需求。（三）广州公共交通体系逐步建立近年来，广州市公交行业以构建和谐公交为目标，通过完善公共交通规划、公交 线网优化调整、车辆及设施设备 更新、 场站建设、信息化改造等手段，在优先发展公共交通方面取得了一定成就，行业 整体水平取得了长足发展，服务质量得到全面提升，市民出行环境得到进一步改善，在全国处于领先水平。 2006 年公布的广州城市交通发展纲要（草案）中指出，2020 年中心城区公共交通占 70%以上，仍是出行的“ 主角”。根据规划草案，未来广州将构建以轨道交通为骨干、常 规公交为 主体、出租 车和轮渡为补充的多模式、多层
19、 次、高效率的公共交通体系，保 证市民坐公交可以 4045 分钟以内一次贯穿市区， “有车 一族” 从重点发展区进入高快速路网络不超过 10 分钟，其它地区进入高快速路网不超过 20 分钟；进入高快速路网后，中心城区至广佛都市圈其它地区不超过 1 小时，至大珠三角主要城市不超过 2 小时。五、城市公共交通上市公司风险分析（一）三家上市公司均处于快速发展期2007 年北京巴士、大众交通和强生控股的营业利润增长率都超过了 50%，说明2007 年这三家企业的营业收入都取得了大幅增长，其中大众交通的营业利润增长率最高（167.75%），较 2006 年的 22.09%增长了近七倍，企业发展速度非常快
20、，市场前景非常好。北京巴士 2007 年的营业 利润增长率达到 55.66%，而上年为-135.99%，营业利润增长率由负值增长为正值，实现 了突破。 这三家企业目前都 处于强劲的成长期，其中北京巴士由 2006 年的危险的衰退阶段信号转为成长性企业是一个很好的例子，强生控股也从成熟阶段中注入了新的活力因素，走上快速发展道路。同时也可以看到，大众交通的 总资产增长率是三家企业中最高的，达到 17.43%，较 2006 年增加了 2.3 个百分点， 资产规模有了小幅增长，而强生控股 总资产增长率则降为-3.26%，出现负值，资产规模扩张受2008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国
21、经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司限。北京巴士总资产增长率由 2006 年的-28.4%增长为 2007 年的 3.06%，实现了清零增长，增长超过 30 个百分点，资产规模扩张是三家企业中最快的， 发展势头很好。（二）北京巴士走上成长之路主营业务分产品情况统计分行业或分产品营业收入（万元）营业成本（万元）营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）运营 156，848、81 166，102.91 -6.58 -34.29 -38.51 4.49广告 5，625.40 5，221.94 1.67 -39.51 -36.5 -4.24租赁
22、3，198.66 2，810.68 8.71 186.36 179.92 4.1驾驶培训 8，421.77 5，165.71 34.78 388.85 409.3 -3.11资料来源：2007 年北京巴士、大众交通及 强生控股年报82007 年北京巴士主要财务数据和指标项目 金额（元） 利润总额 67，352，254.89净利润 49，177，057.86扣除非经常性损益后的净利润 42，467，925.23营业利润 -343，813，547.65投资收益 5，525，424.75经营活动产生的现金流量净额 414，019，810.32现金及现金等价物净增加额 60，394，949.79资料来
23、源：2007 年北京巴士年报（三）大众交通发展速度飞快，市场前景非常好主营业务分行业统计单位：万元分行业或分产品营业收入 营业成本 营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（% ）工业 12，237.57 10，031.22 18.03 -25.16 -20.9 -4.41商业 155，838.70 148，374.97 4.79 6.56 5.75 0.73房地产业 105，764.40 77，168.58 27.04 47.47 47.27 0.1旅游饮食服务业22，760.00 18，166.97 20.18 -27.23 -30.59 3.8
24、7交通运输业308，749.22 256，744.74 16.84 4.57 10.96 -4.79公司内各业务分部相互抵消69，779.09 68，453.35 1.9 -1.78 -1.28 -0.49合计 535，570.81 442，033.13 17.47 9.35 12.3 -2.17资料来源：207 年大众交通年报2007 年公司主要财务数据项目 金额（元）利润总额 736，494，137.61净利润 532，362，026.87扣除非经常性损益后的净利润 317，147，867.38营业利润 498，764，279.72投资收益 548，984，248.95经营活动产生的现金流
25、量净额 972，740，779.33现金及现金等价物净增加额 455，423，729.342008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司资料来源：2007 年大众交通年报10（四）强生控股资产规模扩张受限2007 年强生控股主营业务分产品情况统计分行业或分产品营业收入（万元）营业成本（万元）营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）出租汽车营运业务64930.97 33164.37 48.92 1.06 -4.69 3.08汽车修理业务 30666.24 27078.38 11.7 26.6
26、4 22.48 3.00汽车租赁业务 8346.36 6733.24 19.33 4.51 11.65 -5.16汽车销售业务 25979.55 24452.26 5.88 47.28 50.49 -2.01广告业务 2008.51 861.82 57.09 -1.58 -12.4 5.30房产销售业务 58467.27 36737.44 37.17 344.74 337.18 1.09资料来源：2007 年强生控股年报2007 年主要财务数据和指标项目 金额（元）利润总额 294，978，202.29净利润 241，885，985.34扣除非经常性损益后的净利润 230，169，861.69
27、营业利润 316，262，360.63投资收益 90，416，261.19经营活动产生的现金流量净额 641，827，676.27现金及现金等价物净增加额 198，442，520.03资料来源：2007 年强生控股年报（五）对三家上市公司的风险授信建议通过分析三家上市城市公共交通行业公司，我们得出以下结论：1、北京巴士经营效益虽然没有上海的交通行业好，但是由于所处的地理位置优越，加上北京奥运会的召开，政府注重发展公共交通， 财 政补助较多，而且公司 经营正逐渐规范化，所以我们建议保持原有授信额度。2、由于大众交通具有较大的盈利和偿债空间，所以我们建议提高授信额度。3、虽然随着燃油价格上涨出租车
28、行业发展前景不太乐观，但是由于强生控股公司所处的地理位置以及公司的品牌优势带来了偿债能力较强，投资安全系数较高，因此我们建议提高授信额度。2008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询有限公司六、城市公共交通分行业授信建议1、常规公交发展的主体地位在短时间内不会改变，常规公交的建设期较短，投 资较少，有一定的投资价值，同时对常规公交的投资要考 虑线路的运营效率， 针对客流量比较少的线路要慎重授信。2、快速公交模式在我国还是比较新的交通方式，由于其建设运营成本低，基于道路运行的特点，受到各个城市的青睐。目前我国 许多城市都在规划建设快速公交线路，
29、以巴西库里蒂巴快速公交系统为榜样不断建设城市 BRT 体系。快速公交在我国具有比常规公交更加优先的路权，同 样由于其社会公益性政府会有大量的财政补贴，因此快速公交的授信价值更大。3、城市轨道交通项目是由政府审批， 轨道交通的运营企业负责建设、 实施、运营以及维护。城市轨道交通项目的投资一般很大，且主要由政府牵头，根据当前我国 轨道交通行业的发展状况及未来的发展趋势，过小的企业在市场全面向外资开放后不具备竞争优势。银 行在分析城市轨道交通行业总体运行情况后，应针对行业的企业整体详细分析，选择商业可行性高的轨道交通项目以及较大规模的企业。4、目前我国出租车在大中城市发展已经饱和，中小城市发展尚不完
30、善，近年来随着燃油价格上涨等因素影响，出租车企业经营效益一般，许多出租车司机有工作量却不见收入渐长。燃油价格的上涨 增加了运营成本，同 时国家燃油补贴体制尚不完善，不能从根本上解决问题，目前我国出租车行业处于发展的困难时期。总体来说，出租 车行业投入高，风险 大，劳动强度高，效益 较低甚至亏损，投 资具有一定风险。与公交行业及轨道交通行业相比具有较高的授信风险，建议授信时慎重考虑授信方向和授信区域。七、城市公共交通授信风险防范的建议商业银行为城市公共交通项目提供信贷时，要加强政策信息的收集与研究，逐步建立起对政策变化的预测机制，以提前对可能的政策性风险作出应对策略，从而有效防范上述风险。 银行
31、应建立严格的 项目准入制度，跟踪了解行业的项目审批程序， 针对城市公共行业有投资价值的项目批准信贷，在对重点区域如北京、上海、广州及 长三角等地区进行分散化投资之外，还 要针对有发展前途的区域项目投资。在提供信贷机会时应选择具备还贷能力的城市公共交通企业。建立对城市公共交通企业的评价体制，包括其运营环境、 经营状况和发展潜力等方面，并结合各企业 的信用评级考虑给予评价良好的企业以信贷。城市公共交通企 业的运营受到宏观经济影响，运营结果主要体现在其客运量。银行对城市公共交通企业的风险管理审查应包括运营控制、遵守规则控制和财务控制。银行应要求企业定期提供有效的财务报告，要求企业对城市公共交通项目的
32、客运量做出预测并说明预测的合理性和科学性，并将其主要运营指标如客运量结合项目所在区域与行业的龙头企业财务报告进行对比，针对企业的财务报告和预测，银行应在可行方位内积极调整对城市公共交通企业的信贷额度和还贷方式，减少因运营不佳带来的还贷风险。12目 录第一章 城市公共交通行业供需分析及预测 1第一节 城市公共交通概念及发展历程 .1一、城市公共交通概念及特点 .1二、城市公共交通发展历程 .1第二节 城市公共交通行业供需现状分析 .4一、城市公共交通行业需求分析 .4二、城市公共交通行业供给分析 .5第三节 2007 年城市轨道交通市场发展状况分析及预测 8一、国外主要城市轨道交通发 展现状 .
33、8二、我国城市轨道交通市场的 发展现状 .8第四节 2007 年城市公共汽车发展现状及预测 15一、城市公共电、汽车的发展现状 15二、城市公共电、汽车的发展预测 16第五节 2007 年 BRT（快速公交）发展现状及预测 .17一、BRT 的特征 17二、库里蒂巴的 BRT 17三、我国快速公交的建设及运 营现状 .17四、我国各城市快速公交的在建及规划情况 .18五、BRT 发展趋势 20第六节 2007 年出租车发展现状及预测 22一、出租车总体发展规模 .22二、各地出租车的发展情况 .23三、出租汽车经营模式分析 .23四、出租车的价格管理制度现 状 .24五、我国出租车行业存在的问
34、题 及未来发展 .25第七节 2007 年城市轮渡发展现状及预测 27一、轮渡的总体供需现状 .27二、城市轮渡的现状评价 .28三、城市轮渡的未来发展 .292008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 13 北京世经未来投资咨询有限公司第八节 城市公共交通行业投资价值分析 .30一、城市公共交通行业投资效益的 总体特点 .30二、分交通方式的投资效益具体分析 .30第二章 城市公共交通行业投融资分析 32第一节 城市公共交通投资现状及存在问题 .32一、投资规模现状分析 .32二、存在的问题 .35第二节 城市公共交通投资方式具体分析 .36一、政府投资 .36二、
35、银行信贷 .36三、发行股票或债券 .36四、引用外资 .37五、BOT 方式 38六、民间资本 .39第三章 2008 年城市公共交通行业技术发展水平分析 .40第一节 城市公共交通行业科技创新和技术进步 .41一、2008 中国城市公交科技创 新企业获奖企业 41二、各地城市公共交通行业科技 创新和技术进步 .41第二节 城市公共交通行业信息化 .43第四章 核心城市公共交通现状及发展 44第一节 北京市城市公共交通现状及发展 .44一、线网建设现状及发展分析 .44二、设备现状及发展 .46三、运营现状及发展 .46四、交通管理现状及发展 .48五、体制改革 .48六、投融资体制分析 .
36、49第二节 上海市城市公共交通现状及发展 .50一、线网建设现状及发展分析 .50二、设备现状及发展 .50三、运营现状及发展 .52四、投融资体制分析 .52五、上海市公共交通发展趋势 .54第三节 广州市城市公共交通现状及发展 .56一、线网建设现状及发展分析 .56二、设备现状及发展 .5614三、运营现状及发展 .57四、投融资体制 .58五、广州市公共交通发展趋势 .59第五章 典型公交企业分析 61第一节 城市公交企业综合分析 .61一、公共交通上市公司总体状况分析 .61二、总体发展能力分析 .62第二节 北京巴士运营状况分析 .63一、公司简介及主营业务经营 情况分析 .63二
37、、近期经营情况分析 .64三、公司的发展趋势及所面临 的市场竞争格局 .65四、未来公司发展机遇与挑战 .65五、公司面临的风险因素及对 策分析 .66第三节 大众交通运营状况分析 .68一、公司简介及主营业务分析 .68二、近期经营情况分析 .69三、未来公司发展存在的问题 与展望 .71四、公司面临的风险因素及对 策分析 .72第四节 强生控股运营状况分析 .74一、公司简介及主营业务分析 .74二、近期经营情况分析及公司 发展趋势 .76三、未来公司发展机遇与展望 .78第六章 2008 年城市公共交通行业授信风险分析 .80第一节 2008 年我国城市公共交通风险总体分析 80一、城市
38、公共交通项目投资风险 的基本概念 .80二、城市公共交通项目投资风险总 体评价 .80第二节 2008 年我国城市公共交通项目授信风险具体分析 81一、宏观经济风险 .81二、政策风险 .81三、市场风险 .81四、股市风险 .83五、运营风险 .83第七章 2008 年城市公共交通行业授信建议 .85第一节 我国城市公共交通总体授信建议 .852008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 15 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 2008 年我国城市公共交通行业细分授信建议 86一、常规公交授信原则上不超 过本行业授信投放平均增长 幅度 .86二、快速公交（BRT）授
39、信可适当超过本行业授信投放平均增 长幅度 .86三、轨道交通授信以长期授信 为主， 严格控制短期贷款发放 86四、出租车行业授信具有一定 风险， 须慎重 88第三节 城市公共交通重点上市公司授信建议 .89一、对北京巴士的授信建议 .89二、对大众交通的授信建议 .89三、对强生控股的授信建议 .91第四节 城市公共交通授信风险防范建议 .93一、政策环境风险防范建议 .93二、项目准入风险防范建议 .93三、项目运营风险防范建议 .9316附 表表 1 城市公共交通发展的主要事件简介 2表 2 各年居民出行交通结构对比（不含步行和其他） 3表 3 1996-2006 年城市公共交通客运量情况
40、 4表 4 1997-2006 年公共汽、电车及轨道交通完成的客运比例 5表 5 1991-2006 年我国城市公共交通的运力增长情况 6表 6 我国五大城市地铁及高架线路列表 9表 7 2007 年中国已开通城市轨道交通现状 .10表 8 1997-2006 年我国城市轨道交通客运量完成情况 11表 9 公共汽、电车运营车辆及客运量增长情况 15表 10 快速公交车辆的运力能力表 20表 11 快速公交车辆的动力性能表 21表 12 2005、2006 年全国各省出租车数量统计对比 .22表 13 2006 年城市分等级出租车数量及从业人员统计 .23表 14 2006 年各地的轮渡运营情况
41、 .27表 15 2007 年 1-12 月中国交通运输业固定资产投资统计 32表 16 我国民间投资的增长速度 33表 17 北京市轨道交通现状及预测客运量、出行比重 45表 18 2006、2007 年北京公交完成的客运量指标对比 .47表 19 上海市城市公交车车辆发展过程 50表 20 我国城市公共交通业上市公司统计表 61表 21 2007 年北京巴士、大众交通及强生控股的财务情况表 .61表 22 2007 年北京巴士、大众交通和强生控股发展能力指标分析 .62表 23 主营业务分产品情况统计 63表 24 主营业务分地区情况统计 63表 25 2007 年北京巴士主要财务数据和指
42、标 .64表 26 北京巴士报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标 65表 27 主营业务分行业统计 68表 28 主营业务分地区统计 69表 29 2007 年公司主要财务数据 .70表 30 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标 71表 31 2007 年强生控股主营业务分产品情况统计 .75表 32 主营业务分地区情况 75表 33 2007 年主要财务数据和指标 .75表 34 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标 76表 35 开征燃油税带来的可能影响 842008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 17 北京世经未来投资咨询有限公司表 36 大众
43、交通 20072008 年度现金流现状及预测值 91表 37 公司短期偿债数据及相关偿债能力指标 91表 38 2007 年强生控股公司持有两类金融资产情况 .9218附 图图 1 我国分阶段公交发展历程（公交客车保有量、出租车数和公交客运量） 3图 2 1991-2006 年我国公共汽电车、轨道交通及出租车数量增长情况 6图 3 2007 年各城市轨道交通通车线路数量及通车里程 .10图 4 轨道交通客运量及占客运总量的比例变化曲线图 11图 5 我国大城市现有的轨道交通线网密度与国外大城市对比 12图 6 我国大城市目前的万人拥有的轨道线网长度与国外大城市对比 12图 7 1996-200
44、6 年年末公共汽电车运营数 15图 8 1997-2006 年年末公共汽电车客运量 16图 9 沈阳的快速公交（BRT）规划图 19图 10 2006 年各地的轮渡营运船数图 .28图 11 2006 年各地的轮渡客运量柱状图 .28图 12 2007 年中国交通运输业固定资产投资增长比例 .33图 13 2001-2007 年全国固定资产投资情况 34图 14 北京地铁未来线网建设情况 45图 15 强生集团公司股权结构图 742008 年城市公共交通行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司第一章 城市公共交通行业供需分析及预测第一节 城市公共交通概念及
45、发展历程一、城市公共交通概念及特点城市公共交通是城市公用事业的一个重要组成部分，是指城市中供公众乘用的经济方便的各种交通方式的总称。按照各种交通方式在城市公共交通中的地位，可将城市公共交通分为以下四大类：常规公共交通系统包含公共汽车、有轨电车、无 轨电车，其特点是灵活机 动，成本相对较低，是在我国使用最广泛的公共交通系统，一般是城市公共交通系统中的主体。快速大运量公共交通系统又称为轨道交通系统，包括地铁、轻轨、高速 铁路，该系统可以快速地运送大批量乘客，出现在我国一些特大型城市，例如上海、北京、广州等，它运量大、速度快、可靠性高，并可促进城市土地开发及商业经济带的形成，但造价很高，一般作为城市
46、公共交通的骨架。辅助公共交通系统包括出租汽车、三轮车、摩托 车，以满足乘客不同的出行需求，在城市公共交通系统中起着辅助和补充作用。特殊公共交通系统包括轮渡、缆车等， 该类公共交通受到地理条件的约束，一般在特殊条件下使用。以上各种公共交通有着不同的客运量、车速、运 营成本、收益及使用范围。良好的城市公共交通系统应是多种方式的灵活组合，形成多层次的立体网络。其中，公共汽、电车和轨道交通是公共交通系统中最常用的形式，也是人们出行最常用的形式。城市公共交通属于“ 公共设 施服务业” ，它通 过各种交通工具的运营为实现乘客的位移提供服务，它创造的巨额 无形价值融于社会各生产企业和流通领域之中，因而城市公
47、共交通具有“ 公益性” 的基本属性。在坚持城市公共交通具有“公益性” 的同时，城市公共交通也有其“ 企业性” 的特性。城市公交企业是“自主 经营，自负盈亏、自我 发展，自我约束”的企业法人，独立承担相应的民事责任，在努力提高社会效益的同 时，公交企业还必须努力提高经济效益，需要通 过不断增强竟争力提高经济效益和服务质量，增加企业与职工收入，具有经营活动的直接效果。二、城市公共交通发展历程（一）国外城市公共交通发展历程在 20 世纪的百年间，各个国家的城市交通曲折多变，呈现出一条基本线索，即交通功能与城市发展互为因果，私人交通工具与公共交通工具激烈竞争，相互促进。公共交通始终是城市交通的主要部分
48、。1600 年，第一辆出租马车出现在伦敦街头， 经过了 260 多年后，至 1863 年第一条地2铁又在伦敦运营，是公共交通的初级阶段。此 时公共交通运量不大。从 1863 年至 1955 年，是公共交通的成熟阶段。其 间先后出现了公共汽车和无轨电车，人们 把这些交通工具称 为常规公共交通，它 们对 城市发展起了相当的促进作用。但后来又受到私人小汽车的冲击，在很多国家的城市中开始衰退。从 1955 年第一辆现代化铰接式电车（轻轨）出现在德国的杜塞尔多夫街头至今，称为公共交通的现代化阶段，也可以说是复苏阶段，由于现代新技术引入公共交通、 计算机的使用，使公共交通发展成快速轨道公共交通（BART）
49、和全自动无人操作的公共交通系统。这样 城市发展又离不开公共交通而存在，相 对 来讲，小汽 车交通量就受到一定遏止。图 1 城市公共交通发展的主要事件简介年份 国家 城市 事件1600 英国 伦敦 第一辆出租马车1662 法国 巴黎 第一辆城市马拉公共班车1825 美国 Stockton Darlingfon 第一铁路1832 美国 纽约 第一条马拉有轨车线路1863 英国 伦敦 第一条地下铁路1873 美国 旧金山 出线缆车1888 美国 弗吉尼亚州 第一条电车线路1899 英国 - 第一辆公共汽车问世1901 法国 巴黎芳丹白露 第一条无轨电车1910 英国 伦敦 马拉公共班车全由公共汽车代替1955 德国 杜塞尔多夫 第一辆现代铰接式电车（轻轨）1955 美国 克利夫兰 第一个大规模的停车换乘快速公共交通系统1956 法国 巴黎 第一条胶胎快速公共交通线路1962 美国 纽约 第一条全自动快速公共交通线路1969 美国 华盛顿 第一条通勤车专用道1972 美国 旧金山 第一条计算机控制
