1、 第一章 金融体系概述 一、选择题 1、D 2、A 3、B 4、C 5、D 6、D 7、B 8、C 9、D 10、A 11、A 二、判断题 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、 17、 三、名词解释 1、由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 2、资金短缺单位通过向资金盈余单位出售行股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票） 。 3、资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融
2、资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄账户、保险单等） 从资金盈余者那里获得资金， 再通过购买资金短缺者的初级证券 （贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 4、是一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示，由货币的贷放而产生。 5、有关金融活动、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通行或被社会采纳的习惯、道德、戒律和法规等构成的规则集合，是与金融市场、金融组织和金融活动相关的各种规则的总和。 6、就是为满足经济发展的需要，同时获取潜在的金融利润，对经济发展过程中金融要素的重新组合。 四、问答题 1、
3、 （1）积极作用： 首先，金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，扩大了金融服务业务领域，从而更好的满足了经济发展的需要。 其次，金融创新加强了利率杠杆的作用，有利于发挥利率杠杆在调节金融资源配置中的作用。 再次，金融创新为投资者提供了许多新的金融风险管理工具，有利于投资者根据需要选用，更好的进行风险管理。 最后，金融创新有利地推进了金融自由化、国际化和全球化进程，有利于世界金融和经济的深化发展。 （2）消极作用： 首先，表现在对货币政策效应的影响上。各种金融创新工具的大量涌现，使传统的货币政策目标、工具、传递机制都发生了较大的变化，使中央银行难于通过货币供应量的控制来调节宏观经济。 其次，使金
4、融业的经营风险加大。尽管金融创新提供的新的风险管理工具可以转移和降低个体的风险，但却不能降低金融系统的风险。巨额游资的自由流动将对一国金融体系造成巨大冲击， 金融衍生工具巨大的杠杆作用， 更为投机资金的兴风作浪提供了巨大的放大效应。 2、 直接融资 间接融资 定义 最终贷款人与最终借款人之间直接完成的资金融通。 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。 优点 可以节约交易成本 产权明晰 容易实现资金供求期限和数量的匹配；有利于降低信息成本和合约成本；有利于分散金融风险。 缺点 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能；投资者要承担较大的投资
5、风险；投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本；数量、期限难以匹配；融资的门槛比较高等。 交易成本较高 系统性风险高 （易发生危机） 3、金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。 现代金融体系的基本功能包括以下 8 个方面： 储蓄和金融投资功能（为资金盈余者提供的服务） 融资功能（为资金短缺者提供的服务） 提供流动性功能（实现资产转换） 配置金融资源功能（整合为盈余和短缺双方服务功能，最高总结即是如此） 提供信息功能 管理风险功能：转移风险、控制风险、管理风险的功能。清算和支付结算功能：银行清算体系提供的快速、准确、安全、方便的清算和支付结算服务，是现代经济运行不可缺少的重要服务。
6、传递金融政策效应功能： 金融政策对经济的调节作用是通过金融体系的传递来实现的。 4、是美国经济学家西尔伯于 1983 年提出的。金融约束主要有外部约束和内部约束。前者导致金融企业的效率降低，金融企业必须通过不断创新，提高效率来弥补这部分损失。对于后者，为了保障资产的流动性、必要的偿债能力和风险防范能力，金融企业采取一系列的资产负债管理制度，从而逼迫其不断创新。 5、美国经济学家凯恩认为，金融企业为了规避政府的一些限制性措施或制度而采取的创新交易。 政府对金融的控制和由此产生的规避行为是政府与金融企业之间为管制和自由而进行的一种博弈行为。这种博弈的结果就是管制创新新的管制新的创新，从而推动金融创
7、新的不断发展。 6、希克斯和尼汉斯提出。该假说认为：交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的货币需求（层次与种类）产生对不同类型金融工具的要求。交易成本高低使经济个体对货币需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，加快产生新的交换媒介和新的金融工具。不断降低交易成本的需求推动金融的不断创新和发展。 7、构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、 作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。 8、金融工具的创新具体包括：时间衍生、功能衍生、种类衍生、复合衍生。 金融机构的创
8、新：从业务创新方面看，大体沿着银行、证券、保险和其他各种金融中介机构几种形式创新。具体种类包括住宅金融机构、信用合作社、各种保险机构、养老与退休基金组织、共同基金、金融公司和跨国金融机构等；从经营主体方面看，一般趋势为国有商业金融、国有政策性金融、合作金融、民间金融等主体形式。 金融市场创新：金融市场创新包括市场种类的创新、市场组织形式和市场制度的创新。 金融制度创新：包括货币制度、汇率制度、利率制度和金融监管制度创新。 9、 （1）资本流动的全球化 （2）金融市场的国际化 （3）金融机构的国际化 （4）货币体系的全球化 （5）金融监管和协调的国际化 第二章 金融资产 一、选择题 1、 A 2
9、、 D 3、 B 4、 C 5、 C 6、 C 7、 A 8、 B 9、 D 10、 B 11、 A 12、 A 13、 D 14、 A 15、 C 16、 D 17、 B 18、 B 19、 C 20、 D 21、 D 22、 A 二、判断题 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、 17、 18、 19、 20、 21、 22、 23、 24、 25、 26、 27、 28、 29、 30、 31、 32、 33、 34、 35、 36、 37、 38、 39、 40、 41、 42、 43、 44、 45、 46、 47
10、、 48、 49、 50、 51、 52、 53、 54、 55、 56、 57、 58、 59、 60、 61、 62、 63、 64、 65、 66、 67、 68、 三、名词解释 1、货币是被普遍接受的用来支付货款和债务的一般等价物，是最基本和最重要的一种金融资产。 2、金融资产的流动性是指金融资产以最低的成本、最短的时间变现的能力。 3、金融资产的可转换性是指一种金融资产可以转换成其它金融资产的能力。 4、金融资产的可逆性指投资于一项金融资产后退出投资换回现金的成本。 5、信用资产是由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权。 6、商业票据是由工商企业发
11、行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。 7、债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。 8、权益资产是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权，通常以股票的形式表示。 9、股票是由股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证。它是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。 10、金融期货是规定交易双方按约定的时间、约定的价格买卖某种金融资产的标准化合约。 11、利率期货是以某种利率为标的物的金融期货。 12、金融期权就是在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买，卖
12、或不卖某种金融资产的选择权利。 13、 货币互换是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的资产或负债换成以另一种货币表示的资产或负债的行为。 14、 利率互换是指互换双方将自己持有的以一种计息方式计息的资产或负债换成以同种货币表示的，采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。 15、货币利率互换是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的，以一种计息方式计息的资产或负债换成以另一种货币表示的，采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。 四、问答题 1、简述金融资产的功能。 资源配置功能和风险转移功能。 2、法博齐和莫迪利亚尼（ 1998）认为，金融资产具有哪些特殊性质？ 货币性；可逆性；到期期限；流
13、动性；可转换性；现金流和收益的可预测性； 复合性；税收状况；不同的币种有不同的汇率风险；可分性和发行单位。 3、货币形态是如何演变的？ 实物货币、铸币、代用货币、信用货币。 4、与其它方式相比，商业票据融资有何特点？ （ 1）低成本，其发行成本通常低于银行的短期贷款成本； （ 2）灵活性，根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求； （ 3）有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。 5、简述股票的种类及各种股票的特征。 （ 1）按照持股人所享有的权利和承担的风险不同，股票分
14、为普通股和优先股。 普通股 (common stock)的股东享有的平等权利不受特别限定，可以参与公司经营决策，并享有公司利润偿付债务本息和优先股股息后的剩余索取权。 优先股 (preference stock)的股东享有比普通股股东优先获得股息的权利，但却不具有剩余索取权和公司经营决策参与权。优先股是居于普通股和债务工具之间的金融资产，同时具有权益资产和债务资产的特性。 （2）按照投资主体的不同，股票分为国有股、法人股、社会公众股和外资股。 国有股是有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份公司形成的股份。 法人股是企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产向股份公司
15、非上市流通股投资所形成的股份。 社会公众股是社会个人和法人以其合法资产投入股份公司形成的股份， 可以在股票市场自由流通转让。 外资股是外国和我国港、澳、台地区投资者以购买人民币特种股票的方式形成的股份。 （3）按照发行和交易范围及标价货币的不同，股票分为 A股、B 股、H股和 N 股。 A 股是以人民币发行，由境内中国人买卖的记名普通股票。 B 股是境内公司发行的，以人民币标明面值，在国内交易所上市交易，开始时专供外国人和我国港、澳、台地区投资者用外币买卖的股票。从 2001 年6 月1 日开始，境内居民也可以使用外币买卖 B 股。 H 股是我国的股份公司在香港联合证券交易所发行上市的港元股票
16、。 N 股是我国的股份公司在美国纽约证券交易所发行上市的美元股票。 6、金融期货主要有哪些功能？ 价格发现功能、套期保值功能、投资功能。 7、简述金融期货的基本类型。 外汇期货：是以某种外汇为标的物，在未来某个时间进行交割的标准化合约。它在期货市场进行交易。它的产生源于外汇市场巨大的汇率风险。 利率期货：是指与利率的变化密切相关的债券为标的物，在未来某个时间进行交割的标准化合约。它的产生源于债券市场巨大的利率风险。 股票指数期货：是以股票指数为标的物，在未来某个时间进行交割的标准化合约。它在期货市场进行交易。它的产生源于股票市场巨大的价格风险。 8、简述金融期权的基本类型。 根据期权买方权利的
17、差异可以将其分为买权(call)和卖权(pull)。 买权又称为看涨期权(call option)，看涨期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买某种金融资产的选择权利； 而看涨期权的卖方则只有在对方选择买进时以敲定价格卖出相应金融资产给对方的义务，当对方不买时，他也就不能卖。 卖权又称为看跌期权(pull option)，看跌期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格卖出或不卖某种金融资产的选择权利； 而看跌期权的卖方则只有在对方选择卖出时以敲定价格从对方买进相应金融资产的义务，当对方不卖时，他也就不能买。 9、简述金融期权的基本特点。 金融期权交易对象为在某一特定时间以特定价格
18、买或不买、 卖或不卖一定数量的某种金融资产的选择权利，而非该种金融资产本身； 金融期权买卖双方权利和义务的非对称性： 期权与期货风险收益的特征的差异决定了期货可以用来防范对称性金融风险，而期权则可以用来防范非对称性金融风险。 10、简述金融互换的基本类型。 根据互换的金融资产的类型可以将金融互换划分为三种基本类型：货币互换、利率互换和货币利率互换。 货币互换是指互换双方将自己持有的以一种货币表示的资产或负债换成以另一种货币表示的资产或负债的行为。 利率互换是指互换双方将自己持有的以一种计息方式计息的资产或负债换成以同种货币表示的，采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。 货币利率互换是指互换
19、双方将自己持有的以一种货币表示的、 以一种计息方式计息的资产或负债换成以另一种货币表示的、采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。 第三章 金融机构 一、选择题 1、 B 2、 A 3、 B 4、 B 5、 C 6、 A 7、 A 8、 B 9、 C 10、 C 11、 A 12、 D 13、 D 14、 A 15、 C 二、判断题 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 三、名词解释 1、金融机构是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介，是金融体系的重要组成部分，在整个国民经济运行中起着举足轻重的作用。 2、在特定的环境下，如果关于某一方面的信息只有一部分人知道，这种信
20、息就是“非对称信息” 。 3、逆向选择是指财务状况恶劣的劣质借款人更愿意为获取资金而支付相对较高利率，最终导致借款市场上充斥劣质借款人。 4、国家管理型金融机构是在金融领域代表国家，受国家监督，直接对国家负责，制定并执行国家金融政策，具有中央银行职能作用的金融机构。 5、政策性金融机构是由政府投资设立的，根据政府的决策意向专门从事政策性金融业务的银行。 6、商业银行是主要从事资产、负债业务，在所有金融机构中最大，也是最重要的银行。 7、中央银行是代表国家进行金融调控与管理，具有国家机构性质的特殊金融机构。 8、契约型储蓄机构是通过长期契约协议获得资金并把所获资金主要投向资本市场的商业性金融机构
21、。 9、投资型金融机构主要包括共同基金、金融公司和货币市场共同基金等，其优势是有较低的交易成本、较丰富的金融经验、易做到分散经营。 10、投资银行是专门从事发行长期融资证券和企业资产重组的金融机构。 11、国际货币基金组织是根据 1944 年联合国国际货币金融会议通过的国际货币基金协定建立的，为协调国际间的货币政策，加强货币合作而建立的政府间的金融机构。 12、世界银行是国际复兴开发银行的简称，是在 1944 年联合国国际货币金融会议后，与国际货币基金组织同时产生的两个国际性金融机构之一。 。 13、利率风险是金融机构的财务状况在市场利率出现不利波动时面临的风险。 14、汇率发生变化时，金融机
22、构持有的外币资产减值，或外币负债负担增大。 15、通货膨胀指一国由于货币供应量超过商品流通量，从而引起货币不断贬值和一般物价水平持续、大幅度上涨的经济现象。 四、问答题 1、高度集中的模式；以中央银行为核心的模式；没有中央银行的模式。 2、国家管理性金融机构；政策性金融机构；商业性金融机构。 3、一方面可以节约投资人在投资过程中耗费的时间和精力，另一方面可以降低交易费用。 4、缺少金融机构会产生信息不对称带来逆向选择和道德风险以及额外的交易成本，存在金融机构使资金盈余方和赤字方都得到收益。 5、作为信用中介解决期限不匹配的问题； 分散化投资以降低风险； 降低交易成本； 提供较强的流动性； 货币
23、政策传导； 信贷分配 6、国家资本银行； 私人股份银行； 国家与私人资本合营的银行； 由会员银行集资组成的银行。 7、存款型金融机构包括商业银行、储贷信贷协会、互助储蓄银行及信用协会。 8、投资型金融机构主要包括共同基金、投资银行、金融公司和货币市场共同基金。 9、金融机构运营中所面临的外部风险主要包括利率风险、汇率风险、通货膨胀风险、信用风险等。 第四章 金融市场 一、选择题 1、 B 2、 B 3、 A 4、 D 5、 D 6、 B 7、 A 8、 B 9、 D 10、 A 11、 B 12、 C 13、 C 14、 15、 A 16、 二、判断题 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、
24、 8、 9、 10、 11、 12、 三、名词解释 1、货币市场是进行短期资金融通的市场，其交易工具通常是期限为 1年及 1 年以内的票据和有价证券。 2、资本市场一般指期限在 1 年以上的中长期有价证券交易的直接融资市场。 3、它是对在商业信用基础上产生的商业票据进行贴现和再贴现活动的市场。 4、证券的出售者在出售证券的同时，和证券购买者签订的在一定期限后按约定价格购回所卖证券的协议。 四、问答题 1、融资功能、资源优化功能、转移分配功能、宏观调控功能、传导反映功能 2、市场经济运行机制的需要 发展多种经济形式和多种经营方式的要求 横向经济联系和联合的需要 3、短期借贷市场、同业拆借市场、商
25、业票据市场、短期政府债券市场、商业票据市场、大额可转让存单市场 4、与主板市场相对应。 功能是为中小企业提供融资机制 为风险企业提供退出渠道 有利于完善资本市场体系 第五章 答案 一、判断题 1 、 2 、 3 、 4 、 5 、 6 、 7 、 8 、 9 、 10 、 11 、 12 、 13 、 14 、 15 、 16 、 17 、 18 、 19 、 20 、 21 、 22 、 23 、 24 、 25 、 26 、 27 、 28 、 29 、 30 、 二、选择题 1、C 2、A 3、B 4、A 5、C 6、A 7、D 8、B 9、B 三、名词解释 1 、制度是人们制定的、一个
26、共同体所共有的规则。 2 、金融制度是有关金融交易的规则、惯例和组织安排。 3 、货币制度是一国以法律所确定的货币流通的组织形式与流通结构。 4 、金本位是以黄金作为本位币的一种货币制度。 5 、银本位是以白银作为本位币的一种货币制度。 6 、信用本位制又叫管理纸币本位，这种制度的主要特征是：货币不再与黄金挂钩；货币发行不再需要黄金准备；在流通中执行货币职能的是纸币和银行存款。 7 、复本位制是一国同时规定两种金属为本位币金属的货币制度。 8 、汇率制度是一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题所作的一系列安排或规定。 9 、国际货币制度是各国政府就国际间货币兑换与结算、国际收支
27、的调节、国际储备资产的构成等问题共同制定的原则与安排，以及由此所建立的相应的组织机构等总称。 10 、固定汇率制度是一个货币同他国货币的兑换比率保持长期基本不变，或波动极小的一种汇率制度。 11 、 浮动汇率是一国货币当局对本国货币同他国货币的兑换比率不再规定上下限波动幅度，而由外汇市场的供求关系自行决定的一种汇率制度。 12 、管制是方法的使用，比如市场进入条件，产品限制，价格控制、安全性标准和市场壁垒等方面的制定和调整。 13 、金融管制是政府对金融机构和其他金融交易活动参与者的一些具体行为的直接控制。 14 、金融抑制是由于政府当局不愿放弃对金融机构的控制以及对金融市场的干预，利率与汇率
28、被人为压低，高度国有化的金融体系。 15 、金融深化是一个在经济发展中金融素质的提高，金融作用增强的过程。 16 、金融自由化是利率自由化和减少数量性行政干预。 17 、格雷欣法则是价值较低的劣币驱逐价值较高的良币的现象。 18 、特里芬难题是固定汇率制度下，只有当美国的国际收支持续逆差，其他国家才能持续保持对美国的债权，从而保持美元储备；而美国持续逆差又会引起美元地位被削弱，使得布雷顿森林体系动摇，这就是难以两全的难题。 四、简答题（仅列要点） 1 、节约功能、激励功能、约束功能、配置功能、稳定功能 2 、 确定货币金属并规定货币单位 规定本位币的铸造、发行与流通程序 规定辅币材料及其铸造与
29、流通 规定信用货币及纸币的发行与流通 确定国家的黄金储备制度 3 、浮动汇率的主要优点： 可以防止国际金融市场大量游资冲击 减少对黄金外汇等国际储备资产的需求，防止国家外汇储备的流失 可缓和国际收支顺差国与逆差国之间的矛盾 各国可保持本国货币政策的独立性 浮动汇率的缺点： 对国际经济贸易活动不利 助长了国际金融市场投机活动 加剧了各国之间的货币战和贸易战 固定汇率制的优缺点与浮动汇率的优缺点正好相反 4 、不是。但不恰当的金融管制会导致金融抑制。 再分别答出金融管制与金融抑制的定义 5 、银本位金银复本位金本位信用货币 6 、确定含金量；自由兑换；自由铸造；自由输出输入 五、论述题 1 、二者
30、比较中存在，在斗争中发展；来自金融风险的压力推动金融 制度的不断创新。 2 、 先答金融自由化定义，秩序 关系：有利于深化资源配置 第六章 答案 一、判断题 1 、 2 、 3 、 4 、 5 、 6 、 7 、 8 、 9 、 10 、 11 、 12 、 13 、 14 、 15 、 16 、 17 、 18 、 19 、 20 、 二、单项选择题 1 、 B2 、 B3 、 D 4 、 A5 、 B6 、 B7 、 B8 、 C9 、 A10 、 D 三、复合选择题 1 、 C 2 、 D 3 、 A 4 、 C 5 、 A 6 、 B 7 、 D 8 、 B 9 、 A 10 、 C
31、四、名词解释 1 、 利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金所有权向这部分资金使用者索取的报酬。 2 、利率是利息对本金的比率。 3 、市场利率是货币资金供求决定，并随市场供求变化而变化的利率。 4 、管制利率是由政府利率管制部门等非市场因素决定的利率。 5 、固定利率是在借贷期内保持不变的利率。 6 、浮动利率是在借贷期内随市场变动定期调整的利率。 7 、名义利率是在一定时点上未剔除通货膨胀影响的利率。 8 、实际利率是剔除了通货膨胀影响的利率。 9 、 古典利率理论是 19 世纪末到 20 世纪 30 年代的西方经济学家所认为的利率为储蓄与投资所决定的理论。 10 、可贷
32、资金利率是“新古典利率理论”，产生于 20 世纪 30 年代，是由罗伯森和俄林等人在“古典”利率理论基础上提出的，认为利率是由借贷资金的供给与需求的均衡点所决定的。 11 、流动性陷阱是当利率下降到一定水平时，货币需求的弹性将会变得无限大，形成流动性陷阱。 12 、弗里德曼“三效应”是流动性效应、收入与物价效应、通货膨胀预期效应。 13 、费雪效应是通货膨胀预期导致利率水平上升的现象。 14 、优惠利率是金融机构对存款收取比一般利率水平高的利率，对贷款收取比一般利率水平低的利率。 五、简答题 1 、 决定和影响利率水平的主要因素是：平均利润率；借贷资金的供求关系；预期通货膨胀率；中央银行货币政
33、策；国际收支状况。 2 、所谓“流通性偏好”是人们持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，其实质是人们的货币需求。 凯恩斯的利率定义；持有货币动机类型；“流动性陷阱”。 3 、 可贷资金利率定义， 由罗伯逊提出， 他认为利率是可贷资金供给和可贷资金需求决定的。 可贷资金来源中央银行，也源于人们的储蓄和货币窖藏以及商业银行的信用创造，可资金的需求则来自投资和人们的货币窖藏。 4 、 IS-LM 分析模型是从整个市场全面均衡利率决定机制，理论基础是：（1）整个社会经济活动可分为两个领域：实际领域和货币领域。前者来自投资与储蓄；后者来自货币需求和货币供给；（ 2 ）实际领域均衡条件是投资等于储蓄，
34、整个社会经济均衡必须在实际领域和货币领域同时达到均衡时才能实现；（ 3 ）投资是利率的反函数，储蓄是收入的增函数，根据以上条件，必须在实际领域找出 I=S 的均衡点的轨迹，即 IS 曲线；在货币领域找到 L=M 的均衡点的轨迹，即 LM 曲线；（ 4 ） IS-LM 这两条曲线的交点即经济均衡点，他决定了均衡时的利率水平和收入水平。此即是 IS-LM 分析模型。 六、论述题 1 、利率变动对一国经济影响有：（ 1 ）利率变动对资金供求的影响。利率提高时，资金需求受到制约；当利率降低时，资金供给受抑制。（ 2 ）利率对宏观经济的影响。利率变动影响全社会的消费，进而影响全社会的储蓄即资金供给；利率
35、变动会影响全社会的投资即资金需求。（ 3 ）利率变动对国际收入的影响。当一国国际收支出现持续大量逆差时，为了弥补国际收支逆差，金融管理当局可以提高利率，以吸引外资。减少逆差；反之，可以降低利率，限制外资流入，减少顺差。 利率变动影响经济的渠道：中央银行常用的方法或采用的措施是：调整再贴现率，进行公开市场业务操作，直接调整由中央银行控制的其他基准利率。 2 、借鉴国外实行利率市场化改革的成功经验，我国自 20 年代 90 年代开始，加快了利率体制改革的步伐。目前，我国利率市场化在实践中已经取得了较好的效果；结合中国国情，大力推进货币市场的发展；在进一步扩大商业银行贷款利率的浮动基础上，在试点地区
36、进行存款利率浮动的试验；放开外币等一系列改革。 2003 年，中国人民银行提出了我国利率市场化改革的次序：先外币，后本币；先贷款，后存款；先小额活期，后大额定期。 实现利率市场化所需要的条件如下：（ 1 ）稳定的市场经济发展机制；（ 2 ）完善的金融稳定机制；（ 3 ）统一、开放、高效、有序的金融市场，资金供求大致均衡；（ 4 ）人民币自由兑换。利率市场化的条件能否实现是决定利率市场化进程的主要因素。从我国目前国情来看，利率市场化采用渐进方式是合适的。 第七章 答案 一、判断题 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 二、单项选择题
37、 1、 B 2、 D 3、 C 4、 A 5、 B 6、 C 7、 D 8、 B 9、 B 10、 A 11、 A 12、 B 13、 D 14、 A 三、复合选择题 1 A 2 A 3 C 4 D 四、名词解释 1、在把利息看作货币资金一般报酬的情况下（ 1 分） ，同量货币资金在不同时点的价值是不同的（ 1 分） ，现在的一笔货币资金比未来等量的货币资金的价值更高，这就是货币的时间价值（ 1 分） 。 2、复利是相对于单利而言的一种计息方法（ 1 分） ，它要将上期（当期）所得利息与本金相加再计算当期（下期）利息（ 1 分） ，俗称利滚利（ 1 分） 。 3、复利现值是与复利终值相对应的概
38、念（ 1 分） ，是利用复利概念（ 1 分） ，将未来的一笔现金流按一定利率贴现后的当前价值（ 1 分） 。 4、复利终值是与复利现值相对应的概念（ 1 分） ，是利用复利概念（ 1 分）计算的当前一笔投资在未来某一时点的本利和（ 1 分） 。 5、每隔一定时期就发生一次收付的系列现金流（2分） ，或者说是一系列在相等时间间隔上进行收付的款项（1分） 。 6、普通年金也称为后付年金或期末年金（1分） ，即每次收付在每期末发生的系列现金流（2分） 。 7、即时年金也称为先付年金或期初年金（1分） ，即每次收付在每期初发生的系列现金流（2分） 。 8、永续年金又称无限期年金（1分） ，是一种存续期
39、无限长或者说有无数个间隔期的年金（2分） 。 9、是指一个投资项目未来流入现金流的现值和减去未来流出现金流的现值和所得之差（2分） ，主要用于投资项目的可行性评估（1分） 。 10、使一个投资项目的净现值为零的贴现率（1分） ，也就是该项目能够达到的收益率（1分） ，在投资项目评估中，当它高于预期或要求达到的收益率时，该项目可行（1分） 。 五、简答与计算 1、 单利计息：S=P（1+in）=10(1+0.15)=15万 （2分） 复利计息： 1051.166105.110)1.01(10)1(5=+=+=niPS 万 （3分） 2、 实际利率 %09.61206.01112=+=+=mmAP
40、REFF （ 3 分） 5 年末本利和： 13439234392.11)03.01(1)1(10=+=+=niPVFV 元 （ 2 分） 3、 根据复利终值公式：niPVFV )1( += 205)1.01( += PV 或 FV=初始本金复利终值系数 20=PV报酬率10%的5年期复利终值系数1.61051 （3分） PV=201.61051=124184元 (2分) 4、 根据年金终值公式：iiCAFVn1)1( += 或 AFV=每次存入额普通年金终值系数 （3分） 1.01)1.01(305+=C C=30万6.1051=49139元 或 每年存款额=APV=4000报酬率为1%的30
41、期普通年金终值系数34.78498（1+0.01）=140531元 （3分） 5、 每两个的名义存款利率=年利率6%/6=1%；计息次数=65=30 （1分） 5年累积金额： )1(1)1(iiiCAFVn+= 或 AFV=每期现金流普通年金终值系数（1+i） （3 分） 140531)01.01(01.01)01.01(400030=+=AFV 元 或 AFV=4000报酬率为1%的30期普通年金终值系数34.78498（1+0.01）=140531元 （2分） 6、 退休时应积累退休金： )1()1/(11)1(1iiiCiivCAPVnn+=+= 或 APV=每期现金流普通年金现值系数（
42、1+i） (3分) 67.70)04.01(04.0)04.01/(11520=+=APV 万元 或 APV=5报酬率为4%的20期普通年金现值系数13.59033（1+0.04）=70.67万元 (2分) 7、 每年存款5万的5年累积额：iiCAFVn1)1( += 或 AFV=每期现金流年金现值系数 （3分） AFV 63.2705.01)05.01(55=+= 万 或 AFV=每年存款额报酬率5%的5年期年金终值系数 AFV =55.526=27.63万元 （2分） 到时还需借款额：60-27.63=32.77万元 （1分） 8、 需要贷款额：60-20=40万 (1分) 根据年金现值公
43、式iiCivCAPVnn)1/(111 += 或 =APV 年金现值=每期现金流年金现值系数 （3分） 06.0)06.01/(114015+=C 或 40=C利率6%的15年期年金现值系数 C=409.71225=4.1185 （3分） 9、 5年后房价将上涨到：5)03.01(50)1( +=+=niPVFV 或 目前房价报酬率3%的5年期复利终值系数 (2分) FV=501.15927=57.96万 (2分) 年税后实际利率：5%（1-20%）=4% (1分) 5年后可以积累的资金额： 5.3204.01)04.01(61)1(5=+=+=iiCAFVn万 或 AFV= 每年存款额报酬率
44、4%的5年期年金终值系数 (2分) AFV=65.41632=32.5万 (2分) 届时还差购房款：57.96-32.5=25.46万 (1分) 10、 投资美国两年的总收益： %211%)101(2=+ （1分） 投资日本两年的日元总收益： %5.141%)71(2=+ （1分） 在日本的投资收益换算美元收益：14.5%+10%=24.5% （2分） 考虑到汇率变动因素后，投资于日本的收益高于投资于美国的收益，所以，应投资于日本。 （1分） 第八章 货币需求 一、选择题 1、 B 2、 C 3、 B 4、 A 5、 D 6、 A 7、 C 8、 A 9、 D 10、 C 11、 A 12、
45、A 13、 A 14、 D 15、 A 16、 A 17、 B 18、 C 19、 C 20、 B 21、 A 22、 C 23、 B 24、 C 25、 D 26、 B 27、 D 28、 A 29、 A 二、判断题 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、 17、 18、 19、 20、 三、名词解释 1、规模变量：指货币需求函数中与货币需求存量之间具有函数关系和比例关系，并决定货币需求规模的变量。 2、交易方程式：即 MV=PT，由费雪提出。它表明，由于 V 和T 保持不变，货币供应量的变化将引起一般物价水平的同比例同方向变化。 3、剑桥方程式：即 Md=KPY，由剑桥学派经济学家提出。它表明，由于 P在短期内不变，Y为常量，货币需求与物价水平作同比例同方向变动。 4、流动性偏好：指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽然能够生利但是却不易变现的资产。 5、交易性货币需求：指企业或个人为了应付日常的交易而愿意持有一部分货币。它与收入成正比。 6、预防性货币需求：指企业或个人为了应付突然发生的意外支出或有未能预见的有利时机而保留一定量的货币余额。 7、投机性货币需求：指人们为了在未来的某一个适
