1、利率风险与个人 消费贷款信用风险管理 孙德轩1, 2,赵null 息1 (1null ? v 5 , ? null 300072; null 2null 9 , null null 264005) K null 1 :k . d f / B 5 L = Z ,7 S v , M B 5 , . $ j , B H 9 B , C v b h n 8 , q B B 1 # 5 ,y , q K B s b 1 o M : null 利率风险;个人消费贷款;信用风险管理 m s | :F832null479null null null null null D S M :Anull null nu
2、ll null null c I | :1004- 972X( 2007) 02- 0107- 03 null null q ; g B M 1 , B M 1 b h n 8 , q B B 1 # 5 b l , Z Z ? B # . T B , B c Z E a b B a B 5 9 8 S h n a5 ay ! B v 8 B v , - ? b h n H T , V , A C H ? bB Z , h n ? ? + , ? + ? , * , 9 ? l m , y N , l C V L 1 b P 4 a F H q ,9 B E B H X n , ? , , O
3、 9 h n 1 , 5 o bM Q , ! V F H q , 5 1 m , ? Z b 6 B Z , , 5 j L = M B , # h 7 B B F b q / H , g q | 4 - , V 7 ; q 6 H , g q | 4 4 - b7 ? b | ? C $ N / , M P b % E , V C 7 S 8 y ! , y S E S a5 p B * ? c ? S , : a a B a B 5 B = , L o 5 b S 8 y ! k Z , 5 , b Y L , C L H q X ! , S 7 X , ) 1 X L C ; g 9
4、# ; L 9 V L ; 7 S ? M ,B s 9 s , T , H I , 6 B l :2006- 10- 20 T e :孙德轩(1965! ) ,男,山东威海人,山东工商学院会计学院副教授,天津大学管理学院博士研究生; 赵null 息(1955! ) ,女,天津人,天津大学管理学院教授,博士生导师b 107 经济问题 null 2007年第2期null s 5 % T , 1 C Y 5 ! b f , s s , # h K , , b b H q ! , V | N I 1 ) , T , b H I n t y M Y . Y , P B / M , 1 30 , s ,
5、 s B b f ,y N , f A e V , L = = d , y v d 9 , , ? f / M , y 7 1 9 b C 9 B t u s T Z E , v T , I n W M Y b V 1 s V I | : # h : null null Y : s h N null B 5 19null E : c null Y null null / 1 N S s null ) 5 , L s null null C l Q V h n 1 , , y ? , V C L p ,7 6 I p 4 F Z 4 ? ,y N , B s h n I , | $ % # h
6、bN ) B A b Q , ! h n H q # h , i V ? b k j V ? 1 + $ ? 3 i N , g / V ? 1 B ? B Y , 1 9 l - , 3 b L T | N 9 B h n i | N / y B D , B p M b C H l z , V A , B , p v ,V g A , . Z , I S , * : / 5 - l 6 . i O p , B h n s b = a h n s V s h n b - g Z T _ , _ # h ; 1 T 5 , 5 V 1 # a ? a a Z N b h n 1 T , b a
7、8 , 4 , % h n p L C H W , h n Z T L C T , h n b 8 a , h n B E s 7 , B B h n b ? b h n , B * s N h n S Z E b * E Z 1 p : B S E p ; z ; = T ; 6 bV - A , V 1 ? L C 1 - , V k N V 1 p , h n s 1 V / + Z : 1null 对申请者分类b K B 1 b H W ,| Z s Z a Z ; , | Z s Z a Z ; - , | Z s v a al ; ,| Z s a ; , | Z s a+ y ;
8、 1 p ,| Z s Y a + y b Z s 1 G : c a g b Z , 1 4 , r Z a 7 b Z s , ? V Q M Z ,| g T L ) , V h h B b 2null 申请者偿债意愿分析b 7 , T O % , i v b l C i a 2 a l S e 4 9 v b y 7 # h 1 p b h n B Q , # h H , V : c # T b G 5 a z # g be , V V / + Z m : B # h : c ;= # h o E : c ; # h E V : c ; b V v V 1 = , L , V v B
9、S u s b 3null 申请者偿债能力的分析b O ? 1 # h l a a a O Z s , B s s b n 5 , l h n B , % ? b l B l b Q , = l 1 I , . ? | l + y / ? 9 , I n S b ,E V a l f # ! % O ? b , a O Y = 108 null 孙德轩,赵null 息: null 利率风险与个人消费贷款信用风险管理 1 y , N A F 1 b , = O b N , I n Y O ? O i y b Y O ? O i y V s 4 4 s b 4 y 4 6 M , 1 6 - t
10、, # B S 6 # 3 M V ? , t y ( Y ? i b 4 y | C q | C , LT 1 , p L H M l C, T , 5 V ? ; T , 5 % # h ; M M l v M l ,5 V ? v F by N , - 4 8 s G ,s # h s M l C 1 o B b 4null 建立客户信息库,提高申请者信用评估质量b T , 7 Z bC H h n - l a m N a a K , w ? Z ,A 1 B 5 * , | as a M a F m , h n F , s T , r , ? , | B s m P a v T s b
11、 : a a a a : a l b l b a q K B s 1null 单期违约模型bN ) ! b f / , H V l - 1 ,k ? b 1 p A 1 l m q , p ? l q , 1- p5 q , i g B q , 5 T / , b l m q T ( 2), B l m q b b(1+ k)(1- p) + p(1+ k)= 1+ i (2) ? s q 1- p f / , p T k: k= 1+ i- b(1- p)- pb(1- p)+ p (3) H V 9 B n N : k- i= 1+ ib(1- p)+ p- (1+ i) (4) T (
12、4) b p V Y 9 , Y 1 p B n N b 1 q b 9 F B ( 1- p)9 F 9 , N V n , , 1 p 4 i ? , S C 9 by K D B K , ! 9 ? ; B 1 ! , ! _ . B 7 B | b C , V d H , B p $ , , V 4 1 p b A 1 l m q , N V B H , q 9 9 F , g : / Z B p b q 6 S E % I _ 4 a B 5 b Z B , A i I _ 4 B , g V p H , 4 6 b q , | s B ( l ) h n E P E - , - P
13、 h l m , P v B b q 6 V ? 7 9 F 9 l m ,N H i P 7 g p E 5 4 6 q b E s q H , V T ( 2)M , p ? s q b 1- p= k(1+ b) - i1+ k- b (5) L = q ? s i q , 5 I n A 1 l m q b 2null 多期违约模型b h n s , B i V ? , y 7 A s b ! p1ap2aapns Y n q , 5 - n q # n i= 1 pi, - n = B H = q : 1- p= 1- # n i= 1 pi (6) C | T (5) T (1)
14、s b s(1- a) = Ap11+ i 1 + Ap2(1+ i 2)2 + + Apn(1+ i n)n + s(1- # n i= 1 pi) ( 1+ in) n (7) N ) in q , M | l M bL ! , i L ! M q M , q 9 | ( p, 5 T (7) V e : A= 1p s( 1- a) R12(1+ R12)12n (1+ R12)12n- 1 - s R12(1- Pn) (1+ R12)12n (8) N H - T (8)9 , M ? s Z E - b I D : 1I F null S v S ( 74 ) Znull : S v S , 2004null 1193null 2 null C 5 Mnull : b v , 1996null 77- 84null (3 I :b X ) 109 经济问题 null 2007年第2期null
