1、第七章负债资本筹资第一节 负债资本筹资概述 负债资本与权益资本相比具有以下特征：1负债资本体现企业与债权人的债务债权关系，它属于企业的债务，是债权人的债权。2企业的债权人无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况也不承担责任。3企业负债资本在约定的期限内享有使用权，承担按期付息还本的义务。4企业负债资本的投资收益预先确定，不受企业经营业绩好坏的影响，即使企业亏损，也必须按时向债权人支付利息；如果企业经营业绩好，债权人也不能获得额外收益。5企业负债资本投资风险相对较小，当企业经营亏损时，债权人也能按事先约定的利息率得到利息；,当企业发生重大亏损乃至破产清算时，债权人在权益资金投资者之前分配企业的剩
2、余资产。6企业的负债资本是通过银行、非银行金融机构、民间等渠道筹集的。7企业的负债资本是采用银行借款（包括短期借款和长期借款）、发行债券、发行融资券、商业信用、融资租赁等方式筹集的。8负债资本有的可按规定转化为权益资本，如可转换为股票的公司债券。,第二节 短期借款与短期信用筹资 一、短期借款筹资 （一）短期借款的种类1按照短期借款的目的和用途不同，可分为生产周转借款、临时借款、结算借款等2按照短期借款偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款3按照短期借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款 4按照短期借款有无担保，分为抵押借款和信用借款 。,（二）借款的信用条件1
3、信贷限额2周转信贷协定3补偿性余额4借款抵押5偿还条件 （三）短期借款的优缺点1短期借款的优点（1）银行短期借款具有较好的弹性。（2）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。,2短期借款的缺点（1）资金成本较高。（2）限制较多。 二、短期信用筹资(一) 应付账款（二）应付票据（三）预收账款（四）短期信用筹资的优缺点1短期信用筹资的优点（1）短期信用非常方便。（2）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用短期信用集资没有实际成本。,（2）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用短期信用集资没有实际成本。 （3）限制少。 2短期信用筹资的缺点 短期信用的时间一般较短，
4、如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。,第三节 长期借款筹资 一、长期借款的种类 （一）按借款的用途，可分为基本建设借款、专项借款等 （二）按借款是否需要担保，可分为信用借款、担保借款 （三）按提供贷款的机构，可分为政策性银行贷款和商业银行贷款 二、取得长期借款的条件 三、长期借款的程序 企业利用长期借款筹资，其程序分为以下几个步骤： （一）企业提出借款申请 （二）银行审查借款申请,（三）签订借款合同 （四）企业取得借款 （五）借款的归还 六、长期借款的优缺点 （一）长期借款的优点1借款成本较低。2筹资速度快。3借款弹性较大。4可利用财务杠杆的作用。,（
5、二）长期借款的缺点1筹资风险较高。2长期借款的限制性条款比较多，制约了企业的生产经营和借款的作用。3筹资数量有限。,第四节 长期债券筹资 一、长期债券的种类 （一）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券 （二）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券 （三）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券 （四）按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券 （五）按能否上市，分为上市债券和非上市债券 （六）按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券 （七）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券,二、发行债券的资格与条件 （）发行债券的资格 （二）发行
6、债券的条件 三、债券的发行方式 （一）公募发行 （二）私募发行 五、债券的发行价格 （一）决定债券发行价格的因素 （二）确定债券发行价格的方法,六、债券的信用等级国际上流行的债券等级是3等9级，即AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级。 七、债券筹资的优缺点 （一）债券筹资的优点1债券成本较低。2保证股东控制权。3可利用财务杠杆作用。4可调整资本结构。 （二）债券筹资的缺点1财务风险较高。2限制条件较多。3筹资数量有限。,第五节 融资租赁 一、租赁的种类 （一）经营租赁 （二）融资租赁 二、融资租赁租金的确定 （一）融资租赁租金的构成 （二）租金的支付方式 （三）租金的计算方法,四、租赁筹资的优缺点 （一）租赁筹资的优点1筹资速度快。2限制条款少。3设备淘汰风险小。4到期还本负担轻。5税收负担轻。6租赁可提供一种新的资金来源。 （二）租赁筹资的缺点租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。,
