1、浅议企业并购风险 雍经纬 杜曼 西北大学现代学院 摘 要： 随着市场上的竞争激烈, 并购已经成为企业实现自身资源的扩张和管理效率提升的重要途径。本文通过对企业并购前、并购中以及并购后的风险进行识别, 并针对不同的风险采取相应的防范措施, 从而更好地为企业服务。关键词： 企业并购; 并购风险; 风险防范; 经济全球化和企业并购是自 20 世纪 90 年代以来, 世界经济发展所呈现出的两大趋势, 这两大趋势无一不时刻影响着世界各国经济的发展。从全球范围来看, 并购热情高涨, 并且中国成为全球并购浪潮的中心, 我国企业并购的总体规模持续上涨, 方式和手段趋于多元化, 并购动机主要是为了得到资源。但是
2、不能回避的是并购也给企业带来很高的风险, 因而对企业并购的风险进行研究, 从而找到有效的防范措施, 是非常必要的。1. 企业并购风险识别1.1 企业并购前的风险企业并购前的风险主要从战略风险以及政策风险上进行分析。1.1.1 企业战略风险企业战略是企业发展和壮大的重要保障。因此企业在并购之前, 必须对自身和被并购企业的发展战略以及支撑战略的各项资源深入的了解, 这样才能科学地分析被并购的企业与自身的发展战略是否一致, 自身的内外部资源是否能够对其进行并购。否则不但会造成企业并购计划的失败, 也会是企业原有的经营也受到很大的影响。1.1.2 政策风险政策的变化对于企业的影响是非常关键的。由于我国
3、企业并购开展的比较晚, 在政策的制定和法律的约束等方面还不够完善, 存在着很多的漏洞, 再加上对被收购公司当地的法律环境以及政治环境缺少充分的认识, 可能会失去保护自己的能力。1.2 企业并购过程中的风险企业并购中的风险主要集中在支付方式和谈判两个方面。1.2.1 支付方式风险虽然当前企业并购的支付方式上存在着很多的选择, 但是我国企业目前在并购的过程中支付手段比较单一, 无法有效地对风险进行规避。这主要是因为我国企业管理者并购的经验比较少, 运用综合支付手段的能力比较差。1.2.2 谈判风险我国企业在并购的过程中缺乏金融、法律、贸易等方面的高精尖管理人才, 导致在谈判时经常处于被动的局面。尤
4、其是欠缺公关能力, 对媒体通常采用比较低调甚至是沉默的做法, 使得企业在谈判的过程中失去了对外宣传与推广自身的良好机会。1.3 企业并购完成后的风险企业并购完成后, 主要存在着人力资源、企业价值观等方面的整合风险, 从而造成并购后无法发挥企业资源的最优配置, 也无法达到预期的协同效应, 甚至造成并购的企业无法继续维持下去。1.3.1 企业价值观整合风险由于不同的企业, 尤其是不同国家企业的价值观方面存在着差异, 成为企业在并购后遇到的主要障碍。基于此, 企业决策及其执行的效率低下, 对企业整体的竞争力产生一定的影响。1.3.2 人力资源整合风险国内外企业在人力资源管理上也有较大的差异, 这成为
5、企业并购后经营中遇到的一大障碍。由于差异的存在, 员工会产生不满的情绪, 处理不善将会导致员工流失, 尤其是核心员工的流失会给企业带来很大的损失。2. 企业并购风险防范2.1 并购前风险的防范2.1.1 实现企业战略上的互补在并购后, 并购企业要对自身的战略进行及时的调整, 使其能充分发挥两个企业各自的优势。因此在并购前, 必须对企业自身内外部环境和战略的进行分析, 选择适宜的并购对象, 通过并购实现企业的预期目标。2.1.2 对政策风险进行正确的评估聘请专业的团队和人员, 对并购过程中面临的政策风险进行正确的评估, 从而最大限度地通过使用合理的措施规避政策风险, 促使并购业务能够顺利的开展下
6、去。2.2 并购过程中风险的防范2.2.1 选择合理的支付方式结合并购的实际情况, 选择合理的多元化的并购支付方式, 一方面既可以节约企业自身的资源, 不给企业的资金造成太大的压力, 另一方面又可以在很大程度上降低企业在并购中遇到的风险。2.2.2 聘请专业化的谈判团队在企业并购的过程中, 谈判团队要有法律、财务、风险评估、业务实施等专业人士的参与, 并且进行科学的分工, 这样才能够保障并购能够顺利地实施。2.3 并购完成后风险的防范2.3.1 对企业价值观进行整合两个企业合并后, 并购企业在价值观上也会产生较大的冲突, 那么企业就要对并购后的企业价值观进行整合, 通过广泛的宣传教育使其真正被
7、企业员工认同, 从而调动企业员工的积极性。2.3.2 对企业人力资源进行整合企业应该对并购后的人力资源现状进行详细分析, 结合企业发展战略, 制定系统的人力资源管理规划, 使企业的人力资源在学历结构、年龄结构、职称结构上更加合理, 同时要进一步完善人才引进、培训和绩效评估机制, 积极制定本单位的优惠政策和激励机制, 将并购后人员的不稳定因素降到最低。结论我国企业并购面临很多困难与风险, 与我国企业并购时间较短, 经验不丰富有关。企业并购时可以借鉴我国企业并购的基本思路, 并结合行业特点, 用普遍性指导特殊性, 对并购的风险进行科学的方法, 并且探索并购的成功之路。参考文献1上海国家会计学院.企业并购与重组M.经济科学出版社, 2011:234-312. 2孙轶, 武常岐.企业并购中的风险控制:专业咨询机构的作用J.南开管理评论, 2012 (07) :35-36. 3杜瑶.并购整合创造新机遇J.股市动态分析, 2014 (26) :40-41.
