电子系列深度研究：2019年中国LED显示屏行业市场研究.pdf

1、 1 报告编码19RI0796 头豹研究院 | 电子系列深度研究400-072-5588 2019 年 中国 LED 显示屏行业市场研究 报告摘要TMT 团队 LED 显示屏指通过半导体发光二极管显示文字、图像、 视频等信号的屏幕设备。 LED 显示屏以单个半导体发光二极管为像素点，不同材料的半导体发光二极管可产生不同色彩的 LED 像素点。LED 显示屏按颜色不同可分为单色 LED 显示屏、双基色 LED 显示屏和全彩 LED 显示屏。根据头豹研究院数据显示，中国LED显示屏行业市场规模从2014年的271.1亿元增长至 2018 年的 537.2 亿元，年复合增长率为18.6%。中国 LE

2、D 显示屏行业市场规模 2023 年有望增长至 1,104.1 亿元， 2019 至 2023 年年复合增长率将达 14.8%。 热点一： 技术升级促进行业发展 热点二： 行业标准逐渐完善 热点三： LED 显示屏租赁业务快速发展 随着 LED 显示应用技术的不断升级，小间距 LED 显示屏逐渐出现在 LED 显示屏市场中，相比传统 LED 显示屏，小间距 LED 显示屏性能显著优化，成为近年来 LED 显示屏行业的一大增长点，推动行业进一步发展。 自 1995 年以来，中国政府相关监管部门对 LED 显示屏行业标准问题的重视度逐步提升，中国平板显示标准化技术委员会、中国光学光电子协会 LED

3、 显示应用分会等LED 显示屏相关行业组织也逐渐诞生，使 LED 显示屏行业标准制定工作进一步规范化、细致化。 LED 显示屏租赁业务是 LED 显示屏企业的重要业务板块，而 LED 显示屏租赁业务的客户以影视公司、文化传媒公司为主，LED 显示屏租赁业务的发展与文化演出市场的状况紧密相连。据头豹数据显示，中国演出市场规模从 2014 年的 434.3 亿元上升至 2018 年的 497.2 亿元，年复合增长率为 3.4%。 梁安兴 邮箱： 分析师 行业走势图 相关热点报告 电子系列深度研究消费电子行业深度报告： TWS 耳机持续放量，安卓系品牌奋力直追 电子系列深度研究2019年中国柔性电路

4、板（FPC）行业概览 电子系列深度研究2020年汽车液晶仪表行业概览 1 报告编码19RI0290 目录 1 方法论 . 51.1 方法论 . . 51.2 名词解释 . . 52 中国 LED 显示屏行业市场综述 . 72.1 定义及分类 . . 72.1.1 定义 . . 72.1.2 分类 . . 72.2 中国 LED 显示屏发展历程 . . 82.3 中国 LED 显示屏市场规模 . . 92.4 中国 LED 显示屏产业链分析 . . 102.4.1 产业链上游 . . 112.4.2 产业链中游 . . 132.4.3 产业链下游 . . 143 中国 LED 显示屏行业驱动因素

5、 . 163.1 技术升级促进行业发展 . . 163.2 行业标准逐渐完善 . . 173.3 LED 显示屏租赁业务快速发展 . . 184 中国 LED 显示屏行业制约因素 . 20 2 报告编码19RI0290 4.1 中美贸易摩擦对行业冲击较大 . . 204.2 缺乏高效到位的服务 . . 215 中国 LED 显示屏行业政策 . . 226 中国 LED 显示屏行业发展趋势 . 246.1 Mini LED、Micro LED 技术应用 . 246.2 新型应用业态不断增多 . . 257 中国 LED 显示屏行业竞争格局 . 277.1 中国 LED 显示屏市场竞争概况 . .

6、 277.2 典型企业分析强力巨彩 . . 277.2.1 企业简介 . . 277.2.2 产品服务 . . 277.2.3 竞争优势 . . 287.3 典型企业分析晶泰星 . . 287.3.1 企业简介 . . 287.3.2 产品服务 . . 297.3.3 竞争优势 . . 297.4 典型企业分析晶台 . . 307.4.1 企业简介 . . 307.4.2 产品服务 . . 30 3 报告编码19RI0290 7.4.3 竞争优势 . . 30 4 报告编码19RI0290 图表目录 图 2-1 LED 显示屏发展历程 . . 错误!未定义书签。 图 2-2 LED 显示屏行业

7、市场规模，2014 至 2023 年预测 . 10图 2-3 中国 LED 显示屏行业产业链 . . 11图 2-4 A 股上市 LED 显示应用企业业绩概况 . 15图 3-1 中国小间距 LED 市场规模，2014 至 2023 年预测 . . 16图 3-2 中国演出市场规模，2014 至 2018 年 . . 19图 5-1 LED 显示屏行业相关法规政策 . . 23 5 报告编码19RI0290 1 方法论 1.1 方法论 头豹研究院布局中国市场，深入研究 10 大行业，54 个垂直行业的市场变化，已经积累了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。

8、研究院依托中国活跃的经济环境，从科技、半导体、光电等领域着手，研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据，以多元化的调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从

9、执行的层面阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹本次研究于 2019 年 05 月完成。 1.2 名词解释 二极管一种具有两个电极的装置，只允许电流由单一方向流过。 LEDLight Emitting Diode，由镓（Ga）与砷（As） 、磷（P） 、氮（N） 、铟（In）等化合物制成的发光二极管。 6 报告编码19RI0290 PCB 电路板印制电路板，通过 电子印刷术制作的电子元器件电气连接线路板。 灰度黑白图像中黑色的饱和度或彩色图像中不同颜色的亮度。 开关模式电源一种高频化电能转换装置。 白平衡描述显示器中红、绿、蓝三基色混合生成后白色精确度的一项指标。 M

10、O 源金属有机氧化物。 外延片在加热至适当温度的衬底基片上，气态物质（铟、镓、铝、磷）输送到衬底表面，生长出的特定单晶薄膜。 MOCVDMetal-organic Chemical Vapor Deposition，金属有机化合物化学气相沉淀。是以族、族元素的有机化合物和 V、族元素的氢化物等作为晶体生长源材料，以热分解反应方式在衬底上进行气相外延，生长各种-V 主族、-副族化合物半导体以及它们的多元固溶体的薄层单晶材料。 COBChip On Board，一种 LED 封装工艺，将 LED 芯片用导电或非导电胶粘附在 PCB 板上，并进行引线键合实现电气连接。 SMDSurface Moun

11、ted Devices，一种 LED 封装工艺，先将 LED 芯片和支架等封装成器件，再通过回流焊的方式将灯珠逐个焊接在 PCB 板上。 Mini LED采用数十微米级的 LED 晶体，实现 0.5-1.2 毫米像素颗粒的显示屏。 Micro LED采用的 1-10 微米的 LED 晶体，实现 0.05 毫米或更小尺寸像素颗粒的显示屏。 8K一种数字视频标准，分辨率为 7,680 4,320 像素。 KKLED 行业中，K 表示千个， KK 表示 1,000*1,000=1,000,000 个。 7 报告编码19RI0290 2 中国 LED 显示屏行业市场综述 2.1 定义及分类 2.1.1

12、 定义 LED 显示屏指通过半导体发光二极管显示文字、图像、视频等信号的屏幕设备。LED 显示屏以单个半导体发光二极管为像素点，不同材料的半导体发光二极管可产生不同色彩的LED 像素点。 LED 显示屏的组成元件主要有 LED 单元板、电源、控制卡和连接线。 LED 单元板是 LED 显示屏的核心部件之一，主要用于发光显示，由 LED 芯片、驱动电路、PCB 线路板及塑胶套件构成。 电源主要用于将输入电压电流转为显示屏需要的电压电流，通常为开关模式电源。 控制卡主要用于实时转换、处理、传输视频、图文、通知等信号，具有多灰度颜色调控能力。 连接线可分为数据线、传输线以及电源线。数据线用于连接控制

13、卡和 LED 单元板，传输线用于连接控制卡和电脑，电源线用于连接电源和控制卡、LED 单元板。 2.1.2 分类 （1）LED 显示屏按颜色不同可分为单色 LED 显示屏、双基色 LED 显示屏和全彩 LED 显示屏： 单色 LED 显示屏仅有单一颜色像素点，通常为红色或绿色，可通过调控灰度来表现画面的明暗。单色 LED 显示屏成本较低，广泛应用于银行、邮电、证券等领域。 8 报告编码19RI0290 双色 LED 显示屏由两种颜色的像素点组成，通常为红色和绿色，256 级灰度的双基色显示屏可显示 65,536 种颜色。双基色显示屏常用于显示车船的刻表、航班起降信息、医院门诊排版、商场广告宣传

14、等场合。 全彩 LED 显示屏由红色、绿色和蓝色像素点组成，256 级灰度的全彩 LED 显示屏可显示白平衡和 16,777,216 种颜色，适用于表现丰富色彩的场合。 （2）LED 显示屏按应用环境的不同可分为户内屏和户外屏： 户内屏主要用于室内环境，发光点较小，具有亮度适中、视角大、混色距离近、重量轻、像素点密度高等特点，适合较近距离观看。 户外屏的像素点密度较低，可在阳光直射条件下使用， 具有防风、防水、防雷等功能，适合较远距离观看。 2.2 中国 LED 显示屏发展历程 中国 LED 显示屏行业发展至今经历了初步发展期、 加速发展期、 调整发展期三个阶段。 初步发展期（1980-199

15、0 年） 20 世纪 80 年代初， 在国家技术创新相关政策指引下， 中国 LED 显示屏产业初步形成，多家 LED 显示屏生产、封装企业逐渐出现在市场中。在 1980-1990 年间，制造 LED 显示屏所需的芯片主要从国外进口，生产材料成本较高，中国 LED 显示屏行业难以迅速发展。另外，中国此时期的 LED 显示屏控制技术水平较低，LED 显示屏的显示效果难以获得消费者认可，应用范围也较窄。在产品方面，中国此时期的 LED 显示屏产品以红、绿双基色屏居多，产品制造成本较高，显示效果较差，尚未实现广泛应用。 加速发展期（1990-1995 年） 在 1990-1995 年间，得益于信息技术

16、的迅速发展，LED 材料和控制技术方面不断出现进步成果，LED 显示屏行业进入加速发展期。在材料方面，蓝色 LED 芯片被成功研制， 9 报告编码19RI0290 由红、绿、蓝三色 LED 芯片组成的全彩 LED 显示屏亦由此逐步出现在市场中。在控制技术方面，视频控制技术在电子计算机和微电子技术的发展推动下逐步产生并实现应用，LED 显示屏实现 16 级灰度和 64 级灰度显示，显示效果进一步提升。这一时期，在技术升级带动下，LED 显示屏产品质量不断提升，各领域对 LED 显示屏的需求亦不断增长，LED显示屏逐步在证券、交通、邮电等领域实现广泛应用，成为平板显示器领域的主流产品。 调整发展期

17、（1995 年至今） 经过快速发展阶段，LED 显示屏行业的制造商数量迅速上升，行业竞争更为激烈，而LED 显示屏产品在质量、标准化等方面亦逐渐出现新的问题。自 1995 年起，政府相关监管部门逐步加大对 LED 显示屏行业的监管力度，推动行业规范化发展，LED 显示屏行业进入调整发展期。 在此阶段， LED 显示屏行业在政府监管部门进一步引导和规范下呈现平稳发展态势，中国 LED 显示屏制造厂商中标多个大型显示屏建设项目，包括北京首都机场，上海浦东机场、京九铁路、天津体育中心、上海证券交易所等。随着 LED 材料技术的发展，LED显示屏行业还逐渐出现小间距 LED 显示屏、Mini LED

18、显示屏、Micro LED 显示屏等高密度LED 显示屏产品。目前，小间距 LED 显示屏已实现规模应用，成为 LED 显示屏行业新的增长点，而 Mini LED 显示屏、Micro LED 显示屏仍处于初步应用发展阶段，未来应用发展前景可观。 2.3 中国 LED 显示屏市场规模 自 1995 年起， LED 显示屏行业在政府相关监管部门的规范指引下呈现平稳增长的发展趋势，而 LED 芯片制造、封装技术以及电子信息技术的不断进步亦有力推动 LED 显示屏行业进一步发展，LED 显示屏产品质量不断提升，应用市场不断拓展。自 2015 年以来，小间距 LED、Mini LED 显示屏、Micro

19、 LED 显示屏等高密度 LED 显示屏产品逐渐出现在 LED显示屏市场中，关注度不断提升。现阶段，小间距 LED 显示屏已实现规模生产，应用需求 10 报告编码19RI0290 不断增长，成为 LED 显示屏行业的一大增长点。 根据头豹研究院数据显示，中国 LED 显示屏行业市场规模从 2014 年的 271.1 亿元增长至 2018 年的 537.2 亿元，年复合增长率为 18.6%（见图 2-1） 。随着小间距显示屏的应用规模进一步扩大，Mini LED 显示屏、Micro LED 显示屏逐步实现规模应用，LED 显示屏行业未来仍有可观的增长空间。 根据头豹数据预测， 中国 LED 显示

20、屏行业市场规模 2023 年有望增长至 1,104.1 亿元，2019 至 2023 年年复合增长率将达 14.8%。 图 2-1 LED 显示屏行业市场规模，2014 至 2023 年预测 来源：中国 LED 显示应用协会，头豹数据中心编制 注：2018 年数据来源为头豹研究院 2.4 中国 LED 显示屏产业链分析 LED 显示屏行业产业链包括上游的材料供应商、设备提供商、外延片制造商、LED 芯片制造商，中游的 LED 封装厂商、控制卡制造商、其他设备制造商以及下游的 LED 显示屏制造商（见图 2-2） 。 上游的材料供应商为外延片制造商提供衬底材料、MO 源、电子级高纯气体等生产材料

21、，生产设备提供商主要为外延片生长、LED 芯片制造等环节提供生产设备，外延片制造商主要负责外延片生长环节，为 LED 芯片制造商提供外延片，而 LED 芯片制造商主要通过特定工艺将外延片加工成 LED 芯片。 11 报告编码19RI0290 中游的 LED 封装厂商主要负责 LED 封装工作，以防止 LED 芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效。控制卡制造商主要负责生产各类 LED 显示应用控制卡。其他设备制造商主要负责生产电源、连接线等设备。 下游的 LED 显示屏制造商主要负责制造各类 LED 显示屏。 图 2-2 中国 LED 显示屏行业产业链 来源：头豹研究院绘制 2.4.1 产业链上

22、游 材料供应商 上游的材料供应商主要为外延片生长环节提供衬底材料、MO 源、电子级高纯气体等重要制造材料。 衬底材料需根据设备和LED器件的要求进行选择， 目前， 蓝宝石 （三氧化二铝） 、 硅 （Si） 、碳化硅（SiC）三种衬底材料为市场主要衬底材料。中国国内 LED 厂商使用的衬底主要由国内厂商供应，国产衬底占比约为 70%，进口产品占比约为 30%。 12 报告编码19RI0290 MO 源重要供应商包括美国 Dow、SAFCHitech、AkzoNobel 和中国的南大光电、亚格盛、佳因光电等众多供应商。中国国内以南大光电为首的 MO 源生产企业掌握了核心生产技术，产能持续增加，当前

23、 MO 源产能较为过剩，价格下降较快。 LED 芯片制造所需的各类高纯气体主要被德国林德、美国空气化工、日本大阳日酸、昭和电工、普莱克斯、法国液化空气等厂商垄断。这些化工巨头均在中国大陆投资设厂，方便供货。 LED 芯片制造设备提供商 LED 显示屏行业产业链上游的外延片生长、LED 芯片制造等环节需要大量生产设备，其中包括 MOCVD、电极制作设备、衬底加工设备等。其中，MOVCD 设备成本较高，在芯片制造环节起关键性作用。 美国的 Veeco、 德国 AIXTRON、 日本的 NIPPON Sanso 和 Nissin Electric 等 MOCVD设备供应商起步较早，发展较为领先，而由

24、于日本对 MOCVD 设备实行出口限制政策，全球市场基本被 Veeco 和 AIXTRON 垄断。 在中国国内市场中， MOCVD 设备制造企业不断增多，中国的 MOCVD 厂商主要包括中晟光电、广东昭信、中微半导体等。中国 MOCVD 发展迅速，但和国际头部厂商相比仍有一定差距，竞争力有待进一步提高。 外延片及 LED 芯片制造商 LED 显示屏行业产业链上游以制造外延片、LED 芯片为核心，制造技术要求高，设备投资额度大，市场进入门槛高，利润率在整体产业链中亦相对较高。现阶段，具有规模化制造外延片、LED 芯片能力的中国厂商较少，产业链上游竞争者数量较少，集中度较高。而在国际市场中，美国、

25、日本、欧盟等国家或地区的外延片、LED 芯片制造厂商的全球市场占有率 13 报告编码19RI0290 较高，处于较领先位置，中国的外延片、LED 芯片制造厂商在全球市场中的竞争力有待进一步提高。 中国国内制造外延片、LED 芯片的头部厂商主要包括三安光电、华灿光电、德豪润达、乾照光电、聚灿光电等。其中，三安光电、德豪润达、聚灿光电以生产 LED 芯片为主，华灿光电、 乾照光电则同时生产外延片及LED芯片。 在中国国内制造LED芯片的头部厂商中，以三安光电发展最为领先， 截至 2018 年 12 月 31 日， 三安光电 A 股总市值达 461.3 亿元，在 A 股上市 LED 芯片企业队列中居

26、于首位。 2.4.2 产业链中游 LED 封装厂商 中国国内 LED 封装厂商区域分布特征较为明显，主要分布地区有珠三角地区、长三角地区、闽赣地区以及环渤海地区。珠三角地区的 LED 封装厂商数量多且高度集中，产业规模可观，汇聚众多封装物料与封装设备的生产商与代理商，配套较为完善。长三角地区的LED 封装厂商主要聚集在上海、杭州、扬州、宁波等城市，资金流动性高，投资建厂较为便利， LED 产业链上下游发展均较为平衡。 闽赣地区的 LED 封装厂商主要聚集在厦门、 泉州、南昌、景德镇等城市，因临近中国台湾，LED 产业对接优势较为显著。环渤海地区的 LED 封装厂商主要集中在北京、石家庄、沈阳、

27、大连、潍坊等城市，聚集众多研究所、大学等科研机构，科研力量雄厚。 LED 封装技术门槛不高，市场竞争者数量较多，竞争较为激烈。在全球市场中，中国LED 封装发展较为领先，全球占比最高，2018 年中国封装产值全球占比超 60%。中国国内的 LED 封装头部企业包括木林森、国星光电、士兰微、聚飞光电、鸿利光电、长方照明、瑞丰光电等。在 LED 封装头部企业队列中，以木林森发展最为领先。截至 2018 年 12 月 31日，木林森总市值达 144.2 亿元，在 A 股上市的 LED 封装企业队列中居于首位。LED 封装 14 报告编码19RI0290 头部企业产品差异化趋势逐渐明显，国星光电在小间

28、距显示应用封装技术方面深耕，而鸿利智汇则在中大功率白光产品封装技术方面深耕， 选择适合各自竞争发展的差异化路线逐渐成为 LED 封装头部企业的一大发展趋势。 控制卡制造商 控制卡是 LED 显示屏的重要组成部件，控制卡按控制方式可分为同步 LED 显示控制卡和异步 LED 显示控制卡，同步 LED 显示控制卡实时控制能力较强，操作较为复杂，价格较高，而异步 LED 控制卡的实时控制能力相对较弱，但操作较为简单，价格也较低。控制卡按颜色控制能力还可分为单双色显示控制卡和全彩显示控制卡。 中国国内的 LED 显示控制卡制造厂商数量较多，竞争较为激烈，其中，发展较为领先的厂商包括诺瓦、灵星雨、摩西尔

29、、卡莱特、德普达、中庆、仰邦、励研、流明、熙讯等。 其他设备制造商 LED 显示屏的组成部件除 LED 单元板和控制卡外，还包括连接线、电源等其他设备，这些设备的生产厂商众多，分布较为零散，以中小型企业为主，市场竞争较为激烈。 2.4.3 产业链下游 下游的 LED 显示屏制造商为 LED 显示屏行业产业链的核心主体。下游的竞争者众多，竞争较为激烈，其中，在 A 股市场上市的利亚德、艾比森、洲明科技、奥拓电子、联建光电、雷曼股份为 LED 显示屏制造头部厂商，发展较为领先。在北交所、新三板市场上市的元亨光电、联诚发、新亚胜、佛山青松、华夏光彩实力亦较强，是下游的重要竞争者。上海三思、强力巨彩等

30、非上市 LED 显示屏制造厂商发展迅速，市场竞争力逐步提升。 在 A 股市场上市的 LED 显示屏企业中，以利亚德发展最为领先。截至 2018 年 12 月31 日，利亚德总市值为 195.6 亿元，其总市值较去年同期虽有较明显下滑，但在 6 家 A 股上市 LED 显示屏企业市值总和中的占比仍高达 49.1%，领先地位仍未被动摇。 15 报告编码19RI0290 从 LED 显示屏的产品构成来看，LED 显示屏制造商除生产系列化、标准化的通用型户外 LED 显示屏、户内 LED 显示屏外，还生产异形 LED 显示产品、特殊显示工程、照明显示工程产品等非通用型 LED 显示屏产品，在现阶段的中

31、国 LED 显示屏市场中，通用型 LED显示屏产品占比约为 84%，非通用型 LED 显示屏产品占比约为 16%。 图 2-3 A 股上市 LED 显示应用企业业绩概况 来源：头豹研究院绘制 16 报告编码19RI0290 3 中国 LED 显示屏行业驱动因素 3.1 技术升级促进行业发展 随着 LED 显示应用技术的不断升级，小间距 LED 显示屏逐渐出现在 LED 显示屏市场中，相比传统 LED 显示屏，小间距 LED 显示屏性能显著优化，成为近年来 LED 显示屏行业的一大增长点，推动行业进一步发展。 小间距 LED 显示屏指像素间距在 2.5 毫米 （P2.5） 以下的 LED 显示屏

32、， 主要包括 P2.5、P2.0、 P1.8、 P1.5 等 LED 显示屏产品。 相比传统显示屏， 小间距 LED 显示屏在亮度、 色彩、功耗、稳定性等方面优化提升明显，可实现大面积无缝连接，快速替代 LCD 和 DLP 拼接屏的潜力巨大。小间距 LED 显示屏凭借其色彩表现优越、功耗低、分辨率高、低亮高灰等特点获得越来越多市场关注，其应用范围亦逐渐推广至高端零售、互动显示、电影、广告、体育、文娱等多个领域，市场需求呈现快速增长趋势。根据头豹研究院数据显示，中国小间距LED市场规模由2014年的3.4亿元增长至2018年的56.9亿元， 年复合增长率为102.3%，预测到 2023 年市场规

33、模将达 486.3 亿元（见图 3-1） 。 图 3-1 中国小间距 LED 市场规模，2014 至 2023 年预测 来源：tbTEAM 软件采编，头豹数据中心编制 17 报告编码19RI0290 在 LED 封装技术方面，随着小间距 LED 显示屏快速发展，COB 技术市场认可度亦逐步提升，成为推动行业发展的重要技术之一。COB 技术指将 LED 芯片用导电或非导电胶粘附在 PCB 板上，并进行引线键合实现电气连接。在 COB 相关技术产品出现前，SMD 技术为小间距 LED 显示应用领域的主要封装技术，SMD 技术指先将 LED 芯片和支架等封装成器件，之后再通过回流焊的方式将灯珠逐个焊

34、接在 PCB 板上。采用 SMD 技术封装的小间距LED 显示应用产品在实践应用中也逐渐出现防护等级低、坏点率高、LED 芯片寿命短等问题。采用 SMD 技术封装的小间距 LED 显示应用产品不具备防潮、防水、防尘、防震、防撞等性能，在潮湿的气候下或在运输过程中容易损坏，产品坏点率高、LED 芯片寿命短等问题亦由此逐渐突出。而采用 COB 技术封装的小间距 LED 显示应用产品在防潮、防水、防尘、仿真、防静电等方面功能优越，且产品整体较为轻薄，性能提升显著，逐步得到市场认可，有力推动行业进一步发展。 3.2 行业标准逐渐完善 LED 显示屏行业的升级发展离不开行业标准的制定和完善。自 1995

35、 年以来，中国政府相关监管部门对 LED 显示屏行业标准问题的重视度逐步提升，中国平板显示标准化技术委员会、中国光学光电子协会 LED 显示应用分会等 LED 显示屏相关行业组织也逐渐诞生，使LED 显示屏行业标准制定工作进一步规范化、细致化。 1995年， 北京蓝通电子有限公司在政府监管部门的支持下起草 LED显示屏通用规范 ，该行业标准草案在 1997 年通过监管部门的审验后正式颁布并实行，成为中国国内第一个LED 显示屏行业标准。随后， LED 显示屏测试方法和体育场馆用 LED 显示屏规范亦分别于 2003 年和 2009 年颁布并实行。行业标准的制定使 LED 显示屏行业得到更明确的

36、指引和规范，行业发展步伐明显加快。 18 报告编码19RI0290 LED 显示屏通用规范 、 LED 显示屏测试方法两大 LED 显示屏行业标准曾历经北京奥运会、上海世博会等重大工程的考验，在此两大行业标准的指引下，LED 显示应用项目采标率逐步提升，使 LED 显示屏项目的招投标工作进一步规范化、高效化。 LED 显示屏通用规范 、 LED 显示屏测试方法两大 LED 显示屏行业标准经过多次修改亦正日臻完善，逐渐成为 LED 显示屏核心行业标准。 中国平板显示标准化技术委员会、中国光学光电子协会 LED 显示应用分会等 LED 显示屏相关行业组织亦致力于 LED 显示屏行业标准的制定和完善

37、。 LED 显示屏图像质量主观评价方法 、 显示屏用 LED 发光二极管 、 LED 显示屏干扰光评价规范 、 LED 显示屏干扰光现场测量方法等国家级 LED 显示屏行业标准均是在中国平板显示标准化技术委员会、中国光学光电子协会 LED 显示应用分会等相关行业组织的大量参与下完成制定，使行业标准制定工作更规范化、细致化、专业化，推动行业进一步发展。 3.3 LED 显示屏租赁业务快速发展 LED 显示屏租赁业务是 LED 显示屏企业的重要业务板块，而 LED 显示屏租赁业务的客户以影视公司、 文化传媒公司为主， LED 显示屏租赁业务的发展与文化演出市场的状况紧密相连。 据头豹数据显示， 中

38、国演出市场规模从 2014 年的 434.3 亿元上升至 2018 年的 497.2亿元，年复合增长率为 3.4%（见图 3-2） ，中国演出市场规模呈现稳步增长的趋势，大型演唱会、文艺汇演等文娱演出对 LED 显示屏的需求亦逐步提升，推动 LED 显示屏租赁业务快速发展。 19 报告编码19RI0290 图 3-2 中国演出市场规模，2014 至 2018 年 来源：中国演出行业协会，头豹数据中心编制 注：2018 年数据来源为头豹研究院 以 LED 显示屏头部厂商之一的艾比森为例，在演唱会、文艺汇演等大型商演市场逐步扩大的发展环境下， 艾比森亦在舞台 LED 显示屏租赁业务板块上深耕以迎合

39、市场发展需求，在舞台租赁应用场景方面逐渐积累经验，舞台 LED 显示屏租赁服务质量逐步提升，业务规模逐步扩大。目前，艾比森的舞台 LED 租赁服务范围已扩展至美国、俄罗斯、巴西、蒙古等海外地区，承揽了多个大型商演活动的舞台 LED 显示屏租赁项目，如蒙古达人秀、印尼雅加达 DJ 音乐节、蒙古国庆节总裁音乐会、阿根廷罗萨里奥化装舞会、阿根廷布鲁诺火星音乐会等，艾比森的舞台 LED 显示屏租赁业务发展迅速，逐渐成为艾比森开拓海外市场的关键业务板块之一。 除艾比森外，洲明科技、利亚德等 LED 显示屏厂商在舞台 LED 显示屏租赁业务板块亦有出色表现，LED 显示屏租赁业务成为 LED 显示屏企业的

40、关键业务板块之一，LED 显示屏租赁业务的快速发展亦有力推动 LED 显示屏行业进一步发展。 20 报告编码19RI0290 4 中国 LED 显示屏行业制约因素 4.1 中美贸易摩擦对行业冲击较大 自 2018 年二季度以来，中美贸易战不断升级，中、美两国的进出口贸易均受到较大冲击，2019 年 5 月，美国将对 2,000 亿美元中国输美商品加征的关税从 10%上调至 25%，中美贸易摩擦再次加码，LED 显示屏行业由此受到的冲击亦较大。 美国贸易代表办公室（USTR）对外公布的加征中国产品关税的清单标锁定“中国制造2025”的 10 大领域，涵盖约 1,300 项商品。产品清单明细中，被

41、列出的 1,300 多项中国产品涵盖航空航天、信息科技、机械工业、电子产品等行业，而发光二极管（LED）也在清单中。清单中的 LED 产品包括 85414020（发光二极管） 、85419000（二极管、晶体管、类似半导体、光敏器件半导体器件、LED 和压电晶体） 、90330020（拥有 LCD 背光照明的LED）这三大类。LED 显示屏作为 LED 产业链中的重要下游产品，将受加征关税较大负面影响。 从 LED 显示屏厂商的营业收入来源来看，北美市场是多数 LED 显示屏厂商的重要营业收入来源，北美市场订单占比较高，中美贸易摩擦升级不利于 LED 显示屏企业的进一步发展。以 A 股上市的

42、LED 显示屏头部厂商为例，利亚德 2018 年的美国市场订单收入为 17.0亿元，在总营业收入中的占比为 22.0%；艾比森 2018 年的北美市场订单收入为 4.6 亿元，在总营业收入中的占比为 23.1%；雷曼股份 2018 年的北美市场订单收入为 1.0 亿元，在总营业收入中的占比 13.7%。此三家 LED 显示屏头部厂商的美国或北美市场收入在总营业收入中的占比均较高，美国是其重要的产品出口地，而在中美贸易战逐步升级的情况下，三家头部厂商的业绩将受到较大负面影响，需另扩展市场以保持业绩稳定增长。 21 报告编码19RI0290 4.2 缺乏高效到位的服务 LED 显示屏行业的中小型厂

43、商数量逐渐增多，市场竞争日趋激烈，而较大部分中小型LED 显示屏企业因发展时间较短，发展经验不足，通常只关注产品的设计与制造，而忽视产品的相关服务，缺乏高效到位的产品配套服务亦逐渐成为 LED 显示屏行业的制约因素。 除提供高质量的 LED 显示屏产品外，提供高效到位的产品配套服务亦是 LED 显示屏厂商提高市场竞争力的重要环节。以 LED 显示屏在交通运输应用场景为例，LED 显示屏厂商需根据机场、汽车站、火车站、公交站、停车场等交通运输场景特点来提供不同类型的 LED显示屏，此外，LED 显示屏厂商还需提供 LED 显示屏整体施工方案、LED 显示屏与交通控制中心系统对接方案等配套服务，这

44、些产品配套服务技术要求较高，对 LED 显示屏厂商的服务能力考验较大。而较大部分中小型 LED 显示屏厂商的产品服务意识淡薄，缺乏专业技术服务团队，在实际服务过程中常出现服务流程不规范、服务素质低等问题，无法满足客户的高质量服务要求，不利于行业发展。 22 报告编码19RI0290 5 中国 LED 显示屏行业政策 中国国家政策对 LED 显示屏行业的发展指引较为明确， 多部电子信息类、 显示产业类、新兴产业类规划政策均对 LED 显示屏行业提出相关发展要求及指引，有力推动 LED 显示屏行业发展升级。 2009 年 4 月，国务院发布电子信息产业调整和振兴规划 ，提出要突破新型显示产业发展瓶

45、颈，统筹规划、合理布局新型显示产业体系，要安排引导资金和企业资本市场筹资相结合，拓宽融资渠道，在发展方向和发展资金方面对新型显示产业提出明确发展指引，而以 LED 先进技术为核心的 LED 显示应用亦属于新型显示产业，LED 显示屏行业受此政策推动，发展步伐进一步加快。2012 年 7 月，科技部发布半导体照明科技发展“十二五”专项规划 ，该政策对 LED 显示屏产业链上游的推动作用较为显著，提出 80%以上的 LED 芯片实现国产化，大型 MOCVD 装备、关键原材料实现国产化等 LED 相关产品发展目标。2013 年 8 月，国务院发布国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见 ，提出要实施

46、平板显示工程，推动平板显示产业做大做强，加快推进新一代显示技术突破，完善产业配套能力。2015 年 12 月，发展改革委员会和工业信息部出台2014-2016 年新型显示产业创新发展行动计划 ，提出到 2016 年，新型显示产能利用率保持合理水平，产品结构不断优化，新型显示行业资源环境效率显著提高，按面积计算出货量达到世界第二，全球市场占有率超过 20%，该政策对新型显示行业提出更高发展标准，推动 LED 显示屏行业向高效化发展。2016 年 11 月，国务院出台 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划 ，提出要推动封装测试、关键装备和材料等产业快速发展，推动半导体显示产业链协同创新，协同创新成

47、为 LED 显示屏行业的重要发展方向。 23 报告编码19RI0290 图 5-1 LED 显示屏行业相关法规政策 来源：头豹研究院绘制 24 报告编码19RI0290 6 中国 LED 显示屏行业发展趋势 6.1 Mini LED、Micro LED 技术应用 LED 显示屏行业发展至今，正朝着高密度、小间距方向发展。具有多年 LED 显示屏销售工作经验的行业专家表示，Mini LED、Micro LED 显示屏的像素点密度比小间距显示屏更高，性能进一步优化，Mini LED、Micro LED 技术应用是 LED 显示屏行业的重要发展方向。 相比小间距 LED 显示屏，Mini LED 显

48、示屏、Micro LED 显示屏像素点更小，Mni LED显示屏像素点一般为 0.5 至 1.2 毫米，Micro LED 显示屏像素点一般小于 0.5 毫米，Mini LED 显示屏、Micro LED 显示屏是 LED 显示应用技术进一步升级的产物。 Mini LED 技术可改善小间距 LED 显示屏易损坏、COB 产品维护性差等问题，稳定性进一步提高，还具备防潮、耐磨、抗静电、易清洁、高效散热等特点，市场关注度不断提升。 在应用方面，Mini LED 显示屏以背光应用为主，在电竞显示、电视显示、车载显示等场景适用性较高。 电竞显示屏消费人群对价格敏感度较低，而对产品的对比度、色域、刷新率

49、、亮度、分辨率等性能要求较高， Mini LED 显示屏目前仍处于初步应用发展阶段， 价格相对较高，以电竞显示为市场切入点有利于 Mini LED 的推广发展。 在电视显示应用方面，消费者对电视显示品质的要求逐渐提高，而高品质 OLED 电视产品价格较高， 且产能不足， 无法实现 8K 分辨率显示， Mini LED 背光可提升现有 LCD产品的品质，并搭载 8K 技术，Mini LED 显示技术在中高端电视显示应用领域发展前景可观。 25 报告编码19RI0290 在车载显示方面，OLED 发光材料在高温环境下容易老化、变质，特别是夏天车内环境可达到 60-70， OLED的寿命会大打折扣，

50、 而 Mini LED 背光产品具有高效散热特点，在高温环境下仍可保持原有品质，在车载显示领域应用性能优势显著。 目前，华夏光彩、奥拓电子、联建光电、三安光电、瑞丰光电、晶台、晶泰星等中国 LED厂商均布局了 Mini LED 相关业务产品，Mini LED 显示屏未来实现规模应用的潜力巨大。 Micro LED 技术相比 Mini LED 技术难度更高，Micro LED 显示屏具有功耗低、寿命长、亮度高、对比度高、色域宽、分辨率高、刷新率快、视角宽等特点。Micro LED 显示屏功耗低的性能特点尤为突出，其电池续航能力亦进一步提升，适用于 AR/VR 头盔、智能手表、户外显示面板、头戴式