1、北京市利用外资成本、风险与效益比较研究观 I 点 INVESTBEIJING为进一步提高北京市利用外资质量.从成本,风险效益角度全面客观评价利用外资带来的效应.北京市发展改革委与国家发展改革委宏观院对北京市利用外资的成本,风险和收益问题进行了系统调研.研究结果显示利用外商直接投资对北京市经济社会进步,经济结构调整,就业和税收增加等方面效果较为明显但外资经济发展与北京市产业政策要求还不尽一致,外资企业的“技术溢出“效应有限,部分行业的外资进入对内资产生一定挤出效应为吸引外资付出较多税收优惠等成本风险值得重视.从间接利用外资看.北京市企业通过惜用国外贷款,利用海外资本市场的效果良好.成本风险相对较
2、小调研课题组采取层次分析法【AHP)建立了一个利用外资指标评价体系.该体系评价结果显示北京市利用外资总体收益要高于付出的成本.但如果将外资进人所可能导致的总量依赖,垄断等潜在风险因素考虑在内.则收益要低于成本和风险总和因此.在未来利用外资时必须考虑如何控制和减少外资所带来的潜在风险及成本不能仅追求招商引资的数量和规模.北京市利用外资成本风险与效益比较研究BeijingMakesUseofForeignInvestmentCost,RiskandPerformancetOdoComparativeResearch北京市盘展和改革委员会国外资金利用赴为国衷改董开敢重要举措之一和国臣经济发展战略重要
3、蛆成蓼分外资经济正 j:京经济发展中占据重要地位对北经济持续增长铽出了贡献过云我们在对待资教果评价上普遍存在雨千丰倾向一种是高缶利月外资效益忽视成和风险一袢是 J 用,赛效益认识/,是迂井夸太成五和风硷,显然两种倾向部不利于争资工作健康发蕞.面十一五时期轰好发展机遇按照斟学发晨观和构建和谐社会要求我 f:必须从成本风险效盘自勺角度 .全面客观价利用夕,资的效应以进步提高利用外资质量和水平.为此.市发展改革委与国家发展改革委宏观院对 j=京市用外资成本风险和收益问题逛行了系皇充调研,l 究结果如下.INVESTBEIJING 投虫北京 91一外商直接投资:规模和领域进一步扩大,成本与风险值得关注
4、(一)外商直接投资主要特点外商直接投资快速增长.十五期间,北京市累计新批外商投资企业 7821 家吸收合同外资 219.6 亿美元.实际利用外资 123.2 亿美元,超过“十五“ 预期目标 17.3%是九五的 1.2 倍.投资领域不断拓宽.结构更加合理.“十五“ 期间,制造业实际利用外资累计 38.7 亿美元外资进入汽车微电子,通讯信息等行业,提升了现代制造业产业配套层次与国际竞争力.第三产业新设立外商投资企业 5127 家实际利用外资累计 82.1 亿美元.外资投向金融租赁,汽车金融资产管理等领域填补了利用外资的空白.通过落实 CEPA 在旅行社,音像制品分销等八个领域取得港商独资或控股投资
5、的新突破.跨国公司投资继续增加.“十五 “末期跨国公司在京设立地区总部 .商务部认定累计 l6 家.本市认定累计 29 家(其中 9 家也是商务部认定的 ):外商投资性公司累计 146 家.外商投资独立法人研发机构累计 239 家.外商投资效益良好.“十五期间 .外资企业出口总额约为 3l7 亿美元占全市出口总额将近 70%:上缴税金约 1223 亿元人民币占全市财政收入 37.7%实现营业收入 19677 亿元人民币,利润总额 1657 亿元人民币十五末期,外资企业从业人员约 70 万人.占全市总数的 14%.(二)蕴含的成本与风险值得关注北京对外资依赖程度不高.但依赖有可能加快.通过在投资
6、税收,就业,产业结构及技术进步等方面与上海等主要省市比较.北京市对外资依赖程度并不高.但计量分析表明,我市制造业,高科技产业已存在对外资一定技术依赖,并有进一步加快趋势.外资发展与北京产业政策要求还不尽一致.通过梳理比较近年各行业外资经济发展与北京市产业政策,北京市 91,资经济发展从总体上看比较符合产业政策的要求.第三产业,高新技术产业利用 91,资增速较快,但农业领域利用外资工作还处于起步阶段;个别制造业领域如金属制品化学原料橡胶制品 ,造纸等利用外资比重较高.按照节能降耗,环保等产业政策要求应进行调整.利用外资的“市场换技术“战略未能很好实现,外资进入对内资企业产生了一定“挤出“ 效应.
7、通过对北京市有外资进入的 29 个行业计量分析显示外资企业经营业绩的获得更多依赖规模扩张.不是率先使用其先进技术.因此未能实现市场换技术战略预期目标:通过对北京市 26 个制造业行业计量分析由于内外资企业投资结构相似性以及内外资企业之间存在较强竞争关系导致近年外商在我市的投资对内资企业的投资产生了挤出效应.使得国内企业投资减少:FDI 内生化技术进步模型表明虽然外资通过自身技术水平提高促进了整个行业技术水平提升,使国内企业竞争力得到提高,对内资企业产生一定程度的技术溢出“效应,但制造业 ,高科技产业存在对外资一定技术依赖.为吸引外资付出了税收优惠,土地占用,环境资源等较大成本.通过税式支出与当
8、地 GDP 比较和与当地总税收比较,发现北京市对外资企业的税收减免规模居全国前列高于上海,江苏等地区.但研究显示,此类优惠政策并不是外资进入我市的关键性因素,首都的区位,市场人才等优势才是吸引外资关键因素;以开发区为例,部分开发区经过多年建设,土地开发仍不过半,存在土地长期开而不发土地闲置现象.个别开发区主导产业不突出,产业结构雷同.开发区在功能布局,土地资源使用效率方面有待提高;环境资源利用方面.外资企业对环境造成的污染总体小于内资企业.但外资企业在一些占用水资源较多,污染较为严重的行业如造纸,塑料及金属制品等方面的投资值得关注.服务业利用外资尤其是房地产需要加强监管.防范风险.服务业利用外
9、资及总部经济的发展,是北京市外92 投资北京 INVESTBEIJING观点 INVESTBEIJING资活动的亮点该粪资本活动是北京未呆发展的重要向.但目前任我韦第产业利用外资房地产业所比重较高需防范风硷.二.间接利用投资:发展平稳,风险相对较小(一)国外贷款十五时.=E 京市新信国际金融组外国政府贷款和国际商业贷慧协议金额 7.11 亿美元与五基丰持平,国外贷慕主要粟喜世界镊行 E五五班牙等国家贷敖以姜元日元为主重点投向环保基础设施建设等领域对北京市环保域市建设莛了极促进作用目前我市主权债自之赁务幸当正债务余额占出创汇比例)不到 4%.主权债负债室 f 当生债务塞额 GDP 的匕例 l/,
10、至 1%均远低于垂琢公认安全线,需要关注的是日元贷款在我卉贷款余额中所占=匕例较太园 E 元率风险上升应积硬运用金融衍生工吴规避债风验(二)海外上市截至 2006北京市主要有 46 家全业仨诲,上市 IPO 融资规模将近 331z美元,我市企业海外上市活动主要集中在香港.通过上韦企业募集了大量资生转变了经营管理机制提高了知名度但总伍来看海外上青成本较高.法崔费用会计师费用皂销费等.葫目豹市盈率太大 fE-T 国内商场二市后豹二发融资机会有限.企业公司治理结构改善的投吴并钥显三,建立利用外资评价指标体系为过一步提高我卉利凭外资质量和水平.舍理 1 士其带呆扣效益防范风险C-谩研基上课题组采用层分
11、宏 IAHP!却步建立了刊外资指标价体系.-iIA蒌 II 一财政 I:向劳动者提供凸 收八B:成本B.:土地非市场他的损麦金额B:污染治理费金额B:引资过程的舟共支出金额.-一该浮啊,;旨糕壤系评兰暮秉显示北京市利用外资总体收益要高于付出的成本.但如果将外资进入所可能导致的总量依赖垄断等潜在风险因素考虑在内.则收益要低干成本和风险总和.因此.在未来利用外资时.必须考虑如何控制和减少外资所带来的潜在风险及成本,不能仅追求招商引资的数量和规模.四政策建议(一)转变政府职能 ,提高政府工作效益加强部门协调淘通提高政F 等工作效率降低企业外 j 商务成本建立 i 斗学利慝负绩效价 l 伍系.挥弃遑求
12、外资数量忽视讣蛩质量的工作唯风(二)提高利用外资的质量和水平根据十一五规 lJ|标吸;j外资按班服务业抓住际服务止辖移有利时机积极承接际服务外包加较嶂穆通信集成电堕圭托高芽等高技术产业吸歧外舞度肓选择地吸啦蛩发展 l 丰进制垂业重息是汽三新材杠精密装备遗止等鼓融赍投句甚台瑶代高技术的现代农业等INVESTBEIJLNG 投资北京 93(三)完善外商投资文化创意产业措施抓好北京市促进文化创意产业发展的若干政策落实.鼓励外商重点投资文化创意产业价值链的高端.搞好文化创意投资交易平台建设.进一步推动城市文化体育等领域对外开放.(四)提高六大高端功能区国际化水平按照市委市政府进一步扩大开放,提高功能区
13、国际化水平要求.紧抓 WIO 扩大服务业对外开放,举办 2008 年奥运会的两大机遇.通过加强与国内外同类功能区战略联系及合作.增强功能区参与国际分工能力.同时.按照国家有关开发区发展政策要求,促进北京市开发区规范发展,提升开发区的服务水平和产业集聚能力.(五)深化“走出去“与“引进来“ 相结合以实施京津冀都市圈区域规划为主线.积极参与天津滨海新区,曹妃甸工业区开发.研究制定支持企业走出去“的政策服务体系.为企业到境外投资上市收购,兼并提供服务.(六)扩大间接利用外资规模,积极探索融资新方式国际经验表明.凡在国际竞争力方面提升迅速的国家,基本上都是采取吸引国际间接投资为主新方式.因此,北京市在保持直接利用外资合理规模情况下,注意提高间接利用外资比例,包括证券融资出口信贷利用投资基金国际融资租赁等.(执笔:陈兵)北京技术转移服务业尚存五大问题施昌奎林耕傅正华94 投资北京 INVESTBEUING
