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1、全球最大的十五家投资银行排名及介绍2006 年全球最大的十五家投资银行排名及介绍 排名 中文常用名 英文 1 花旗所罗门美邦 Citigroup/Salomon Smith Barney 2 美国雷曼兄弟公司 Lehman Brothers 2 美林公司 Merrill Lynch 4 瑞士信贷第一波士顿 Credit Suisse First Boston 5 摩根士丹利公司 Morgan Stanley 6 高盛集团 Goldman, Sachs & Co. 7 贝尔斯登公司 Bear, Stearns & Co. 8 德意志银行 Deutsche Bank Securities 8 瑞银

2、华宝 UBS Warburg 10 保诚证券 Prudential Securities 11 摩根大通公司 J.P. Morgan Securities 12 美银证券公司 Bank of America Securities 13 桑福德伯恩斯坦公司 Sanford C. Bernstein & Co. 14 国际战略与投资集团 International Strategy & Investment Group 15 法国兴业证券 SG Cowen 排名标准：总融资额/资本市场收入 资银行介绍- 1.什么是投资银行？ 2.关于投行 3.投资银行与商业银行之区别 4.全球十大投资银行排名 5

3、.世界一流投资银行 1.什么是投资银行? 广义投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务包括证券、国际海上保险以 及不动产投资等几乎全部金融活动。 较广义投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业 融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等，与第一个定义相比，不包括不动产 经纪、保险和抵押业务。 较狭义投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业 融资、兼并收购等，与第二个定义相比，不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创 新业务。 狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务 的金融机构

4、。 2.关于投行 首先有个小小的前提概念：投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业 银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。 直到 1999 年美国金融服务法才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以 及共同基金业务，保险业务。所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头 。投资银行的盈利业务主要有两方面: 一。获利性业务: 1。初级市场造市：证券承销业务，比如为企业做 IPO。 2。次级市场买卖撮合：包括自营和经纪业务。 3。自有资金操作交易：包括投机，套利等。 4。公司重组：包括扩大/缩小规模，所有权与控制等。 5。财务工程 6。其他获利性

5、业务：包括咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等。 二。支援性业务：包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等。 国际投资银行的三大系统: 1。美国投行-比如号称华尔街证券三巨头的美林，高盛，摩根士丹利。 2。英国商人银行及欧洲综合银行 3。日本综合券商-比如野村，大和，日天等。 早在上个世纪 20 年代-30 年代随着资本市场发展的要求，西方投行已经略见雏形。发展至今 ，根据股票市场的融资总额排名的前 10 家投行始终是那几家资产达数千亿美金的寡头。 至于都柏林，包括爱尔兰本身的投行在内和设立分支机构的外资投行有近 60 家(花旗，美林 ，摩根大通，苏黎世银行，BearStearns 均

6、有)；另外欧美投行在欧洲其他地方设立分支在 爱有业务往来的有 30 余家(包括汇丰，KBC 等)。但是由于都柏林证券市场的规模偏小，投行 做 IPO 和自营的空间也相对较小。所以，无论 FinancialTimes 还是 CNBC 欧洲版都把都柏林 证券市场“忽略不计“。不过，对于我们热衷投行的学子倒是个“练兵“和积累实战经验的好 地方(爱尔兰这方面人才也缺乏)。 我国投行业起步较晚，1990 年上海证券市场诞生，直到 1995 年才有了第一家具有国际模式 的投资银行-中国国际金融公司(建设银行在香港上市的子公司)；1998 年有了第一家真正 意义上的合资投行-工商东亚(工商银行和香港最大的私

7、有独立银行“东亚银行“联合收购英 国老牌投行 NatWestSecurities 在亚太的业务而成立的)；2002 年中国银行出巨资在港上市 “中银国际证券公司“。这三家投行主要业务也只是为国内企业在香港主版和创业版市场上 市做 IPO，国内企业想去伦敦或纽约上市还暂时需要依靠外资投行担当“做市商“的角色。 随着我国经济日益增长，外资投行看好的是尚未打开的资本市场。目前银监会，证监会和 保监会对于外资进入资本市场要求苛刻，态度谨慎。所以外资投行进入的方式还仅限于借 道 QFII 直接投资，独揽中国企业海外上市业务和合资合作公司，但急促地招兵买马已经有 目共睹。因为这扇门总会开的，这既是挑战又是

8、机遇。 投行业是学经济，金融，财会，数学等专业较好的靠拢方向，有 CFA，AMCT，ACCA，CIMA 等 证书的投行会给你极富挑战的工作；硕士学 finance 的也不要错过。持 ACA，CPA 证书的最好 去 5 大会计行，投行要的是“玩“资本运作的人。尽管带领“美林“重振雄风的，被华尔街称为 “魔鬼“的 Stanley ONeal 是会计出身。 爱尔兰的都柏林不是国际金融中心，大投行不会侧重业务于此。可是，在华尔街掌舵投行 的统领们有个小小的巧合-都是爱尔兰裔。 我来说几句，为 HiAller 服务进入论坛相关版面 3.投资银行与商业银行的区别 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承

9、销 存贷款 功能 直接融资，并侧重长期融资 间接融资，并侧重短期融资 业务概貌 无法用资产负债反映 表内与表外业务 主要利润来源 佣金 存贷款利差 经营方针与原则 在控制风险前提下更注重开拓 追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则 监管部门 主要是证券管理机构 中央银行 风险特征 一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。 一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大 4.全球十大投资银行市值排名 依照 2001 年 1 月 10 日的市值，排名全球前十的投资银行分别是: 排名 市值(Billion $) 1.花旗集团 279.9 2.JP 摩根-大通 103.0 3

10、.摩根-斯坦利 99.0 4.瑞士联合银行 75.1 5.瑞士信贷银行 61.5 6.美林 59.4 7.德意志银行 55.3 8.高盛 49.4 9.巴黎国民银行 42.1 10.德累斯顿银行 24.2 5.世界一流投资银行 document.all.secondmenu.innerHTML=“行业介绍 投行 生涯 投行面试技巧 投行面经 成功案例“ - - 投资银行介绍 - - 1.高盛公司 2.美林银行 3.JP Morgan 4.Morgan Stanley 5.Lehman Brothers 1.高盛公司(Goldman Sachs&Co.) 高盛公司 (Goldman Sachs

11、& Co.) 成立于 1869 年，总部位于美国纽约。高盛公司是世界 领先的投资银行，历史悠久、规模庞大、实力雄厚。高盛公司目前总资产 3 千多亿美元， 全球 2 万多名员工，在世界 24 个国家设有 42 个分公司或办事处。 高盛公司主要业务包括企业融资、收购兼并顾问、证券交易、资产管理、直接投资等。高 盛公司以卓越的服务一直保持着市场的领导地位。 2000 年，高盛公司在全球股票首次公 开发行、后续股票发行、可转换证券发行、收购兼并顾问等领域都排名世界第一；特别的 ，高盛公司在亚洲的股票发行和收购兼并顾问领域也排名第一。为此，高盛公司获得了众 多的媒体荣誉，包括权威杂志国际金融评论（ In

12、ternationalFinancial Review ） 将高盛评选为过去 25 年全球最佳股票证券行；全球金融（ GlobalFinance ）将高 盛评为 2000 年全球最佳并购行；路透社（ Reuters ）将高盛评选为 2000 年财务总监推 选的最佳投资银行。 高盛公司非常重视中国这一新兴的市场，香港地区总部直接负责中国业务的发展，而且于 1994 年在北京和上海成立代表处。多年以来，高盛公司一直致力于协助中国企业积极进 入国际资本市场同时提供世界一流的财务顾问服务。以过去十年总计，在中国股票发行和 中国并购顾问领域，高盛公司都名列外资投资银行的首位。高盛公司为南方航空、中国移

13、动、中国石油、中国银行等众多客户在国际市场融资；也为中国移动收购各省资产、BP Amoco 收购中国石油股权、联想分拆神州数码等并购业务提供财务顾问服务。除了投资银 行业务之外，高盛公司还在中国进行直接投资，投资项目包括平安保险、新浪、证券之星 等。 凭着贯彻始终的精神、为客户提供最优质的服务、与客户建立起长期的合作关系是高盛公 司对中国业务的信念和承诺。 我来说几句，为 HiAller 服务进入论坛相关版面 2.美林银行 美林 Merrill Lynch 是一个领导性的国际金融管理及咨询公司。它遍及世界六大洲 43 个 国家。为个人及组织性客户提供多种金融服务，其中包括： 个人金融计划 证券

14、承销 贸易与经纪业 投资银行与咨询服务 外汇交易 期货与金融衍生品 保险 研发 Merrill Lynch 的总体客户资产超过一万亿美元，在为个人与小型企业提供金融咨询与管 理服务中处于领导地位。作为一个投资银行，八年以来它已成为国际上最大的股票和债券 承销人。也是企业，政府，机关，个人的战略性咨询者。通过 MerrillLynch 资产管理， 公司运作着世界上最大的共同基金集团之一。 经营原则 ML 承诺在经营原则的规范下进行个人及组织行为。这一承诺帮助 MerrillLynch 成为世 界上一流的公司。任何体系和经营原则都被容入其业务中。 客户利益 通过参与和满足客户愿望理解客户。 在不违

15、背 ML 的诚实原则的前提下实现客户的愿望。 通过分析客户需求和解决客户问题的方式来提供有价值的咨询。 提供最广阔和最优质的产品和服务，使客户便于使用。 通过积极听取客户的反馈信息发展和保持与客户的长期关系，建立自己的信誉。 提供个人服务。 运用专业技能，满足客户不断变化的需求 通过团结协作，平衡能力和资源来满足客户的需求。 一流的证券承销与交易专家 证券市场 ML 有着世界上最强大的资产能力。 Merrill Lynch 的国际力量来自其提供给客户服务的 产品和服务的多样化，以及在世界 40 多个国家的代表机构。 ML 一直是统一的世界一流 的金融服务公司。它从事资产研究，销售，贸易与策划。

16、它的全球性的资产能力已经赢得 举世公认。 负债市场的世界领袖 ML 在世界负债市场中占主导地位。 在过去的 7 年中，公司在世界负债中排名第一。在国 际市场中拥有的权利与所处的姿态主要是对世界区域时常的改革性研究：通过 2000 多个 销售与贸易的专业人员的努力，研究能迎合客户口味的产品，提供能满足客户需求的分析 研究，以及分配与贸易中的国际力量。 市政市场 ML 在美国的市政债务市场中有很长的领导历史了，在机构贸易，零售分销，研发，市政衍 生品，以及债务保险领域中不断取得骄人的成绩。由于 Merrill Lynch 将精力主要集中在 区域权利与投资客户的需要上，所以能够平衡其咨询经验和资本承

17、担能力之间的力量。 Merrill Lynch 的能力体现在 ML 对提高公共服务的承诺。自 1980 年以来，他们一直是 免税证券的首席高级经理。 1996 年一年的时间，长期债券的保险额达 2200 亿美元。通 过 ML 发行证券的客户不但可与市政方面的工业领导保持联系，还可以与跨越债务种类的 领导保持联系。 1996 年， 13 亿美元免税保险的突出成绩说明经验在一级、二级市场中 占重要地位。几十年来 ML 一直将资产投入到二级市场中。在过去的几年中， Merrill L ynch 的机构贸易处赢得机构投资者的最高票。 主要业务 投资银行 ML 是为企业，机关，政府提供全球咨询与金融服务

18、的市场主导者。强大的关系网管理，创 新，产品开发，持久而不可逾越的道德标准已推动 ML 在投资银行产业中首屈一指。国内与 国际业务容量超过其所有竞争对手。ML 作为领先的证券承销人和交易人的经验提高了的其 洞察力并给予其为客户提供精确并有创造性的金融策略所必备的市场知识。 并购（M&A） 通过并购集团，ML 是并购交易中的领导性咨询公司，是在美国和全球完成并购的西方顶尖 级顾问公司之一。 自 1995 年以来， ML 已为 1100 桩交易提供咨询服务，交易值超过 1.2 万亿美元。 ML 为客户提供各种不同类型的战略性服务，其中包括预先反并购策略， 销售，收购，剥离财产，使母公司收回子公司全

19、部股本使之脱离，以及合资企业的服务。 ML 的并购专家可根据客户的战略性需要提供不同的专家建议。他们与 ML 的其他行业专 家密切合作以满足客户的需求。 1998 年是破记录的一年， ML 为 40 个最大的交易中的 14 个交易做咨询服务，其中包括 前 15 名中的 6 个。 金融期货与选择权 ML 金融期货与选择权部通过运用利率，股票和金融衍生品帮助机关客户进行风险管理与投 资决策。不断完善公司在世界范围的资本市场资源以便为其的客户提供综合策略。 企业销售 ML 通过 850 多种行业组成的国际化销售力量，提供给机构投资人广泛的产品与服务。 机构客户部门负责 ML 与机构投资人的业务关系，

20、其中包括最大的企业，养老基金，金融机 构，政府机关以及在国际上持有主要投资资产的商人。 ML 为客户： 具体分析每一位客户的资产组合，以便作出对市场及投资决定。 提供最广泛的产品，包括开发综合创造行产品。 通过最近的兼并与办公网，加强国际接触。 我来说几句，为 HiAller 服务进入论坛相关版面 3.JP Morgan JP Morgan 是一家领先性的国际金融公司，能够满足商业、企业、政府和个人的紧急金融 需求。它为公司策略提供咨询服务，集资，开拓金融市场工具，管理投资财产。同时 Mor gan 为抓住市场机遇，将自己的资产承诺于知名企业、好的投资和交易项目。 公司分成 5 个主要部门：

21、金融与咨询 市场拓展 资产管理咨询 股票投资 资产权投资与经营 前沿变化 在以前的美国， Glass-Steagall 法案中的结构缺陷充分的体现出来。大公司开始寻找比 从银行借钱更合算的方法。于是银行被迫寻找新的生意机会。 Morgan 开始了它的前沿变 化。 1989 年，联邦储备给予 Morgan 特权来承销公司债务证券。一年后，特权扩大到承销股票 。随着在欧洲国家的经验的丰富， Morgan 已在美国积蓄了新的力量。 今天， JP Morgan 给全世界的客户提供强大的综合能力， 其中包括：集资、战略咨询、 市场拓展方法和资产管理等。尽管公司目前的经营环境比它刚创立的时候更复杂、变化更

22、 迅速，但它的经营原则却始终保持不便，其 3 个宗旨是：正直、客观、正确。 国际市场研究 JP Morgan 国际市场研究集团的建立是为了能提供专业分析、全球服务。 JPMorgan 的 75 名分析专家分散在世界 20 个城市与咨询机构。其中大多数人已独立出来成为各自领域 中的领导者。包括： 经济分析与预测 对股票发行者的资信分析 金融衍生品的研究 国内与国际市场中的可对同种物品在不同市场中进行交易的市场的分析 提供给政府及公司的债券指数 对外债、国内债务与外汇兑换的新兴市场分析 提供关于债务与金融衍生品方面的专业技术 我们的研究团体是一个市场领导者，并运用先进的科技，如国际互联网来提高对客

23、户的服 务质量。 主要业务 金融咨询 为客户提供战略和结构咨询，并帮助他们通过负债和资产承销以及筹划信贷业务来筹集资 金。 JP Morgan 提供并购、剥离资产、私有化、和重组的咨询服务，同时还进行交易来满 足客户的需求，实现他们的愿望。我们的金融和咨询包括以下几种服务： 并购 / 咨询 不动产 资产 负债承销 信贷 市政金融 个人金融 做市 为客户提供全方位的服务以便使客户能够进入全世界的金融市场。对市场环境和机遇的综 合分析能帮助客户满足投资、贸易和金融管理的需求。同时在成熟市场和新兴市场中进行 证券、货币、商品和衍生工具的经营。做市包括以下几种服务： 商品 研发固定收入 新兴市场 金融

24、衍生品 外汇交易 资产管理服务 JP Morgan 通过运用独立管理的有价证券和投资基金来管理机构和个人信托的资产。为公 众和个人的养老金计划、政府、社会捐款和基金会管理资产。提供投资、咨询、银行业务 、保险和信托等全方位服务，并且以金融期货和选择权的身份，进行全球外汇交易，在合 同允许的范围内经营着欧洲票据清算体系世界上最大的用于国际证券交易的清算和结 欧洲票据清算所体系运作。 JP 摩根大通(美) 摩根大通(JP Morgan Chase& Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根及富林明集团在 2000 年完成合并。 大通曼哈顿公司于 1799 年由为纽

25、约市供水的曼哈顿公司成立，至 1922 年成为全国商业和工业贷款的领先者，并在六年之中成为全美最大的银行。 J.P.摩根早先作为一家英国的商人银行由 JohnPierpontMorgan 的父亲在伦敦建立，在 19世纪末 20 世纪初期，公司对包括美国钢材、通用电器以及美国电话电报等一些知名企业最初的建立构造及融资起了重大作用。 富林明集团是一家以伦敦为基地的全球性投资银行集团，其亚洲业务均以怡富名义运作，而怡富证券则是于 1970 年由富林明及怡和公司共同在香港建立的该地区首家投资银行集团。 合并后的摩根大通主要在两大领域内运作：一是在摩根大通的名义下为企业、机构及富裕的个人提供全球金融批发

26、业务；二是在美国以“大通银行”的品牌为 3 千万客户提供零售银行服务。其金融服务内容包括股票发行、并购咨询、债券、私人银行、资产管理、风险管理、私募、资金管理等。 摩根大通是全球盈利最佳的银行之一，拥有超过 7 牞 000 亿美元的资产，管理的资金超过6 牞 300 亿美元。公司在全球拥有 772 名销售人员，覆盖近 5 牞 000 家机构投资者客户；股票研究覆盖 5238 家上市公司，其中包括 3175 家亚洲公司。自 1998 年以来，由摩根大通担任主承销的股票在上市后股价走势表现突出，一周后股价平均上涨 17%，一个月内平均上涨 27%，三个月内平均上涨 37%。公司在全球拥有 9 万多

27、名员工，在各主要金融中心提供服务。摩根大通亚太总部位于香港，在亚太地区 15 个国家的 23 座城市，拥有 8500 名员工。摩根大通名列 1993年以来亚洲股票和股票相关发行的第一名，自 1993 年以来，公司为亚洲公司主承销了 88 次股票交易，共募得超过 150 亿美元的资金。 摩根大通在香港有 30 年历史，多次被评为香港最优秀、最具影响力的投资银行，在执行香港复杂上市发行方面具有广泛的经验。1999 年 11 月，摩根大通担任联席全球协调人，成功发行香港盈富基金。摩根大通在此次金额为 43 亿美元的交易中作用举足轻重，接获机构需求量为承销团之首，占机构投资者订单总量的 32%，零售订

28、单的 6.4%。摩根大通自 1987 年起即开始在中国投资及开展投资银行业务，主承销过许多国企发行项目，包括多起 H 股重组上市项目：华能国际电力、安徽海螺、成渝高速等，B 股有内蒙古伊泰煤矿等，以及 N 股：华能国际电力。今年 5 月，摩根大通在中国财政部 10 亿美元的 10 年期债券发行中担任联席牵头行及薄记行。此前，还为财政部 1 亿美元世纪债券和 5 亿美元 7 年期全球债券担任过主承销。摩根大通于2000 年为华能国际收购山东华能担任财务顾问。 2004 年 6 月 14 日，美联储发表声明，批准美国摩根大通银行与美国第一银行的兼并方案。合并后的新摩根大通银行资产总额达 1.12

29、万亿美元，一举超过美洲银行，与 1.19 万亿美元资产的第一大银行花旗仅一步之遥，而且业务也将从纽约扩展到整个中西部，成为了继花旗之后第二家真正跨地区的银行。 瑞士信贷第一波士顿银行简介 瑞士信贷第一波士顿（简称“瑞信”,英文：Credit Suisse First Boston，缩写 CSFB），是一家成立于 1856 年的投资银行和金融服务公司，是“瑞士信贷银行”的投资银行部门，总部位于瑞士苏黎世。其母公司瑞士信贷集团是瑞士第二大的银行，仅次于它的长期竞争对手“瑞士联合银行”（UBS AG）。 1993 年，瑞士信贷第一波士顿成为第一家在北京设立代表处的美国投资银行。 从 1992 年至今

30、，瑞士信贷第一波士顿已经为中国各大机构筹集了 60 多亿美元资金。其中的四次是中国政府发行的债券、1987 年中国以德国马克发行的主权债券、和 1987 年中国政府首次以美元发行的全球债券。其中最主要的交易是参与中国政府 1998 年成功发行的 10 亿美元全球债券。 从 1993 年开始，银行参与了 6 次可转换债券发行和 6 次股票发行。其中包括东投资有限公司发行的第一份可转换债券；中国华晨汽车公司的第一次首次公开发行以及山东华能电力开发有限公司在纽约股票交易所的第一次直接挂牌上市。 1998 年 6 月，瑞士信贷第一波士顿银行上海分行获准经营人民币业务，以满足大上海地区的外国以及合资企业

31、对人民币的需求。同时，瑞士信贷第一波士顿银行在外国直接投资的配套人民币市场上，脱颖而出，成为一家主要的外国银行。最近的服务包括参与为上海柯达提供的2.5 亿美元的联合贷款。1999 年 8 月 2 日，瑞士信贷第一波士顿银行上海分行又得到许可，有权满足浙江和江苏两省外国和合资企业对外汇和人民币的需求。 编辑“第一波士顿“是什么意思 第一波士顿”的名字源于 1933 年，当时波士顿第一国民银行的证券机构和大通国民银行的证券机构合并组成了第一波士顿公司，主要经营投行业务。到 1988 年，成立了现在的瑞士信贷第一波士顿公司，瑞士信贷拥有 44.5%的股权。1996 年，公司进行重组，原先第一波士顿

32、的股东通过换股方式，放弃第一波士顿股权转而成为瑞士信贷股东，而瑞士信贷通过换股，取得了瑞士信贷第一波士顿公司的全部股权。自此，公司进一步演化为大型金融控股集团，利用多个专业子公司开始从事银行、证券、信托等多种金融业务。 编辑瑞士信贷集团整合第一波士顿 瑞士信贷第一波士顿（CSFB）被整合到母公司中，有着 72 年历史的“第一波士顿”品牌，将逐渐被放弃，集团力争到 2007 年把净利润提高至每年 80 亿瑞士法郎以上。 国际投资银行瑞士信贷“第一波士顿”（CSFB， Credit Suisse First Boston）的品牌，到底还能用多久。关于这一点，答案也许只有奥斯瓦尔多格鲁贝尔（Oswa

33、ld Grbel）心里清楚。这位瑞士信贷集团（Credit Suisse）的首席执行官，在 2004 年 12 月 7 日宣布了对集团下属金融机构的整合计划。其中一项是，将其旗下的瑞士信贷第一波士顿（CSFB）整合到母公司中，有着 72 年历史的“第一波士顿”品牌，将逐渐被放弃。 “这一变化意味着，我们将以同一个面孔出现在客户面前。”格鲁贝尔说。但对于何时将最终弃用“第一波士顿”，他拒绝发表看法。 瑞士信贷称，今后它将继续开展有关合并、收购、IPO 等业务，通过这次的调整，旨在更专注于自身优势领域，来提高集团的盈利，随之而来的也将会是对 CSFB 不超过 300 人的裁员。 “第一波士顿”品牌

34、 12 月 7 日，是瑞士信贷集团的“投资人日”(Investor Day)，按常规，公司必须在这一天就重大的发展事项与投资人进行沟通。当天，集团在总部瑞士苏黎世宣布，将在未来的 18 个月到 2 年的时间内，对旗下的银行业务进行合并，并针对每一类业务提出了专门的增长计划。 眼下，瑞士信贷集团下属三个分支机构，分别是从事公司及零售银行业务的“瑞士信贷”、从事投行和资产管理业务的“瑞士信贷第一波士顿”和“瑞士丰泰保险公司(Winterthur)”。瑞士零售银行业务是集团目前的盈利大户。 整合之后，集团仍将拥有三个核心部门，但与此前的结构将大不相同。投资银行部和公司银行业务将进行合并，另一部分是私

35、人银行业务和瑞士零售银行业务，同时将会新设立一个业务运营部门，将进行各个私人和机构的资产管理活动。 在整合之前，瑞士信贷集团旗下有多个部门从事资产管理活动。新的部门，将整合目前的瑞士信贷资产管理业务和瑞士信贷第一波士顿的“另类”投资基金，同时包括由私人银行业务和其他部门处理的基金活动。 如果格鲁贝尔的想法能够最终实现，那么从瑞士信贷的组织结构上看，就与它的主要竞争对手瑞士银行(UBS，Union Bank of Switzerland)越来越相似。在大力削减“第一波士顿”和母公司重叠的业务之后，他希望“使瑞士信贷作为一个综合的整体进行运作”。 “第一波士顿”的名字源于 1933 年，当时波士顿

36、第一国民银行的证券机构和大通国民银行的证券机构合并组成了第一波士顿公司，主要经营投行业务。到 1988 年，成立了现在的瑞士信贷第一波士顿公司，瑞士信贷拥有 44.5%的股权。 1996 年，公司进行重组，原先第一波士顿的股东通过换股方式，放弃第一波士顿股权转而成为瑞士信贷股东，而瑞士信贷通过换股，取得了瑞士信贷第一波士顿公司的全部股权。自此，公司进一步演化为大型金融控股集团，利用多个专业子公司开始从事银行、证券、信托等多种金融业务。 现在，投资银行“第一波士顿”这一品牌的高知名度，反倒成了格鲁贝尔改革的障碍。他意识到，瑞士信贷集团的此番调整，不仅仅局限在管理方式上，“也涉及到了企业文化”，“

37、要想创造一个银行的概念，就必须将整个集团看作一个整体”。 “虽然这意味着最终集团将共享同一名称，但却并不表示将立即改变所有的品牌。”格鲁贝尔说，“这将会是一个渐进的过程，不可能指望在一个晚上实现。”他保证，整合计划的实施过程，将尽量避免对客户造成影响。 高层许诺获利前景 相对于公司的业绩来说，这一回的裁员并没有成为焦点问题。一个主要的原因是，早在这之前，这家投资银行近年来已经裁减了数千个岗位。 最近 3 年，瑞士信贷在投资银行及保险业务上的表现，一直落后于竞争对手。虽然 2003 年公司盈利 14 亿美元，但根据汤姆森金融信息公司的数据，2000 年瑞士信贷第一波士顿的承销业务在华尔街排名第

38、3，今年则下降到第 6；并购业务 2000 年高居第 2，今年排第 11 位。 “到 2007 年，CSFB 将力争获得 30 亿瑞士法郎(26 亿美元)的纯收益，同时达到超过 20%的投资回报率。”12 月 7 日，瑞士信贷第一波士顿的首席执行官布兰迪道根(Brady Dougan)做出了这样的许诺。要想用 3 年时间达到这个目标，看起来并不轻松。据英国泰晤士报报道，去年 CSFB 的净收入为 11 亿瑞士法郎(9.5 亿美元)，资本回报率为 9.6%。 道根承认，CSFB 在市场上的表现，与其他老牌投资银行相比，“差距依然相当大”。事实上，整个瑞士信贷集团去年的股价下跌了 6 个百分点，在

39、与瑞士银行的竞争当中，落了下风。同样做出承诺的，还有格鲁贝尔。他说力争到 2007 年，把整个集团的净利润提高至每年 80 亿瑞士法郎(69 亿美元)以上。2003 年，该银行净利润为 50 亿瑞士法郎(43.3 亿美元)。 在“投资人日”当天，瑞士信贷同时宣布，将把今年每股股息提高至 1.50 瑞士法郎。去年，该股股息为 0.50 瑞士法郎。 在亚洲寻找机遇 “过去的几年里，市场环境已经发生了根本性的改变，客户需要我们按照他们的特殊需求，提供更成熟的服务。”格鲁贝尔说，“这意味着，我们必须比以前更加集中地整合全公司的力量，为客户提供更加专业的服务。” 此番瑞士信贷集团银行业务的合并，投行业务

40、被“重新确定为重点”。核心在于集中资源服务于最有价值的客户，在高回报的领域里保持优势地位。根据瑞士信贷在“投资人日”公布的报告，调整以后的瑞士信贷第一波士顿将专注于更集中的业务范围，包括个人理财、衍生品等，这被认为是其最有竞争优势的领域，一些非核心业务将被放弃。 几个月前，瑞士信贷在上海召开了它的执行董事会议。道根说，瑞士信贷第一波士顿将投入更多资本，用于为私人股本集团收购亚洲资产提供融资，并为此类收购提供顾问服务。他表示，“在未来几年里，这里将成为我们收入和利润的增长点”，第一波士顿会逐渐增加在亚洲的投资，进入私人股本、高收益债券和证券化市场。 此前，瑞士信贷第一波士顿已先后协助新浪和网易发

41、行了 1 亿美元可转换债券，协助中国海洋石油股份有限公司发行的 30 年债券，更是历来中国公司发行年期最长的债券。 对于中国市场，瑞士信贷明白，它的最大障碍在于现行的监管政策和市场准入制度。令它感到振奋的是，瑞士信贷第一波士顿在 8 月份获得中国银监会的批准，可以开展金融衍生产品业务。这使得它领先于德意志银行、汇丰银行、JP 摩根等老对手，成为首家在中国获得衍生品执照的纯投资银行。获得这张执照，意味着可以直接向中国公司销售利率、信用及外汇衍生产品，瑞士信贷第一波士顿已经把眼光投向了中国内地拥有巨额外汇存款的大型金融机构。根据金融时报的分析，对于在中国开展业务的投资银行来说，与股票发行和并购咨询

42、之类的传统获利渠道相比，衍生品交易既不那么费时，又往往能带来更高的回报。 与此同时，瑞士信贷表示，今后私人银行的主要市场，在亚洲、中东、中欧、东欧及拉美，其中亚洲市场的潜力最大，也将是发展的重点。瑞士信贷集团宣称，希望到 2007 年，私人银行加上公司及零售银行业务，能够实现净收入 40 亿瑞士法郎 (34.6 亿美元)以上，“亚洲是未来12 至 18 个月中的最大机遇”。 美国雷曼兄弟公司简介 雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄弟公司通过其由设于全球 48 座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球资本市场，这一网络由

43、设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。雷曼兄弟公司自 1850 年创立以来，已在全球范围内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、提供最佳优质服务的良好声誉。这一声誉来源于公司杰出的员工及其热诚的客户服务。公司目前的雇员人数为 12,343 人，员工持股比例达到 30%。雷曼兄弟公司不断扩展国际业务，2002 年公司收入的 37%产生于美国之外。雷曼兄弟环球总部设于美国纽约市，地区性总部则位于伦敦及东京，在世界各地设有办事处。雷曼兄弟被美国财富杂志选为财富500 强公司之一。 雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销

44、和交易商之一。同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。 雷曼兄弟公司的业务能力受到广泛认可，拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯、壳牌石油、住友银行、及沃尔玛等。 编辑历史最悠久的投资银行：150 年的光辉历程 1850：雷曼兄弟公司在阿拉巴马州蒙哥马利市成立 1858：纽约办事处开业 1870：雷曼兄弟公司协助创办了纽约棉花交易所，这是商品期货交易方面的第一次尝试 1887：在纽约证券交易所赢得了交易席位 1889：第一

45、次承销股票发售 1905：管理第一宗日本政府债券发售交易 1923：承销 1.5 亿美元的日本政府债券，为关东大地震的缮后事宜筹集资金 1929：雷曼公司创立，该公司为一家著名的封闭式投资公司 1949：我公司建立了十大非凡投资价值股票名单 1964：协助东京进入美国和欧洲美元市场为马来西亚和菲律宾政府发行第一笔美元债券 1970：香港办事处开业 1971：为亚洲开发银行承销第一笔美元债券 1973：设立东京和新加坡办事处提名为印度尼西亚政府顾问 1975：收购 Abraham& Co.投资银行 1986：在伦敦证券交易所赢得交易席位 1988：在东京证券交易所赢得交易席位 1989：曼谷办事

46、处开业 1990：汉城办事处开业 1993：北京办事处开业为中国建设银行承销债券，开创中国公司海外债券私募发行的先河为中国财政部承销发行海外首笔美元龙债 1994：聘任为华能国际电力首次纽约股票上市的主承销商，经办中国公司最早在海外的首笔大额融资(六亿两千五百万美元) 1995：台北办事处开业 1997：承销中国开发银行的扬基债券发行，这是中国政策性银行的首次美元债券发行 1998：雷曼兄弟公司被收入标准普尔 500 指数雅加达办事处开业 1999：与富达投资(Fidelity Investments)建立战略联盟，为零售股民提供投资与调研服务与东京三菱银行就日本并购事宜建立联盟 2000：墨

47、尔本办事处开业，并与澳大利亚和新西兰银行集团(“ANZ”)建立了战略联盟雷曼兄弟公司成立 150 周年纪念 2001：雷曼兄弟公司被收入标准普尔 100 指数 摩根士丹利简介 摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球 27 个国家的 600 多个城市设有代表处，雇员总数达 5 万多人。 摩根士丹利原是 JP 摩根中的投资部门，1933 年美国经历了大萧条，国会通过格拉斯斯蒂格尔法(Glass-Steagall Act) ，禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家

48、投资银行于 1935 年 9 月 5 日在纽约成立，而 JP 摩根则转为一家纯商业银行。 1941 年摩根士丹利与纽约证券交易所合作，成为该证交所的合作伙伴。公司在 1970 年代迅速扩张，雇员从 250 多人迅速增长到超过 1,700 人，并开始在全球范围内发展业务。1986 年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。 进入 1990 年代，摩根士丹利进一步扩张，于 1995 年收购了一家资产管理公司，1997 年则又兼并了西尔斯公司下设的投资银行迪安威特公司（Dean Witter），并更名为摩根士丹利迪安威特公司。2001 年公司改回原先的名字摩根士丹利。 1997 年的合并使得美国金融界两位最具个性的银行家带到了一起：摩根士丹利的约翰麦克（John Mack）与迪安威特的裴熙亮（Philip Purcell），两人的冲突最终以 2001 年 7 月约翰麦克的离职结束，从此之后裴熙亮就一直担任着摩根士丹利主席兼全球首席执行官的职务。在他的带领下摩根士丹利逐渐发展成为全方位的金融服务公司，提供一站式的多种金融产品。 在 2001 年的 911 事件中，摩根士丹利丧失了在世界贸易中心中 120 万平方英尺的办公空间。公司已经在曼哈顿附近新购置了 75 万平方英尺的办公大楼，目前是摩根士丹利的全球总部。 摩根士丹利总公司下设 9 个部门，包括：股票研究部、投