1、东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 1 公司代 码：600958 公 司简称：东 方证 券 东方证券股份有限公司 2020 年 年 度报 告 摘 要 东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 2 一 重 要提 示 1 本年度报告摘要来自 年度 报告全文，为全面了解本 公司的经营成果、财务状 况及未来发展规划，投资者应当到上 海证 券交易所网站等中国 证监 会指定媒体上仔细阅 读年 度报告全文。2 本公司董事会、监 事会及 董事、监事、高 级管理人 员保证年度报告内容 的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性 陈述或重大 遗漏，并 承担 个别和连带的法律责 任。3 公司全
2、体董事出席董 事会 会议。4 德勤华永会计师事务 所（特殊普通合伙）为本 公司 出具了标准无保留意 见的 审计报告。5 经董事会审议的报告 期利 润分配预案或公积金 转增 股本预案 公司2020 年利 润分 配预 案：以 2020 年 末的A 股和 H 股总股 本6,993,655,803 股为基 数，公司向股 权登 记日 登记 在册 的 A 股和 H 股股 东 每 10 股派发 现金 股利 人民 币 2.50 元（含 税），共 计分配现 金股 利人 民 币1,748,413,950.75 元。二 公 司基 本情况 1 公司简介 股票种 类 股票上 市交 易所 股票简 称 股票代码 A 股 上
3、交所 东方证 券 600958 H 股 香港联 交所 东方证 券 03958 联系人 和 联系方 式 董事会 秘书 证券事 务代 表 姓 名 王如富 李婷婷 办公地 址 中国上 海市 黄浦 区中 山南 路119 号11 层 中国上 海市 黄浦 区中 山南 路119 号11 层 电 话+86-021-63325888+86-021-63325888 电子信 箱 2 报告期公司主要业务 简介 公司 是 一家 经中 国 证 监会 批准设 立的 提供 证券、期 货、资产 管理、投行、投 资咨询 及证 券研究等全 方位、一站 式金 融 服务的 综合 类证 券公 司。经过多 年发 展，公 司形 成 了 自
4、营 投资、资产 管理、证 券研 究等 优势 业务 的业内 领先 地位。东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 3 报告期 内，公司 主要 从事 以下五 大类 业务：证券销售及交易 公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括权益类投资及交易业务、固定 收益类投 资及 交易 业务、金 融衍生 品交 易业 务、创新 投资及 证券 研究 服务。公 司 从事 专业 的权 益 类投资 及 交易 业务 和固 定 收益 类 投 资及 交易 业务，投资及 交 易品种包 括各 类股 票、基金、债券、衍 生品 等，同时 积极布 局 FICC 业务。公 司 开展 金融 衍生 品 交易业 务，灵 活运 用衍
5、生 品工具 和 量化 交易 策略，以期获 取 低风险的 绝对 收益。公 司 通过 全资 子公 司 东证创 投 从事 另类 投资 业 务，投 资 产品 包括 股权 投 资、特 殊 资产投资、量 化投 资等。公 司 向机 构客 户提 供 研究服 务，客 户通 过公 司 进行基 金 分仓，并 根据 公 司提供 的 研究服务 质量 确定 向公 司租 用专用 单元 交易 席位 以及 分配的 交易 量。投资管理 公 司为客户 提供资产 管理计 划、券商 公募证券 投资基 金产品及 私募股权 投资基 金管理。公 司 通 过全 资子 公 司东 证资 管 开 展资 产管 理 业务，提 供 包 括集 合资 产 管
6、理、单 一 资产管理、专 项资 产管 理和 公开募 集证 券投 资基 金在 内的完 整的 资产 管理 业务 产品线。公 司 通 过持 股 35.412%且作 为 第 一大 股 东的 联 营企业 汇 添 富基 金 为客 户 开展基 金 管理业务。公司通 过全 资子 公司 东证 资本从 事私 募股 权投 资基 金管理 业务。经纪及证券金融 公 司 开展 证券 经纪 业 务和期 货 经纪 业务，并 为 客户提 供 融资 融券 业务、股票质 押 回购业务、场 外交 易及 托管 业务等 服务。公 司 的证 券经 纪业 务 主要是 通 过营 业部 接受 客 户的委 托 或按 照客 户指 示 代理客 户 买
7、卖股票、基 金及 债券。公 司 通过 全资 子公 司 东证期 货 开展 期货 经纪 业 务，东 证 期货 是上 海期 货 交易所、郑州 商 品交 易所、大 连 商品交 易 所、上 海 国际 能 源交易 中 心会 员及 中国 金 融期货 交 易所 全 面结 算会 员，为 客户提 供 商品 期货 经纪、金融期 货 经纪、期 货投 资 咨询、资 产管理、基金 销售 等服 务。公 司 通过 东证 期货 旗 下全资 子 公司 东证 润和 开 展风险 管 理业 务，通过 期 货、现 货 两个市场 的仓 单服 务、基差 贸易、场外 期权 帮助 企业 管理经 营价 格风 险。公 司 的融 资融 券业 务 主要
8、是 投 资者 向公 司提 供 担保物，借入 资金 买入 证 券（融 资 交易）或 借入 证券 并卖 出（融券交 易）。东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 4 公 司 的股 票质 押式 回 购交易 业 务是 指符 合条 件 的资金 融 入方 将其 持有 的 股票或 其 他证券质 押给 公司，从 公司 融入资 金，并约 定在 未来 返还资 金、解除 质押 的交 易。公司为 客户 提 供 OTC 金融 产品，同时 提供 转让 及做 市报价 等服 务。公 司 托管 业务 主要 包 括为私 募 基金、公 募基 金 等各类 资 管机 构提 供资 产 托管和 基 金服务等。投资银行 公司的 投资
9、 银行 业务 主要 通过公 司固 定收 益业 务总 部和全 资子 公司 东方 投行 进行。公 司 提供 股票 承销 与 保荐服 务，包 括首 次公 开 发行、非 公开 发行 和配 股 等再融 资 项目的承 销与 保荐 服务。公司提 供债 券承 销服 务，包括公 司债、企 业债、国 债、金 融债 等承 销服 务。公司提 供并 购重 组、新三 板推荐 挂牌 及企 业改 制等 相关的 财务 顾问 服务。管理本部及其他业务 公司的 管理 本部 及其 他业 务主要 包括 总部 资金 业务 及境外 业务 等。总部资 金业 务主 要包 括总 部融资 业务 和流 动性 储备 管理。公 司 通过 全资 子公 司
10、 东方金 控 开展 国际 化业 务，业务 经 营地 位于 香港。东方金 控 通过 其 全资 子公 司东 证 国际及 各 持牌 公司 经营 由 香港证 监 会按 照 证券 及 期货条 例 规管的 经纪 业务、资 产管 理业务、投 资银 行业 务、保证金 融资 业务 等。2020 年，疫 情因 素叠 加国 际贸易 摩擦，我 国经 济增 长面临 较多 的不 确定 性，股市、债市 表现均大幅 波动。报 告期 内，证券行 业实 现营 业收 入人 民币 4,489.79 亿元，较上 年同期 提 升 24.41%；实现净 利润 人民 币 1,575.34 亿 元，较上 年同 期提 升 27.98%。营 业收
11、 入方 面，证券行 业实 现代 理买卖证 券业 务净 收入（含 席位租 赁收 入）人民 币 1,161.10 亿 元，同比 增加 47.42%；投资 银行 业务净收 入 672.11 亿 元，同比增 加 39.26%；资 产管 理业务 净收 入人 民币 299.60 亿元，同 比增 加8.88%。资本 规模方 面，证券 行业资本 实 力稳 步提升；截至报告 期末，证券行业 总资产为 人民 币8.90 万亿 元，净资 产为 人 民币 2.31 万亿 元，较年 初 分别增 长 22.50%、14.10%。报告期 内，公 司整 体实 力、行 业地 位保 持稳 定，财 务状况 良好。证券 销售 及 交
12、易 业 务积 极把握市场 机遇，投资 管理 业 务保持 行业 领先 地位，财 富管理 转型 不断 深化，投 资银行、私募 股权 投资等业 务发 展稳 中有 进。公司严 守风 控底 线，在证 券公司 分类 评级 中获评 A 类 A 级，连续 12 年获得A 类 AA 级或 A 级券 商 评级。3 公司主要会计数据和 财务 指标 3.1 近3 年的主要会计数据和 财务指标 东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 5 单位：元 币种：人 民币 2020 年 2019 年 本年比 上年增减(%)2018年 总资产 291,117,441,584.43 262,971,441,570.13 10
13、.70 226,869,672,192.01 营业收 入 23,133,946,765.29 19,052,097,313.75 21.42 10,303,490,892.44 归 属 于 上 市 公 司股东的 净利 润 2,722,988,518.72 2,435,079,764.10 11.82 1,231,013,208.91 归 属 于 上 市 公 司股 东 的 扣 除 非 经常 性 损 益 的 净 利润 2,662,488,437.45 2,371,410,961.44 12.27 1,179,836,507.58 归 属 于 上 市 公 司股东的 净资 产 60,202,850,8
14、67.31 53,965,516,313.13 11.56 51,739,478,771.67 经 营 活 动 产 生 的现金流 量净 额 28,195,640,212.74 10,385,033,926.77 171.50 5,719,680,134.58 基本每 股收 益（元 股）0.38 0.35 8.57 0.18 稀释每 股收 益（元 股）不适用 不适用 不适用 不适用 加 权 平 均 净 资 产收益率（%）4.85 4.61 增加0.24 个百分点 2.37 3.2 报告期分季度的主要 会计 数据 单位：元 币种：人 民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（
15、7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 3,827,315,338.54 5,797,977,965.38 6,426,198,024.31 7,082,455,437.06 归 属 于 上 市 公 司 股东的净利 润 813,084,162.43 712,939,621.75 1,524,859,069.80-327,894,335.26 归 属 于 上 市 公 司 股东 的 扣 除 非 经 常 性损益后的 净利润 729,067,002.06 709,956,467.00 1,522,308,119.37-298,843,150.98 经 营 活 动 产 生 的 现金流量净 额
16、 3,437,569,646.59 8,143,400,283.98 3,624,921,479.80 12,989,748,802.37 季度数 据与 已披 露定 期报 告数据 差异 说明 适用 不适 用 4 股本及股东情况 4.1 普通股股东和表决权 恢复 的优先股股东数量及 前 10 名股东持股情况表 单位:股 截止报 告期 末普 通股 股东 总数（户）146,509 年度报 告披 露日 前上 一月 末的普 通股 股东 总数（户）149,809 东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 6 前10 名股 东持 股情 况 股东名 称（全称）报告期 内增 减 期末持 股数 量 比例(%
17、)持有有 限售条件的 股份数量 质押或 冻结 情况 股东 性质 股份状 态 数量 申能(集团)有限 公司 0 1,767,522,422 25.27 230,000,000 无 国有法 人 香港中 央结 算（代理 人）有限公 司 1,150 1,026,968,730 14.68 无 境外法 人 上海海 烟投 资管 理有 限公司 0 345,486,596 4.94 无 国有法 人 上海报 业集 团-3,998,900 237,744,006 3.40 无 国有法 人 中国证 券金 融股 份有 限公司 0 209,110,425 2.99 无 未知 浙能资 本控 股有 限公 司 0 208,7
18、00,000 2.98 无 国有法 人 中国邮 政集 团有 限公 司 0 178,743,236 2.56 无 国有法 人 香港中 央结 算有 限公 司 55,560,310 136,286,073 1.95 无 境外法 人 上 海建 工集 团股 份有 限公司 0 133,523,008 1.91 无 国有法 人 上海金 桥出 口加 工区 开发股份 有限 公司-5,520,882 133,140,504 1.90 无 境内非 国有法人 上述股 东关 联关 系或 一致 行动的 说明 不适用 4.2 公司与 控股股东之间 的 产 权及控制关系的方框 图 适用 不适 用 4.3 公司与实际控制人之
19、间的 产权及控制关系的方 框图 适用 不适 用 4.4 报告期末公司优先股 股东 总数及前 10 名股东情况 适用 不适 用 5 公司债券情况 适用 不适 用 5.1 公 司债券基本情况 单位:亿元 币种:人民 币 债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率（%）还本付息 方式 交易 场所 东方证券股份有限公司 2017 年非公开发行公司债券(第一期)(品种二)17 东证 02 145577 2017 年6月 9 日 2022 年6月 9 日 10 5.50 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 7 东方证券股份有限公司
20、 2017 年公开发行公司 债券 17 东方债 143233 2017 年8月 3 日 2027 年8月 3 日 40 4.98 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2019 年公开发行公司债券(第一期)19 东方债 163024 2019 年11月25 日 2022 年11月25 日 49 3.50 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年非公开发行公司债券（第一期）(品种一)20 东证 01 166372 2020 年3月24 日 2021 年3月24 日 20 2.70 单 利 按 年 付息，到 期
21、一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年非公开发行公司债券（第一期）(品种二)20 东证 02 166373 2020 年3月24 日 2022 年3月24 日 30 2.95 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年非公开发行公司债券（第二期）20 东证 03 167010 2020 年6月18 日 2023 年6月18 日 40 3.45 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第一期)20 东债 01 163927 2020 年8月19 日
22、 2023 年8月19 日 40 3.50 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第二期)20 东债 02 175182 2020 年9月28 日 2023 年9月28 日 35 3.75 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 东方证券股份有限公司 2020 年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第三期)20 东债 03 175350 2020 年11月 4 日 2023 年11月 4 日 35 3.65 单 利 按 年 付息，到 期 一次还本付 息 上交所 5.2 公司债券付息兑付情 况 适
23、用 不适 用 报告期 内，公司 按照 募集 说明书 约定 按时 足额 支付 公司债 券利 息。公司于 2020 年 6 月 9 日 完成东 方证 券股 份有 限公 司 2017 年 非公 开发行 公司 债券（第一 期)（品种 一）本息 兑付 和摘 牌。公司于2020 年11 月26 日 完成东 方证 券股 份有 限公 司公开 发行2015 年公 司债 券本息 兑付 和摘牌。东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 8 5.3 公司债券 评级 情况 适用 不适 用 报 告期内，中诚信 国际信用 评级有限 责 任公 司对公司 已发行公 司债券“15 东证 债”、“17东方债”、“19 东方
24、债”的信用 状况 进行 了跟 踪评 级，并 出具 了 东方 证券 股份有 限公 司 2020年度跟 踪评 级报 告（信评 委函字2020跟踪 0337 号），维持 公司 债券“15 东证 债”、“17 东方债”、“1 9 东 方债”的 信 用等级 为 AAA，维持 本次 发债主 体信 用等 级 为AAA，评级 展望 为稳 定。报告期 内，中 诚信 证券 评 估有限 公司 对公 司2020 年 公开发 行公 司债 券(面向 专 业投资 者)(第一期)“20 东债 01”的信 用状况 进行 了评 级，并出 具了 东方 证券 股份 有限 公司 2020 年公开 发行公司 债券(面 向专 业投 资 者
25、)信 用评 级报 告（信评 委函字20201561D 号），评定公 司债 券“20东债 01”的信 用等 级为 AAA，评 定本 次发 债主 体信 用 等级 为AAA，评 级展 望为 稳定。报告期 内，中 诚信 证券 评 估有限 公司 对公 司2020 年 公开发 行公 司债 券(面向 专 业投资 者)(第二期)“20 东债 02”的信 用状况 进行 了评 级，并出 具了 东方 证券 股份 有限 公司 2020 年公开 发行公司 债券(面 向专 业投 资 者)（第二 期）信用 评级 报 告（信评 委函 字20203582D 号），评 定公司债券“20 东债 02”的 信 用等级 为 AAA，评
26、定 本次 发债主 体信 用等 级 为 AAA，评级 展望 为稳 定。报告期 内，中 诚信 证券 评 估有限 公司 对公 司2020 年 公开发 行公 司债 券(面向 专 业投资 者)(第三期)“20 东债 03”的信 用状况 进行 了评 级，并出 具了 东方 证券 股份 有限 公司 2020 年公开 发行公司 债券(面 向专 业投 资 者)（第三 期）信用 评级 报 告（信评 委函 字20204117D 号），评 定公司债券“20 东债 03”的 信 用等级 为 AAA，评定 本次 发债主 体信 用等 级 为AAA，评级 展望 为稳 定。5.4 公司近2 年的主要会计数 据和财务指标 适用 不
27、适 用 主要指 标 2020 年 2019 年 本期比 上年 同期 增减（%）资产负 债率（%）73.13 75.75 减少 2.62 个 百分点 EBITDA 全 部债 务比 0.05 0.05 利息保 障倍 数 1.60 1.56 2.56 注：资产 负债 率=（负 债总 额-代 理买 卖证 券款-代理 承销证 券款）/（资产 总额-代理 买卖 证券 款-代理承 销证 券款）东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 9 三 经 营情 况讨论 与分 析 1 报告期内主要经营情 况 2020 年，新 冠疫 情成 为了 经济发 展与 资本 市场 的最 大变量，各 国政 府出 台政 策刺激
28、经济 来应对疫情 带来 的经 济衰 退，全球范 围内 流动 性保 持宽 松，资本 市场 经历 了大 幅 波动。其 中，我 国受益于严 格的 疫情 管控 措施，经济 复苏 势头 良好，2020 年 经历了 不对 称“V”形 反转，全 年 GDP 同比增 速2.3%。报告 期内，受宏观 环境、经济 增长、国际关 系等 因素 影响，A 股市场 先抑 后扬、整体向好，全 年上 证综 指上 涨 13.87%，深 证成 指上 涨 38.73%，创 业板 指上 涨 64.96%；交投 活跃 度亦有显 著提 升，2020 年 沪 深股票 日均 成交 额 8,478.08 亿 元，同比 增 加63.05%；同
29、时，债 券市 场先扬后 抑，报告 期内，10 年国债 收益 率变 化不 大，中债总 全价 指数 下 跌0.16%。公司秉 承“稳 增长，控风 险，促改 革”的 经营 策略，在做好 疫情 防控 的同 时，聚力经 营发 展。公司根 据宏 观政 策及 金融 市场的 变化，不断 优化 资 产负债 配置，大类 资产 收 益良好。权益 类自 营业务抓 住市 场机 遇，发 挥 投研优 势，取 得了 较好 的 绝对收 益。固 定收 益业 务 保持投 资和 销售 双轮驱动核 心竞 争力，提 升投 研深度，投 资规 模和 业绩 保持行 业领 先。公司 获得 外汇结 售汇 业务 资格，FICC 全业 务链 布局 完
30、成，由点及 面形 成做 市、外汇、资 本中 介、黄金 等业 务 良性协 同。公司 抓住发行改 革机 遇，服 务实 体 经济能 力提 升，国 债、国 开债、农 发债 等利 率债 承 销排名 继续 保持 行业领先，信 用债 主承 销商 和 分销业 务快 速增 长。资 产 管理业 务顺 势而 为扩 大业 务规模，东证 资管 管理规模 接 近3,000 亿 元，汇添富 基金 规模 突 破 1.1 万亿元。东 方投 行完 成中 金公 司 IPO 等项 目，东证国 际携 手东 方投 行完 成泰格 医药 港股 上市，为 香港联 交所 年内 最大 的医 药健康 行业 IPO。财富管 理业务发 挥资产端 优势，
31、金融产品 代销业务 取得显 著进步,多只产 品销量创造 公司及行 业记录。东 证期 货客 户权 益规 模超 400 亿元，较 去年 同 期增 长 77.8%，全年 成交 量市占 率均 保持 行业第一。报告期 内，公 司获 评 证 券 公司分 类评 价A 类A 级，全年未 发生 重大 合规 风险 事件。公 司在 疫情防控 领导 小组 的领 导下，严 格落 实各 项防 疫要 求，从 组织 管理、制度 制定 及管控 执行，持续 做到了严 密有 序的 常态 化管 理，并 且携 手保险 公司 推出 员工福 利保 障措 施。公 司持 续完善 法人 治理，全方位 开展 新 证券 法 及其配 套法 规宣 导。
32、公司 加大金 融科 技投 入，数字 管理平 稳起 步，科技赋能转 化加 快，首 批信 创 项目落 地上 线，首 次获 得 国家发 明专 利授 权，多 项 目获上 海市 高新 技术成果转 化奖。公司 体制 机 制稳步 优化，管理 效能 持 续提升，强化 廉洁 风险 防 控，扎实 开展 行业 文化建设 工作，顺 利实 施H 股员工 持股 计划，加 大重 点工作 的督 办力 度，推进 产业扶 贫 和 ESG 建设。公司 2020 年 全年 实现 营业 收入人 民 币 231.34 亿 元，其中证 券销 售及 交易 业务 人民 币 47.53亿元，占比 19.97%；投 资 管理业 务人 民币 43.
33、93 亿 元，占比 18.46%；经纪 及 证券金 融业 务人 民币 136.03 亿元，占 比 57.16%；投资 银行 业务 人民 币 16.28 亿 元，占比 6.84%；管 理本 部及 其他业务人 民币-5.79 亿 元。（分部业 务营 业收 入、营业 支出及 其占 比未 考虑 合并 抵消因 素，下同）东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 10（1）证券销售及交易 公司的 证券 销售 及交 易业 务以自 有资 金开 展，包 括 自营交 易（权 益类 投资 及 交易、固 定收 益类投 资及交易、金融衍 生品交 易）、创新投资 及证券研究 服务。报 告期内，证券销 售及交易 业务
34、分部实 现分 部收 入人 民 币47.53 亿元，占 比19.97%。自营交易 市场环境 2020 年是 资本 市场 大幅 波 动的一 年，疫情 爆发 冲击 经济社 会，全球 各国 均采 取了大 幅宽 松的货币 政策 以对 冲经济下 滑。同 时，国内 一系列的 制度创 新，新 证券法、创业板 注册制改 革、科创50ETF 发行、退 市新 规等，有助 于资 本市 场完 善投融 资功 能、推动 市场 健康有 序发 展。报告期 内，股市 经历 剧烈 震荡，全年 上证 指数 上涨 13.87%，万 得全 A 上涨 25.62%，恒生 指数下 跌3.4%。受 抗疫 需求 影响，上半 年货 币政 策较 为
35、宽松，随 着经 济的 探底 回升，下半 年货 币政策回归 常态。报 告期 末，10 年 国债收 益率 和 10 年国 开收益 率 较 去年 末变 化不 大，中 债总 全价 指数下 跌0.16%。经营举措及业务发展 下表载 列集 团按 资产 类别 划分的 自营 交易 业务 余额：（人民 币百 万元）截至2020 年12 月31 日 截至2019 年 12 月 31 日 股票 7,472.66 6,948.16 基金 3,139.66 2,553.75 债券 83,051.22 87,906.29 其他(注)2,328.19 933.75 总 计 95,991.73 98,341.95 注：主 要
36、包 括使 用自 有资 金对资 产管 理计 划及 财富 管理产 品进 行的 投资。权益类 自营 投资 方面。报 告期内，公司 发挥 传统 优 势，深耕 行业 及个 股研 究，集 中持 有财 务稳健且 具有 优质 管理 水平 的龙头 上市 公司，取 得了 较好的 绝对 收益。公 司实 行严格 的动 态跟 踪止损机制，在收 益与 回撤 上 取得了 良好 的平 衡。此 外，公 司构 建指 定类 高分 红 投资策 略，并 布局 量化私 募FOF、量 化策 略自 研投资，通 过多 元化 投资 提升收 益的 稳定 性。新三板 业务 方面。报告 期 内，公司 持续 优化 新三 板 股票投 资组 合，推 动优
37、质 企业 IPO 及 精选层申报，新 三板 业务 余额 得到有 效压 缩。截至 报告 期末，公司 持仓 的多 只新 三板股 票已 通过 IPO审核，预计 将 在2021 年 首 次公开 发行 并上 市。FICC 业务 方面。公司 保 持 投资和 销售 双轮 驱动 核心 竞争力，提 升投 研深 度、加强系 统建 设，投资 规 模和 业绩 保持 行业 领先地 位。-债券投资方面，公 司在传 统的息差收入基础 上，更 加重视交易。上半 年货币 政策宽松、收益率下行到低位，公司 及时大幅减仓，兑 现盈利；随着经济从底部 回升，非常规货币东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 11 政策逐步退出
38、，公司 正确 判断 利率走势及时 进行配 置，全年大幅跑赢 指数。报告期内，公 司银行间市场现券 交易 量同比增长 69.4%，交易 规模名列证券公司前 列，同时，受疫情影响，企业信用 环境存 在风险点，公司持 续加强 对信用风险的控制，信用 债持仓占比有所下降。报告期 内，公 司获评银行间同业 拆借中 心“核心交易商”、“优秀 债券市场交易商”、“优 秀衍 生品 市场 交易商”、中债 登“结算100 强-优秀 自营 商”等荣 誉。-做市方面，报告期内，公 司 银行间市场 现券 做 市成 交量同比增长 58.9%，做 市排名 始终保持尝试做市机构 前列，债券通交易排名保 持 行业 前三，获评银
39、行间 同业拆 借中心“对外开放贡献奖”、国家 开发 银行“2020 年银行间 市场 优秀做市商”等荣 誉。中 金所国债期货做 市持 续保 持行 业前 三。-黄金和大宗商品业 务方面，公司在多个交易 所市场 开展包括套利、趋 势、套 保、拆借、期权在内的各项自 营交易 业务，业务整体规 模稳居 券商前列。报告期 内，公 司黄金询价交易量 同比 增 长 230.3%；截至报 告期 末，黄金 拆借 余额同 比增 长 41.5%。同 时，公 司与银行合作开展全新 的收益 凭证业务模式，使 得收益 凭证融资成本大幅 下降。报告期内，公司荣 获上 海黄 金交 易所“2019 年 度荣 获年 度优 秀 特别
40、会 员奖”。-外汇业务方面，公 司 陆续 获得银行间外汇市 场结售 汇业务会员资格、银行间 外汇市 场外币拆借会员资格，完成外 汇交易基础设施建 设，当 前已常规化开展自 营结售 汇即期及衍生品交 易，交易 规模 稳步 上涨，交易 策略 逐渐 丰富。-持续推 进固 定收 益交 易系 统建设，获得 银行 间同 业 拆借中 心“自 动化 交易 创 新奖”和“最佳技术 奖”。衍生品 业务 方面。报告 期 内，公司Alpha 交易、智 能交易 和场 外衍 生品 业务 平稳发 展、收 益稳定，收益 回撤 比达 到 头 部私募 水平。其 中，Alpha 业务稳 中有 进，量化 选 股、配 置行 业中 性、
41、对冲剥 离系 统性 风险，获 取了稳 定的 绝对 收益。在 智能交 易领 域，公司 高频 做市业 务品 种丰 富，多个品 种做 市排 名市 场前 列，并取 得了 较 好 的做 市 收益。场 外衍 生品 方面，公司与 主要 金融 机构开展场 外期 权交 易，并 积 极申请 新的 牌照 资格，致 力于提 升公 司场 外衍 生品 业务的 盈利 能力。报告期内，公 司建 设完 成人 工智能 大数 据平 台、低延 迟交易 系统，实 现金 融科 技赋能 衍生 品业 务。发展规划与展望 权益类 自营 投资 方面。公 司将 在 做好 微观 基本 面研 究的前 提下，加大 宏观 研 究和预 判，以 灵活的投 资
42、策 略为 主，在严 控风险 的前 提下 提高 收益 率，把 握权 益投 资市 场的 机遇。新三板 业务 方面。公司 将 在提高 和夯 实自 身投 研实 力的同 时，积 极参 与新 三 板改革，有序 开展新三 板精 选层 相关 投资 工作，发展 混合 做市 业务，力争 抓住 改革 机遇 提高 投资收 益。FICC 业务 方面，公司 将进 一步 拓 宽投 资视 野，提升 债券交 易能 力，完善 系统 化建设，推动 固定收益 业务 销售 交易 和代 客业务 转型，推 动 FICC 产 业链完 善，持续 提升 盈利 能力。金融衍 生品 业务 方面。公 司将不 断提 高投 研能 力，提升各 业务 收益
43、率水 平。包括：提升Alpha业务收 益及 稳定 性；完 善 期权做 市、基 金做 市和 商 品期货 做市 业务，提升 收 益率水 平；发 挥公 司东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 12 协同力 量、积 极开 拓场 外 衍生品 业务。同时，随着 资本市 场的 逐步 完善，未 来更多 衍生 品标 的的推出，将为 公司 业务 带来 更多的 机会。创新投资 公司通 过全 资子 公司 东证 创投开 展另 类投 资业 务。东证创 投业 务主 要涉 及特 殊资产 收购 与处置、股 权投 资、量化 投资 等方面。市场环境 在特殊 资产 业务 方面，不 良资产 市场 的供 给和 需求 同步扩 大
44、，资产 端的 价格 有望持 续走 低；市场参 与主 体从“4+2”向“4+2+N”转型，债 转股 等 处置手 段登 上舞 台，知名 外资机 构纷 纷参 与。股权投 资方 面，以往 以一、二级 市场 价差 为主 要投 资逻辑 的 Pre-IPO 纯 财务 投资机 会和 盈利 空间将越来 越少，产业 资本 的 影响力 将进 一步 提高；同 时，随着 多层 次资 本市 场 形成，退 出的 效率 与渠道不 断增 加。量 化投 资 方面，优 秀的 外资 资管 机 构进入，国内 量化 龙头 涌 现，行业 发展 高歌 猛进，规 模一 路飙 升。经营举措及业务发展 考虑到 量化 投资、特殊 资 产业务 和股
45、权投 资业 务的 投资年 限分 别 为0-1 年、1-2 年、3-5 年，风险也 是由 低到 高，东 证 创投优 化三 类业 务的 资产 配置，通 过组 合配 置提升 收益的 稳定 性，在 报告期内 取得 了较 好的 业绩。稳步推 进特 殊资 产收 购与 处置业 务。报告期 内，东证 创投 特 殊资 产业 务新 增投 资 14.59 亿 元。截至报 告期 末，特殊 资产 业务存 量项 目 24 个，存 量 规模 27.21 亿元。稳步开 展股 权投 资业 务。截至报 告期 末，公司 股权 业务项 目存 量个 数 41 个，投资规 模 13.26亿，通 过 跟投 制度 提升 风 险管理 效率。此
46、外，东证 创投积 极参 与公 司科 创板 战略配 售，累 计跟投科创板 合 计4 个、规 模1.59 亿 元。拓展量 化对 冲基 金投 资。公司与 优秀 的境 内外 量化 机构合 作，全年 配置 灵活 调仓的 量化 私募基金，跟 踪产 品表 现并 适 时调整 投资 方案；同时，对市场 上优 秀的 管理 人 进 行研究 与尽 调，优 化投资效 果。发展规划与展望 未来，随着 资产 布局 基本 完成，东证 创投 将进 入管 理的精 细化 和业 务的 专业 化阶段。特殊资 产业 务中，东 证创 投将从 资金 提供 者向 处置 运营方 向发 展，通过 提高 处置运 营能 力来提升ROE 和 资本 回报
47、，进 而夯实 核心 竞争 力。股 权 投资方面，将 紧紧 围绕 国 家规划、大力 发展 的方向进 行资 产布 局，为 实 体经济 发展 助力，同时 做 好科创 板跟 投等 工作。量 化 投资 方面，公司 将致力于 寻找 优质 的管 理人，降低 产品 投资 的相 关性，降低 组合 风险，提 高收 益率。证券研究 市场环境 东方证券股份有限公司 2020 年年度报告摘要 13 证券研 究业 务竞 争日 趋激 烈，市场 新进 入者 层出 不 穷，优质 的研 究实 力是 制 胜关键。公司 始终贯彻 外部 佣金 与内 部服 务并重 的战 略，在竞 争激 烈的佣 金分 仓市 场中 稳扎 稳打，实现 了较
48、好业绩；同 时着 力服 务公 司各 业务部 门，构建 内部 协同 布局。经营举措及业务发展 报告期 内，证券 研究 所扎 实做好 基本 面深 度研 究，已构建 成熟 完善 的 科 创板 研究体 系。同时，创立并 不断 深化 战略 研究，力 求在 相关 领域 培育 新 的竞争 优势。截至 报告 期 末，公司 证券 研究 业务共有 研究 岗位 人员 80 人，具备 分析 师资 格 67 人，具备投 顾资 格 24 人，共 发 布各类 研究 报告2212 篇。外部佣 金方 面，公 司深 耕 公募市 场，以 机构 客户 为 基础，努 力提 升市 占率 水 平，同时 增加 客户覆盖 面，积极 开拓 非公
49、 募客户。报 告期 内，研究 所实现 佣金 收入 人民 币 5.40 亿元。其 中，公募佣金（含 专户、社 保、年金席 位）收入 人民 币 5.12 亿元，市 占率 为2.94%，在核心 公募 基金 客户的研 究排 名持 续提 升；同时，新增 公募 客户 4 家，银行客户 1 家，私 募及 保险客 户 35 家，全面覆盖 新成 立的 银行 理财 子公司。内部协 同方 面，证 券研 究 业务积 极转 型，助 力集 团 实现综 合金 融服 务；利 用 核心研 究能 力探索企业 客户 的服 务路 径，为更广 义的 产业 资本 提供 高价值 服务；创立 并不 断 深化战 略研 究，力 求在相关 领域
50、培育 新的 竞争 优势。报告期 内，在“2020 机 构 投资者 财 新资 本市 场分 析 师成就 奖”中，公 司荣 获 大陆地 区互 联网行业 第 二 名、技术/硬件 行业第 三 名、技术/IT 服 务 及软件 行业 第 三 名，大陆 地区最 佳分 析师 团队第 五 名、最佳 销售 团队 第 三名。发展规划与展望 未来，公司 研究 业务 将切 实把握 好当 前市 场复 苏契 机，不 断巩 固和 发挥 自身 的研究 能力 与优势，为 客户 提供 更加 全面 和深入 的研 究服 务，利用 研究力 量助 力集 团为 企业 提供综 合金 融解 决方案。（2）投资管理 公司为 客户 提供 资产 管理
