1、 2014 年一建建设工程经济复习题集第一章第一节 1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用1.利息的计算资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素包括：资金的使用时间、资金数量的大小、资金投入和回收的特点、资金周转的速度。利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是一种衡量资金时间价值的绝对尺度;利率是一种衡量资金时间价值的相对尺度。利息计算分为单利和复利两种形式，复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际应用中一般采用间断复利。2.资金等值计算及应用在考察技术方案整个期间各时点芒上实际发
2、生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用 COt。表示; 流入系统的资金称为现金流入，用 CIt表示;现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用 (CI-CO)t 表示。现金流量图是把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，现金流量图的绘制必须把握好现金流量的大小、方向及发生时点。在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。现值评价常常是选择现在为同一时点，把技术方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。在工程经济活动中，多次支付是最常见的支付情形。多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某
3、一个时点上。等值计算的基本公式包括：F=P(F/P,i，n);P=F(P/F,i ，n);F=A(F/A ，i，n);A=F(A/F,i ，n);A=P(A/P,i，n);P=A(P/A,i，n)。适用条件为：等额支付系列的第一个 A 值发生在第一期期末，即与 P 值相差一个计息期，最后一个 A 值与 F 值同时发生。影响资金等值的因素有 3个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率) 的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。3.名义利率与有效利率的计算名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：r=im 。若计息周
4、期月利率为 1%，则年名义利率为 12%。通常所说的年利率都是名义利率。有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率(又称年实际利率) 。计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算方法有两种：接收付周期实际利率计算和按计息周期利率计算。对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率来计算。一、单项选择题1.某技术方案实施期为 2 年，生产运营期为 5 年，该技术方案可能发生 A、B、C、D四种现金流状态，如下
5、表所示。投资者最希望的现金流状态是( ) 。年初 1 2 3 4 5 6 7 8A -100 -100 100 100 100 100 100 100B -50 -50 -200 100 100 100 100 100 C -50 -50 -200 50 50 100 100 200D -50 -50 -200 150 150 50 50 100在总投资一定时，前期投入越大，资金的负效益越大;当资金回收额一定时，在离现时点近的时点回收的资金越多，资金的时间价值越大;故选 D。 2.某企业借贷资金 8 万元，偿还期为 4 年，年利率 10%，按复利计算，下列还款方式中支付总金额最多的是( )。A
6、.每年年末偿还 2 万元本金和所欠利息B.每年年末只偿还所欠利息，第 4 年年末一次还清本金C.在 4 年中每年年末等额偿还D.在第 4 年末一次还清本息3.某一时点投资额一定，在一定的时间间隔下，资金时间价值增大，应满足的条件是( ) 。A.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率减小B.资金周转速度减小，资金在每个循环期的增值率增大C.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率不变D.资金周转速度不变，资金在每个循环期的增值率不变4.在资金等值计算中，下列表达正确的是( ) 。A.P 一定，i 相同，n 越高， F 越大 B.P 一定，i 相同，n 越长，F 越小C.F 一定，i 相同，
7、n 越长， P 越大 D.F 一定，n 相同，i 越高，P 越大5.利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，决定利率高低的因素不包括( ) 。A.社会平均利润率的高低 B.借出资本的期限长短C.金融市场上借贷资本的供求情况 D.节约使用资金利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。借出资本的期限长短。不包括选项 D，故选 D。6.投
8、资者为提高自有资金收益率，正确的选择是( ) 。A.尽量减少贷款，以减少利息支出B.在可能的情况下，尽量多贷款C.期初少贷款，期中多贷款D.根据利率与技术方案收益率状况选择贷款方案自有资金收益率不完全取决于利息支出的多少，当贷款利率低于投资项目的内部收益率时，多贷款有利，反之亦然。7.资金等值计算时，Z 和以为定值，下列等式中错误的是( ) 。A.(F/P ，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i ，n)B.(F/A，i，n)=(F/P ，i，n)(P/A,i，n)C.(A/P，i，n)(F/A，i， n)(P/F,i，n)=1D.(A/P，i，n)=(A/F，i ，n)-i8.在工程经济中
9、，利息常常被视为资金的一种( ) 。A.沉没成本 B.机会成本C.使用成本 D.寿命期成本在工程经济中，投资者投资某一个技术方案，首先要考虑在一定时间内获取的收益是否高于银行利息，所以利息常被视为资金的机会成本，故选项 B 正确。9.某企业年初投资 3000 万元，10 年内等额回收本利，若基准收益率为 8%，则每年年末应回收的资金是( )。A.300 万元 B.413 万元C.447 万元D.482 万元10.某企业拟实施一项技术方案，第一年投资 1000 万元，第二年投资 2000 万元，第三年投资 1500 万元，投资均发生在年初，其中后两年的投资使用银行贷款，年利率 10%。该技术方案
10、从第三年起开始获利并偿还贷款，10 年内每年年末获净收益 1500 万元，贷款分 5 年等额偿还，每年应偿还( ) 。A.814 万元 B.976 万元C.1074 万元 D.1181 万元 将第二年初和第三年初的投资折算到第三年初，从第三年年末开始等额偿还：A=-2000(F/P,10%,1)+1500(A/P,10%,5)=976 万元 11.某企业拟实施一项技术方案，预计 2 年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为 10 年，各年净收益为 500 万元，每年净收益的 80%可用于偿还贷款。银行贷款年利率为 6%，复利计息，借款期限为 6 年。如运营期各年年初还款，该企业期初最大贷
11、款额度为( )。A.1589 万元 B.1685 万元C.1855 万元 D.1976 万元 从第三年初开始还款，每年最大还款额为 500800A-400，至偿还期末还款 5 次。P=400(P/A,6%,5)(P/F,6%,1)=1589 万元12.某企业拟实施一项技术方案，预计 2 年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为 10 年，各年净收益为 500 万元，每年净收益的 80%可用于偿还贷款。银行贷款年利率为 6%，复利计息，借款期限为 6 年。如运营期各年年末还款，该企业期初最大贷款额度为( ) 。A.1234 万元 B.1308 万元C.1499 万元 DID1589 万元
12、从第三年末开始还款，每年最大还款额为 50080%=400，至偿还期末还款 4 次。P=400(P/A,6%,4)(P/F,6%,2)=1234 万元13.某人欲将剩余的资金存入银行，存款利率为 6%，按复利计。若 10 年内每年年末率为 6%，按复利计。若 1 0 年内每年年末存款 2000 元，第 10 年年末本利和为( )。A.20000 元 B.21200 元C.26362 元 D.27943 元14.某人在银行存款，存款利率为 6%，按复利计。若 10 年内每年年初存款 2000 元，第 10 年年末本利和为( )。A.20000 元 B.21200 元C.26362 元 D.279
13、43 元 F=2000(F/A,6%,10)(F/P,6%,1)=200013.1811.060= 27943 元15.某项目建设期 2 年，各年初投资额分别为 300 万元、400 万元，年利率为 10%，则该项目建成后的总投资是( )。A.700 万元 B.803 万元C.800 万元 D.806 万元求终值：F=300(F/P,10%，2)-+-400(F/P,10%，1)=803 万元，故选项 B 正确。16.某人在银行存款，存款利率为 6%，按复利计。若想在第 4 年年末取款 8750 元，从现在起 4 年内每年年初应存入银行( ) 。A.1887 元 B.2000 元218 元 D
14、.2525 元17.期望 5 年内每年年末从银行提款 10000 元，年利率为 10%，按复利计，期初应存入银行( )。A.37910 元 B.41700 元C.43550 元 D.50000 元18.期望 5 年内每年年初从银行提款 10000 元，年利率为 10%，按复利计，期初应存入银行( )。A.37910 元 B.41700 元C.43550 元 D.50000 元P=10000(P/A,10%,5)(F/P,10%,1)=41700 元19.银行利率 8%，按复利计，现存款 10000 元，10 年内每年年末的等额提款额为 ( )。A.1000 元 B.1380 元C.1490 元
15、 D.1600 元20.影响资金等值的三个因素中，关键因素是( ) 。A.资金数额的多少 B.资金发生的时间长短C.计息周期 D.利率21.现存款 1000 元，年利率为 12%，复利按季计息，第 2 年年末的本利和为( )。A.1240 元 B.1254 元C.1267 元 D.1305 元F=1000(F/P,12%/4,8)=1267 元22.现存款 1000 元，年利率 12%，半年复利一次。第 5 年年末存款余额为( )。A.1628.89B.2628.89C.1828.89 D.2828.8923.从现在起每年年末存款 1000 元，年利率 12%，复利半年计息一次，第 5 年年末
16、本利和为( ) 。A.5637 元 B.6353 元C.6398 元 D.13181 元 先计算出复利半年计息一次的有效利率，再按有效利率计算出 5 年等额支付系列终值。ieff=（1+r/m） m-1=（1+0.12/2） 2-1=0.1236F= 1000(F/A,ieff,5)=6398 元24.从现在起每年年初存款 1000 元，年利率 12%，复利半年计息一次，第 5 年年末本利和为( ) 。A.6353 元 B.6399 元C.7189 元 D.13181 元 先计算出复利半年利息一次的有效利率，并将年初存款按有效利率折算成年末存款，再按有效利率计算出 5 年等额支付系列终值。ie
17、ff=（1+r/m） m-1=（1+0.12/2） 2-1=0.1236F=1000(l+ieff)(F/A,ieff,5)=7189 元25.某单位预计从现在起连续 3 年年末有 4 万元的专项支出，为此准备存入银行一笔专项基金，如果年利率为 12%，复利半年计息一次，现在存入银行专项基金的最小额度是( )。A.9.548 万元 B.9.652 万元C.10.692 万元 D.19.668 万元 先计算出复利半年计息一次的有效利率，再按有效利率计算出 3 年等额支付系列现值。ieff=（1+r/m） m-1=（1+0.12/2）2-1=0.1236P=4(P/A,ieff，3)=9.548
18、万元故选项 A 正确。26.在工程经济分析中，为评价人员提供一个计算某一经济活动有效性或者进行技术方案比较、优选可能性的重要概念是( ) 。A.等值 B.利率C.现值 D.终值27.每半年内存款 1000 元，年利率 8%，每季复利一次。第 5 年年末存款余额为( )元。A.12029 B.13029C.11029 D.2202928.某笔贷款的利息按年利率 10%，每季度复利计息，该贷款的年有效利率为( )。A.10.00% B.10.25%C.l0.38% DQ10.460A29.有四个借贷方案：甲方案年贷款利率 8%，每季度复利一次;乙方案年贷款利率6%，每季度复利一次;丙方案年贷款利率
19、 6%，每月复利一次;丁方案年贷款利率 6%，每半年复利一次。则贷款利率最小的方案是( ) 。A.甲 B.丙C.丁 D.乙 甲、乙计息期相同，甲利率较高，首先排除甲;乙、丙、丁利率相同，丁的计息期最长，故丁的有效利率最小。30.下列选项中，满足有效利率与名义利率的差值最大的是( ) 。A.名义利率不变，计息周期数减小 B.名义利率不变，计息周期数增大C.名义利率增大，计息周期数减小 D.名义利率增大，计息周期数增大计息周期数 m 越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大。 31.若名义利率一定，则年有效利率与一年中计息周期数 m 的关系为( )。A.计息周期数增加，年有效利率不变B.计
20、息周期数增加，年有效利率减小C.计息周期数增加，年有效利率增加D.计息周期数减小，年有效利率增加 当名义利率一定时，年有效利率随计息周期数增加而增加。二、多项选择题1.影响资金时间价值的主要因素有( ) 。A.资金的使用时间 B.资金数量的多少C.资金投入和回收的特点 D.资金周转的速度E.资金自身价值的多少在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大;在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多;在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大;资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多。故选项 A、B、C、D
21、 正确。2.关于资金时间价值，下列说法正确的是( ) 。A.在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值就越大B.在其他条件不变的情况下，资金数量越多，则资金时间价值越少C.在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越少D.在总投资一定的情况下，前期投资越多，资金的负效益越大E.在回收资金额一定的情况下，在离现时点越远的时点上回收资金越多，资金时间价值越小3.某企业连续九年，每年年初向银行借贷 A 万元，借款年利率为 r，每半年复利计息，则第九年末一次归还贷款额的正确表达式为( ) 。A.A(F/A，r，n)(1+r)B.A(F/A,r/2,n)(1+r)C.A(F/A,i，n)(1+i)，其中 i=(1+r/2)2-1D.A(A/P，r/2,2n)(F/A，r/2,2n)E.A(F/P，r/2,2)+(F/P，r/2，2n-2)+(F/P，r/2，2n-4)+(F/P，r/2,2) 选项 C，首先求出实际利率 i=(1+r/2)2-1，再把等额支付系列折算到期末，由于 A在各年初，所以需乘(1+r) 。
