1、非公开发行股票募集资金使用可行性报告 广州智光电气股份有限公司 （广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51号） 非公开发行股票募集资金使用可行性报告 二零零九年十一月 1非公开发行股票募集资金使用可行性报告 非公开发行股票募集资金使用可行性报告 （一）3000kVA 及以上 容量智能高压大功率变频调速系统产业化 1、项目背景 基于在公司3000kVA以下容量高压变频器成熟推广的基础上，针对3000kVA及以上超大容量高压变频器在产品结构、运行可靠性、通风散热冷却方式及安全防护手段、适应不同应用环境等方面进行优化设计，并采用在线自诊断的状态检修技术，实时监视各关键元件运行状态,嵌入 WEB 服务
2、器能量管理技术，实现能量数据的实时访问和管理，实现对设备有效维护和管理，同时扩建试验检验平台。通过前述针对性优化措施，促进3000kVA及以上超大容量高压变频器的产业化，夯实公司在国产高压大功率变频调速系统领先优势。 2、项目实施的必要性和可行性分析 （1）有助于国产 3,000kVA 容量级以上的大功率高压变频调速系统的产业化 目前高压变频调速系统的市场处于快速增长期， 但国内高端用户对国内品牌还存在逐步认识和接受的过程。很多大型工程仍被国外品牌垄断（如ABB、西门子等） 。与此同时，国外品牌产品售价较高， 许多工业企业宁愿多付一些电费，也不愿意一次性投入过大进行技术改造。导致我国的高压变频
3、系统装备状况相对落后。一些拥有自主创新和核心技术的国内品牌已开始竞争大容量产品的市场，在保证应用效果相同的条件下，产品的价格也比国外品牌优惠很多。本项目实施之后，将扩大国内品牌的生产规模，有利于提升国内品牌在市场中的地位，并进一步拓展公司自主研发的3,000kVA、7,000kVA、10,000kVA等超大功率高压变频调速系统的市场，在电机系统节能工程中起到良好带动作用。 （2）有助于提高我国节能降耗的水平，实现节能指标 在冶金、机械、造纸、纺织、给排水、石化等行业的交流电动机应用场合，高电压电动机已采用变频调速系统控制，并在近几年得到大量应用，取得良好的经济与社会效益。公司产品投入市场后，以
4、其优异的特性和节能降耗效果获得了用户的充分认可。按照行业、工况的不同，各大电厂、自来水厂、钢厂、石油化2非公开发行股票募集资金使用可行性报告 工企业的风机、水泵类负载进行节能改造后，根据实际高压变频改造用户验收报告或节能测试报告数据显示：节电率一般在15%-60%之间，有些工况下的节电率甚至接近70，取得了显著的节电效果。 本项目实施后，可以新增年产400套3000kVA及以上容量高压变频器的产业化生产规模。经估算1，年总节电量预计可达到15亿kWh，节约标煤约18.435万吨，社会效益和环境效益十分显著。 （3）有助于完善售后服务网络，提升售后服务水平 高压变频器作为工业企业生产运行环节过程
5、中的关键设备，其安全、连续、稳定运行直接影响到工业用户的节能效果和经济效益，因此，响应及时的售后服务体系和售后服务水平，将会直接影响用户对品牌的信任度，通过本项目的实施，公司将按照合理的区域半径完善售后服务网络，并加强对售后服务人员的技术培训，提升现场售后服务水平。 （4）有助于带动相关上下游产业的发展 本项目的实施可使得国产高压变频调速系统进入 3,000kVA 及以上功率级以上大量耗能的风机、泵类、压缩机类负载的电机这一长期为国外变频调速器品牌垄断的领域。国外变频调速器垄断产品的高利润带来的高工程造价限制了国内这些电机的节能改造的积极性和经济性，通过本项目高压变频调速系统国产化的产品替代进
6、口产品，可以为国内企业节能减排提供更多的重要装备选择。解决了系统级的可靠性和装置的造价，适应大规模改造使用，推进节能减排工作的进行。通过本项目产品的产业化，还可以进一步促进大功率传动技术、高压大功率电力电子技术的发展，并迅速拓宽在工业节能增效、电气化交通及智能电网领域的应用。 （5）促进发行人的持续发展 为不断提高产品的技术水平和产量，提高产品市场竞争力，满足日益增长的市场需求，通过本项目的建设，扩大生产规模，增强生产制造的能力，加快技术改造，提高研发、生产效率，进一步保障公司健康快速、可持续地发展；同时在此基础上，公司对10,000kVA20,000kVA及以上特大功率高压变频器进行研发。
7、1注：每度电约消耗 0.1229千克标准煤，按平均每套高压变频器容量为 3000kVA，负载有功功率2500kW，平均节电率为 20，年运行时间为7500小时计算。 3非公开发行股票募集资金使用可行性报告 3、投资概算 本项目总投资为11,610.00万元，计划全部使用募集资金投入。本项目投资具体情况如下表： 项目 金额（万元） 投资比例 一、建设投资 8,590.00 73.99% 其中：1、工程费用 1,020.00 8.79% 2、设备投资 5,461.00 47.04% 3.安装工程 526.5 4.53% 4其他费用 1,582.50 13.63% 二、铺底流动资金 3,020.00
8、 26.01% 合计： 11,610.00 100.00% 4、项目建设周期 本项目建设期为2年，从2009年6月到2011年6月。 5、项目选址 项目定址于广州市黄埔区埔南路51号。 6、项目经济效益测算 项目达产后新增销售收入 51,200 万元，新增利润总额为 7,945.3 万元，新增净利润6,753.5万元。本项目的主要效益指标如下： 计算指标 所得税后 所得税前 财务内部收益率（FIRR） 37 42.2% 财务净现值（FNPV Ic=12%） 19,403.00万元 24,109.00万元 投资回收期（年） 5.3 5.0 7、本项目涉及立项、环评等报批事项的说明 本项目备案编号
9、为：090112392910034（广东省发展改革委员会） ，项目环境影响报告表已经广州市黄埔区环境保护局埔环管影【2009】33号批复。 4非公开发行股票募集资金使用可行性报告 （二）扩建企业技术中心项目 1、 项目基本情况 企业技术中心扩建项目目的是实施公司加强科研、 开发和试验检验能力的重要保障。公司的企业技术中心于2009年5月15日被认定为 “广东省省级企业技术中心” 。技术中心先后承担了多项国家级、省、市级重大科技项目的研发，也是公司进行“产学研”联合研发的载体。 通过企业技术中心的扩建，重点提升电气控制与自动化技术、电力电子应用技术研究水平与产品研发能力，结合并发展公司在电气控制
10、与自动化领域现有的技术储备和产品基础，特别是在工业企业电气节能增效、智能配电网、电气化交通三个应用方向进行纵深化的产品研发和解决方案的规划。通过进一步完善产品开发的试验、检验条件，加强相关的产学研合作，引进高素质的研发人才，实施集成化的研发管理平台，加大知识产权保护力度，在北京和杭州设立企业技术中心的分中心等方面进行针对性的投入，以期整体提升企业技术中心的研发能力和研发水平，确保公司技术研发与产品技术的领先地位。 2、 研究开发（R&D）方向 电气控制与自动化技术包括电力电子技术是当前电力技术发展的大趋势，已经深入到工业生产和社会生活的各方面，该技术在电力、工业系统中的应用涉及到提高电网输电能
11、力和电网运行稳定性、灵活性、降低损耗等重大课题，也涉及到新能源技术、新能源接入电网、用电负载节能、电能质量治理等课题。 企业技术中心20102012年重点技术研究和产品开发方向如下： （1）工业企业电气节能增效应用领域。针对钢铁冶金、水泥建材、石油石化等传统高能耗工业企业设备层的电机变频调速与传动控制技术进行产品研制；针对大型工业企业供用电系统的动态无功功率补偿、电能质量治理等技术进行产品研制；针对大型工业企业电气监控与能量管理技术进行产品研制。 （2）智能配电网（智能电网重要组成部分）应用领域。在此领域，电力电子技术与电力系统控制技术的结合是发展的必然方向，是智能电网相关技术的一项重要基础。
12、公司企业技术中心结合公司在配电网安全控制技术、电力测控技术、应用软件技术、通信技术的基础上，密切追踪和研究柔性配电系统、间歇性电源接入电网（尤其是新能源接入电网） 、大容量储能装置能量转换系统等方面进行5非公开发行股票募集资金使用可行性报告 技术研究和产品开发。 （3）电气化交通应用领域。在高速铁路、地铁轻轨、电动汽车等方面，公司企业技术中心将对电气化交通供用电系统中的电力变换、无功补偿和控制、电能质量治理等方面开展相关的应用技术研究和产品开发。 企业技术中心在三年内，面向工业企业电气节能增效、智能配电网、电气化交通等领域的电气控制和自动化技术进行重点投入，从而巩固公司产品技术的核心竞争力，并
13、依托公司已构建的制造体系和营销网络进行产业化。 3、 项目重点建设内容 （1） 完善产品研发试验检验条件 公司产品及技术服务面向电气控制与自动化领域，用户对产品的“安全稳定性”要求极高。所以要求公司在技术研发环节具备极强的试验和检测手段，以避免产品在用户现场出现故障，同时也减少不必要的后期维护成本。公司拟在现有的试验检验条件下，购置或自制试验检验设备，扩建产品测试中心，丰富产品的质量控制手段。 （2） 加大知识产权保护力度 知识产权作为企业重要的无形资产。国内企业对知识产权的武器还是比较陌生，同时也存在认识上的欠缺与不足，随着经济的全球化，知识产权已经成为产品销售的先导因素，所以，重视并加大知
14、识产权保护力度的投入，是保证公司可持续发展的重要措施之一，公司计划在未来3年内，在技术中心组织架构下，建立起完善的知识产权申请与保护体系，公司已聘请国内知识产权方面的权威专业事务所担任公司知识产权方面的常年顾问，指导并参与该体系的建设。 （3） 加强产学研合作 高等院校积聚了一批在行业内的专家和学者，他们长期从事某一领域的技术研究，在产品研究及开发阶段具备极强的能力和前瞻性 的视野。2009 年公司已与清华大学电机工程与应用电子技术系、浙江大学电气工程学院在多个项目上进行产学研合作 （其中“高能耗企业电气节能关键技术研究与装备研制”项目已中标2009年粤港关键领域重点突破项目） 。 公司将进一
15、步发挥产业化平台的作用，每年在公司技术发展领域选取 23项课题，开展更广泛的前瞻性技术研究，持续打造和完善公司的产业链，促进公6非公开发行股票募集资金使用可行性报告 司技术水平的提升。 （4） 引进培养技术带头人 公司具有很强的“技术驱动性”特征，在公司现有产品从研发的到产业过程中，公司积累了一定的技术带头人培养经验。为保证公司的持续发展，公司将充分利用“技术带头人培养平台”模式，同时加强竞争机制和激励机制，吸引高素质人才的加盟。 下图为公司技术带头人培养路径：技术研究阶段产品推广阶段产品营销阶段 开发设计阶段技术带头 人 培养平台技术规划能力 项目管理能力 策划能力 组织协调能力（5） 实施
16、集成化信息管理平台 借鉴国际化大公司的研发管理经验，按照公司技术研发流程，从项目立项、技术研究、产品开发、产品型式试验等关键环节，采用集成化信息管理平台，在此平台之上，可以明确界定研发团队的责任分工、项目进度、项目成本费用控制，同时也可解决跨区域协同办公的问题，整体保证项目研发的进度和效率。2009年10月，公司所采用的集成化研发管理平台Mainsoft（漫索）已经上线试运行。 （6） 扩建技术中心分中心 为充分对接区域人才资源，并加强与清华大学、浙江大学产学等重点学科机构的开展产学研合作，公司拟在北京、杭州设立技术中心分中心，也更有利于技术的研究开展、高级技术人才的引进和培养。 4、 项目概
17、算 经估算，本项目新增总投资 8,000 万元，其中利用募集资金投资为金额为7非公开发行股票募集资金使用可行性报告 5,410.00万元： 序号 项目名称 估算投资(万元) 投资比例 1 固定资产投资 1,534.00 28.35%1.1 设备及安装费 1,234.00 22.81%1.2 工程建设及装修费 300.00 5.55%2 研发费用 1,500.00 27.73%3 软件投入 376.00 6.95%4 成立技术中心分中心 (北京、杭州） 2,000.00 36.97%合计 5,410.00 100%5、 项目选址 项目定址于广州市黄埔区埔南路51号（注：企业技术中心设立的分中心拟
18、在北京、杭州租赁办公场地）。 6、 本项目涉及立项、环评等报批事项的说明 本项目备案及环境影响评估事宜正在办理过程中。 （三）补充流动资金 1、项目基本情况 为优化财务结构、降低财务风险，减少财务费用，实现公司持续、快速、健康发展，拟将本次非公开发行股票募集资金中的7,000万元用于补充公司流动资金。 2、必要性和合理性 （1）公司近年来业务发展迅速，需要相应增加流动资金 公司主营业务收入近年来增长幅度较大，2008 年营业收入是 2005 年 2.35 倍，业务规模的快速增长使得公司对流动资金的需求量越来越大。 2008 年公司完成组织架构的调整，建立起以行业营销为主线的销售服务体系，经过近
19、两年的运作证明，公司在电网、电厂、建材水泥、钢铁冶金等行业的销售规模和品牌影响力得到显著提升，本次非 公开发行募集资金项目之一3000kVA及以上容量智能高压大功率变频调速系统产业化项目的实施，进一步为公司带来更好的经营业绩预期，同时对公司的流动资金规模提出更高的要求，公8非公开发行股票募集资金使用可行性报告 司需要投入更多的流动资金以确保实现预期的效益。 （2）公司业务经营特点需要流动资金的支持 公司的业务模式具备机械制造和工程实施的特征，销售合同须在产品发出、安装调试完毕后才能确认销售收入并结转成本。公司与客户签订合同后一般需要34 个月才能确认销售收入，金额较大的合同从开始生产到确认收入
20、时间会更长，而客户一般采取分期付款的方式，并预留 10的质量保证金；另外公司的主要客户为电网公司和大中型工业企业，市场竞争充分，属于典型的“买方”市场，受外部经济环境和用户自身工程进度的影响，往往在合同签订后，要求公司延迟交货和设备安装，从而导致公司应收账款 和存货占用资金较多。截至 2009年9月30 日，公司应收账款与存货占流动资产的比例高达 79.19，营运资金需求较大。 （3）公司生产模式转型后，采购对象发生变化，应付款账期缩短 2008 年公司完成生产模式转型，公司的采购对象发生变化，从采购一次设备如接地变压器、消弧线圈、移相变压器，转向直接采购硅钢、铜等原材料，相较而言该类原材料属于紧缺商品，需要及时支 付货款才能保证正常的采购和生产，导致公司应付账款的账期缩短，经营性现金流出金额显著增加。 （4）流动资金的不足对公司经营业绩的影响较大 一方面，流动资金的不足，使得公司无法通过规模采购降低生产成本；另一方面，流动资金的不足迫使公司大量使用银行短期借款，从而直接增加了公司财务费用，降低了公司的经营效益，2008年公司财务费用达到8,713,504.35元，较2007年增长96.89。 综上所述，利用本次非公开发行募集资金7,00 0 万元补充公司流动资金，将有助于提升公司营运能力，降低财务风险，进一步提高盈利水平。因此，具有充分的必要性、合理性。 9
