1、2012 财务成本管理真题（A 卷）一、单选题1企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（ ） 。A提高利润留存比率 B降低财务杠杆比率 C发行公司债券 D非公开增发新股 2假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（ ） 。A提高税后经营净利率 B提高净经营资产周转次数 C提高税后利息率 D提高净财务杠杆 3甲公司上年净利润为 250 万元，流通在外的普通股的加权平均股数为 100 万股，优先股为 50 万股，优先股股息为每股 1 元。如果上年末普通股的每股市价为 30 元，甲公司的市盈率为（ ） 。A12 B15 C18 D22.5 4销
2、售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（ ） 。A根据预计存货销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B根据预计应付账款销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C根据预计金融资产销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 5在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是（ ） 。A当前股票价格上升 B资本利得收益率上升 C预期现金股利下降 D预期持有该股票的时间延长 6甲公司是一家上市公司，使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时，
3、债券收益是指（ ） 。A政府发行的长期债券的票面利率 B政府发行的长期债券的到期收益率 C甲公司发行的长期债券的税前债务成本 D甲公司发行的长期债券的税后债务成本 7同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是（ ） 。A预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动 B预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨 C预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌 D预计标的资产的市场价格稳定 8在其他因素不变的情况下，下列变动中能够引起看跌期权价值上升的是（ ） 。A股价波动率下降 B执行价格下降 C股票价格上升 D预期红利上升 9甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资
4、理论，管理层应当选择的融资顺序是（ ） 。A内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券 B内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券 C内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股 D内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股 10下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（ ） 。A经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度 B如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应 C经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的 D如果经营杠杆系数为 1，表示不存在经营杠杆效应 11甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发
5、行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 120 万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为 180 万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（ ） 。A当预期的息税前利润为 100 万元时，甲公司应当选择发行长期债券 B当预期的息税前利润为 150 万元时，甲公司应当选择发行普通股 C当预期的息税前利润为 180 万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股 D当预期的息税前利润为 200 万元时，甲公司应当选择发行长期债券 12甲公司是一家上市公司，2011 年的利润分配方案如下：每 10 股送 2
6、 股并派发现金红利 10 元（含税） ，资本公积每 10 股转增 3 股。如果股权登记日的股票收盘价为每股 25 元，除权（息）日的股票参考价格为（ ）元。A10 B15 C16 D16.67 13下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（ ） 。A采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格 C采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险 D采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心 14配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于
7、配股的说法中，正确的是（ ） 。A配股价格一般采取网上竞价方式确定 B配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富 C配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格 D配股权价值等于配股后股票价格减配股价格 15从财务管理的角度看，融资租赁最主要的财务特征是（ ） 。A租赁期长 B租赁资产的成本可以得到完全补偿 C租赁合同在到期前不能单方面解除 D租赁资产由承租人负责维护 16在其他因素不变的情况下，下列各项变化中，能够增加经营营运资本需求的是（ ） 。A采用自动化流水生产线，减少存货投资 B原材料价格上涨，销售利润率降低 C市场需求减少，销售额减少 D发行长期债券，偿还短期借款17甲公司全年销售额
8、为 30 000 元（一年按 300 天计算） ，信用政策是 1/20、n/30，平均有 40%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（ ）元。A2 000 B2 400 C2 600 D3 00018下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，正确的是（ ） 。A激进型筹资政策的营运资本小于 0 B激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策 C在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于 1 D在营业低谷时，企业不需要短期金融负债 19下列关于配合型营运资本筹资政策的说法中，正确的是（ ） 。A临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金 B
9、长期资产和长期性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金 C部分临时性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金 D部分临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金 20下列成本核算方法中，不利于考察企业各类存货资金占用情况的是（ ） 。A品种法 B分批法 C逐步结转分步法 D平行结转分步法 21甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。出现下列情况时，不需要修订基本标准成本的是（ ） 。A主要原材料的价格大幅度上涨 B操作技术改进，单位产品的材料消耗大幅度减少 C市场需求增加，机器设备的利用程度大幅度提高 D技术研发改善了产品性能，产品售价大幅度提高 22企业进行固定制造费用差异分
10、析时可以使用三因素分析法。下列关于三因素分析法的说法中，正确的是（ ） 。A固定制造费用耗费差异 = 固定制造费用实际成本 固定制造费用标准成本 B固定制造费用闲置能量差异 =（生产能量 实际工时） 固定制造费用标准分配率 C固定制造费用效率差异 =（实际工时标准产量标准工时）固定制造费用标准分配率 D三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同23下列关于混合成本性态分析的说法中，错误的是（ ） 。A半变动成本可分解为固定成本和变动成本 B延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本，超过该业务量可分解为固定成本和变动成本 C阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本，当业务量超过一定
11、限度，成本跳跃到新的水平时，以新的成本作为固定成本 D为简化数据处理，在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本24甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的 10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为 150 件和 200 件，一季度的预计生产量是（ ）件。A145 B150 C155 D17025甲部门是一个利润中心。下列财务指标中，最适合用来评价该部门部门经理业绩的是（ ） 。A边际贡献 B可控边际贡献 C部门税前经营利润 D部门投资报酬率二、多项选择题1甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（ ） 。A短期债券投资
12、 B长期债券投资 C短期股票投资 D长期股权投资 2甲公司 2011 年的税后经营净利润为 250 万元，折旧和摊销为 55 万元，经营营运资本净增加 80 万元，分配股利 50 万元，税后利息费用为 65 万元，净负债增加 50 万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有（ ） 。A公司 2011 年的营业现金毛流量为 225 万元 B公司 2011 年的债务现金流量为 50 万元 C公司 2011 年的实体现金流量为 65 万元 D公司 2011 年的净经营长期资产总投资为 160 万元3下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（ ） 。A可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现
13、的最大销售增长率 B可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率 C在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率 D在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长4下列关于债券价值的说法中，正确的有（ ） 。A当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 B当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值 C当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小 D当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大 5资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。下列关于资本资产定价
14、模型参数估计的说法中，正确的有（ ） 。A估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率 B估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 C估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 D预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值6企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（ ） 。A债务成本等于债权人的期望收益 B当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益 C估计债务成本时，应使用现有债务的
15、加权平均债务成本 D计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务 7下列关于企业价值的说法中，错误的有（ ） 。A企业的实体价值等于各单项资产价值的总和 B企业的实体价值等于企业的现时市场价格 C企业的实体价值等于股权价值和净债务价值之和 D企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和 8下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有（ ） 。A附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本 B每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值 C附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券 D认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被
16、稀释9甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助生产成本。本月供电车间供电 20 万度，成本费用为 10 万元，其中燃气车间耗用 1 万度电；燃气车间供气 10 万吨，成本费用为 20 万元，其中供电车间耗用 0.5 万吨燃气。下列计算中，正确的有（ ） 。A供电车间分配给燃气车间的成本费用为 0.5 万元 B燃气车间分配给供电车间的成本费用为 1 万元 C供电车间对外分配的成本费用为 9.5 万元 D燃气车间对外分配的成本费用为 19.5 万元 10使用财务指标进行业绩评价的主要缺点有（ ） 。A不能计量公司的长期业绩 B忽视了物价水平的变化 C忽视了公司不同发展阶段的差
17、异 D其可比性不如非财务指标三、计算分析题1 （本小题 8 分。 ） 甲公司目前有一个好的投资机会，急需资金 1 000 万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈，初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为 1 000 万元，借款期限均为五年，具体还款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息 40 万元。方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为 250 万元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息 80 万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的
18、 10%保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照 3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析，甲公司应当选择哪个借款方案？方案一：1000=40*（P/A，i，10）+1000*（P/F，i，10）i=5%，40*7.7217+1000*0.6139=922.78i=4%，1000i=（ 1+0.04） （1+.04）-1=0.0816方案二：1000=250* （P/A ，i，5） i=0.0793方案三：900=（80-1000*10%*3%） （P/A，i，5）+（1000-100） （P/F，i，5） i=0.08563如果
19、仅从资本成本来看，方案二相较方案一和方案三有效年利率低，甲公司应选择方案二。2 （本小题 8 分，第（ 2）问可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加 5分，本小题最高得分为 13 分。 ）甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前发行在外的普通股股数为 4 000 万股，预计 2012 年的销售收入为 18 000 万元，净利润为 9 360 万元。公司拟采用相对价值评估模型中的收入乘数（市价/收入比率）估价模型对股权价值进行评估，并收集了三个可比公司的相关数据，具体如下： 可比公司名称 预计销售收入（万元） 预计净利润（万元） 普通股股数（万股） 当前股票
20、价格（元/股）A 公司 20 000 9 000 5 000 20.00B 公司 30 000 15 600 8 000 19.50C 公司 35 000 17 500 7 000 27.001计算三个可比公司的收入乘数，使用修正平均收入乘数法计算甲公司的股权价值。A 公司预计销售利润率=9000/20000=0.45 收入乘数=20/（20 000/5 000）=5B 公司预计销售利润率=15 600/30 000=0.52 收入乘数=19.50/（30 000/8 000）=5.2C 公司预计销售利润率=17 500/35 000=0.5 收入乘数=27.00/（ 35 000/7 000
21、）=5.42分析收入乘数估价模型的优点和局限性，该种估价方法主要适用于哪类企业？请直接将答案输入在下方的答题区中，如使用英文解答，该小题须全部使用英文3 （本小题 8 分。 ）甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资 1 亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：（1）可转换债券按面值发行，期限 5 年。每份可转换债券的面值为 1 000 元，票面利率为 5%，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为 25 元。（2）可转换债券设置有条件赎回条款，当股票价格连续 20 个交易日不
22、低于转换价格的 120%时，甲公司有权以 1 050 元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。（3）甲公司股票的当前价格为 22 元，预期股利为 0.715 元/股，股利年增长率预计为 8%。（4）当前市场上等风险普通债券的市场利率为 10%。（5）甲公司适用的企业所得税税率为 25%。（6）为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。1计算发行日每份纯债券的价值50*（P/A，10%，5 ）+1000*（P/F,10%，5）=810.462计算第 4 年年末每份可转换债券的底线价值债券价值=1050/1.1=954.55转换价值=（1000/25）*22*（1.08）
23、4=1197.233计算可转换债券的税前资本成本，判断拟定的筹资方案是否可行并说明原因股权资本成本=0.715/22+0.08=0.11251000=50*（P/A，i，4 ）+1197.23*（P/F,i，4） i=0.0931债券的收益比普通风险债券收益低，因此不可行4如果筹资方案不可行，甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数，计算使筹资方案可行的票面利率区间6%-11%4 （本小题 8 分。 ）甲公司是一个汽车挡风玻璃批发商，为 5 家汽车制造商提供挡风玻璃。该公司总经理为了降低与存货有关的总成本，请你帮助他确定最佳的采购批量。有关资料如下：（1）挡风玻
24、璃的单位进货成本为 1 300 元。（2）全年需求预计为 9 900 块。（3）每次订货发出与处理订单的成本为 38.2 元。（4）每次订货需要支付运费 68 元。（5）每次收到挡风玻璃后需要验货，验货时外聘一名工程师，验货需要 6 小时，每小时支付工资 12 元。（6）为存储挡风玻璃需要租用公共仓库。仓库租金每年 2 800 元，另外按平均存量加收每块挡风玻璃 12 元/年。（7）挡风玻璃为易碎品，损坏成本为年平均存货价值的 1%。（8）公司的年资金成本为 5%。（9）从订货至挡风玻璃到货，需要 6 个工作日。（10）在进行有关计算时，每年按 300 个工作日计算。1计算每次订货的变动成本K
25、=38.2+68+6*12=178.22计算每块挡风玻璃的变动储存成本k=12+1300*0.053计算经济订货量Q=（2*9900*178.2/90） =1984计算与经济订货量有关的存货总成本5计算再订货点5 （本小题 8 分。 ）甲公司是一个生产番茄酱的公司。该公司每年都要在 12 月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下：（1）该公司只生产一种 50 千克桶装番茄酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。（2）每季度的销售收入预计如下：第一季度 750 万元，第二季度 1800 万元，第三季度 750 万元，第四季度 750万元。（3）所有销售均为赊销。
26、应收账款期初余额为 250 万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有 2/3 在本季度内收到现金，另外 1/3 于下一个季度收回。（4）采购番茄原料预计支出 912 万元，第一季度需要预付 50%，第二季度支付剩余的款项。（5）直接人工费用预计发生 880 万元，于第二季度支付。（6）付现的制造费用第二季度发生 850 万元，其他季度均发生 150 万元。付现制造费用均在发生的季度支付。（7）每季度发生并支付销售和管理费用 100 万元。（8）全年预计所得税 160 万元，分 4 个季度预交，每季度支付 40 万元。（9）公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款
27、 200 万元。（10）期初现金余额为 15 万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为 10 万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为 5 万元的倍数。借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。编制结果填入下方给定的表格中，不必列出计算过程。将答案直接输入答题区的表格内。现金预算单位：万元季度 一 二 三 四 合计期初现金余额 15 19 13 10.6现金收入：本期销售本期收款 500 1200 500 500上期销售本期收款 25
28、0 250 600 250现金收入合计 750 1450 1000 750现金支出：直接材料 456 456 0 0直接人工 0 880 0 0制造费用 150 850 150 150销售与管理费用 100 100 100 100所得税费用 40 40 40 40购买设备支出 0 0 200 200现金支出合计 746 2326 490 490现金多余或不足 19 -857 523 270.6向银行借款 0 870 375 125归还银行借款 495 250支付借款利息 17.4 7.5期末现金余额 19 13 10.6 13.1四、综合题甲公司是一家多元化经营的民营企业，投资领域涉及医药、食
29、品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响，公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价，有关资料如下：（1）经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务，通常采取连锁经营模式。甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌 KJ 连锁，由 KJ 连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟KJ 连锁的一次加盟合约年限为 8 年，甲公司按照加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。加盟费用如下：费用内容 费用标准 支付时间初始加盟费 按加盟酒店的实有客房数量收取，每间客房收取 3000 元 加盟时一次性支付特许经营费 按加盟酒店收入的 6.5%收取 加盟后每年年末支付特许经营
30、保证金 10 万元 加盟时一次性支付，合约到期时一次性归还（无息） 。（2）甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。经过选址调查，拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼，办公楼的建筑面积为 4 200 平方米，每平方米每天的租金为 1 元，租赁期为 8 年，租金在每年年末支付。（3）甲公司需按 KJ 连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修，配备客房家具用品，预计支出 600 万元。根据税法规定，上述支出可按 8 年摊销，期末无残值。（4）租用的旧办公楼能改造成 120 间客房，每间客房每天的平均价格预计为 175 元，客房的平均入住率预计为85%。（5）经济型酒店的人工成本为
31、固定成本。根据拟开设酒店的规模测算，预计每年人工成本支出 105 万元。（6）已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出，每间入住客房每天的上述成本支出预计为 29 元。除此之外，酒店每年预计发生固定付现成本 30 万元。（7）经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加，税率合计为营业收入的 5.5%。（8）根据拟开设经济型酒店的规模测算，经济型酒店需要的营运资本预计为 50 万元。（9）甲公司拟采用 2/3 的资本结构（负债 /权益）为经济型酒店项目筹资。在该目标资本结构下，税前债务成本为9%。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同，甲公司拟采用 KJ 连锁的 值估
32、计经济型酒店项目的系统风险。KJ 连锁的 权益为 1.75，资本结构（负债/权益）为 1/1。已知当前市场的无风险报酬率为 5%，权益市场的平均风险溢价为 7%。甲公司与 KJ 连锁适用的企业所得税税率均为 25%。（10）由于经济型酒店改造需要的时间较短，改造时间可忽略不计。为简化计算，假设酒店的改造及装修支出均发生在年初（零时点） ，营业现金流量均发生在以后各年年末，垫支的营运资本在年初投入，在项目结束时收回。一年按 365 天计算。1计算经济型酒店项目的税后利润（不考虑财务费用，计算过程和结果填入下方给定的表格中） 、会计报酬率（将答案直接输入答题区的表格内）项目 单价（元/间天） 年销
33、售数量（间） 金额（元）销售收入 175 0.85*365*120=37230 6 515 250.00变动成本 1 861 500.00其中：特许经营费 175*0.065=11.375 423 491.25营业税金及附加 358 338.75营业成本 29 1 079 670固定成本 3 678 000.00其中：租金 1 533 000.00人工 1 050 000.00摊销 795 000.00固定付现成本 300 000.00税前利润 975 750.00所得税 243 937.50税后利润 731 812.50计算经济型酒店项目的会计报酬率：731 812.50/（120*3000
34、+100 000.00+6 000 000.00+500 000.00）=0.10512计算评价经济型酒店项目使用的折现率12%3计算经济型酒店项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程和结果填入下方给定的表格中） ，判断项目是否可行并说明原因项目 零时点 第 1 至 7 年 第 8 年加盟费 -360 000.00特许保证金 -100 000.00 100 000.00装修费用 -6 000 000.00营运资本 -500 000.00 500 000.00税后利润 731 812.50 731 812.50摊销 795 000.00 795 000.00现金净流
35、量 -6 960 000.00 1 526 812.50 2 126 812.50折现系数 1 4.5638 0.40389现金净流量的现值 -6 960 000.00净现值 867086.46判断项目是否可行并说明原因：净现值大于 0，项目可行4由于预计的酒店平均入住率具有较大的不确定性，请使用最大最小法进行投资项目的敏感性分析，计算使经济型酒店项目净现值为零的最低平均入住率6 960 000.00=X*（P/A,12%,8）+600 000.00*(P/A,12%,8)X=1 352 294.87税后利润参考答案及评分标准一、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分。）1C 2C 3B 4C 5B 6D 7D 8D9C 10A 11 D 12C 13D 14C 15C 16B17C 18C 19B 20D 21C 22B 23B 24C 25B二、多项选择题（本题型共10小题，每小题2分，共20分。）1ABC 2CD 3ABC 4BCD 5CD 6ABD 7ABD 8ABD9ABD 10ABC三、计算分析题（本题型共5小题 40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加
