1、 互联网微金融的作用与风险规避 互联网微金融的作用与风险规避 互联网微金融的作用与风险规避一、互联网微金融的兴起及发展现状在国内学界，谢平（2012）在其论文互联网金融模式研究中曾提出“互联网金融“这一概念，他认为互联网金融是一种有别于商业银行间接融资和资本市场直接融资的“第三种“融资模式，互联网微金融的作用与风险规避。而互联网微金融概念的兴起走红，则是源于 2013 年 6 月，支付宝推出“余额宝“业务，并促使人们对于金融理财有了全新的认识。一般来说，互联网微金融被认为是专门向小型和微型企业及中低收入阶层提供的、小额度的、可持续的金融产品和服务的互联网金融活动。发展互联网微金融，既能为缺乏系
2、统管理、流动性较强的民间资本找到合理、合法的新投资渠道，又可以打破现有传统金融行业的壁垒，在加速金融行业市场化、国际化的同时，不断优化金融产品结构，为我国经济发展更好的服务。本文试分析互联网微金融的效应与风险，以求对互联网微金融有更加客观全面的认识，对当下金融环境和经济形势有更为精确的掌握。二、互联网微金融的效应作为互联网衍生出的新事物，互联网微金融与传统金融相比具有市场效率更高、风险识别度更高，产品类型更多，交易更安全等明显优势；且投资门槛低、收益高；投资期限、方式灵活；债权小额分散，风险低等优势外，其在长尾效应、鲶鱼效应、集聚效应三个方面，凸显出与传统金融的区别。1.长尾效应传统金融一般遵
3、循通过小部分具备较强实力的优质客户创造其主要利润。换句话说，在金融市场上，传统金融遵循的是二八定律，更加注重寻找主流群体。与之相对的是，互联网微金融主要遵循长尾效应（见图 1）。长尾效应认为，只要数量够多，积少成多也能够累计足够大的市场份额，这部分的市场份额足以与优质客户的百分之二十比肩。互联网微金融正是寻找那些非主流群体，实现小利润、大市场。在一些传统的小微型企业，融资难、融资贵是困扰他们的永恒问题，如果被这两大难题拖垮，企业将难以存活，这是金融市场长尾效应的典型体现。互联网微金融则从产生至今，在投融资两端倾向于服务这些中小型创业企业，在某种程度上缓解其因理财需求不能被满足的普通客户群和由于
4、较高风险较低收益得不到银行贷款的窘境。就实例来看，支付宝推出的金融产品余额宝在短短一年半的时间里形成了 4900 万的用户量 2500 亿元的资金规模。普通的客户群体所拥有的资产数量较少，但是人数众多，从而积累起了大量资本，这正是长尾效应的一个典型体现。2.鲶鱼效应2015 年全国“ 两会 “召开前夕，全国人大代表、全国人大财经委员会副主任委员、民建中央副主席辜胜阻曾在受访时谈及互联网金融，他表示互联网金融不会颠覆传统金融，但肯定对传统金融形成倒逼压力、倒逼机制，即“鲶鱼效应“,通过竞争倒逼传统金融改革。如前所说，互联网微金融具有大众化、包容性的特点，这些特点更加有利于小微企业和边缘人群融资。
5、因此，余额宝等各种微金融产品近年来犹如雨后春笋般诞生，而互联网微金融也正如一条“鲶鱼“,搅动中国金融业的一池春水，带来翻天覆地的变革。互联网微金融和传统微金融之战的实质是比较谁可以获取更多的信用数据，从而最终赢得客户。以依托于“云计算 + 大数据 + 移动互联网 + 电子商务“技术的阿里小贷为例。以支付宝、淘宝等电商为平台，阿里小额贷款的发展模式是，积累客户自身的信用及行为数据，在引入数据模型和在线视频资信调查模式的基础上，通过交叉检验技术，借助第三方验证确认客户信息的真实性，将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价，并最终给予一定限额的授信额度，在真正的小微领域取得了传
6、统金融难以匹敌的优势。作为一个金融工具，互联网众筹能够满足大众创业和万众创新的需求。而作为互联网金融重点的互联网微金融也以“鲶鱼效应“为契机，将用户接触全新产品和全新服务的大门一举推开。3.集聚效应由于移动客户端的不断发展，PC 互联网的局限性已经逐步被突破，企业开始大刀阔斧地进军移动互联网微金融，客户在不知不觉中跟随互联网微金融的发展步伐，随时随地能够享受到便捷、优质、高效的金融服务。从现在到将来，普通人从事金融活动或者办理金融业务，可以在任何场所通过近在手边的智能电话、平板电脑等智能移动终端进行量身定制的投资理财、移动支付。总之，移动化使得“金融就在身边“成为现实。如何满足客户通过手机购买
7、金融理财产品的客观需求，如何将客户从传统 ics of Crowdfunding: An ExploratoryStudy, Journal of Business Venturing, 2014, 2911-2916.互联网微金融的作用与风险规避 2 第 2 篇 互联网金融审计的风险与监管体系构建预览互联网金融审计的风险与监管体系构建 一、引言 2013 年，在中国金融大变革的背景下，互联网金融已经成为全民热点话题，余额宝、等互联网金融快速崛起。传统的金融机构也开始逐步重视互联网金融部门的设立。但是也有不少风头强劲的 P2P 行业出现了公司倒闭或者跑路，反映出互联网金融先天的缺陷。为了保障金
8、融市场的稳定发展以及客户资金的安全，针对互联网金融的出现，金融审计业务面临着巨大的挑战。本文以动态博弈论为理论基础，从国家审计、社会审计、内部审计三个维度构建互联网金融审计监督系统，并对其实现路径进行论述，使金融审计的免疫系统功能得到充分发挥。 二、互联网金融审计中的突出风险 互联网技术的广泛应用，使得互联网金融能形成去中介化的独特运营模式。中介机构的缺失，资金提供者与资金需求者发生直接的接触，不可避免地会产生资金提供者与资金需求者之间的信息不对称。互联网金融运营模式下的信息不对称增加了资金筹集和运用的不确定性，是引发金融风险的主要根源。 金融对信息技术的工具性应用产生了互联网金融机构的信息安
9、全风险和操作风险，例如病毒入侵等。在大数据时代，数据、信息都会以人们难以想象的速度在全世界传播，使得互联网金融机构的信息科技风险具有破坏性强和影响范围广的特点。同时由于信息技术的虚拟性，使得潜在风险难以通过常规检测得以发现，从而增互联网微金融的作用与风险规避 3 第 3 篇 新形势下联网金融的法律转型预览新形势下联网金融的法律转型 一、互联网金融的新时代 互联网金融的概念是伴随着当今世界正在发生的一场新经济革命而产生的。这场革命的重要引擎有二： 一为互联网，二为金融，尤其是其中的金融衍生品。互联网技术早已出现，目前仍旧处于高速发展阶段，互联网技术是现代科技发展的核心引擎。而金融则是整个经济发展
10、的核心引擎之一，金融发展到现代，出现了金融衍生品这种特殊的金融合约。从法律上看，金融衍生品是对应金融市场上基础实体价值变动的合同，可分为远期合同（ forward） 、期货合同（ futures） 、期权合同（ options） 和互换合同（ swaps） 等，在这些合同的基础上，仍可以进一步细分。金融衍生品对金融市场乃至整个经济发展的作用是巨大的，我国金融衍生品的快速发展，不仅可以满足客户精确定价、灵活避险的需求，还能有效增加市场流动性，降低交易成本，有利于改善资本市场投融资功能，同时还有利于提高金融市场的弹性，从而有效支持实体经济发展。这两个引擎同时整合为一种新的金融制度，统称为互联网金融。互联网金融正处在其发展的初级阶段，快速发展的同时也暴露了很多不足，其中核心问题有以下几点： 第一，借贷者和金融消费者之间的信息交流问题。在互联网金融消费时，金融消费者只是通过平台所认可发布的项目信息作为投资信息，相较于传统金融投资， 互联网微金融的作用与风险规避
