1、关于建立中小企业政策性银行的思考摘要：中国政府已将中小企业发展列为施政重点，希望以此来刺激需求和创造更多的就业机会。但以民营企业为主的广大中小企业在获得金融服务和资金融通方面面临困难。本文从建立政策性银行的理论依据、国外经验借鉴等方面进行分析，论证了建立中小企业政策性银行的可行性，提出了设立实施的基本构想。关键词：中小企业；融资；政策性银行!南昌大学 经济与管理学院，江西 南昌 ;#$% ! 黄亮 郑享清关于建立中小企业政策性银行的思考一、建立中小企业政策性银行的理论依据中小企业融资难的原因是复杂多样的，既有中小企业自身的问题；也有金融体系不完善、金融市场和资本市场不发达、社会信用体系不健全等
2、问题；但是，其根本原因是由于信息不对称导致的高交易成本和高风险造成的。它本质上是由于信息不对称而造成的市场失灵问题。在金融市场上，由于中小企业点多面广，企业资产质量和经营管理水平参差不齐，市场风险大，因此，金融结构在与中小企业的交易过程中，普遍面临着严重的信息不对称问题，特别是在金融体系不健全、金融市场不发达社会信用体系不完善的情况下，这种信息不对称的问题尤其严重。由于信息不对称的普遍存在，使得金融结构与中小企业的交易不仅成本高，而且风险大。因此，金融结构，特别是大银行，一般都不愿意向中小企业贷款。这不仅导致金融资源配置效率低下，而且严重制约中小企业的发展。根据斯蒂格利茨的信息“不对称理论”：
3、贷款人和借款人之间存在着“信息不对称” ，就会出现“逆向选择”和“道德风险” 。当中小企业提出申请贷款时，贷款人对于借款人项目的情况不可能非常了解，只能根据市场的平均风险状况开出相应的贷款条件，潜在风险大的借款人可能包装自己，积极借款，甚至冒险愿意接受一些不利的利率待遇，期限安排等贷款条件以争取贷款，而实际上运营安全的借款人却不得不接受这种市场定价，即接受相对苛刻的贷款条件，增加了自身的财务负担，降低效率，有的甚至退出借贷市场，这样市场上只留下了运营状况不好的中小企业进行借贷活动，银行在了解这一现象后又会进一步压低贷款条件，形成这样一个恶性循环，即“逆向选择” 。一旦借款人获得贷款，部分企业可
4、能无视风险因素的存在而过分扩张自己的投资，甚至破产也再所不惜，这就形成“道德风险” 。面对市场失灵导致的资源配置效率低下、各个金融机构的信息生产能力不足和中小企业发展困难的局面，政府显然有职责通过对经济的直接干预，来弥补市场缺陷，矫正市场失灵。而建立政策性银行，正是政府干预金融市场，弥补市场缺陷，矫正市场失灵的重要手段。政策性银行在政策信息方面经常处于垄断地位，信息生产能力最强可以为其它金融机构提供帮助，使市场上信息不对称的平均水平降低。同时，政策性银行的建立，不仅可以补充商业性投融资活动的不足，还可以引导商业性投融资活动，以较少的政策性资金投入吸引更多的商业性金融资金，从而成为政府调控宏观经
5、济、实现经济社会协调发展的重要工具。政策性银行的信贷活动介入到某些产业或者开发项目，意味政府向商业银行传授了一个信号：国家要大力支持和发展这些部门。此时，商业金融跟进，既可以获得国家的政策支持，又可以降低投资风险，获得更高收益。一般说来，政策性金融机构对处于成长前期、发展前途不明的重点产业现行投资，表明了政府对这些部件的扶持意向，从而增强了商业性金融机构的投资信心。当商业性金融机构对某一产业的投资热情高涨后，政策性金融机构就可以逐渐减少其投资份额，把该投资领域让给商业性金融机构，转而扶植别的行业，形成一种政策性金融对商业性金融投资取向的倡导和诱导机制。二、国外中小企业政策性银行的运作状况!在德
6、国，复兴信贷银行是以中小企业为主要服务对象的政策性银行。该银行成立于 %()年。其特点是：以长期贷款为主，一般为 # * $# 年；贷款利率是固定的，利息高低在申请贷款时已经确定，为企业规划提供了安全感；考虑在建设期内没有收益，项目建设的前 ;年可以不偿还本息。复兴信贷银行的运作机制是通过当地银行将贷款直接转到企业。企业可以在当地任何一家当地银行申请贷款，申请银行将企业申请与本行所作评估一起递交复兴信贷银行审查批准。这种运作方式的优点在于：当地银行比复兴信贷银行更了解申请者，一个同客户有长期联系的银行可以依赖他们的专业知识对投资商的贷款信誉及其特殊情况做出更准确的估价；复兴信贷银行也随时和这些
7、商业银行所组成的网络保持联系；银行传递系统保证了复兴信贷银行的附属性，复兴信贷银$+( 特区经济 !;#$% ()*# +$)*),- $#+年 ;月中小企业研究万方数据!;#年 $月 !;#$% ()*# +$)*),- 特区经济 !#%行的长期贷款成了这些商业银行业务上的重要补充。!在日本，战后中小企业的迅速成长，离不开当时日本政府组建的相当完备的政策性金融机构所发挥的金融支持作用。在对中小企业进行金融支持的政策性金融机构中，中小企业金融公库、国民生活金融公库和商工组合中央金库最为重要。中小企业金融公库 #$年由政府全额出资成立的，主要业务范围是对中小企业提供设备资金贷款、协助发行企业债券
8、、为中小企业发展促进公司提供长期资金贷款、依法规定向为向中小企业提供设备租赁业务的租赁机构提供长期贷款。国民金融公库是依法政府出资设立，资金运用主要是向中小企业事业资金贷款等。贷款项目主要有普通贷款、经营改善贷款，以及参与政策项目的经营安定贷款、()发展贷款、事业开展援助贷款等。商工组合中央金库是依法于 %#年由政府与中小企业组合共同出资设立的，其中政府资金占 *+ *%,。运用业务主要是发行商工债券以及吸引政府和地方公共团体以及各类金融机构的资金向中小企业提供资金贷款。日本采用地方担保和政府再担保的双重融资再担保模式，日本的中小企业贷款担保主要依靠全国 %!个地方信用保证协会，通过“中小企业
9、信用保险公库” ，对担保协会进行再担保。日本政府的两级信用担保体系，极大地增强了中小企业从银行获得贷款的能力。日本中小企业政策性贷款机构分工细密、专业明确，并且附有信用保证协会制度，和中小企业信贷保险制度的配套支持，形成一个完备的有立法支持的金融体系。德、日两国中小企业政策性银行的活动对市场机制起到了重要的补充引导作用。 这种政策与市场的有机结合提高了国家宏观调控在中小企业金融领域的效率，大大降低了社会成本。此外，坚持资金运用的社会经济效益最大化，在不违背资金有偿使用原则前提下，体现政府对中小企业的支持态度，保证贷款的社会经济效益顺利实现。三、建立中小企业政策性银行应注意的问题;中小企业政策性
10、银行要确定稳定的资金来源渠道，保证政策性资金的有效供给。增加财政性资金来源比重，建立一种由财政参与，以财政为后盾的资金筹措及保障体系；可将邮政储蓄系统改造为我国的储蓄银行，从中筹集资金；积极争取从国际金融组织和外国政府获得低息优惠贷款，在国外发行债券和筹措国际商业贷款，筹集低成本资金；增强市场融资能力，使政策性金融逐步成为一种可以进入公开市场的交易工具，从而吸引其他金融机构积极认购政策性金融债券。!通过对世界各国中小企业政策性金融体系的考察，我们发现它是一个以中小企业政策性贷款机构为核心，并且涉及政策性担保、风险投资和信用征集建设的庞杂体系。中小企业信用度的低下是造成中小企业融资难的深层次原因
11、，而建立起一个适合我国中小企业的贷款担保体系，可以有效应对中小企业融资过程中因信息不对称引发的逆向选择和道德风险问题，从而为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。同时政府在社会征信体系建立和发展过程中也应当发挥桥梁和纽带作用，参考国际通行征信体系指标并结合中国国情，出台国家统一的征信评估标准，实现信息共享。#中小企业政策性银行要坚持业务功能的多样化。在为中小企业提供贷款业务的同时，还应开展担保业务和咨询支持业务。我国中小企业难以从商业性金融机构获得贷款的主要原因就是缺乏担保支持，政策性银行将担保业务开展起来能够以较少的资金调动我国商业金融机构的巨大资源。咨询支持业务主要包括为中小企业
12、的发展进行宏观规划，从政策制定和实施上维护中小企业的利益，帮助中小企业解决资金、信用、管理等难题，为其提供金融咨询服务、法律援助和业务指导。$中小企业政策性银行的组织结构和运行机制可以分为单一型和复合型两种类型。我国的中小企业数量庞大，分布范围广，如果政策性金融机构不能深入到地方的话，在信息取得、资金调配等方面将面临很大问题，难以满足众多中小企业的需求，业务开展也会受到限制和影响。但结合规模控制、节约成本的考虑，我们可以设想依托地方商业银行等中小金融机构及担保机构、咨询机构开展业务，采用协作或外包的方式同它们建立紧密的业务合作关系和信息沟通机制。%强化中小企业政策性银行的风险防范、管理和控制，
13、确保政策性金融机构运作的安全与稳定。首先，科学借鉴国外成功经验，尽快建立并完善政策性金融机构运作的单项法律制度。其次，结合政策性金融机构业务特定，适当引进国内外商业性金融机构诸如是指资产流动比率、提取坏帐准备金、规定最低资本充足率等作法，合理有效的防范、管理和控制政策性金融的风险。最后，建立政策性金融风险管理和评估制度。完善财政补贴机制。国家财政要根据中小企业政策性银行的贷款计划安排利差拨补计划，并纳入财政预算；要随国家队政策性贷款的利率设功能将及时调整贴息率；合理确定经营费用补贴，根据政策性信贷资金的经营需要，确定一定比率的经营费用。 !参考文献：- . 纪琼骁 + 麦克米伦缺欠与中小企业政策性融资 - / . + 金融研究，!;$，0 ;* 1 +-! .张润林 + 中小企业政策性融资探悉 - / . + 经济问题，!;2，0 ; 1 +-$ .林毅夫，李永军 + 发展中小金融机构，促进中小企业发展 - / . + 金融研究，!;，0 ; 1 +作者简介：黄亮，山东淄博人，南昌大学经济与管理学院硕士研究生。郑享清，江西上饶人，南昌大学经济与管理学院教授，中国井冈山干部学院挂职教师，硕士生导师。万方数据
