1、北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 1 服务电话(8610)63458516行业金融热点专题研究报告2010 年上半年中央企业运行跟踪报告2010 年 10 月北京银联信投资顾问有限责任公司 发布北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 2 服务电话(8610)63458516正文目录第一章 研究背景 .11第二章 中央企业整体运行情况分析 .12一、中央企业在国民经济中的地位和重要性 .12二、中央企业总体运行情况分析 .13第三章 重点行业中央企业经营情况及风险分析 .17一、冶金行业 .17（一）中国铝业 .17（二）
2、中国中冶 .22（三）鞍钢股份 .25（四）宝钢股份 .32（五）武钢股份 .38（六）五矿集团 .43二、机械行业 .46（一）中国一重 .46（二）中国二重 .53（三）国机集团 .60三、航运行业 .63（一）中远航运 .63（二）中海集运 .66（三）招商轮船 .71（四）中国远洋 .75（五）中海发展 .78（六）长航油运 .87（七）长航凤凰 .91四、汽车行业 .97（一）一汽集团 .97（二）东风汽车公司 .102五、石化行业 .109（一）中国石油天然气集团公司 .111北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 3 服务电话(8610)6345
3、8516（二）中国石油化工集团公司 .120（三）中国海洋石油总公司 .127六、电力行业 .133（一）中国华能集团公司 .136（二）中国大唐集团公司 .145（三）中国华电集团公司 .157（四）中国国电集团公司 .163（五）中国电力投资集团公司 .167七、通信行业 .171（一）中国电信集团公司 .174（二）中国联合网络通信集团有限公司 .177（三）中国移动通信集团公司 .181（四）中国普天信息产业集团公司 .186（五）中国电子信息产业集团有限公司 .189八、建筑行业 .191（一）中国建筑工程总公司 .191（二）中国葛洲坝集团公司 .197九、商贸行业 .202（一）
4、中商企业集团公司 .202（二）中国诚通集团公司 .208（三）中国华孚贸易发展集团公司 .215第四章 中央企业发展趋势预测分析 .220一、2010 年央企整合将步入快速通道 .220二、中央企业“走出去”步伐不断加快 .221北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 4 服务电话(8610)63458516图表目录图表 1：2002-2009 年中央企业资产总额增长情况 .14图表 2：2002-2010 年 1-6 月份中央企业营业收入增长情况 .15图表 3：2002-2010 年 1-6 月份中央企业利润总额增长情况 .15图表 4：2002-200
5、9 年资产总额过千亿元的中央企业户数 .16图表 5：中国铝业主要经营指标 .18图表 6：中国铝业净资产收益率变化 .18图表 7：2010 年 1-6 月份公司主营业务情况 .19图表 8：公司主要项目介绍 .20图表 9：中国铝业的成本构成 .21图表 10：非冶金工程新签合同额不断上升 .22图表 11：公司资源项目覆盖铜、铁等主要金属 .23图表 12：海外主要资源项目将于 2012 年达产 .24图表 13：鞍钢重组相关公司基本情况 .26图表 14：公司本部的生产线情况统计 .27图表 15：随着鲅鱼圈项目的达产，公司产能短期内维持稳定 .28图表 16：营业利润与净利润皆有所上
6、涨 .28图表 17：公司产品能力情况 .29图表 18：鲅鱼圈拥有 500 万吨产能 .30图表 19：上半年矿石港口到岸价的迅速上涨使得下半年定价基础升高 .30图表 20：进口铁矿石海关报价均价上半年约为 100 美金 .31图表 21：粗略测算 3 季度公司可能将亏损约 0.086 元 .31图表 22：宝钢集团主要经营指标 .33图表 23：公司主要产品毛利率变动比较 .33图表 24：公司独有产品产量及所占总产量的比例 .34图表 25：公司产品收入及毛利贡献率比较 .34图表 26：宝钢股份热轧、冷轧产品出厂价比较 .35图表 27：宝钢股份 2010 年新建和在建工程主要项目
7、.35图表 28：公司下游需求按行业分 .37图表 29：武钢集团海外铁矿石投资一览 .38北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 5 服务电话(8610)63458516图表 30：公司近年钢产量情况如下图 .39图表 31：2010 年公司计划产量 1605 万吨，相对 2009 年有 25%左右的增长 .40图表 32：公司主要品种 2010 年增量说明 .41图表 33：武钢集团 SWOT 分析 .42图表 34：分季度营业收入 .44图表 35：计提资产减值准备 .45图表 36：中国一重原有业务纵深拓展，新业务填补国内空白 .46图表 37：公司营
8、业收入变化示意图 .47图表 38：公司主营业务收入结构变化 .48图表 39：中国核电主设备主要企业产能统计 .50图表 40：2015 年中国一重核电产值对出口比例敏感性分析 .50图表 41：2010-2011 年中国一重主要产品销售收入增长预测 .52图表 42：公司产品市场格局 .53图表 43：公司营业收入同比下降 15.18%.55图表 44：公司净利润同比微幅提升 .55图表 45：公司业务结构变动 .55图表 46：公司营业收入情况 .58图表 47：公司毛利率情况 .58图表 48：公司近期在核电设备领域的部分进展 .59图表 49：2009 年船型收入构成 .63图表 5
9、0：中远航运（600428）的中长期价值在航运业独树一帜 .64图表 51：半潜船、重吊船以及多用途船是主要利润来源 .64图表 52：半潜船、重吊船以及多用途船是主要利润来源 .64图表 53：钢材和机电设备是公司主要的出口运输品种 .65图表 54：中海集运的运力扩张 .66图表 55：公司 2001-2002 年反周期造船战略 .67图表 56：中海集运分航线运量 .68图表 57：中海集运分航线收入（百万人民币） .68图表 58：中海集运毛利率变化（2004-2009） .69图表 59：中海集运运力变化（2006-2012E） .69图表 60：运力增长的逆周期性使得中海集运充分受
10、益 .70图表 61：招商轮船业务 .72图表 62：招商轮船运力结构（含未交付订单） .72图表 63：招商轮船分部主营业务收入 .73北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 6 服务电话(8610)63458516图表 64：招商轮船油轮船舶明细 .74图表 65：招商轮船干散货运力增速预期 .74图表 66：2010 年上半年 BDI 均值同比上涨近 50%至 3165 点 .76图表 67：2010 年上半年三大型号集装箱船日租金同比增幅达 35%.76图表 68：中国远洋集运运力增长-计划 .77图表 69：中国远洋干散自有运力增长计划 .77图表
11、70：中海发展前 5 个月收入结构 .79图表 71：中海发展沿海煤炭周转量（亿吨海里） .79图表 72：外贸油运周转量 .80图表 73：沿海油运周转量 .80图表 74：公司未来 3 年资本支出计划 .84图表 75：中海发展资本结构和偿债能力关键指标 .84图表 76：燃油价格走势 .85图表 77：中海发展燃油成本及占营业成本比例 .86图表 78：我国原油进口增长趋势不减 .86图表 79：2008 年以来主要业绩指标分季度财务数据 .87图表 80：2009 年公司营业收入构成 .87图表 81：2010-2012 年公司加权运力增长情况（艘） .88图表 82：2010-201
12、2 年公司加权运力增长情况（万 DWT）.88图表 83：长航油运（600087）2009-2012 年运力扩张计划 .91图表 84：长航凤凰最新运力情况 .93图表 85：长航凤凰主要运输服务对象 .93图表 86：长航凤凰运力扩张结构情况 .95图表 87：在建船队情况 .95图表 88：中外运长航集团下上市公司资源 .96图表 89：商用车企业销量排行 .98图表 90：一汽-大众旗下品牌销量 .98图表 91：乘用车企业销量排行 .98图表 92：一汽集团全资子公司 .99图表 93：一汽集团控股子公司 .100图表 94：东风康明斯净利润将创出历史最高 .103图表 95：2008-2009 年东风康明斯的经营情况 .103图表 96：2008-2009 年各季度销售情况 .104图表 97：SUV 市场需求快速提升 .104北京银联信投资顾问有限责任公司http：/www.unbank.info 7 服务电话(8610)63458516图表 98：东风汽车盈利拆分预测 .105图表 99：郑州日产现有产品线 .105图表 100：郑州日产迎来高速增长 .
