1、台湾建筑业转型求生机 产业概述 素有“火车头工业”之称的建筑业（台湾称营造业）为经济建设重要的一环，与社会民生关系密切，可带动关联产业的发展，所以当经济景气状况不佳时，当局常藉由公共工程的推动来刺激经济景气的复苏，所以其经济活动为社会经济发展与竞争力的重要指标之一。台湾建筑业依营造业法分为综合建筑业、专业建筑业及土木包工业三类，其中综合建筑业又分为甲、乙、丙三级（详见表1）。各级建筑业承揽工程，应依其承揽造价限额及工程规模范围办理；其一定期间承揽总额，不得超过净值20倍，另外规定单案承揽工程造价限额，土木包工业为600万元，丙等综合建筑业为2，250万元，乙等综合建筑业为7，500万，甲等综合
2、建筑业及专业建筑业为资本额10倍。 产业经营特性 岛内建筑业者以承揽当局的公共工程为主要业务，所以其发展容易受当局财经政策及推动重大公共工程建设计划影响。由于建筑业经营特性异于一般行业，故对其做进一步研究，说明建筑厂商的交易模式和财务特性。 （一）交易模式：建筑业一般有包工包料及包工不包料二种主要的经营模式。 1.包工包料：系指当业主委托案给建筑厂商兴建时，是将工程的施工部分及工程材料部分完全交由建筑厂商全权负责。通常业主的委托兴建项目、建设公司发包给附属建筑厂商的工程项目、及当局的公共建设项目等，都会采用此方式来进行。 2.包工不包料：即为业主负担材料供给的部分，建筑厂商负责施工的部分，因此
3、建筑厂商仅须专注于施工的进度、品质控制及管理。 （二）财务特性：根据台湾“内政部营建署”的分析资料得知，营造业的共同财务特性如图1，由于建筑业大都采高财务杠杆融资的营运方式，因此风险较高。由台湾“央行”每月公告的退票资讯中得知，建筑业的退票张数及金额经常位居各产业前三名。 产业现况 近几年虽历经金融海啸等不景气冲击，但台湾整体建筑企业数量仍逐年呈现成长趋势（详见图2），其中甲级综合建筑业者家数虽仅2000多家，占整体数量的13%，但因营运规模较大，所承揽的业务量也大，根据调查其收入总额占台湾整体建筑业收入超过60%，而丙级综合建筑业者及土木包工业者合计占整体数量的77%，显见建筑业也仍以中小型
4、企业居多（详见图3）。 台湾TOP10业者分析 综观入榜建筑业前10大业者，大多为台湾颇具知名度的公开发行以上公司（详见表2）。互助营造公司于2010年再次回到产业龙头宝座，2011年仍居产业龙头，惟2011年度前10名业者排名变动相当大，新进榜的有德昌营造公司及荣工工程公司（详见表3）。 2011及2010年产业龙头互助营造公司 互助营造公司近5年均排名台湾前三大企业，2010年及2011年再次夺得龙头宝座，其系专营建筑、统包（Turn Key）、土木、水利、环境及山坡地开发等工程承揽建筑施工业务，成立以来积极投入岛内各项土木建筑、道路桥梁工程项目，工程实绩遍布全台，著名工程实绩包括：高雄圆
5、山大饭店、长谷高雄世贸联合国（50楼）、台北捷运剑潭站、台湾高铁C210/C215标工程、台湾积体电路制造公司、友达光电公司、新日光能源科技公司、高通显示器制造公司等科技厂房兴建。1983年起亦进军海外，海外工程实绩包括早期的模里西斯帝王大酒店、新加坡杰门办公大楼，以及近期的越南胡志明市Hotel Nikko Saigon等项目。 第二名大陆工程公司 大陆工程公司，2007年至2009年均居产业龙头，但2010年则滑落至第四名，2011年再回到第二名，营收增长率达21.73%，而2012年上半年业绩亦有29.5%增长率，成长力道相当强劲。 该公司于2009年11月经股东临时会决议通过，以股份转
6、让方式成立欣陆投资控股公司，依1：1换股比例成为欣陆投资控股公司100%投资的子公司，欣陆投资控股公司于2010年4月8月上市，而该公司则于同日终止上市，4月16日起股票不再继续公开发行。另其依据产业特性及专业分工进行组织重组，期提高竞争力及经营绩效，于2010年6月将建设开发一切相关业务、资产、负债等分割让与新设企业大陆建设公司。该公司致力于土木与建筑工程领域，持续追求工程品质的精进；而大陆建设公司则专精于住宅、商业大楼及大规模住宅社区等项目的投资兴建与租售不动产业务。 快速成长企业德昌营造公司 德昌营造为台中地区惟一上柜的建筑公司，承揽工程大都以学校、当局、医院与公共工程项目为主。2011
7、年营收达新台币67亿元，创其历史高峰，主要业绩收入来自台湾“交通部公路总局”及嘉义县政府。而2012年在竹科竹南园区统包工程、佳能大埔美厂房工程、嘉义大埔美工业区整地工程等项目收入陆续入账后，市场预估其业绩应可突破新台币88亿元。 荣工工程公司 荣工工程公司系由岛内股票上市公司亚翔工程公司及荣民工程公司所投资设立，持股比重则以亚翔工程公司占82.72%为主。其主要系从事道路工程、公用事业设施工程、电路工程等公共工程业务，据了解，该公司目前已取得台湾“交通部国道工程局”、“铁路改建工程局”、台北大众捷运公司及荣民工程公司的招标项目。2011年和2012年具有代表性的招标项目为“交通部铁路改建工程
8、局”的高雄车站改建项目和台湾电力公司国家会展中心（南港展览馆扩建）建筑工程项目，项目金额分别为新台币150亿和40亿元左右。虽2011年岛内经济呈逐渐衰退的迹象，然而当局仍释出许多公共工程招标项目，以激励岛内经济，再加上母公司的有效支援下，该公司2011年业绩迅速攀升，营收达新台币66.61亿元，较2010年巨幅增长211.97%。而该公司目前也陆续取得2012年释出的招标项目，并且开始陆续动工，2012年上半年营收已较2011年同期增长62.9%。 产业回顾与展望 前面提到台湾景气状况不佳时，当局总会藉由大量公共工程的推动来刺激经济景气的复苏，近年主要的利多计划包括“爱台十二项建设（2009
9、2016年）”，以及四年5000亿元的“振兴经济扩大公共建设投资计划（20092012年）”等，对承接公共工程的企业应有正面的帮助，其相关内容将在下面介绍。而在民间工程方面，也在景气逐渐回复下，纷纷重新展开原延宕的扩厂计划。 “爱台十二项建设（20092016年）”总经费需求概估为新台币3.99万亿元，包括当局预算新台币2.79万亿元及民间投资约新台币1.2万亿元，推动便捷交通网、高雄港市再造、中部高科技产业新聚落、桃园国际航空城、智慧台湾、产业创新走廊、都市及工业区更新、农村再生、海岸新生、绿色造林、防洪治水等12项优先基础建设（详见图5）。预期通过该计划的持续推动执行，平均每年实质对台湾G
10、DP规模可较未推动时提高2.95%，以及提供24.7万个工作机会。 “振兴经济扩大公共建设投资计划（20092012年）”自2009年起，预计4年内以新台币5000亿元经费投资岛内重大公共建设，期望能达成六大目标，包括：完善便捷交通网、建构安全及防灾环境、提升文化及生活环境品质、强化台湾竞争力之基础设施、改善离岛交通设施及培育优质研发人力，协助安定就学及就业（详见图6），共计二十大重点投资建设，内容包含64项执行计划，涵盖污水下水道、都市更新、公路、铁路、捷运、机场、港湾、排水、农村、文教、体育、山林河海建设等。根据台湾“行政院”公告资料，此计划于2009至2011年度已陆续编列预算4900余亿元投资于各项建设中。 由于台湾地形狭小，大型规模或特殊工法的工程数量有限，也造成企业对技术研发较不热衷，且台湾建筑业大多数为中小型企业，面对自由开放的建筑市场，业者之间低价抢标，加以建筑工程物价上涨（详见图7），业者的获利空间有限，且受当局打压房价影响，建筑业表现大都不理想，除非有公共工程项目的投入，未来业者应加强营运效益的提升，强化企业竞争力，并向海外寻求发展，突破经营困境。第 6 页 共 6 页
