1、国际发展小额信贷成功经验对欠发达地区的启示基于天水市小额贷款公司信贷服务的视角中国人民银行天水市中心支行课题组摘 要：小额贷款公司是金融制度的创新，在缓解农村资金短缺、支持农村经济建设、服务小微企业发展、完善多层次金融市场建设和拓宽民间资金投资渠道等方面具有重大意义。本文结合天水市小额贷款公司发展实际，研究国外小额信贷发展模式，学习借鉴其成功经验并就小额贷款公司健康可持续发展提出建议。关键词：小额信贷 国际经验一、小额信贷概念及现实意义小额信贷，目前普遍被接受的定义是专门向中低收入阶层和微型企业提供的数额小、可持续的贷款服务。上世纪90年代初，中国社科院通过和扶贫基金会、工商银行合作在易县创建
2、孟加拉国乡村银行似的金融机构，引入小额信贷概念，最初旨在为穷人提供金融服务。在实践过程中，我国小额信贷的服务对象逐步发展为“三农”经济个体和中小企业，其形式主要包括农村信用社推出的农户联户贷款、政策性银行开展的以小企业为服务对象的转贷款、担保贷款、网络小额贷款及一些正规金融机构、专门的小额贷款公司经营的小额贷款等形式。其中，为解决弱势金融群体面临的由于信息不对称导致的信贷配给压力、长期依靠政策扶持等问题、完善多种所有制金融体系建设而诞生的小额贷款公司（以下简称小贷公司）备受关注。2005年，人民银行在内蒙古、山西、陕西、四川、贵州开始进行商业小贷公司试点，日升隆、晋源泰等7家小贷公司成立。20
3、08年，银监会和人民银行发布了关于小额贷款公司试点的指导意见（银监发200823号），在不吸收公众存款的前提下，具有法人独立性的商业性小贷公司大量涌现。小贷公司的成立为“三农”发展提供了资金支持，打破了商业银行“贷大不贷小”的信贷盈利哲学，在一定程度上弥补了农户和中小企业的资金需求缺口，同时在规范民间金融市场、拓宽民间资金投资渠道、打击非法融资等方面都发挥了积极作用。二、国际小额贷款运作模式及成功经验从发展模式上看，目前世界上的小额信贷模式主要有以孟加拉乡村银行(Grameenbank)、印度尼西亚人民银行乡村信贷部(BRIUD)为代表的亚洲模式、以乌干达国际社会资助基金会(FINCA)为代表
4、的非洲模式、以玻利维亚阳光银行(Bancosol)为代表的拉美模式和以美国的富国银行为代表的欧美模式。根据其服务目的的不同，主要分为制度主义和福利主义两大流派。福利主义小额信贷组织以社会发展为目标，旨在帮助穷人解决基本生存问题，是独立的非营利性法人，一般不缴纳税费,并且享受一定的政府补贴。贷款来源多为外界捐助或者政府补贴性质资金，该流派以孟加拉乡村银行为代表。孟加拉乡村银行(Grameenbank) 于1983年正式成立，其所有权的92%由会员（贷款者）拥有，8%由政府所有。接受资金支持、法律支持和政府的免税优惠政策，向贫困农民，尤其是妇女提供存、贷款、保险等综合业务。它通过整贷零还、5人互助
5、小组模式、贷款人培训、随机回访和共同救济基金等一整套严格的风险防范机制，来保证贷款资金的安全性。成立至今，已逐渐发展成为组织遍及全国的金融机构，服务于全国64个地区的68000个村，还款率达到97%以上。制度主义小额信贷注重信贷管理和目标设计中机构的可持续性，尤其是财务的可持续性，主张以正规金融机构难以覆盖的低收入阶层及小、微型企业为主要服务对象，侧重于从金融创新角度发挥小额信贷对农村金融体系的发展和推动作用，是独立的企业法人，以盈利为目标，需要缴纳一定的税费。国际上制度主义小额信贷机构呈现多样化发展趋势，建立方式主要有三种：一是商业银行下移模式，如印度尼西亚人民银行乡村信贷部、美国富国银行，
6、小额信贷主要作为一种盈利性金融工具发展。二是转型方式，如玻利维亚阳光银行。三是新设机构模式，如乌克兰小额信贷银行。印度尼西亚人民银行乡村信贷部 (BRIUD)于1983年成立。主要为印尼农村中低收入人群提供以商业利率为基础的小额信贷，独立营业中心是其基本的经营单位，由其自主决定贷款规模、期限和抵押方式，贷款利率为商业利率，只面向个人，并且要求有不低于借款等值的担保。目前，其贷款本金主要来自于储蓄，独立营业中心设计了适当的储蓄产品来吸引农民手中的小额游资，储蓄利率根据存款额确定，存款越多，利率越高。简化的贷款程序、有效的管理手段、对贷款的监控以及员工培训、对按时还款行为的激励都是印度尼西亚的人民
7、银行开展小额信贷成功的因素。通过存贷款利差获得的信贷服务收入完全覆盖其营运成本，并利用获得的利润，不断扩展小额信贷服务。2003年11月，在印尼成功上市,并同时在美国证券柜台交易市场(OTC) 挂牌交易。玻利维亚阳光银行(Bancosol)于1992年被批准成为专门从事小额信贷的私人商业银行，开始商业化运作。国家颁布了有关资本充足率、资产风险加权、坏账准备金及信息发布等方面的专门法规，保证了其法律地位，服务对象主要是城市的小企业或个体工商户。阳光银行的运作注重银行业务的开展，贷款小组由37人组成，贷款发放时所有会员可同时获得贷款。利率相对较高，年均贷款利率47.5%50.5%，还需支付2.5%
8、的佣金，业绩良好的客户利率稍低，年利率约45.06%，贷款期限、偿还方式非常灵活，高利率贷款使其不必依赖政府补贴，能够通过利率带来的较高收益弥补成本，实现了财务的可持续。1989年，富国银行在其零售银行业务下创建了“小企业银行业务集团”，专门从事小企业服务。其小微企业贷款产品主要有“企业通”和“小企业银行”两种类型。“企业通”贷款额度低于10万美元，在贷款发放和账户监控中大量使用信贷评分，无需担保。“小企业银行”贷款额度则相对较大，贷款审批主要基于企业财务报表分析，且需要提供担保物。以良好的信用体系为基础，富国银行将信用评分技术引入小企业贷款业务中，创造了适用于微小企业、个人贷款信用计分卡及自
9、动化服务系统，实现了对小额贷款申请的自动化审批，实现“规模化”操作，从而大大降低了运营成本，提高了业务总量。贷款发放成功后，得益于美国发达的信用体系，贷款系统自动对每个客户进行持续的动态风险评估，并根据风险行为采取相应的奖励或处罚措施，大幅提高了这个项目的盈利性和安全性，小企业贷款业务赢利飞速增长。三、天水市小额贷款公司信贷服务情况2008年9月,为全面落实科学发展观,优化配置金融资源,引导资金流向农村和欠发达地区, 有效解决小企业融资难问题,甘肃省人民政府办公厅印发了省政府金融办关于开展小额贷款公司试点工作实施意见的通知(甘政办发2008136号),决定在全省开展小贷公司试点工作。2011年
10、10月18日，天水市第一家小贷公司-秦州区瀚森小额贷款股份有限公司开业。至今，全市累计有14家小贷公司挂牌营业或申请开业，秦州区5家，麦积区3家，甘谷县3家，秦安县1家，武山县2家。其中13家已正式营业，注册资本3.55亿元，止2013年9月，贷款余额2.66亿元，总体规模较小。（一）贷款结构表1 天水市小额贷款公司贷款余额及其结构情况时间 贷款余额（万元） 期限结构（%） 信用形式（%）3个月内 3-6个月 6个月以上 信用贷款 抵押贷款 质押贷款 保证贷款2011.12 76.90 16.91 56.18 26.91 21.98 78.02 0 02012.12 7793.84 17.97
11、 28.77 53.26 10.27 15.79 0.24 73.702013.09 26556.90 22.10 42.81 35.09 10.36 35.64 0.98 53.02如表1所示，天水市小贷公司贷款余额由2011年底的76.9万元提高到2013年9月的26556.9万元，资本利用率较高，服务覆盖面逐渐扩大。期限结构方面，小贷公司发放贷款主要以1年内短期贷款为主，其中3个月以内贷款呈增加态势，占全部贷款余额的比例由2011年12月的16.91%上升到2013年9月的22.10%。36 个月和6个月以上贷款比重较高，两者加总占全部贷款余额的70%以上，略有下降趋势。贷款方式：大额贷
12、款主要以抵押贷款为主，小额贷款多为信用、保证贷款，其中保证贷款居多。贷款方式灵活，实行按月等额还本付息、到期一次还本付息、按季结息到期还本等灵活多样的还本方式。至2013年9月末，天水市小贷公司抵押贷款、保证贷款余额分别为9465.7万元和14079.5万元，占比分别为35.64%和53.02%，信用贷款占比仅仅达到10.36%。虽然国内学者曾提出：小贷公司由于存在鳃鱼效应，与正规金融机构相比，其信贷关系主要由关系网建立起来，可以获得更多的客户信息，在一定程度上解决了信息不对称的问题（焦瑾璞、杨骏，2006）。但在天水市小贷公司实践过程中，由于农业本身的弱质性和农村信用体系不健全等原因，发放信
13、用贷款依然面临着较高的风险，大部分小贷公司采用担保、抵押等方式来保证贷款风险可控。 表2 天水市小额贷款公司支农支小情况时 间 个人贷款 贷款额度（%）余额（万元） 占比（%） 其中：农户贷款 10万元以下 10万元50万元 50万元以上余额（万元） 占比（%）2011.12 27.90 36.28 0 0 60.99 39.01 02012.12 5987.84 76.83 2216 28.43 2.70 85.11 12.192013.09 22205.50 83.61 11229.20 42.28 5.07 57.83 37.10天水市小贷公司支农支小情况见表2，可以看出，辖内小贷公司贷
14、款对象主要以个人为主，个人贷款特别是农户贷款发放比重逐年提升，至2013年9月，个人贷款余额22205.50万元，占全部贷款余额的83.61%，其中农户贷款余额11229.2万元，占全部贷款余额的42.28%，主要用于支持农户和个体工商户在种养业、农产品加工销售等方面临时性的流动资金需求。50万元以下贷款占全部贷款余额的比重逐年下降，由2011年12月的100%下降到2013年9月的62.9%，贷款额度方面存在一定程度的目标偏移，出现客户群上移现象。表3 天水市小额贷款公司企业贷款投向情况时间 企业贷款（万元） 占比（%） 企业贷款投向产业结构（%）第一产业 第二产业 第三产业2011.12
15、49 63.72 0 0 1002012.12 1806 23.17 14.95 1.66 83.392013.09 2060.5 7.87 2.43 11.16 86.41天水市小贷公司企业贷款情况如表3所示，小贷公司企业贷款比重逐年下降。产业结构上，86.41%的信贷资金投向服务业，主要用于支持商贸流通业发展。贷款按照客户申请、受理调查、资料及抵押情况核实、贷款委员会审批、签订贷款合同的程序进行。贷款发放速度较快，仅需几日甚至当天就可发放，“短、小、快”特征明显。(二)贷款利率及收益按照相关规定，小贷公司贷款利率的浮动区间应控制在基准贷款利率的0.9-4倍。据调查，天水市小贷公司贷款利率定
16、价灵活，秦州区、麦积区小额贷款利率相对较高，县域则执行较低的贷款利率，浮动区间逐年扩大，年化贷款利率最低7.2%，最高达到28.8%，部分贷款利率超过同期贷款基准利率的4倍上限。小贷公司利息收入情况，由2011年底的0.74万元增加到2013 年9月的1655.55万元，利息收入增长显著，不考虑当年小贷公司成立时间，简单计算的资本收息率由0.04%提高到4.66%。四、存在的问题及效益评价（一）自有资金规模较小，资金基础低。小贷公司的资金来源主要为股东缴纳的资本金、捐赠资金及不超过两个银行业金融机构的融入资金。在“只贷不存”和再融资困难的背景下，小贷公司的营运资金几乎全部为股东入股资本金。而甘
17、肃省小额贷款公司试点登记管理暂行办法规定，小贷公司注册资本原则上不超过10000万元。天水市小贷公司自有资金规模普遍较小，单家注册资本最高为5000万元，最低仅1000万元。且部分小贷公司存在股东验资后撤资、负债率较高等问题，导致资金“先天不足”，客户融资需求难以满足。（二）后续资金来源渠道窄，信贷投放能力趋弱。在人民银行天水市中心支行对辖内小贷公司的专项调查中，83.33%的小贷公司认为当前面临的最大困难即后续资金补充困难，资金短缺。从天水市小贷公司实际运行情况来看，至9月末，贷款余额占注册资本总额的比例已达到74.81%，小贷公司后续资金不足，满足客户融资需求的能力趋弱。1、融入资金难度大
18、、成本高。实施意见规定，小贷公司可以在其资本净额50%的额度内向不超过两家银行业金融机构融入资金，但截止2013年9月，天水市没有一家小贷公司成功向商业银行融资。究其主要原因：一是银行业金融机构向小贷公司贷款审批、监管严格。二是融入资金成本高。银行对小贷公司的贷款利率一般执行基准利率上浮20-30%，担保公司提供担保涉及10%左右的保证金和一定的担保费，融资成本高达12%。高成本融入资金所带来的贷款收益空间降低，收益率不到5%，除去经营成本，增加投资净收益率仅为2%左右。2、增资扩股积极性不高。增资扩股是小贷公司后续资金的重要来源，天水市小贷公司的股东构成以自然人投资为主，企业法人投资持股较少
19、，这导致大部分小贷公司后续注资能力及抗风险能力相对较弱。且由于投资收益率同预期收益差距较大，机会成本增加，大部分小贷公司扩增资本积极性受到影响。2012年，全市盈利水平最高的一家小贷公司资本利润率仅为1.11%。调查显示，目前天水市小贷公司没有一家扩增了资本金。（三）经营成本居高不下，经营效益提升困难。小贷公司承担了政策性扶持“三农”发展的重任，但由于其非金融机构的属性，享受不到相关优惠政策。按一般工商企业要求，需缴纳5.56%的营业税及附加，25%的企业所得税，股东分配税后利润还需缴纳20%个人所得税。据测算，一个注册资本为2000万元的小贷公司，综合税率达到32%左右，远高于农村信用合作社
20、和村镇银行15%所得税和3%营业税的标准。小贷公司资本金利率按一般工商企业的活期存款利率计算，低于金融企业的同业存放利率。由于小贷公司无法享受农村金融及正规金融机构相关税率优惠、税前扣除贷款损失准备金及营业税减免等优惠政策，导致管理者经营积极性下降。（四）风险管理水平较低，机制不健全。小贷公司主要经营贷款业务，在运作过程中必然面临包括市场风险、信用风险、操作风险在内的多种风险。天水市小贷公司处于业务发展初期，风险管理技术水平较低，缺乏规范、科学的风险监测、评估和控制技术。由于小贷公司接入人民银行征信系统目前仍处于试点阶段，涉及设备费、信贷和报数系统软件费、网络使用、维护费等较高成本，且大部分公
21、司制度建设、信息管理达不到接入标准，接入条件尚不具备，无法有效降低信息不对称所带来的逆向选择、道德风险。同时，小贷公司从业人员专业素质不高、审贷流程规范性较差、管理体制不尽完善，导致其面临较高的操作风险，至2013年9月，天水市小贷公司最高单笔贷款金额由2011年12月的30万元激增到420万元，随着贷款集中度的加大，信贷风险逐年提高。五、增强小额贷款公司信贷服务能力的国际经验借鉴我国的福利性质的小额信贷机构主要由社科院农发所、扶贫基金会和全国妇联等系统来维系。随着国际组织不再提供援助，部分逐渐消亡或难以为继。在商务部国际经济技术交流中心和社科院农发所的支持协助下，乡村银行创始人尤努斯在四川阿
22、坝和内蒙古商都县设立的小额信贷公司也因为放款规模小、竞争力过低等原因面临着被股东撤资的境遇或潜伏在低谷。国际小额信贷的发展趋势是制度主义小额信贷，2008年后，我国自主经营、自负盈亏、自担风险的商业化小贷公司大量涌现，弥补了中低收入人群及小微企业金融服务的缺位。虽然各国商业化运作的小额信贷发展路径差异较大，但由于业务性质相近，不同国家小额信贷的发展具有许多共性，国外小额信贷发展的诸多成功经验，值得借鉴和学习。（一）建立灵活的利率定价机制，加快推进利率市场化改革。1997年，Morduch综合和创新前人的研究成果，提出了操作小额信贷机构可持续性盈亏平衡利率的概念及计算方法。国外小额信贷机构普遍比
23、较关注信贷可得率而不是利率高低的问题，玻利维亚阳光银行引入专业化定价技术，综合考虑公司财务、管理和技术的可持续性，实施差别化定价，通过商业化利率覆盖成本和风险，提升其盈利空间，成功进行了商业化转型。孟加拉、印度尼西亚等国家完全放开利率管制，由市场机制决定利率的做法也验证了其可行性。应从小额贷款市场的供求关系出发，适当放宽利率限制，初步制定高于商业贷款但低于高利贷的利率并逐步实现市场化，确保其提供金融服务所得收益可以覆盖营业成本并不断发展壮大，实现可持续性发展，为弱势金融群体提供有效持久的融资渠道。（二）开拓多元化融资渠道，打破资金来源不足约束。一是建立小额信贷批发基金。国外小额信贷批发基金（M
24、WF）通常由本国政府和国际捐赠者及金融机构共同计划建立，在小额信贷机构由于规模太小或者数量太多而不能直接获得资金资助的国家成效显著。建立小额信贷批发基金，通过批发贷款或债务投资的方式引导资金流向优质小额信贷机构，可以扩大小额信贷行业的覆盖范围，帮助小额信贷机构实现财务上的可持续，提高小额信贷资金效率；二是鼓励小贷公司尝试与政策性银行建立合作关系，签订合作协议，拓宽融资渠道；三是对坚持服务“三农”和小微企业、经营状况良好、风险控制严格、利率水平合理的小贷公司，适当尝试向其开放同业拆借市场、提供支农再贷款支持。四是参照国际小额信贷商业化可持续发展的经验，取消小贷公司融资的银行数量限制、放宽对其融资
25、杠杆率上限的限制。五是借鉴印度尼西亚拓展小额信贷机构直接融资渠道的模式，鼓励符合条件的小贷公司通过资本市场上市融资。并逐步开放短期融资券、中长期票据等融资渠道，开展同城资产转让业务，解决小贷公司后续资金补充难的问题。（三）强化风险监测、评估与控制，完善内部管理机制。国际商业化小额贷款机构的成功发展反映出，可持续发展的小额贷款机构是善于利用先进管理机制的机构。在美国，小额信用贷款发展迅速,除了健全的信用体系支持,金融机构借助计算机和现代化的风险管理手段,建立的信用风险动态监督管理体系十分关键。以富国银行为例，富国银行在90年代初开始设计第一代信用评分卡，包括行业、企业经营年限、账户存款余额、收入
26、总额、经营场所、企业信用记录、企业金融资产和负债总额共七项评估因子，通过分析赋予每种典型因子不同的权重，建立了小微企业信用评分系统，用记分卡筛选出可以自动通过、需要淘汰和需要进一步审核的申请者。为提高贷后管理的效率和准确性，富国银行还将拖欠贷款额、超额授信额度列为借款人信用评分的重要参考因素，运用“行为评分”模型对每笔贷款进行动态的风险评估和监管，并根据风险评估结果采取相应举措如调整贷款定价、提高授信额度和关闭账户等。同国外一些成熟的小贷公司相比，国内小贷公司在风险监控方面还存在一定的差距，应借鉴国外风险管理经验，积极吸纳专业管理人才，成立风险监测评估机构，引入风险模型技术分析客户风险特征，逐
27、渐形成科学有效的风险动态监督管理机制，努力在风险与收益之间取得最佳平衡，在风险可控范围内实现利润的最大化。（四）细分客户，制定差异化营销流程和贷款产品。美国富国银行小微企业业务成功实践的重要因素之一便在于其针对不同的风险和收益特点，对客户进行科学细致的分类，将组织架构与客户划分对应，采用网点和客户经理两种模式提供对口服务。从而提高了贷款发放效率、降低了营运成本。小贷公司可以借鉴这一做法，积极开展产品创新，优化业务流程，进一步细分客户群体，对不同特征的客户采用不同的组织流程和产品进行分层营销。对于金额10万元以下的微贷，采取集中审批和管理，提高审贷效率；对于单户授信10万元以上的贷款业务，由专人
28、进行营销维护，以差异化的营销流程和产品提升客户体验和满意度。另外，对于处于初创期的微型企业，可以推行小企业信贷批量化营销方法，借鉴孟加拉国乡村银行的小组联保模式，在自愿基础上，同行业的微型企业组成贷款小组，成员之间互助、互督、互保，通组员之间的彼此约束，达到降低违约率、提高还贷率的目的。发生贷款违约行为的企业将被永久性的取消贷款资格，小组其他成员则为其偿还贷款，降低小贷公司面临的道德风险。若小组成员均按时还款，可以累计信用，并且随着信用额的累积，获得更大的授信额度和优惠政策。（五）建立全面统一协调的监管机制。从国际实践来看,各国的小额信贷机构都由独立性和专业性的监管机构监管,孟加拉专门成立了监
29、管机构、印度尼西亚中央银行、玻利维亚银行和金融组织监督局(SBEF)负责小额信贷机构的监管。目前，我国小贷公司的实际监管机构主要为金融办和县级政府,还涉及工商、税务、人行、银监、财政、经贸、公安等众多部门,多元监管的格局增加了行政成本,容易发生标准不一、监管重叠或真空和专业性不足等问题。应借鉴国外小额信贷监管经验，注重监管机构的专业性和独立性,成立独立的小额信贷监管机构或将其纳入现行金融监管机构的监管框架之内，从而提升监管效率,有效防范风险,促进小贷公司的健康发展。（六）建立外部补偿机制，加大对小贷公司的政策倾斜。目前甘肃省金融办关于开展小额贷款公司试点工作实施意见对小贷公司的职能定位为主要面
30、向中低收入居民和微型企业提供贷款服务。小贷公司经营金融业务却不属于金融企业，享受不到与金融机构特别是农村金融机构相同的优惠政策。针对这种情况，地方政府应尽快出台相关政策，对小贷公司发放的支农贷款予以一定比例的税收返还，并在公司税收、财政贴息、贷款损失准备税前提取等方面给予优惠支持。二是建立风险补偿基金。以小贷公司投向“三农”的贷款余额为依据，给予一定比例的财政补助，作为小贷公司风险补偿基金，用于分散信贷风险，弥补因自然灾害等不可抗拒因素形成的信贷损失，降低小额信贷公司营运成本。鼓励小贷公司信贷资金对弱势领域、弱势地区的有效支持，补充市场对弱势领域的资源配置缺失。课题组长：高怀璧课题成员：石望林卫玉洁（执笔）参考文献：1穆罕默德尤努斯.穷人的银行家M.生活读书新知三联书店,2006.2杜晓山,孙若梅.中国小额信贷的实践和政策思考J.财贸经济,2000(7).3郭新明.加大金融创新力度更好地服务与小微企业发展J.西部金融,2012(4).4姚飞,杨莹,冯亚峤.孟加拉乡村银行（GB）模式对我国发展小额信贷的启示J.财经视点,2011(5).5郑志辉,王子韩,何蒋玲.国外小额贷款模式与浙江省小额贷款公司试点比较分析J.浙江金融,2009(4).6孙鹤,朱启臻.国外小额贷款发展的成功经验及对中国的启示J.世界农业,2007 (2).
