1、北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 1 证券代码：002310 证券简称：东方园林 公告编号：2015-090 北京东方园林生态股份有限公司 2015 年 半 年 度 报 告 摘 要 1、重 要提 示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。公司简介 股票简称 东方园林 股票代码 002310 股票上市交易所 深圳证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张强 电话 010-59388886 传真 010-59388885 电子信箱 2、主
2、要财 务数 据 及 股东变 化（1）主要 财务 数 据 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元）2,233,571,527.45 2,295,910,932.41-2.72%归属于上市公司股东的净利润（元）157,276,927.91 357,437,500.33-56.00%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）155,068,295.75 359,663,833.30-56.89%经营活动产生的现金流量净额（元）-375,467,307.54-329,980,808.78-13.78
3、%基本每股收益（元/股）0.16 0.36-55.56%稀释每股收益（元/股）0.16 0.36-55.56%加权平均净资产收益率 2.72%6.75%-4.03%本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元）13,521,294,051.41 13,065,952,178.48 3.48%归属于上市公司股东的净资产（元）5,791,940,790.22 5,700,230,138.87 1.61%（2）前 10 名 普 通 股股东 持 股 情况表 报告期末普通股股东总数 34,516 前 10 名普通股 股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例 持普通股数 持有有限售条件的普
4、通股数量 质押或冻结情况 北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 2 量 股份状态 数量 何巧女 境内自然人 47.21%476,198,092 364,693,568 质押 418,813,862 唐凯 境内自然人 10.10%101,893,084 76,419,812 质押 43,000,000 山东省国际信托有限公司恒赢 2 号集合资金信托计划 境内非国有法人 2.35%23,718,507 0 中国建设银行股份有限公司富国城镇发展股票型证券投资基金 境内非国有法人 0.73%7,332,925 0 中国人寿保险股份有限公司分红个人分-005L-FH002深 境内非
5、国有法人 0.69%6,999,899 0 中国工商银行股份有限公司申万菱信新动力股票型证券投资基金 境内非国有法人 0.50%4,998,232 0 方仪 境内自然人 0.48%4,796,412 3,980,934 质押 3,980,000 招商银行股份有限公司富国天合稳健优选股票型证券投资基金 境内非国有法人 0.46%4,590,471 0 交通银行富国天益价值证券投资基金 境内非国有法人 0.43%4,349,595 0 华安基金公司交行中国对外经济贸易信托有限公司 境内非国有法人 0.40%3,999,500 0 上述股东关联关系或一致行动的说明 何巧女、唐凯为夫妻关系，是公司实际
6、控制人。富国城镇发展股票型证券投资基金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金和富国天益价值证券投资基金同为富国基金管理有限公司的投资基金。未知公司其他前 10 名股 东相互之间是否存在关联关系。3、管 理层 讨论 与 分 析 一、概述 2015 年 上 半年，宏 观 经济 形 势 提 振乏 力，地 方政 府 财 政 收入 受 房 地 产市 场 下 行 影响，直接 影 响 到 公 司 所 处 行 业 的 景 气 状 况。上 半 年，公 司 紧 紧 围 绕 推 进PPP 模 式 和 金 融 保 障 模 式 的战 略 目 标，强 化 并 购 重组 工 作 力 度，全 员 努 力，克 服 错 综复 杂
7、的 经 济形 势 和 严 峻的 市 场 环 境下的重重不利因素。报告期内，公司实现营业收入22.34 亿元，同比下降2.72%；实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的净利润1.57 亿元，同比下降56.00%。北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 3 报 告 期 内，公 司 继 续PPP 模 式 的 推 进 工 作，与 北 京 市 房 山 区 人 民 政 府、吉 林 省 长 春 市 绿园 区 政 府、武 汉 市 江 夏区 政 府、四川 省 眉 山 市岷 东 新 区 政府、四 川 省遂 宁 市 射 洪县 政 府 的 相关 部 门 或 下 属 单 位 就PPP 模 式
8、 开 展 合 作，业 务 内 容 涵 盖 园 林 绿 化 工 程、市 政 基 础 设 施 建 设、河 道 综 合 治理、水 利 工程、湿 地 建设 等 多 项 景观 生 态 修 复工 程。凭 借在 景 观 生 态业 务 领 域 的综合实力和竞争力，公司PPP模式 业务的开展开始步入正轨。报 告 期 内，公 司 与 金 融机 构 开 展 了多 方 面 的 深入 合 作，构建 稳 健 有 效的 金 融 平 台。公 司先 后 与 中 国民 生 银 行 股份 有 限 公 司、上 海 爱 建信 托 有 限 责任 公 司、南京 银 行 股 份有 限 公 司 北京 分 行、华澳 国 际 信 托有 限 公 司
9、 等多 家 机 构 签署 了 框 架 协议，内 容 涉及 景 观 建 设、合 作 设 立生态产业并购基金、传统项目应收账款回收等多方面。报告期内，公司实现收款11.86 亿元，其中公司尝试通过金融模式促进工程款的及时回收，针 对 不 同 客户 的 实 际 情况，通 过 与商 业 银 行、信 托 公 司 等各 类 金 融 机构 合 作，从融 资 结 构、资 金 监 管 等 全 方 位 进 行 设 计 和 实 践，取 得 了 显 著 效 果，报 告 期 内 实 现 金 融 模 式 回 款 约2.75 亿元。报 告 期 内，公 司 苗 木 板块 专 注 苗 木科 技 产 业 园的 发 展。苗木 科
10、技 产 业园 依 托 景 观苗 圃、花卉基地等传统优势资源，整合植入苗木展示、交易、物流等业务，形成一体化的系统平台。公司将在试点的基础上加大推广力度，结合苗木业务特点，不断探索升级盈利模式。报 告 期 内，公 司 综 合 外 部 环 境 及 内 部 战 略 定 位 谨 慎 决 策,将 原 募 集 资 金 投 资 项 目 绿 化 苗木基地 建设 项目 和 园 林机械 购置 项目 变更为14 个景 观 生态工程 项 目，提高7.34 亿募集 资 金的使用效率，使募集资金投向更加符合公司战略发展规 划。报 告 期 内，为 建 立 和 完善 劳 动 者 与所 有 者 的 利益 共 享 机 制，提 高
11、 员 工的 凝 聚 力，根 据 相关 法 规 并 结合 公 司 实 际情 况，推出了 员 工 持股计 划，筹集资 金 总 额不超 过10,000万元，以1:2的杠杆比例融资，拟通过二级市场购买等合法合规方式投资于公司股票。伴 随 政 府 工程 项 目 招 投标 和 新 开 工情 况 的 逐 步改 善，公 司新 签 项 目 的逐 渐 落 地，公 司 预计2015 年 全 年 实 现 归 属 于 上 市 公 司 普 通 股 股 东 净 利 润 5.51 亿元 7.45 亿 元，同 比 增 长-15%15%（上述经营目标并不代表上市公司对2015 年度的盈利预测，能否实现取决于市 场状况变化、政策环
12、境等多 种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意）。二、核 心 竞争 力 分 析 1、全 产 业链 优 势 提 供一 站 式 综 合服 务 公司目前由传统景观工程建设项目向水生态治理行业转型，创新性地提出了水资源管理、水 污 染 治 理 和 水 生 态 修 复、水 景 观 建 设 的 三 位 一 体 生 态 综 合 治 理 理 念。公 司 拥 有 的EDSA-北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 4 东 方、东 联设 计、东 方利 禾 等 设 计品 牌 集 合 了一 批 优 秀 的顶 尖 设 计 师，能 够 提 供水 生 态 治 理规划、水利工程设计、景观设计、生态城
13、市规划、生态经济分析、土壤修复、矿山修复等多专业、全方位、一体化解决方案。2、生 态 修复 技 术 领 先 目 前，景 观生 态 板 块 组织 架 构 已 基本 搭 建 完 毕。公 司 先 后与 中 国 科 学院 生 态 环 境研 究 中心、中 国 水利 水 电 科 学研 究 院、中国 环 境 科 学研 究 院、中国 林 业 科 学研 究 院、清华 大 学、北京 林 业 大 学 等 国 内 科 研 院 所 及 高 校 建 立 合 作 关 系，与 美 国Tetra Tech、北欧腾博-艾 瑞 克 森 公司 和 卡 诺 集团 等 国 际 科研 机 构 探 索合 作 模 式，引 进 国 际 生态 修
14、 复 领 域先 进 技 术 和经 验，为 公司生态修复业务提供雄厚的技术支撑。3、品 牌 影响 力 与 日 俱增 公 司 长 期 注重 品 牌 建 设，不 断 通 过质 量、诚 信和 服 务 来 打造 自 己 的 品牌，经 过 多年 的 积累，已 经 在园 林 绿 化 行业 内 形 成 了极 具 影 响 力的 品 牌 优 势，具 备 了 大型 高 端 项 目的 承 揽、设计 和 施 工 能力。从 北 京、上 海、到锦 州、南 宁，从 奥 运 会、世 博 会 到沈 阳 全 运 会、广 西 园 博会，公司承建的项目在各地均具有较大的影响力，不断地提升了公司的品牌知名度。4、多 重 模式 提 高 回
15、 款保 障 报 告 期 内，针 对 部 分 项目 结 算 和 收款 进 度 较 慢的 问 题，公司 创 造 性 地通 过 引 入 金融 机 构对 应 收 账 款进 行 更 充 分的 保 障。通过 金 融 模 式解 决 地 方 政府 融 资 问 题，有 利 于 降低 账 款 回 收风险，保障资金正常周转，促进公司持续健康发展。5、全 面 的员 工 激 励 方案 公 司 首 期 股票 期 权 激 励计 划 顺 利 实施 后，2014 年 推 出 第 二期 股 票 期 权激 励 计 划，覆 盖 核心层员工200 多人，极大地激发了核心骨干的工作积极性和创造性。报告期内，根据相关法规并 结 合 公 司
16、实 际 情 况，推 出 了 员工持 股 计 划，筹 集 资 金总额 不 超 过10,000 万 元，以1:2 的杠杆比 例 融 资，拟 通 过 二 级市 场 购 买 等合 法 合 规 方式 投 资 于 公司 股 票。这些 激 励 方 案极 大 地 提 高了员工的凝聚力、集体荣誉感和公司的竞争力。三、风 险 提示（一）行 业及 业 务 模 式风 险（1）行 业风 险 近年以来房地产行业景气下滑，而房地产市场是地方政府收入的重要来源，地方政府收支因此受到较大影响，加之近年来国家加强了对地方政府债务的清查和整顿，相当一部分地方政府减少了市政园 林建设的投资，同时也影响了公司的收款进度。2014 年9
17、月23日，国务院北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 5 办公厅发布2014 年第43号文关于加强地方政府性债务管理的意见(国发201443号)，明确剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。上述因素给公司拓展新业务和实施现有框架协议与合同带来了一定困难，另外结算进度放缓等风险对存货、应收账款、收入等指标及其对应节点都不同程度带来一定的负面影响。未来公司将密切关注政策变化，牢牢抓住城镇化推进的机会，及时调整市场布局以应对行业政策变化。展望未来，受政府资金状况影响，加之设计 方案调整、施工场地准备以及极端气候等诸多不确定因素的影响，存在如订单规模增长速度放
18、缓、订单落地速度放缓、工程工期延长、应收账款回收等风险。（2）业 务模 式 风 险 传统模式风险：市政园林项目的传统模式通常需要企业先垫资后收款，因此会形成大量存货和应收账款。公司市政园林工程业务的投资方是地方政府，虽然地方政府信用等级较高，但存货结算和应收账款回收效率不可避免地受到地方政府财政预算、资金状况、地方政府债务水平等的影响，资金周转速度也和地方政府办公效率有关，造成存货无法按时结算和部分应收账款无法回收的风险。公司工程项 目运作的一般周期为1-3 年左右，相对较长，部分项目长达3-5 年，项目周期 的长度也对公司业务模式及收款带来一定的不确定性。针 对上述带来的存货减值风险和账款回
19、收风险，公司已根据公司制度及相关会计政策计提了存货跌价准备来降低存货减值风险，同时公司也将严格执行应收账款减值政策并控制相关风险。金融模式风险：2014 年，公司探索并推进了金融模式，公司针对地方政府的信用、财政收入状况、抵押物等因素，设计相应的融资结构、利率、风控等方案，同时结合相应的方案选择适合该种方案的金融机构并与之合作，目的是通过金融模式促进工程收 款。在此过程中，公司负责设计交易结构并撮合交易，金融机构独立决策并对项目进行融资，公司的客户承担融资成本并支付工程款。但金融模式依然存在一定风险，由于该模式中存在多个环节，政府、金融机构多方参与，需要同时协调政府及金融机构的多个部门，受诸多
20、因素影响，涉及多项审批环节，须符合相应的风险控制规定，同时金融市场本身不断变化，给金融模式带来一定的不确定性。PPP 模式风 险：除了传统模式和金融模式外，公司积极响应 建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制 的号召，与多地政府就PPP 模式开展合作。PPP模 式更强调的是一 种公司的合伙协调机制，目的在于发挥共同利益的最大化，以便与政府实现 利益共享、风险共担、全程合作，有 效降低项目风险，有利于后期回款。但这种模式依然存在一定风险，一方面，我国PPP模式处 于起步阶段，PPP模式 发展的政策环境、信用环境还有待完善，同时，PPP项目 落北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报
21、告摘要 6 地受政策颁布进度，政策支持力度等的直接影响，存在一定不确定性；另一方面，PPP项目一般项目周期较长，往往跨越几届政府，政府换届能否影响履约情况有待考察。公司将密切关注政策变化，牢牢抓住PPP模式 的发展机会，同时审慎考虑项目风险，筛选优质低风险的项目。（二）收 入风 险（1）收 入风 险 概 述 公司属于园林绿化企业，执行企业会计准则第15号-建 造合同。准则规定：在资产负债表日，建造合同的结果能够可靠估计的，应当根据完工百分比法确认合同收入和合同费用。完工百分比法，是指根据合同完工进度确认收入与费用的方法。公司根据准则规定按照完工百分比法确认收入。园林绿化企业生产经营管理流程主要
22、包括：项目信息收集、参与项目投标、项目承接、项目实施、项目结算、项目竣工验收、项目决算、项目移交等环节。综上所述，园林绿化企业收入确认和项目结算无严格对应关系，存在收入风险。针 对上述收入风险，公司从谨慎性出发采取措施及时规避。对于已完工项目，公司 每年根据未来结算额与账面累计收入孰低的原则来进行账务处理，即每期期末根据获取的最新的结算进度中的数据与账面累计收入进行对比，如账面累计收入大于最新证据获取的数据，则差额冲减当期收入，否则不做账务处理。（2）客 户结 算 与 收 入确 认 金 额 的差 异 从项目结算来看，由于公司承接的市政园林项目通常为政府财政资金投入，结算体系较为复杂，结算流程和
23、结算时间较长。一般过程结算需要3 至6个月，而项目的最终结算需经监理单位审计、第三方审计、财政部门审计确认等过程，整个结算周期半年到一年时间，由此导致客户结算与公司收入确认金额之间存在差异。公司2015 年1-6 月 重 大 项 目 结 算 和 收 入 确 认 金 额 差 异 情 况：截 止 到 公 司2015 年6 月30 日，公司项目累计收入180.67亿元，累计结算119.75亿元，差异60.92亿元。其中，重大项目累计收入131.21 亿元，累计结算93.98 亿元，差异37.23 亿元，明细详见同期在公司制定信息披 露媒 体 中 国 证 券 报、证 券 时 报、上 海 证 券 报、证
24、 券 日 报 和 巨 潮 资 讯 网（）刊登的项目进展公告（公告编号：2015-092）。（三）已 完工 未 结 算 存货 风 险（1）潜 亏风 险 近年来国家加强了对地方政府债务的清查和整顿，公司的市政园林业务与地方政府合作密切，受地方政府资金压力的影响，存在结算延期带来的潜亏风险。针对潜亏风险，公司加北京东方园林生态股份有限公司 2015 年半 年度报告摘要 7 强结算的考核与管理工作，采取积极的措施推进项目结算，如：成立结算管理部、制定结算管理流程作业指导书、编制结算作业指导书、编制结算任务计划跟踪表、编制对上结算月跟踪报表等，并积极落实各项制度，推动工程结算的及时进行。截止到目前，公司
25、不存在与发包方就工程量、工程质量存在重大分歧或纠纷的情况和其 他潜亏风险。（2）存 货减 值 风 险 截止到2015 年6 月30 日，公司工程存货（已完工未结算）余额609,151.69 万元，存在存货减值风险。公司已按照企业会计准则第8 号-资产减值规定制订了存货减值政策，并根 据政策计提了存货跌价准备来降低存货减值风险。截止到2015年6月30 日，公司累计计提存货跌价准备3,556.78 万元。（3）账 款回 收 风 险 公司市政园林工程业务的投资方是地方政府，虽然地方政府信用等级较高，但应收账款回收效率不可避免地受到地方政府财政预算、资金状况、地方政府债务水平等的影响，资金周 转速度
26、也和地方政府办公效率有关，存在因结算延期导致收款延迟的风险。2014年起公司积极通过金融模式保障工程款的及时回收，针对不同客户的实际情况，通过与商业银行、信托公司等各类金融机构合作，从融资结构、资金监管等全方位进行设计和实践，取得了显著效果。截止到目前公司不存在应收账款发生坏账损失的情况。（4）公 司为 推 进 项 目结 算 采 取 的措 施 1、成立了结算管理部，专门负责对公司遗留结算项目进行管理、跟踪、策划及技术支持。2、制定了结算管理流程作业指导书，指导大区及项目人员按照结算管理流程顺利办理结算，完成结算考核指 标，促进公司资金回收。3、编制了结算作业指导书，指导大区及项目人员按照结算作业指导书编制结算，保证结算书编制质量，加快结算审核进度。4、编制了结算任务计划跟踪表，由大区经营负责人与项目经理排出结算策划，将结算完成过程中的每一工作要点、计划完成时间、责任人列出，并及时跟踪计划完成情况，以便有计划地完成结算。5、编制了对上结算月跟踪报表，将结算指标内所有项目分大区统计每个结算项目的结算进展情况、预计结算时间，并由专人每周、每月跟踪每个大区的结算进展情况变化。通过以上措施，2015 年1-6月公司完成结算额125,977万元；2015 年 下半年结算指标内的项目正在有序地进行结算审核及定案表签订程序。
