1、金 融 漫 谈谈商业银行的财务风险管理厉吉斌一、财务风险概述财务风险是指企业因财务结构不合理而承担的风险。它主要包括两个方面:机会成本风险和现金流量风险。机会成本风险是指因资金投入某项用途而放弃了其他获利机会所承担的收益风险。对商业银行而言 , 资金使用包括两个方面 : 一是投放于盈利性资产 , 如贷款、贴现、股权投资 (包括对其他银行的投资和商业银行法颁布实施前的企业投资) 、债券投资等; 二是用于非盈利性项目支出 , 如购置固定资产、费用支出等。机会成本风险的结果是 ,直接或间接影响了企业的收益 ,甚至导致企业亏损。现金流量风险是指因现金及现金等价物储备不足或头寸无法及时调拨而产生的风险。
2、它主要包括两个方面: 一是不足以支付的可能性; 二是资金无法及时周转的可能性。前者指的是在需要支付时却无足额支付的可能 ; 后者则是指虽有一定的支付能力但因资金周转呆滞 , 而无可供支付的现金或等价物。它们的共同结果是: 轻则损伤了企业信用 , 重则导致财务危机。二、商业银行的财务风险分析(一) 机会成本风险。资金一旦使用 , 即放弃了其他的投资机会 , 必然会带来机会成本。根据资金的使用情况 ,商业银行至少面临着以下几个方面的机会成本风险:1. 贷款的机会成本风险。贷款是当前商业银行的主要资金投向。然而 ,由于大量不良贷款的存在和收息的不尽如人意 , 商业银行贷款的平均收益水平一般都低于可比
3、的国债收益 , 即贷款收益不足以弥补其机会成本 , 致使银行承受着较大的机会成本风险。2. 股权投资的机会成本风险。商业银行对外投资的收益水平总体上较低 , 有的不仅没有回报 , 甚至还出现亏损。如果将这些低回报甚至负回报的股权投资的资金用于购买长期国债 , 相信将会带来较为理想的收益。3. 固定资产购置的机会成本风险。固定资产购置包括计划购置和被动购置两种。前者是指出于业务发展等需要而按计划购置固定资产 , 后者是指因贷款无法收回等原因而被动购入作为抵押品的固定资产。目前 ,商业银行这两类非盈利性固定资产都比较大 , 长期占用着银行本来可以用以获利的资金 , 在很大程度上影响着银行资产的整体
4、盈利能力。4. 费用支出的机会成本风险。费用支出不但直接影响银行的利润水平 , 还由于直接消耗了资金 , 带来了相应的机会成本损失。当前商业银行的费用支出如能合理控制 , 能够释放 (节约) 出一定数量的资金 , 这不仅有助于直接增加银行的盈利水平 , 而且通过对这部分资金的运用 , 还可进一步提高银行的资金使用效益 ,减少其机会成本损失。(二) 现金流量风险。银行业具有现金流量大、资金周转快、负债结构复杂等特点。以负债结构为例 , 有吸收存款的负债 ,有向国内外其他金融机构借款和对外发行各种债券的负债 , 有在金融衍生市场上创新产品的负债 , 也有开展中间业务而承担的或有负债等 , 当前 ,
5、 由于我国金融衍生市场尚未真正建立 , 商业银行对中间业务的开展尚处于探索研究和起步阶段 , 因此 , 各商业银行主要面临着以下两个方面的现金流量风险:1. 对存款的支付风险。各商业银行的负债结构 , 有的稳定性较强的储蓄存款比重过低 , 有的期限结构不合理 , 如短期存款比重过大 , 或某一时间到期存款过于集中等 ,这些都增加了银行的支付风险。另外 , 商业银行的现金安排有时也不尽合理: 过高 , 增加了银行的资金营运 (机会) 成本; 过低 , 则导致财务弹性不足 ,有无法应付各种突发性支付的风险。2. 资金周转风险。银行的资金周转量大、速度快 , 这就要求银行不仅要留有充足的备付金供日常
6、支付 , 而且还要科学合理地预测、规划可以预见时期内的现金流量 , 在寻求安全高效的资金流向的同时 ,尽量拓展各种可能的融资渠道 ,以防患于未然。随着我国市场经济的不断健全和发展 , 我国金融市场将不断走向成熟和开放 , 金融产品也将不断得到丰富和创新 , 银行业实际的经营范围和领域将会不断地扩大。可以预见 , 在未来的几年里 , 除了以上两种现金流量风险外 , 商业银行还将会面临着以- 35 - 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved.http:/金 融 漫 谈下两个方
7、面的现金流量风险:1. 对衍生负债业务的支付风险。金融衍生市场是一个高收益和高风险市场。金融衍生交易品种多种多样 , 相应的支付安排更为复杂和困难 , 风险一旦发生 , 对商业银行的现金流量和财务状况将直接产生重大影响 ,甚至导致财务危机。2. 对或有负债业务的支付风险。西方银行业的发展历程和经验表明 , 中间业务是与银行存放款业务并驾齐驱的又一业务领域 ,具有很强的盈利潜力。但风险与收益是一对双胞胎 , 中间业务在产生收益的同时 ,也会带来相应的风险。由于中间业务的开展而承担的或有负债 , 如财务担保、贷款承诺等 , 潜伏着不可低估的财务风险。三、对商业银行财务风险的防范(一) 对机会成本风
8、险的防范。1. 加强成本效益分析 , 科学地进行资金投放决策。首先 , 应严格实行审贷分离 , 对贷款的各种风险进行充分的评估 , 加强贷款的成本效益分析 , 在合理的存贷比范围内 , 只对高于其机会成本的贷款项目进行放贷。其次 , 要大力拓展资金的投放渠道 , 科学地规划现金流量 , 有效地提高资金使用效率 , 减少机会成本损失。最后 , 对股权投资进行存量清理 , 重新对各项实业投资进行评估。保留发展前景看好的项目 ; 对效益差、前景不佳的投资 , 尽快采取有效措施 ,释放沉淀于其中的资金。2. 建立责任中心机制 , 加强收入、支出责任管理。商业银行应在各分支机构中普遍建立责任中心机制 ,
9、 赋予各分支机构更多自主经营权 , 同时明确其责任归属 , 鼓励其积极采取各种合理措施 , 开源节流 , 主动拓展各种收入渠道 , 努力控制好各项成本费用开支 ,防范和减少机会成本风险。商业银行还应对支出金额较大的费用项目进行专项管理。比如租赁费支出 , 商业银行应对买房与租房进行现金流量及其成本对比分析 ,选择更为灵活有利的方式。3. 加强不良资产管理 , 盘活各项不良债权。这将是我国商业银行在今后相当长时期的一项艰苦工作。商业银行应成立专门部门研究和采用各种技术手段 (如对不良贷款进行组合并使之证券化 , 有选择地出售不良债权等) , 盘活各项不良资产 , 将不良资产可能产生的损失降至最低
10、限度。4. 合理控制固定资产购置 , 及时处理被动占有的固定资产。不必要的固定资产不仅不会产生效益 ,而且还会带来机会成本损失。因此 , 一方面 , 商业银- 36 -行应合理控制固定资产的购置计划; 另方面 , 应及时采取合理措施 , 在尽可能降低损失的前提下 , 尽快处理被动占有和闲置的固定资产 , 释放沉淀资金 , 减少因资金被占用而带来的机会成本损失。(二) 对现金流量风险的防范。从微观角度上来说 , 防范现金流量风险 , 一方面应不断提高对现金流量的管理水平 , 加强对现金流量的规划和控制 ; 另一方面要逐步改善资本结构和财务结构 ,保持合理的负债结构和财务弹性。从宏观角度上 , 则
11、要不断提高银行的综合竞争实力和整体形象。1. 不断提高商业银行的信誉度和整体形象。开展和深化企业文化建设 , 提高对外统一形象 , 增强员工凝聚力 ,是商业银行提高其整体形象的基本前提。积极参加资信评估活动 , 力求获得较高的信用评级 ,不断提高服务质量 , 减少和避免有损银行信誉的不良行为 ,是商业银行提高信誉度的根本途径。2. 改善资本结构和财务比率 , 增强收益和抗风险能力。在资本结构上 ,一方面要对资本充足率进行动态调整 , 既要保持在巴塞尔协议规定的 8 %以上 ,以保持较强的资本实力 , 又要保证该比率不能过高 , 以免影响到银行的收益能力和收益水平; 另一方面 , 要合理安排负债
12、结构 , 合理调整各种负债的期限结构。在财务比率上 , 流动性比率不宜过高 , 也不宜过低 , 财务管理部门应会同有关业务部门根据银行的具体财务状况进行随时监控和调整。3. 提高银行的经营管理水平 , 增强创造现金流量的能力。商业银行在注重提高收益能力 (创利能力) 的同时 , 更应注重提高收益现金化比例 (即损益类活动创造现金流量的能力) 。商业银行还应不断扩大对外交流和合作 , 注意拓展和保持各种融资渠道 ,提高及时获取外来现金流量的能力。4. 加强现金流量的规划、预测和控制。一方面要对现金流量进行合理的规划 , 既要保证日常支付和备用的需要 , 又要合理安排资金的投放 , 提高资金使用效
13、率。另一方面 ,还要对将来的现金流量进行科学的预测和控制 , 加强现金的预算管理 , 制定合理的投融资政策 , 以保证在可预见的时期内现金流量的畅通。5. 加强对金融新品的研究 , 为进入金融衍生市场作好准备。金融衍生市场是一个高风险市场 ,但它同时又是一个可以比较有效地进行风险防范的市场。它提供了许多可以组合使用的金融工具 ,如果运 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved.http:/税 务 广 角中央经济工作会议确定 , 要二、通过发挥税收调节经济把扩大国内需求作为促
14、进经济增发挥税收职能的职能来激励扩大内需。长的主要措施。在当前经济形势1. 从宏观上调节:国家可运下扩大内需具有重大意义 : 它有用税收 ,调节国民收入的分配。在助于缓解亚洲金融危机对我国出积极扩大内需初次分配环节 , 主要通过合理确口需求和吸引外资等方面带来的宗和平定税种、税目、税率 , 并按税种划压力; 可以从一定程度上化解在分中央税、地方税、中央与地方共企业改革和农村技术进步过程中享税 , 把财政收入占国民收入的出现的待业人员增多的问题 ; 是保持国民经济持续比重、中央预算占财政收入的比重确定下来 , 为积累稳定健康发展的重要保障。税务机关作为国家收入与消费的比例 , 国家、集体和个人的
15、分配比例划出大分配的主要渠道 , 担负着积累资金、调节经济和监督杠子 ,以保证国民经济稳定协调地发展。在国民收入管理的重要职能。税收政策的取向对于消费和投资再分配环节 , 通过税收的征免和征多征少 , 能从财需求的规模、结构具有引导和刺激作用。那么 , 如何力、物力上有效地加强重点建设 , 扶植新兴产业的成发挥税收职能 ,积极扩大内需呢 ?长 , 推动科学技术进步 , 促进企业的联合改组 , 使我一、通过发挥税收积累资金的职能来保障扩大国的产业结构、技术结构以及企业组织结构逐步实内需。现合理化与现代化 , 不断提高企业的经济效益 , 增大早在党的八大政治报告的决议中就曾经正确指企业的积累水平和
16、职工的消费能力。在这方面可采出:“我们的税收政策 应当既能够保证社会主义取的措施: ( 1) 加快费改税的改革步伐。费的大量存建设所需要的资金积累 , 又能够保证人民生活的逐在 , 对税收构成了威胁 , 削弱了企业的效益 , 减少了步改善。”随着社会再生产的不间断地进行 , 企业收职工的收入。通过费改税工作 ,可达到降低企业负担入的实现 , 国家可以及时取得税收 , 这对保障国家必的目的来刺激经济 , 彻底割断收费对经济税源的侵不可少的支出、保障扩大内需发挥着特殊作用。离开蚀。( 2) 适当调低增值税税率。目前我国增值税税率了税收 , 现代化建设就无法进行 , 扩大投资、扩大消与世界各国相比
17、,显得偏高。过高的税率使得企业的费需求也只是一句空话。因此 ,要保持宏观经济的发回旋余地很小 ,影响经济的发展。建议将现行基本税展势头 , 坚定不移地推进各项改革 , 积极扩大国内需率从 17 %调低到 12 %左右 , 同时扩大增值税、消费求 , 就必须充分发挥税收积累资金的职能作用 , 保证 税的征收范围 ,走低税率、宽税基的路子。(3) 豁免企国家税收及时足额入库。在这方面税务机关必须坚 业陈(死) 欠税。豁免企业陈(死) 欠税 ,表面上看会造决贯彻执行中央领导同志提出的“加强征管、堵塞漏 成国家税款的损失 , 但实质不然。因为欠税无法上洞、惩治腐败、清缴欠税”的方针 , 狠抓各项税收收
18、入 交 ,国家税款只是纸上富贵。如果通过豁免欠税而搞任务的完成。只有严堵税收漏洞 , 增加税收收入 , 才 活了企业 , 反而增加了新的税源 , 创造了新的就业机能从物资上保障扩大内需。否则 ,就有丧失物资基础 会。长远看 ,对于扩大内需、培养税源、增加税收是大的危险 ,扩大内需也就难以实现。有帮助的。( 4) 适当提高成套机器设备、高新技术产用得当 , 不仅可以有效地化解和规避风险 , 而且还可 或有负债的产生 , 并据以安排和调整银行的现金流以创造可观的杠杆效益。商业银行应未雨绸缪 ,组织 量 ,把可能由此产生的财务风险降低到最低限度。专门力量加强对金融衍生产品及其市场的研究和开7. 加强
19、利率和汇率风险管理。利率风险与汇率发 , 在探索开展各种衍生产品交易可行性的同时 , 针 风险贯穿于银行业务的始终。利率风险和汇率风险对各种金融新品 , 设计、建立有效的风险防范措施和 的管理 ,应当融入以上各项风险防范措施之中。银行机制 ,为将来进入金融衍生市场作好充分准备。应会同财务管理、国际业务等部门 , 结合国内外经济6. 建立中间业务风险防范体系 , 加强对或有负 形势和发展趋势 , 对利率和汇率进行跟踪研究 , 并及债的管理。商业银行应针对不同中间业务品种的具 时采取有效措施 ,规避和降低利率、汇率变动风险。体特点 , 制定相应的管理制度或规范措施 , 形成一套(作者单位:上海浦东发展银行资金财务部)行之有效的中间业务风险防范机制 , 严格控制各项- 37 - 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved.http:/
