1、 股指期货早报 2011 年 5 月 24 日星期二 短线有技术修复需求 内容摘要 沪深 300 指数放量击穿年线，暴跌 98.62 点 主力合约期现价在-1,15区间波动，无套利空间 恐慌杀跌过后，短期有技术修复需求，不宜杀跌 沪深 300 IF1106 IF1107 IF1109 IF1112 恒生指数 道琼斯指数 美元指数收盘价 3022.98 3022.4 3033.2 3066.6 3115.4 22711.02 12381.26 76.318 涨跌幅 -3.16% -3.42% -3.07% -3.25% -3.12% -2.11% -1.05% 0.92% 一、行情回顾 现货方面
2、： 沪深 300 行业指数涨跌幅 -2.48-2.91-2.93-3.06-3.12 -3.13-3.27-3.29-3.8-3.94-4.2-3.9-3.6-3.3-3-2.7-2.4300信息300电信300金融300消费300能源300材料300工业300医药300公用300可选涨跌幅 (%)期货有风险，入市需谨慎 - 1 -末 2007 年 11 月 对沪深 300 指数贡献最大的 10 只股票 股票名称 收盘 涨跌（%） 贡献点数 中国平安 48.13 -3.70 -3.50 招商银行 13.91 -2.52 -2.51 兴业银行 14.49 -3.27 -2.09 民生银行 5.9
3、0 -2.64 -2.04 中信证券 12.41 -3.65 -1.85 浦发银行 13.86 -2.67 -1.85 中国神华 27.62 -3.12 -1.66 交通银行 5.73 -2.22 -1.53 长江电力 7.44 -6.06 -1.34 美的电器 18.10 -5.43 -1.19 期货方面： 主力合约 IF1106 合约走势及无套利区间 295029702990301030303050307030903110313031509:31 9:36 9:41 9:46 9:51 9:5610:0110:0610:1110:1610:2110:2610:3110:3610:4110:
4、4610:5110:5611:0111:0611:1111:1611:2111:2613:0113:0613:1113:1613:2113:2613:3113:3613:4113:4613:5113:5614:0114:0614:1114:1614:2114:2614:3114:3614:4114:4614:5114:56IF1106合约走势 无套利区间上边界 无套利区间下边界IF1107 走势及无套利区间 29102950299030303070311031509:31 9:36 9:41 9:46 9:51 9:5610:01 10:06 10:11 10:16 10:21 10:26 1
5、0:31 10:36 10:41 10:46 10:51 10:56 11:01 11:06 11:11 11:16 11:21 11:26 13:01 13:06 13:11 13:16 13:21 13:26 13:31 13:36 13:41 13:46 13:51 13:56 14:01 14:06 14:11 14:16 14:21 14:26 14:31 14:36 14:41 14:46 14:51 14:56IF1105合约走势 无套利区间上边界 无套利区间下边界期货有风险，入市需谨慎 - 2 -末 2007 年 11 月 前 20 名结算会员主力合约净持仓与沪深 300 指数
6、走势 -6500-5500-4500-3500-2500-1500-5002011.1.312011.2.102011.2.142011.2.172011.2.222011.2.252011.3.22011.3.72011.3.102011.3.152011.3.182011.3.232011.3.282011.3.312011.4.72011.4.122011.4.152011.4.202011.4.252011.4.282011.5.42011.5.92011.5.122011.5.172011.5.202910301031103210331034103510净持仓 HS300走势(右轴)
7、周五沪深 300 指数全天呈现低开低走，呈现大幅下挫局势。早盘蓝筹股走势偏弱，中小盘个股领跌，大盘弱势回调，逼近前期低点，临近上午收盘创出本轮调整以来新低。市场现普跌格局，各板块无一上涨，九成以上个股飘绿。午后，市场人气依然低迷，空方趁胜追击，地产、钢铁等板块联袂下挫，虽然银行等金融板块有低位止跌企稳迹象，但指数延续早盘单边下行走势，且跌破年线支撑，终盘收出一根光头光脚的大阴线。截止收盘，沪深 300 指数报 3022.98 点，暴跌跌 98.62 点，成交 670 亿元，成交量较上一交易日有明显放大。 沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现单边下跌走势，四支合约全部收跌，且跌幅均在 3%
8、以上。其中主力合约 IF1106 低开 10 点后震荡下挫并跌破前期低点，午后复盘，多头毫无抵抗之力，空头呈持续杀跌格局，主力合约延续下跌趋势，终盘报收大阴线。截至收盘，主力合约 IF1106 报3022.4点， 暴跌107.0点， 跌幅3.42%， 成交与持仓均有一定程度的增加。主力合约期现价差在-1,15区间波动，无套利机会。 二、消息面 1、1 到 4 月中国央企录得利润 2900 多亿元 中国中央企业的营业收入、利润继续维持较高增速。1 到 4 月，121 家中央企业累计实现营业收入 60834.9 亿元 人民币 ，同比增长 24.1%；实现净利润 2906.9 亿元，同比增长 18.
9、2%。今年 1 到 4月，地方国有企业累计实现营业总收入 40314.2 亿元，同比增长 25.4%；实现利润 2113.4 亿元，同期货有风险，入市需谨慎 - 3 -末 2007 年 11 月 比增长 31.2%。1 到 4 月主要行业实现利润继续保持平稳较快增长。其中，建材、轻工、化工、有色、石油等行业的利润增幅较大。 2、5 月汇丰制造业 PMI 初值为 51.1 降至 10 个月低位 Markit 提供的新闻稿显示，5 月制造业 PMI 初值降至 51.1，为自 2010 年 7 月以来最低水平，较 4 月终值 51.8 回落。汇丰（HSBC）23 日公布数据显示，名为“汇丰中国制造业
10、采购经理人指数（PMI）预览”的 5 月初值数据下滑至 10 个月最低位，其中产出指数亦创 10 个月新低，进一步验证在抗通胀背景下，经济增长动力有所削弱，但应无碍政府的收紧政策。 3、国家电网：今夏或遭最严重电荒 今年是近几年电力供需形势最为紧张的一年， 电力缺口总量可能超过历史上最严重的 2004 年。 ”在国家电网公司 23 日召开的迎峰度夏保供电会议上，国家电网副总经理帅军庆作出上述表述。帅军庆分析，这次缺电的原因由以往的“电煤供应不足”单一因素逐渐向“电煤供应不足和局部地区发电装机不足、跨区电网输送能力不足”等多种因素转变，而且短期内难以改变。如果大规模电荒真正爆发，将可能严重制约工
11、业生产，并推高通胀。 三、投资策略 方向：平 IF1106 运行区间：3000-3035 周一股指大幅下挫后，300 指数的整体市盈率为 13.48 倍，这是该 数据 连续四周低于 14 倍，该数据接近历史最低位，300 指数市盈率最低的是 2008 年 10 月 31 日，市盈率 12.51 倍。后市多空力量有望达到均衡状态，年线处反复的可能性较大，股指有望在此处形成一个新的平台，等待技术指标的修复。隔夜外盘继续大跌，今日股指有望惯性探底，呈现低位震荡格局，操作上，一旦小时线底背离出现，背靠 3000 点多单尝试少量介入。 期货有风险，入市需谨慎 - 4 -末 2007 年 11 月 金融事
12、业部：陈 浩 从业证书号：F0265695 研究方向：股指期货 ：0 571-85153572 : QQ：5 46561691 金融事业部：梅 雷 从业证书号：F0254629 研究方向：股指期货 ：0 571-85058106 : QQ：2 89391343 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料， 但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证， 且本报告中的资料、 意见、 预测均反映报告初次公开发布时的判断， 可能会随时调整。 报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、 法律、 会计或税务的最终操作建议， 我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有， 未经出面许可， 任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制和发布。 如引用发布， 需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 5 -
