1、第四章 投资项目可行性研究,4.1 可行性研究概述,一、 建设项目和基本建设的概念,1.项目、投资项目、建设项目 项目 只要是投入一定资源的计划、规划或方案，并可以进 行分析和评价的独立单位都可以称之为项目。 投资项目拟投入一定资金，执行既定计划，实现投资目标 的项目。 建设项目是指具有独立的功能和明确的费用投入及产出的 项目，必须通过设计和施工来完成，从而形成项 目实体。,4.1.1 投资项目建设程序, 有明确的建设目标和任务 (如质量,工期,投资目标), 具有建安工程的有形资产,还可有无形资产, 过程的一次性和成果的单件性;, 建设过程必须按建设程序进行。,建设项目形成的条件和特点:,2.
2、基本建设是指建筑、购置和安装固定资产 的活动 以及与此相联系的其他工作，是形成新 的整体性固定资产的投资经济活动。,为了计划管理和统计分析研究的需要，建设项目可以从不同的角度进行分类：, 按投资用途分：生产性建设和非生产性建设, 安项目性质分：新建、改建、扩建、恢复和迁建项目, 按投资额构成分：建设安装工程、设备工器具购置和 其他基本建设;, 按项目规模分：大型、中型、小型建设项目, 按投资主体分：中央、地方、企业、外商投资的建 设项目。,基本建设的作用,1、提供生产能力和效益2、调整产业结构3、合理配置生产力4、用先进技术改造国民经济5、直接为人民生活服务,二、 项目建设的程序1.建设程序又
3、称基本建设程序,是指建设项目从设想,选择,评估,决策,设计,施工到竣工验收交付使用整个建设过程中，各项工作必须遵循的先后次序.,2. 建设程序的阶段和内容：,项目建议书阶段,可行性研究阶段,勘测设计阶段,建设准备阶段,建设实施阶段,竣工验收阶段,项目后评价阶段,七阶段：,项目意向,项目建议书,可行性研究报告,项目评估和审批决策,编制设计文件,初步设计,技术设计,施工图设计,项目决策,初步可行性研究,可行性研究,委托咨询,委托设计,施工准备,施工招标,施工安装,生产准备,试运转,竣工验收,物资采购,设备订货,开工报告,委托监理,投产经营,后评价,投资前期,投资时期,十内容: 1. 项目建议书2.
4、 可行性研究报告的编制3. 建设地点的选择（厂址的选择） 选择厂址的前提条件: 工程地质水文等自然条件； 建设时所需的水电,运输条件； 项目投资后的原材料燃料等条件； 生产人员的生活条件和生产环境。4.编制设计文件 两阶段或三阶段设计,5.列入年度计划是项目贷款和基建拨款的主要依据6.做好建设准备7.组织施工必须具备开工条件才能开工。8.生产准备机构设置、人员配备和培训、技术准备、 物资准备、外部协作条件等9.竣工验收,交付使用竣工验收分为单项工程和单位 工程的验收工作10.建设项目后评估 一般为项目建成后13年,4.1.2 项目可行性研究,（一）概念运用多种科学研究的成果，在建设项 目投资决
5、策前进行技术经济论证，以 保证实现项目最佳经济效益的一种综 合经济分析技术 。 任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效果为最终目标来研究建设项目在技术上的先进性，经济上的合理性和财务上的盈利能力。,方法：是运用多种科学研究成果对象：对建设项目投资决策内容：进行技术经济论证技术上是否先进、适用、安全经济上是否合理在财务上是否赢利实质：是一门综合性科学取得最佳的经济效果的有效手段是按照经济规律办事的一种重要形式,可行性研究的目的和关键,可行性研究的目的WHATWHYWHEREWHENWHOHOW,可行性研究的关键是质量组成质量的因素有三种：市场需求(前提)工艺技术(手段)财务与经济效果评价(核
6、心),可行性研究的范围,1，新建、改建和扩建的工业项目2、大型民用建筑工程3，科学技术试验研究项目4，地区开发和资源综合利用项目5、技术措施的应用和技术政策的制定,可行性研究的作用,1、是工业项目建设的依据2、是向银行贷款或筹资的依据3，是工程设计的依据4，是申请建设执照的文件5、是互订协议、签订合同的依据6、是本工程建设的基础资料7、是科研试验、设备研制的依据8、是企业安排项目计划和实施的依据,可行性研究的特点,1、先行性：2、不确定性(客观性)：3、预测性：4、决策性：,4.1.3 可行性研究的阶段划分,可行性研究的阶段划分可行性研究的时间和费用可行性研究的承担者,一、可行性研究的阶段划分
7、,1，工程项目进展周期投资前时期（PREINVESTMENT PHASE），投资时期（INVESTMENT PHASE）生产时期（OPERATIONAL PHASE）2，可行性研究的阶段划分机会研究阶段（OPPORTUNITY STUDY）初步可行性研究阶段（PREFEASIBILITY STUDY）详细可行性研究阶段（FEASIBILITY STUDY）,机会研究阶段 思路,A，自然资源情况B，由于人口增长或购买力增长对消费品需求的潜力C，进口情况，可以取代的进口商品情况，出口的可能性D，现有企业扩建的可能性，多种经营的可能性E，发展工业的政策，在其他国家取得成功的经验,初步可行性研究阶段,
8、A，分析机会研究的结论B，确定需要进行辅助性专题产品市场需求量的估计进入市场的竞争能力原材料等的供应情况和价格变动的趋势工艺技术在实验室和工厂试验的情况分析厂址方案的选择，重点是估算交通运输费用和重大工程措施费用C，判明这个建设项目设想是否有生命力,详细可行性研究,生产纲领厂区厂址工艺电气设备土木施工生产系统车间划分,投资总额建设时间运作投资回收期建立组织机构,可行性研究的评价,有关规定：必须经有权审批单位委托有资格的工程咨询单位进行评估论证未经评估的建设项目，任何单位不得审批，不准组织建设。项目评估部门：建设银行投资银行工程咨询公司或有关专家主要任务是对项目的可行性研究报告提出评价意见。,评
9、估内容：全面审核报告中反映的情况是否确实；分析报告中各项指标的计算是否正确综合分析和判断工程项目的经济效益和社会效益；分析和判断可行性研究报告的可靠性、真实性和客观性,可行性研究的阶段与费用,国际上可行性研究阶段的划分：,可行性研究的例子,1、瑞士哈耶克咨询工程公司，提供一个相当规模钢铁厂的可行性研究报告，要30个人工作8-10个月；一个大型钢铁厂的可行性研究报告要5-6年，与施工安装的时间大体相等；有些工程项目的准备时间是建设时间的两 倍 。2、美国钢铁公司所属咨询工程公司 提出为我国武钢作设施研究，要价44万美元，若增加经济部分，再增加27.5万美元。,可行性研究的承担者,国内外承担可行性
10、研究的机构名称：如英国有咨询公司，美国有顾问公司，法国有工程公司等商业性机构，中国的各大设计研究院、咨询公司等。可行性研究专家小组：不论在国内还是在国外，可行性研究小组配备的成员都有以下专家：工业经济专家、市场研究专家、精通本行业的工程师、土建工程师、财会专家、地质勘察专家、试验研究专家。,4.2 可行性研究报告的结构与内容,1.总论：项目兴建理由与目标（ 1 ）项目提出的背景（2）项目概况（3）问题与建议,必要性分析 主要考虑以下几方面：1.项目产品的市场潜力2.投资者的发展战略 项目是否符合投资者的发展战略3.发挥投资者的优势 项目应建立在充 分发挥投资者在市场营销、经营、技术、管理经验以
11、及本国的自然资源、天然条件等方面的优势基础上,2.市场预测（1）市场现状调查（2）产品供需预测（3）价格预测（4）竞争力分析（5）市场风险分析,市场研究 1.明确市场定位2.市场现状及市场发展趋势预测3.明确目标市场特征4.项目产品销量预测及销售策略的 确定,市场调查产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析,市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施产
12、品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测,3.资源条件评价（1）资源可利用量（2）资源品质情况（3）资源赋存条件（4）资源开发价值,4. 建设规模与产品方案 （1）建设规模与产品方案构成（2）建设规模与产品方案的比选（3）推荐的建设规模与产品方案（4）技术改造项目与原有设施利用情况,产品方案评价,产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其它产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。,5.场址选择（1）场址现状（2）场址方案比选（3）推荐的场址方案（4）技术改造项目现
13、有场址的利用情况,6. 技术方案、设备方案和工程方案（1）技术方案选择（2）主要设备方案选择（3）工程方案选择（4）技术改造项目改造前后的比较,技术方案,产品及工艺方案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案,土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计建筑材料土建工程造价估算其他工程给排水工程 动力及公用工程防灾设施生活福利设施,技术方案选择,技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、
14、社会文化环境、自然环境）技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）技术方案选择的视角技术先进性技术适用性,工艺方案评价,技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的技术技术转换成本技术发展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷,7. 原材料燃料供应（1）主要原材料供应方案（2）燃料供应方案8
15、.总图运输与公用辅助工程（l）总图布置方案（2）场内外运输方案（3）公用工程与辅助工程方案（4）技术改造项目现有公用辅助设施利用情况,9.节能措施（1）节能措施（2）能耗指标分析10.节水措施（1）节水措施（2）水耗指标分析11.环境影响评价（1）环境条件调查（2）影响环境因素分析（3）环境保护措施,12.劳动安全卫生与消防(1)危险因素和危害程度分析(2)安全防范措施(3)卫生保健措施(4)消防设施13.组织机构与人力资源配置(1)组织机构设置及其适应性分析(2)人力资源配置(3)员工培训,14.项目实施进度(1)建设工期(2)实施进度安排(3)技术改造项目建设与生产的衔接,项目实施进度计划
16、方法,横道图（例）,项目实施进度计划方法,网络图（例）,15.投资估算(1)建设投资估算(2)流动资金估算(3)投资估算表16.融资方案(1) 融资组织形式(2) 资本金筹措(3) 债务资金筹措(4) 融资方案分析,17.财务评价 (1)财务评价基础数据与参数选取(2)销售收人与成本费用估算 (3)财务评价报表 (4)盈利能力分析 (5)偿债能力分析 (6)不确定性分析 (7)财务评价结论,18.国民经济评价 (1)影子价格及评价参数选取 (2)效益费用范围与数值调整 (3)国民经济评价报表 (4) 国民经济评价指标 (5) 国民经济评价结论,国民经济与社会效益分析,公共项目和对国民经济和社会
17、利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。,确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价,19.社会评价 (1) 项目对社会影响分析 (2) 项目与所在地互适性分析 (3) 社会风险分析 (4) 社会评价结论20. 风险分析 (1)项目主要风险识别 (2)风险程度分析 (3)防范风险对策,21.研究结论与建议(1) 准荐方案总体描述(2) 推荐方案优缺点描述(3) 主要对比方案(4) 结论与建议,可以是推荐一个
18、最佳方案；也可以提出几个可行方案并阐述其利弊，由投资者决策；也可以是“不可行”的方案，并提出改进意见和建议。,4.3 可行性研究报告 1.可行性研究报告的编制步骤2.可行性研究报告的编制依据 3.可行性研究报告的结构与内容.可行性研究报告的深度要求,编制的步骤,1，开始筹划2，调查研究3、拟建项目的必要性和现实性分析研究4，优化和选择方案5，详细研究6，总结建议7，汇总、编制可研报告书,编制报告的依据和要求,一、编制报告的依据1，国家经济建设的方针、政策和长远规划，2，项目建议书和委托单位的设想说明，3，经国家正式批准的资源报告、国土开发整治规划、河流流域规划，路网规划、工业基地规划等4，可靠
19、的自然、地理、气象、地质、经济、社会等基础资料5有关的工程技术方面的指标、规范、标准等6国家公布的用于项目评价的有关参数、指标二、编制报告的要求1，坚持实事求是，保证可行性研究的科学性2，内容、深度要达到标准3，编制单位要具备一定条件,可行性研究报告的深度要求,1、内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分；2、选用主要设备的规格、参数应能满足预订货的要求，3、报告中的重大技术、经济方案，应有2个以上方案的比选；4、报告中确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的需要；5、报告中构造的融资方案，应能满足金融部门信贷决策的需要；6、应反映出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由，,4.4 投资项
20、目社会评价 4.1.1 社会评价的概念 通过系统调查、收集与项目相关的各种社会因素和社会数据，分析项目实施过程中可能出现的各种社会问题，提出尽量减少或避免项目对社会产生负面影响的建议和措施。 社会评价试图解决不可“货币化”的问题，体现了“以人为中心”的可持续发展理念。,4.4 投资项目社会评价 社会评价的主要特征：（1）目标的多元性，（2）评价工作时间长，（3）以定性分析为主，（4）行业、项目的定向性，（5）间接效益和间接影响多,世界银行在1984年就提出将社会评价作为开展投资项目可行性研究的重要组成部分，在项目评价阶段，与财务、经济、技术和机构评价共同进行， 随着社会经济的迅速发展及市场经济
21、体制的逐步建立和完善， 我国政府日益认识到社会、经济、环境的协调及可持续性发展的重要性，2002年，原国家计委发布的投资项目可行性指南中，提出了重大项目应进行社会评价。,社会评价的适用范围： 当地居民受益较大的社会公益性项目对人民生活影响较大的基础性项目容易引起社会动荡的项目国家与地区的大中型骨干项目和扶贫项目,4.4.2 社会评价的主要内容1）社会影响分析 项目对所在地区居民收入的影响；项目对所在地区居民生活水平和生活质量的影响；项目对所在地区居民就业的影响；项目对所在地区不同利益群体的影响；项目对所在地区文化、教育、卫生的影响；项目对所在地区基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响；,2）
22、互适性分析 分析预测项目能否为当地的社会环境、人文条件所接纳，3）社会风险分析尤其要对可能诱发民族矛盾、宗教矛盾的项目进行风险分析，并提出防范措施。,4.4. 3 社会评价的步骤与方法社会评价方法（1）快速社会评价法识别主要社会因素确定利益群体估计接受程度（2）详细社会评价法识别社会因素识别利益群体分析互适应程度比选优化方案,4.5 投资项目后评价 1.项目后评价的概念 项目后评价是指对已经完成的项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统、客观的分析 。通过分析评价，找出成败的原因，总结经验教训 ，为未来新项目的决策和提高、完善投资决策管理水平提供经验和建议。,2.项目后评价的内容 3
23、.项目后评价的方法与程序,小 结,本章主要内容,项目建设的程序1.建设程序又称基本建设程序,是指建设项目从设想,选择,评估,决策,设计,施工到竣工验收交付使用整个建设过程中，各项工作必须遵循的先后次序.,2. 建设程序的阶段和内容：,项目建议书阶段,可行性研究阶段,勘测设计阶段,建设准备阶段,建设实施阶段,竣工验收阶段,项目后评价阶段,七阶段：,4.1.2 项目可行性研究,（一）概念运用多种科学研究的成果，在建设项 目投资决策前进行技术经济论证，以 保证实现项目最佳经济效益的一种综 合经济分析技术 。 任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效果为最终目标来研究建设项目在技术上的先进性，经济上
24、的合理性和财务上的盈利能力。,方法：是运用多种科学研究成果对象：对建设项目投资决策内容：进行技术经济论证技术上是否先进、适用、安全经济上是否合理在财务上是否赢利实质：是一门综合性科学取得最佳的经济效果的有效手段是按照经济规律办事的一种重要形式,可行性研究的目的和关键,可行性研究的目的WHATWHYWHEREWHENWHOHOW,可行性研究的关键是质量组成质量的因素有三种：市场需求(前提)工艺技术(手段)财务与经济效果评价(核心),可行性研究的范围,1，新建、改建和扩建的工业项目2、大型民用建筑工程3，科学技术试验研究项目4，地区开发和资源综合利用项目5、技术措施的应用和技术政策的制定,可行性研
25、究的作用,1、是工业项目建设的依据2、是向银行贷款或筹资的依据3，是工程设计的依据4，是申请建设执照的文件5、是互订协议、签订合同的依据6、是本工程建设的基础资料7、是科研试验、设备研制的依据8、是企业安排项目计划和实施的依据,可行性研究的特点,1、先行性：2、不确定性(客观性)：3、预测性：4、决策性：,可行性研究的阶段划分,1，工程项目进展周期投资前时期（PREINVESTMENT PHASE），投资时期（INVESTMENT PHASE）生产时期（OPERATIONAL PHASE）2，可行性研究的阶段划分机会研究阶段（OPPORTUNITY STUDY）初步可行性研究阶段（PREFEA
26、SIBILITY STUDY）详细可行性研究阶段（FEASIBILITY STUDY）,可行性研究的阶段与费用,4.4 投资项目社会评价 4.1.1 社会评价的概念 通过系统调查、收集与项目相关的各种社会因素和社会数据，分析项目实施过程中可能出现的各种社会问题，提出尽量减少或避免项目对社会产生负面影响的建议和措施。 社会评价试图解决不可“货币化”的问题，体现了“以人为中心”的可持续发展理念。,4.4 投资项目社会评价 社会评价的主要特征：（1）目标的多元性，（2）评价工作时间长，（3）以定性分析为主，（4）行业、项目的定向性，（5）间接效益和间接影响多,世界银行在1984年就提出将社会评价作为
27、开展投资项目可行性研究的重要组成部分，在项目评价阶段，与财务、经济、技术和机构评价共同进行， 随着社会经济的迅速发展及市场经济体制的逐步建立和完善， 我国政府日益认识到社会、经济、环境的协调及可持续性发展的重要性，2002年，原国家计委发布的投资项目可行性指南中，提出了重大项目应进行社会评价。,社会评价的适用范围： 当地居民受益较大的社会公益性项目对人民生活影响较大的基础性项目容易引起社会动荡的项目国家与地区的大中型骨干项目和扶贫项目,4.4.2 社会评价的主要内容1）社会影响分析 项目对所在地区居民收入的影响；项目对所在地区居民生活水平和生活质量的影响；项目对所在地区居民就业的影响；项目对所在地区不同利益群体的影响；项目对所在地区文化、教育、卫生的影响；项目对所在地区基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响；,4.4.2 社会评价的主要内容2）互适性分析 分析预测项目能否为当地的社会环境、人文条件所接纳，3）社会风险分析尤其要对可能诱发民族矛盾、宗教矛盾的项目进行风险分析，并提出防范措施。,4.4. 3 社会评价的步骤与方法社会评价方法（1）快速社会评价法识别主要社会因素确定利益群体估计接受程度（2）详细社会评价法识别社会因素识别利益群体分析互适应程度比选优化方案,
