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1、丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-8757649112丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764912正文目录本期焦点篇 .5银行理财现“大跃进” 须警惕高收益高风险 .5一、上半年银行发行理财产品近万款 .5二、产品发行呈现期限短、预期收益率高的特点 .6三、银行狂发理财产品是为解决资金面紧张局面 .7四、须警惕理财产品的高收益伴随的高风险性 .7地方政府性债务逾 10万亿元 银行贷款近八成 .8一、全国地方政府性债务清点 .8二、地方债务系多年累积而成 .8三、地方债务的举借和管理等方面存风险 .9四、审计署开出三剂药方 .9银行风险

2、扫面 .11银行理财红火 须警惕银行“表外”风险失控 .11一、银行机构与监管部门的博弈 .11二、 “表外”风险需高度警惕 .11三、防止“表外”风险失控的措施 .12银行业风险权重若上调或产生 1600亿融资压力 .13一、六家大型银行被要求提交更高权重计算资本充足率 .13二、高危贷款风险权重的提高将与巴塞尔 II的精神相一致 .13三、新增影响最大的将集中在房地产开发贷款 .13渤海银行监管黑洞 千万存款挪用放贷 .14一、储户账户资金被盗用 涉资上千万元 .14二、存款不翼而飞的谜底竟是有“内鬼” .14三、屡越警戒线 暴露内部监管机制存漏洞 .15四、揭示出城商行快速扩张背后的“内

3、虚”问题 .16农发行 1.7亿元不良贷款 曝露“双面人”尴尬 .17一、非政策性业务致 1.7亿不良贷款 .17二、非政策性业务信贷的管理环节薄弱 .17三、政策性银行的改革走向何处 .18银行风险管理 .20丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764913国内商业银行操作风险管理体制：框架与建构 .20一、国内商行操作风险管理体系存在的主要问题 .20二、国内商业银行操作风险管理体制建构策略 .21汇丰中国的存贷比最低且净利润增幅最高的秘方 .26一、汇丰中国的存贷比低网点多 .26二、汇丰中国规模大 业绩增长稳定 .26三、汇丰中国的业务最为全面 .27美国

4、商业银行资金来源研究 .28一、自有资本情况分析 .28二、外来资金情况分析 .33银行风险防控 .37利差收窄趋势下 以价值为导向的盈利模式应对 .37一、近年利率及利差变化趋势分析 .37二、银行利差影响因素分析 .37三、未来存贷利差的趋势判断 .39四、商业银行的应对措施 .40我国银行债券投资业务风险及防控研究 .41一、我国银行业债券投资现状 .41二、我国银行业债券投资业务面临的风险 .42三、防控我国银行业债券投资业务风险的对策建议 .44基于风险防控视角的项目资本金管理 .46一、国家项目资本金制度有关规定 .47二、项目资本金制度的作用及存在的问题 .48三、目前商业银行项

5、目资本金管理的突出问题 .49四、加强和改进商业银行项目资本金管理的建议 .51银行维权案例 .54云南高速公路建设融资平台近千亿贷款违约 .54一、事件：一封撤回的违约函 .54二、诱因：资金筹措告急 .55三、难题：与“取消收费”赛跑 .55一年亏了 5%客户质疑未尽理财义务 银行败诉 .56一、银行为客户理财一年 本金缩水 .56二、银行不能举证 败诉并支付赔偿 .57丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764914“克隆卡”侵财案频发 银行是否应该承担责任 .57一、接连发生的“克隆卡”侵财案 .57二、解释不同 银行均承担赔偿责任 .58三、银行担责关键

6、：是否存在资金安全管理疏漏 .58工行“理财金账户”卡不离身 20 万元不翼而飞 .59一、卡被盗刷客户告银行 .59二、银行辩称任何操作都需密码 .60丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764915本期焦点篇银行理财现“大跃进” 须警惕高收益高风险根据 Wind统计，2011 年上半年，银行理财产品委托期限在一个月以内的短期理财产品占 37.47%，委托期限为 1-3个月的占 29.58%，3-6 个月的占 19.04%，6-12 个月的占11%，12 个月以上的不足 2%。股市持续低迷；申购新股连连亏损；公、私募基金吸引力下降；楼市也“不给力” ，限购政策几

7、乎让它成了无流通市场。 在这样的背景下，以往只能作为投资附属品的银行理财产品，如今却成了中国资本市场最火爆的投资品种。 一方面，保本投资和稳定收益让它成为无风险资金的栖息地；另一方面，当央行不间断地提高存款准备金率时，各大银行也在疯狂般发展理财产品，使其成为吸储工具。 一、上半年银行发行理财产品近万款根据 Wind数据统计，2011 年上半年(截至 6月 22日，下同)已发银行理财产品 9544款，同比已经翻倍。 与 2010年全年发售 11789款的规模相比，2011 年上半年发行的银行理财产品数量已达 2010年全年的 8成。 而与 2010年上半年发行 4727款的规模相比，2011 年

8、同期银行理财产品发行数量已经翻了一倍。 另外，从环比数据来看，银行理财产品 2011年以来也呈现爆发式增长。 在 2010年三、四季度，国内银行理财产品的发售数量分别达到 3202款和3545款，而到 2011年一季度，这一数量猛增到 4854款，至 6月 22日，2011 年二季度也已经发行了 4609款。 随着银行理财产品的增多，产品募集资金额也迅猛增长。据普益财富统计，截至 6月21日，2011 年以来银行理财产品预估发行规模达到 8.25万亿元，而 2010年全年的发行规模为 7.05万亿元。 显然， 2011年上半年的募资水平已经超过了 2010年全年。按照这一发行规模测算，2011

9、 年全年的银行理财产品的募资金额将超过 16万亿元。这意味着，银行理财产品的全年募资额达到当前居民储蓄存款的一半左右。 2011年 1至 5月，新增贷款不过 3.53万亿元；2011 年前 6个月，新发公募基金的募集资金约 1553亿元，不足银行理财产品的零头。 丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764916二、产品发行呈现期限短、预期收益率高的特点3个月以内短期产品占 2/3 银行理财产品呈井喷式增长，与银行大量发行短期或者超短期理财产品有直接关系。 短期银行理财产品的投资周期短，只有 7天、6 天，甚至有的产品只有 2天委托期限。如 6月 17日农行发行的一

10、款 2011年“金钥匙.安心得利”第 1318期个人专属人民币假日理财产品，就只有两天的委托期限。 由于委托期限短，这些理财产品的发行频率得到提高，在发行频率提高后，发行数量也随之迅猛增长。 从理财产品委托期限来看，2011 年以来委托期限在 1个月以下的短期银行理财产品市场占比与 2010年相比明显上升。 根据 Wind统计，2011 年上半年，银行理财产品委托期限在一个月以内的短期理财产品占 37.47%，委托期限为 1-3个月的占 29.58%，3-6 个月的占 19.04%，6-12 个月的占11%，12 个月以上的不足 2%。 另外，与 2010年相比，短期理财产品占比也出现较大幅度

11、提升。 根据 Wind统计，2010 年发行的 1万多款银行理财产品中，委托期限在 1个月以内的占 30.92%，1-3 个月的占 29.97%，两者合计占 60.89%。 2011年与 2010年相比，委托期限在 3个月以内的短期理财产品占比提升了约 7个百分点。 预期收益率在 3%-5%之间的理财产品 占 6成以上在各家银行暗中争抢之下，银行理财产品的收益率被不断抬高。很多银行都打出跑赢CPI的宣传广告，以吸引投资者。 不过，在 CPI如今达到 5.5%甚至破 6%的情形下，跑赢CPI确实有些困难。但一个不争的事实是，银行理财产品的预期收益率普遍大幅提高。 根据 Wind统计，2011 年

12、上半年发行的理财产品中，6.21%的产品预期收益率在 0-2%之间、19.13%的预期收益率在 2%-3%(含)之间、63.61%的产品预期收益率在 3%-5%(含)之间，仅有 39款预期收益率在 8%以上，这些产品约占总数的 0.41%。 由此可见，近 9成理财产品预期年化收益率在 5%之下，大部分银行理财产品还不能跑赢 CPI。 不过，令人吃惊的是，一些理财产品的预期年化收益率居然高达 20%甚至 50%。其中，2011年上半年发行的产品中，预期收益率最高的是星展银行发行的一款外币理财产品。该产品 2011年 4月 12日发行，产品名称为 2011年“股得利”系列 1119期 12个月国美

13、电器股票挂钩澳元结构性投资产品，其预期最高年化收益率高达 50%，主要投资标的为股票，委托期限为 12个月。 同时，与往年相比，2011 年的预期收益率水平明显提升。根据 Wind统计，2010 年 65%的产品预期收益率在 0-3%(含)之间、23.56%的产品预期收益率在 3%5%(含)之间，预期收益率在 8%以上的有 53款，这些产品约占总数的丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-8757649170.45%。 两相对比可知，与 2010年预期收益率在 3%以下的产品占据主导地位不同的是，2011年这类产品占比大幅下降，其占比已经由 2010年的 65%萎缩至 20

14、11年的 25%，而预期收益率在 3%5%的产品占比大幅提升，占比达到 63.6%，占据主导地位。 三、银行狂发理财产品是为解决资金面紧张局面从 2010年 1月 18日算起，至 2011年 6月，央行已经 12次上调存款准备金率。粗略估算，其累计回收流动性超过 4.5万亿元(按照每次上调存款准备金率回笼 3800亿元资金计算)。 一边是央行不断调高存准率收缩流动性，另一边银监会对银行存贷比的要求也越来越严格(银监会要求各银行自 6月 1日起执行日均存贷比不得高于 75%的监管标准)。为了吸收存款解决资金面紧张的局面，银行不得不大量发行银行理财产品以解围。 尤其在月末，这一现象更为突出。随着

15、6月 30日的临近，持续数月的存款大战更趋于白热化，存款规模事关存贷比达标以及半年报业绩，各家银行皆使出浑身解数，突击拉存款。不过由于监管层对“违规揽储”的严格监管，存款返现、送礼品等“变相”突破存款利率上限的手段受限。一方面，银行不能突破存款利率；而另一方面，由于 CPI持续高企，远远高于一年期定存利率，存款“外逃”从 2011年 4月已经势起，仅 4月就出逃了数千亿。为了遏制存款“外逃” ，银行疯狂地使用发行理财产品这项“合法武器” ，靠着精准的期限设计，使得这些理财产品募集的资金是以存款方式存在的。正是借助这一特点，银行使理财产品成为其揽储的一大方式。考核压力只是其中一方面，在中间业务收

16、入得到银行越来越多的重视、成为另一大创收新项目时，理财产品销售火爆，对中间业务收入也贡献良多。 四、须警惕理财产品的高收益伴随的高风险性但是高收益伴随高风险。银行理财产品预期收益率整体提升的同时，其投资风险也随之增加。 我们发现，随着预期收益率提高，银行理财产品的结构也发生了很大的改变。那些收益率偏低的银保本固定型行理财产品的发行数量开始减少，取而代之的是收益率偏高的非保本型理财产品。 目前，根据本金与收益是否有保证，银行理财产品被分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。 根据 Wind数据统计，2011 年以来，浮动收益产品占比明显提升。在 2011年上半年发行的 9

17、000多款理财产品中，58.64%的银行理财产品丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764918为非保本浮动型产品，22.68%为保本浮动型产品，仅有 18.68%为保本固定型。 而在 2010年的产品中，非保本型浮动型产品占比 48.48%，保本浮动型产品占 24.97%，保本固定型产品占 26.55%。 风险偏高的非保本型产品占比提升了 10个多百分点，约有 5726款。这一产品占比的提高，无形中加大了投资者的投资风险。 所谓高风险高收益，这句话在任何理财投资领域都是亘古不变。当银行理财产品以高收益诱导投资者买入后，最终若未能令投资者赚钱甚至带来较大亏损，其发

18、行也将与基金一样遇冷，甚至引发客户对银行或理财市场的不信任。地方政府性债务逾 10万亿元 银行贷款近八成一、全国地方政府性债务清点审计署 6月 27 日发布全国地方政府性债务审计结果称，截至 2010年底，全国地方政府性债务余额 107174.91亿元。从借款来源看，债务余额中银行贷款为 84679.99亿元，占 79.01%。从审计结果看，至 2010年底，负有偿还责任的债务余额与地方政府综合财力的比率为 52.25%，如果加上地方政府负有担保责任的债务全部转化为政府偿债责任计算，债务率为 70.45%。总体看，我国地方政府性债务负担尚未超出其偿债能力，不过个别地方政府负有偿还责任的债务负担

19、较重，只能举新债还旧债。从债务偿还节奏看，2011 年和 2012年分别偿还 24.49%和 17.17%的地方政府债务，整体占比为 42%，2013 年至 2015 年到期偿还的分别占 11.37%、9.28%和 7.48%，2016 年以后到期偿还的占 30.21%，也就是说 2011年和 2012 年是地方政府债务的偿还高峰。政府债务的政府结构和区域结构上看，政府层级中，以市级以上平台为主，地方政府性债务中，省级、市级和县级政府性债务余额分别占 29.96%、43.51%和 26.53%，区域结构看，东部、中部和西部政府性债务余额分别为 49.65%、23.06%和 27.29%，与央行

20、公布的50%左右的平台公司在东部基本符合。二、地方债务系多年累积而成有观点认为，地方政府性债务主要是为应对国际金融危机而产生的，审计署全国地方政府性债务审计工作领导小组办公室副主任陈尘肇在回答这一问题时表示，我国地方政府性债务并不是最近几年才有的，最早可追溯到 1979年，当年有 8个县区举借了政府负有偿还责任的债务。在截至 2010年底的地方政府性债务余额中，有 54816.11亿元是 2008年及以前年度举丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-875764919借和 2009年以后举借用于续建 2008年以前开工项目的，占 51.15%。其中：2008 年及以前年度举

21、借 31989.04亿元，占 29.85%；用于续建以前年度开工项目和偿还以前年度债务本息 22827.07亿元，占 21.30%。这说明，地方政府性债务是多年累积形成的，不能将其片面理解为主要因应对国际金融危机而产生的。三、地方债务的举借和管理等方面存风险刘家义表示，地方政府性债务的举借和管理等方面还存在一些问题。一是地方政府举债融资缺乏规范，大部分债务收支未纳入预算管理。比如，7 个省级、40 个市级和 107个县级政府及所属部门，2010 年在国务院明令禁止政府担保的情况下，违规为 464.75亿元债务提供了担保；部分融资平台公司等单位采取虚假或不合格的抵(质)押物、高估抵押物价值等方式

22、违规取得债务资金 731.53亿元；还有 351亿元债务资金被投向资本市场、房地产和“两高一剩”(高能耗、高污染、产能过剩)项目。二是部分地区和行业偿债能力弱，存在风险隐患。部分地方的债务偿还对土地出让收入依赖较大，截至 2010年底，地方政府负有偿还责任的债务余额中，承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务余额为 25473.51亿元。从地区看，有 78个市级和 99个县级政府负有偿还责任的债务率高于 100%，分别占两级政府总数的 19.9%和 3.56%。从行业看，高速公路、地方所属普通高校和医院 90%以上的债务余额为担保债务或救助债务，借新还旧率较高。三是地方政府融资平台公司数量多，管理

23、不规范。截至 2010年底，全国省、市、县三级政府设立的融资平台公司 6576家。融资平台公司 2010年底的政府性债务余额为49710.68亿元，占全国地方政府性债务余额的 46.38%，其中政府负有偿还责任、担保责任和可能承担一定救助责任的债务分别占 63.12%、16.38%、20.50%。部分融资平台公司管理不规范，盈利能力和偿债能力较弱，审计的 6576家融资平台公司中，有 358家存在借新还旧问题，借新还旧率平均为 55.20%；有 148家存在逾期债务 80.04亿元，债务逾期率平均为 16.26%；有 1033家存在虚假出资、注册资本未到位等问题，涉及金额 2441.5亿元。业

24、内人士指出，公众必须动态地、客观地看待 10.7万亿元的地方政府性债务。10.7万亿元只是一个大数，其中完全无法偿还的坏账占比并不高。四、审计署开出三剂药方审计署认为，地方政府性债务的形成有其历史的、客观的原因，对地方经济社会发展也发挥了一定积极作用，但在债务举借、管理和使用中出现一些问题，有的地方还存在较大风险隐患，应当引起高度重视，采取有效措施，妥善处理存量债务，严格控制新增债务，丰源信息 风险案例分析与借鉴http:/ 联系电话：010-8757649110防范和化解可能出现的风险。为此，审计署提出三点建议：一是按照谁举债谁负责的原则，区别不同情况积极稳妥地处理存量债务。二是继续推进融资平台公司的清理规范，坚决制止地方政府违规担保行为。三是建立规范的地方政府举债融资机制，实施全口径监管和动态监控。