1、财务报表各项指标：营利能力比率指标分析营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：1资产报酬率 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。l 资产报酬率（税后利润平均资产总额） 100%式中，平均资产总额（期初资产总额期末资产总额）22股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。l 股本报酬率（税后利润股本） 100%式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。3股东权益报酬率 又
2、称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。l 股东权益报酬率（税后利润-优先股股息） （股东权益）100%股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。4每股盈利 指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。l 每股盈利（税后利润-优先股股息） （普通股总股数）这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。5每股净资产额 也称为每股帐面价值，计算公式如下：l 每股净资产额（股东权益）（股本总数）这个指标放映每一普通股所含的资产价值，
3、即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。6营业纯益率 指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。l 营业纯益率（税后利润营业收入） 100%数值越大，说明公司获利的能力越强。7市盈率 市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。l 市盈率（每股股票市价）（每股税后利润）市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。偿还能力比率指标分析对于
4、投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。1短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：l 流动比率（流动资产总额）（流动负债总额）流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。l 速动比率（速度资产）（流动负债）速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。l 流动资产构成比率（每一项流动资产额）（流动资产总额）流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业
5、的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。2长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。l 股东权益对负债比率（股东权益总额负债总额）100%股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。l 负债比率（负债总额总资产净额） 100%负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。l 产权比率（股东权益总额总资产净额） 100%产权比率又称
6、股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。l 固定比率（股东权益固定资产） 100%固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在 100%以上。l 固定资产对长期负债比率（固定资产长期负债）100%固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在 100%以上，否则，债权人的权益就难于保证。3成长性比率指标分析成长性，是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。l 利润留存率（税后利润-已发股利） （税后利润）利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。l 再投资率（资本报酬率）（股东盈利保留率）再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再
7、投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。4效率比率指标分析效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。l 存货周转率（营业成本）（平均存货额）存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。l 应收帐款周转率（营业收入）（应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。l 固定资产周转率（营业收入）（平均固定资产余额）固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。 电脑客户 2009-07-25 20:03:24 财务报表各项指标：营利能力比率指标分析营利公司经营
8、的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：1资产报酬率 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。l 资产报酬率（税后利润平均资产总额） 100%式中，平均资产总额（期初资产总额期末资产总额）22股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。l 股本报酬率（税后利润股本） 100%式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。3股东权益报酬率 又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。l
9、 股东权益报酬率（税后利润-优先股股息） （股东权益）100%股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。4每股盈利 指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。l 每股盈利（税后利润-优先股股息） （普通股总股数）这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。5每股净资产额 也称为每股帐面价值，计算公式如下：l 每股净资产额（股东权益）（股本总数）这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公
10、司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。6营业纯益率 指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。l 营业纯益率（税后利润营业收入） 100%数值越大，说明公司获利的能力越强。7市盈率 市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。l 市盈率（每股股票市价）（每股税后利润）市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。偿还能力比率指标分析对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重
11、要依据。1短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：l 流动比率（流动资产总额）（流动负债总额）流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。l 速动比率（速度资产）（流动负债）速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。l 流动资产构成比率（每一项流动资产额）（流动资产总额）流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强
12、的偿债能力。2长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。l 股东权益对负债比率（股东权益总额负债总额）100%股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。l 负债比率（负债总额总资产净额） 100%负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。l 产权比率（股东权益总额总资产净额） 100%产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。l 固定
13、比率（股东权益固定资产） 100%固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在 100%以上。l 固定资产对长期负债比率（固定资产长期负债）100%固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在 100%以上，否则，债权人的权益就难于保证。3成长性比率指标分析成长性，是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。l 利润留存率（税后利润-已发股利） （税后利润）利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。l 再投资率（资本报酬率）（股东盈利保留率）再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。4效率比率指
14、标分析效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。l 存货周转率（营业成本）（平均存货额）存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。l 应收帐款周转率（营业收入）（应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。l 固定资产周转率（营业收入）（平均固定资产余额）固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。 dmy1983 2009-09-17 21:35:42 会计报表是企业按照法律、行政法规等规定对外提供财务会计报告的重要内容,其反映企业财务状况、经营
15、成果及现金流量等情况,本文通过一定的财务分析方法,对资产负债表、利润表、现金流量表进行分析,从而了解企业的赢利能力、偿债能力及资产管理能力,同时对报表的不同使用人提供决策有关的数据,做出正确的决策,所以不管是企业领导者,还是财务工作人员都应重视会计报表的分析,通过会计报表的分析,使企业财务工作真正融合到企业管理当中。会计报表是企业财务会计报告的重要组成部分,也是企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。具体包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。目前大多数企业都能按时编制会计报表,但对于会计报表的分析却重视不够,导致报表的分析质量不高,不仅分析内容
16、不透彻,而且分析方法混乱;能够结合实际情况对财务指标进行深层次的分析更少,简单套用分析公式的多,有时能导致信息使用者做出错误判断。一份有价值的会计报表分析能够帮助企业经营者在错综复杂的企业经济活动中发现问题,从而对做出正确的财务政策和经营决策起到重要作用。通过报表分析,使企业财务工作真正融合进企业管理之中,而不仅仅局限于记账核算。下面就资产负债表、利润表、现金流量表三大主要会计报表进行简要分析。 一、资产负债表的分析 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。分析会计报表之前必须对企业报表的真实性进行分析,因为虚假的会计信息即使分析得再好,也是无意义的,如果企业对会计报表进行包装,在分
17、析前就应仔细阅读一些特殊项目,例如一些企业内部管理不严,其他应收款不能得到清理,致使该科目金额巨大,有的甚至比存货的金额还大,会计报表中的其他应收款是企业在未来一年内将变成费用的支出或可以收回的借款,也有的企业为了种种目的,常把其他应收款作为企业调整成本费用和利润的“防空洞”, 把一些本应该计入当期费用的支出放在其他应收款,这是不符合会计制度的;又如递延资产与待摊费用都是以后要摊销的费用,只是摊销的时间不同,递延资产是长期资产,财务制度要求在不短于五年内摊销,待摊费用是流动资产应在今后一年内摊销,但在一些企业把此类虚拟资产作为人为调节利润的“蓄水池”, 多列入、少转出或不转出则可增加利润,导致
18、企业虚盈实亏,股东投资被当作经营利润堂而皇之地超前分配,资产得不到保值,更谈不上增值,反之,少列入或不列、多转出则可减少利润。通过一定的会计报表分析方法,可从资产负债表中得出许多有用的数据。首先可以了解企业所掌握的经济资源及这些资源的分布与结构, 其次可以了解企业资金的来源构成、资金结构及其所面临的财务风险,还可以了解企业的财务实力、短期偿债能力和支付能力。 (一) 偿债能力指标分析 反映偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和负债比率等,企业的偿债能力也就是企业承担财务风险的能力,因此,偿债能力分析也称风险分析,企业的债务是要用资产来偿还的,特别是要用流动资产来偿还,而且,企业经常要用流动资
19、产偿还的债务都是流动负债,所以,判断企业偿债能力首先比较流动资产和流动负债,确定一个合理界限。 财会论文网 WWW.KUAIJILUNWEN.COM1.流动比率。指流动资产与流动负债的比率关系,表示每元的流动负债有几元的流动资产来抵偿,它是评价企业偿还短期债务能力的一个重要指标。一般来说,一个企业的流动比率越高,其短期偿债能力越强。如果流动比率小于 1,说明企业流动资产根本就不能保证流动负债的及时偿还,这对于短期债权人来说是一个危险的信号,还将直接影响潜在的短期债权人对企业注入资金的信心,企业的短期融资将陷入困境,即使企业有良好的信誉条件,可以获得部分新债来偿还旧债,但也不会持续太长的时间,应
20、引起经营者的高度警惕。如果流动比率等于 1,从物资保证性来说, 只要流动资产不发生任何损失,流动负债的偿还都有相应的物质基础,从偿还性来说,只要流动资产能够及时、足额实现其价值,流动负债就有足额清偿的可能。但是,如果流动资产在其价值实现或变现过程中遇到困难,不能或者难以及时实现其价值,那么企业就可能面临到期不能偿还债务的风险,这时,债权人或经营者应对资产构成的各要素进行进一步的分析,以便更准确地确定企业的偿债风险程度。如果流动比率大于 1,表示企业的流动资产无论从物资保证性还是价值偿还性方面,都能保证流动负债的及时偿还,即使企业流动资产周转遇到困难,也有一定的资产周转作为缓冲,来抵减资产变现的
21、损失,以确保流动负债的及时、足额偿还。在这种情况下,不仅短期债权人对企业持有乐观的信念,而且潜在的债权人也乐于向企业注入资金,经营者可以有效地利用债务杠杆促进企业的进一步发展。西方发达国家一般认为流动比率维持在 2 是较为合理或令人满意的。而我国却不能简单地以比率高低来分析企业短期偿债能力,还应详细分析存货积压、应收账款和票据的具体情况,所以,流动比率,虽然是评价企业短期偿债能力的一个重要指标,但它也受到企业的经营政策、流动资产构成的质量等诸多因素的影响,所以,报表使用者在采用流动比率对企业进行偿债能力分析时,必须配合其他分析工具较全面地了解分析企业的有关情况,才可作出最后的判断,从而最大限度
22、地避免发生偏差,对决策形成误导。2.速动比率。指反映企业速动资产同流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货后的差额。流动比率能够反映企业的偿债能力,但有一个假定的前提,就是全部流动资产都能在一年内转变成现金,如果变现过程出现障碍,这一比率就不能充分体现企业的偿债能力。在流动资产中, 存货是变现最慢的,如果在流动资产中扣除存货,那就更能体现企业的偿债能力。一般认为,速动比率为 1,企业就具有良好的偿债能力,与流动比率一样,速动比率不一定越高越好。我国国有企业在应用这一指标时,同样也要注意应收账款的收账期。 3.负债比率。指反映企业负债能力的比率。一般认为负债比率为 12 为宜,过高说明企业负债
23、过多,或所有者投入的资金较少,企业偿债能力较差;过低则说明企业经营者不善举债经营,经济效益不会处于最佳状态。企业一般期望负债比率高一些,而债权人则希望负债比率低一些,通过负债比率的分析,就可判断企业的负债程度,若负债过高则可陷入财务困难,应特别引起注意。所谓负债能力是指:企业负担长期债务的能力,所体现企业的资本结构及长期债务人所承担的风险,它与偿债能力是不同的,偿债能力与流动资产相关,而负债能力则与企业的净资产或资产相关。偿债能力强,不一定有负债能力;反过来,负债能力强的,也有一定偿债能力。比如,一个企业的速动比率为 1.5,偿债能力没有问题,但如果净资产只有 2000 万,要承担 1 亿的借
24、款就会显得力不从心。负债比率反映了企业全部资产中由债权人提供的部分,如果比率为 40%,就说明在全部资产中,有 40%是由债权人提供的,60% 是由属于所有者的。债权人提供的越多,企业的负债包袱越重,债务人面临的风险就越大。负债比率的高低应当根据企业具体情况来确定,过高会使企业包袱太重,债权人也会因为风险太大而拒绝继续贷款,过低会失去财务杠杆的作用,所有者收益不能达到最大化。 (二) 资产管理能力指标分析 资产管理能力指标是衡量企业资产管理方面效率高低的财务指标,主要包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。 1.存货周转率是销售成本与存货平均余额的比率,它是反映企业存货的周转速度和企业存
25、货变现速度的指标。存货的一次周转标志着企业的一次“现金存货销售现金”经营循环,存货周转率低表示企业销售不好,存货积压。存货周转率高预示着企业:(1)有良好的现金流量;(2)经营效率高;(3)存货占用资金少。但是,过高的存货周转率表示企业将可能因存货不足而丧失销售收入。所以,存货周转率并不是越高越好,而应当根据企业的实际情况具体分析。 2.应收账款周转率是销售净额与应收账款平均余额的比率,它是反映企业应收账款的收款期,也是企业应收账款变现速度的指标。应收账款周转率高,说明企业占用在应收账款上的资金少,收款时间短,可以说,应收账款周转率越高越好。 财会论文网 WWW.KUAIJILUNWEN.CO
26、M3.总资产周转率是销售收入与资产平均余额的比率。它是反映企业资产总额的周转速度,周转越快,反映销售能力越强,企业可以通过薄利多销的方法,加速生产的周转,带来利润绝对额增加。分析总资产周转率可以从各单项资产周转率入手,如存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等。 二、利润表的分析 利润表是反映企业一定会计期间经营成果的报表,是一张时期报表,时期报表中每一个数字都是历史汇总数,代表过去的业绩;利润表是以配比性原则为基础的多步式结构,通过阅读分析利润计算过程,可以利用表中提供的各项损益指标与相同企业进行比较,也可分析企业经营成果在若干年内的增长比例和增长情况,据以推测未来的赢利能力,还可以对经
27、济前景进行预测、分析,做出判断,最后进行决策。 企业的赢利能力是企业效率的终极表现,也是企业在市场竞争中立于不败之地的根本保证,赢利能力强的企业才能获取现金和利润,从而有好的偿债能力,利润是会计各要素共同作用的结果,是企业经营理财的核心,因此,按会计基本要素设置销售利润率、资产净利率、资本收益率等各项指标,以评价企业的赢利能力,反映企业赢利能力的指标一般是越高越好。 (一) 销售利润率分析 是反映企业销售收入的获利能力,销售利润率等于利润总额/销售净额。 销售净额是指销售收入扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的余额,按照这个指标的含义,利润总额只应包括销售利润,不含投资收益和营业外收支净额等
28、项内容。实际上,它是一个毛利率的概念。这个指标反映一定期间单位营业收入实现的利润,比率越高,获利能力越强。 (二) 资产净利率分析 反映每一元资产所取得的收益,是反映企业资产赢利能力的一个十分有效的指标。资产净利率等于净利润/资产平均占用额。 资产净利率还有一种计算方法,认为利息是为取得资产的成本,也是企业总资产创造的,应当把利息费用加回来,这是一种常见的、更有道理的计算方法。资产净利率是评价企业赢利能力的的一个综合性很强的指标,通过“资产报酬率= 资产周转率销售利润率”这个等式,可以分解出与企业赢利能力相关的各种指标。 (三) 资本收益率分析 是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力,是企业
29、净利润与实收资本的比率,以实收资本作为计算投资报酬率是基于投资者的立场。就企业债权人来说,他们可定期从企业获取固定的利息收入,因此不像企业投资者那样关心企业的投资报酬率,所以此项指标是投资者最为关注的。三、会计报表之间的关系分析 我们对会计报表进行分析时,有时不仅仅分析单个报表,财务比率分析是揭示报表各项目之间的关系,并进一步反映企业经济业务的实质,而通过报表之间的勾稽关系同样分析报表的合理性,因为会计报表之间许多项目是相互联系的,只有将各会计报表项目联系起来看,才会正确地判断企业真正的财务状况和经营成果。企业占有资产是为了取得收入,那么要了解企业赢利能力,光看利润表中最后一栏肯定不行,还要把
30、利润同资产联系起来分析,像这样的问题还有很多,假设某企业的当年利润表中净利润为 1 亿元,如果孤立地看,我们只知道企业当年的净利润是 1 亿元,既不知该企业赢利能力,也不了解企业利润的变化情况,再如,甲乙两家企业利润分别是 1000 万元与 3000 万元,显然我们不能据此就说 3000 万元就一定比 1000 万元好, 如甲企业资产总额是 1 亿而乙企业资产总额为 6 亿,结论就正好相反。分析报表项目之间的勾稽关系的主要项目有: (一) 销售收入和销售成本 销售收入与销售成本的差额称为毛利,通常情况下,处于成熟期的产品的毛利率维持在一个较为稳定的范围内。如果毛利率发生异常波动,则需要作进一步
31、的分析:是市场价格下降还是产品成本上升,或是两者兼而有之?市场价格下降的原因是什么? 是固定成本上升还是变动成本上升? (二) 销售收入和应收账款 如果赊销比例在整个销售收入中是一个经验数据,并且,应收账款的回收期相对稳定,那么,销售收入的增加会造成应收账款等比例的增加。如果销售收入的增长幅度大大超过或低于应收账款的增长,则是一个异常信号,是现销比例发生了变化,还是销售收入或应收账款有假?或是应收账款发生意外坏账? (三) 销售成本和存货 销售成本来源于存货,如果没有非销售原因的存货减少,那么,当期减少的存货(产成品或库存商品)就等于当期的销售成本。 (四) 利息费用和银行借款 这两者是因果关系,如果银行存款大量增加,而利息费用变化不大,显然是不合常理的。此外,银行存款的意外增加也应当进一步分析其原因。按照权责发生制,属于本期的利息费用,不论是否支付,均应列作本期费用。 (五) 固定资产和折旧 折旧费用和固定资产也同样是因果关系。如果采用直线法计提折旧,且固定资产不增不减,则每年的折旧费用和每年固定资产净值的减少
