1、期货,研究报告,中金篇一：股指期货投资分析报告股指期货投资分析报告金融 130105 伍小静本学期以来，我一直关注了股指期货中沪深 300 股指期货的表现，并在模拟比赛中投资沪深 300 股指期货合约，以下是我的具体分析：一、 股指期货的基本介绍（一）股指期货的概念以背景股指期货，就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股票指数期货是现代资本市场的产物，20 世纪 70 年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动剧烈，导致股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是，股票
2、指数期货应运而生。（二）股指期货的特征总体而言，股指期货包括两方面的特性：一是股票特性，二是期货特性。 从股票特征上看，由于影响股指现货与商品现货的因素不一样，两种期货的研究方法有很大的差异。为了分析商品期货的走势，投资者需要对影响商品现货走势的供求状况进行深入的调查。选择好的投资平台是非常重要的。而对股指期货来说，投资者需要更多地关注宏观经济、行业动态以及对股指现货走势有较大影响的权重股的走势。从期货特性上讲，股指期货同商品期货的主要区别，在于到期日结算方法的不同。商品期货合约持有到期时必须进行实物交割，一方给付货款，另一方交付货物。由于股指现货-股票指数的特殊性，世界各国推出的股指期货均是
3、采用现金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盘前一段时间指数现货价格的加权作为未平仓指数期货合约的结算价格（三）股指期货的特点跨期性：股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。杠杆性：股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约联动性：股指期货的价格与其标的资产股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。多样性：股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等二、 期货与股票的区别股
4、指期货交易由于具有 T+0 以及保证金杠杆交易的特点，所以比普通股票交易更具有风险，建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报。这对股票投资者来说尤为重要，具体来说：（一）期货合约有到期日，不能无限期持有股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要进行平仓或者交割。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是平仓，还是等待合约到期进行现金结算交割。（二）期货合约是保证金交易，必须每日结算股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约 10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，
5、但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金） 。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。（三）期货合约可以卖空股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。（四）市场的流动性较高有研究表明，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如 2014 年,中国金融期货交易所沪深 300 股指期货的交易
6、额达到 163 万亿元,同比增长 16%,而 2014 年沪深 300 股票成交额为 27.5万亿元(约占沪深两市股票交易总额的 37%),由此可见股指期货的流动性显著高于现货（五）股指期货实行现金交割方式期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。（六）股指期货关注宏观经济一般说来，股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖，而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。（七）股指期货实行 T+0 交易，而股票
7、实行 T+1 交易T+0 即当日买进当日卖出,没有时间和次数限制,而 T+1 即当日买进,次日卖出,买进的当日不能当日卖出,当前期货交易一律实行T+0 交易,大部分国家的股票交易也是 T+0 的,我国的股票市场由于历史原因而实行 T+1 交易制度。三、 股指期货的功能(一）套期保值由于股票指数期货与股票指数受到相同或者相近因素的影响，价格变动具有趋同性。并且随着股指期货交割日的临近，两者必将趋于一致。因此，理想的套期保值理论认为，只须在股票市场和股指期货上建立价值相等，方向相反的头寸，待合约到期日来临时，不管股票价格如何变动，投资者都能很好地规避系统风险。按照操作方法不同，股指期货套保可分为多
8、头套期保值和空头套期保值。 多头套期保值：多指持有现金或即将将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时，再将期货头寸平仓交易。空头套期保值：是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货的交易行为。(二）投机功能股指期货投机是指投资者采取低买高卖或高卖低买的策略，以期从中赚取差价。即当投资者预期股指将上涨时，采取先低价买入开仓，等待股指走高之后再高价卖出平仓；当预期股指将下跌时，则采取先高价卖出开仓，等待股指下跌之后再低价买入平仓。若现实中股指走势正如投机者
9、预期的话，无疑他们将获得相应的利润，然而，如果股指的实际走势与投机者预期相反的话，投机者同样将面临亏损。四、 沪深 300 股指期货合约（一）指数沪深 300 股票指数由中证指数公司编制的沪深 300 指数于2005 年 4 月 8 日正式发布。沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基日点位 1000 点沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本，其中沪市有 179 只，深市 121只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为一种商品。（二）期货合约沪深 300 股
10、指期货是以沪深 300 指数作为标的物的期货品种，由中国金融期货交易所推出表一 中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约五、 沪深 300 股指走势的分析（一）基础分析股指期货基础分析主要侧重于从股票市场的基本面因素，如宏观经济、各行业分析。基本面分析包括：（1 ）宏观：研究一个国家的财政政策、货币政策。（2 ）微观：研究股指期货标的股指的权重上市公司经济行为和相应的经济变量，为买卖提供参考依据。（二）技术分析（1 ） 移动平均线分析图一 2015 年 1-6 月沪深 300 股指走势移动平均线示意图近半年来，沪深 300 股指迅猛走高，从近 3500 点升至最高5380 点，呈现出牛市上
11、涨的场面，各均线较稳定，势头向上发展，形成多头行情。（2 ） 形态分析图二 2015 年 5-6 月沪深 300K 线走势图从近 2 个月的 K 线图上可以看到， 5 月阳线居多且呈上升势头，到 6 月开始出现带上下影线的大阴线且伴随着迅速下滑到 6 月中下旬又有一个小幅上升，这说明虽然走势受影响有所下降，但其整体走势依旧清晰。篇二：2016 年金属期货行业现状及发展趋势分析中国金属期货市场调查研究与发展前景预测报告（2016-2016 年）报告编号：1806559行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报
12、告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。中国产业调研网 C 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。一、基本信息报告名称： 中国金属期货市场调查研究与发展前景预测报告（2016-2016 年） 报告编号： 1806559咨询时，请说明此编号。优惠价： ￥6750 元 可开
13、具增值税专用发票网上阅读： http:/ 如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。二、内容介绍中国有色金属行业的发展为有色金属期货市场的完善奠定了坚实的基础，有色金属期货市场则助推有色金属行业的发展。当前中国铜产量位列世界第二，锌和铝的产量位列世界第一，铜铝锌消费量均居世界首位。通过改革开放以后长足的发展，中国有色行业产销规模在全球占有突出的地位。与有色金属行业取得的成绩相伴随，上海期货市场有色金属的交易量也在不断增长。2013 年上海期货交易所黄金期货累计成交 4000 余万吨，白银期货累计成交 59 万吨，同比增加 7.14 倍。 2014 年 1 至 4 月，上海期货交易所黄金期货累
14、计成交 1658.19 万手（约合 1.66 万吨） ，较 2013 年同期增长 380.63%；白银期货累计成交 1.68 亿手（约合 252.65 万吨） ，较 2013 年同期增长 1019.64%。在中国证监会批准上市铅期货后，2011 年 3 月 17 日，上海期货交易所正式发布了铅期货标准合约及相关配套文件，明确铅期货于 3 月 24 日正式挂牌交易；2012 年 5 月白银期货正式在上海期货交易所上市，这都完善了我国金属上市期货的品种，国内市场在国际上的定价影响力有望增强。金属期货市场助推了金属行业的发展。期货市场有助于金属行业的优化资源配置，促进金属行业市场化的发展，为实体经济
15、的发展提供了一个风险管理的工具。随着有色行业、期货市场、金融市场的发展，中国金属行业在全球有色品种的定价权方面的影响力得到了有效的提升。 “上海规则”和“上海价格”已经获得了行业有效的认同。中国产业调研网发布的中国金属期货市场调查研究与发展前景预测报告（2016-2016 年）认为，中国经济的持续增长，为中国金属期货的发展提供了坚实的基础。国际大宗商品价格的剧烈波动，反映了运用以金属能源为代表的大宗商品期货品种维护国家经济安全的重要性和紧迫性，中国期货市场近年来的平稳运行和市场监管能力的增强都充分显示中国已经具备积极稳妥发展金属期货的客观条件，中国金属期货的发展具有广阔的前景。 中国金属期货市
16、场调查研究与发展前景预测报告（2016-2016 年） 针对当前金属期货行业发展面临的机遇与威胁，提出金属期货行业发展投资及战略建议。报告以严谨的内容、翔实的分析、权威的数据、直观的图表等，帮助金属期货行业企业准确把握行业发展动向、正确制定企业竞争战略和投资策略。报告是金属期货业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握金属期货行业发展趋势，洞悉金属期货行业竞争格局、规避经营和投资风险、制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一，具有重要的参考价值。 正文目录第一章 金属期货概述 1.1 期货基本阐述 1.1.1 期货定义1.1.2 期货分类1.1.3 主要交易所及交易品种 1.1.4 期货交易
17、的特征 1.1.5 期货交易功能 1.2 金属期货定义及分类 1.2.1 定义 1.2.2 品种分类1.2.3 产生和发展第二章 2012-2016 年中国金属期货市场发展环境分析 2.1 行业环境2.1.1 2013 年金属业供需状况分析 2.1.2 2014 年我国金属业发展现状 2.1.3 2015 年我国金属业发展现状2.1.4 2016 年我国金属业发展形势 2.2 政策环境2.2.1 期货交易管理条例 2.2.2 期货交易所管理办法 2.2.3 期货公司管理办法2.2.4 期货投资者保障基金管理暂行办法 2.3 市场环境2.3.1 2013 年中国期货市场交易状况 2.3.2 20
18、14 年中国期货市场交易状况 2.3.3 2015 年中国期货市场交易现状 2.3.4 2016 年中国期货市场发展动态 第三章 2012-2016 年金属期货市场发展分析 3.1 金属期货市场发展概况 3.1.1 有色金属期货市场功能介绍 3.1.2 我国有色金属市场的五大成就回顾 3.1.3 有色金属期货市场的运行分析 3.1.4 金属期货客户结构转型 3.2 2012-2016 年中国金属期货市场分析 3.2.1 我国金属期货市场发展回顾 3.2.2 2013 年我国金属期货成交量状况 3.2.3 2014 年我国金属期货交易状况 3.2.4 2015 年我国金属期价走势 3.2.5 2
19、016 年锡、镍期货正式上市 3.3 国内外有色金属市场对比分析篇三：2015 年金属期货研究分析及发展趋势预测报告中国金属期货行业现状调查分析及市场前景预测报告（2015 年版）报告编号：15681A7行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确
20、性和科学性。中国产业调研网 C 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。一、基本信息报告名称： 中国金属期货行业现状调查分析及市场前景预测报告（2015 年版） 报告编号： 15681A7咨询时，请说明此编号。 优惠价： ￥6750 元 可开具增值税专用发票咨询电话： 4006-128-668、010-66181099 、66182099 传真：010-66183099Email： kfC网上阅读： http:/ 如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。二、内容介绍中国有色金属行业的发展为有色金属期货
21、市场的完善奠定了坚实的基础，有色金属期货市场则助推有色金属行业的发展。当前中国铜产量位列世界第二，锌和铝的产量位列世界第一，铜铝锌消费量均居世界首位。通过改革开放以后长足的发展，中国有色行业产销规模在全球占有突出的地位。与有色金属行业取得的成绩相伴随，上海期货市场有色金属的交易量也在不断增长。2013 年上海期货交易所黄金期货累计成交 4000 余万吨，白银期货累计成交 59 万吨，同比增加 7.14 倍。 2014 年，上海期货交易所黄金期货成交量 4773.08 万手，较 2013 年增长 18.81%；白银期货成交量 3.87 亿手，较 2013 年增长 11.7%。在中国证监会批准上市
22、铅期货后，2011 年 3 月 17 日，上海期货交易所正式发布了铅期货标准合约及相关配套文件，明确铅期货于 3 月 24 日正式挂牌交易；2012 年 5 月白银期货正式在上海期货交易所上市；在铜、铝、铅、锌等金属期货合约相继上市后，锡、镍期货合约也于 2015 年 3 月 27 日在上海期货交易所挂牌上市，国内期货市场基本金属品种正在不断完善。金属期货市场助推了金属行业的发展。期货市场有助于金属行业的优化资源配置，促进金属行业市场化的发展，为实体经济的发展提供了一个风险管理的工具。随着有色行业、期货市场、金融市场的发展，中国金属行业在全球有色品种的定价权方面的影响力得到了有效的提升。 “上
23、海规则”和“上海价格”已经获得了行业有效的认同。中国产业调研网发布的中国金属期货行业现状调查分析及市场前景预测报告（2015 年版）认为：中国经济的持续增长，为中国金属期货的发展提供了坚实的基础。国际大宗商品价格的剧烈波动，反映了运用以金属能源为代表的大宗商品期货品种维护国家经济安全的重要性和紧迫性，中国期货市场近年来的平稳运行和市场监管能力的增强都充分显示中国已经具备积极稳妥发展金属期货的客观条件，中国金属期货的发展具有广阔的前景。 中国金属期货行业现状调查分析及市场前景预测报告（2015年版） 针对当前金属期货行业发展面临的机遇与威胁，提出金属期货行业发展投资及战略建议。报告以严谨的内容、
24、翔实的分析、权威的数据、直观的图表等，帮助金属期货行业企业准确把握行业发展动向、正确制定企业竞争战略和投资策略。报告是金属期货业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握金属期货行业发展趋势，洞悉金属期货行业竞争格局、规避经营和投资风险、制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一，具有重要的参考价值。 正文目录第一章 金属期货概述 1.1 期货基本阐述 1.1.1 期货定义1.1.2 期货分类1.1.3 主要交易所及交易品种 1.1.4 期货交易的特征 1.1.5 期货交易功能 1.2 金属期货定义及分类 1.2.1 定义 1.2.2 品种分类1.2.3 产生和发展第二章 2012-2015 年
25、中国金属期货市场发展环境分析 2.1 行业环境2.1.1 2012 年金属业供需状况分析 2.1.2 2013 年我国金属业发展现状 2.1.3 2014 年我国金属业发展现状 2.1.4 2015 年我国金属业发展形势 2.2 政策环境2.2.1 期货交易管理条例 2.2.2 期货交易所管理办法 2.2.3 期货公司管理办法2.2.4 期货投资者保障基金管理暂行办法 2.3 市场环境2.3.1 2012 年中国期货市场交易状况 2.3.2 2013 年中国期货市场交易状况 2.3.3 2014 年中国期货市场交易现状 2.3.4 2015 年中国期货市场发展动态 第三章 2012-2015
26、年金属期货市场发?a href=“http:/ target=“_blank” class=“keylink”狗治? 3.1 金属期货市场发展概况 3.1.1 有色金属期货市场功能介绍 3.1.2 ?a href=“http:/ target=“_blank” class=“keylink”夜猩鹗羰谐奈宕蟪删突毓?.1.3 有色金属期货市场的运行分析 3.1.4 金属期货客户结构转型 3.2 2012-2015 年中国金属期货市场分析 3.2.1 我国金属期货市场发展回顾 3.2.2 2012 年我国金属期货?a href=“http:/ target=“_blank” class=“keylink”山涣孔纯?.2.3 2013 年我国金属期货交易状况
