1、啤酒行业调查,投资学 周京涛 姚燕子 郑媛媛 张毅 任辉 王文斌,啤酒行业,行业概况发展前景投资分析投资策略,啤酒行业概况,基本情况产品分析发展历程市场格局,啤酒行业概况,啤酒行业概况,我国市场近似寡头市场，趋于成熟,市场格局,啤酒行业发展前景,成本上升成本消化经济发展奥运会,前景：成本上升未对利润造成压力,啤酒企业具备消化成本上涨的能力,中高档啤酒销售比例的提高，提高了企业的毛利率水平啤酒的低度化和包装小瓶化趋势相当于间接提高了啤酒的价格。啤酒企业对成本管理的能力大有提高，加之规模提高之后带来的规模经济，对成本上涨的消化能力大大增强。,经济发展将对啤酒行业集中度提高起到积极的促进作用：,1）
2、 地方保护主义在市场经济的逐步开放下被消弱； 2） 零售业，尤其是全国性超市连锁业的发展，促进全国性啤酒品牌的形成，提升全国性啤酒品牌的市场扩张能力。,奥运会效应,啤酒和体育，有着密切的联系。啤酒的主力消费人群是18-45岁之间的男性，这些人普遍热爱体育，无论足球、篮球还是世界杯、奥运会，都吸引了他们大量的06年世界杯期间青岛啤酒的销量上升30%,投资分析,基本面分析企业发展分析P/E, EPS等分析同行业对比,国内的上市公司,股价（6月7日） 市值（MKT CAP)青岛啤酒24.4832.03B 燕京啤酒 15.3916.93B重庆啤酒 44.9912.88B燕京惠泉 9.30 2.33B海
3、南椰岛 9.82 1.63BST啤酒花 13.03 4.79B兰州黄河 11.00 2.04B西藏啤酒 7.56 1.99B,Market Capitalization,青岛啤酒32.03BMkt Cap = Price X Outstanding SharesBetter Liquidity,20,21,P/EEPS,青岛啤酒 71.45 0.34燕京啤酒 54.990.28重庆啤酒 79.680.56燕京惠泉 66.310.14 海南椰岛 67.800.14ST啤酒花 128.13 0.10兰州黄河 74.730.15西藏啤酒 146.82 0.05,Net Profit Margin 0
4、7/1季 06全年,23,Net Profit Margin 07/1季 06年,青岛啤酒 3.55%3.73%燕京啤酒 1.48%6.06%重庆啤酒 7.48%8.50%燕京惠泉 1.99 % 3.74% 海南椰岛 1.06%1.96%ST啤酒花 -7.85% 14.05%兰州黄河 7.46% 6.18%西藏啤酒 20.17%20.07%,ROE,25,ROE 07/1季 06年,青岛啤酒 6.71% 8.56% 燕京啤酒 1.22% 6.30% 重庆啤酒 12.85% 19.44% 燕京惠泉 1.66% 3.67% 海南椰岛 1.14% 6.26% ST啤酒花 -25.16% 161.16
5、% 兰州黄河 6.23% 5.65%西藏啤酒 3.56% 2.75%,Stock Price Changes Jan 2006 Jun 06,2007,青岛啤酒 194.22%燕京啤酒 127.32%重庆啤酒 380.56%燕京惠泉 85.26%海南椰岛 161.87%ST啤酒花 325.81%兰州黄河 283.28%西藏啤酒150.88%,重庆600132 青岛 600600 燕京000729 惠泉600573,重庆600132 青岛 600600张裕000869 五粮液 000858,投资策略,P/E Strategy 重庆啤酒，稳定，低P/E，高ROEGrowth Strategy西藏啤酒，高利润，发展空间大， 但是高P/ELiquidity Strategy青岛啤酒，高市值，均衡盈利，平稳发展,30,数据来源,联合证券 Google Finance,谢谢观看/欢迎下载,BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH,
