1、基于联盟投资电动汽车示范运营战略联盟主体动态选择回 2008 年第 12 期现代管理科学发展战略基于联盟投资电动汽车示范运营战略联盟主体动态选择 .赵富强陈耘摘要:文章分析了电动汽牟示范运营联盟投资的风险机理，指出了电动汽车示吃边营不同生命周期阶段的联盟投资风险特点 .在此基础上，提出了电动汽车示池边管不同生命周期阶段的战略联盟主题动态选择策略.关键诩 :联盟投资;也动汽车;示范边管;战略联盟;主体选择、引曹证明如下:根据假设(1)、假设(刻，可知 j(i)二阶可导，电动内车目前处于导人期，由于其技术的不成熟，购并且 i=i.+马，根据泰勒中假定现可得 :置成本、维护戚本和保养成本都较高，加上
2、目前捎费者的只 i 州时(it)(imiltgli 制意识有待提高的情况下。因此，电动汽车产业化需要放市运裔的推广来培育和开发市场。尽管目前示跑遍营目前如刷刷)叫+旷， 川 +火如荼地在很多城市股开但是由于短期内的盈利性不容其中 i1 芸g 吁1 主 ggi，由于 rfR 刷 A?/，20，所以 1(仔(1)0，根据(1)乐观，战略联盟合作主体难以形成，示拖运营在很多城市可得 f 只飞 i)气Ji【i 句 1)刊+i，j(il1)2)步履维艰。因此，研究基于电动汽车示范运营战略联盟主根据拉格朗日中值定理可得 j(i)-j( 0 =iJ; (2)其中 2 体的动态选择对于电动汽车产业化具有重要的
3、战略意义。OSl 与 S 马，由于 f(O)表示不投资时的风险，显然有 f(O)=O，二、电动汽车来范远营的联盟投资风险机理所以 j(i2)=iJ;(2) . (3) 1.电动汽车站疏远膏联盟投资风险的不守惯。联盟由于/;(x)O，可知 f(x)单调递减，而 OSl 与 S?2it.所投资风险不守恒是指通过共间投资使各投资方承受的风以有 f(2)矿，(i.)。根据(2)和(3)式可得:!(i)=!(il+乌)气 fil)险要低 7 各投资方单独以相阔的资金投资于同一项目所圳乌(4)承受的风险。联盟投资中，通过:方签定盟约，风险投资公即联盟投资降低了投资总风险(主要是非系统风险)。司在对风险企业
4、进行投资时提供的不仅仪是风险资金，还根据风险降低机酿成立的条件投资金体各方在关键要素包括其他系列属问咨询增债服务。由于风险投资公司自方面一定要互补;其优势能最得到聚合;投资各方能够通身融资能力的局限性、竞争性资糠的有限性和投资环境的复杂性，单个风险投资很难提供风险企业所需的全部资金力协作。因此，示施 i 运营联盟投资主体选择方阻，一定要根据不同发展阶段和不阿风险特点，选择关键要靠互补、优和其他增值服务。风险投资公司的分散投资带来投资对象势能盘聚合，并且能够通力协作的企业。增加，这就产生了监管难度。而通过联盟投资双方可有效将各自优势资掘优化配置聚合后从而达到提高资掘利用 3.电动汽车m 榄运营联
5、盟投资风险分摊机理。定现率和分扭降低风险的目的。11:如果甲乙投资:方联合对风险项目分别投资 i 和归，两 l2.电动向车示拖运营联盟投资风险降低机理。模型投资公司分别依出资比例承担风险，则甲投资方承担的风的暴本假设如下:(1)假定对于某一风险项目，风险投资公险系如古，乙投资方承担的风险系数萨市(啡司投资所需要最担的风险为 R，投资总金额为 i;由于风险 1)。并且甲乙联盟投资后承拍的风险小子单独对该项目投投资的高风险、商收益性，投资金额越大，风险投资公司所资承担的风险，即 aj(i)!(i，?j(i)!(马)。需承担的风险越大，并且由于某特定项目的临界风险是 1 证明如下:甲乙两投资方由于各
6、自风险承受能力不同一定的，即可以认为边际投资资金额所对脏的风险具有递而选择不同的投资额，从而在联盟投资中分摊不同风险。减性。由此可以合理假设 aRJiJi 坤，rfR/ik;2Oo(2)假定甲乙通常占有较大投资比例的投资方由于风险承受能力较大两家风险投资企业分别出资 i.和马(i=i.+i)。由于两家风险 2 而具有较大的风险分摊系数，反之亦然。风险分摊系数 投资公司根据各自融资能力的不同对项目前景期望的不同而选择不同的联盟投资配比，不妨假设 i.?2o 与 H 与投资额度成正比，I?司 tl?2。风险降低机理:投资:方通过关键要萦互补、优势能 j(i)手(i.)+i，j(.)其中 i.S.S
7、i 量廉合以及协间管理，风险投资企业竞争力迅速提高，联 j(i.)吃 f(O+iJ(仇)=iJ(2)其中OS 价 2Si所以 il(i)盟投资后的总风险降低，即 j(i)!(i.+j(乌)。叩(i1+?2jCi.=i.f(i)+iJ;(队)-iJi.)-iJ(i.)=i.iJ;(收.)-id，j1-83 伊?瑴瑬?昩楉?楴?娽? 珈昲?楬?暡?楉?昨?椩? 昩?榣? 暡?楉漩?楉?榡?桤?暡?昭?怆?劣?暡?慦?暣?劣?榡?楉?榡?愼?砩?楬?珉? 緛?莹昨? 昭?昲?传?榣獦? 榡?昩?昱? 昱?榡?獩?暡?昩?嚡? 昩? 暡?椰?暡? 汦?十?怼?椩?发展战略回现代管用科学圃 2008 年
8、第 12 期(2)=i.创 f(仇)子，(阮)由于电动汽车产品技术基本成熟，远昔日经有一的赢利由于广(x)O，可以知道 j(x)单调递减，由于 2:S 仇，烹间，能够基本实现批盟化、规模化、产业化生产与远营，所以 j(.)子，(2)0 因此，il(i)-(i.+i)j(i.)0，所以 cxf 多元化融资渠道逐步形成，示施运营企业逐步发生转型。02 示市运营企业由行政化向市场化过榄;由技术示被逐步过(i)j(i.) ， ?j(i)j(马)。即联盟投资后各方分摊的风险要小子独自投资所承搬到市场化运背;由小搜化走向规模化;独立运营企业避担的风险。根据风险分摊机理成立的条件，如果联盟投资步发生转型。各
9、方联合对风险项目分别投资，各投资主体分别依出资比 3.电动汽车航班运营成熟期联盟投资特点。在成熟例承担风险，则各联盟投资主体联盟投资后承担的风险小期，电动汽车购买者从以前的运营企业、物流企业、旅带企于单独对该项目投资承扭的风险。四此，示施运营联盟投业，逐步向家庭过搜，消费者拥有较多的产品知识与产品资主体选择方脯，一定要选择能够对主要风险能够础当一信息，对市场上的不问品牌进行筛选。面的投资企业。4.电动汽车示范运髓衰退期联盟投资特点。在成熟期 4.电动汽车示拖运膏联盟投资风险增加机斑。投资步入衰退期，示拖远背企业的主要任务通过新清洁能跟汽 XR 方不能实现关键要素H，优势能撒嚷合以及协同管车开展
10、新一论的尔拖运营的优化循环，实现示范运营可持理，同时存在关键蜜素互斥、优势能最耗散以及管理内桥续发展。时，风险投资企业竞争力迅速降低，联盟投资后的总风险四、电动汽车示范嚣臂战略联盟主体选择增加，即 f(i)扩i.)+j(i2)。1.电动汽车示拖运营创业期联盟投资金体选择。在创当联盟投资并未降低风险，即 j(i)吨 f(i.)+j(i)时，风险业阶段的联盟投资风险烹要是产品风险和资金风险。而这 2 投资公词联盟前后所承担的风险不具有一政性，模型的基些风险的降低，主要有赖于政府主导或支持的研究开发性本假设肉上，证明如下:机构和具有一定资金势力的投资公司。这样，一方面可以鼓励研究开发企业进一步完善电
11、动汽车的研制;另一方闹构造函数 G(x)=午，则利用中值四(3)可得 G(i.)也为投资公司找到新经济增长点，同时也为经济和社会发腥找到新的政攒弗点 o-G(马)$4:iL 平咐 .ruE)，其中间:Si.o2.电动汽车范运营成长期联盟投资主体选择。在成又因为 j(f)=j(O)+U(圳=U()I 其中 O:S 收:Sf。由于任期主要的联盟投资风险是企业不能做强做大的风险。而/(x)单调递减，因此 1()矿，(白.if)气 f(的.G(i.)G 在此阶段，电动汽车购买者主要是早期果用者、具有关联(。回此可得山)刷，阳市仰)=lfrWI)4 业务运臂的企业以及础立运营的企业。因此，此阶段联盟投资
12、主体的选择主要是从事相关埠营业务的人流和物流(归)矿(i.即甲投资方在联盟投资后承扭的风险高于单独 l 企业，如公究、出租、等企业，从而扩大市场获得规模经济。投资时所承担的风险。阿盟可以证明当 j(i)哨 i.)+j(马)时，3.电功向车示拖运营成熟期联盟投资主体选择。成数也存在 73 严 i)$7;纭刷刷刷。期阶段示拖远臂的重点是示拖运营管理模式的有效输出，即如果联盟投资未能实现关键要素互补、优势能最廉通过战略联盟、租赁经营、特许经营等方式占领更多市场合以及协同管珊，联盟风险投资过程中将出现搭便车现资跟，从传统汽车的有益补充到传统汽车的替代者，实现象，即投资较多的投资方将展扭比单独投资更多的
13、风险，电动汽车示拖与远臂的升华。从而可能导致联盟投资失败。根据联盟投资风险增加机现 4.电动向车示市运营衰退期联盟投资主体选择。因成立的要件，投资各方如果不能实现关键要素互补、优势此，在此阶段一方面要巩固已有的主要联盟投资烹体，对能量聚合以及协同管理，问时存在关键要素斥、优势能于不适应业务发展的逐步剥离戒外包，问时增加与新业务囊括散以及管现内赖时，风险投资企业竞争力迅速降低，相关的技术投资主体，从而减少业务转型风险。联盟投资腊的总风险增加。因此，示范滋背联盟投资主体参考文献-和伙伴的选择，一定要谨慎选择和把握，避免出现以上风 1.潘庆华，达庆利.创业投资公司联合投资及合作策险增加的出现。略的选
14、.经济问题探索，2006.(4): 63-68. -、电动汽车示范滋营不同阶段的联盟措资特点 2.桂萍，谢科范，何山.企业合作竞争中的风险不守 1.电动汽车站范选营创业期联盟投资特点。在示程怯.武汉理工大学学报.2002，(1): 81-84. 运营的创业期，由于电功汽车技术不成熟、可靠性、经济 3.张维迎著.博再论与馆息经济学.上海:上海人民出版社.1996.性、安全性等都较差，市场需求者少之又少，加上其具有一定的公共品性质。此外，在此阶段，由于一般顾客对产品的童点项目:本研究得到武汉青年科技晨光计划(编号:200750731272)项目资助.知识很少，对电动运营的使用、维护和保养等帧乏必要的作者简介:赵富强，博士，武汉理工大学管理学院副教措施和方法，加上产品运营的个性化、小批量，在雄护保拌授、硕士生导师;陈耘，式汉竣工大学管理学院博士生.上，难以实现电动汽车运营的规模经济性。收稿日期;2008-10-08. 2.电动汽车示范运营成怯期联盟投资特点。成 K 期，-84-?暡?瑬?汔?琲?琬?晋?挨?灭?椩?晋?昩?琩?晋?槒?伩?十?椭? 十?楦?椩?稵?榡昩?玑? 绪?榡?十?暣?榣?江?獦?昲? 獩?
