1、2012-2013 学年第 2 学期实 验 报 告实验课程名称 财务报表析 专 业 班 级 金 融 10*, 10* 学 生 学 号 310*,310*,310*,310* ,310*学 生 姓 名 石 * 倪 * 夏 *， 洪 * 吕 * 实验指导教师 党文英 编号：目录前言一、公司背景分析 .51.1 热点分析 .51.2 公司概况 .61.3 主要股东 .71.3.1 公司控股股东 .81.3.2 主要高管成员简介 .91.4 行业分析 .101.4.1 同行业概况 .101.4.2 行业分类 .101.5 主要竞争公司 .111.6 发展与战略概述 .121.7 公司主营业务及其经营情
2、况 .131.7.1 主营构成分析 .131.7.2 资产构成 .141.7.3 经营情况概述 .15二、资产负债表分析 .162.1 资产质量分析 .162.1.1 货币资金质量分析 .162.1.2 存货质量分析 .162.1.3 应收账款质量分析 .172.1.4 固定资产质量分析 .182.1.5 长期股权投资质量分析 .192.1.6 企业融资能力和环境分析 .192.2 负债结构分析 .202.2.1 流动负债质量分析 .202.2.2 非流动负债质量分析 .212.2.3 资本结构分析 .212.3 比较与结构分析 .222.4 财务指标分析 .24三、利润表 .313.1 利润
3、表质量分析 .313.1.1 收人类项目质量分析 .323.1.2 投资收益质量分析 .323.1.3 支出类项目质量分析 .333.2 利润表水平分析 .343.3 利润表垂直分析 .363.4 利润表相关财务指标分析 .363.4.1 收入盈利能力分析 .363.4.2 成本费用盈利能力分析 .383.4.3 资产盈利能力分析 .38四、现金流量表分析 .384.1 现金流量表质量分析 .394.1.1 经营活动产生的现金流量的质量分析 .394.1.2 投资活动产生的现金流量的质量分析 .394.2 现金流量表水平分析 .394.3 现金流量表垂直分析 .404.3.1 现金流入结构分析
4、 .404.3.2 现金流出结构分析 .414.4 现金流量表相关财务指标分析 .424.4.1 流动性分析 .424.4.2 获取现金能力分析 .43五、所有者权益变动表分析 .435.1 所有者权益变动水平分析 .435.2 所有者权益变动垂直分析 .465.3 所有者权益表主要项目分析 .495.4 比率分析 .495.5 股利决策对所有者权益影响的分析 .50六、同业分析 .506.1 行业基本状况分析 .506.1.1 上市格局分析 .506.1.2 主营业务和发展模式 .506.1.3 盈利能力 .516.1.4 现金流 .516.1.5 经营能力 .516.1.6 资本结构 .5
5、26.1.7 财务报表综合分析 .526.2 行业特征分析 .526.3 行业环境分析 .536.4 行业结构分析 .53七、2009-2012 年企 业发展趋势及预测 .547.1 公司经营情况回顾 .547.2 趋势分析 .547.2.1 资产负债表趋势分析 .547.2.2 利润表趋势分析 .547.2.3 现金流量表趋势分析 .557.3 2009-2012 年企业未来发展预测 .557.3.1 公司的发展趋势与面临的市场竞争格局 .557.3.2 公司的经营计划及发展战略 .56八、合并报表比较分析 .56九、结论 .57前言据新闻报道：2013 年国家主席习近平偕夫人彭丽媛共同出访
6、俄罗斯，习近平主席及中国第一夫人彭丽媛所穿服装被疑是由大连大杨创世股份有限公司生产，引起资本市场强烈关注，多只民族品牌服装概念股本周连续拉升，其中大杨创世表现尤为抢眼，使一周内该公司股票三次涨停。由此，本小组经讨论决定，选取这家服装制造业的上市公司大杨创世（600233）作为研究对象，并对该公司所公布得最新三年 2010 至 2012 年的资产负债表、利润表、现金流量表及相关资料和信息进行研究和分析，包括对该公司的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、成长性分析、盈利能力、对同行对手公司的简要对比分析等，主要从四个方面来具体展开：偿债能力、营运能力、盈利能力和获现能力，再通过资料和信息对后期的趋
7、势进行预测评估，最终形成分析报告。小组分配情况： 石* *（各类报表数据查找、公司概况分析、资产负债表分析）倪* *（利润表分析、PPT 整合及演讲）夏* *（同业分析、成长分析，合并报表，结论，word 资料的整合和完善）吕* *（现金流量表的分析）洪* *（所有者权益分析）一、公司背景分析1.1 热点概况国家领导人及其夫人的出访着装在 A 股掀起一阵服装炒作热。公司发股价异动公告沾上主席着装概念，大杨创世连收两个涨停被迫发股价异动公告，对于“习近平主席所穿服装也是国内品牌，大杨创世作了回应，表示“公司创世品牌服装在国内有多家分店销售，也为顾客提供量身定制，但我们无法完整知晓顾客个人信息，习
8、主席所穿服装是否为我公司生产的创世品牌难以确定” 。曾为巴菲特定制西装事实上，在服装板块开始熄火之际，大杨创世的上涨或许与牵涉另一位名人“股神”巴菲特有关。有好事网友发现，大杨创世网站首页竟有“我爱穿创世西装沃伦巴菲特”这样的宣传语，网站上还挂着来自巴菲特的一封信。公开资料显示，大杨创世和“股神”巴菲特的渊源已久，公司主打的男装品牌主要包括“创世” 、 “凯门” 、 “Yousoku”，2009 年 9 月，公司曾给巴菲特定制过“创世”牌西装，巴菲特随后在广告短片中表示“西装穿得很合身” 。另外，当时亦有巴菲特将入股公司的传言，传言虽未被证实，但大杨创世股价在一个多月的时间里上涨近一倍。1.2
9、 公司概况大连大杨创世股份有限公司始建于 1979 年 9 月，专注于生产和营销各类中高档服装，同时还加工单上衣、西裤、大衣、夹克、女装、运动装和棉衣等各类产品，其中大部分销往日本、英国、美国、德国等国家的服装零售巨头，包括 M&S、Macys、P&C 、Aoki 等。经过 33 年的不断发展与创新，现已成为享誉全球的西装工艺及缝制专家，年西服出口量 600 万件/套，全国排名第一。2000 年 6 月在上海证券交易所上市，2007 年 3 月入选世界经济论坛全球成长型公司。CNN 报道称：“大杨有可能重新定义中国制造” 。旗下拥有高级男装品牌 TRANDS（创世） 、商务装品牌 KEYMEN
10、（凯门）和网上直销品牌 YOUSOKU（优.搜.酷.） 。 “股神”沃伦 巴菲特、世界经济论坛主席克劳兹施瓦布也均是创世忠实客户。而巴菲特先生在接受美国华尔街日报采访时，还称“大杨西装改变了我的形象” 。公司名称大连大杨创世股份有限公司 英文全称DALIAN DAYANG TRANDS CO., LTD. 证券简称大杨创世 证券代码600233 证券类型上海证券交易所A股 上市日期2000-06-08 当前行业纺织服装、服饰业 董 事 长李桂莲 法人代表李桂莲 注册资本(万) 16500 上市初总股本(万) 11000 注册地址辽宁省大连市杨树房经济开发小区 公司网址 主营业务中高档男西服、女
11、时装、运动装、职业装、学生装等服装生产、销售 及相关进出口业务 公司背景公司是大杨集团控股并在上海证券交易所上市的服装企业，专注于生 产和营销各类中高档正装产品，公司还加工单上衣、西裤、大衣、夹 克、女装、运动装和棉衣等各类产品，其中大部分销往日本、英国、 美国、德国等国家的服装零售巨头，包括M&S、Macys、P&C 、Aoki等 。自有的高级男装品牌“创世”以其独特的意大利品格正成为中国新 崛起的精英一代的衣橱首选。 发行与上市概况网上发行日期 2000-04-24 上市日期 2000-06-08 发行方式 上网定价发行 发行总额(万) 3500 发行价格 8 发行费用(万) 1050 发
12、行总值(万) 28000 面 值 1 募集资金净额(万) 26950 每股摊薄市盈率 27.36 每股加权市盈率(%) 24.46 1.3 主要股东公司前十大股东累计持有：8920.32 万股，累计占总股本比：54.06% ，较上期变化：277.58 万股 表 2 十大流通股东（截止 2012 年 12 月 31 日 单位：万股）排名 股东名称 持股数量(股) 占总股本比例与上期持股变化(股)股份类型1 大杨集团有限责任公司 6630.00 40.18% 不变 流通 A 股2 陈磊 788.90 4.78% 30.90 流通 A 股3广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户408.00 2
13、.47% 183.79 流通 A 股4 刘智 343.70 2.08% 89.75 流通 A 股5 薄振年 176.95 1.07% 54.57 流通 A 股6 劳惠燕 166.12 1.01% 1.60 流通 A 股7国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户114.05 0.69% 新进 流通 A 股8 周志坚 103.33 0.63% 不变 流通 A 股9 刘波 97.50 0.59% -2.00 流通 A 股10 惠州市明润贸易有限公司 91.77 0.56% 新进 流通 A 股1.3.1 公司控股股东法定代表人：李桂莲注册资本：16500 万元成立日期：1992 年 12 月 22
14、 日公司地址：北京市朝阳区朝阳门外大街 18 号丰联广场 A 座第 9 层经营范围：服装制造、服装洗水、包装制品、服饰辅料制造、商业贸易(不含专项审批)及进出口贸易(许可范围内)。控股股东 大杨集团有限责任公司(40.32%) 实际控制人 李桂莲(董事长)(持有大杨集团有限责任公司比例：49% ) 最终控制人 李桂莲 1.3.2 主要高管成员简介1.董事会成员姓名 性别公司职务 学历 年薪(万元)持股数(万)李桂莲 女 董事长 - 61.00 25.73石晓东 男 副董事长、总经理硕士 80.00 7.12胡冬梅 女 董事、副总经理 硕士 75.00 0.50李峰 男 董事、副总经理 学士 7
15、2.00 0.50王漫 男 董事、副总经理 学士 - -赵丙贤 男 董事 硕士 8.00 -王振山 男 独立董事 博士 8.00 -王承敏 男 独立董事 硕士 8.00 -蔡军 男 独立董事 - 8.00 -1、李桂莲：2005年1月至今任大杨集团有限责任公司董事长，2005年5月至今任本公司董事长。 600233 大杨创世 2012 年年度报告 - 29 - 2、石晓东：2002年6月至今任大连大杨创世进出口有限公司董事长，2005年5月至今任本公司副董事长、总经理。 3、胡冬梅：2005年5月至今任本公司董事、副总经理、董事会秘书。 4、赵丙贤：1991年至今任北京中证万融投资集团有限公司
16、董事长兼总裁。2005年5月至今任本公司董事。 5、李峰：2003年5月至今任本公司董事、副总经理。 6、衡亮：2003年1月至今任本公司下属子公司大连大杨创世进出口有限公司经理，2005年5月至2012年5月任本公司董事、副总经理。 7、王漫：2007年4月至2010年11月，任本公司下属子公司大连大杨创世进出口有限公司副经理，2010年12月-2012年5月任本公司YOUSOKU品牌经理，2012年5月至今任本公司董事、副总经理。 8、蔡军：2004年7月至今任辽宁元正资产评估有限公司董事长。2008年5月至今任公司独立董事。2.监事会成员姓名 性别公司职务 学历 年薪(万元)持股数(万)
17、刘永斌 男 监事会主席 大专 12.00 -刘洁 女 监事 大学 9.00 -朱建平 女 职工监事 - 11.00 -3.管理成员姓名 性别公司职务 学历 年薪(万元)持股数(万)石晓东 男 副董事长、总经理硕士 80.00 7.12王漫 男 董事、副总经理 学士 - -胡冬梅 女 董事、副总经理 硕士 75.00 0.50李峰 男 董事、副总经理 学士 72.00 0.50石豆豆 女 副总经理 大专及其他 72.00 9.24潘丽香 女 证券事务代表 硕士 - -赵榕 女 财务总监 硕士 22.00 0.281.4 行业分析1.4.1同行业概况对 42 家纺织服装行业重点公司(其中,品牌服饰
18、公司 22 家,纺织制造公司20 家)2012 年年报和 2013 年一季报情况做概括性分析可得：总体:盈利下滑,营运略改善.2012 年与 2013 年一季度纺织服装行业毛利率下滑,销售,管理费用率上升,2012 年扣非净利率 6.62%为自 2009 年以来最低值.然而营运略改善,2012 年存货增长放缓,42 家重点公司累计存货额同比增长 6.2%,低于 2011 年 31.3%的增速,亦略低于 2012 年收入增速 8.2%.1Q13 存货额同比增长 3.8%,亦低于同期收入 11.4%的同比增速.由于需求疲软及提价因素化, 2012 年纺织服装整体毛利率同比下行,刚性成本持续上扬进一步侵蚀了净利润。整体来看,纺织服装三大费率较 2011 年上升了 1.19 个百分点,其中纺织制造板块上涨 1.36 个百分点,服装家纺上涨 0.56个百分点.国内的品牌服饰行业近些年逐步步入了增长模式的转型期,近两年来,国内经济问题导致的需求持续不振超过市场的预期,行业转型叠加需求不振,使得行业的调整尤为惨烈。1.4.2行业分类三级行业分类：纺织服装 - 服装家纺 - 男装 （共 12 家）二级行业分类：纺织服装 - 服装家纺 （共 39 家）
