1、互联网信用支付的 SWOT 问题分析以蚂蚁花呗为例 陈月生 福州外语外贸学院 摘 要： 互联网金融的迅猛发展使得其对日常生活的渗透越来越广泛和深入, 网上购物人数日益增加, 人们除了使用传统的借记卡、信用卡支付货款外, 还可以使用信用支付授信额度进行支付, 极大地满足了人们对于购物资金的需求。该文首先介绍了当前我国互联网信用支付现状, 对互联网信用支付新星支付宝蚂蚁花呗进行了简要介绍, 包括交易流程、特点及存在的问题, 采用 SWOT 分析方法进行了综合分析, 并提出改进建议。关键词： 互联网; SWOT; 信用支付; 蚂蚁花呗; 作者简介：陈月生, 湖北蕲春人, 福州外语外贸学院教授, 经济
2、学博士, 硕士生导师。研究方向:资本市场融资。 (福建福州 350202) 收稿日期：2017-05-15Received： 2017-05-15在“互联网+”大背景下, 传统行业已广泛开展互联网在线服务。作为国民经济支撑的传统金融业也不例外, 正在通过与新兴的互联网行业快速融合实现向互联网金融的转型发展, 互联网信用支付是凭借互联网金融信息及技术来完成资金融通, “信用支付”体现的是“金融”的本质, 依托则是“互联网”方法, 因此, 互联网信用支付和传统授信一样, 离不开信用综合评价体系作为其开展业务的基石。因此, 需要通过对互联网信用支付模式进行研究, 了解其运作模式, 进行利弊分析, 对
3、于完善互联网信用支付具有一定的现实意义。一、互联网信用支付概述(一) 互联网信用支付的可行性互联网信用支付作为新兴支付方式, 是互联网支付与信用支付的有机结合, 是对传统支付方式的融合创新。互联网支付主要表现形式为网银、第三方支付、移动支付, 信用支付主要表现形式为实力雄厚、公信度高的第三方充当信用中介来保证买卖双方交易资金的安全, 互联网信用支付则综合了互联网支付与信用支付的优点, 通过第三方支付方式为用户在其账户信用授信额度内提供先购物后付款的支付便利服务, 并作为信用中介来保障买卖双方在交易过程中的公平和安全, 货款资金由第三方支付平台在用户授权下先行提供给商家, 交易成功后计入当期信用
4、支付账单, 用户只需要于规定还款日进行还款即可。从大环境来看, 借助互联网开展信用支付业务, 已经具备了可行性。首先, 互联网服务提供商通过搜索引擎、电子商务、社交网络等业务多年的积累, 获取了海量的用户行为数据, 在日益完善的云计算和大数据挖掘等技术的支持下, 通过分析这些行为数据来实现用户的信用水平评估成为了可能;其次, 以蚂蚁花呗为代表的信用支付方式的兴起, 为互联网信用支付积累了丰富的实践经验;最后, 中国人民银行在 2015 年 1 月 5 日批准了蚂蚁金服、微众银行等 8 家民营机构开展个人征信业务, 标志着互联网征信有了政策依据, 使得互联网信用支付拥有个人征信丰富且可靠的数据来
5、源1。(二) 互联网信用支付典型模式蚂蚁花呗蚂蚁花呗类似于网络信用卡, 很多支付宝用户都开通。主要通过个人在阿里消费支付记录及大数据下的综合测评给出信用消费额度, 它是具有代表性的全民授信互联网金融平台。蚂蚁花呗是针对互联网用户人群所提供的一种便捷信贷服务, 并且依托于自有的生态圈进行服务嵌入。总的来说, 和传统银行的信用卡服务有一定的相似性, 都具有一定的免息期, 可以选择账单日偿还, 也可以选择继续分期。2不过, 和传统银行的信用卡服务相比, 互联网平台的信用支付产品在信贷审核、数据分析以及放款效率上都有大大提升, 因为一方面是结合具体的消费和购物场景, 另一方面在审核发放贷款的效率上也大
6、大提升, 放款审核依据主要是用户的互联网大数据征信, 并以便捷的用户体验和信贷审核流程来快速放款, 用户可以直接在已有的信用额度内进行消费和购物。网购分期赊账消费有一段时间的免息期, 消费者在免息期内付款, 便可免缴手续费, 可见该模式拥有广阔前景, 而且目前国内消费金融发展空间巨大, 京东、阿里、苏宁这些电商正占据网络消费金融的有利地形, 未来银行的信用卡分期付款、消费贷款等白条业务都免不了受到冲击。信用支付作为互联网金融进入消费者个人信贷领域的阶段性产物, 不仅能够为互联网用户提供便利的金融服务, 而且有利于促进消费。3二、支付宝蚂蚁花呗简介、交易流程、特点(一) 支付宝蚂蚁花呗简介蚂蚁花
7、呗是由阿里旗下的蚂蚁微贷提供给消费者“这月买、下月还” (确认收货后下月再还款) 的网购服务。目前天猫和淘宝的大部分商户或商品都支持花呗服务, 具体商品是否可以使用花呗购买还是要以收银台页面显示为准。用户在蚂蚁花呗提供的信用支付额度内, 购买商品确认收货之后买家应按约定时间 (下月 10 日) 偿还赊购金额, 可以享有花呗最长的免息期是 41 天, 可使用关联支付宝账户余额、账户中绑定的储蓄卡快捷支付, 或余额宝自动还款, 也可以主动进行还款。每个月 10 号为花呗的还款日, 用户需要将已经产生的花呗账单在还款日进行还清。到期还款日当天系统自动扣款顺序为支付宝账户余额、余额宝 (需开通余额宝代
8、扣功能) 、借记卡快捷支付 (含卡通) 用于还款已出账单未还部分。为避免逾期, 用户需要确保支付宝账户金额充足。如果逾期不还每天将收取万分之五的逾期费。同时, 花呗的逾期记录也将报送至芝麻信用, 影响芝麻信用分值。开通蚂蚁花呗有两种方式, 一是通过登录支付宝手机客户端, 进入花呗签约页面后输入支付密码确认开通, 即可完成花呗签约;二是通过登录支付宝首页找到花呗服务填写相关资料后输入支付密码确认签约开通。蚂蚁花呗的额度是由蚂蚁微贷经过综合评估后, 给予用户在指定店铺享受先消费、后付款服务的额度, 目前花呗的额度范围为 100030000 元;花呗、天猫分期、天猫先试后买、淘宝先用后付、阿里去啊分
9、期服务共用一个消费额度。用户使用其中任何一个服务, 都会占用消费额度, 且在还款之后, 消费额度才会恢复。此外, 目前没有任何方式能够主动提升花呗额度, 用户只需保持良好的消费记录, 系统会不定时检测用户的消费情况, 并为用户自动升级。4(二) 支付宝蚂蚁花呗交易流程登录天猫/淘宝/支付宝账号, 选择与支付宝蚂蚁花呗合作的商户进行购物。流程如图 1 所示:买方选中支持蚂蚁花呗商品后与卖方达成协议并确认购买信息, 确认所购商品无误后支付方式选择支付宝蚂蚁花呗付款, 支付宝蚂蚁花呗作为第三方中介立即通知卖方发货, 并等待买家确认收货后垫付本次交易所需货款;卖方在商品发货后将支付宝上的状态改为:等待
10、买家收货。此时有两种情况, 一是在等待买方确认收货之后支付宝的状态显示为付款, 蚂蚁花呗将所垫付的货款汇到卖方的账户。同时, 支付宝蚂蚁花呗生成买方花呗账单, 扣除相应花呗额度, 待买方下月 10 日还款后恢复花呗额度, 本次交易完成;二是买方收货后经过协商要求退货, 支付宝的状态显示为退货, 蚂蚁花呗将不会把所垫付的货款汇到卖方的账户。同时, 支付宝蚂蚁花呗恢复本次占用的花呗额度, 本次交易终止。图 1 支付宝蚂蚁花呗的交易流程 下载原图资料来源:根据支付宝蚂蚁花呗公开资料整理在次月 10 日还款时, 蚂蚁花呗有两种方式可选:一是直接全额还款, 即用户使用关联支付宝账户余额、账户中绑定的储蓄
11、卡快捷支付, 或余额宝自动还款归还上个月购买商品产生的全部消费金额, 当还清欠款后, 蚂蚁花呗将自动恢复花呗额度, 用户使用该方式不产生任何手续费;二是分期还款, 当用户无法一次性还清上个月产生的消费金额时, 可以申请分期还款, 有 3、6、9、12 期还款方式可供选择, 所需要支付的手续费率从 2.5%到 8.8%不等, 根据每期还款数额, 蚂蚁花呗将恢复相对应的花呗额度, 费率如表 1 所示。若未能够在次月 10 日准时还款或选择分期还款方式, 蚂蚁花呗将按日收取所欠金额 0.05%作为逾期利息。表 1“花呗”服务费率表花呗消费贷款服务 下载原表 (三) 支付宝蚂蚁花呗特点1. 当月买,
12、确认收货后下月再还款。在支付宝蚂蚁花呗支持下, 用户在阿里巴巴旗下淘宝、天猫网站关联商户消费购物时, 可以享受商品“当月买, 确认收货后下月再还款”的服务。2. 免费使用消费额度购物。用户通过支付宝蚂蚁花呗支付商品货款时, 可以免费享受花呗提供的消费额度, 该项服务除用户需要分期付款时支付的手续费外不收取任何费用, 不需要用户另外付费, 仅需于交易完成后次月 10 日前及时还款即可。3. 还款方便, 支持支付宝自动还款。支付宝蚂蚁花呗还款方式多样, 既可以使用支付宝账户余额、储蓄卡快捷支付还款, 还可以使用余额宝进行还款。由于签约时系统已开通自动还款功能, 用户如果到还款日忘记还款也无需担心,
13、 支付宝会自动选择最佳还款方式归还花呗欠款。三、支付宝蚂蚁花呗的 SWOT 分析(一) 优势分析对于用户而言, 蚂蚁花呗继承了支付宝付款的优点, 即作为第三方支付机构提供货款担保和赔付机制, 可以规避无法收到所购买物品的风险, 退换货机制使得货物质量在一定程度上得以保障, 又具有创新性地提供了“先消费, 后付款”的信用支付功能, 增加新型支付方式, 解决用户网上购物资金不足的烦恼, 让用户能够在所给的额度内自由消费, 在保障交易安全性的前提下提升交易体验。同时, 花呗还款方式多样, 又可以选择自动还款或手动还款, 极大地方便了用户还款。因此, 花呗有利于增强用户的粘度、扩大用户群体数量。对于商
14、家而言, 通过支付宝蚂蚁花呗在规避无法收到客户货款风险的同时还可以优先获得货款, 即用户确认下单后蚂蚁花呗提供货款预垫付, 等到用户确认收货付款后, 支付宝将货款确认给商家, 而当用户退货时, 商家和使用其他付款方式处理流程相同。作为新型的支付工具, 花呗“先买后付”有利于促进用户消费、增加商品销量、直接提高商家营业额, 吸引更多商家入驻。对于支付宝而言, 花呗作为互联网信用支付的创新产品, 让用户可以类似于信用卡支付方式使用, 不同的是花呗本身无年费开卡费, 仅需用户根据约定按时还款即可, 通过新的支付方式保持用户稳定和增长。由于花呗向商家提供货款垫付便利, 该服务需要商家付费, 使得支付宝
15、除原有依靠庞大的资金沉淀获得收益外, 还可通过此项服务获得数量可观的手续费, 有利于增加收入。图 2 2015 年 Q3 第三方支付平台所占市场份额 下载原图资料来源:速途研究院我们从图 2 可以看到, 2015 年 Q3 第三方支付平台中, 支付宝以 61.9%的市场份额占比排名第一, 超过市场份额的一半, 遥遥领先于其他平台。财付通市场份额虽然排在第二位, 仅次于支付宝, 但占比只有 14.5%, 相当于支付宝市场份额的四分之一, 之后则是传统的银联在线, 快钱、百度钱包位列第四、第五, 紧随其后的是易宝支付、Pay Pal、翼支付、汇付天下。以支付宝和财付通为首的拥有互联网巨头背景的第三
16、方支付公司, 占据了绝大部分市场份额, 无论从交易规模、创新支付模式, 还是支付场景和基于支付数据的增值服务等方面, 都将给支付市场带来一次重大金融革新。尤其是支付宝, 伴随国内 O2O 和移动支付的快速发展, 支持支付宝付款的线下商家已经超过 30 万家店铺, 在这股影响力的持续强化下, 支付宝与商家的合作形式逐渐深化, 接入支付宝支付平台的连锁商家数量仍将持续高速增长, 蚂蚁花呗助力支付宝平台势必会带来一次金融支付市场的重大革新。(二) 劣势分析1. 自有资金运作, 风险过度集中支付宝蚂蚁花呗额度由蚂蚁微贷提供资金支持, 是依托阿里巴巴电子商务平台, 利用网商的线上信用行为数据为中小企业提
17、供无抵押、低门槛、快速便捷的融资服务, 资金主要来源于旗下浙江、重庆两家阿里巴巴小额贷款公司, 注册资金总计 16 亿元, 其次是面向银行融资和资产证券化, 使得自有资金占比大, 风险集中度过高。2. 信用体系不够完善支付宝蚂蚁花呗依托阿里巴巴旗下大数据平台, 采用的是用户使用淘宝、天猫的交易数据进行分析, 而对于传统的征信信息, 由于尚未能够接入中国人民银行征信中心, 无法获取像商业银行一样全面的个人征信信息, 使得数据具有局限性, 无法形成完整的信用评价体系, 分析评估结果的准确性有待验证。3. 提供信用支付范围过小目前, 蚂蚁花呗可以在淘宝系的电商平台进行支付, 包括淘宝、天猫、去啊旅行
18、等, 而且目前已经有 40 多家购物、生活类电商和 O2O 平台接入花呗, 也包括美团、小米、VIVO 等手机厂商网站。看似支持范围广阔, 归纳起来却只局限于部分消费类产品, 尚未能提供旅游、装修等和日常生活密切相关的信用支付服务, 更不用提房贷和车贷等中长期贷款, 所能提供的信用支付范围过小, 无法真正满足日常生活需要。4. 存在“套现”风险由于蚂蚁花呗提供“当月买, 下月还”的消费模式, 类似于信用卡授信方式, 使得用户急需用钱时, 可能串通商家以虚假交易的方式将自身花呗额度进行套现使用, 这极大地增加了蚂蚁花呗资金管理风险。5(三) 机会分析1. 拥有大量的用户资源, 市场占有率提高的机
19、会多我们从图 3 看到, 天猫商城占据 B2C 网络购物交易市场份额的半壁江山, 可见用户数量众多且交易量大, 支付宝作为天猫商城唯一指定的第三方支付平台使得所有交易资金都需要经过支付宝进行结算, 所需资金多, 资金规模相当庞大, 如果能介入资金流为用户提供更为便捷的货款支付服务, 解决暂时性购物资金短缺问题, 这必然能够让大量的用户资源稳定和增长, 进一步提高市场占有率, 蚂蚁花呗的推出正适应了这种潮流, 使之成为支付宝新兴付款方式。图 3 2015 年 (上) 中国 B2C 网络购物交易市场份额占比 下载原图资料来源:中国电子商务研究中心, WWW.100EC.CN 注:上述份额与排名根据
20、上市电商上半年度的财报数据、往年数据及增长率以及自身估算模型所得, 其中财报数据截止到 9 月 1 日, 市场份额用交易额占比、保留到小数点后一位, 四舍五入。2. 信用卡额度不足或没有信用卡人群的消费需求增多, 互联网信用支付机会增多图 4 2011-2016 年中国网络购物用户规模增长 下载原图资料来源:中国电子商务研究中心, WWW.100EC.CN图 5 2015Q3 中国第三方网络支付用户职业分布 下载原图资料来源:速途研究院从图 4 中可以知道, 2011-2016 年中国网络购物用户人数呈现递增趋势, 年均增幅 20%以上, 庞大的消费人群使得网络购物交易市场需求更为广泛, 其中
21、, 通过图 5 我们看到, 以上班族和学生党为主要用户群体, 可以明确的是该群体以中青年为主, 且上班族消费能力比学生党高。上班族需要资金量大, 他们所持有的信用卡额度有限, 有时候仅仅通过信用卡无法满足其消费需求, 他们属于信用卡的额度不足人群。而学生党由于没有稳定的收入来源, 难以获得信用卡, 他们大多是没有信用卡的人群。当需要解决购物资金不足问题时, 信用支付的优势便显现出来, 对于信用卡额度不足或者没有信用卡的消费者来说是大大福音, 当信用卡支付限额达上限时, 用户没有开通信用卡网上银行、快捷支付时, 或者没有信用卡, 信用支付的授信额度提供给用户的信用消费服务, 就可以缓解用户的资金
22、压力。(四) 威胁分析1. 银行竞争目前网络零售市场交易规模逐年扩大, 不仅仅是电商在争抢市场份额, 传统银行业借助自身优势纷纷开设网上商城参与竞争, 建设银行是最早布局电商业务的银行, 2012 年 6 月, 旗下善融商城上线, 在银行系电商中占据了先入为主的优势, 用户数、交易额均位列前茅。除此之外, 银行系电商还包括工商银行融e 购、农业银行 E 商管家、中国银行银通商城、交通银行交博汇等。其中, 工行融 e 购和交行交博汇为客户提供的金融综合服务, 实现了实物、金融、虚拟服务相结合, 通过高运营成本、网站规模大、商品品类全, 简称“高大全”, 实现了与天猫、京东商城相当的规模和服务,
23、因此拥有较高的知晓率和较大的用户群体。银行系网上商城可以通过积分换购商品以及部分商品免费分期付款, 长期推出多种免息分期付款产品, 涵盖家电、数码产品、奢侈品等多个领域, 分期时间更为灵活, 最长可分 24 期, 这是目前提供信用支付服务的非银行互联网电商企业所无法企及的。62. 缺少相关牌照和行业准入标准金融行业在发展的过程中, 存在一个不可避免的问题是, 各项金融服务均拥有其特殊的准入标准, 而由于互联网相对于传统金融行业而言提供的是一个开放性比较强的平台, 在金融业务这方面的特殊限制要求和其本质属性产生了一定的矛盾, 假设在特定的法律范围内, 互联网企业想要开展信用支付具有特殊准入标准的
24、金融业务, 那么就应当拥有更加强大而且灵活额度调度和适应能力。现如今互联网信用支付行业准入标准尚未完全建立, 如何避免处于监管中间地带, 还是一个需要深入研究的课题。7四、对策建议(一) 提高资产证券化占比, 减少自有资金规模支付宝蚂蚁花呗依托蚂蚁微贷提供自有资金进行运作, 其产生的交易基础金额小而分散, 由于交易量产生资产规模大, 因此可以借鉴“京东白条”进行资产证券化, 有利于分散风险。8蚂蚁花呗提供给用户的消费信用额度类似于“京东白条资产证券化”个人端的白条资产, “京东白条资产证券化”基础资产为“京东白条应收账款”债权, 将融资总额分为优先 1 级 (75%, AAA 评级) 、优先
25、2 级 (13%AA-评级) 、次级 (12%) 资产支持证券, 由投资机构完成优先 1 级和优先 2 级资产支持证券认购, 次级则由京东自己持有、风险自留。在大数据支持下使得基础资产风险可控, 借助大数据, 计划管理人可以随时查看借款人信息, 原始权益人也能保证基础资产风险可控, 使得不良贷款率低, 整体质量好。通过引入资产证券化, 可以突破资本金和业务规模之间的杠杆限制, 将缺失流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券, 极大地释放平台的现金流, 满足平台大量而频繁的融资需求, 避免风险过度集中。(二) 主动接入央行征信系统, 扩大信用支付范围目前各互联网信用支付提供商的平台数据记
26、录已经对用户的交易行为形成了一套较为完整的评级体系, 从而形成评估系统用于授信, 但由于互联网交易数据仅基于网络虚拟交易, 局限于部分消费类产品, 因此需要主动接入人民银行及各商业银行对个人征信情况、个人违约信息通报相合, 通过接入人民银行联网核查系统, 采用银行远程非面对面开户模式进行用户开户, 进行现场视频身份认证, 以身份证作为用户唯一识别方式进行账户统一信息管理, 从而更加合理授予用户一定的信用额度, 进而能够提供旅游、装修、房贷和车贷等和日常生活密切相关的短中长期贷款, 扩大信用支付范围, 构成虚拟经济与实体经济整体信用评价体系, 以降低违约风险。同时, 要规范交易流水记载要素, 包
27、括交易形式 (商品买卖、账户互转、银行卡提现) 、交易账户 (包括账户及关联身份证信息) 、银行卡提现关联信息, 强化交易风险监测, 设定合理的交易频率、金额、交易类型及交易时间进行系统检测与预警, 对通过社交软件如微信、QQ群、互联网上出现的参与套现的店铺进行整顿、关停, 进一步强化内部风险控制管理, 保障信用支付提供商资金的合理使用。9(三) 建立健全适合互联网信用支付发展的监管标准和法律法规, 规范发展方向由于我国互联网信用支付还处于起步阶段, 相应的监管标准和法律法规缺乏。一方面, 互联网信用支付的发展要符合互联网金融监管要求, 任何金融形态都需要在监管框架下有序发展, 监管机构要根据
28、互联网信用支付的特点, 制定有利于提供互联网信用支付企业发展的监管标准, 通过对互联网信用支付市场的资格准入、资金监管、风险控制、授信群体等方面的监督和管理, 使互联网信用支付避免恶性竞争, 向着规范、健康的方向发展, 有利于扩大商户覆盖面;另一方面, 建立健全涉及互联网信用支付的个人身份认证、信息保护、电子合同和密码授权的有效性等方面的法律法规, 使得人们在使用互联网信用支付进行购物时, 各交易主体间的权利、义务得以明确, 有利于保护用户个人信息, 扩大用户覆盖面, 同时打击利用虚假交易进行“信用支付额度套现”的非法行为, 确保交易行为合法, 维护互联网信用支付正常金融秩序, 以满足互联网金
29、融整体的健康发展。10(四) 完善内控机制, 规避非系统性风险对于开展信用支付的互联网支付机构, 实质上利用了互联网支付账户实现了发放贷款的功能, 可以参照现有银行监管制度框架, 采用内部评级法、高级评估法等准确估算其风险资产规模, 对信用风险、操作风险、市场风险、利率风险、法律风险等进行衡量, 及时掌握风险水平和资本状况, 防止低于最低资本金水平。具体原则包括:支付机构应该参照其面临的风险程度, 建立资本充足总体情况的内部评价体系, 制定资本水平维持的战略措施;应根据实际情况对其内部评价机制、资本充足、维持战略进行检测、评价和调整;对可能出现资本恶化的状况做到早发现、早干预、早处理, 防止风
30、险的扩散等;借助市场监督进行合理的内部风险控制和资本调节, 互联网信用支付机构按照信息披露制度, 定期披露包括资本充足率、资本结构、风险预测、内部评价及战略管理等内容, 并不定期披露公司的重大事项。11五、结论与展望以支付宝蚂蚁花呗为例对互联网信用支付进行 SWOT 分析, 探讨了互联网信用支付的优势、劣势、机会、威胁, 并提出了相应的对策建议, 回顾全文, 主要有以下三点结论:一是, 随着中国网络购物用户人数的增加, 对于网购资金需求越来越呈现多样化, 能够提供类似于信用卡方便快捷支付的互联网信用支付模式是可行的;二是, 由于提供信用支付方式的互联网企业需要承担信用违约风险, 导致提供给用户
31、的资金成本较高, 使得分期付款的手续费率优势不明显;三是, 基于商业竞争和数据保密的需要, 信用支付授信额度数据来源仅仅局限于互联网企业自身积累的内部数据, 因而信用体系不够完善。因此, 互联网信用支付模式今后需要着重于模式的发展和完善, 在用户层面, 根据用户特性对用户进行划分, 提供相对应的信用支付授信额度;在企业层面, 要进一步完善信用综合评价体系, 进而降低坏账率, 让信用支付提供分期付款服务, 在手续费率上具有优势;在行业层面, 实现信息互通共享, 具有多样化的数据来源, 避免信息孤岛, 以实现互联网信用支付的进一步发展。参考文献1杨正荣, 文良旭.互联网金融背景下征信体系建设路径选
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