1、关于清算顺序及违约处理逻辑的说明各会员单位和客户：上金所挂牌合约类型较多，清算逻辑较为复杂。为避免会员和客户因对规则不了解而产生违约，现将清算顺序及违约判断规则详细说明如下：1、 总体清算顺序 上金所每日按现货实盘清算、逐日盯市清算、交割清算、费用清算的顺序，分环节对会员进行清算。其中：（1） 现货实盘清算环节，对黄金、铂金现货实盘合约以当日成交顺序进行实物、货款清算。（2） 逐日盯市清算环节，对现货即期、现货延期交收、集中定价等保证金类型持仓合约，按上述分类顺序依次进行交易保证金、盈亏清算。（3） 交割清算环节，对现货即期、现货延期交收、集中定价、信用型询价等申报交收或到期合约，按上述分类顺
2、序依次进行交割清算。其中，在同类型合约中，按黄金、白银品种顺序进行交割清算；在同品种合约中，按照合约代码字母顺序进行交割清算。（4） 费用清算环节，对会员交易手续费、仓储费、延期补偿费、违约金等进行清算。2、 违约判断逻辑（1） 在交割清算环节，依上述交割清算顺序对每笔交割合约进行违约判断。前序合约交割获得的实物、货款，可用于后序合约交割。若实物或货款不足，将构成违约，违约金在费用清算环节计算。例：A客户在Au(T+D)交货收到的货款，可用于Au(T+N1)及之后合约的收货。当A客户在Au(T+D)交货由于对手违约导致没有交割成功，不能收到足额货款，可能会造成A客户在其后合约收货清算时发生违约
3、。（2） 客户参与交割时，应注意替代交割可能产生的交割违约风险。例：Au（T+D）合约的基准交割标的为标准重量3千克、成色不低于99.95%的金锭（Au99.95），可替代交割品为标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭（Au99.99），因此Au(T+D)收货得到的实物可能全部是Au99.95，或者部分Au99.95部分Au99.99，或者全部是Au99.99。若计划把Au(T+D)收货得到的实物用于后序交割合约（如Au(T+N1)等）交货，可能会产生Au(T+D)合约没有收到足够Au99.99而导致交割违约的情况。（3） 对于现货即期合约和集中定价合约，同一个客户在同一合约上既有买入又有卖出成交的，当日清算时，上金所对该客户的当日成交多空轧差后生成预交割单，并对交割日为当日的预交割单进行交割清算。（4） 现货延期交收合约通过交割申报进行交割申请时，同一个客户在同一合约上既有交货申报又有收货申报，交割数量不轧差，将分别依序进行交割清算。3、 充抵业务处理充抵保证金业务登记在交割清算环节前处理，冻结相应有价物（库存等），增加充抵额度（资金）。充抵保证金业务撤销在交割清算环节后处理，解冻相应有价物，收回充抵额度。 上海黄金交易所 二0一九年九月一日2
