1、 能源化工 早报 广发看市 天然橡胶： 通胀预期强烈，加之天胶供需面仍然没有缓和迹象 ， 沪胶仍将维持强势。 昨日沪胶远月大幅拉升，表明资金对胶价的长期看好 。 操作上，建议 多单 继续持有，或冲高适当减持 ； 暂不建议做空 ；日内波动加大，多短线交易 。1. 昨日 现货价格 依然 显得坚挺， 市场成交有所降温 。 2. 天胶供应方和 贸易商库存水平不高，而下游需求企业的库 存处于偏低的水平。 3. 国内轮胎制造企业对高胶价叫苦不迭，部分企业预计会调整产能，以防原料进一步上涨后出现较大亏损 4. 合成胶价格 生产厂家大幅上调报价 ， 投机气氛渐起，惜售情绪增加 5. 泰国和 海南连续降雨影响割
2、胶进度 。 6. 备受关注的强台风鲶鱼， 其路径已发生向西偏北移动，对海南不会正面袭击，但会带来大量降雨 。 7. 关注政策变动，注意政策风险，关注国储的行动和消息。 刘孝毅 发展研究中心 020-38456813 2010 年 10 月 21 日 天然橡胶 早报 通胀预期强烈，沪胶做多情绪依然高涨 本报告中所有观点仅供参 考，请务必阅读正文之后的免责声明。 2 能源化工 早报 图 1： 中橡网 全乳胶 现货交易成交情况 14000160001800020000220002400026000280003000032000340002009年5月262009年6月162009年7月72009年
3、7月282009年8月182009年9月82009年9月292009年10月202009年11月102009年12月12009年12月222010年1月132010年2月32010年2月242010年3月172010年4月82010年4月292010年5月212010年6月112010-7-72010-7-28 2010-8-182010-9-82010-9-292010-10-26元/吨05001000150020002500吨总成交量海南全乳胶成交价云南全乳胶成交价数据来源： 广发期货发展研究中心 图 2： 华东国产胶现货价格 5000750010000125001500017500200
4、0022500250002750030000325002007年6月012007年7月102007年8月162007年9月242007年11月072007年12月172008年1月252008年3月132008年4月222008年6月52008年7月152008年8月212008年10月72008年11月132008年12月222009年2月92009年3月182009年4月272009年6月82009年7月152009年8月212009年9月292009年11月132009年12月222010年1月292010-3-16 2010-4-232010-6-22010-7-14 2010-8-2
5、0 2010-10-8元/吨华东国产胶现货价格数据来源： 广发期货发展研究中心 图 3： STR20 CIF中国主港价格 1000140018002200260030003400380042002007年6月012007年7月272007年9月212007年11月232008年1月222008年3月202008年5月202008年7月152008年9月92008年11月52008年12月292009年3月22009年4月282009年6月242009年8月192009年10月142009年12月92010年2月42010年4月12010年5月312010-7-29 2010-9-23美元/吨数
6、据来源： 广发期货发展研究中心 本报告中所有观点仅供参 考，请务必阅读正文之后的免责声明。 3 能源化工 早报 【 免责声明 】 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 本报告版权归广发期货发展研究中心所有。未获得广发期货发展研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货发展研究中心”，且不得对本报告 进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎
