1、本报告中所有观点仅供参考， 请务 必阅读正文之后的免责声明。 1糖、麦早报白糖广发看市 期糖高开低走。当日大宗商品多以高开开局，但盘中逐渐走弱，尾 盘表现甚为糟糕。A股上冲失败后出现较大回落从而打击多头信心。商品高开消化了多头动能，以致在股市没有良好表现下，纷纷走出空 头形态，多 头信心也逐渐 受挫，其后不少品种出 现减仓下跌，乃至尾盘恐慌性下跌，如此状况确实出乎预料。就白糖而言，当日上冲高点未果，其后转弱，并再度出现尾盘大幅跳水的走势，这是第二次出现尾盘大跌的状况。如果说之前一次尚有主力切换的因素，那么当日 1101 合约盘中大幅减仓，尾盘期价跳水时却又增仓， 1105 合约尾盘也基本大幅增
2、仓，虽然白糖并非农产品中最弱的品种，但却跌的很急。 场外有不少资金在等待做空机会，只要行情转弱就会入场，当日行情再次体现出如此背景。白糖 远月的高价位既缺乏供求基本面的支撑，也因与现货、近月合约相距太远时间，而存在 较大不确定性，驱动 白糖期价主要依 赖于金融属性。市 场的多 头情绪虽还未完结，但相比之前受到挫败。而短期内可能会有修正行情，只是海外商品表 现羸弱，尤其昔日 强势的农产品更是如此，这 会对修正产生不利影响。如果短期内没有修正，则其后行情堪忧。眼下白糖期价行情越来越弱，距离下旬消费 旺季淡出也越来越近，空头已可以高频的轻仓试盘，尤其冲高后。只是现货报价依然坚守高位，ICE 糖价还有
3、较好表现，如此，在白糖期价尚未破位前，还应逢回落或低开减仓为上，等待破位后进一步加仓的机会。继续做多白糖已有较大风险，当日行情是一明证，由此继续 提醒投资者保持冷静。依旧建议多头看戏或逢高减仓，激 进刘 清 力 发 展 研 究 中 心020- 2010 年 08 月 19 日 糖、麦早报糖震荡、麦回落本报告中所有观点仅供参考， 请务 必阅读正文之后的免责声明。 2糖、麦早报些还可以在重要支撑位，有 ICE 糖价较大上涨，与 A 股、大宗商品表 现良好的配合下入场，也可以在低开后借市场修正时机入场，但建议设好止损，冲高减仓。现货信息 柳州 5460 元/吨，凤糖 54805490 元/吨；南宁
4、54305460 元/吨，大集团 5480 元/ 吨；贵港 5480 元/吨。表1：电子盘远月价格商品代码开市价最高价最低价收市价涨跌成交量订货量结算价时间S10094 5515 5515 5434 5445 -43 11374 56508 5472 2010-08-18S10104 5560 5565 5460 5486 -53 16460 68224 5518 2010-08-18S10114 5534 5534 5455 5458 -55 3852 30456 5489 2010-08-18S10124 5420 5420 5350 5351 -35 6804 28140 5380 20
5、10-08-18S11014 5328 5338 5271 5276 -37 18214 59020 5312 2010-08-18数据来源：广西糖网其他咨询信息来源：广西糖网为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家 发展和改革委、商务部、财政部决定于 8 月12 日投放第七批国家储备糖，数量 15 万吨， 竞卖底价 为 4000 元/吨（仓库提货价）。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为 300 吨，竞买主体限于食品加工企业。小麦广发看市 小麦此轮上涨，幅度已经超过预期，市 场反应有些过度。上 涨本是有理由的，农民惜售与现货商采购新麦，使托市收 购受阻，但也
6、并非不是国家想看到的。只是，现货报价涨幅并不大，且国家库存充裕，并不支持太快、太大幅度上涨。但技术形态依旧偏多，利于多头持有，但建议冲高减仓，后期期麦也会逐渐回归理性。不建议做空麦价，只建议回落买入，追多则要谨慎。现货信息 国内部分地区价格趋于稳定。国 14 个大中城市二等麦平均报价 2029 元/吨。本报告中所有观点仅供参考， 请务 必阅读正文之后的免责声明。 3糖、麦早报其他咨询信息来源：汇易咨询河南郑州小麦购销平淡价格企稳，面粉厂新麦收购价 1980 元/吨左右，贸易商收购价约 19501960 元/吨，与前两天价格、基本持平；一等白麦为主，水分含量 13。当前主体收购基本停滞，农民卖粮
7、也不 积极。河南信阳小麦和价格稳定，二等白麦面粉厂收购价 18601870 元/吨，贸易商收购价18501860 元/吨，与前两天价格基本持平，水分含量 13。面粉日销量 45 吨，与上周相当。山东枣庄小麦和面粉价格基本稳定，贸易商收购价 1960 元/吨，面粉厂收购价 2000 元/吨，与前两天价格基本持平；水分含量 13以内，质量二等至三等。面粉日销量 7080 吨，前期 4050 吨；面粉厂开工率一个班，小麦库存约一个月。河北藁城小麦价格有所反弹，面粉厂收购价 2100 元/吨，贸易商 2040 元/ 吨， 较前两天价格每吨上涨了 20 元；二等至三等白麦，水分含量 13。面粉厂日收量
8、3545 吨，上周约 2530 吨；主要是面粉销量开始回升，但农民惜售，价格上调后上市量有所放大。面粉日销量 30 多吨，上周 20 吨左右；小麦库存量约一个月左右。天津小麦价格有所上扬，陈麦面粉厂二等白麦收购价 2060 元/吨右，较前两天价格每吨上涨了 20 元，主要是当地 货源偏少，收 购难度增大。新麦收购价 2020 元/ 吨，价格稳定。本报告中所有观点仅供参考， 请务 必阅读正文之后的免责声明。 4糖、麦早报 【 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司 对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建 议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意 见并不构成所述品种 买卖的出价或询价。本报告版权归广发期货发展研究中心所有。未 获得广 发期 货发展研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货发展研究中心”，且不得 对本报告进行有悖原意的删节和修改。
