1、山东四季青园林绿化股份有限公司挂牌交易说明书摘要挂牌公司: 山东四季青园林绿化股份有限公司推荐机构: 山东齐惠投资管理有限公司 日 期: 2016 年 8 月 26 日 2-1-1重要声明与提示本说明书的目的仅为向投资者提供有关本次挂牌交易的情况，投资者在做出交易决定之前，应仔细阅读该说明书全文，并以其作为投资决策依据。现就挂牌交易事宜作如下声明和提示：一、公司董事会保证股权挂牌交易说明书及其摘要内容真实、准确、完整，全体董事承诺对该说明书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。二、公司提醒投资者注意，凡本说明书未涉及的有关内容，请投资者直接或通过交易中心向公司查询。三、根据公司法及有关法
2、律、行政法规和齐鲁股权交易中心有限公司有关规定，公司董事、监事、高级管理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任。四、齐鲁股权交易中心有限公司以及有关备案机构对公司有关事项的意见，均不表明对公司的任何保证。五、齐鲁股权交易中心有限公司不承担任何由于政策和市场变化给投资者带来的风险。2-1-2目 录释 义 3第一节 重大事项提示 4一、风险因素 .4二、 投资亮点 .5第二节 公司基本情况 .6一、公司简介 .6二、公司股本结构 .7三、公司业务情况 .7四、公司财务报表 .12五、公司主要财务指标 .13六、发展规划概况 .14第三节 挂牌的有关机构 .152-1-3释 义除非另有说明，下列简
3、称具有以下含义：公司、申请人、四季青 指 山东四季青园林绿化股份有限公司四季青有限 指 山东四季青园林绿化有限公司国邦集团 山东国邦投资控股集团股份有限公司实际控制人 指 张平控股股东 指 山东国邦投资控股集团股份有限公司董事会 指除有前缀外均指山东四季青园林绿化股份有限公司董事会监事会 指除有前缀外均指山东四季青园林绿化股份有限公司监事会齐鲁股交中心 指 齐鲁股权交易中心有限公司公司法 指 中华人民共和国公司法推荐机构 指 山东齐惠投资管理有限公司律所 指 国浩律师（济南）事务所审计机构/天职国际 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元 指 人民币元、万元2-1-4第一节 重大事项
4、提示投资公司的股权会涉及一系列的风险，因此，投资者在投资前，敬请将下列风险因素连同本挂牌交易说明书中其他内容一并考虑。下列风险因素是按照影响投资决策程度排序的，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 （风险因素可包括但不限于以下所列，推荐机构要根据企业实际情况，按重要性列示企业所存在的真实风险。 ）一、风险因素（一）受下游行业宏观调控影响的风险公司下游行业主要是市政工程和房地产行业，市政工程受经济波动影响较小，但房地产行业受国家调控政策影响较大。目前，房地产调控政策的力度虽然有所放松，但房地产投资增速已开始放缓，银行、信托等融资机构收紧了房地产信贷授信规模，部分房地产企业面临着资金流紧张的经营现
5、状，尤其三四线房地产开放商主动进入去库存阶段，园林绿化企业面临市场开拓和业务扩张难度加大；工程款回收速度放缓，应收账款坏账增加的风险增大。应对措施：公司地产绿化方面的下游客户有长年合作的、地域内发展势头良好的房地产开发商，项目回款稳定，坏账风险可控；近年来公司不断拓展服务地域范围，省内覆盖了淄博、泰安、威海、乳山，并相继在天津、河北、四川承建地产绿化项目，2016 年 7 月份公司承建了鲁能集团在四川九寨沟的利兹凯尔顿及高端别墅的地产绿化项目（“九寨鲁能中查沟一期丽思卡尔顿酒店景观工程” ） 。通过公司伴随着省内下游客户“一起走出去”的策略，平缓了房地产行业波动对公司经营业务带来的影响。（二）
6、项目结算进度带来的垫款及占用经营现金流的风险承接工程后，公司按照项目具体进度向甲方进行分期结算、收款， 存在先期工程垫付资金不能在短期内完全收回的可能性，进而影响公司资金使用效率。同时，随着公司园林绿化业务的快速发展，承建的中大型（合同额 1000 万以上）工程项目的持续增加，需要先期支付的资金数额也不断上升。因此，如果甲方或发包方不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率，从而进一步影响业务规模的持续发展。截止 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日、2016 年 6 月 30 日公司应收账款账面余额占公司流动资产的比重分别为 51.09%、48.60
7、%及 49.71%，均为工程款，报告期内应收2-1-5账款金额未发生异常波动。（三）经营成本波动的风险公司采购的原材料主要包括苗木、建材和劳务等。如果在项目合同期内，建材价格、劳务成本涨幅过大，将增加公司经营成本，从而影响公司的经营业绩。 目前公司园林工程项目所需的苗木主要向其他苗木供应商采购，该类苗木因通过市场采购，市场价格波动影响较大。应对措施：虽然公司的下游采购客户较为分散，前五大供应客户采购单项占比在 10%左右，但公司与下游客户建立了长期的采购合作关系，同时随着采购成本的上升，可以转化至下游客户，保证公司的盈利能力。二、 投资亮点(一)国家大力发展园林绿化业，建设“生态城市”已经成为
8、社会共识。国家林业局公布的全国造林绿化规划纲要 2011-2020提出，到 2020 年，城市建成区绿化覆盖率达到 39.5%。随着绿化率提高，园林行业将迎来快速发展。 纲要提出，到2020 年，城市建成区绿化覆盖率达到 39.5%，人均公园绿地面积达到 11.7 平方米;乡镇建成区绿化覆盖率达到 30%，村屯建成区绿化覆盖率达到 25%，校园绿化覆盖率达到 35%，军事管理区绿化覆盖率达到 65.6%，各级政府要逐步加大造林绿化投入力度。城市园林绿化是城市生态系统的一个子系统，它在保持整个城市的生态平衡方面起积极作用，是实现城市可持续发展战略的重要生态措施，在城市建设中的重要性日益显著。因此
9、，园林绿化行业属于朝阳行业，行业具有长远的发展潜力。（二）跨区域经营能力行业的区域性特征不利于园林企业做强、做大，成为行业发展的一大障碍，而公司自成立以来，园林绿化市场由济南市场扩大到山东省 5 个地级市，近年来，公司的业务也延展到全国，成功施工了土壤盐碱化严重的天津滨海新区项目，很好解决了天气寒冷的沈阳绿化项目，顺利的完成了多雨易涝的海南绿化项目。省内由东到西，省外由南到北的工程施工，为公司培养了一大批跨区域作战能力较强的员工，增强了公司跨区域作战经营能力。（三）公司资质优势我国目前对园林施工企业实行资质准入，企业资质的差异决定了其业务范围和可承接2-1-6项目的规模，经营资质是本行业主要障
10、碍之一，公司拥有城市园林绿化壹级资质，公司的资质优势不仅体现了人员素质、技术管理水平、资金及效益情况、承包经营能力和建设业绩，而且有利于公司的业务开拓及项目承揽（与政府联手建设 BT、BOT 项目） ，增强了未来跨区域业务拓展和大型高端项目承揽实施的能力。（四）客户资源及大中型项目运营优势公司主要客户均是山东省内规模较大的国有企业，同时公司还与地产公司等保持良好关系，公司承接施工的承德、泰安天方、济南质检站、特检院、东兴绿景等住宅小区园林景观项目都有较好的社会效应，尤其是承德工程更是被评为全市样板工程。公司合同金额在 1000 万以上的大中型项目所形成的营业收入占公司工程业务收入的绝大部分比重
11、，大型项目运营能力充分体现了公司的技术水平、资金实力、项目协调和把控能力，为公司赢得了良好的社会效益和市场口碑。（五）公司经营业绩持续向好2014 年年底完成公司股份制改造后，公司 2015 年上半年将工作重心放在对核心运营团队进行调整，优化内部工程管理、成本管理、业务考核及奖励机制，建立了完善的现代化企业经营及考核制度。2015 年下半年公司至 2016 年公司进入加速发展阶段，并随着行业回暖，在 2016 承接了多项大型园林绿化工程，2016 年是公司的业绩转折点，为未来公司 3 年的业绩持续增长提供了保障。第二节 公司基本情况一、公司简介山东四季青园林绿化有限公司成立于 2004 年、具
12、有城市园林绿化壹级资质及市政公用工程施工总承包叁级等各附项资质、是一家从事园林景观规划设计、园林绿化工程施工与绿化养护区域性综合园林企业。注册资金 2000 万元、法定代表人张平。公司主要承揽市政绿化、城市绿化、道路绿化、山体绿化项目、工程施工。多年均被评为“省级守合同重信用企业” “信誉 AAA 级资信企业” “全国质量安全先进企业” ，2009年被评为“绿化 50 强企业”等称号。公司强调经营行为的专业性与技术性，各类中高级技术人员 30 多名，涉及专业包括2-1-7园林、土建、水电、花卉等专业，技术力量雄厚。公司自成立先后承建了泰安泮河综合治理一期工程景观绿化工程、沂源一中新校校区景观绿
13、化工程、山东莱钢永锋钢铁有限公司厂区绿化工程、山东省公路建设集团普利.林景山庄景观绿化工程、济阳县仁风镇文化广场景观绿化工程、山东省泰山疗养院院内绿化工程、济南市周官屯小学校园绿化工程、济南市育华中学校园绿化工程、济南市天桥区检察院公寓楼景观绿化工程、济南市历下区管委会庭院绿化工程、临邑县南部新区公园绿化景观工程、曹县环岛公园绿化工程、小清河共二期绿化工程、泰安天房美郡项目绿化等等。公司凭借专业资深的技术力量，严明科学的管理体制，敬业高效的经营团队，诚信经营的良好信誉，每一项工程均达到“优良”标准，多项工程获奖，铸造了超群的实力和突出的工程业绩，在日益激烈的市场竞争中，逐渐取得了市场认可，并得
14、到了稳定高速地发展。在山东及其周边地区享有较高的知名度和良好的信誉。二、公司股本结构三、公司业务情况（一）公司经营范围及主营业务1、主营业务公司主要为各类重点市政园林绿化工程、 地产景观工程、院校和工矿企业等园区绿化工程项目提供园林景观设计和园林工程施工服务。公司自设立以来，主营业务未发生变更。目前公司业务区域主要集中在山东省内的，并外延至天津、河北、四川。公司共计完成了近百项园林工程的景观规划设计、园林工程施工和绿化养护项目，覆2-1-8盖了市政园林、地产绿化、公共建筑绿化、高速公路绿化四大园林绿化领域，是一家具有大中型项目施工经验和技术优势的区域型园林绿化企业。2、主要产品和服务用途公司主
15、要从事园林工程施工、园林景观设计和苗木经销业务。其中：园林工程施工和园林景观设计是公司收入和利润的主要来源， 苗木经销业务主要满足本公司承接工程项目的自用，少量对外出售。园林工程施工业务主要由本公司负责经营； 园林景观设计主要由国富装饰负责经营。（1）园林工程施工：通过有效的组织方法和技术措施，按照设计要求，根据合同规定的工期，全面完成园林景观设计内容。（2）园林景观设计：景观概念规划设计、方案设计、初步设计、施工图设计、效果图绘制及多媒体制作 3、主要产品（承建项目）介绍公司自成立先后承建了泰安泮河综合治理一期工程景观绿化工程、沂源一中新校校区景观绿化工程、沂源县胜利山水上乐园绿化及假山景石
16、工程、山东莱钢永锋钢铁有限公司厂区绿化工程、山东省公路建设集团普利.林景山庄景观绿化工程、济阳县仁风镇文化广场景观绿化工程、山东省泰山疗养院院内绿化工程、济南市周官屯小学校园绿化工程、济南市育华中学校园绿化工程、济南市天桥区检察院公寓楼景观绿化工程、济南市历下区管委会庭院绿化工程、临邑县南部新区公园绿化景观工程、曹县环岛公园绿化工程、乳山银滩绿化工程、小清河共二期绿化工程、泰安天房美郡项目绿化等等。确立了公司在山东省内重点市政公共园林工程领域的竞争优势， 在业界逐步树立了较高的声誉和良好形象。最近几年，公司完成的近两年具有代表性的项目如下：序号合同名称 业主名称 签订日期 合同金额 1 大辛
17、A 地块室外工程施工合同 XTC-A-工程-2015-004山东信伟置业有限公司2015.6.3010,490,880.68 2 济南市市中区党家街道办事处土屋村、相家村乡村连片治理工程施工合同 SDYQGK-2015-一标段济南市市中区党家街道办事处土屋村民委员会2015.5.1 1,677,609.86 3 济南市市中区党家街道办事处土屋村、相家村乡村连片治理工程施工合同 SDYQGK-2015-二标段济南市市中区党家街道办事处相家村民委员会2015.5.1 1,845,605.58 2-1-94 济宁电信新建办公楼绿化工程施工协议书中国电信集团公司山东省济宁市电信分公司2015.1.6
18、1,796,808.85 5 天房美郡国际城园林绿化 天津天房建设工程有限公司2015.1.176,000,000.00 6 政府采购合同-泰安旅游经济开发区基础设施管护项目山东泰安天平湖旅游投资有限公司2015.7.1 300,392.00 7 武警山东省总队直升机大队内场营区绿化升级改造项目武警山东省总队后勤部2015.6 1,675,016.57 8 政府采购合同-西周广场周边绿化工程山东省肿瘤防治研究所2015.7.20600,000.00 9 政府采购合同-泰山医学院附属医院园林绿化工程泰山医学院附属医院 2015.11.3062,638.10 10政府采购合同-济南市槐荫区 G3
19、京台高速两侧绿化带工程施工 A 包二标段济南市槐荫区农业经济发展局2015.4.9 11,243,552.01 11景观绿化工程施工协议书-盛世新城A 区园林景观、绿化；市政及铺装工程承德恒信房地产开发有限公司2015.5.2010,254,000.00 12章丘枣园大街东段济青北路、盛世美郡山东鑫瑞置业有限公司2016.2.151,160,000.00 13盛世美郡院内修建景观假山工程 山东鑫瑞置业有限公司2016.1.12160,000.00 14山东济南养老服务中心建设项目二期山东济南养老服务中心、济南西城健康产业投资发展有限公司2016.7.1 8,450,745.96 15九寨鲁能中
20、查沟一期丽思。卡尔顿酒店景观工程四川九寨鲁能生态旅游投资开发有限公司2016.7.2 31,648,467.45 16济南市西客站片区腊山河西岸和兴福寺公园海绵城市改造工程济南西城投资开发集团有限公司2016 1,790,000.00 19牟白线绿化工程一、三标段 乳山市银滩旅游度假区市政公用事业管理局2013.4.169,628,414.71 20山东城建学院观景平台工程 山东城市建设职业学院2015.8.15187,357.2-1-1083 21政府采购合同-2015 年省直单位小额工程定点供应商入围山东省省级机关政府采购中心2016.1.15- 合计 98,971,489.60 注：上述
21、数据按照合同来统计。（2）主要经营模式1、主要业务模式公司从事的园林工程施工和景观规划设计的业务模式可分为客户邀标、组织投标、中标后任务分配实施、项目竣工验收及项目结算总结五个阶段。公司安排园林景观规划设计交底后，与现场工程施工进行相互配合，并参与工程施工项目的验收工作。主要环节如下图所示：1）客户邀标：公司承接业务的方式主要是发包方发出邀标通知。由于公司在区域园林绿化行业中已具有一定的知名度和良好的口碑，部分发包方进行景观设计和工程施工项目招标时，会主动向公司发出竞标邀请。公司收到竞标邀请后，根据获得的项目综合信息，经过内部的分析和研究，做出参与市场竞标的决策。2）组织投标：在组织投标的过程
22、中，公司将根据项目招标的信息内容，组织相关部2-1-11门编制投标报价文件、景观设计方案或工程施工方案等，并安排与发包方洽谈和具体投标等工作。其中：景观规划设计类项目主要由关联公司国福装饰设计完成；园林工程施工类项目主要由公司（或工程公司？）负责完成。3）中标后任务分配实施：项目中标并签订合同后，公司将根据项目内容进行任务分配，由相关业务部门开展后续工作。其中：景观规划设计类项目由关联公司国福装饰负责组织安排设计师团队开展具体景观设计工作；园林工程施工类项目则安排工程公司负责具体项目实施。4）竣工验收及项目结算：针对公司项目性质的不同，竣工验收和项目结算程序各不相同。（1）竣工验收对于园林工程
23、施工类项目完工后，由发包方安排进行初次验收，公司将根据发包方提出的具体问题给予合理的解释说明或予以完善，待双方确认无异议后，即完成竣工验收工作。（2）项目结算园林工程施工类项目一般根据工程进展结算工程进度款，在质保期结束后收回剩余合同价款。景观规划设计类项目一般根据完工进度分阶段收款，在工程竣工验收后收回剩余合同价款。（3）与工程公司的结算项目工程完成并竣工验收后，公司对所完成的工程量由具体负责的工程公司与成本中心、财务部分别进行核算，并出具工程完工结算书。对工程公司的预付款一般在 10%-20%之间，在工程分包合同签订或进场数天内支付。按施工进度支付合同款至 70%左右，验收后付到合同价款的
24、 85%，材料准备齐全后付到结算价的 95%左右，质保金 5%左右，养护期一般 1-2 年。2.采购模式公司主要采购原材料为苗木和装饰材料，采购方式为集中采购、就近采购和零星采购。公司在承接新项目时，对主要材料如苗木、石材、砖材等采用招标比价方式，邀约供应商投标报价，一般选择质优价廉的供应商采购。对于砂石、水泥等建筑材料采用就近采2-1-12购方式。对水电材料、工程辅料、小型构件、现场办公设备等采用零星采购的方式进行采购。3.销售模式公司目前的销售模式主要分为两类：客户招投标模式和议标模式1）客户招投标模式：公司通过客户邀约、媒体中介的信息以及过往客户的推荐来获取市场业务信息，根据具体项目目要
25、求制定相应的投标书，参与客户组织的投标会。客户根据各企业提供的投标书，评选出最佳方案，选定中标企业。2）客户议标模式：由于公司在园林行业内具有一定的知名度和影响力，同时公司拥有数量较多的成功案例，因此少量客户采用议标的方式邀请公司直接洽谈合作合同。四、公司财务报表（1）资产负债表简表 单位：元项 目 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日流动资产 54,138,683.87 48,532,733.74 54,366,755.66 非流动资产 2,054,219.45 1,831,654.66 1,846,169.61 资产总计 56,
26、192,903.32 50,364,388.40 56,212,925.27 流动负债 36,498,332.88 31,053,249.75 34,011,485.92 非流动负债 - - - 负债总额 36,498,332.88 31,053,249.75 34,011,485.92 股东权益 19,694,570.44 19,311,138.65 22,201,439.35 (2)利润表简表2-1-13单位：元项 目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年营业收入 11,408,770.88 20,638,258.24 20,234,070.60营业利润 459,230.
27、95 -3,225,044.10 132,233.36 利润总额 459,160.95 -2,865,466.18 182,140.17 净利润 383,431.79 -2,890,300.70 179,436.47 （3）现金流量表简表单位：元项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年一、经营活动产生的现金流量： -302,301.37 -3,158,483.89 -32,906.00 二、投资活动产生的现金流量： -456,142.00 -109,217.46 - 三、筹资活动产生的现金流量： -198,265.69 4,164,397.53 92,242.97 四、现金
28、及现金等价物净增加额 -956,709.06 896,696.18 59,336.97 五、期末现金及现金等价物余额 963,278.22 66,582.04 7,245.07 五、公司主要财务指标项目 2015 年度/末 2014 年度/末流动比率（倍） 1.56 1.6速动比率（倍） 1.16 1.6资产负债率 62% 61%利息保障倍数（倍） NA 1.20毛利率 15.28% 29.30%净资产收益率 -13.92% 0.81%总资产收益率 -5.42% 0.40%应收账款周转率（次/年或期） 0.8 0.92存货周转率（次/年或期） 3.82 NA净资产周转率（次/年或期） 0.99
29、 0.912-1-14注：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债资产负债率=负债合计/资产总计利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入净资产收益率=净利润/净资产平均余额总资产收益率=净利润/总资产平均余额应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额存货周转率=营业成本/存货平均余额净资产周转率=营业收入/净资产平均余额六、发展规划概况（一）收入预测 单位：元注：根据公司近两年财务状况以及宏观经济增速，以 5%-7%年增速进行测算收入利润的增长情况。其他核心假设，毛利率 73%，
30、管理费用占收入比例 14%。（二）公司为实现未来发展目标将采取的措施1、强化发展绿化工程核心竞争力，重点围绕绿化工程公司主营业务绿化施工，重点加强施工工艺、绿地技术、管理规范能力，降低企业运营成本，加大2016（预测） 2017（预测） 2018（预测）收入 21670171.15 22753679.71 23891363.7营业成本 15819224.94 16610186.19 17440695.5营业税金及附加 541754.2788 568841.9927 597284.0924管理费用 3033823.961 3185515.159 3344790.917财务费用 650105.13
31、46 682610.3913 716740.9109资产减值损失 866806.8461 910147.1884 955654.5478利润总额 758455.9903 796378.7898 836197.7293净利润 606764.7923 637103.0319 668958.18352-1-15山东市场的市场占有率，公司未来力争在全省 10 个地级市设立分公司，迅速占领省内绿化施工市场。2、加强企业文化建设和品牌建设，公司在提高公司知名度的同时创建自主品牌；通过品牌设计、门户网站宣传、建立联盟、新闻拉动等品牌推广活动提高产品知名度，并依托产品品质优势、成本优势、区域优势、服务优势等创
32、建自主品牌。3、开展产业链相关业务，重点向行业上游业务延伸，同时关注下游绿化养护业务开展；提高绿化工程施工的设计能力，从而提高公司的一体化施工能力。在上游采取收购、并购及农村合作社的形式，形成自有的苗木基地；在下游开拓绿化养护业务，组建园林科研所，引进系列养护设备，同时积累丰富的管理经验及养护技术；通过产业链的延伸，从而提高公司的抗风险能力和持续发展能力。4、健全公司管理机制，提高公司运营效率通过挂牌，逐步完善公司的治理结构、内控制度，提高公司的运营效率和品牌知名度，使公司走上正轨、快速发展的快车道，并实现主板上市的战略目标。5、建立优秀的企业文化和人才激励机制通过塑造良好的企业文化，提高员工
33、主人翁意识和员工高尚情操，同时也给企业创造了不可复制的核心竞争力。第三节 挂牌的有关机构（一）推荐机构名称：山东齐惠投资管理有限公司 办公地址：山东省济南市高新区舜华路 2000 号舜泰广场 1 号楼西塔第 18层法定代表人（负责人）：李雪2-1-16推荐经办人：徐晨、王乃红、吴思宇电话：0533-2770150传真：0533-2770150（二）审计机构名称：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址：北京海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域 法定代表人：陈永宏经办注册会计师： 张居忠 韩同新电话：18612687002；18612687057传真：0531-5
34、8691079（三）律师事务所名 称：国浩律师（济南）律师事务所办公地址：济南市经十路 17703 号华特广场 B403 室负责人：王民生经办律师：李清文、杜万军电 话：0531-86112337传 真：0531-86112337（四）挂牌的股权交易机构名称：齐鲁股权交易中心有限公司注册地址：淄博市张店区人民路 66 号电话：0533-2770150传真：0533-2770150（五）股权登记托管机构名称：齐鲁股权交易中心有限公司注册地址：淄博市张店区人民路 66 号2-1-17电话：0533-2770150传真：0533-2770150【以下无正文】2-1-18【本页无正文,为山东四季青园林绿化股份有限公司挂牌交易说明书摘要的签字页】挂牌公司：山东四季青园林绿化股份有限公司推荐机构：山东齐惠投资管理有限公司2016 年 8 月 26 日
