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资源描述

1、个人财务策划陈工孟郑子云主编北京大学出版社北京图书在版编目 ( CIP ) 数据个人财务策划 / 陈工孟 , 郑子云主编 .北京 : 北京大学出版社 , 2003 .9 ISB N 7-301-06433-0 .个 . 陈郑 . 家庭管理 : 财务管理私人投资 .TS976 .15中国版本图书馆 CI P 数据核字 ( 2003 ) 第 061854 号书名 : 个人财务策划著作责任者 : 陈工孟郑子云主编责任编辑 : 叶楠

2、标准书号 : ISBN 7-301-06433-0/ F0659出版发行 : 北京大学出版社地址 : 北京市海淀区中关村北京大学校内 100871网址 : htt p :/ / cbs .pku .edu .cn电话 : 邮购部 62752015 发行部 62750672 编辑部 62752926电子信箱 : em pup .pku .edu .cn排印经版刷销者 :者 :者 :北京高新特打字服务社 51736661新华书店定价 :730 毫米 980 毫米 16 开本 32 .6

3、25 印张 586 千字2003 年 9 月第 1 版 2003 年 9 月第 1 次印刷49 .00 元主编简介陈工孟 1983 年获上海海运学院计算机科学学士学位 , 1992 年及 1995 年先后获得美国得克萨斯州立大学工商管理硕士学位和财务金融学博士学位。现任中国风险投资研究院 ( 香港 ) 院长、香港理工大学中国会计与金融研究中心主任、博士生导师 , 同时还担任学术期刊中

4、国会计与财务研究的执行编辑及中国风险投资的主编。此外 , 他还是香港金融学会会员和美国金融学会会员。他的研究领域包括 : 公司财务管理、国有企业改革、企业重组、项目融资、风险投资、证券市场实证研究、财务会计等。他在国内外著名的会计与金融学术期刊上发表过 36 篇论文 , 并在牛津大学出版社出版了三本书籍。 2002 年 , 他

5、曾与郑子云博士合作主编过个人财务策划理论与实务一书 , 该书由香港商务印书馆出版后极为畅销 , 发行量曾连续数月位居香港图书市场工商类图书排行榜第一名。郑子云美国路易士安纳理工大学工商管理博士 , 认可财务策划师 ( CFPC M ) , 现任香港理工大学商业学系财务学副教授。他是香港财务策划学会执行委员、考试委员会主席 , 也是

6、全球财务策划标准 ISO/ TC 222 专家。郑子云博士是财务策划培训、学术研究及项目咨询方面的专家 , 曾担任多家机构的金融与投资策略顾问 , 并为美国和中国的许多公司、大学和政府机构提供顾问服务和培训讲学。他在全球著名金融研究杂志上发表了 42 篇学术研究文章。 2002 年 , 他曾与陈工孟博士合作主编过个人财务策划理论与实务一书

7、。内容简介本书全面系统地介绍了个人或家庭在进行投资理财中所涉及的财务策划基础知识和基本技能 , 阐述了财务目标的分析和评价、财务计划的制定和实施、财务策划工具的选择与使用、财务策划的具体步骤等等。本书内容设计与国际注册财务策划师的教育要求相接轨 , 并结合中国国情相应增加了有关的最新知识和资料。整部书行文流畅

8、、通俗易懂 , 堪称是个人或家庭投资理财的实务指南和极佳帮手。全书共分为四个部分 , 第一篇 “个人财务策划概述 ”主要介绍财务策划的基本概念、财务策划师的专业要求等 ; 第二篇 “ 财务策划师的专业基础” 主要介绍财务策划师必须具备的宏观经济知识和现金流量管理技能 ; 第三篇 “财务策划师的基本财技” 主要介绍储蓄计划、证券投资、外

9、汇投资、房地产投资、教育投资、保险计划、税务计划、退休与社会保障计划、遗产管理等投资计划的制定和实际运作策略 ; 第四篇 “个人财务策划的基本程序 ”主要介绍建立客户联系、收集客户资料、确定客户目标期望、分析客户财务状况、综合理财计划、提出理财计划、执行和监控理财计划等财务策划的具体步骤、实施策略及案例应用等

10、。本书适合于专业财务策划师、投资专家、理财顾问、金融保险从业人员、高等院校财经专业的师生、工商企业财务人员、家庭和个人 , 以及对财务策划、投资理财有兴趣的广大读者阅读参考。序一在发达的市场经济国家 , 个人财务策划服务 ( 包括生活财务策划服务和投资财务策划服务 ) 受到一般家庭的欢迎 , 他们对此也比较熟悉。这些家庭

11、, 或者为了更好地安排自己的生活、子女的教育、耐用消费品的购置和本人养老的费用 , 或者为了不断调整投资方式 , 以便取得更多的回报 , 因此都有个人财务策划需求。然而在中国 , 迄今为止 , 明白个人财务策划问题的人却不多。大多数家庭所懂得的只是往银行里存钱。中国城乡居民存款总额近年来一直有较大幅度上升 , 原因之一可能就

12、在于他们只了解这样一种个人财务策划方式。随着中国经济的持续发展和市场化程度的不断提高 , 个人财务策划需求一定会相应增长 , 这就好像上世纪 80 年代的中国证券市场那样会使中国的家庭从不熟悉迅速转变为熟悉。回想中国刚出现股票时 , 人们对它竟是那样陌生 , 似乎在解放前的中国才会有、在国外才会有 , 而现阶段的中国怎么还会

13、出现股票呢 ? 仅仅十年时间 , 中国证券市场就一下子成长起来了。今天再谈股票 , 可以说几乎家家都知道。所以我相信 , 中国的个人财务策划市场用不了多少时间 , 一定也会以惊人的速度发展 , 使很多家庭从陌生到熟悉。但应当指出 , 尽管中国个人财务策划市场的前景是看好的 , 这一市场的成长仍有赖于社会各界的推动。这也是中国证券市场

14、十年来得以迅速发展的经验。当初 , 如果没有理论界的大力倡导 , 没有政府有关部门的积极推动 , 没有新闻出版界的广泛宣传 , 没有企业界的探索和实践 , 以及没有广大投资人的参与 , 很难想像中国的证券市场会有今天的成就。同样的道理 , 中国个人财务策划市场的发展也需要有社会各界的参与和推动。换句话说 , 中国个人财务策划市场需

15、要有一个培育过程 , 才能走向成熟。要培育中国的个人财务策划市场 , 应当从这一市场的供给和需求两方面着手。从供给方面看 , 不仅要有可供选择的、多样化的金融资产品种 , 还要有受到人们信任的个人财务策划服务机构和财务策划师。而从需求方面看 , 则需要有众多家庭的财务策划愿望以及他们对个人财务策划市场的正确认识。供给与

16、需求相比 , 就当前中国的实际情况而言 , 需求也许更重要一些 , 因为只要有比较旺盛的个人财务策划需求 , 个人财务策划的服务供给是会随之增长并与此相适应的。我很高兴地看到香港理工大学中国会计与金融研究中心主任陈工孟博士和2 个人财务策划该校商学院的郑子云博士向社会提出了他们共同的研究成果个人财务策划一书。陈工孟博士原

17、在上海学习 , 20 世纪 80 年代初获计算机软件学士学位后 , 在计算机研究机构和公司中工作数年 ; 80 年代末赴美国深造 , 获工商管理硕士和财务与金融学博士学位 ; 90 年代中期到香港理工大学任副教授。由于他在国外财务机构中有较丰富的实践经验 , 又一直关心国内经济的发展 , 并预见到中国个人财务策划市场的发展前景 , 因此 , 他同郑

18、子云博士一起撰写了这部很有特色的个人财务策划。这本书从中国现阶段人们普遍缺少个人财务策划知识出发 , 力求知识性和专业性的统一 , 既是普及个人财务策划知识的大众读物 , 也适宜高等院校财务与金融专业的学生阅读。对于从事个人财务策划业务的专业人士来说 , 它也是一本有用的参考书。我相信 , 本书的出版将在推动中国个人财

19、务策划市场发展方面起到积极的作用。个人财厉以宁务 2003 年 2 月 10 日于北京大学光华管理学院策划序二社会经济的不断发展 , 总是会催生出各种各样的新的社会需求 , 这是社会经济发展的规律使然。随着人们的生活富裕起来 , 手里有了钱 , 就会产生对个人财务策划服务的需求。这是社会经济发展到一定阶段的必然产物。目前 , 中国仍只是一个低

20、水平的小康社会 , 只有一部分人率先进入小康 , 但这部分率先进入小康社会的人已经显示出对个人财务策划服务的明显需求。为了适应这种要求 , 我们可以看到 , 中国内地的一些银行和金融机构已经开始陆续推出了面向个人的财务策划服务。按照中共十六大报告所确定的目标 , 18 年后即到 2020 年 , 中国的 GDP 规模将比 2000 年翻两番 , 人均

21、GDP 将达到 3000 美元 , 较目前中国人均 GDP 约 1000 美元增加两倍还多。届时 , 中国将进入全面的小康社会。不难设想 , 从现在开始的今后 18 年 , 中国社会经济富裕的人数将会急剧增加 , 社会对银行等金融机构产生的财务策划需求也将越来越大。这意味着在中国存在着一个巨大的潜在的个人财务策划市场 , 这将是中国银行和众多金融机构生

22、存的重要基础。但是 , 要把一个潜在的市场变为现实市场 , 就必须让社会对个人财务策划这一财富增值手段有充分的认识。更为关键的是 , 金融机构要提供周到和高质量的财务策划服务 , 以吸引人们进入个人财务策划市场。否则 , 社会对个人财务策划的需求就难以提高 , 潜在的市场可能永远只是潜在市场。因此 , 向社会普及个人财务策划金

23、融知识 , 以及促使金融机构建立高水平的个人财务策划服务体系 , 是能否启动中国个人财务策划市场需求的关键因素。毋庸讳言 , 目前中国社会对个人财务策划这一金融手段普遍缺乏认识。不要说一般的老百姓闻所未闻 , 即便是提供专业财务策划服务的金融机构 , 也普遍对此缺乏概念。据悉 , 一些银行竟然把机构精简下来的富余人员安排去搞

24、个人财务策划服务 , 而推出的所谓个人财务策划服务只是为少数人提供的更方便一些的存取款业务 , 与真正的个人财务策划服务差之千里。这当然与长期以来中国社会贫困落后、一直没有财务策划的需求和传统有关 , 与中国资本市场的发育不良也不无关系 , 但最主要的原因在于人们特别是金融机构对个人财务策划的了解不足。值得高兴的是

25、, 由香港理工大学中国会计与金融研究中心主任陈工孟博士4 个人财务策划与郑子云博士编著的个人财务策划正式出版了。据我了解 , 这是中国内地正式出版的第一本关于个人财务策划方面的著作 , 是一部填补空白之作。在中国社会特别是金融机构亟待提高对个人财务策划认知水平的时候 , 这本著作的面世对于帮助中国老百姓认识和掌握有关

26、个人财务策划知识 , 对于促进中国金融机构开展个人财务策划业务 , 都将具有十分重要的意义。它的出版可谓恰逢其时。个人财务策划一书内容丰富、结构严谨、通俗易懂 , 与人们的日常生活密切相关 , 是一部非常值得向社会和广大金融机构推荐的好书。我们希望陈工孟博士百尺竿头更上一层楼 , 为推动金融财务策划知识在中国社会的普及

27、做出更大的贡献。衷心祝愿他有更多的成果和著作与广大读者见面。个人中国证监会首席顾问梁定邦2003 年 1 月财务策划序三香港理工大学中国会计与金融研究中心陈工孟和郑子云两位博士主编的这本个人财务策划 , 比较系统地介绍了国际上先进的财务策划理念及有关的基础知识和基本技能。作为内部教材 , 书稿已经在中国内地和香港地区有关培训

28、班中使用近一年 , 各方面反应都不错。在此书即将正式出版之际 , 我受邀作序 , 借此谈几点个人的看法。个人财务策划服务 , 是财务策划师 ( CFP , certified financial planner ) 为个人和家庭提供的一种全方位的专业财务策划服务。注册财务策划师通过咨询、策划和制定一套符合个人特征的财务策划方案 , 不断调整客户存款、股票、债

29、券、基金、保险、动产、不动产等各种金融产品组成的投资组合 , 设计合理的税务规划 , 保证其财务独立和金融安全 , 满足客户长期的生活目标和财务目标。财务策划业起源于 20 世纪 70 年代的美国 , 90 年代开始流行 , 集银行、证券、保险、投资、基金、汽车、房地产及综合性集团新兴的业务发展项目于一身。首先 , 财务策划师的出现 , 个

30、人财务策划服务领域的拓展 , 是居民金融资产巨额增长和日益多元化的必然结果。以美国为例 , 1981 年 , 美国家庭金融资产为 7 万亿美元 ; 1991 年为 16 万亿美元 ; 2001 年达到 32 万亿美元 , 分别是 1981和 1991 年的 4 .6 倍和 2 倍。这庞大的金融资产所包含的品种涉及股票、债券、投资基金、外汇、黄金、衍生工具、保险、房地产、教育投

31、资、遗产管理、退休基金和社保基金等 , 多元化的特征十分明显。 1981 年 , 居民银行存款和非公司类股权投资分别占居民总金融资产的 24 .5 % 和 33 .8 % ; 到 2001 年 , 分别下降到 15 .5 % 和 15 .9 % 。而公司股票持有额由 11 .1 % 上升到 18 .2 % , 共同基金的份额由 0 .7 % 上升到 9 .3 % , 养老基金的份额由 15 .1 % 上升到 27 .2 % 。

32、其次 , 个人财务策划服务的专业化和社会化 , 可以最大限度地管理和减少风险 , 实现财富的保值和增值。通过注册财务策划师的专业财务策划服务 , 可以解决投资者的时间、精力和专业知识不足的问题 , 节省交易成本 , 有效减少风险 , 树立良好的投资 Board of Go vernors of t he F ede ral Rese rve Syst em : As sets of Ho useh olds

33、, 1 9 8 1 20 0 1 . ht t p :/ / w ww .f inancialservicesf acts .org/ f inancial2/ savin gs/ ah/ con ten t .6 个人财务策划理念。据西方有关统计表明 , 未经专家财务策划的家庭 90 % 以上存在财务安排不合理的问题。最后 , 高质量的财务策划服务是一国金融发达的重要标志 , 是国民财富现代化管理的一个基本方式。改革开放以来

34、 , 随着我国分配格局的重大调整 , 城乡居民的收入水平不断提高。截至 2002 年底 , 城乡居民储蓄存款 8 .6 万多亿元 , 加上手持现金和各项金融资产 , 居民手中持有的闲散资金约 12 万亿元左右 , 分别超过 2002 年 10 .2 万亿元的国民生产总值和约 10 万亿元的国有资产价值。同时 , 个人金融资产在全国总金融资产中的比重 , 由 20 世纪 90 年代

35、初的 40 % 左右上升到 2002 年的 60 % 多。根据国家统计局最新调查显示 : 中国城市居民家庭户均总值超过 22 .83 万元 , 金融资产 7 .98 万元 , 10 % 的富裕家庭拥有城市居民全部资产的个 45 % 。在中央银行连续 8 次降息后 , 存款利率处于历史低点。如何理好财 , 用好人自己的钱 , 使之能够不断保值、增值 , 已经成为越来越多逐渐富裕起来

36、的人们所财共同关注的话题。在这种情况下 , 积极开展个人财务策划服务 , 与提供较高收益务又比较安全的投资渠道一样 , 显得特别紧迫和具有现实意义。策划当然 , 个人财务策划服务在我国还属于新生事物 , 社会认知度较低 , 相关的法律法规不健全 , 银行、证券、保险、信托和投资公司等服务机构的诚信意识与自律能力都还较弱 , 加上专业人

37、才的欠缺 , 这些因素在很大程度上妨碍着个人财务策划业务在我国的开展。我相信 , 随着我国经济的持续增长 , 随着我国金融产品的逐步丰富 , 我国的个人财务策划市场必将进入一个大发展时期。我衷心地希望这个新行业一开始就有一个新面貌。一是要紧抓行业自律和规范不放松。行业自律和规范是行业生存和发展的生命线 , 对于个人财务

38、策划这个新行业来说 , 尤其需要及早动手、切实抓好这方面的工作 , 以切实提高财务策划师的专业素质和职业道德水准 , 增强公信力。二是要尽早加入国际 CFP 理事会。在中国日益融入国际经济金融体系的大前提下 , 在外资银行将首先以个人财务策划业务涉足中国个人财务策划领域的情况下 , 尽快与国际接轨是最佳选择。因为 , 只有高水平

39、的国际标准 , 才可以使中国财务策划业有一个高起点 , 降格以求恐怕难以找到出路。三是要加快注册财务策划师人才队伍建设。 “ 千年大计 , 人才是本” 。财务策划师立足的根本在于赢得顾客的信任 , 高度的敬业精神 , 诚朴、诚实、诚恳的为人处事态度 , 是最基本的执业条件。同时 , 注册财务策划师的个人财务策划服务涉及面甚广 , 要求具

40、有深厚的理论基础、扎实的专业知识 , 以及丰富的实践经验。除了培训和后续教育外 , 建立和健全让人才能够脱颖而出的机制 , 应该是当务之急。四是要充分借助于科技手段。 “ 工欲善其事 , 必先利其器 ”。在信息序三 7科技高速发展的今天 , 网上个人财务策划正成为现代人的时尚选择 , 个人财务策划服务要顺应这个发展趋势。是为序。深圳证券

41、交易所总经理张育军2003 年 1 月 24 日个人财务策划前言自上个世纪 70 年代以来 , 个人财务策划开始在一些发达国家和地区兴起 , 尤其在欧美等国家 , 个人财务策划已成为一个十分发达的行业。近年来在香港地区 , 个人财务策划也十分盛行。个人财务策划的兴起是经济发展到一定阶段的产物。当民众收入提高到一定水平之后 , 手中积聚了越来越

42、多的闲置货币 , 就会逐渐产生对个人财务策划的市场需求 , 个人财务策划行业便应运而生。在美国、香港等发达国家和地区 , 民众手中有大量的闲散资金 , 并都想使其保值、增值 , 但他们自己因缺乏投资财务策划方面的专业知识和技能 , 而无法达到这一目的。因此他们可以去找个人财务策划师 ( 西方社会通称财务策划师 , 英文缩写为 CFP ) ,

43、将自己的财产规模、质量要求、预期收益目标和风险承受能力等有关信息告诉财务策划师。财务策划师会根据客户的这些要求量身订制出一套符合个人特征的投资方案 , 通过不断调整存款、股票、债券、基金、保险、动产、不动产等各种金融产品组成的投资组合 , 设计合理的税务规划 , 来满足客户的财务目标。在中国 , 由于经济发展起步较晚

44、 , 民众的生活水平普遍较低 , 一直都未形成对个人财务策划的市场需求 , 个人财务策划行业在中国便一直是个空白。但是 , 近年来 , 在一些沿海发达地区和中心城市 , 这种局面正在得到改变 , 一部分先富裕起来的人已经对个人财务策划产生了需求。最近 , 我们在全国几个发达地区的城市进行了一次关于个人财务策划需求状况的调查。调查结

45、果表明 , 个人财务策划服务市场前景乐观 , 总体来说 , 被访对象大多需要财务策划方面的专业意见。调查结果还表明 , 个人财务策划服务市场存在着较大的客户需求差异 , 对综合个人财务策划服务的有效需求受个人家庭状况和自身状况影响较大。自 1996 年以来 , 中国的银行利率接连 8 次降息 , 并且又开征了利息税 , 居民储蓄的财富增值功能

46、已近消失。然而 , 有数字表明 , 尽管接连降息 , 但银行储蓄却不断快速增加 , 仅 2002 年居民新增储蓄就达到 1 万亿元人民币。何以产生这种奇怪现象 ? 最重要的原因有两条。一是社会缺乏合适的投资工具 , 居民投资渠道太过单一。面对高风险的股票市场 , 个人投资者望而却步 , 而中国的金融机构没有提供足够多的、合适的投资渠道和投资

47、品种供民众选择。二是社会金融机构缺乏专业人士为居民提供个人财务策划服务。10 个人财务策划事实上 , 现在国内的居民、企业大多想将存在银行里的闲钱在保证安全的前提下重新投资 , 以获得比银行存款更高的收益 , 但由于缺乏具有专业投资知识的人士的指点 , 又担心盲目投资带来的风险 , 就只有把钱存放在银行里。许多收入水平较高且

48、具备一定实力的人 , 除了储蓄外 , 几乎别无更好的选择。当然 , 尽管中国的个人财务策划服务才刚刚起步 , 存在这样或那样的问题 , 但是 , 中国人逐渐富裕起来这一客观事实 , 已经形成了培育财务策划市场的最重要的前提 , 也是中国个人财务策划服务业发展的市场基础。有了这一土壤 , 就必然会孕育出一个崭新的行业。我们高兴地看到 , 对

49、于在中国发展个人财务策划市场这一必然趋势 , 以及财务策划的现状和问题 , 国家有关部门已经开始高度关注 , 并已采取了相应的措施。有关人士预测 , 旨在为居民提供个人财务策划服务的财务策划师将成为我个人国最有前途的热门职业。财但是 , 无论如何 , 个人财务策划服务在中国毕竟是一个全新的行业 , 目前尚务处于孕育状态 , 社会对个人财务策划服务普遍缺乏基本的认识 , 一些已经开展所策谓财务策划服务的金融机构和从业人士也对个人财务策划存在认识片面或不划足。据我们了解 , 有些从业人士将财务策划师的工作和我们常见的委托投资、基金等投资业务混为一谈 , 而更多的社

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