1、国有股划转社保基金受争议国有股划转社保基金受争议成立于 2000 年 9 月的社保基金.目前有三个主要收入的渠道:中央财政预算拨款,彩票公益金和境外国有股减持.这三条渠道可以使社保基金每年增长规模在200 亿元左右.从近几年社保基金筹集资金的来源看,主要是财政预算拨款和境外国有股减持收入.并且呈现出不稳定和逐讨论区:年递减的态势.截至 2005 年底,全国社保基金总资产仅为 2010.2 亿元.而据有关部门测算,除目前已形成 7400 亿元个人社保账户空账外.到 2006 年底还将出现 1.8 万亿元养老金资金缺口.以目前全国社保基金资产区区两千多亿元的总额.显然远不能满足社会保发展论坛障事业
2、的需要,离中央要求社保基金 5 年内达到 1 万亿元的规模,更是相去甚远.当前备受关注的划转部分国有股充实社保基金工作,由于牵涉到诸多方面利益格局的调整.因此该项工作推进相当缓慢.而一些技术上的细节问题,比如通过什么形式划转.划转比例和价格,各方均有不同意见.“国有股划转社保 “方案尚未出炉.争论已此起彼伏.国务院发展研究中心金融所所长夏斌强烈主张尽快明确国有股划转社保基金的政策.早在 2005 年 6 月.一份由社保基金理事会理事长项怀诚签字的关于成立国有资产划拨工作领导 JJ,组的请示.即由全国社保基金理事会转至国资委.并上报国务院.随后国务院批准由财政部牵头.国资委,社保基金理事会成立划
3、转工作小组协商相关事宜.并进行摸底调查工作.相关人士透露.社保基金理事会还专门成立了股权资产部,其职能就是管理将来划入的国有股权.目前一切工作都在积极推进之中.值得注意的是.与 2001 年提出的国有股减持方案不同,未来一段时间.国有股划转社保基金并不涉及股份的减持变现.而只是国有股在不同持有者之间的调整.社保基金可以在需要时.通过分红,向战略投资者协议转让等形式,来换取必要的现金.值得强调的是,通过“划拨可以用较优良的资产充实社保基金,让现在和未来的退休人员和养老金领取者放心.为社会稳定及经济改革的大局奠定基础.国有股划转社保基金后,尽管所有权未变,但操作方代表的利益群体会更为集中,有利于实
4、现国有资产的保值增值,并进一步完善上市公司的治理结构.划转的基本思路是:对于已经上市的公司,不论是在境内上市还是境外上市.首都经贸大学教授刘纪鹏带头反对“国有股划转社保的提法.刘纪鹏担心,国有股划转社保后,将会使得社保基金理事会只有动力没有压力,管理得当可以体现政绩.管理不好可以埋怨期转的上市公司股票质量不好.他认为,国有股划转社保十分不妥.因为社保基金没有能力作为股东参与众多国企的管理.同时,作为追求流动性的基金也不会是长期持有人.势必给市场带来减持压力更重要的是,这样不利于对社保基金的监督与考核.在他看来.补充社保资金无可厚非,但建议由国资部门直接减持后再绐荦 j 嘲谤强进行营.总而言之,
5、只有现金注才能真正体现社也不论是否完成股权分置改革,均将一定比例的国有股(如 10%)一次性划给全国社保基金.对于首次发行上市的公司.在上市前.将一定比例的国有股划给全国社保基金.社保理事会希望.未来国有股减持能成为社保最大的资金来源.虽然如此.但夏斌仍强调,对政府而言.在国有股自由流通之前.必须尽快明确国有股划转社保基金的政策,抓紧有关管理办法的修订.否则.后果将十分严重.因为.一方面,上市公司国有股市值2.37 万亿元中,有相当部分可能会在短期内变现,并对股票市场形成巨大的冲击.此时如果监管不到位,可能造成国有资产的流失;另一方面.社保基金的充实将失去千载难逢的历史机遇.保的理财能力,也便于公众的监督考核.持同样观点的燕京华侨大学校长华生博士认为,国有股划转社保实际上是国有利益的一次再分配.属于国资管理体系内的问题.随着“全流通 “时代的到来 ,对市场本身的影响并不大.并且,由全国社保基金理事会-一家持有上千家国企的股份是否合理的确值得推敲.事实上,许多国企属于地方国资范畴.所以,划转将牵扯到中央和地方,央企和地方企业的利益分配问题.2006/19 中国经济信息 53
