1、1目录1 前言 22 中国对外直接投资的现状及特点 22.1 现状 .22.1.1 中国对外直接投资的规模及区域范围不断扩大 .22.1.2 中国对外直接投资的方式多样化 32.2 中国对外直接投资的特点 .32.2.1 投资行业 .32.2.2 投资领域 32.2.3 投资数量 32.2.4 投资主体 52.2.5 境外企业对东道国税收就业贡献明显，对外投资双赢效果显著 53 中国对外直接投资存在的主要问题 53.1 对外直接投资的总体规模明显偏小 53.2 对外投资行业、地区结构不尽合理 63.3 宏观管理滞后 73.4 外汇体制不健全 74 促进我国对外直接投资的合理对策4.1 必须充分
2、发挥政府的推动作用 74.2 企业实力需要与跨国经营相协调 84.3 调整地区结构 84.4 进一步优化中国对外直接投资政策体系 85 小结 8参考文献 92中国对外直接投资的现状分析【摘要】中国对外直接投资经过 30 多年的发展，经历了萌芽、起步、起飞、发展四个阶段。对外直接投资已经成为近年来我国参与全球化的重要形式。我国对外投资在改革开放后的迅速发展引起了国内外的关注，但是，在取得成就的同时还面临众多的挑战。本文从分析我国对外直接投资现状及特点，结合当前中国对外直接投资投资存在的问题，做出对策及可行性建议。【关键词】对外投资 直接投资 中国对外 现状分析1 前言中国对外直接投资起步于 19
3、79 年的改革开放初期，与发达国家的对外直接投资历史相比滞后了一个多世纪。经过 20 多年来的探索和发展，已逐步形成了一定的规模。截至 2003 年 7 月底，中国已在 160 多个国家和地区累计设立非金融类企业 7222 家，中方投资金额超过 100.9 亿美元。近几年，随着中国与海外合作的频繁开展，我国的境外投资也得到快速发展，居发展中国家首位。据国家发改委有关负责人介绍，我国境外投资合作取得了显著成效，“十一五”期间，对外直接投资年均增速达到 34.3%。初步统计，截至 2011 年底我国对外直接投资累计 3823 亿美元，当年共对全球 132 个国家和地区投资 651 亿美元，居发展中
4、国家首位。2 中国对外直接投资的现状及特点2.1 现状2.1.1 中国对外直接投资的规模及区域范围不断扩大 中国是发展中国家吸收外商投资最多，同时也是对外投资最多的国家。随着越来越多的国内企业走出国门实施跨国经营，我国对外直接投资的规模及范围不断扩大。目前我国的境外企业除了少数企业外，大多数跨国经营企业投资规模及区域范围不断扩大。经过 30 多年的发展，中国对外投资已经从过去的贸易领域为主，逐步拓宽到更广泛的产业领域，范围涉及资源、高科技产业、先进制造业、现代服务业、金融业、农业等符合国家对外投资产业政策的行业；中国对外投资已经遍及世界五大洲的 177 个国家和地区，覆盖率达到 80%以上。图
5、 1：2006 年-2010 年中国对外直接投资净额3从以上的数据中可以看出，2006 年-2010 年我国对外直接投资的规模及区域范围不断上升。特别是金融危机前，对外直接投资的净额增长飞快，2008 年较 2006 年的对外直接投资净额增长了164%。2008 年金融危机爆发，全球 FDI 市场受到不小的冲击。中国对外直接投资放缓了脚步，但总体上趋于一个向上增长的势头。2.1.2 中国对外直接投资的方式多样化近年来，随着中国加入世界贸易组织，国家逐渐放宽了对外投资政策，对外直接投资主体逐渐由国有企业主导向投资主体多元化方向发展。国有企业占整个投资主体的比重逐渐下降，有限责任制公司比重不断上升
6、，已超过国有企业跃居对外投资主体首位，私营企业则位居对外投资主体的第三位。这表明有限责任制公司和民营企业已逐渐发展成为我国对外投资的新生力量。因为我国对外直接投资起步较晚，国际化发展经验相对缺乏。因此，为了更好的适应国际市场，我国的初期投资多采取合资方式。近几年，随着各国之间竞争的日益激化和贸易保护主义抬头，对外直接投资越来越成为跨越关税和进口壁垒的重要手段。在此背景下，我国的对外直接投资方式也不断创新，并购、新建、独资和合资成为当今主要的对外直接投资方式。随着国家“走出去”战略的实施，中国参与国际竞争的层次不断提高。进入国际市场的方式逐步向跨国并购、股权置换等新方式转变。2.2 中国对外直接
7、投资的特点2.2.1 投资行业投资流向逐步从低端技术部门向高端技术、附加值部门转移。2010 年中国对外直接投资主要集中分布在金融、批发和零售、商务服务、采矿、制造和交通运输六大行业，这些行业累计投资存量达到 2801.6 亿美元，占中国对外直接投资存量总数的 88.3%。其中租赁和商务服务业投资数额最多，达到 302.8 亿美元，占 44%；其次是金融业为 86.3 亿美元，占 12.5%；再次是批发和零售业为 67.3 亿美元，占 9.8%，采矿业为 57.1 亿美元，占 8.3%；交通运输业 56.6 亿美元，占 8.2%；在对外直接投资主要流向中，同比增速最快的是制造业，其对外直接投资
8、总额为 46.6 亿美元，同比增长 108.2%，占对外直投总量的 6.8%。另一个显著变化是：跨国并购已成为中国对外投资的重要方式。中国以海外收购方式实现的对外投资比例逐年提高。2.2.2 投资领域中国对外直接投资分布区域更趋于广泛化、合理化，由最初的集中在地理相邻、制度相近的区域(国家)，逐步向跨区域、跨文化的方向发展。由于历史原因，从总体水平来看，中国对外直接投资中的 80%以上投资存量主要集中于亚洲和拉丁美洲的发展中国家，相比之下，欧洲、大洋洲等发达国家和地区所占份额极小，对发达国家(地区)的投资存量仅占对外投资存量总额的 10%左右，但是随着我国对外投资规模迅速增长以及质量的不断提升
9、，这种现象有所改观，尤其是在 2005 年到2010 年期间，趋于合理分布的对外投资模式初步形成：2010 年，中国在世界 178 个国家(地区)共有 1.6 万家境外企业，对外投资覆盖率已高达 72.7%。截至 2011 年底，中国 13500 多家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业（以下简称境外企业） 1.8 万家，分布在全球 177 个国家（地区） 。2.2.3 投资数量根据各年度中国对外直接投资统计公报，中国对外直接投资数量成阶段性变化，不同发展阶段对外投资数量差距较大。1984 年之前对外投资流量不超过 1 亿美元，存量仅有 2.71 亿美元。自1985 年开始对外投资显著增
10、加。自 1992 年起，中国对外投资保持在相对稳定的水平上，对外投资流量平均增速 26.92%，存量平均增速 21.75%。受亚洲金融危机的影响，20 世纪末中国对外直接投资流量有所下降，2000 年下降到 9.16 亿美元。但是中国加入 WTO 以后，对外投资增速明显加快，2008 年中国对外直接投资首次超过 500 亿美元，2010 年更是达到 680 亿美元。2012 年 8 月 30 日，商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布的2011 年度中国对外直接投资统计公报显示，2011 年，中国对外直接投资净额（流量）实现了自数据发布以来连续十年的增长，达到 746.5 亿4美元，同比增
11、长 8.5%，再创年度投资流量的历史新高。其中非金融类投资达到 685.8 亿美元，同比增长 14%。2002 - 2011 年，中国对外直接投资年均增长速度为 44.6%。截至 2011 年底，中国对外直接投资累计净额（存量）达 4247.8 亿美元，位居全球第 13 位，较上年末提升 4 位。但与发达国家相比，由于中国对外直接投资起步较晚，仅相当于美国对外投资存量的 9.4%，英国的 24.5%，德国的 29.5%，法国的 30.9%，日本的 44.1%。下表为 1982-2010 年中国对外直接投资的流量与存量，单位：亿美元。2.2.4 投资主体在 30 年的对外直接投资过程中，中国企业
12、对外直接投资的主体发生了巨大变化。初期是由国有企业为中坚力量，有限责任公司、股份有限公司、私营企业等作用十分有限。这种对外投资的主体构成一直持续到二十世纪末。伴随着中国“走出去”战略的提出和中国企业实力的增强，国有企业投资所占的比重持续降低，有限责任公司的比重持续显著提高。2003 年，有限责任公司仅占国有企业的一半，到 2009 年有限责任公司的比重是国有企业的 4.3 倍。投资主体构成的巨大变化表明，中国的经济体制改革成效显著，政企分开的现代企业制度显示出了巨大的活力。52.2.5 境外企业对东道国税收就业贡献明显，对外投资双赢效果显著2011 年，中国非金融类对外直接投资 685.8 亿
13、美元，同比增长 14%；境外企业实现销售收入10448 亿美元，境内投资者通过境外企业实现的进出口额 1845 亿美元，同比增长 35%。2011 年境外企业向投资所在国缴纳的各种税金总额超过 220 亿美元，年末境外企业就业人数达 122 万人，其中雇用外方员工 88.8 万人，来自发达国家的雇员有 10 万人。3 中国对外直接投资存在的主要问题尽管近几年我国对外直接投资接连不断地快速增长，在促进我国产业结构调整、缓解国际收支失衡等方面发挥了积极作用，然而我国对外投资发展过程中仍然存在经营实力不足、投资行业结构失衡等诸多问题，阻碍了中国对外直接投资总体发展的步伐。3.1 对外直接投资的总体规
14、模明显偏小目前中国境外投资金额仅占世界对外直接投资总量的 0.15%。据统计，吸引外资与对外投资的比例发达国家为 1：1.14，发展中国家为 1：0.13，而中国仅为 1：0.09。我国对外直接投资总量虽然有了很大发展，但与发达国家相比还存在较大差距。2010 年全球外国直接投资流出流量 1.32万亿美元，年末存量 20.4 万亿美元，中国占比分别为 5.2%和 1.6%，流量排名第五位，存量排名第17 位，与我国的发展地位还是不太相符。因此中国的对外直接投资尚处于起步阶段。63.2 对外投资行业、地区结构不尽合理从对外直接投资的行业分布来看，中国的对外投资主要流向了商品服务业、采矿业、批发和
15、零售业等行业。而中国具有比较优势的制造业、建筑业在对外直接投资中所占比例较低，特别是高新技术产业投资所占比例严重偏低，这表明中国对外投资的产业导向尚停留在初级层次，缺乏技术密集和知识密集型行业。对于服务业来讲，其对外投资层次偏低，主要在对外贸易、旅游、餐饮及交通运输业，但具有高附加值的金融保险、传媒、通信等行业涉及甚少。目前中国企业对外投资的 46.8%在港澳地区；其次是北美，占 13.7%。从整个海外投资布局来看，对发展中国家和地区的投资仍明显偏少，从而影响了中国对外投资市场的进一步拓展。3.3 宏观管理滞后从宏观方面来说，政府对海外直接投资缺乏统一的宏观管理和规范布局。我国海外直接投资由财
16、政部、商务部、国家外汇管理局、中国银行及各重要部门各地方政府管理，过于多元化、分散化。企业海外投资融资难，中国企业的自有资本到境外以后，没有中国的银行跟进；同时很难得到对方7金融机构的授信。大量民企在境外进行金融活动相当困难。同时，我国缺乏完善的对外投资统筹规划，在指导企业海外投资方向、重点、规模、战略及人才提供上略显弱势。3.4 外汇体制不健全 现行的外汇管理体制尚不能适应企业海外投资发展的需要。尽管我国近些年进行了一系列的外汇管理体制改革，但因人民币只在 1996 年实现了经常项目下的自由兑换，目前尚未实现资本和金融账户下的完全自由兑换，从而限制了企业大规模的海外投资进程，另有一些不利于企
17、业境外投资的条款。比如，不允许跨国经营企业自由调配、使用其内部资金等，从而限制了其境外投资活动。4 促进我国对外直接投资的合理对策 4.1 必须充分发挥政府的推动作用第一，政府应该完善对外投资相关法律，明确对外投资目标，设定对外投资统一管理机构。同时，银行等金融服务机构应该提升自身业务素质，为中国企业的海外投资提供高质量的服务。第二，政府应该在海外设立经贸合作区，形成集群优势和抗风险能力。政府可以集合所有资源，比如将孔子学院向经贸合作区集合。另外，国家还应加大对企业对外直接投资的金融支持，可以通过成立专门的对外直接投资基金为提供给企业资金。逐步规范企业对外直接投资融资秩序，降低融资程序的复杂性
18、及企业融资成本和风险。第三，深化政企分离，提高企业尤其是国有企业的自主决策权，提升其海外竞争自由度。第四，设立企业考核制度，加强对企业对外投资的考核审查，控制风险。4.2 企业实力需要与跨国经营相协调中国企业国际化主要依靠企业本身实力。首先，完善公司治理结构和治理机制，提高我国对外直接投资企业抗风险能力。明晰产权，明确权责，能促使我国企业在进行对外直接投资活动时积极主动地按着现代企业运作、经营模式和市场经济运行的规律来运作经营，避免出现像企业外派人员出卖其所在的国企、法人代表将对外直接投资作为非法转移资金的渠道等类似的事情，能有效地降低我国境外企业的营运风险和成本，增强我国海外企业的盈利水平。
19、其次，培育有竞争力的大型跨国公司。可以通过政策扶持等措施积极鼓励、促进国内企业强强联合，发展以大型企业为核心，集资本、生产、技术为一体的竞争力强的企业集团，鼓励企业利用其品牌、无形资产等，通过并购、联合等形式实现规模扩张。4.3 调整地区结构调整地区结构，进一步拓展中国对外直接投资市场的多元化。除中国已进行投资的发达国家和部分发展中国家及地区以外，从中近期来看，发展中国家(包括经济转轨国家)中的印度、巴基斯坦、巴西、阿根廷、墨西哥、哈萨克斯坦、俄罗斯、尼日利亚等国家，拥有众多的人口和庞大的消费群体，经济增长较快，并且中国许多产业相对于其国内产业具有较强的竞争优势，是许多国内企业进行对外直接投资
20、理想的目标国。另外，周边国家如东盟与中国在政治、经济、文化等方面比较接近，又有“10+1”自由贸易协议的签订，更可成为中国企业开展对外直接投资的伙伴和对象。综合贸易投资自由化目标和区域经济合作的推行，中国对东盟的投资可以以湄公河次区域为考虑的重点。交通的便利减少了运输成本，经济合作推行的领域为投资创造了较好的条件。从已签订的合作协议来看，中国愿与次区域各国共同努力，建立次区域贸易和投资信息服务机制，实现信息共享，为贸易商和投资者提供服务，以促进中国 东盟自由贸易区的最终形成。4.4 进一步优化中国对外直接投资政策体系尽快建立对外直接投资的整体法案，以法律性文件取代政策性文件，奠定中国对外直接投
21、资策略的法律基础。进一步明确国家发改委和商务部的职责划分，构建中国对外直接投资最高协调机构。通过政府和服务性商业机构两种途径积极发展境外投资服务。继续完善境外投资监管体系。积极构建境外投资担保制度。85 小结尽管我国在对外直接投资方面与世界水平仍有差距，但是我们的对外直接投资已初具雏形，今后我国应该大力度发展对外直接投资，正如江泽民同志指出的那样，要“有计划、有步骤走出去投资办厂，与各国特别是发展中国家搞经济技术合作，这同西部大开发一样，也是关系我国发展全局和前途的重大战略之举。 ”我们在“引进来”上已经取得了巨大的成果，当前国际经济形势和中国自身发展的内在要求迫使我们必须像重视出口一样重视对
22、外投资，从出口发展到对外直接投资，适时地“走出去” ，培育新的经济增长点，更加积极地应对全球化的挑战。参考文献1朱柏蓉.中国对外直接投资现状及对策分析 ，经济研究，2010.012赵囡囡，卢进勇.中国对外直接投资现状、问题及对策分析 ， 对外经贸实务 ，2011.123刘佳.中国对外直接投资的现状分析 ， 世界华商经济年鉴 ，2012.124中国对外直接投资居全球第13位 ，人民网，2012.085周煊.中国对外直接投资政策、体系转型特点及完善建议 ， 财经界 ，2012.066王喆，王立志.中国对外直接投资发展结构特征研究 ，黑龙江对外经贸，2011.057刘超.中国对外直接投资问题与对策分析 ，现代管理学，2012 年第 3 期8张树林，杨振，韩磊.中国对外直接投资：政府拉动还是金融推动？ ，金融理论与实践，2012 年第 10 期9李丽君.中国对外直接投资探析 ， 经济师 ，2004 年第 2 期10姚枝仲，李众敏.中国对外直接投资的发展趋势与政策展望 ，国际经济评论，2011.0311尹德先.加快中国企业对外直接投资的战略研究 ，上海社会科学院，2012.0412毕海霞.中国对外直接投资发展特征分析及对策 ，人民论坛，2012.07132011 年度中国对外直接投资统计公报 ，商务部网站，2012.08
