1、复旦大学硕士学位论文创业家个性特征对创业绩效的影响姓名：陈柏峰申请学位级别：硕士专业：财务管理导教师：方曙红20070416Abstract2In China, venture passion has reached unprecedented heit. According to Globe Entrepreneurship Monitors survey, China TEA indes has reached 12.3% by 2002. However, it is accompanied a high failure rate. As Promoters of entrepreneu
2、rial activities, efitrepreneur holds the balance in the entire process of business activities. Personality characteristics of entrepreneurs have been a subject of study i medium-sized enterprises. All of behavior scientists，venture capitalists, and entrepreneurs have the same opinicm that a new firm
3、，s ultimate success depends on abilities and behavior of entrepreneurs and their group in a great extent. But so far, there is no effective model about influence of peiBonality characteristics of entrepreneurs on the success or fmlure of venture business.This paper focuses on the impact of personali
4、ty characteristics upon venture performance from four perspectives such as personal background，psychological profiles, competence character and effect factors. Using a questionnaire survey, the empirical analysis comes to the following conclusions with 189 effective sple of venture corporations in J
5、imigsu Province:1) In personal background factors, employment pre venture, industries relations and the attitude of the family have some impact on the success of an enterprise.2) Need of achievement, internal locus of control and self confidence have significant influence on venture success. However
6、, risk preferences do not have significant impact in the process of venture success.3) Innovation and operation capacity play a very important role on the success of venture. Management ability is not important. Only the strategy management has a certain influence on the growth of corporation.Commun
7、icative competence afFectes ventures financial performance to a certain extent.4) The economic environment, venture environment and culture factor does not affect the relationship of entrepreneur characteristics and finance performance. The economic environment has a significant impact on financial
8、perfonnance and venture environment has some effect on organizaion growth.Keywords:Finance Perfoimance; Entrepreneur; Personality Characteristics; Organization Growth; Venture PerformanceCLC: F275图表目录表1-1中国创业投资机构概况 .3表2-1创业者的个性特征 .6表2-2 创业家的成就需要与其他样本的比较 .10表2-3 创业家的内在控制与成功的关系 .11表3-1创业绩效研究的总结 18表4-1
9、 研究变量及度量指标 .29表4-2 创业企业成立时间情况 .31表4-3 企业所处发展阶段 .31表44 创业企业资产情况 .32IV表4-5 企业资产平均增长率 .32表4-6 企业员工人数情况 .32表4-7 企业销售额 33表4-8 企业利润情况 .33表4-9 企业市场份额情况 .33表4-10创业家创业时年龄 .34表4-11创业家性别分布 .34表4-12创业家教育背条 .34表4-13创业家创业前职业 .35表4-14创业家创业前工作时间 .35表4-15创业企业与创业者之前工作所在行业关系 .36表4-16创业者家人态度 .36表4-17创业家心理特征描述性统计分析及因子分析
10、 .37表4-18创业家能力特征描述性统计分析及因子分析 .38m表4-19创业彩响因素描述性统计分析及因子分析 39表4-20企业近三年平均股东回报率 39表4-21企业近三年平均利润率 40表4-22创业成长性指标描述 40表4-23企业员工年均增长率情况 40 424 41表4-25企业市场份额年均增长率 41表4-26个性特征对创ilk企业财务绩效的影响 44表4-27个性特征对创ilk企Ilk成长性的影响 .46表4-28个性特征对创业绩效的影响关系 49图1-1创业家个性特征对创业绩效影响研究模型 5图2-1 GEM概念模型 15图3-1 社邦体系的基本内容 . .22图4-1 企
11、业成立时间情况 .31论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究I:作及収得的研究成果D 论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构己经发表或撰写过的 研究成鬼。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文屮作了明确的声明并表示了谢意 行为特性： 内控与自信。从文献得知，影响创业决策的关键因素众多。本文试图找出可能影响中国 创业绩效的个性特征因素，将分为个人背景、心理特征、能力特征、影响因素 四个维度。MacMillan,9852.1个人背景 2.1.1年龄Foley (1985)发现管理者的年龄是企业成功的一个很重要的因素，MiUer和 Toulouse (198
12、6)进一步研究发现 CEO在公司的时间与公司的业绩呈负相关关 系，同时认为CEO的归因倾向与公司的业绩有一定的相关性。他 们的研究结果 得到了 Cragg和King (1988)的进一步 证实,相对于老的公司和年长的所有者而言，新公司和年青的所有者会取得更好的业绩。根据过去的研究发现，一个人 创造力与成就的颠峰约在2540岁间。清华大学中国创业研究中心等机构联合 公布的中国百姓创业调查报告调查表明，中国35岁以下的创业者占受访创 业者的65!;在26岁至35岁之 间创业的人约占接受调查者的一半，达47“+ 在36岁至45岁之间创业的人占27%; 25岁以下的创业者占18%; 46岁以上 的创业
13、者占2.1.创业者似乎可以在受教育的过程中有系统地学习各项创业所需的技能，而 其创造力与判断力亦因受教育而能有效提升(李儒宜，1998)。Kourilsky(1977发 现以经验为基础的教育能够增加创业热情。Ibrahim和Goodwin(1986)的研究发 现商业教育和创业教育在培养创亚必要的技巧方面起到了很重要的作用。Jo和 Lee(1996)认为有过更好教育和更多商业经验的创业家经营的企业利润较髙，没 有良好教育背景，只有初创、管理和高成长经验的创业家经营的企业的利润较 低，在企业的成长阶段，也有相同的效应。但中国创业的现实情况却是高中学 历所占的比重最大，其次是专科。这与过去的文献并不
14、完全相f合。而旦调查 还发现目前的整体趋势是向着高学历的方向发展：小学、初中、高中的学历人 数在减少，专科、本科、研究生在增加。2.1.3工作经验范魏和王重鸣(2005)通过对210名被试者的研究发现拥有工作经验的MBA 以及经管专业的学生比一般专业以及其他学历学生更多的接触社会经济层面， 因而具有较高的创业倾向。许多学者认为工作经验（包括创业经验）有助于创 业者进行创业决策。台湾的创业家在决定创业前大多具有5年以上的工作经验 与3次以上的创业经验(郑惠萍,1999)。因此，工作经验 （包括创业经验）有助 于创业决策、创业精神的形成，并且取得创业成功。创业家具有通过以前从事 与产品相关的工作经
15、验获得的专业化知识对企业成长起积极效应，创业家只有 初创、管理和高成长经验，对企业成长起消极作用(Jo era/.，1996)。2.1.4家庭McClelland(1965)的研究表明创处者决定创业可能受到其家庭背景的影响。 自雇倾向的父母会在其子女的早期教育灌输独立、成就感与责任的观念，故父 母对子女早期教育与对子女创业决策的支持可能造成正面影响*2.1,Hisrich(1986)认为决定创业的创业家之性别并无显著差异，只要具备目标导 向与热忱特质的人就有可能创业，而性别并无扮演特别的角色。然而过去的实 证发现,女性仍居少数的原因可能由于其它因素造成而非来自于性别的差异(如 中国传统妇女不太
16、期望成为创业家)。2.2心理特征从成就动机理论出发对成功创业者特征进行分析可以发现，那些拥有创业 心理特征的人员比不具备创业心理特征的人员具有更高的实施创业行为的倾 向。作为成功胸创业者，一般具备以下四个心理特质：成就需要、.控制欲、自 信和风险承担倾向。2.2.1成就需要创业者希望把事情做好，而做好主要不是为了获得社会承认或声望，而是 为了达到个人内在自我实现的感觉的满足。创业者希望承担决策的个人责任， 喜欢具有一定风险的决策；对决策结果感兴趣，不喜欢单调的重复性工作。哈佛大学的McClelland (1961)就创业家个性特征问题进行了幵创性的研 究，提出成就需要（need of achi
17、evement)是 创业家比较突出的个性特征，认为 个体在工作情境中有三种重要的动机或需要：（1)成就需要：（ 2)权力需要；（3) 亲和需要。McClelland 认为，具有强烈的成就需要的人渴望将事情做得更为完 美，提高工作效率，获得更大的成功，追求的是在争取成功的过程中克服困难、 解决难题、努力奋斗的乐趣，以及成功之后的个人的成就感，并不看重成功所 带来的物质奖励。个体的成就需要与他们所处的经济、文化、社会、政府的发 展程度有关。髙成就需要者遇到成败机会各半的工作时，表现得最为出色。他 们不喜欢成功可能性非常低的工作，这种工作碰运气的成分非常大，那种带有 偶然性的成功机会无法满足他们的成
18、就需要；同样，他们也不喜欢成功可能性 很高的工作，因为这种轻而易举就取得的成功对于他们的自身能力不具有挑战 性-在大量的研究基础上，McCleUami对成就需要与工作绩效的关系进行了十 分有说服力的推断。髙成就需要者喜欢能独立负责、可以获得信息反馈和中度 冒险的工作环境。他们会从这种环境中获得高度的激励。McClelland发现，在 小企业的经理人员和在企业中独立负责一个部门的管理者中，髙成就需要者往 往会取得成功。虽然Sexton和Bowman(1985)的 实证研究发现成就需要与 创业决策之间并 没有必然的联系，但是表2-2列出了创业家和其他群体在成就需要方面的几个 比较研究，高相关性表明
19、创业家的出现和成就需要之间存在密切关系。 表2-2创业家的成就需要与其他样本的比较相关系数Begley& Boyd (1987) 239 0.15* 初创者和非初创者Cromie& Johns (1983) 83 0.01 创业家和经理Utschetal.(2000) 177 0.50“ 企业主和经理_Bonnett&FiimhamU991) 190 0.09 初创者和非初创者Green, David &De!tt (1996：) 207 0.22* 创业家和经理平均相关值 _m Q.21* _中国人从小就被培养去追求与团体有关的目标，这与西方文化所强调的个 人主义与自我实现的观念并不相同。中
20、国人的成就动机以家庭成就为目标，为 家族的利益，个人愿无条件地付出与努力。这是影响中国人成就动机的先决条 件，而非如西方的早期的独立训练。Wilson(1979)通过比 较中国人与美国人成就 动机的差异指出，团体取向越高者，则其成就动机就越强。2.2.2内控倾向控制源是指人们相信他们自己能够控制自己人生的程度。内部控制认为自 身的条件是决定性因素，行为的结果被认为是由于自己的行为或者固有的性格 决定的。而外部控制认为大环境的影响才是决定性因素，关注于其他人的行为， 运气或者机会。内部控制与学习并激发和支持积极的努力奋斗有关，外部控制引自 International Review of I/O
21、Psychology,2000,Volume 15,11却阻止学习而且鼓励被动性。内部控制通常与创业家的个性特征联系在一起。 Robinson等(1991)认为创业家比非创业家具有更高的内部控制倾向，虽然只有 很少的研究发现内控倾向与创业成功存在着显著的正相关 (Gobd & Frese， 1999),但通过对六个研究的比较发现相关性的加权平均数 虽然小但却显著为正 (见表2-3) (Rauch & Frese, 2000)。研究表明，创业者相信通过自己而不是他 人来决定自己的命运，他们经常有很高的控制欲，对生活中的事件过程有一定 的影响，总是希望把命运掌握在自己手中。创业者往往喜欢独立思考和
22、行动， 渴望独立自主，表2-3创业家的内在控制与成功的关系学者 N RBegeley & Boyed 1987 Brockhaus, 1980 Duchesnau & Gartner, 199C Lorrain & Dussault, 1988 Miller &iroubese 1986 Goebd& Frese, 1999 weighted mean correlation2.2.3风险偏好创业者多具有承担风险的倾向，且由于创 业者较喜欢富有挑战性的任务， 以从中获得成就感的愉悦，但创业家也不喜欢承担过髙的风险，以降低创业失 败的概率(Hull, Bosley, & Udell, 1980)
23、。Meyer, Walker 和 Utwin(1961)研究 发现 当管理者承担创业家的角色的时候会显示出中性的风险偏好。然而，Brockhaus (1980)却认为之前的研究发现创业家显示出中性风险偏好的原因在于，他们没 有认识到这种风险倾向在大众中普通存在，因此，风险偏好不是一个创亚成功 与否的重要影响因素。但是CassonG982)认为成功的创业家典型的个性特征就是承担风险的能 力、创新性、市场如何发挥作用的知识、生产诀宵、管理技巧及相互合作147 -0.0831 0.2926 0.3762 -0.0297 0.1297 0.35*460 0.11*12的能 力。风险偏好与成功的关系可能
24、是由于多个方面的风险造成的，旁观者认为是 髙风险的行为在创业家看来却是减少风险的努力(Chell, Haworth, & Brearley， 1991)。由于创业者希望在同行业中脱颖而出，很多工作是自己以前没有经历过或13者没有完全经历过的，创业征途中充满了各种风险。创业者要有冒险精神，要 能承受风险和失败。只有敢于承担风险，创业者才能大胆创新，“铤而走险”， 实现自己的创业梦想。创业需要冒险，但冒险有别于冒进。无知的冒进只会使 事情变得更糟糕，而且会浪费时间和财力。2.2.4 請Swayne与Ticker(1973)强调自信是成功的创业家重要的个性特征之一。创 业者不仅相信自己，而且相信他们
25、正在追求的事业；不仅能在失败之后据作起 来，而且还能从失败中吸取教训，以增加下一次成功的机会。坚信自己的创业 团队有能力在激烈的竞争中胜利，以坚勧不拔的毅力和满腔的热情去争取成功。 因为新创企业在发展过程中肯定会出现各种危机和困难，越是危急关头，就越 需要他们付出更大的热情和勇气，自我勉励，坚持下去闯过难关。成功的创业 者普遍都有很强的自信心，有时表现出础础逼人的气势。相信自己的判断和决 定。自信对创业者非常重要，因为他们走的是其他人不敢走或者没有走过的路， 只有自信才能顶住压力，坚持自己的目标，最终取得创业的成功。2.3能力特征创业者要成功创业需要多种能力，主要有创新能力、经营能力、管理能力
26、 及交际能力等。Titmnons和Stevenson(1984) 与60位具有实战经验 的创业者进行 14了交谈，发现创业者们觉得他们必须重视几项根本因素：在把握新商机时的敏 感性、迅速恢复能力和适应力。2.3.1创新能力创新意味着创业家必须具有在新情况下找到解决办法的能力。这与创业家 的能力是紧密相连的，能够通过培训或经验获得。在公司的开始阶段，创业家 的重要性格中包括创新能力(Bird，1989),而且创业投资家会选择已经被证明的 创新性产品进行投资(Engd & Keilbach 2007)。张魏和鄂丽丽(2001)认为创业家对技术进步更有效，而职业技术人员对现 有的技术使用更有效。创业
27、家作为企业的创新主体和创新的推动者，一方面需 要具有一定的创新能力，另一方面需要具有从事创新的动力，创新能力与创新 动力的有机整合，就构成了创业家的创新力。创新主体的创新能力取决于主体 的知识水平和知识结构、所具有的从事创新活动所需要的各种能力(发现问题、 提出问题、分析问题、解决问题的能力、创造能力、实际操作能力、语言文字 表达能力、人际协调能力、管理决策能力等)，以及有利于进行创新活动的个性 心理特征(如兴趣广泛、意志坚定、敢冒风险、永不满足现状、成功欲与成就感 强等创新能力的大小是决定一个企业经营者能否成为一个创新型的创业家的 内在根据。但是，创新能力强只是表明创业家具有从事创新活动的内
28、在素质， 15能否有力地推进企业的技术创新活动，还取决于创业家从事创新活动的动机。 创业家的创新活动源于创业家的创新动机，源其内在的、强烈要求得到满足的 需要。2.3.2经营能力经营是对外的，追求从企业外部获取资源和建立影响，追求的是效益，是 扩张性的，要积极进取、抓住机会。经营能力是创业成功的关键。创业者一般 也是企业的经营者，企业的发展在丨良大程度上取决于创业者的经营能力，它是 企业能否成功的重要因素之一。虽然创业投资家一般会给创业者以企业经营方 面的技术指导，但“创业家选择”这个问题却只能取决于风险投资者对创业者 企业家能力的事前考查(刘霄峰&蒋茂平，2000)。要做创业者首先要做一个出
29、 色的经营者。其次经营者要有浓厚的经营兴趣。对经营有兴趣不仅是做经营者 的先决条件，而且是经营中始终应该具备的素质。兴趣激发工作热忱，而热忱 几乎等于成功的一半。有了经营兴趣，即使再累再苦都能轻松应对。经营活动 是将创业计划变成现实的手段。创业的成功在于把创新思路及计划付诸实践， 最后转化为现实。实施能力是创业者实现创业梦想的手段。2.3.3管理能力美国经济学家彭罗斯(Edith T. Pentose)认为，企业家是以自己的洞察力去认 16清环境条件和企业潜力，找出未被利用的企业活动余地(生产机会)的那些人。 经济学家卡森认为，企业家是擅长于对稀缺资源的协调利用作出明智决断的人， 是一个“市场
30、的创造者”。因此，管理是企业家最基本的职能，管理能力是企业家必备的能力。管理是对内的，强调对内部资源的整合和建立秩序，追求的是效率，是收 敛性的，要谨慎稳妥、评估和控制风险。管理能力主要包括战略管理能力、营 销管理能力和财务管理能力等。战略管理能力指整体地考虑企业经营与环境， 理解如何适应市场，如何创建竞争优势的能力。创业者需要根据企业的优势、 劣势并结合外部环境的机会、挑战正确地制定企业发展的战略目标。只有确定 了正确的战略目标，企处才能走得更远。营销管理能力是指洞察企业提供的产 品和服务及其特性，理解它们如何满足顾客的需要和如何使顾客认识其吸引力 的能力。创业者需要根据行业发展状况、竞争对手的缺陷，细分市场，找到自 己的产品，服务的目标顾客群。同时，也可以为自己的产品创造市场。财务管 理能力是指管理企业资金，能够保持对支出的跟踪和监控现金流，以及根据其 潜力和风险评价投资的能力。投资创业必须会理财，“有钱无计划，花钱如流水” 不是创业者的品格。创业者必须要有基本的財务知识，懂得如何融资理财，具 备资金的时间价值观和机会成本意识。
