1、证劵投资学课后答案：第一章：一：名词解释1.证券：是各种财产所有权或债券凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。2债券具有一般有价证券共有的特征：即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处3.金融债券：广义地说，由金融机构发行的债券即为金融债券。金融债券多为中长期债券，是金融机构利用自身较好的资信筹集更多的中、长期资金的手段，一般要经特别的法律许可，有由特别的金融机构发行。发行金融债券的银行或财务公司对金融债券持有人作出债务承诺，在一定期间还本付息。4. 机构投资者：主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织5.
2、场外交易市场：是指证券交易所以外的证券交易市场的总称。证券场外市场是一个分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立的证券公司分别进行交易。6. 一级市场：指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票7. 二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。8.场内交易市场：指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。二,简答1.证劵市场有哪些基本特征？答 ： 第 一 ， 证 券 市 场 是 价 值 直 接 交 换 的 场 所 。
3、 有 价 证 券 是 价 值 的 直 接 代 表 ， 其 本 质 上 只是 价 值 的 一 种 直 接 表 现 形 式 。 虽 然 证 券 交 易 的 对 象 是 各 种 各 样 的 有 价 证 券 ， 但 由 于 它 们是 价 值 的 直 接 表 现 形 式 ， 所 以 证 券 市 场 本 质 上 是 价 值 的 直 接 交 换 场 所 。 第 二 ， 证 券 市 场 是 财 产 权 利 直 接 交 换 的 场 所 。 证 券 市 场 上 的 交 易 对 象 是 作 为 经 济 权益 凭 证 的 股 票 、 债 券 、 投 资 基 金 券 等 有 价 证 券 ， 它 们 本 身 仅 是 一
4、定 量 财 产 权 利 的 代 表 ，所 以 ， 代 表 着 对 一 定 数 额 财 产 的 所 有 权 或 债 权 以 及 相 关 的 收 益 权 。 证 券 市 场 实 际 上 是 财产 权 利 的 直 接 交 换 场 所 。 第 三 ， 证 券 市 场 是 风 险 直 接 交 换 的 场 所 。 有 价 证 券 既 是 一 定 收 益 权 利 的 代 表 ， 同 时也 是 一 定 风 险 的 代 表 。 有 价 证 券 的 交 换 在 转 让 出 一 定 收 益 权 的 同 时 ， 也 把 该 有 价 证 券 所特 有 的 风 险 转 让 出 去 。 所 以 ， 从 风 险 的 角 度
5、分 析 ， 证 券 市 场 也 是 风 险 的 直 接 交 换 场 所 。2.简 述 证 劵 市 场 的 基 本 功 能 。证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表” ，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标，它的基本功能包括：1）、筹资投资功能。证券市场的筹资投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。2）、资本定价功能。证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，是证券市场上证券供求双方共同作用的结果，并且形成了证券需求者和证券供给者的竞争关。因此，证券市场提供了资本的合理定
6、价机制。3）、资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。4）转换机制5）宏观调控6）分散风险3.简述推动证劵市场发展的因素1）股份制和信用制度的发展2）投资者数量的增加3）证劵监管体系的完善4）证劵市场中介的成熟5）现代信息技术的进步三：论述结合我国当前经济特征，试述证劵市场在市场经济的发展过程中具有哪些重要作用。答：证券的作用是证券在运作和使用时功能的具体表现。证券的作用有积极作用和消极作用之分。证券的积极作用表现在：1.能在较短时间实现资本的积聚和集中，使大项目得以实现，企业不丧失发展机遇。中外不少大项目的建设，包括我国正在建设的三峡工程
7、都运用了股票和债券等证券积聚和集中资本的方法。我国许多著名的大企业，如四川长虹、青岛海尔、江苏春兰、上海石化等，能在短短几年中不断扩大规模，增强竞争力，是与利用证券积聚和集中资本分不开的。马克思在论述股票、股份制作用时曾指出：“假若必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是，集中通过股份公司转瞬之间把这件事完成了。 ”2 股份公司的成立，使“生产规模惊人地扩大了，个别资本不可能建立的企业出现了”3 。2.保证了高效率行业、地区的快速发展。资金是制约经济发展的最短缺资源之一，有限的投资资金如何配置，在市场经济条件下是由资金的使用效率决定的。在利用
8、证券筹资时，效率高的企业明显处于优势，它的发行条件最有利，发行和上市容易获得通过，银行也乐意把款贷给上市公司。效率高的行业和地区的证券发行公司比例通常较高，证券发行和上市数量大，品种也多，因而吸收的资金也较高。如此作用的结果，使优者更优，强者更强。3.促使企业开发新产品，采用新技术，改善经营，加强管理。企业利用证券筹资，也就意味着把自己推向市场，接受公开市场的评价、比较、选择和监督。投资者选择证券进行投资是从本金的安全性、收益的增长性和资产的流动性三方面综合考虑的。能不断开发新产品，主动采用新技术，善于经营，严格管理的企业，其证券必然受到投资者的青睐，得到的选票就多，发行就顺利并不断反复采用；
9、相反，若企业产品老化，技术落后，经营管理混乱，就难以有好的业绩，就不能给投资者好的回报，自然得不到投资者的好评，证券交投就不活跃，价格也不理想，企业增资扩股发行新股也没可能。公开市场这种激励和监督机制，是无法替代的。4.减少了社会资金的闲置和浪费，提高了资金的使用效率。这一作用主要体现在：证券筹资比银行筹资的相对高成本，使企业更珍惜资金，促使企业努力减少资金占用，加速资金周转；公开市场的评价、比较和投资选择会给企业经营者形成压力，企业要维护自己的形象和在证券市场不断筹资，就必须努力提高资金利润率；企业若发行股票筹资，需按公司法和公司章程规范运作，经营计划、重大决策、重要事项需经股东大会通过，财
10、务报表需审计并公布，重大事项要公告，这样的法人治理结构、决策体制和信息公开制度，实现了企业内外部的综合监督，有利于减少决策失误、违规交易和营私舞弊给企业带来的损失；有利于吸收企业、社会团体和个人的闲置资金。5.为广大社会公众参与投资、分享经济发展成果提供了机会和拓宽了渠道。当一国经济处于高速发展时期时，一方面经济的发展需要大量的资金支持，另一方面也形成有诱惑力的投资机会和投资渠道。证券则为无力进行直接投资的国内外中小投资者参与投资、分享经济高速发展和企业快速成长的成果提供了机会和渠道。本世纪 20 年代以来，金融证券化、证券国际化已成为潮流。6.为分散投资风险，建立投资组合提供了可能。机构投资
11、者的投资，家庭的理财都需要金融资产的多样化，以分散投资风险，建立理想的投资组合。证券品种的不断丰富和发展，使投资者分散风险和建立组合的选择空间更大了。7.有利于对宏观经济运行、行业和区域发展、企业经营状况进行分析和评价。评价宏观经济运行态势、行业和区域发展水平及企业的经营状况，有多种方法和多个指标，但都有其局限性，尤其在指标数值的统计计算、时效性等方面。证券的价量指标由于统计的准确及时性和包含了参与者（监管机构、发行人、投资者等）对未来的预期，可在一定程度上弥补其他指标和方法的不足，从而更准确地进行评价。8.为政府调控经济增加了工具。各国市场经济发展的实践证明，政府对经济的干预和调控是非常必要
12、的，是任何力量都不能替代的。然而，市场经济下政府的干预和调控又最难以把握。过多干预和调控会破坏市场，降低效率；过少干预和调控会导致经济失衡，影响公平。证券作为政府的调控工具，丰富了政府的调控手段，有利于市场经济下政府的宏观调控，以实现其政策目标。第二章一，名词解释1.股票：是 股 份 公 司 （ 包 括 有 限 公 司 和 无 限 公 司 ） 在 筹 集 资 本 时 向 出 资 人 ， 发 行 的 股 份 凭 证 ， 代 表 着 其 持 有 者 （ 即 股 东 ） 对 股 份 公 司 的 所 有 权 。2.普通股：是 指 在 公 司 的 经 营 管 理 和 盈 利 及 财 产 的 分 配 上
13、享 有 普 通 权 利 的 股 份 ， 代表 满 足 所 有 债 权 偿 付 要 求 及 优 先 股 东 的 收 益 权 与 求 偿 权 要 求 后 对 企 业 盈利 和 剩 余 财 产 的 索 取 权 。3.优先股：优 先 股 相 对 于 普 通 股 。 优 先 股 在 利 润 分 红 及 剩 余 财 产 分 配 的 权 利 方 面优 先 于 普 通 股4.股票价格指数：股 票 价 格 指 数 就 是 用 以 反 映 整 个 股 票 市 场 上 各 种 股 票 市 场 价 格 的总 体 水 平 及 其 变 动 情 况 的 指 标 。 简 称 为 股 票 指 数 。 它 是 由 证 券 交易
14、所 或 金 融 服 务 机 构 编 制 的 表 明 股 票 行 市 变 动 的 一 种 供 参 考 的 指示 数 字 。 由 于 股 票 价 格 起 伏 无 常 ， 投 资 者 必 然 面 临 市 场 价 格 风 险 。二 ， 简 答1. 股 票 具 有 哪 些 特 征 ？答 ： （ l） 不 可 偿 还 性 股 票 是 一 种 无 偿 还 期 限 的 有 价 证 券 ， 投 资 者 认 购 了 股 票 后 ，就 不 能 再 要 求 退 股 ， 只 能 到 二 级 市 场 卖 给 第 三 者 。（ 2） 参 与 性 股 东 有 权 出 席 股 东 大 会 ， 选 举 公 司 董 事 会 ， 参
15、 与 公 司 重 大 决 策 。（ 3） 收 益 性 股 东 凭 其 持 有 的 股 票 ， 有 权 从 公 司 领 取 股 息 或 红 利 ， 获 取 投 资 的 收益 。（ 4） 流 通 性 股 票 的 流 通 性 是 指 股 票 在 不 同 投 资 者 之 间 的 可 交 易 性 。（ 5） 价 格 波 动 性 和 风 险 性 股 票 在 交 易 市 场 上 作 为 交 易 对 象 ， 同 商 品 一 样 ， 有 自己 的 市 场 行 情 和 市 场 价 格2.简 述 股 票 的 价 值 计 算 方 法 。 不同净资产收益率的股票能撑起的最高的股票市盈率,换句话说,也就是在这个市盈率下,
16、股票的价格是等于价值的,高于这个市盈率就是股票的高估,低于这个市盈率,就是所谓的价值洼地。3.简述股票价格指数的作用及意义。答：股票价格指数的作用：描述股票市场总的价格水平变化，就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。
