1、充分利用期货市场 有效提高企业竞争力,鲁证期货-张峰瑞电话：13969059326 QQ：252821992,信赖 源于服务！诚信 专业 只为创造投资价值！,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,谁动了企业运营利润的奶酪？ 期货工具运用模式的功能与定位 利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险 获取低风险稳定收益 甲醇期货工具运用的风险管理 企业参与期货套期保值的程序,谁动了企业的利润奶酪？,难以承受的价格大幅波动风险重压 原材料价格的大幅上涨，加重了企业的成本负担，企业经营利润常常处于不断被挤压状况。,不利运营环境制约企业竞争力提升 大量库存储备在提高企业资金运营成本的同时，还面临着产
2、品价格、履约等综合竞争能力下降的风险。,如果企业参与期货市场, “如果能用尽可能少的资金，将作为原材料的甲醇价格锁定在规律性的低价位，那该多好！” “如果能在有利时机，将作为产成品的甲醇价格锁定在相对高位尽可能地售出，那该多好！”这是企业真正的心声。利用期货市场可以将企业的这一愿望转化为现实！,企业合理利用甲醇期货工具可以实现： 将未来甲醇价格不确定的不利影响降到最低，确保正常运营利润率。 确立产品价格竞争优势、提升企业市场占有率。 更节约、更高效的资金运作方式。 更稳定、更紧密的上下游合作关系,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,谁动了企业运营利润的奶酪？ 期货工具运用模式的功能与定位 利用
3、期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益 甲醇期货工具运用的风险管理 企业参与期货套期保值的程序,期货的定义, 期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，这种现货可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如股票指数或三个月同业拆借利率。,郑州商品交易所即将上市甲醇期货合约,张家港化工电子交易市场甲醇远期合约,甲醇期货与远期合约（电子盘）的区别,交易和交割单位杠杆率波动幅度适用法律平台性质市场规模流动性影响力（
4、定价权）制度建设：大户报告、限仓、强行平仓、信息 披露,期货工具运用模式的功能与定位, 价格发现 规避风险这是期货市场的两个主要功能。,企业运用期货工具的主要模式首先是期货套期保值，其次是期货套利。,规避风险,稳定收益,高风险,高收益,低风险、,期货套利,期货投机,期货套保,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,谁动了企业运营利润的奶酪？ 期货工具运用模式的功能与定位 利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险 获取低风险稳定收益 甲醇期货工具运用的风险管理 企业参与期货套期保值的程序,当甲醇现货价格面临趋势上涨态势时,企业必须面对和希望解决的问题：如何能实现甲醇价格的低位买入锁定？如何用
5、有限的资金作规模性的储备，有效降低资金运营成本？,解决方式参与甲醇期货，做买入套期保值。适用于甲醇产品下游用户及贸易商。,买入甲醇期货套期保值,1月，1650元/吨一线买进6000吨期货低价锁定未来经营之需投入资金100万元（若现货储备则需占用1000万元）,2月，1920元/吨一线买进3000吨现货，并卖出3000吨期货平仓；4月，1980元/吨一线买进3000吨现货，并卖出3000吨期货平仓；,2月，1520元/吨一线买进3000吨现货，并卖出3000吨期货平仓；,当甲醇现货价格面临趋势下跌态势时,企业必须面对和希望解决的问题：如何能实现甲醇价格的高位卖出锁定？如何能尽快盘活库存，有效降低
6、资金运营成本？,解决方式参与甲醇期货，做卖出套期保值。多适用于甲醇产品生产商及贸易商。,卖出甲醇期货套期保值,7月，4200元/吨一线卖出2万吨期货高价锁定后续销售价格投入资金850万元（现货价值8500万元）,9月，3200元/吨一线卖出1万吨现货，并买进1万吨期货平仓；11月，2150元/吨一线卖出1万吨现货，并买进1万吨期货平仓；,9月，4400元/吨一线卖出1万吨现货，并买进1万吨期货平仓；,甲醇期货套保规避不利价格变动风险, 规避未来甲醇价格的不利变动风险，确保正常运营利润率。 确立产品价格竞争优势、提升企业市场占有率。 更节约、更高效的资金运作方式。 更稳定、更紧密的上下游合作关系
7、,甲醇期货套利获取低风险稳定收益, 期、现货套利（以LLDPE举例）常见于买现货、卖期货,甲醇期货套利获取低风险稳定收益, 低成本库存 （以铅举例）常见于下游消费企业定期采购原材料,低价区加大采购,高价区停止采购,跨月套利跨商品套利跨市场套利,甲醇期货套利获取低风险稳定收益,甲醇期货对企业现货经营指引的必然性,这种必然性体现在两个主要方面： 现货价格形成机制的转变 传统的企业定价转向开放的社会竞价。 单一现货经营模式的转变 由于运用期货工具所体现出的多重优势，企业传统的单一现货经营模式将转向期、现货市场结合运营模式。,企业运用期货工具的原则,企业运用期货工具的基本准则： 套保、套利的基本原理变
8、动方向一致 价值回归 套保、套利的基本准则 品种相关（相同或高度相关） 数量相等（套保的期货头寸可适当小于现货头寸） 方向相反,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,谁动了企业运营利润的奶酪？ 期货工具运用模式的功能与定位 利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益 甲醇期货工具运用的风险管理 企业参与期货套期保值的程序,企业运用期货工具的风险管理, 敞口风险管理完全保值与部分保值的选择,企业运用期货工具的风险管理, 运作机制管理计划、组织、执行、检视,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,谁动了企业运营利润的奶酪？ 期货工具运用模式的功能与定位 利用期货市场提高企业竞争
9、力 规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益 甲醇期货工具运用的风险管理 企业参与期货套期保值的程序,企业参与套期保值的程序,宏源“期现通”全程企业服务,丰富周详的行业深度资讯综合服务量身定制套期保值方案财务指导与支持交割支持科学灵活的风险预警管理,做好期货的基础,国际宏观,美国联邦基金利率,资料来源：美国国家统计局,1、世界范围的货币流动性依然过剩2、美国将进入超级通胀经济循环,核心因素,资料来源：文华财经,金融危机,欧元区债务危机,？,国内经济与政策解读,温总理：控制通胀是2011中国经济工作的首要任务。,产业研究,美国依然拥有全球多数大宗商品的定价权,图表分析,2011年甲醇现货市场的投资机会预计出现在第二、三季度间，9月以后市场存在较大的不确定性。（以上判断仅供参考）,资料来源：金银岛决策系统2.0,辅助分析,辅助分析,Company Logo,期货投资者入市交易流程,充分利用期货市场有效提升企业竞争力,相得益彰 共同进步,鲁证期货张峰瑞联系电话：13969059326QQ：252821992,
